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财务管理一课一练（学生用）第一章导论
一、内容提纲图示:企业概念,财务企业财务管理管理概述特点（实质是价值管理、根本是资金管理、财务管理是企业管理中HP11体制（组织机构、管理制度、运行机制）P12环境（系统外各种外部条件总和）P16所有者财务目标:所有者权益保值增值P18目标经营者财务目标:利润持续增长P9财务经理财务目标:现金流量良性循回划9财务管筹资（负债管理、所有者权益管理）投资（流动资产、固定资产、金融资产等资产管理损益财务六要素管劈21基本问内容及损益分配收入、费用、利润、利润分配管理）特殊事项（资本运营、企业变更等管理）
一、一］基本方法系统论方涉23力法具体方法预测、计划、预算、决策、控制夕23理论基础（经济学、金融学、管理学、会计学）P26
一、单项选择题
1、政府理财活动称之为（）P3A、财政B、财金C、财务D、财贸
2.工商企业的理财活动称之为（）1P4A.财政B.财经C.财务D.财贸
3.能体现现代企业制度基本特性的组织形式是（）1P4（O
8.1O）A.合作人企业B.企业制企业C.独资企业D.个人企业
4.企业与投资者、受资者之间形成的关系，称之为（）1P6（
09.1）A.债权债务关系B.上下级关系C.企业与所有者之间的关系D.社会关系
5、供一产销，属于生产运动P7（熟记P7图卜1）
6、货币供应一原材料供应一加工产品（在产品）一竣工产品（产成品）一获得收入一分派利润，属于物质运动P
77、货币资金~储备资金~生产资金一产品资金一货币资金增值~增值资金分派，属于资金运动P
78、筹资活动、投资活动（资金运用）、资金收回和分派活动为财务活动P
79、企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系是管理与被管理之间的关系P
910、财务管理的特点是点1）财务管理的实质是价值管理管2）价值管理的主线是资金管理;
（3）财务管理是企业管理中心P
1111.财务目的对理财主体起着（）P18A.制约作用B.鼓励作用C.导向作用D.制约作用、鼓励作用和导向作用的总和
12、所有者财务目的是所有者权益保值增值;财务经理财务目的是现金流量良性循环P
1913.经营者的财务目的是（）P19A.利润最大化B.利润持续增长C.价值最大化D.产值持续增长
14.财务管理的基本措施要坚持（）P24A.系统论措施B.协同论措施C.数量规划措施D.制度性措施
15.财务管理的基础理论是（）1P26（
09.1）A.经济学B.会计学C.金融学D.管理学
16.资本构造的MM理论属于（）1P28（O
8.10）A.筹资理论B.投资理论C.损益及分派理论D.奥本运行理论
二、多选题
1.企业的财务关系包括（）1P6（O
8.1O）A.企业与其所有者之间的财务关系B.企业与其债权人之间的财务关系C.企业与被投资单位之间的财务关系D.企业与其职工之间的财务关系E.企业与其债务人之间的财务关系
2.财务管理（）1P11（O
9.1）A.是企业管理的中心B.其实质是价值管理C.其主线在资金管理D.其内容是财务六要素管理E.其措施是事后核算措施
3.财务管理体制包括（）1P12A.组织机构B.管理制度c.运行方式D.财务政策E.人员考核
4、财务管理理论基础是经济学理论、金融学理论、管理学理论、财务会计学理论四大理论1P26（多选）
三、判断改错题
1.政府与企业之间的财务关系体现为一种管理和被管理的分派关系（）1P9（O
9.1）
2.对价值进行管理是财务管理的外在特点，而进行综合性的管理则是财务管理的内在特点（）1P
113.财务管理主体与财务主体是一回事（）1P18（O
9.1）
七、答案
（二）单项选择题
8.A;
9.A;
10.C;
11.A;
12.B;
13.C;
14.D;
15.B;
16.B;
17.A;
18.C;
19.D;
20.D;
21.B;
22.C;
23.A;
24.A;
25.C;
（三）多选题
1.ABE;
2.BCD;
3.ABCD
（四）判断改错题L X盈利能力不一定强
2.X获利能力不一定强
3.X应收账款周转天数=360/应收账款周转次数；
4.X不一定；
5.X股东权益酬劳率；
（七）计算题息税前利润=600=倍答该企业利息保障倍数为6倍利息保障倍数利息费用一而一）
672.解设税前利润为x,贝！L x•（1-33%）=67,=100（万元）1-33%利息费用=1000义45%10%=45（万元）,税息前利润45+100=
3.2（倍）答利息保障倍数为
3.2倍利息保障倍数=利息费用45L解:利息=1利0X10%=100（万元）；税息前利润=利息+税前利润=100+500=600（万元）3解.中3广化780（）（）+960000”八~
一、肝.平均存货==87000（兀）,2年销货总成本二450000360360存货周转次数=
5.17（次）,存货周转天数=70（天）平均存货—-87000存货周转次数^17答存货周转次数为
5.17次，存货周转天数为70天生解⑴流动比率=理孚竺，流动资产=流动比率x流动负债=
2.2x60=132（万元）流动负债本年销货总成本=票=9（次）,存货周转天数360_360⑶本年存货周转次数平均存货存货周转次数=下
（2）速动比率=流动货，本年末存货=流动资产-速动比率x流动负债=132-
1.5x60=42（万元）;平均存货土生=40（万元）流动负债2答本年存货周转天数为40天
5.解:邈叱，流动资产=流动比率X流动负债=2X60=120（万元）流动负债流动比率=流动资产-存货速动比率=，存货=流动资产-速动比率X流动负债=120-
1.5x60=30（万元）流动负债存货周转次数=年销货总成本=空=4（次）存货周转率==90（天）,答存货周转次数为4次，周转天数为90天应收账款平均占用额=切”*34000,
6.解:赊销收入额应收账款周转次数=
18.5（次），应收账款周转天=数360=
19.5（天）应收账款平均占用额、平均存货
30、4年销售收入
7.解:流动资产周转率=流动资产平均占用额答该企业应收账款周转次数为
18.5次，周转天数为
19.5天本年销售收入-上年销售收入二本年流动资金平均占用额义本年流动资产周转率-上年流动资金平均占用额X上年流动资产周转率=240X8-200X6=1920-1200=720（万元）答本年度比上年度销售收入增长了720万元8・解⑴销售净利润率=瀛00%畸xlOO%,⑵总资产周转率=焉版焉=
2.73次净利润75净资产报酬率x100%=——=—xl00%=
3.83（次），流动资产周转天数94答销售净利润率为5猊总资产周转率为
2.73次，净资产酬劳率为
24.19%o流动资产周转率=一门）肖小，销售收入=流动资产周转率X平均流动资产占用额=165000X
3.85=631950（7E）平均流动资产占用额总资产周转次数=宝黑黔布=耳黑=2（次），总资产周转天数=学=180（天）答流动资产的周转次数为
3.83次，销售收入为631950元，总资产的周转次数为2次，总资产周转天数为180天1017450+
120865010.解平均所有者权益=793365+814050=803708（元），平均资产总额==1113050（元）营业利润=39-6500-6600-8000-8900=116000（元）；净利润二116000X（1—33%）=77720（元）;成本费用总额=250000+6500+6600+8000+8900=280000（元）
（4）权益报酬率=R霎彗0xi00%=0^X100%=
9.676%⑶销售利润率=产品四般净额,烦％=黑*1°°%=加刀％r平均所有者权益803708⑴资产收益率=^^必％=xKX）%=
6.98%；⑵资本金报酬率=为«%=就xM%36%⑸成本费用利润率二m%=■皿％=436%答
（1）资产收益率为
6.98%；
（2）资本金酬劳率为
10.36%；
（3）销售利润率为
29.29%；
（4）权益酬劳率为
9.67%；
（5）成本费用利润率为
41.43%o1L解⑴销售净利润率=器鹄r100%=品„⑵总资产周转率=资算筮额=翳=
2.73净利润
75..Z,\x100%=—x100%=30%，
（3）净资产报酬率IZ t平均所有者权益250答销售净利润率为5%,总资产周转率为
2.73,净资产酬劳率为30%o第四章筹资管理概述
一、内容提纲图示:L筹资的意义
2.筹资的动因（1依法创立企业、2扩大经营规模、3偿还原有债务、4调整财务结构、5应付偶发事件
893.筹资的原则1合法性原则、2合理性原则、3及时性原则、4效益性原则、5科学性原财P90;
4.筹资的要求P92唱家资金、2银行信贷资金、3非银行金融机构资金4其他法人单位资金5民间资金、6企业内部形成的资金7筹资的基本内刎
