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中级会计职称《财务管理》试题答案及解析根据广大热心学员提供的资料和网校查对整顿，现正式推出的试题及参照答案，欢迎大家进行讨论！
一、单项选择题（本类题共25小题，每题1分，共25分，每题备选答案中，只有一种符合题意的对的答案请将选定的答案，按答题卡规定，用2B铅笔填涂答题卡中题号1至25信息点多选错选，不选均不得分）
1.下列各项企业财务管理目的中，可以同步考虑资金的时间价值和投资风险原因的是（）A.产值最大化B.利润最大化C.每股收益最大化D.企业价值最大化参照答案D答案解析企业价值最大化同步考虑了资金的时间价值与投资风险原因试题点评本题考核财务管理目的的基本知识教材P7有关内容这是基本知识，没有难度，不应失分页判断第9题的考点同样，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
13.某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行规定将贷款金额的20%作为赔偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元A.75B.72C.60D.50参照答案A答案解析由于借款金额二申请贷款的数额*（1-赔偿性余额比率），因此，本题中需要向银行申请的贷款数额=60/（1-20%）=75万元，选项A是对的答案试题点评本题考察的是短期筹资中的赔偿性余额这个知识点【提醒】本题波及的考点和梦想成真-应试指南第176页单项选择第20题的考点同样，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
14.下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（）A.现金折扣率B.折扣期C.信用原则D.信用期参照答案D答案解析丧失现金折扣的机会成本=现金折扣率/（1-现金折扣率）*360/（信用期-折扣期），可以看出，现金折扣率、折扣期和丧失的机会成本呈正向变动，信用原则和丧失的机会成本无关，信用期和丧失的机会成本呈反向变动，因此本题应当选择D试题点评本题考察的是丧失现金折扣机会成本的计舁【提醒】本题波及的考点和梦想成真-应试指南第177页多选第14题、试验班模拟试题五单项选择第25题的考点同样，止匕外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
15.某企业所有者权益和长期负债比例为54,当长期负债增长；量在100万元以内时，资金成本为8%当长期负债增长量超过100万元时，资金成本为10%,假定资本构造保持不变，则筹资总额分界点为（）万元A.200B.225C.385D.400参照答案B答案解析负债占总资产的比重=4/5+4=4/9,筹资总额分界点=100/4/9=225万元，因此本题应当选择Bo试题点评本题考察的时候筹资总额分界点的计算，有一定的难度【提醒】本题波及的考点和模拟试题一综合题2中的考点同样，止匕外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
16.根据无税条件下的MM理论，下列表述中对的的是OA.企业存在最优资本构造B.负债越小，企业价值越大C.负债越大，企业价值越大D.企业价值与企业资本构造无关参照答案D答案解析在一系列假设之下，MM理论有两个重要的命题，其中之一是运用财务杠杆的企业，其股权资金成本率随筹资额的增长而提高由于廉价的债务给企业带来的财务杠杆利益会被股权资金成本率的上升而抵销，因此，企业的价值与其资本构造无关教材P228试题点评本题有一定的难度，这部分知识和修正的MM资本构造轻易混淆，不轻易选择出对的答案不过，可以根据排除法进行选择，既然只有一种选项是对的的，那么假如选择B或C,那么A也必然对的，因此本题的对的答案是Do【提醒】本题波及的考点和梦想成真-应试指南第198页判断第11题的知识点完全一致，此外语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
17.企业为维持一定经营能力所必须承担的最低成本是OA.变动成本B.混合成本C.约束性固定成本D.酌量性固定成本参照答案C答案解析约束性固定成本属于企业“经营能力”成本，是企业为维持一定的业务量必须承担的最低成本试题点评本题考察的是约束性固定成本的定义，假如对教材较为熟悉，应当是不轻易丢分，教材P205【提醒】本题波及的考点和模拟题一单项选择第12题一致，此外语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
18.“为充足保护投资者的利益，企业必须在有可供分派留存收益的状况下才进行收益分派”所体现的分派原则是OA.资本保全原则B.利益兼顾原则C.依法理财原则D.投资与收益对等原则参照答案A答案解析根据教材239页资本保全原则的规定，企业必须在有可供分派留存的状况下进行收益分派，只有这样才能充足保护投资者的利益试题点评本题是对收益分派的原则进行考核【提醒】本题波及的考点和梦想成真-应试指南第222页单项选择第14题的考点同样，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
19.某企业近年来经营业务不停拓展，目前处在成长阶段，估计既有的生产经营能力可以满足未来稳定增长的需要，企业但愿其股利与企业盈余紧密配合基于以上条件，最为合适该企业的股利政策是（）A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策参照答案C答案解析固定股利支付率政策的长处之一是股利与企业盈余紧密地配合，体现了多盈多分，少盈少分，无盈不分的股利分派原则试题点评本题考察的是固定股利支付率政策的长处，参见教材247页【提醒】本题波及的考点和模拟四单项选择第22题、模拟三单项选择第14题的考点同样，止匕外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
