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第一章财务分析概论
1.财务信息的内容可以根据不一样原则分类第一，按照与否由企业会计系统提供，可以分为会计信息和非会计信息；第二，按照信息的来源，可以分为外部信息和内部信息会计信息是企业会计系统编制并提供，分为外部报送信息和内部报送信息（P11）非会计信息重要包括
（1）审计汇报
（2）市场信息
（3）企业治理信息
（4）宏观经济信息（P12-P13）
2.财务分析包括的基本程序第一，确立分析目的，明确分析内容；第二，搜集分析资料；第三，确定分析基准；第四，选择分析措施；第五，做出分析结论，，提出有关提议（P16-P17）
3.财务分析最常用的基本措施包括比较分析法、比率分析法、原因分析法和趋势分析法（P19）
4.比较分析法是指通过重要项目或指标值变化的对比，确定出差异，分析和判断企业经营及财务状况的一种措施比较分析法是财务分析中最常用的一种措施
（1）按照比较形式分类比较分析法按照比较对象形式的不一样可以分为绝对数比较和比例变动比较
①绝对数比较
②比例变动比较比例的计算措施为分析项目金额-分析基准金额变动百分比二-----------分析基准金额-------------X100%P
195.比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析措施，运用指标间的互相关系，通过计算比率来考察、计量和评价企业财务状况的一种措施根据分析的不一样内容和规定，比率分析法重要分为构成比率分析和有关比率分析
（1）构成比率某项指标值构成比率xlOO%总体值分析构成比率分析是计算某项财务指标占总体的比例其计算公式如下
（2）有关比率分析有关比率分析是根据经济活动客观存在的互相依存、互相联络的关系，将两个性质不一样但又有关的指标加以对比，求出比率，以便从经济活动的客观联络中认识企业生产经营状况（P23-P25）
6.原因分析法就是通过次序变换各个原因的数量，来计算各个原因的变动对总的经济指标的影响程度的一种措施（P26）
7.趋势分析法是根据企业持续数期的财务汇报，以第一处或此外选择某一年份
14.总资产周转天数是反企业所有资产周转状况的另一种重要指标，它等于360天与总资产周转率之比计算公式为次武闰蛇期360总资产平均余额x360总贝产周转期=总资产周转率=主营业务收入一般来说，总资产周转率越高，总资产周转天数越短，阐明企业所有资产周转得越快，同样的资产获得的收入越多，因而资产的管理水平越高P192-P193第七章盈利能力分析与投资有关的盈利能力分析
1、总资产收益率也称资产利润、资产收益率，是企业的净利润与总资产平均额的比率其计算公式为总资产收益率=净利润/总资产平均额X100%为了深入分析总资产收益率的变动状况及影响原因，可以根据总资产收益率的计算公式对该指标进行分解，详细分解方式为总资产收益率=净利润二净利润,销售收入、总资产平均额销售收入.总资产平均额额二销售净利率义总资产周转率从上述对总资产收益率的分解过程可以看出，影响总资产收益率的原因重要是销售净利润和总资产周转率P200-P
2032、净资产收益率，又称为股东权益收益率、净值收益率或所有者权益收益率它是企业的净利润与其平均净资产之间的比值，反应股东投入的资金所获得的收益率该指标有两种计算措施一种是全面摊薄净资产收益率；另一种是加权平均净资产收益率不一样的计算措施得出不一样净资产收益率指标成果全面摊薄净资产收益率=净利润/期末净资产X100%加权平均净资产收益率=净利润/净资产平均额X100%在全面摊薄净资产收益率计算公式中计算出的指标含义是强调年末状况，是一种静态指标，阐明期末单位净资产对经营净利润的分亨在加权平均净资产收益率计算公式中计算出的指标含义是强调经营期间净资产赚取利润的成果，是一种动态的指标，阐明经营者在经营期间运用企业净资产为企业新发明利润的多少它是一种阐明企业运用单位净资产发明和利润能力的大小的一种平均指标，该指标有助于企业有关利益人对企业未来盈利能力作出对的判断净资产收益率越高，阐明股东投入的资金获是酬劳的能力越强，反之则越弱P204-
2053、净资产收益率的缺陷1净资产收益率不便于进行横向比较2净资产收益率不利于进行纵向比较P