4.筹资的渠道境外资金峡收直接投资、2发行股票（是企业筹措自有资本触本方式）出
5.筹资方式3银行借款（是企业筹集长、短期负债资本的主要斌）、4发行债券、5租赁
1.资金成本的概念（为取得与使用资金而付出的代价）P96;
2.研究资金成本的作用P97144甘日作兴井天伴兴四土玄债券利息x（1-所得税税率）借款利息（1-所得税税率）借款
2.银行长期借款成本借款成本率=总额-存款保留余额-借款手续费_^x资金成本
3.个别资金成本的测算
3.商业信用成本:商业信用成本率=—xl00%P991-C D优先股股息DP
4.优先股成本:《尸=P99尸尸（1--）一优先股总额（1-优先股筹资费用率L长期■务成本:伍务成本率=债券发行额x（「筹资费率）均
85.普通股成本:K=—2—+G,P100;
6.留用利润成本:=2+G,尸101%（1-F）Ptl4加权平均资金成本=Z（某种资金来源的资金成本率x该种资金占全部资金皓匕重）P101（营业风险（是指企业税息前收益躲其期望值变化而产怵不确定性）P102息税前利润变动的百舜匕销售额-变动成本总额_固定成本二十1pi营业杠杆系数=产销量变动的百分比息税前利润总额息税前利润资本结椒财务杠杆（是指企业利用债务成才的习性而带来的额外的营业利润）,P104财务杠杆每股利润变动率税息前利润财务杠杆系数==1+pi04税息前利润变动率.一税息前利润-利息_息税前利润-利息’复合杠杆系魏是指每股收益的变动举目对于销售额变动率的音数）P105复合杠杆系数=营业杠杆系数x财务杠杆系数资本结构理论1净收入理论、2净营业收入理论、3传统理论、4MMi里论、5权衡理论、6不对称信息理论P107资本结构的实质资本结构是企业筹资感的核心问题P106资本结构影响资本结构的因素已11最佳资本结构企业在一定时期使其综合资金成本最低同时企业价值最大的资本结构，是个区间范围;〃111存量调整方法U提前偿还旧债适时举新债、2调整长期、短期债务的结构,3债转股）夕114增量调整（1资本结构的调密增发配售新股、2回购注销流通股份夕114
二、单项选择题
1.股票是股份企业为筹集哪种资本而发行的有价证券？（）4P95A.资本金B.自有资本C.负债资本D.营运资本
2、资金成本既包括资金的时间价值,又包括投资风险价值资金成本的基础是资金的时间价值4P97（
07.1）资金成本率=_______资金占用费用______=资金占用费用资金成本率;实际支付费用4P97筹集资金总额一资金筹集费用筹资总额（1一筹资率）贝以令千实际筹资额
3、企业投资项目的预期收益率要高于投资资金的成本率资金成本率是衡量企业投资与否可行的重要指标4P
984、商业信用成本是针对购货方而言P
995.在商业信用条件为“2/10,n/30”时，假如企业不获得现金折扣，在第30天付清货款，则其机会成本为（）P99（
08.10）A.
42.64%B.
73.63%C.
64.55%D.
36.73%
6.在“3/20,n/60〃的信用条件下，购货方放弃现金折扣的信用成本为（）4P99（
09.1）A.
31.835%B.
37.835%C.
29.835%D.
27.835%
7.在计算多种资金来源的资金成本率时，不必考虑筹资费用影响原因的是（）4P101（
08.10）A.优先股成本率B.一般股成本率C.留用利润成本率D.长期债券成本率
8、营业风险是指企业税息前收益围绕期望值变化而产生的不确定性P
1029、营业杠杆是企业运用固定成本提高税息前收益的手段当产品的销售增长时，单位产品所分摊的固定成本对应减少，从而给企业带来额外的营业利润，即营业杠杆利益P
10310、在固定成本可以承受的范围之内，销售额越大,营业杠杆系数越小,意味着企业资产运用率越高，效益越好,风险越小；反之，销售额越低,营业杠杆系数越大,经营风险也就越大P1041L营业杠杆系数为1,阐明（）P104［营业杠杆系数二（销售额一变动成本）/息税前利润二口A.不存在经营风险B.不存在财务风险c.营业杠杆不起作用D.企业处在保本点
12、财务杠杆系数是每股利润的变动率相称于税息前利润变动率的倍数P
10413、财务风险就是企业运用负债融资及优先股筹资后,一般股股东所承担的额外风险尤其是负债利率高于资金利润率,就会给企业带来较大的财务风险P
10514、当财务杠杆起作用导致税息前利润增长，每股收益就会增长诸多，从而减少财务风险；反之，税息前利润减少，财务杠杆的作用使每股收益降幅更大，尤其是负债利率高于资金利润率，就会给企业带来较大的财务风险P
10515、影响财务风险的基本原因有债务成本和企业负债比率的高下P
10516、在营业利润率高于债务利息率时,负债经营可以提冠股东的收益水平；反之则减少股东的收益水平股东收益水平变化幅度的增长，就是财务杠杆引起的财务风险P
10617.某企业的长期资本总额为1000万元，借入资金占总资本的40%,借入资金的利率为10%当企业销售额为800万元，息税前利润为200万元，则企业的财务杠杆系数为（）4P105A.
1.2B.
1.26C.
1.25D.
3.
218.息税前利润变动，财务杠杆的作用使每股收益（）4P105A.变动更大B.升幅更大C.降幅更大D.不变
19.息税前利润减少，财务杠杆的作用将使每股收益（）4P105A.同步减少B.减少更大c.同步增长D.升幅更大
20.财务风险的大小取决于企业的（）4P105（
08.10）A.负债规模B.资产规模C.生产规模D.销售额
21、复合杠杆系数是指每股收益的变动率相对于销售额变动率的倍数P
10522、确定最佳资本构造的措施有加权平均资金成本比较法、无差异分析法P
11223.最佳资本构造在企业实际工作中应是（）4P112A.一种原则B.一种主线不存在的理想构造C.一种区间范围D.一种可以测算的精确值
24、存量调整的措施
①提前偿还旧债，适时举新债；
②调整长、短期债务的构造，减少短期支付压力P
11425.进行企业长、短期债务的调整，属于企业资本构造的（）4P114A.缩量调整B.无量调整C.增量调整D.存量调整
26、增量调整的措施
①增发配售新股,
②回购注销流通股份P
11427.企业增发新股，属于资本构造的（）4P114（
09.1）A.存量调整B.宿量调整C.无量调整D.增量调整
28.企业回购股票并注销，属于企业资本构造的（）4P114A.变量调整B.增量调整C.宿量调整D.存量调整
三、多选题
1.企业筹集资金的动因有（）4P89（
09.l）A.依法创立企业B.扩大经营规模C.偿还原有债务D.调整财务构造E.应付偶发事件
2.企业筹资的原则有
（1）合法性原则；
（2）合理性原则；
（3）及时性原则；
（4）效益性原则；
（5）科学性原则P
903.股份制企业的资金渠道重要有（）4P93A.银行信贷资金B.非银行金融机构资金C.其他企业资金D.职工资金和民间资金E.境外资金
4.目前西方重要资本构造理论有
（1）净收入理论；
（2）净营业收入理论；
（3）老式理论；
（4）MM理论；
（5）权衡理论；
（6）不对称信息理论P
1075.资本构造是一种重要的财务范围，具有丰富的内涵，包括的内容有（）4P107A.权益与负债的比例B.长短期资金来源比例C.多种筹资方式获得资金的比例D.不一样投资者间的比例E.资金来源构造与投向构造的配比
6.最佳资金构造的衡量原则是（）4Pli2（
08.10）A.资本成本最低B.投资风险最小C.企业价值最大D.劳动生产率最高E.投资回收期最短
7.确定最佳资本构造的措施有（）4P112A.内含酬劳率B.加权平均资金成本比较法C.无差异分析法D.差量分析法E.移动平均资金成本比较法
四、判断改错题
1.企业的税后利润用于再投资也是企业的一种筹资方式，但会提高企业的筹资成本（）4P
1002.经营杠杆作用的存在是引起企业经营风险的重要原因（）4P102导致企业营业风险大小的原因有生产要素市场的稳定性、产品市场的供求变化、企业的应变能力和产品成本中固定成本的比例等
3.复合杠杆系数是指每股收益的变动率相对于利润额变动率的倍数（）4P
1054.假如企业的负债筹资为零，则财务杠杆系数为1（）4P105（
08.10）
四、名词.
1、资金成本P
962、增量调整P114
五、简答题
1.简述企业筹资的规定？P
922.资本构造包括哪些内容？P107
六、计算题
1、在“3/20,n/60”的销货条件下，计算购货方未获得现金折扣的商业信用成本P
992.某企业计划筹集资金1000万元，所得税率33%,有关资料如下
（1）向银行借款150万元，年利率为10%,手续费2%
（2）按溢价发行债券，债券面值180万元，票面利率12%,溢价发行价格为200万元，每年支付利息，筹资费率3%3发行优先股250万元，股息率13%,筹资费率5%4发行一般股票30万股，每股发行价格10元，筹资费率6%估计第一年年末每股股利L4元，后来每年按7%递增其他所需资金通过留存收益获得规定分别计算该企业个别资本成本4P
10007.