20.与老式定期预算措施相比，属于滚动预算措施缺陷的是（）A.预算工作量大中华会计网校B.透明度低C.及时性差D.持续性弱参照答案A答案解析与老式的定期预算措施相比，按滚动预算措施编制的预算具有透明度高、及时性强、持续性好，以及完整性和稳定性突出的长处；其重要缺陷是预算工作量大试题点评本题考察的是滚动预算的优缺陷，是对教材知识的考察，参见270页，难度不大【提醒】本题波及的考点和模拟一单项选择第17题、模拟四多选第10题的考点同样，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
21.根据全面预算体系的分类，下列预算中，属于财务预算的是（）A.销售预算B.现金预算C.直接材料预算D.直接人工预算参照答案B答案解析参悟预算包括现金预算、财务费用预算、估计利润表和估计资产负债表等内容试题点评本题考察的是财务预算的范围，是对教材知识的考察，参见260页，难度不大【提醒】本题波及的考点和模拟四单项选择第23题，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
22.在两差异法下，固定制造费用的差异可以分解为（）A.价格差异和产量差异B.花费差异和效率差异C.能量差异和效率差异D.花费差异和能量差异参照答案D答案解析在固定制造费用的两差异法分析下，把固定制造费用差异分为花费差异和能量差异两个部分试题点评本题考核固定制造费用的差异分析教材P
330.这是对教材内容的直接考核，没有难度，不应失分【提醒】本题波及的考点和梦想成真-应试指南第263页单项选择第23题的考点一致，止匕外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
23.根据使用寿命周期成本原理，下列各项中，属于运行维护成本的是（）A.保养成本B.开发成本C.生产成本D.设计成本参照答案A答案解析运行维护成本是指售后的与使用该产品有关的消耗成本及维修成本、保养成本试题点评本题考核的是运行维护成本的含义，重要对教材有所熟悉，得分应当不成问题，参见教材336页【提醒】本题波及的考点和试验班模拟试题一单项选择第19题、一般班模拟试题五单项选择第21题均一致止匕外,语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
24.下列指标中，其数值大小与偿债能力大小同方向变动的是（）A.产权比率B.资产负债率C.已获利息倍数D.带息负债比率参照答案C答案解析已获利息倍数二息税前利润总额/利息支出，该指标越大，阐明企业偿债能力越强试题点评本题具有一定的综合性，难度较大【提醒】本题波及的考点和梦想成真-应试指南第295页单项选择第9题的考点一致，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
25.某企业和的营业净利润分别为7%和8%,资产周转率分别为2和
1.5,两年的资产负债率相似，与相比，的净资产收益率变动趋势为（）A.上升B.下降C.不变D.无法确定参照答案B答案解析净资产收益率=营业净利润*资产周转率*权益乘数，由于资产负债率不变，因此权益乘数不变的净资产收益率=7%*2*权益乘数=14%*权益乘数；的净资产收益率=8%*
1.5*权益乘数=12%*权益乘数因此的净资产收益率是下降了试题点评本题是对杜邦财务分析体系关键公式的考核，综合性较强，有一定的难度【提醒】本知识点在一般班模拟题五多选题3；试验班模四多选1,应试指南20页单项选择10和21页多选8等多处波及
2.已知某企业股票的p系数为
0.5,短期国债收益率为6%,市场组合收益率为10%,则该企业股票的必要收益率为OA.6%B.8%C.10%D.16%参照答案B答案解析根据资本资产定价模型必要酬劳率=6%+
0.5x10%-6%=8%.试题点评本题资本资产定价模型教材P
34.属于教材基本内容，应当掌握【提醒】试验班模拟题五单项选择
3、试验班模四单项选择题
4、判断题2波及该知识点、应试指南40页单项选择7非常类似【提醒】本题波及的考点和梦想成真-应试指南第330页单项选择第13题的考点一致，止匕外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
二、多选题（本类题共10小题，每题2分，共20分每题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的对的答案请将选定的答案，按答题卡规定，用2B铅笔填涂答题卡中题号26至35信息点多选，少选、错选、不选均不得分）
26.在不存在任何关联方交易的前提下，下列各项中，无法直接由企业资金营运活动形成的财务关系有（）A.企业与投资者之间的关系B.企业与受资者之间的关系C.企业与政府之间的关系D.企业与职工之间的关系参照答案ABC答案解析选项A是企业投资活动发生的，选项B是企业筹资活动所产生的，选项C属于分派活动，均符合题意本题应当选择ABCo试题点评本题考核的是企业的财务关系，比较灵活，有一定的难度【提醒】本题波及的考点和试验班模拟试题五多选第2题的考点一致，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
27.下列各项中，属于企业特有风险的有（）A.经营风险B.利率风险C.财务风险D.汇率风险参照答案AC答案解析对于特定的企业而言，企业特有风险可深入分为经营风险和财务风险，因此本题的答案应当选择AC试题点评本题考察的是风险的分类，只要对教材的内容有所熟悉，得分应当不困难教材P30【提醒】本题波及的考点和试验班模拟试题一单项选择第24题的考点一致，止匕外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
