《ABS公共项目融资》课件

公共项目融资ABS通过ABS资产支持证券融资,可以为公共基础设施项目提供新的资金来源这种融资模式有助于分散风险,提高项目透明度,并为投资者提供新的投资机会uj byuyfvgfx juyvjhvhkg课程大纲资产证券化概述公共项目的应用ABS ABS介绍ABS的基本概念、特点和价值探讨公共项目ABS的市场现状和适用范围发行流程与关键要素风险控制与法规政策分析公共项目ABS的实施流程和关键工作内容讨论公共项目ABS的风险管理措施和支持政策什么是资产证券化ABS资产证券化Asset-Backed Securitization,ABS是指将具有稳定现金流的资产如贷款、租金等转换成可在资本市场交易的证券的过程ABS可以提高资金的流动性,优化资产负债结构,并通过证券化提高融资的可得性ABS的主要参与方包括资产发起人、特殊目的载体SPV、信用增级提供方、证券承销商和投资者等通过ABS,资产发起人可以从资产池中获得现金流,而投资者则可获得相对稳定的投资收益的基本结构和参与主体ABS基本结构参与主体资产证券化ABS的基本结构包括发起机构、特殊目的载发起机构是ABS的发起人,负责资产池的组建和证券发行体SPV、受托机构、信用增级机构和投资者等主体发SPV作为法律实体承担证券发行受托机构负责资产管理起机构将可产生稳定现金流的资产转移给SPV,SPV则发行和现金流监控信用增级机构提供信用支持投资者则购证券吸引投资者买ABS证券公共项目的特点ABS低风险投资现金流稳定标准化发行信用增级公共项目ABS基于政府信用公共项目收费权、使用费等通过证券化发行,资产可以政府信用支持、担保等措施和未来现金流,风险相对较未来现金流具有稳定性和可实现标准化,提高流动性,便可以提高公共项目ABS的信低,适合风险厌恶型投资者预测性,有利于还本付息于投资交易用评级,增强投资者信心公共项目的适用范围ABS基础设施项目公共服务项目公用事业项目政府特许经营项目如公路、桥梁、铁路、机场如医院、学校、体育设施等如供电、供水、天然气等公如高速公路、公共交通、城等基础设施建设项目公共服务设施项目用事业基础设施项目市运营等政府特许经营项目公共项目的实施流程ABS项目初评1对公共项目进行全面的尽职调查,评估其可行性和风险结构设计2设计ABS的资产池、融资安排、信用增级等结构化方案监管审批3提交监管机构审批,确保项目合规合法投资者营销4针对不同投资者需求进行定向营销推广发行交易5发行ABS产品,完成融资交易并管理后续事项公共项目的融资优势ABS灵活性强降低融资成本12ABS可根据不同公共项目与传统融资方式相比,ABS的特点和融资需求进行定可以帮助公共项目提升信制投融资方式更加灵活用等级,从而获得更优惠的多样融资条件拓宽融资渠道提高运营效率34ABS能够吸引更广泛的投ABS有利于改善公共项目资者参与,为公共项目带来的现金流管理,提高项目运更丰富的融资渠道营的整体效率公共项目的风险控制措施ABS风险识别风险缓释及时识别项目运营中可能面临的采取有效的措施,如增信、流动性各种风险,包括信用风险、流动性支持、专项账户管理等,降低风险风险、操作风险等暴露风险监控风险转移建立动态监测机制,持续跟踪项目通过保险等手段,将部分风险转移运营状况,及时发现并应对潜在风给专业机构,分散风险敞口险政策法规支持财政税收支持监管政策鼓励投融资渠道拓宽政府出台相关税收优惠政策,为ABS项监管机构出台指导意见,为公共项目相关法规为公共项目ABS市场化运作目融资提供财政支持ABS发展创造有利条件提供了制度保障项目选择的关键因素稳定的现金流信用质量法律合规性可重复性选择具有稳定和可预测现选择信用评级高、融资风项目必须符合相关法律法选择具有可复制性的公共金流的公共项目,这是实施险低的公共项目非常重要规的要求,确保ABS发行和项目,有利于在未来开展更ABS的基础稳定的现金优秀的信用质量可以降运作的合规性这有利于多ABS发行,提高融资效率流能够确保本金和利息的低ABS发行的融资成本提高投资者的信心按时偿付信用评级和定价信用提升方式外部信用增级内部信用增级12通过担保公司、银行、政府等机构提供信用支持,提升融通过差别化的债券结构设计,如优先/次级安排,提升ABS资工具的信用评级券的信用水平现金流增信资产增信34以现金流作为还款来源,建立完善的监管机制来保证还款通过优质资产池的构建,提高资产的流动性和回收率,增强的顺利实现ABS的信用质量账户管理和现金流监控专项账户管理现金流监测建立ABS项目专用账户,规范实时监控项目收入,确保资金资金收支,确保本息足额到位使用合规,及时调整还本付息安排信息披露风险预警定期公示项目资金使用情况,建立预警机制,及时发现并化提高透明度,增强投资者信心解可能出现的现金流风险合同文件设计明确条款标准化模板12合同文件应详细明确各方可利用标准化合同模板,并权利义务、责任履行以及根据实际需求进行定制修违约处理等条款改风险控制法律审查34合同条款应兼顾各方利益,合同文件应由专业法律团并设置有效的风险控制措队进行审查,确保合规性及施可执行性发行方案设计确定发行规模设计现金流根据项目资金需求和融资计划确合理安排本金和收益的支付时间定适当的发行规模和方式，确保现金流充足选择投资