103.某企业按面值发行一般股2250万元，估计第一年股利率为15%,后来每年增长5%,股票发行费用为
101.25万元，求发行一般股的资本成本4P
10008.
108.
104.某股份有限企业一般股现行市价为每股25元，现准备增发5000万股，估计筹资费率为5%,第一年的股利为每股
2.5元,股利后来每年增长5%,试计算该企业本次增发一般股的资金成本4P
10009.
15.某企业拟筹资6000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率8%,发行费率2%；优先股1000万元，股利率10%,发行费率3%；一般股3000万元，发行费率4%,估计第一年股利率为12%,后来每年增长3%该企业的所得税率33%°假定该企业估计的资产收益率为10%,问该企业的筹资方案与否可行？4P
10106.
106.
106.某企业资金总额为2000万元，借人资金占50%,利率为10%,企业息税前利润为300万元，求企业财务杠杆系数4P
10207.
17.某企业基期销售额为200万美元，变动总成本为100万美元，固定总成本为50万美元，利息费用为10万美元，则该企业总杠杆系数为多少？4P
10307.
108、已知复合杠杆系数为2,年销售收入500万元，息税前利润率10%,银行借款200万元，利率596,求财务杠杆系数，经营杠杆系数P
1039.某企业本年销售收入为1000万元，边际奉献率为40%,固定成本总额为200万元，若估计下年销售收入增长20%,计算企业经营杠杆系数和下年息税前利润4P
10306.
110.某企业去年销售额为500万元，息税前利润率为10%,借款总额200万元，平均借款利率为5%,历史复合杠杆系数为
2.5,问在今年销售增长10%的状况下，企业的息税前利润能到达多少？4P
10306.
1011.某企业年销售额420万元，税息前收益为120万元，固定成本48万元，变动成本率60%,总成本300万元，企业总资产300万元，负债比率45%,债务利率12%,分别计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数P
10308.
112.某企业本年度只经营一种产品，息税前利润总额为90万元，变动成本率为40%,债务利息总额为40万元，单位变动成本100元，销售数量为10000台，试求营业杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数4P103（
09.1）
13.某企业年销售额280万元，税息前收益为80万元，固定成本32万元，变动成本率60%,企业总资产300万元，负债比率40%,债务利率12%,分别计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数4P103（
08.10）
七、答案
（二）单项选择题
1.B;
5.D;
6.D;
7.C;
11.C;
17.C;
18.A;
19.B;
20.A;
23.C;
25.D;
27.D;
28.B
（三）多选题
1.ABCDE;
3.ABCDE;
5.ABCDE;
6.AC;
7.BC
（四）判断改错题
1.X企业的税后利润用于再投资，它没有筹资费用，因此不会提高企业的筹资成本
2.X;
3.X复合杠杆系数是指每股收益的变动率相对于销售额变动率的倍数
4.V
（七）计算题
2.解:借款利息（1-所得税税率）15OxlO%l-33%_
10.05⑴借款成本率==
6.84%借款总额-借款手续费150x1-2%-147债券利息（1-所得税税率）180xl2%l-33%
14.472
（2）债券成本率==
7.46%债券发行额x（l-筹资费率）200x1-3%194优先股股息率13%
（3）优先股成本率==
13.4%1一筹资费率1-3%
1.解K3%X360X100%^27825%答购货方未获得现金折扣的商业信用成本为
27.85%e1-3%
401.4
（4）普通股成本率=下一色望1f+股利每年增长率=—^-+7%=
14.89%+7%=
21.89%1-筹负费率1-6%
（5）留存收益成本率=下一年股利率+股利每年增长率=m乂100%+7%=14%+7%=21%答该企业的借款成本率为
6.84%；债券成本率为
7.46%；优先股成本率为
13.4%；一般股成本率为
21.89%；留存收益成本率为21%3,解4普通股成本率=—%—+G=2250xl5%%
15.78%+5%=
20.7%^1-/2250-
101.25+5=4,解普通股成本率=De+G=匕（1—7）5000x
2.5125000+5%=———+5%=
15.53%5000x251-5%118750答发行一般股的资本成本率为
20.7机答该企业本次增发一般股的资金成本为
15.53965・解K（债券成本率）-债券利息所得税税率）_200丑空1二更出一些-3333%（芬成力’）.债券发行额x（l-筹资费率）—200x（1-2%）一.，”—6000一.与生晤婚士玄、优先股股息率10%...1000,inai0/1AA o/K〃（优先股成本率）=——…，4—=-----------=
10.31%,=------------=
16.67%1一筹资费率1—3%/6000K*普通股成本率）=下野+股利第年增长率=上+3%=
12.5%+3%=
15.5%,W,=迎^=50%1一筹负费率1一4%6000综合资金成本率=
5.46%X
33.33%+
10.31%X
16.6796+
15.5%X5O%=
11.288%＞资产收益率10%答该企业综合资金成本率为
11.288%,不小于资产收益率10%,因此该筹资方案不可行税息前利润
3006.解利息=X50%X10%=100（万元）;出（财务杠杆系数）==
1.5税息前利润-利息300-100答该企业财务杠杆系数为
1.5销售额-变动成本总额二200-100=
1007.解:⑴营业杠杆系数销售额-变动成本总额-固定成本-200-100-50一五
（2）财务杠杆系数税息前利润二50=
1.25；
（3）总杠杆系数二营业标杆系数X财务杠杆系数=2义
1.25=
2.5税息前利润-利息50—10答该企业总杠杆系数为
2.5税息前利润5（）财务杠杆系数==
1.25税息前利润-利息50-10复合杠杆系数二营业杠杆系数x财务杠杆系数,复合杠杆系数二2财务营业杠杆系数杠杆系数一百8,解税息前利润=销售收入但利润率=500义10%=50（万元）;利息=200X5%=10（万元）答财务杠杆系数为
1.25,经营杠杆系数为
1.
69.解边际奉献:销售收入-变动成本，边际贡献率=,上，边际贡献=销售收入x边际贡献率=1000x40%=400（万元）销售收入变动成本二销售收入-边际奉献二1000-400=600（万元）；息税前利润总额=1000-600-200=200（万元）经营杠杆系数息税前利润变动百分比经营杠杆系数==2,息税前利润变动百分比二销售额变动百分比x经营杠杆系数=2（）%x2=4O%销售额变动百分比销售额-变动成本总额=1000-600~息税前禾I」润总额-200-下年息税前利润二息税前利润总额义（1+息税前利润变动比例）=200X（1+40%）=280（万元）答企业经营杠杆系数为2；下年息税前利润为280万元复合杠杆系数=
2.5息税前利润变动率
（2）营业杠杆系数
（3）营业杠杆系数财务杠杆系数一
1.5~销售增长率%黑卷.⑴财务杠杆系数二羲翟靠=高X5%息税前利润变动率二营业杠杆系数X销售增长率二2义10%=20%今年企业息税前利润=去年息税前利润X（1+20%）=50X（1+20%）=60（万元）答今年企业息税前利润为60万元
11.解利息=300X45%X12%=16・2（万元）单位变动成本变动成本率=，变动成本总额=销售总额x变动成本率=420x60%=252（万元）单位销售额销售额-变动成本总额420-2529%（营业杠杆系数）=息前税前利润总额120税息前利润120
（3）DTL（复合杠杆系数）=DOLXDFL=L4XL156=
1.620nx财务杠杆系数）==
1.156120-
16.2息前税前利润总额-利息答该企业的经营杠杆系数为
1.4；财务杠杆系数为
1.156;复合杠杆系数为
1.62息税前利润_90_90单位变动成本单位变动成本二100变动成本率=单位销售额==250（元）息税前利润一利息-90-40一
④单位销售额变动成本率~40%销售额-变动成本总额~、5250x10000—100x100001500000营业杠杆系数=息税前利润总额900000--------------=
1.
6790000012.解复合杠杆系数二营业杠杆系数X财务杠杆系数二
1.67X
1.8=
3.01答营业杠杆系数为
1.67；财务杠杆系数为
1.8,复合杠杆系数为
3.