28.企业发行票面利率为i的债券时，市场利率为k,下列说法中对的的有（）A.若iVk,债券溢价发行B.若ik,债券折价发行C.若ik,债券溢价发行D.若iVk,债券折价发行参照答案CD答案解析当债券的票面利率不不小于市场利率的时候，债券折价发行；反之，则溢价发行试题点评本题考察的是债券票面利率和市场利率之间的关系，对于债券价值的影响，难度较大【提醒】本题波及的考点和梦想成真-应试指南第66页多选第6题的考点是同样的，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
29.投资者在计算基金投资收益率时，应考虑的原因有（）OA.年初持有基金份数B.年末持有基金份数C.年初基金单位净值D.年末基金单位净值参照答案ABCD答案解析基金收益率二（年末持有份数*基金单位净值年末数-年初持有份数*基金单位净值年初数）/（年初持有份数*基金单位净值年初数），由这个公式可知，本题的答案应当是ABCD.试题点评本题是对基金投资收益率公式的考核，只要记住该公式，对的答案也就出来，教材P
123.【提醒】本题波及的考点和试验班模拟试题五判断第5题考点是同样的，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
30.企业假如延长信用期限，也许导致的成果有（）A.扩大当期销售B.延长平均收账期C.增长坏账损失D.增长收账费用参照答案ABCD答案解析一般，延长信用期限，可以在一定程度上扩大销售量，从而增长毛利不过不合适地延长信用期限，会给企业带来不良后果一是使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金对应增长，引起机会成本增长；而是引起坏账损失和收账费用的增长因此本题的答案是ABCD试题点评本题考察的是信用期限的决策【提醒】本题波及的考点和试验班模拟试题三单项选择第4题考点是同样的，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
31.在计算下列各项资金的筹资成本时，需要考虑筹资费用的有A.一般股B.债券C.长期借款D.留存收益参照答案ABC答案解析留存收益的资本成本是不需要考虑筹资费用的试题点评本题考察的是多种筹资方式的计算，其中，留存收益筹资不用考虑筹资费用本题较为综合，有一定的难度【提醒】本题波及的考点和梦想成真-应试指南348页单项选择12题几乎相似，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
32.企业在确定股利支付率水平时，应当考虑的原因有OA.投资机会B.筹资成本C.资本构造D.股东偏好参照答案ABCD答案解析确定股利支付率水平的高下，取决于企业对下列原因的权衡
（1）企业所处的成长周期；
（2）企业的投资机会；
（3）企业的筹资能力及筹资成本；
（4）企业的资本构造；
（5）股利的信号传递功能；
（6）借款协议及法律限制；
（7）股东偏好；
（8）通货膨胀等原因试题点评本题是对教材内容的考核，参见教材P250,难度不大【提醒】本题波及的考点和梦想成真-全真模拟题49页多选34题完全相似，止匕外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
33.下列各项中，属于上市企业股票回购动机的有（）A.替代现金股利B.提高每股收益C.规避经营风险D.稳定企业股价参照答案ABD答案解析经营风险是企业在经营活动中面临的风险，和股票回购无关试题点评本题考察的是股票回购的动机，属于教材上的内容，参见教材256页【提醒】本题波及的考点和梦想成真-应试指南217页多选16题模拟试卷四多选第9题的考点一致，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
34.在编制现金预算时，计算某期现金余缺必须考虑的原因有（）A.期初现金余额B.期末现金余额C.当期现金支出D.当期现金收入参照答案ACD答案解析某期现金余缺工该期可运用现金合计-该期现金支出，而当期可运用现金合计二期初现金余额+当期现金收入，因此本题的答案是ACD试题点评本题是对现金余缺公式的考察，难度并不是很大【提醒】本题波及的考点和试验班模拟试卷一单项选择第18题的考点一致，止匕外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
35.下列各项有关作业成本法的表述中，对的的有（）A.它是一种财务预算的措施B.它以作业为基础计算成本C.它是一种成本控制的措施D.它是一种精确无误的成本计算措施参照答案BC答案解析作业成本法是一种成本控制的措施，因此选项A不对的，选项C对的；作业成本法是以作业为计算基础,选项B对的；从费用分派的精确性来讲，由于作业成本法采用多样化的分派原则，使成本的归属性得以提高，因此成本信息相对更为客观、真实和精确，不过并非精确无误，因此选项D不对的试题点评本题考核的是作业成本法，具有很高的综合性，难度较大【提醒】本题波及的考点和试验班模拟试卷五多选第8题的考点一致，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
三、判断题（本类题共10小题，每题1分，共10分，请判断每题的表述与否对的，并按答题卡规定，用2B铅笔填涂答题卡中题号61至70信息点认为表述对的的，填涂答题卡中信息点［旬；认为表述错误的，填涂答理卡中信息点[x]o每题判断对的的得1分，答题错误的扣
0.5分，不答题的不得分也不扣分本类题最低得分为零分）
61.在资产组合中，单项资产0系数不尽相似，通过替代资产组合中的资产或变化资产组合中不一样资产的价值比例，也许变化该组合的风险大小（）参照答案N.答案解析资产组合的系数等于各单项资产p系数的加权平均数，因此替代资产组合中的资产或变化组合中不一样资产的价值比例，也许会变化组合系数的大小，而从变化组合风险的大小试题点评本题考核资产组合的P系数，教材32页有关内容熟悉教材或者掌握资产组合0系数的公式，该题不会做错【提醒】应试指南41页多选题第6题波及该知识点，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