结构增强信用评级根据项目特点和投资者需求选择采取相应的信用增级措施,提高证适合的证券类型和期限结构券的信用评级和投资吸引力投资者结构分析机构投资者个人投资者养老基金、保险公司等机构个人投资者可以通过公共项投资者通常在公共项目ABS目ABS产品获得稳健的收益,中扮演重要角色,提供大额稳满足自身的投资需求定资金专业投资者投资者结构优化特定的专业投资者,如基金公通过优化投资者结构,可以提司、证券公司等,可能会根据高公共项目ABS的融资效率自身的投资策略参与公共项和投资吸引力目ABS的投资定价和发行安排定价目标1根据目标成本和收益率确定合理定价发行结构2设计有针对性的发行期限和规模营销策略3选择有效的推广渠道吸引投资者确定合理的定价结构是成功发行ABS的关键首先要根据预期融资成本和目标收益率,制定明确的定价目标其次要设计切合市场需求的发行期限和规模最后通过有效的营销策略,让潜在投资者充分了解该ABS产品,增强投资者的参与意愿税收政策解读优惠税收政策完善税收法规政府出台了一系列优惠政策,如允许ABS项目公司享受税收国家也在不断完善相关税收法规,以规范ABS项目公司的税优惠,如抵免等,以降低项目融资成本这些优惠有利于吸收筹划行为,确保其合规,同时为整个行业的发展营造更好引更多投资者参与公共项目ABS的发展的税收环境信息披露要求定期信息披露及时信息披露多渠道披露定期披露财务报告、发行情况报告等,及时披露重大事项,如重大合同签署、通过公司网站、交易所网站等官方渠确保投资者及时了解项目进展和资金违约或提前兑付等,保持与投资者的畅道,同时采用投资者说明会、新闻发布运用情况通沟通等多种方式进行信息披露募集资金管理严格监管专项账户信息披露资金监控ABS募集的资金需要严格应设立专门的募集资金专定期公开募集资金的使用实时监测资金流向,防范挪的监管和管理,确保资金用项账户,对资金收支进行独情况和投向,确保信息透明用或挪用风险,确保资金安途合规和资金安全立核算和管理全专项账户监管专项账户设立监管审批流程现金流监控根据ABS项目需要,发行人应在银行开专项账户的设立和资金管理需要经过专项账户对ABS项目的现金流进行全设独立的专项账户,对融资收益和归集监管部门的审批,确保符合相关政策法程监控,确保资金用途合规,按时足额偿款项进行专户管理规付本息本金和收益偿付合同安排专项账户监管根据ABS合同,明确规定了本设立专项账户,确保本金和收金和收益的偿付时间表、偿益的及时足额偿付,杜绝资金付方式和资金来源占用和挪用信用增级措施税收政策支持采取各种信用增级手段,提高政策层面给予优惠,减轻ABS资产的信用质量,保障投资者融资的税收负担,提高投资收权益益尽职调查要点全面了解项目评估合规性风险12对项目的背景、性质、收审查项目是否符合相关法益模式、运营情况等进行律法规和监管要求深入调研分析财务数据检查权属证明34仔细审核历史财务报表,评确保项目资产的产权清晰,估现金流的可靠性和可持不存在权属纠纷续性监管审批流程项目备案1事先获得监管部门批准尽职调查2全面了解项目风险和可行性信用评级3评估发行人及项目的信用风险合同审查4确保合同合规且切实可行公共项目ABS需要严格的监管审批流程,包括项目备案、尽职调查、信用评级和合同审查等步骤只有经过监管部门的逐一审核和批准,项目才能顺利进入发行阶段这确保了整个融资过程的规范性和合法性,维护了投资者的利益信用增级措施信用担保信用保险流动性支持结构优化通过银行或担保公司提供信购买信用保险以降低投资风建立备用流动性额度,确保通过差异化设计,为不同风用担保,提升融资项目的信险,确保本金和收益按时足项目资金链正常运转险偏好的投资者提供选择用评级额偿付投资者教育提升风险意识增强信息透明度帮助投资者了解公共项目确保充分披露项目信息,提高ABS的风险和特点,提升投资交易过程的透明度风险意识培养专业判断力树立长期投资观念通过专业培训,提升投资者对鼓励投资者保持理性和耐心,ABS产品的识别和评估能力培养长期投资的价值观市场预期管理把握市场预期增强沟通交流优化产品设计维护良好声誉深入分析投资者的需求和通过路演、说明会等方式根据市场反馈调整ABS产通过专业服务和良好执行偏好,了解他们对ABS产品与投资者保持良好沟通,解品的规模、期限、收益率赢得投资者信任,巩固品牌的期望关注市场走势和答疑问,建立信任及时披等关键要素,满足投资者需形象,树立行业标杆妥善热点,洞察潜在风险和机遇露信息,提高透明度求关注信用评级和风险处理突发事件,维护市场稳管理定结构设计案例分析多元化的结构设计选择依据不同公共项目的特点,可采用基础资产收费收益型、基础资产租金收益型、未来收费/租金权益型等多种结构设计方案适当的结构设计可以提高融资成功率和资金使用效率充分利用信用增级手段可结合政府担保、第三方担保、信用衍生工具等多种信用增级手段,提高信用评级,降低融资成本发展趋势和机遇政策支持市场发展创新模式近年来,政府出台了一系列鼓励政策,进随着投资者结构的优化和投融资需求未来公共项目ABS将不断创新,如结合一步完善了ABS相关法规,为公共项目的增加,ABS市场规模将持续扩大,为公PPP模式、整合多种信用增级手段,满融资提供了坚实的政策基础共项目提供了更广阔的融资空间足更多类型项目的融资需求。