0113.解利息=300X45%X12%=16・2（万元）单位变动成本变动成本率=，变动成本总额=销售总额X变动成本率=280x60%=168万元单位销售额销售额-变动成本总额280-168112（营业杠杆系数）==
1.4息前税前利润总额88税息前利润80_803DTL复合杠杆系数=DOLXDFL=
1.4X
1.25=
1.75OEL（财务杠杆系数）=-80-
16.2-63^8息前税前利润总额-利息答该企业的经营杠杆系数为
1.4；财务杠杆系数为
1.25;复合杠杆系数为
1.75第五章自有资金管理
一、内容提纲图示资本金制度的概念指企业设立时必须向企业所有者筹集的、并在工商行政管理部I谖记的注册资金;夕117资本金意义P17［资本金的确定方法实收资本制、授权资本制、折衷资本制L（实收资本与注册资本30P119资本金制度资本金制度的内3法定资本金国家规定的开办企业颜筹集的最低资本金蝌町19资本金的构成国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金）P120资本金的管理在企业经营期内，投资者除依法转让外不得以任何方式抽回P12I资本金筹集方式多种多样，如货币资金、实物、无形资产、发行股票等）P21［资本金筹集期限一次筹集、分期筹集）P122・吸收直接投资（
1.吸收直接投资的概念种类、优缺点2国家直接投资3,联营直接投资P123股票的概念和特斫是股份有限公司为筹牲权资本而发行的有价证券，是股东拥有公司股份白掂证）P130［
1.按票面是否记名分为记名股票和无记名股票2按股东权利、义务分为（普通股股票和优先股僻）股票分闪
3.按票面是否标明金额分为（有面额股票和无面额月嫖）;
4.按投资主体不同分为国家股、法人股、个人股、外资股）卜按发行的时间先后分为始发股和新腕;
6.按发行对象和上市地区分为（A种股票、6种股票和种股票）P132股票筹资股票筹资的优缺点P134要的发一审查体制k注册制、核准制）P140又示,友仃.发行方贰不公开直接发行、公开间接发行）P142;
3.发行价格（等价、时价、中间价，不允许折价发行P144股票上市（上市目的、上市条件、暂停与终止）P44单项选择题
1、企业资垄金是指企业设置时必须向企业所有者筹集的、并在工商行政管理部门登记的注册资金5P
1172、我国的经济法规一般强调实收资本与注册资本一致;法定资本金又称法定最低资本金P
1193.国家规定的开办企业必须筹集的最低资本金数额，被称为（）5P119A.实收资本金B.实收资本C.法定资本金D.授权资本金
4.科技开发、征询、服务性有限企业的法定最低注册资本限额为人民币（）5P119（
09.1）A.10万元B.30万元C.50万元D.100万元
5.根据《企业财务通则》规定，我国企业资本金确实认采用（）5P119（
09.1）A.授权资本制B.实收资本制C.折中资本制D.法定资本金
6、企业筹集资本金的方式可以多种多样,可以吸取货币资金的投资,也可以吸取实物、无形资产等形式的投资,还可以发行股票筹集资本金P
1217.企业筹集的资本金，企业依法享有经营权，在经营期间投资者不得以任何方式抽回这种资本金是企业法定的（）5P121（
09.1）A.营业资金B.营运资金C.自有资金D.负债资金
8.根据《企业法》规定，以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过有限责任企业注册资本的（）P122A.10%B.15%C.20%D.30%
9、筹集自有资金有两种形式，•是吸取直接投资，二是发行股票P
12310、股票是股份有限企业为筹集包资空而发行的有价证券，是股东拥有企业股份的凭证P130（
06.1选）
11、按股东权利、义务分为一般股和优先股,其中优先股股票是企业在获得股利和剩余财产时具有优先权的股票P
13112、按不一样投资主体分为国家股、法人股、个人股和外资股P
13313、持有一般股的股东具有参与企业经营管理权、股息祈求权、剩余财产分派权、新股认购权、股票转让和有限制的检查企业账册权等多项权利P
13214.优先股相对于一般股的最重要特性是（）P132A.优先分派剩余资产权B.优先分派股利权C.优先表决权D.股利税后列支
15.不属于一般股股东权利的是（）P132A.企业管理权民剩余财产优先规定权c.优先认购权D.分享盈余权
16、优先股股票虽属于企业的权益资本,但却兼有债券的性质P
13317.股票被分为国家股、法人股、社会公众股和外资股，其分类原则是（）5P133A.按股东权利不一样B.按投资主体不一样C.按发行对象不一样D.准时间先后
18.设置股份有限企业，申请公开发行股票，向社会公众发行的部分不少于拟发行的股本总额的（）5P138A.30%B.25%C.20%D.15%
19、股票发行的审查体制有两种，一种是注册制,另一种是核准制,我国采用核准制P140
三、多选题
1.企业筹集权益资金的方式有（）5P121（
09.1）A.发行股票B.发行债券C.企业内部积累D.借款E.吸取直接投资
2.股票具有的重要特性有（）5P130A.资产权利的享有性B.价值的不可兑现性c.收益的波动性D.市场的流动性E.价格的起伏性
3.按股东权利和义务的不一样，股票可分为（）5P132A.记名股票B.无记名股票c.一般股D.面额股票E.优先股
4.股票发行的审查体制有（）5P140A.评比制B.推荐制C.选拔制D.注册制E.核准制
四、判断改错题
1.企业筹集的资本金，在生产经营期间内投资者可以依法转让，也可以抽回投资（）5P
1212.企业运用股票筹资可以筹到永久资金，因此应当只用股票筹资（）5P130（
09.1）
3.优先股股息应在所得税前支付（）5P
1324.企业通过发行股票筹资，可以不付利息，因此其成本比借款筹资要低（）5P
1345.企业发行债券筹资会分散股东对企业的控制权（）5P136（
08.10）
6.股票能等价或溢价发行，也能折价发行（X）5P144
五、名词；.
1、资本金制度P117
六、答案
（二）单项选择题
3.C;
4.A;
5.B;
7.B;
8.C;
14.B;
15.B;
17.B;
18.B;
（三）多选题LACE;
2.ABCDE;
3.CE;
4.DE
（四）判断改错题L X不得以任何方式抽回投资；
2.X应采用多种筹资方式；
3.X优先股股息应在所得税后支付
4.X企业通过发行股票筹资，成本比借款筹资要高
5.X不会分散；
6.股票不能折价发行第六章负债资本管理
一、内容提纲图示:‘企业负债的概念（指企业承担的能够以货币计量、需要以资产或劳务偿付的债务）P147企业负债的必要t粉147负债筹资概叁企业负债的种类流动负债、长期负债）H48企业负债与所有者权益的关系（所有者是对企业净资产的要求权，债权者是对企业总资产的要求权）P149概念商品交易中的延期付款或延期交货所形成的颗关系是企业之间的一种直搔言用关系P51商业信臼种类应付账款、商业汇票、预收货款、应计费用少151J优点（限制条件较少筹资速度较快筹资成本较低筹资弹性较大）P153瞅缺点（资金利用时间较短筹资风险较大）.P154短期银行借款种类、利率、程序、优缺点）154短期融资券（产生、种类、程序、优缺点）P159长期借款（种类、程序）P164/优点（筹资速度快，・借款成本较低；与债券比借款弹性较大；具有财务杠杆作用P67长期负债管可日示人勺缺点（与股票比财务风险较大•限制性条款较多，•筹资数量有限）H67长期债券（特征、种类、发行、优缺点）P168融资租赁（特征、分类、程序、优缺点）P172
二、单项选择题
1、所有者权益对资产的规定权是对企业净资产的规定权P
1502.所有者权益与负债都体现为企业的所有者和债权人对企业资产的规定权，但债权人的规定权是对（）6P150A.总资产而言B.总资产净额而言c.自有资产而言D.净资产而言
3、商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系,是企业之间的一种直接信用关系P
1514.具有简便易行、筹资成本较低、筹资弹性较大、限制条件较少等长处的筹资方式是（）6P153A.长期借款B.长期债券C.商业票据D.商业信用
5、当利率上升时，企业借款时应选择固定利率，贷款时选择浮动利率P