2064、长期资金收益率等于企业的息税前利润比上平均长期资金其计算公式为平均长_「/期初长上期初股W期末长工期末股\]/9期资金期负债东权益期负债十东权益J」,乙息税前利润=利润总额+财务费用长期资金收益率越高，阐明企业的长期资金获取酬劳的能力越强P
2085、资本保值增值率也可以反应与投资有关的盈利能力其计算公式为资本保值_扣除客观因素后的期末所有者权益增值君期初所有者权益X°P
2096、资产现金流量收益，其计算公式为P210资产现金二经营活动产生的现金流量流量收益率资产平均总额°
7、流动资产收益率=净利润/流动资产平均额P
2128、固定资产收益率=净利润/固定资产平均率P213与销售有关的盈利能力分析
9、销售毛利润率二销售收入净额一销售成本/销售收入净额X100%企业的销售毛利率越高，最终的利润空间越大P214-P
21510、销售净利率=净利润/销售收X100%销售净利率越高，阐明企业在正常经营的状况下由盈转亏的也许性越小，并且通过扩大主营业务规模获取利润的能力越强与股本有关的盈利能力分析P217与股本有关的盈利能力分析对上市企业盈利能力的分析还可以通过对每股收益、市盈率、股利支付率和股利收益率等财务指标的分析进行每股收益是反应上市企业盈利能力的一项重要指标，也是作为股东对上市企业最为关注的指标，是指企业净利润与发行在外一般股股数之间的比率P
21911、基本每股收益是指企业按照归属于一般股股东的当期净利润，除以发行在外一般股的加权平均数计算的每股收益其计算公式为每股收益二净利润/发行在外一般股的加权平均数1发行在外变通股的加权平均数按如下公式计算发行在外一般股的加权平均数期初发行在外一般股股数+当期新发行一般股股数义已发行时间小汇报期时间当期回购一般股股数X已回购时间汇报时间♦2稀释每股收益P219-P
22112、每股现金流量简称每股现金流量，是经营活动产生的现金流量净额扣除优先股股利之后，与一般股发行在外的平均股数对比的成果其公式为P223每股现金流量=特筑粉发行在外的变通股平均股数
13、一般股每股股利简称每股股利，它反应每股一般股获得现金股利的状况其计算公式为P223每股股利二现金股利总额母股股利-发行在外的普通股股数
14、市盈率又称价格盈余比率，是一般股每股市价与一般股每股收益的比值其计算公式为P224由用说—每股市价市皿率一每股收益一般来说，市盈率高，阐明投资者对该企业的发展前景看好
15、股利支付率又称股利发放率，是指一般股每股利与一般股每股收益的比率，其计算公式为股利支付率=每股股利/每股收益X100%（P225）一般来说，企业发放股利越多，股利的分派率越高，因而对股东和潜在投资者的吸引力越大，也就越有得建立良好的企业信誉
16、又称股息率，指投资股票获得股利的回报率，其计算公式为股利收益率=每股股利股价X100%♦股利收益率与股利发放率之间存在一定的数量关系（P225）股利发放率=每股股利/每股收益又100%二每股市价/每股收益义每股股利/每股市价又100%第八章企业发展能力分析
1、企业的生产经营活动范围非常广泛，但从财务状况角度，我们一般关注企业销售的增长和企业资产规模的增长（P241）
2、反应企业销售增长状况的财务比率重要有销售（营业）增长率和三年销售（营业）平均增长率（P242）
3、销售（营业）增长率（P242-P244）销售（营业）增长率是指企业本年销售（营业）收入增长额同上年销售（营业）收入总额的比率销售（营业）增长率=本年销售（营业）增长额/上年销售（营业）额X100%运用该指标进行企业发展能力分析需要注意如下几种点
（1）销售（营业）增长率是稳固量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是企业增长量和存量资本的重要前提
（2）该指标若不小于0,表达企业本年的销售（营业）收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好；若该指标为不不小于0,则阐明企业或是产品不适销售对路，市场份额萎缩
（3）该指标在实际操作时，应结合企业历年的销售