62.某期即付年金现值系数等于（1+i）乘以同期一般年金现值系数（）参照答案N.答案解析即付年金现值系数有两种计算措施一是在一般年金；现值系数的基础上“期数减1,系数加1二是同期一般年金现值系数乘以（1+i）试题点评本本题考核即付年金现值系数的计算，教材50页有关内容假如熟悉教材这部分内容，得分比较轻易【提醒】本题波及的考点和应试指南64页单项选择题第8题考点一致
63.投资项目的所得税前净现金流量不受融资方案和所得税政策变化的影响，它是全面反应投资项目自身财务盈利能力的基础数据（）参照答案N.答案解析根据项目投资假设，在分析投资项目现金流量的时候，不受企业融资方案的影响；由于税前净现金流量并不波及所得税现金流出，所得税政策的变化也不会影响所得税前现金流量，本命题是对的的.试题点评本本题考核的是所得税和融资方案对现金流量的影响教材77页有关内容假如熟悉教材，应当不会出错的【提醒】本题波及的知识点和梦想成真-经典题解第91页判断题2的知识点相似，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
3.已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%,两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（）A.原则离差率B.原则差C.协方差D.方差参照答案A答案解析在两个方案投资收益率的期望值不相似的状况下，应当用原则离差率来比较两个方案的风险试题点评本题考核风险衡量教材P24有关内容，只要对教材熟悉，本题就不会失分【提醒】应试指南29页例题多选题3波及该知识点
4.企业进行多元化投资，其目的之一是（）A.追求风险B.消除风险C.减少风险D.接受风险参照答案C答案解析非系统风险可以通过投资组合进行分散，
64.在商品期货交易中，投资者为防止损失，而设定的未来期货买入或卖出的价格最高点或最低点称为“止损点”参照答案x,答案解析止损点是期货交易者为防止过大损失、保全已获利润，并使利润不停扩大而制定的买入或卖出的价格最高点或最低点.试题点评本本题考核的是商品期末的有关内容，教材126页有关内容由于平时这部分内容，因此轻易出错，假如熟悉这部分内容，还是比较轻易的【提醒】本题波及的考点和试验班模拟试题四判断题第7几乎同样，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
65.运用存货模式确定最佳现金持有量，必须考虑机会成本、转换成本和短缺成本参照答案x,答案解析运用存货模式计算现金最佳持有量时，对短缺成本不予考虑，只对机会成本和固定性转换成本予以考虑.试题点评本本题考核的是存货模式下的最佳现金持有量确实定，教材138页有关内容假如没有看到教材内容，从现金管理有关总成本=（2/2乂1€（机会成本）+T/QXF（转换成本）中也可以看出【提醒】本题波及的考点和应试指南145页判断题第15题考点一致，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
66.企业采用不附加追索权的应收账款转让方式筹资时，假如应收账款发生坏账，其坏账风险必须由本企业承担（）参照答案x,答案解析企业采用不附加追索权的应收账款转让方式筹资时，假如应收账款发生坏账，其坏账风险由银行承担.试题点评本这里是教材的原话，教材194页只要对教材有所熟悉，这道题是比较简朴的【提醒】本题波及的考点和、试验班模拟试题三判断题第6题、应试指南178页多选题第25题考点一致，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
67.在其他条件不变的状况下，股票分割会使发行在外的股票总数增长，进而减少企业资产负债率（）参照答案x答案解析股票分割会使发行在外的股票总数增长，但并没有变化企业的权益总额，没有变化企业的资本构造，企业的资产负债率不变.试题点评本本题考核股票分割的有关内容教材254有关内容，熟悉教材就没有问题【提醒】本题目与模拟试题
（五）判断题第四个知识点同样；止匕外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
68.零基预算是为克服固定预算的缺陷而设计的一种先进预算措施（）参照答案x,答案解析零基预算是指在编制成本费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是将所有的预算支出均以零为出发点，一切从实际需要与也许出发，逐项审议预算期内各项费用的内容及开支原则与否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的一种措施，它克服了增量预算的缺陷.试题点评本本题考核的是增量预算和零基预算，教材267页有关内容熟悉教材应当不会丢分【提醒】本题波及的考点和试验班模拟试题四多选题第10题的考点一致，止匕外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
69.在质量成本控制中，防止和检查成本属于不可防止成本，而损失成本则是可防止成本（）参照答案
7.答案解析防止和检查成本属于不可防止成本，伴随产品质量的不停提高，这部提成本将会不停增大；损失成本则属于可防止成本，伴随产品质量的不停提高，这部提成本将逐渐减少.试题点评:本本题考核的是成本控制其他措施，教材344页这是基本知识，没有难度，不应失分【提醒】本题波及的考点和一般班模拟试题五单项选择题第21题的知识点类似，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