1576.相对于股票筹资而言，银行借款的缺陷是（）6P167A.筹资速度慢B.筹资成本高C.筹资限制少D.财务风险大
7.长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（）6P167（
08.10）A.利息能节税B.筹资弹性大C.筹资费用大I）.债务利息高
8.根据我国《企业法》的规定，发行债券的股份有限企业的净资产不得低于人民币（）6P169A.3000万元B.4000万元C.5000万元D.6000万元
9.根据我国《企业法》的规定，发行债券的有限责任企业的净资产不得低于人民币（）6P169A.6000万元B.4000万元C.3000万元D.1000万元
10.可转换债券对投资者来说，可在一定期期内将其转换为（）6P169A.其他债券B.一般股C.优先股D.收益债券
11、企业发行债券所筹资金用于本企业的生产经营,不得用于房地产买卖、股票买卖和期货交易等与本企业生产经营无关的风险性投资P
17012、债券发行的价格有三种一是按债券面值等价发行（i=k）；二是低于债券的面值折价发行（iVk）；三是高于债券面值溢价发行（ik）（i二票面利率，k二市场利率）P
17013.当债券的票面利率不不小于市场利率时,，债券应（）6P170（
08.10）（
09.1）.A.溢价发行B.等价发行C.折价发行D.协议价发行
14.债券的收益是固定的，但其价格会随市场利率的上升而（）6P170（
09.1）A.上升B.下跌C.保持不变D.有波动性
15.溢价发行债券，应付利息等于（）6P170A.面值X票面利率B.面值义市场利率C.发行价X票面利率D.发行价X市场利率
16.根据《企业法》规定，企业合计债券总额不得超过企业净资产的（）6P170（
09.1）A.20%B.30%C.40%D.50%
17、债券筹资的长处是资金成本较低、保障控制股权、财务杠杆作用明显P
17118、经营性租赁的特性是出租人提供专门服务,如设备的保养、维修、保险等P
17219、融资性租赁又称财务性租赁,其实质重要是出租人以实物资产为承租人提供值贷，因此也称资本租赁，是企业筹集长期资本的重要方式在租赁期间内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务P172
三、多选题
1.债券发行价格有（）6P170A.等价发行B.溢价发行C.市价发行D.折价发行E.成本价发行
2.决定债券发行价格的重要原因有（）6P170（
08.10）A.债券面值B-债券利率C.债券发行数量D.市场利率E.债券到期日
三、判断改错题
1.企业负债比例越高，财务风险越大，因此负债对企业总是不利（）6P147（
09.1）
2.若你获得借款，在相似利率下，用单利计息要优于复利计息（）6P157（
09.1）
3.对于借款企业来讲，若预测市场利率将上升，应与银行签订浮动利率协议;反之，则应签订固定利率协议（）6P
1574.企业发行债券筹资会分散股东对企业的控制权（）P
1685.在债券面值和票面利率一定的状况下，市场利率越高，则债券的发行价格越高（）6P
1706.发行企业债券筹集的资金可用于弥补亏损和生产性支出（）6P170（
09.1）
7.融资租赁方式下,出租人一般提供维修保养等方面的专门服务（）6P173
四、名词
1、周转信贷协定P1552,短期融资券P159
五、简答题
1、商业信用筹资的长处P
1533、长期借款筹资的优缺陷P
1674、融资租赁的长处？P174-175
六、计算题
1、某企业发行面额为1000元，票面利率5%,期限为的债券，每年付息一次，请计算市场利率为4%的发行价格，并鉴别是什么形式的发行价格（P/A,4%,10）=
8.Ill,（P/F,4%,10）=
0.676P171（
07.1）财务主体是企业，参与理财的人员是财务管理主体，因此财务管理主体与财务主体不是一回事
四、名词
1.财务的定义1P
32、财务管理体制1P12
五、简答
1.简述企业与各方面的财务关系1P6-9
六、答案
2、财务管理概念和财务管理的基本问题？P17（―）单项选择题
1.A;
2.C;
3.B;
4.C;
11.D;
13.B;
14.A;
15.A;
16.A
（二）多选题
1.ABCDE;
2.ABCD;
3.ABC
（三）判断改错题
1.V;
2.V;
3.X第二章财务管理的价值观念形式（利率:单利、复利）终值‘复资金时间价值推广运用尸73•利年金价值观念现值‘复＜
一、内容提纲图示利年含义含（义实（质不是确货定币性资可金能的存增在值的）损尸失）尸48金依据（期望值、均方差、均方差率）尸49计算（三步骤分析）P50投资的风险价管其它指标（尸系数、市盈率）P53-56
二、单项选择题:
1.资金时间价值从其实质上看是指货币资金的（）2P30（
09.1）A.膨胀B.增值C.紧缩D.拆借
2.下面哪种债券的利率，在没有通货膨胀的状况下,可视为资金的时间价值？（）2P30A.国库券B.企业债券c.金融债券D.融资券
3.一般把现值视为（）,终值视为（C）P33A.本金B.利息C.本利和D.本利差
4.某企业现将1000元存入银行，年利率为10%,按复利计算4年后企业可从银行取出的本利和为（）2P33A.1200元B.1300元C.1464元D.1350元
5.某人某年年初存人银行2000元，年利率3%,按复利措施计算，第三年年末他可以得到本利和（）2P33（
08.10）A・元B.元C.2030元D.
2185.
456.复利频率越快，同一期间的未来值（）2P34（
08.10）A.越小B.越大C.不变D.没故意义
7.若一次性投资80万元建设某项目，该项目2年后竣工，每年现金净流量保持25万元，持续保持8年，则该项目发生的现金流量属于（）2P37A.一般年金B.预付年金c.永续年金D.递延年金
8.资金成本的基础是（）2P37A.资金时间价值B.社会平均资金利润率C.银行利率D.市场利率
9.年金是指（）2P37A.等额款项B.相等间隔期发生的等额款项C,相等间隔期发生的等款项D.在每年年末发生的款项
10.年金是指在一定期间内每期收付相等金额的款项其中，每期期初收付的年金是（）2P37（
08.10）A.一般年金B.延期年金C.永续年金D.预付年金
11.永续年金具有的特点是（）2P37A.每期期初支付B.每期不等额支付C.没有终值D.没有现值
12.某港人对某大学设置一笔基金，用其利息每年9月支付奖学金，该奖学金属于（）2P37A.一般年金B.预付年金C.永续年金D.递延年金
13、名义利率为票面利率，实际利率为收益利率，这里重要差异取决于计息周期与收益周期与否一致假如两者一致，名义利率与实际利率完全相等；假如两者不一致，则实际利率与名义利率不一致P
4714.某人购入债券，在名义利率相似的状况下，对其比较有利的复利计息期是（）2P47（
09.1）A.一年B.六个月C.一季度D.一种月
15.原则离差是多种也许的酬劳率偏离（）2P48（
09.1）A.期望酬劳率的差异B.概率的差异C.风险酬劳率的差异D.实际酬劳率的差异
16、货币时间价值只能是正数一种形式,而投资风险价值有正数（风险收益）或负数（风险损失）P
4917、原则差越小，越稳定，风险越小；越大，越不稳定，风险越大P
4918、所有收益由资金时间价值和投资风险价值构成，资金时间价值为无风险酬劳，从所有收益中扣除后的剩余就是风险酬劳R总收益二R时间价值+R风险价值P
5219.假如原则离差率为
0.5,风险系数为
0.3,那么预期风险酬劳率为（）2P51A.
0.8B.
0.2C.
0.15D.
0.
1720.企业进行某项投资，其同类项目的投资收益率为10%,无风险收益率为6%,风险价值系数为8%,则收益原则离差率是（）2P51A.4%B.8%C.10%D.50%
2.某企业发行面额为1000元、票面利率10%、期限的债券，每年末付息一次，请计算当市场利率分别为10%、8%、12%时的债券发行价格P/A,8%,10=
6.710；P/A,12%,10=
5.650；P/A,10%,10=
6.145,P,8%,10=
0.463；P,12%,10=
0.322；P,10%,10=
0.386o P
17107.
10.