（4）销售增长率作为相对量指标，也存在受增长基数影响的问题，假如增长基数即上年销售（营业）收入额尤其小，虽然销售（营业）收入出现较小幅度的增长，也会出现较大数值，不利于企业之间进行比较例如某企业上年营业额为10万元，本年度营业额为100万元，该企业的销售增长率为900%,这并不能阐明该企业一定具有很高的发展能力因而在分析过程中还需要使用销售（营业）收入增长额及3年销售（营业）收入平均增长率等指标进行综合判断
4、三年销售（营业）平均增长率（P244-P245）销售（营业）增长率也许受到销售（营业短期波动对指标产生的影响，假如上年因特殊原因而使销售（营业）收入尤其小，而本年则恢复到正常，这就会导致销售（营业）增长率因异常原因而偏高；假如上年因特殊原因而使销售（营业）收入尤其高，就会导致销售（营业）增长率因异常原因而偏低为消除销售（营业）收入短期异常波动对该指标产生的影响，并反应企业较长时期的销售（营业）收入增长状况，可以计算数年的销售（营业）收入平均增长率，实务中一般计算三年销售（营业）平均增长率3年销售（营业）收入平均增长率表明的是企业销售（营业）收入持续三年增长状况，体现企业的发展潜力其计算公式为年末销售（营业）收入总额三年销售（营业）二（3X100%三年前年末销售（营业）收入总额额-1平均增长值
5、反应企业资产增长能力的财务比率包括企业资产规模增长率各资产成新率两个方面（P245）
6、总资产增长率是指本年总资产增长额同年初（即上年末）资产总额的比率，该指标是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响其计算公式为总资产增长率二本年总资产增长额/年初资产总额X100%该指标越高，表明企业一种经营周期内资产经营规模扩张的速度越快，但也应注意资产规模扩张的质与量的关系，以及企业的后续发展能力，防止资产盲目扩张该指标的计算公式为P246-P247三年总资产J年末资产总额八14I三年前年末资产总额一1｝处阚平均增长率
7、固定资产成新率是企业当期平均固定资产净值同平均固定资产原值的比率该指标反应了企业所拥有的固定资产的新旧程度，体现了企业固定资产更新的快慢和持续发展的能力其计算公式为P248平均固定资产净值平固定资产成新率=xlOO%均固定资产原值
8、反应企业资本扩张状况的财务比率有资本积累率和三年资本平均增长率P
2509、资本积累率是指企业本年的有者权益增长额同年初年有者权益的比率其计算公式为P250资本积累率二本年所有者权益增长额/年初所有者权益X100%三年资本平均增长率是表达企业资本持续三年的积累状况，体现企业的发展水平和发展趋势其公式为三年资本=31年末所有者权益总额_；X100%平均增长率三年前末所有者权益总额J
10、股利增长率是本年发放股利增长率额与上年发放股利的比率该指标反应企业发放股利的增长状况，是衡量企业发展性的一种重要指标股利增长率的计算公式为P251股利增长率=本年每股股利增长额/上年每股股利X100%为了反应更长时期的股利增长状况，可以计算三年股利平均增长率，其计算公式为三年股得本年第股股利V三年前每股股利平均增长率第九章非会计报表信息的运用与分析
1、注册会计师签发的对企业年度财务汇报出具有审计汇报，具有鉴证作用各证明作用P2531财务报表已经按照合用的会计准则和有关会计制度规定编制，在所有重大方面公允反应了被审计单位的财务状况、经营成果得现金流量2注册会计师已经按照中国注册会计师审计准则的规定计划和实行审计工作，在审计过程中未受到限制
2、注册会计师通过审计后，认为被审计单位会计师报表符合下列所有条件时，应当出具无保留心见的审计汇报P
2543、资产负债表后来事项是指资产负债表日至财务汇报同意报出日之间发生的有利或不利事项P
2614、资产负债表后来事项的种类P261一调整事项二非调整事项
5、会计政策，是指企业在会计确认、计量和汇报中所采用的原则、基础和会计处理措施P
2766、会计政策变更，是指企业对相似的交易成本由本来采用的会计政策改用另一会计政策的行为，这也意味着在不一样的会计期间执行不一样的会计政策P278在下述两种情形下，企业可以变更会计政策第一，法律、行政法规或者国家统一的会计政策等规定变更第二，会计政策变更可以提供更可靠、更有关的会计信息如下两种情形不属于会计政策变更第一，本期发生的交易或是想与此前相比具有本质差异而采用新的会计政策第二，对初次发生的或不重要的交易或者事项采用新的会计政策