70.负债比率越高，则权益乘数越低，财务风险越大（）参照答案x,答案解析权益乘数=1/（1—资产负债率），因此负债比率越高，权益乘数越大，财务风险越大.试题点评本本题重要考核财务指标之间的关系，教材370页内容假如懂得这个公式，应当没有难度【提醒】本题波及的考点和应试指南298页判断第二题非常类似，止匕外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及、计算分析题本类题共4小题，每题5分，共20分凡规定计算的项目，均须列出计算过程；计算成果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相似；计算成果出现小数的，除特殊规定外，均保留小数点后两位小数，比例指标保留百分号前两位小数凡规定解释、分析、阐明理由的内容，必须有对应的文字论述
1.3月9日，A企业发行在外一般股1OOOO万股，股票市价为15元/股当日，该企业新发行了10000万份认股权证，规定每份认股权证可按10元认购1股一般股股票，且认股权证的售价与理论价值一致同日，甲投资者用15000元购置了该企业股票，乙投资者用15000元购置了该企业的认股权证假定不考虑投资者的交易费用规定1计算发行时每份认股权证的理论价值2假定该认股权证行权时A企业股票市价为15元/股，计算所有认股权证行权后该企业的权益总价值和每股价值
（3）当A企业股票市价为18元/股时，计算:
①甲投资者股票投资的收益率；
②乙投资者认股权证投资的收益率参照答案
（1）每份认股权证的理论价值=111a*[（15—10）xl,0]=5（元）
（2）所有认股权证行权后该企业的权益总价值=1OOOOx15+1OOOOx10=250000（万元）企业总股份=10000+10000=0（万股）每股价值=250000/0=
12.5（元）
（3）
①甲投资者股票投资的收益率=（18—15）/15x100%=20%或甲投资者股票投资的收益率=[（18—15）x15000/15]/15000x100%=20%
②乙投资者每份认股权证的购置价格=发行时每份认股权证的理论价值=5（元）乙投资者每份认股权证的发售价格=发售时每份认股权证的理论价值=max[（18—10）xl,0]=8（元）因此，乙投资者认股权证投资的收益率=（8—5）/5xl00%=60%或=[8—5x1500/5]/1500x100%=60%试题点评本题考核的认股权证的有关知识，是根据教材128—129页例题编写的，题目并不难，考生有也许在第
（2）问上出错【提醒】本题考点和《经典题解》117页计算分析题第4题；《应试指南》119页单项选择第16题、120页多选第19题、121页判断第19题；考试中心一般班《模拟试题三》计算题第4题；考试中心试验班《模拟试题一》计算题第2题所波及的考点一致，此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
2.B企业为一上市企业,合用的企业所得税税率为25%,有关资料如下资料一12月31日发行在外的一般股为10000万股（每股面值1元），企业债券为24000万元（该债券发行于年初,期限5年，每年年末付息一次，利息率为5%）,该年息税前利润为5000万元假定整年没有发生其他应付息债务资料二B企业打算在为一种新投资项目筹资10000万元，该项目当年建成并投产估计该项目投产后企业每年息税前利润会增长1000万元既有甲乙两个方案可供选择，其中甲方案为增发利息率为6%的企业债券；乙方案为增发万股一般股假定各方案的筹资费用均为零，且均在1月1日发行完毕部分预测数据如表1所示表w乙方案小项目0甲方案Q噌资后息税前利润（万元）d60DO-1600M增资前利息（万元）〃切120M新增利息（万元）会60M3噌资后利息（万元）〃A~*噌资后税前利润（万元）〃48004--噌资后税后利润（万元）d360M增资后普通股股数（万股）贸•噌资后每股收益（元）一
0.315^B P阐明上表中“*”表达省略的数据规定
（1）根据资料一计算B企业的财务杠杆系数
（2）确定表1中用字母表达的数值（不需要列示计算过程）
（3）计算甲乙两个方案的每股收益无差异点息税前利润
（4）用EBIT—EPS分析法判断应采用哪个方案，并阐明理由参照答案
（1）的财务杠杆系数=的息税前利润/（的息税前利润一的利息费用）（）=5000/5000-1200=
1.322A=1800,B=
0.303设甲乙两个方案的每股收益无差异点息税前利润为W万元，贝!JW-1800x1—25%/10000=W-1200x1—25%/10000+W-1800/10000=W-1200/I中华会计网校解得W=1x1800-1OOOOx1200/1-10000=4800万元4由于筹资后的息税前利润为6000万元高于4800万元，因此，应当采用发行债券的筹资方案，理由是这个方案的每股收益高试题点评本题的考核点有两个，一是财务杠杆系数的计算，注意要用基期的数据；二是每股收益无差异点法的应用，注意选择每股收益最高的方案本题并不难，除非出现计算错误，否则，不会丢分【提醒】本题考点和《梦想成真一全真模拟试题》68页综合题第2题；考试中心一般班《模拟题五》综合题第2题;《梦想成真一应试指南》179页计算题第4题；《梦想成真—应试指南》199页计算题第5题；《梦想成真一应试指南》200页综合题第2题、第4题此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
3.C企业为一般纳税人，购销业务合用的增值税税率为17%,只生产一种产品有关预算资料如下资料一估计每个季度实现的销售收入（含增值税）均以赊销方式售出，其中60%在本季度内收到现金，其他40%要到下一季度收讫，表2季度22d3〃4预计销售收入2*一100000^110000-增值税销项税额717000D*预计含税销售收入21170000B2128700口期初应收账款208003第一季度销售当期收现额A P P第二季度销售当期收现额2C CPP第三季度销售当期收现额Q白P第四季度销售当期收现额口P E小经营现金收入合计~117000^12402031287go金额单位元假定不考虑坏账原因部分与销售预算有关的数据如表2所示阐明上表中“*”表达省略的数据资料二估计每个季度所需要的直接材料（含增值税）均以赊购方式采购，其中50%于本季度内支付现金，其他50%需要到下个季度付讫，假定不存在应付账款到期现金支付能力局限性的问题部分与直接材料采购预算有关的数据如表3所示因此企业进行了多元化投资的目的之一是减少风险注意系统风险是不能被分散的，因此风险不也许被消除试题点评本题考核法的分类教材