七、答案二单项选择题
2.A;
4.D;
6.1;
7.B;
8.A;
9.A;
10.B;
13.C;
14.B;
15.A;
16.C;三多选题
1.ABD;
2.ABDE四判断改错题LX不一定；
2.V;
3.X对于借款企业来讲，若预测市场利率将上升，应与银行签订固定利率协议；反之，则应签订浮动利率协议
4.X股票筹资；
5.又越低；
6.X发行企业债券筹集的资金用于企业的生产经营，不得用于与本企业生产经营无关的风险性投资
7.X经营性租赁六计算题1•解债券价格=，，年,吧12“=债券年利息x年金现值+债券面值x复利现值-0+市场利率”+市场利率”P=1000X5%P/A,4%,10+1000P/F,4%,10=1000X5%X
8.111+1000X
0.676=
1081.55元,PP为溢价发行0答市场利率为4%的发行价格为
1081.55元，为溢价发行
2.解1市场利率10%债券发行价格二债券年利息义年金现值+债券面值义复利现值=1000X10%义
6.145+1000X
0.386=
1000.52市场利率8%债券发行价格=1000义10%
6.710+1000X
0.463=11343市场利率12%债券发行价格=1000X10%X
5.650+1000X
0.322=887答当市场利率8%债券发行价格为1134元；当市场利率10%债券发行价格
1000.5元；当市场利率12%债券发行价格为887元第七章投资管理概述
一、内容提纲图示‘投资的意义特点、意、义P\79皿次的西口/1坚持投资项目的可行性分析，2投资组合与筹资组合本陋应；投资的原则企业投资的意义和原则13投资收益与投资风险土瀚
180.投资的分类P182有效市场理论核心是在“有”和“效”二字P183’系统性风险，对所有证券都有影响企业无法控制俨185非系西方财务投资理论概述投资组合理论，投资总风险^统性风险存在于每个证券品种上可计算出风险系数美式期权可以在执行匕或该日以前任何一天行使F187欧式期权只能在执行笆天行使O
一、单项选择期权定价理论判断题
1.企业投资时，首先应对该投资项目进行7P180A.可行性分析B.效益性分析C.构造性分析D.方向性分析
2.企业在投资时，要注意投资收益与投资7P181A.方向均衡B.风险均衡C.时间均衡D.环节均衡
3、“有效市场理论”的关键是“有”和“效”二字P
1834、系统性风险对所有证券均有影响,企业无法控制;非系统性风险存在于每个详细的证券品种上,且风险大小不等无法消除，可以算出其风险系数P
1855、投资组合理论的中心思想是通过投资组合后投资方案会在“风险一收益”中得到平衡，既能规避一定的投资风险,又能获得一定的投资收益组合投资能规避非系统性风险P
1856.对所有证券均有影响，但企业无法控制的风险是7P
18508.10A.非系统风险B.系统风险C.财务风险D.经营风险
7.下列原因引起的风险，投资者可以通过组合投资予以分散的是7P185A.市场利率上升B.社会经济衰退C.技术革新D.通货膨胀
8.期权把事先约定好的价格称为7P
18708.10A.售价B.买价C.竞价D.执行价
9.可以在执行日或此前任何一天行使的期权是7P187A.美式期权B.欧式期权C.中式期权D.国际期权
10、欧式期权只能在执行日当日行使P187
二、多选题
1、企业投资原则
（1）坚持投资项目的可行性分析；
（2）投资组合与筹资组合相适应；
（3）投资收益与投资风险均衡P181
三、判断改错题
1.投资组合理论的关键是在“有”和“效”二字（）7P
1832.根据风险与收益均衡原理，高风险投资项目必然会获得高收益（）7P
1853.投资者进行证券组合投资，既规定赔偿市场风险，又规定赔偿企业特有风险（）7P185
四、简答题
1、企业投资原则P181
五、答案
（二）单项选择题
1.A;
2.B;
6.B;
7.C;
8.D;
9.A
（三）判断改错题
1.X有效市场理论；
2.X不一定；
3.V第八章流动资产投资管理
一、内容提纲图示‘概念是指企业在生产经营1勘中停留于货币形态的®部分资金2190特点1流动性最强，具有普遍的可接受性2收益性最低.9190货币资金概，动机1交易性动机,2预防性动机;3投机性动到L月191目的和要求:就是要在风险和收益之间作出恰当的选揉〃192货币资金管理策略｛1力争货币资金流入流晌步,2使用货币资金浮游量3加速收款,4推迟应付款的支付，月194货币资金需求量预测1现金收支法2调整净损益法,3销售比例法,4成本费用比例法）P194W、T、、时间相配Q201最佳货币资金持有量M*货币资金需求量控制成本分析模式、存货模式、随机模式）P98债权资产管理意汕必要性（迫于商业竞争的需要为了减少存货积田;2目的尸203心生业幼特工田应收账款信用政策信用标准、信用条件）尸205应收账款官理收账政策P214现阶段运值混乱原因、防欠方法）P217存货管理目的和内城
1.最佳采购批量.•=、等342;
2.最佳生产批量;=2DS，尸244存货管理\P存货资金最低占用量碗（形态、意义、方法、储备资金占用量、生产资金占用量、成品资金占用量）P221存货决策（量佳采购批量、最佳生产批量）P240存货控制（归口分级、4控制法、动态控制）尸244
二、单项选择题
1、企业持有货币资金的动机有交易动机（正常动机,包括购置原材料，、支付工资、交纳税金等）、防止性动机和投机性动机（如购置股票和其他有价证券，或廉价商品）P
1924.不属于现金的交易动机的是（）8P191A.纳税B.发放现金股利C.购置材料D.购置股票
5.货币资金管理的目的就是要在哪两者之间作出恰当的选择？（）8P192A.成本和收益B.风险和收益C.收入与支出D.投入与产出
4、货币资金需求量预测有现金收支法、调整净损益法、销售比例法和成本费用比例法P
1946.不属于货币资金需要量预测措施的是（）8P194A.现金收支法B.调整净损益法C.销售比例法D.净现值法
6、成本分析模式是将企业持有货币资金的成本分解为占用成本、管理成本和短缺成本,然后在几种持有货币资金的方案中确定上述三种成本之和（即总成本）最低的那个方案的货币资金持有量为最佳持有量P198
（1）占用成本是指将货币资金作为企业的一项资产占用所付的代价,这种代价是一种机会成本货币资金持有量越大，其占用成本越高P198⑵萱理成生是指一定期间内保留货币费金而发生的费用管理费用在一定的货币资金持有量范围内属固定费用P198⑶短缺成本随货币资金持有量增长而下降,随持有量减少而上升P
1987.企业将资金占用在应收账款上而放弃其他方面投资可获得的收益是应收账款的（）8P198A.管理成本B.机会成本c.坏账成本D.资金成本
8.持有现金的管理费用一般属于（）8P198A.机会成本B.变动费用C.固定费用D.置存成本
9.在一定期期，当现金需要量一定期，同现金持有量成反比的成本是（）8P198A.管理成本B.资金成本C.短缺成本D.机会成本
10.企业为购置廉价原料或资产的机会来临时可以把握时机，而持有的现金余额，被称为（）8P198（
08.10）A.交易性余额B.赔偿性余额C.投机性余额D.防止性余额
11.企业用现金购进存货是（）8P199A.资金转化为实物的过程B.价值转化为使用价值的过程C.货币资金转化为储备资金的过程D.资金转化为价值的过程
12.企业在制定信用原则时，应进行（）8P205A.成本-效益分析B.投入-产出分析C.收入-支出分析D.成本-收入分析
13.企业债权资产数量的多少与市场的经济状况和企业的（）8P205A.信用原则有关B.信用条件有关C.信用政策有关D.收账政策有关
14、与应收账款信用政策有有关的成本费用包括三项因应收账款占用资金而损失的机会成本（财务成本）,应收账款的管理成本,应收账款不能收回而形成的坏账损失8P
20515、应收账款周转次数越多，表明（）8P205A.应收账款周转慢B.企业信用销售放宽C.有助于减少坏账损失，但也许减少销售收入D.营运资金较多地占用在应收账款上
16、信用政策包括信用原则和信用条件P205-211⑴信用原则是指企业乐意向客户提供商业信用所规定的有关客户信用状况方面的最低原则,即客户获得企业商业信用所应具有的起码条件；
（2）信用条件是销货人对付款时间和现金折扣所作的详细规定,它包括折扣率、折扣期限和信用期限
17.衡量信用原则一般用估计的（）8P206A.未来收益率B.未来损失率c.坏账损失率D.应收账款率
18、客户信用状况分析评估，其中5c评估法从品德、能力、资本、抵押品、条件五个方面对客户进行评估P
20619.信用等级评价法一般按企业提供应客户的应收账款也许发生的什么项目划分等级？（）8P207（
08.10）A,收账率B.呆帐率C.边际奉献率D.坏账准备率
20.信用额度代表银行对客户乐意承担的（）8P210A.最高限额费用B.最高原则待遇C.最高风险D.最高收益
21、财务成本是企业采用信用销售时应收账款所占用资金的资金成本,若占用的是自有资金,则资金成本为机会成本财务成本=应收账款平均占用额x资金利润率=销售成本x色型送X资金利润率「
21236022.财务成本是应收账款所占用资金的（）8P212（
09.1）A.资金成本B.虚拟成本C.利息D.实际成本
23、延长信用期限,就等于延长了应收账款的平均收账期P
21224、存货管理的目的，就是要在充足发挥存货功能、存货效益和所增长的存货成本之间作出权衡P
22025、供应间隔系数是库存原材料资金的平均占用额与最高占用额的比例P
22826、一般来说，单位产品在一定期期内的储存成本是一定的，那么储存成本总额就取决于这一时期内的平均储存量P
24027、ABC控制法根据存货的品种及资金占用额划为A BC三类,A类品种少但所占资金多,属于“关键少数”P
24528.对存货进行ABC类划分的最基本原则是（）8P245A.重量原则B.数量原则c.金额原则D.数量和金额原则
29.在ABC管理法中，A类存货是指那些（）8P246（
09.1）A.品种多所占资金也多的存货B.品种少所占资金也少的存货C.品种多所占资金少的存货D.品种少所占资金多的存货
二、多选题
1.货币资金的特点有（）8P190A.周转性最慢B.流动性最强C.可接受性弱D.收益性最低E.收益稳定性强
2.成本分析模式中持有货币资金成本可以分解为（）8P198A.信用成本B.占用成本C.管理成本D.短缺成本E.交易成本
3.债权资产存在的原因有（）8P203（
09.1）A.迫于商业竞争需要B.减少存货积压C.增长销售收入D.减少资金占用E.销售和收款两个行为在时间上的不一致
4.信用政策包括（）8P205A.收账政策B.信用原则C.信用条件D.信用期限E.信用额度
5.信用政策是企业根据自身营运状况制定的有关应收账款的政策，其重要构成内容有（）8P205（
08.10）A.信用期限B.信用评价C.信用原则D.收账政策E.现金折扣
6.信用条件包括的要素有（）8P211A.信用原则B.折扣率C.折扣期限D.信用期限E.信用额度
四、判断题
1.现金的流动性强，但盈利性差（）8P
1902.企业持有现金总额一般等于交易、防止和投机三种动机各自所需现金持有量的简朴相加（）8P191（
09.1）
3.信用原则是客户在任何时候可以赊欠的限额原则8P
2064.一般说来，在其他条件不变的状况下，延长信用期限，也就等于延长了应收账款的平均收账期P
2125.当应收账款增长时，其机会成本和管理成本上升，而坏账成本和短缺成本会减少8P
2136.一般说来，在其他条件不变的状况下，延长信用期限，也就等于延长了应收账款的平均收账期8P
21208.