7、发生会计政策变更时，有两种会计处理措施，即追溯调整法和未来适使用方法，两种措施合用于不一样情形P
2798、追溯调整法是指对某项交易或事项变更会计政策时，如同该交易或事项初次发生时就开始采用新的会计政策，并以此对有关项目进行调整的措施P
2799、未来适使用方法是指将变更后的会计政策应用于变更日及后来发生的交易或者事项，或者在会计估计变更当期和未来期间确认会计估计变更影响数的措施P
27910、会计政策变更的会计处理措施的选择应遵照如下原则P2801法律、行政法规或者国家统一的会计制度等规定变更的状况下，假如国家公布了有关的会计处理措施，则按照国家公布的有关会计处理规定进行处理；假如国家没有公布有关的会计处理措施，则采用追溯调整进行会计处理2会计政策变更可以提供更可靠、更有关的会计信息的状况下，企业应当采用追溯调整进行会计处理3确定会计政策变更对列报前期影响数不切实可行的，应当从追溯调整的最初期间期初开始应用变更后的会计政策；在当期期初会计政策变更对此前各期累积影响数不切实可行的，应当采用未来适使用方法处理
11、会计估计是指企业对成果不确定的交易或者事项以近来可运用的信息为基础所作的判断P281企业发生会计估计变更的情形包括第一，企业进行会计估计赖以进行估计的基础发生了变化；第二，企业获得了新的信息、积累了更多的经验，对原有的会计估计进行修订是其可以更好地反应企业的财务状况和经营成果企业对会计估计变更应当采用未来适使用方法处理
12、不重要的前期差错的会计处理P284企业不需要调整财务报表有关项目的期初数，但应调整发现当期与前期相似的有关项目对于发生重要的前期差错，如影响损益，应将其对损益的影响数调整发现当期的期初留存收益，财务报表其他有关项目的期初数也应一并调整；如不影响损益，应调整财务报表有关项目的期初数第十章财务综合分析与评价
1、亚历山大•沃尔在20世纪初出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中提出出信用能力指数的概念，以此来评价企业的信用水平P
2892、沃尔评分法的基本环节如下P291
（一）、选择财务比率
（二）、确定各项财务比率的权重
（三）、确定各项财务比率的原则值
（四）、计算各个财务比率的实际值
（五）、计算各个财务比率的得分
（六）、计算综合得分
3、杜邦财务分析的关键指标是权益收益率，也就是净资产收益率净利润权益净利率二所有者权益用公式表达为（P295）.利润x、资产总额资产总额*所有者权益二资产净利润X权益乘数净利润而资产净利率二谛獭_净利润销售收入-------------------------X----------------------销售收入资产总额二销售净利率义资产周转率因此权益净利率=销售净利率X资产周转率X权益乘数
4、净资产收益率是一种综合性很强的指标，它是杜邦分析体系的源头和关键（P296）净资产收益率的高下取决于企业的总资产收益率和平均权益乘数，而总资产收益率又取决于销售净利润和总资产周转率
5、总资产收益率（P298）总资产收益率的综合性也很强，它反应了企业所有资产的收益水平总资产收益率的高下取决于销售净利率和总资产周转率
6、销售净利率是反应企业盈利能力的重要指标（P298）销售净利率受到净利润和主营业务收入两个原因的影响，而净利润又取决于企业各项收入和费用的水平
7、总资产周转率是反应企业营运能力的重要指标同样的资产周转得越快、运用效率越高，在一定期间内就能为企业带来更多的收益，并提高企业整体的流动性P298总资产周转率受到主营业务收入和平均资产总额两个原因的影响因此，要提高总资产周转率，首先需要开拓市场，增长营业收入，另首先需要控制资产占用资金的数额并合理安排资产的构造
8、权益乘数是反应企业资本构造、财务杠杆程度以及偿债能力的重要指标P299权益乘数受到平均资产总额与平均股东权益两个原因的影响因此，权益乘数是资产、负债和股东权益三者关系的体现要保持合适的权益乘数，必须合理安排资产、负债和股东权益在两种关系，即合理地安排企业的资本构造