27、30有关内容,只要对教材熟悉，本题就不会失分【提醒】应试指南29页例题单项选择题4波及该知识点
5.已知F/A,10%,9=
13.579,F/A,10%,11=
18.531,期，利率为10%的即付年金终值系数值为参照答案A答案解析即付年金终值系数是在一般年金终值系数的基础上，“期数加1,系数减1”因此，期，利率为10%的即付年金终值系数二F/A,10%,11-l=
18.31-l=
17.531o试题点评本题考核即付年金终值系数教材P
49.教材中表述的详细考核，熟悉教材状况下此题分数必得【提醒】本题目一般班模拟题五单项选择第3题波及该知识点、并在练习中心、每日一练中多处波及到金额单位元研表♦i3季度口2c324a预计材料采购成本600004365000P*2增值税进项税额（G）口11050〃预计含税采购金额合计~（F）70200076050^77220-期初应付账款21000035100*（H）~♦P第一季度采购当期支出额2P AP第二季度采购当期支出额♦P第三季度采购当期支出额〃O38025〃P第四季度采购当期支出额P材料采购现金支出合计Q45100Q*P阐明上表中“*”表达省略的数据规定:（）1根据资料一确定表2中用字母表达的数值（不需要列示计算过程）
（2）根据资料二确定表3中用字母表达的数值（不需要列示计算过程）
（3）根据资料一和资料二，计算预算年度应收账款和应付账款的年末余额参照答案:
（1）A=70200（元）,B=117000（元），C=70200（元），D=18700（元），E=77220（元）
（2）F=70200（元），G=10200（元），H=35100（元）
（3）应收账款年末余额=128700x40%=51480（元）应付账款年末余额=77220x50%=38610（元）试题点评该题考核的预算的有关内容，由于表中已经给出了某些数据，因此，难度大大减少了唯一有也许出错的是对于“销售当期收现额”和“采购当期支出额”的理解，注意其中并不包括前期的内容即采购当期支出额=当期采购额X当期付现的比率，销售当期收现额=当期销售额X当期收现的比率【提醒】
（1）本题考点和《梦想成真一应试指南》242页计算题第2题；《梦想成真一经典题解》218页计算题第1题、第3题、第4题；考试中心《模拟试题四》计算题第4题完全一致此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
4.D企业为投资中心，下设甲乙两个利润中心，有关财务资料如下资料一甲利润中心营业收入为38000元，变动成本总额为14000元，利润中心负责人可控的固定成本为4000元,利润中心负责人不可控但应由该中心承担的固定成本为7000元o资料二乙利润中心负债人可控利润总额为30000元,利润中心可控利润总额为2元资料三D企业利润为33000元，投资额为00元，该企业预期的最低投资酬劳率为12%规定
（1）根据资料一计算甲利润中心的下列指标
①利润中心边际奉献总额；
②利润中心负责人可控利润总额；
③利润中心可控利润总额
（2）根据资料二计算乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心承担的固定成本
（3）根据资料三计算D企业的剩余收益参照答案
（1）
①利润中心边际奉献总额=38000—14000=24000（元）
②利润中心负责人可控利润总额=24000-4000=0（元）
③利润中心可控利润总额=0—7000=13000（元）
（2）乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心承担的固定成本=30000—2=8000（元）
（3）D企业的剩余收益=33000—00x12%=9000（元）试题点评该题考核的是利润中心和投资中心的业绩评价的有关内容，没有任何难度，基本上无法丢分【提醒】
（1）本题考点和考试中心试验班《模拟题三》计算题第4题；考试中心试验班《模拟题五》计算题第3题;《梦想成真一应试指南》271页计算题第1题、第2题、第3题；《梦想成真一经典题解》243—244页计算题第1题、第2题；《梦想成真一全真模拟试题》51页计算题第4题；考试中心一般班《模拟题一》计算题第2题非常相似此外,语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
五、综合题（本类题共2小题，第1小题10分，第2小题15分，共25分凡规定计算的项目，均须列出计算过程；计算成果有计量单位的，应予标明，标明的计算单位应与题中所给计量单位相似；计算成果出现小数的，除特殊规定外，均保留小数点后两位小数，比例指标保留百分号前两位小数，凡规定解释、分析、阐明理由的内容，必须有对应的文字论述）
1.E企业拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10%,既有六个方案可供选择，有关的净现金流量数据如表4所示靛价值单位万元〃4方案*Id2Q3d405Q••0439〃10^1143合计QNCF4-1050--50〃500P4502400P350P・・・，3150P100小50a1650QHCF，-uoo50P1007150r200P・・400P450小500P1650QVSAAAA产NCF-uoo^0^2750275275275•0043275Q275027501650QNCF4-1100-27522753275K275275d・・・，3275275Q1650QNCF，•■小VSAAAA--550C-550^27522752275r2752275d275r2751650Q■一N\AC AFA4A^-P-1100^275c275275P275••■43275d275027501650Q相关的时间价值系数如下，P/E ION,t/P/A,ION,t/P/A,20N,td P/A,24N,t
30.9091P
0.9091^
0.8333G
0.8065K10Q
0.