1009.
17.存货的储存费用伴随存货批量的增长而遮少8P
21908.
108.供应间隔系数是库存原材料资金的平均占用额与最高占用额的比例8P
2289.在ABC管理法中，A类存货品种少则所占资金也少,因此属关键的少数8P246
五、名词
1、债权资产P
2032.信用原则P
2053、信用额度P
2094、信用条件P211
六、简答题1,货币资金的概念、特点和企业持有货币资金的动机？P
1902、债权资产的概念及有关费用？P205
七、计算题
1.某企业资金利润率10%,既有两种货币资金持有方案，甲方案持有量为300,000元，管理成本60000元，短缺成本40000元；乙方案持有量400,000元，管理成本60000元，短缺成本0元，试确定哪个方案最优？8Pl
9908.
102.某企业估计整年货币资金需求量为400000元，每次买卖证券的费用为60元，证券年利率为8%,求最佳货币资金持有量8P
20108.
108.
103.某企业实行30天信用期限赊销，赊销后的资金利润率为30%,毛销售收入为500万元，销售成本350万元，财务成本
8.75万元，收账费用4万元，坏账损失5万元，现企业拟给客户在10天内付清价款可享有2%的现金折扣的优惠政策，估计所有客户都会在折扣期内付款这样企业的收账费用将减少1/4,坏账损失将不再发生，试确定该企业确定的现金折扣方案与否可行8P
21209.14,某企业生产甲产品估计整年生产量36000件，各月生产比较均衡，每件产品需要A材料2公斤，A材料的计划单价为5元/公斤，估计在途日数5天，供应间隔日数30天，供应间隔系数60%,整顿准备日数2天，保险日数5天试求A材料资金最低占用量8P
22506.
108.
15.某企业计划年度甲材料耗用总量为7200公斤，每次订货成本为800元，该材料单价为20元/公斤，单位储存成本为材料单价的10沆试计算该材料的经济采购批量与批次8P
24206.
1007.
106.某企业每年需要某种零件360000个，生产设备每天能生产4000个，每日领用1000个，每批调整准备成本为元，每个零件每年的储存成本为2元，求最优生产批量和最优生产批数8P
24407.1
七、答案二单项选择题
2.D;
3.B;
5.D;
7.B;
8.C;
9.C;
10.C;
11.C;
12.A;
13.C;
15.C;
17.A;
19.B;
20.C;
22.A;
28.C;
29.D三多选题LBD;
2.BCD;
3.AB;
4.BC;
5.ACE;
6.BCD四判断改错题
1.V;
2.X不是简朴相加；
3.X企业对于不一样信用状况的客户所采用的信用原则和信用条件的严格程度有所不一样J;
5.X当应收账款增长时，其机会成本和管理成本上升，而坏账成本也会上升，
6.J;
7.X增长；
8.J;
9.XA类存货品种少但所占资金多
（六）计算题
1.解甲方案总成本=资金占用成本+管理成本+短缺成本=300000X10%+60000+40000=130000元;乙方案总成本二资金占用成本+管理成本+短缺成本=400000X10%+60000+0=10元；;甲方案总成本＞乙方案总成本；，选择乙方案答由于甲方案总成本高于乙方案总成本，因此选择乙方案最优2解・A/*_回而—/2x期间内货币资金需求，龌x每次交易成本_（2x400000x60_球桢十*、.用二V三有价证券年利率,—荻—=295（兀）答最佳货币资金持有量为24495元
3.解
（1）采用现金折扣的损失销售额X2%=500X2%=10（万元）70
（2）减少机会成本=350x—x30%=
5.83（万元）360
（3）减少其他费用二收账费用+坏账损失=4X1/4+5=6（万元）采用现金折扣减少的总费用=
5.83+6-
11.83（万元）〉采用现金折扣的损失10万元，因此该项现金折扣方案可行答该项现金折扣方案可行4・解一材料日均费用额=7\0（元）A材料周转期二在途日数十整顿准备日数+应计供应间隔日数+保险日数=5+30X60%+2+5=30（天）；A材料最低资金占用量二材料口均费用X材料周转期二1000X30=30,000（元）答A材料资金最低占用量为30000元
5.解八［2DF/2x全年需要量x每次订货成本（2x7200x800合八^八七；卅全年需要量_7200Q=单位贮存成本Y20x10%=2卯斤）批次=最佳采购量=瓯
6.解:2DS2x全年需要量x每批调整成本12x360000x2000（最优生产批量）p30984（公斤）1000-II f2x（1-4000可一向位储存成利瞿全年需要量_360000答最优生产批量为30984公斤；最优生产批数为12批最优生产批数==12（批）；最优生产批量~~Q~30984第九章固定资产和无形资产管理
一、内容提纲图示:,固定资产投资的概念和特点P248固固定资产投资概述定资产投资的种狰149‘现金流量指与固定资产投资决策有关的现金流入和现金^出的数量P25O净现值法净现值=未来报酬总现值-原投资额现值＞0可行P254现值指数法:现值指数=贴现现金流量潟固定资产投资决策方法廿吧喝然直-1可行P247原投皴额现值内含报酬率法:它是能使一项投资方和净现值等于零的投青艮酬率258非贴现现金流量法回收期法、平均收益率法）P261平均折旧法（使用年限法、工作时间法、工作量法）P264固定资产折旧方左固定资产折旧方案管理加速折旧法（双倍余额递减法、年数总和法、余额递减法）P267［最佳更新期确宓考虑时间价值、不考虑时间价值）P273,无形资产管理意处277无形资产管理无形资产计保计价方法、摊销，在有效期限内平均摊入管埋费用）P278无形资产日常管理P28O
二、单项选择题
1.固定资产具有较差的变现性与（）8P249（
09.1）A.流动性B.实用性C.损耗性D.效益性
2、现金流量是指与固定资产投资决策有关的现金流入和现金流出的数量,它是评价投资方案与否可行时必须事先计算的一种整破性指标P
2503、固定资产投资决策措施有贴现现金流量法和非贴现现金流量法两种其中贴现现金流量法有净现值法、现值指数法、内含酬劳率法三种；非贴现现金流量法有投资回收期法、平均收益率法P250-261答该材料的经济采购批量为2400公斤，批次为3次
（1）净现值是指一项投资方案的未来酬劳总现值与原投资额现值的差额净现值二未来酬劳总现值-原投资额现值P254未来酬劳的总现值二每年现金流量的现值+期末资产可变现价值的现值P253假定两个投资方案的原投资额相等,并且其净现值皆为正时，就应当选择净现值最大的方案P256
（2）现值指数法是通过鉴别现值指数来确定投资方案优劣的一种措施P257若某方案的现值指数＞1,表明该方案未来酬劳总现值不小于原投资额现值，方案可行若某方案的现值指数二1,阐明未来酬劳刚好抵补原投资额，方案无经济效益若某方案的现值指数VI,阐明未来酬劳总现值不不小于原投资额现值，故方案不可行
（3）现值指数与净现值不一样,它是以相对数形式出现的，运用它可以对的评价几种不一样原投资额方案的可行性,这一点恰好弥补了净现值的局限性P258
（4）平均收益率法的重要长处是简朴易算,运用了很轻易得到的会计数据，不过它的重要缺陷在于它没有考虑到现金流入和流出的时间性；它忽视了货币的时间价值P
2634.当净现值为零时，说法对的的是（）9P254A.投资酬劳率不小于资金成本B.投资酬劳率等于资金成本C.投资酬劳率不小于预定的最低酬劳率D.投资酬劳率不不小于预定的最低酬劳率
5.假如一项长期投资方案的净现值不不小于零，下列表述不对的的是（）P254A.该方案的投资酬劳率不不小于资金成本率B.该方案不可取c.该方案未来酬劳的总现值不不小于投资额的现值D.该方案的现值指数不小于
16.净现值与现值指数相比，其缺陷是（）9P257A.考虑货币时间价值B.不便于投资额相似的方案的比较c.考虑了投资的风险性D.不便于投资额不一样的方案的比较
7.现值指数法更合用于两个方案的投资额（）9P258（
08.10）A.不相等的状况B.相等的状况C.第一期相等后来不相等的状况D.第一期不相等后来均等的状况
8.若某方案现值指数不不小于1,下列说法对的的是（）9P258（
09.1）A.未来酬劳总现值不不小于投资额现值B.未来酬劳总现值不小于投资额现值C.未来酬劳总现值等于投资额现值D.未来现金流入等于投资额现值
9.某投资方案贴现率为16%时-，净现值为
6.12；贴现率为18%时-，净现值为-
3.17,则该方案的内含酬劳率为（）9P258A.