9、企业的各项收入和费用决定企业最终的净利润，进而影响企业的主营业务净利润、总资产收益和净资产收益率别个，主营业务收入还与总资产周转率亲密有关因此，对企业各项收入和费用的分析对洞悉企业深层的盈利能力和营运能力非常关键P299为基期，计算每一期各项目对基期同一项目的趋势比例，或计算趋势比率及指数，形成一系列具有可比性的百分数或指数，从而提醒当期财务状况和经营成果的增减变化及其发展趋势对不一样步期财务指标的比较，可以计算成动态比率指标，根据采用的基期不一样，所计算的动态指标比率可以有两种定比动态比率和环比动态比率，其分析期数额定比动态比率二xlOO%固定基期数额分析期数额环比动态比率=xlOO%前期数额计算公式如下:通过定比动态比率，可以观测企业指标总体的变动趋势，通过环比动态比率,可以明确指标的变动速度（P27-P28）第二章资产负债解读
1.企业保持一定的货币资金的动机重要有交易动机、防止动机和投资动机（P30）
2.企业货币资金持有量由如下原因决定
（1）企业规模
（2）所在行业特性
（3）企业融资能力
（4）企业负债构造（P30）
3.交易性金融资产持有的目的是为了近期内发售获利，因此交易性金融资产应当按照公允价值计价（P30）
5.存货的质量分析，应当关注的问题
（1）存货的可变现净值与账面金额之间的差异
（2）存货的周转状况
（3）存货的构成
（4）存货的技术构成（P32-P34）
6.固定资产质量分析时，应当注意如下方面
（1）应当关注固定资产规模的合理性
（2）固定资产的构造
（3）固定资产的折旧政策（P38）
7.容许资本化的借款包括专门借款和一般借款，其中专门借款的资本化金额为，以借款当其实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行获得的利息收入或进行临时性投资获得的投资收益后的金额确定（P39）
8.商誉是指企业在购置另一种企业时，购置成本不小于被购置企业可识别净资产公允价值的差额企业报表上列示的商誉，只是每个会计期间时行减值测试（P41）
9.商业汇票的付款期限最长为6个月（P44）
10.或有事项是指过去的交易或者事项形成的，其成果须由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项
（47）
11.或有负债是指过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证明（P48）
12.企业波及估计负债的重要事项包括
（1）未决诉讼
（2）产品质量担保债务
（3）亏损协议
（4）重组义务（P48-P49）
13.所有制权益重要包括四个项目实收资本（股本）、资本公积、盈余公积和未分派利润（P53）
14.比较资产负债表分析是将持续若干期间的资产负债表数额或内部构造比率进行列示，用以考察企业财务状况的变化趋势（P54）
15.资产负债表构造就是指资产负债表中各内容要素金额之间的互相关系（P63）
16.资产构造是企业在某个时刻各项资产互相之间的搭配关系（P67）
17.企业资产构造互相之间有较大差异，重要是源于如下原因
（1）企业内部管理水平
（2）企业规模
（3）企业的资本构造
（4）行业原因
（5）经济周期（P67-P68）
18.资本构造是指企业各项资本的构成及其比例关系（P70）
19.企业资本构造的影响原因
（1）企业面临的筹资环境
（2）资本成本与融资风险
（3）行业原因
（4）企业生命周期
（5）获利能力和投资机会（P70-P71）
20.企业的资本构造决策将重点考虑的问题是
（1）资金需要量
（2）资本成本
（3）企业的风险态度（P72）第三章利润表解读
1.营业收入是指企业在从事销售商品、提供劳务和让渡资产使用权等平常以经营过程中获得收入，分为主营业务收入和其他业务收入两部分（P75）
2.在对营业成本进行质量分析时，需要注意的是
（1）关注企业存货发出的措施及其变动
（2）应检查企业营业收入与营业成本之间的匹配关系，企业与否存在操纵营业成本的行为
3.每股收益是指一般股股东每持有一股所能享有的企业利润或需承担的企业风险包括基本每股收益和稀释每股收益（P84）
4.比较利润表分析是将持续若干期间的利润表数额或内部构造比率进行列示，用以考察企业经营成果的变化趋势（P85）
5.对于销售费用的质量分析，应当注意其支出数额与本期收入之间与否匹配，假如不匹配，应当关注有关原因（P79）