385576.1446^
4.1925^
3.68197规定
（1）根据表4数据，分别确定下列数据
①A方案和B方案的建设期；
②C方案和D方案的运行期；
③E方案和F方案的项目计算期
（2）根据表4数据，阐明A方案和D方案的资金投入方式（）3计算A方案包括建设期的静态投资回收期指标
（4）运用简化措施计算E方案不包括建设期的静态投资回收期指标
（5）利润简化措施计算C方案净现值指标
（6）运用简化措施计算D方案内部收益率指标参照答案:
①1A方案和B方案的建设期均为1年
②C方案和D方案的运行期均为
③E方案和F方案的项目计算期均为2A方案的资金投入方式为分次投入，D方案的资金投入方式为一次投入3A方案包括建设期的静态投资回收期=3+150/400=
3.38年4E方案不包括建设期的静态投资回收期指标=1100/275=4年5C方案净现值指标=275xP/A,10%,10x P/F,10%,1-1100=275x
6.1446x
0.9091-1100=
436.17万元6275x P/A,irr,10=1100即P/A,irr,10=4根据P/A,20%,10=
4.1925P/A,24%,10=
3.6819可知24%—irr/24%—20%=
3.6819—4/
3.6819-
4.1925解得irr=
21.51%试题点评本题十分简朴，大大出乎意料考核的都是项目投资决策的最基础的知识，考生不应当丢分【提醒】本题波及的知识点和《梦想成真一全真模拟试题》83页综合题第2题；考试中心《模拟题四》综合题第1题；考试中心试验班《模拟题三》综合题第2题；《梦想成真一经典题解》91页计算题第1题、92页第2题、92页第3题、93页综合题第2题、第4题、94页第5题相似,此外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
2.F企业为一上市企业，有关资料如下资料一（）1的营业收入（销售收入）为10000万元，营业成本（销售成本）为7000万元的目的营业收入增长率为100%,且销售净利率和股利支付率保持不变合用的企业所得税税率为25%
（2）有关财务指标数据如表5所示:表5财务指标Q应收账款〃周转存货周转率固定资产周转销售净利率「资产负债率小股利支付率〃率口率实际数据〃
823.5^
2.5P15N-50Z/1/3^
（3）2008年12月31日的比较资产负债表（简表）如表6所示〃表6年年末数2008资产Q2008年年初数口\AAA/V\AZ\AA/VV负债和股东权益口2008年年初数，2008年年末数口现金500口1000〃短期借款〃1100^1500口应收账款，1000^A应付账款d1400D d存货〃2000〃B4J长期借款〃25001500^长期股权投资1000〃1000^股本一250d250d固定资产〃资本公积40003C dd275027503无形资产〉500⑪500笛存收益Q1000-E3合计口合计290010000^90010000^公司资产负债表F\AAA/\AAAAAAAA/\AAAAAAAAAAAAAAAAAAAz单位万元/
（4）根据销售额比率法计算的年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如表7所示（假定增长销售无需追加固定资产投资）；表7,资产小占销售收入比重Q负债和股东权益小占销售收入比重0现金短期借款ION dd应收账款y15Z〃应付账款/■d存货长期借款一V F87长期股权投资V3股本7固定资产（净值）资本公积〃V77无形资产23留存收益3合计*G♦合计一20Z2阐明上表中用表达省略的数据资料二年初该企业以970元/张的价格新发行每张面值1000元、3年期、票面利息率为5%、每年年末付息的企业债券假定发行时的市场利息率为6%,发行费率忽视不计部分时间价值系数如下一P/F,i,3P/A,i,35N/
0.8638d
2.723206Z
20.8396P
2.67302规定（）1根据资料一计算或确定如下指标
①计算的净利润；
②确定表6中用字母表达的数值（不需要列示计算过程）；
③确定表7中用字母表达的数值（不需要列示计算过程）；
④计算估计留存收益；
⑤按销售额比率法预测该企业需要增长的资金数额（不考虑折旧的影响）；、
⑥计算该企业需要增长的外部筹资数据
（2）根据资料一及资料二计算下列指标；
①发行时每张企业债券的内在价值；
②新发行企业债券的资金成本参照答案:
（1）
①的净利润=10000x15%=1500（万元）
②A=1500（万元），B=（万元），C=4000（万元），E=（万元）,D=（万元）
③P=20%,G=45%
④估计留存收益=10000x（1+100%）xl5%x（1-1/3）=（万元）
⑤需要增长的资金数额=10000x（45%—20%）=2500（万元）