6.财务费用是指企业在筹集资金过程中发生的各项费用，包括生产经营期间发生的不应计入固定资产价值的利息费用（减利息收入）、金融机构手续费、汇兑损失（减汇兑收益）以及其他财务费用重要直接有关的内容是第一，与企业借款融资有关；第二，与企业购销业务中的现金折扣有关；第三，与企业外币业务汇兑损益有关（P80）第四章现金流量表解读
1.现金流量表是以现金为基础编制的，其中的现金包括库存现金、银行存款、其他货币资金和现多等价物（P94）
2.现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为三类经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量（P94）
3.编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的措施有两种一是直接法，二是间接法（P94）
4.现金流量的质量是指企业的现金流量可以按照企业的预期目的进行运转的质量（P95）
5.一般而言，企业经营活动现金净流量不小于零意味着企业生产经营比较正常，具有“自我造血”功能，且经营活动现金净流量占总现金流量的比率越大，阐明企业的现金状况越稳定，支付能力越有保障（P96）
6.经营活动现金净流量不不小于零这是最糟糕的状况，意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”（P97）
7.投资活动产生的现金流量不小于或等于零的状况可以得出两种相反的结论一种是企业投资收益明显，另一种也许就是企业由于财务危机，同步又难以从外部筹资，而不得不处置某些长期资产，以赔偿平常经营活动的现金需求（P99）
8.投资活动现金净流量不不小于零的成果的解释有两种第一是企业投资收益状况较差，投资没有获得经济效益，并导致现金的净流出；另一种也许是企业当期有较大的对外投资，由于大额投资一般会形成长期资产，并影响企业此后的生产经营能力，因此这种状况下的投资活动现金流量不不小于零对企业的长远发展是有利的（P99-P100）
9.对于一种健康的、正在成长的企业来说，经营活动现金净流量一般应不小于零，投资活动的现金净流量应不不小于零，筹资活动的现金净流量应正负相间（P103）
10.比较现金流量表分析是将持续若干期间的现金流量表数额或内部构造比率进行列示，用以考察企业各期现金流量的变化趋势（P105）
11.现金流量构造分析包括
（1）现金流入构造分析；
（2）现金流出构造分析；
（3）现金流入流出构造分析（P111）
12.现金流入构造分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入加总计，然后计算每个现金流入项目金额占总流入金额的比率，分析现金流入的构造和含义（P112）
13.现金流出构造分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出加总合计，然后计算每个现金流出项目金额占总流入金额的比率，分析现金流出的构造和含义（P113）第五章偿债能力分析
1.偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度，即企业偿还所有到期债务的现金保证程度（P117）
2.短期偿债能力与长期偿债能力的关系短期偿债能力与长期偿债能力通称为企业的偿债能力，客观存在们共同构成企业对多种债务的偿还能力两种偿债能力既互相统一，又有明显的区别；既有共同性，又各具有特殊性短期偿债能力与长期偿债能力的区别
（1）短期偿债能力反应的是企业对偿还期限在1年或超过1年的一种营业周期以内的短期债务的偿付能力而长期偿债能力反应企业保证未来到期债务（一般为1年以上）有效偿付的能力
（2）短期偿债能力所波及的债务偿付一般动用企业目前所拥有的流动资产，因此短期偿债能力的分析重要关注流动资产对流动负债的保障程度，即着重进行静态分析；而长期偿债能力所波及的债务偿付保证一般为未来所产生的现金流入，因此企业资产和负债构造以及盈利能力是长期偿债能力的决定原因短期偿债能力与长期偿债能力的联络
（1）不管是短期偿债能力还是长期偿债能力，都是保障企业债务及时有效偿付的反应
（2）长期负债在一定期限内将逐渐化为短期负债（P121-P122）
3.短期偿债能力的影响原因
（1）流动资产和规模与质量
（2）流动负债的规模与质量
（3）企业的经营现金流量（P124-P126）
4.短期偿债能力的重要影响原由于流动资产和流动负债之间的关系分析短期偿债能力的财务指标重要包括营运资本、流动比率、速动比率、现金比例和支付能力系数等（P127）
5.营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后剩余部分，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在偿还所有流动负债后尚有多少剩余计算公式是营运资本=流动资产一流动负债营运资本指标是反应企业短期偿债能力的绝对量指标（P127）
6.流动比率是分析企业短期偿债能力最为常用的财务指标计算公式为流动资产流动比率=流动负债从债权人立场上说，流动比率越高越好，从经营者和所有者角度看，并不一定规定流动比率越高越好流动比率的缺陷流动比率虽然是分析企业短期偿债能力最通用的指标但也存在某些缺陷
（1）流动比率是静态分析指标
（2）流动比率没有考虑流动资产的构造
（3）流动比率没有考虑流动负债构造
（4）流动比率易受人为控制（P129-P133）
7.速动比率也被称为酸性测试比率，指速动资产与流动负债的比值公式为速动比率=速动资产/流动负债一般来说，速动比率越高，阐明企业的流动性越强，流动仙债的安全程度越高，短期债权人到期收回本息的也许性越大一般认为速动比率等于1比较合理速速动比率分析应注意的问题
（1）尽管速动比率较之流动比率更能反应出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并不能认为速动比率较低企业的流动负债到期绝对不能偿还
（2）速动比率以速动资产作为清偿债务的保障，但速动资产关不完全等同于企业的现时支付能力，由于虽然是速动资产也存在某些难以短期变现的原因
（3）速动比率与流动比率同样易被粉饰（P133-P136）
8.速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款、存货、其他流动资产等项目后的余额（P133）
9.现金比率是指企业现金类资产与流动负债的比值计算公式为现金比率二（现金:短期有价证券）/流动负债（P137）
10.增长变现能力的原因
（1）可动用的银行货款指标
（2）准备很快变现的长期资产
（3）偿债能力的声誉减少变现能力的原因
（1）未作记录的或有负债
（2）担保责任引起的负债（P140-P141）
11.影响企业长期偿债能力的原因
（1）企业的盈利能力
（2）资本构造
（3）长期资产的保值程度（P142-P143）
12.企业长期偿债能力静戊分析指标重要有资产负债率、产权比率、权益乘数等（P144）
13.资产负债率是最为常用的反应企业长期偿债能力的财务指标资产负债率是负债总额与资产总额的比值计算公式为资产负债率=负债总额/资产总额X100%一般来说，资产负债率越低，企业的负债越安全、财务风险越小（P144-P145所有者权益总额股权比率二xlOO%资产总额
14.股权比率是企业的所有者权益总额与资产总额的比值计算公式为:股权比率=1-资产负债率
16.产权比率又称负债与所有者权益比率，是负债总额与所有者权益总额之间负债总额的比率计算公式:产权比率二xlOO%所有者权益总额资产总额率,计算公裁:益比率二所有者权益总额
17.权益乘数又称权益总资产率，是指资产总额与所有者权益总额之间的比加*济粕资产总额负债总额+所有者权益总额权益乘数=--------------------------二-----------------------------------------所有者权益总额所有者权益总额资产总额1权益乘数二P150-P151所有者权益总额股权比率=1+产权比率
18.企业长期偿债能力的动态分析指标重要有利息保障倍数、现金流量利息保障倍数与债务保障比率等（P154）
19.利息保障倍敏捷是企业息税前利润与债务利息的比值，反应了企业获利能力对债务所产生的利息的偿付保证程度计算公式为:息税前利润利润总额+利息费用利息保障倍数二利息费用利息费用净利润+所得税+利息费用利息费用反应企业所实现的经营成果支付利息费用的能力P