⑥需要增长的外部筹资数据=2500—=500（万元）
（2）
①发行时每张企业债券的内在价值=1000x5%x（P/A,6%,）（）3+1000x P/F,6%,3=50x
2.673+1000x
0.8396=
973.25（元）
②新发行企业债券的资金成本=1000x5%（1—25%）/970xl00%=
3.87%试题点评本题的考核点重要有三个一是周转率指标的计算；二是销售额比率法；三是债券价值和资金成本的计算本题难度不大，考生假如不出现计算错误，应当不会丢分
6.债券的年实际利息收入与买入该债券实际价格的比率是（）A.票面收益率B.必要收益率C.直接受益率D.持有期收益率参照答案C答案解析本期收益率又称直接受益率、目前收益率,指债券的年实际利息收入与买入债券的实际价格之比率试题点评本期收益率概念教材P
64.没有难度，应当得分【提醒】试验班模拟题一单项选择1,原题；一般班模拟题五多选6,几乎原题、试验班模拟题五判断1波及该知识点
7.某投资项目运行期某年的总成本费用（不含财务费用）为1100万元，其中外购原材料、燃料和动力费估算额为500万元，工资及福利费的估算额为300万元，固定资产折旧额为200万元，其他费用为100万元据此计算的该项目当年的经营成本估算额为（）万元A.1000B.900C.800D.300参照答案B答案解析经营成本二不含财务费用的总成本费用-折旧=1100-200=900（万元）；或者经营成本=外购原材料+燃料和动力费+工资及福利费+其他费用=500+300=100=900（万元）试题点评本题考核经营成本估算教材P75有关内容【提醒】试验班模拟题
一、单项选择3非常类似；一般班模拟题五多选题第7题波及该知识点
8.将证券划分为原生证券和衍生证券所根据的分类标志是（）A.证券发行主体B.证券权益关系C.证券收益稳定状况D.证券收益决定原因参照答案D答案解析按照证券收益的决定原因，可将证券分为原生证券和衍生证券试题点评本题考核证券分类教材P109页对教材内容熟悉就不会失分【提醒】应试指南118页单项选择题1；121页判断题2波及该知识点
9.投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资，共同的目的是（）A.合理运用临时闲置资金B.获取长期资金C.获取控股权D.获取收益参照答案D答案解析企业进行股票投资的目的是获利和控股；进行短期债券投资的目的重要是为了合理运用临时闲置资金，调整现金余额，获得收益；企业进行长期债券投资的目的重要是为了获得稳定的收益综上所述，投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资，共同的目的是获取收益试题点评本题考核证券投资目的教材PHO.【提醒】应试指南118页单项选择题4波及该知识点
10.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）A.资产总额-负债总额B.流动资产总额-负债总额C.流动资产总额-流动负债总额D.速动资产总额-流动负债总额参照答案C答案解析营运资本二流动资产总额-流动负债总额试题点评本题考核的是营运资金的定义公式教材P
134.应当说只要对教材有所熟悉，这道题是比较简朴的【提醒】本题波及的考点和梦想成真-应试指南第144页多选21题、试验班模拟试题四单项选择13题相似，止匕外,语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
11.信用原则是客户获得企业商业信用所具有的最低条件，一般表达为（）A.预期的现金折扣率B.预期的坏账损失率C.现金折扣期限D.信用期限参照答案B答案解析信用原则是客户获得企业商业信用所具有的最低条件，一般以预期的坏账损失率表达，因此本题选择B.教材P142试题点评本题考察的是信用原则的表达指标【提醒】本题波及的考点和梦想成真-应试指南第142页单项选择9题、模拟试题三多选9题、模拟题四单项选择题15题的考点同样，止匕外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所波及
12.下列各项中，不直接影响保险储备量计算的是（）A.平均每天正常耗用量B.估计最长订货提前期C.估计每天最小耗用量D.正常订货提前期参照答案C答案解析保险储备量=1/2（估计每天的最大耗用量*估计最长的订货提前期-平均每天的正常耗用量*订货提前期），可以看出，选项ABD都影响保险储备，选项C不影响保险储备，因此本题的答案是C.试题点评本题考察保险储备的计算公式，假如对于该公式有足够的理解，得分并不困难【提醒】本题波及的考点和梦想成真-应试指南第144。
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