15420.现金流量利息保障倍数是可用于支付利息的经营活动现金流量与现金利息支出的比值计算公式为息税前经营活动现金流量现金流量利息保障倍数二现金利息支出P157经营活动现金净流量+现金所得税支出+现金利息支出现金利息支出第六章企业营运能力分析
1.反应企业资产周转快慢的指标一般有周转率和周转天数两种形式周转率又叫周转次数，代表一定期期内资产完毕的循环次数周转期又叫周转天数，代表资产完毕一次循环所需要的天数计算公式为计算期的资产周转额资产周转率次数户计算期资产平均占用额计算期天数资产周转期天数=资产周转率次数在财务分析中一般以1年为计算期，1年的天数一般按360天计算P
1672.反应流动资产周转状况的指标重要有应收账款周转率、存货周转率、营业周期、营运资本周转率、流动资产周转率等P169-P
1703.应收账款周转率又叫应收账款周转次数，是赊销收入与应收几款平均余额之比计算公式为赊销收入净额应收账款周转率二应收账款平均余额其中，赊销收入净额=赊销收入一赊销退回一赊销折让一赊销折扣P
1704.应收账款周转天数是反应应收账款周转状况的另一种重要指标，又称为应收账款平均收现期，它是360天与应收账款周转率之比计算公式为360_应收账款平均余额x360应收账款周转天数二应收账款周转率二赊销收入应收账款平均余额x360主营业务收入一般来说，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，阐明应收账款收回得越快，应收账款的流动性越强，同步应收账款发生坏账的也许性也就越小反之，应收账款周转率越低P171-P
1725.存货周转率又叫存货周转次数，是一定期期内企业销货或主营业务成本与存货平均余额之比计算公式为主营业务成本存货周转率二P174存货平均余额
6.存货周转天数是反应存货周转状况的另一种重要指标，又称为存货周转天数，它是360天与存货周转率之比计算公式为:存货周转天数二360二存货量蕊存货周转率王营业务成本一般来说，存货周转率越高，存货周转天数越短，阐明存货周转得越快，存货的流动性越强P175-P
1767.流动资产的周转状况进行总体分析，分析中常用的重要指标有营业周期、现金周期、营运周期、营运资本周转率和流动资产周转率等营业周期是指从外购商品或接受劳务从而承担付款义务开始，到收回因销售商品或提供劳务并收取现金之间的时间间隔计算公式为营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数一般来说，营业周期越短，阐明企业完毕一次营业活动所需要的时间越短，企业的存货流动越顺畅，账款收取越迅速P178-P
1798.现金周期是指衡企业从置备存货支出现金到销售货品收回现金所需要的时间天数计算公式为现金周期=营业周期一应付账款周转天数二应收账款周转天数+存货周转天数一应付账款周转天数P180-P
1819.营业资本周转率是指企业一定期期产品或商品的销售净额与平均营运资本之间的比率计算公式为营运资本周转率=销售净额/平均营运资本一般而言，营运资本周转率越高，阐明每1元营运资本所带来的销售收入越多，企业营运资本的运用效率也就越高P
18310.流动资产周转率是反应流动资产总体周转状况的重要指标，是指一定期期内流动资产的周转额与流动资产的平均占用额之间的比率，一般状况下选择以一定期间内获得的主营主营业务收入流动周转率=流动资产平均余额业务收入作为流动资产周转额的替代指标计算公式为一般来说，流动资产周转率越高，流动资产周转天数越短，阐明流动资产周转得越快，运用效果越好P185-P
18611.对固定资产周转状况的分析一般通过固定资产周转率和固定资产周转天数两个财务指标进行P
18812.固定资产周转率是反应固定资产周转快慢的重要指标，它等于主营业务收入与固定资产平均余额之比计算公式为主营业务收入固定资产周转率=固定资产平均余额一般来说，固定资产周转率高，固定资产周转天数短，阐明固定资产周转快，运用充足P
18913.总资产周转率是反应企业所有资产周转状况的重要指标，它等于主营业务收入与平均资产总额之比计算公式为主营业务收入P192总资产周转率平均资产总额。
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