16.68%B.
15.68%C.
18.2%D
17.32%
10.下列投资决策措施中哪个考虑了货币的时间价值？（）9P258A.投资回收期法B.平均收益率法C.净损益法D.内含酬劳率法
11.内含酬劳率是一项投资方案的净现值（）9P258（
09.1）A.等于零的投资酬劳率B.不不小于零的投资酬劳率C.不小于零的投资酬劳率D.等于1的投资酬劳率
12.内部酬劳率低于资本成本时，净现值一定为（）9P258（
08.10）A.1B.0C.负D.正
13.下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是（）9P261A.内部收益率B.投资回收期c.平均酬劳率D.现值指数
14.下列哪项不是平均收益率评价指标的长处？（）9P263A.简要B.易算C.不受建设期长短影响D.考虑了货币时间价值
15、固定资产折旧措施有平均折旧法和加速折旧法其中平均折旧法有使用年限法、工作时间法、工作量法;加速折旧法是加速和提前计提折旧的措施，包括双倍余额递减法、年数总和法、余额递减法P264-267（
07.1双选）
16.年数总和法是以固定资产的（）为计提折旧的基础，与一种逐年递减的折I日率相乘而计算出折旧的措施9P269（
08.10）A.期初净值B.原值C.重置价值D.原值减净残值后的余额
17.工业产权一般是指专利权和（）9P278A.知识产权的统称B.著作权的统称C.专营权的统称D.商标权的统称
三、多选题
1.下列投资方案的分析评价措施中，哪些属于非贴现现金流量法？（）9P261A.内含酬劳率法B.投资回收期法C.平均收益率法D.净现值法E.现值指数法
2.属于平均折旧法的措施有（）9P265A.余额递减法B.使用年限法C.工作时间法D.工作量法E.年数总和法
3.下列属于固定资产的加速折旧法的有（）9P267（
08.10）A.平均年限法B.年数总和法c.双倍余额递减法D.工作量法E.余额递减法
4.固定资产的年平均成本是使用固定资产每年的哪几项成本之和？（）9P273A.平均持有成本B.运行成本C.占用成本D.机会成本E.变动成本
四、判断改错题
1.由于现金净流量等于税后利润加折旧，这阐明折旧越多，现金净流量越大，投资项目的净现值也就越大（）9P
2522.只有增量的现金流量才是与投资项目有关的现金流量（）9P
2523.净现值与现值指数之间存在一定的对应关系，当净现值不小于零时，现值指数不小于1（）9P
2574.同一项固定资产，采用加速折旧法计提折旧，计算出来的税后净现值比采用直线折旧法要小9P
2675.加速折旧法就是通过缩短折旧年限而加速折旧的步伐9P
26709.1
五、名词
1、营业现金流量P
2502、内含酬劳率
2583.最佳更新期P272
六、简答题
1.现金流量概念和现金流量的构成？P251
七、计算题1,某企业投资15500元购入一台设备，该设备估计残值为500元，可使用3年，按直线法计提折旧设备投产后每年销售收入增长额为20000元，除折旧外的费用增长额为12000元企业所得税率为40%,规定的最低投资酬劳率为10%,假设企业经营无其他变化，预测该设备投资方案的净现值P/A,10%,3=
2.4868,P/F,10%,3=
0.7513o9P
25406.
12.永华企业拟购置一台设备，价款为240000元，使用6年，期满净残值为1元，直线法计提折旧使用该设备每年为企业增长税后净利为26000元若企业的资金成本率为14%,试计算该项目的净现值P/A,14%,6=
3.889,P,14%,6=
0.4569P
25306.
1007.
103.实业机械制造厂要进行一项投资，投资期为3年，每年年初均投入200万元资金，该项目第三年年末竣工，第四年初开始投产，项目寿命期为5年，5年中每年使企业增长现金流人175万元规定在年利率为6%的状况下，计算⑴原始投资额在第三年年末的终值；2项目投产后的现金流量在第四年初的现值；3分析该项目投资与否可行9P253P/F,6%,3=
0.840；F/A,6%,3=
3.184；P/A,6%,3=
2.673;P/A,6%,5=
4.212；F/A,6%,8=
6.
21008.
108.
104.某项固定资产投资12万元，使用5年，期末无残值，后来每年年末能等额提供净利润和折旧4万元，假设资金成本为10%,试用净现值法、现值指数法鉴定该方案与否可行P/A,10%,5=
3.7919P253-
25709.
15、新亚安扇厂有甲、乙两种固定资产投资方案A方案，一次性投资25600元，使用4年，估计残值8000元；乙方案，一次性投资0元，使用4年，无残值，设资本成本14%,两方案各年，净现金流量如下P255-257甲方案乙方案年份净利折旧净现金流量净利工折旧净现金流量16000440010400500050001000026000440010400600050001100036000440010400700050001460004400104008000500013000合计
240001760041600260000460006.某企业拟运用银行借款98万元购一设备，银行利率10%,该设备使用年限5年，期末无残值，试用内含酬劳率法鉴定此方案与否可行据测试当贴现率为12%时，净现值不小于零为
2.77万元；当贴现率为14%时，净现值不不小于零为-
2.64万元9P
26007.1
八、答案.
（二）单项选择题
1.A;
4.B;
5.D;
6.D;
7.A;
8.A;
9.D;
10.D;
11.A;
12.C;
13.B;
14.D;
16.D;
17.D
（三）多选题LBC;
2.BCD;
3.BCE;
4.AB
（四）判断改错题
1.X不一定；
2.V;
3.V;
4.J;
5.X加速折旧法并不是通过缩短折旧年限，而是在固定资产使用的初期提取的折旧较多，而在最终几年提取的折旧较少的措施
（七）计算题
1.解年折旧额=15500-500=500元）,每年净利润二（0-5000-1）X（1-40%）=1800（元）cx每年净现金流量=1800+5000=6800（元）净现值二[6800X（P/A,10%,3）+500X（P/F,10%,3）]-15500=[6800X
2.4868+500X
0.7513]-1550=[
16910.24+
375.65]-15500=
1785.850故本投资是可行的答该设备投资方案的净现值为
1785.85元
2.・解年折旧额=2£二!二=
3.8（万元）；每年净现金流量二
3.8+
2.6=
6.4（万元）6净现值二[
6.4X（P/A,14%,6）+
1.2X（P,14%,6）]-24=（
6.4X
3.889+
1.2X
0.456）-24=
25.44-24=
1.440答该项目的净现值为L44万元
3.解:
（1）原始投资额在第三年年末的终值FA=（l+i）A•VA终二（l+i）A•（F/A,6%,3）=（1+6%）X200X
3.184=675（万元）
（2）项目投产后的现金流量在第四年初的现值PVkA•L现二A•（P/A,6%,5）=175X
4.212=
737.1（万元）
（3）V
737.1675,・,•该项目投资方案可行答
（1）原始投资额在第三年年末的终值为675万元；
（2）项目投产后的现金流量在第四年初的现值为
737.1万元；
（3）根据分析，项目投产后的现金流量在第四年初的现值为
737.1万元不小于原始投资额在第三年年末的终值675万元，因此该项目投资方案可行未来报酬总现值现值指数==
1.264，・・,现值指数1,・•・该方案可行原投资额现值
124.
1.净现值=未来酬劳总现值-原投资额现值二A•%现-12=4X
3.791-12=
15.164-12二
3.164（万元）答该项固定资产投资的净现值为
3.164万元，现值指数为
1.264,因此该方案可行
5.解⑴甲方案,净现金流量现值=10400X（P/A,14%,4）=10400X
2.914=
30305.6（元）残值现值=8000X（P/F,14%,4）=8000X
0.592=4736（元）甲方案未来酬劳总现值=
30305.6+4736=
35041.6（元）甲方案净现值二
35041.6-25600=
9441.6（元）乙方案未来酬劳总现值=10000（P/F,14%,1）+11000（P/F,14%,2）+1（P/F,14%,3）+13000（P/F,14%,4）=33025（元）乙方案的现值=33025-0二13025（元）因两方案均不小于零都可以接受为可行方案，净现值都为正时，应选择乙方案
（2）如用现值指数法则计算，各方案指数，A方案现值指数（PL）二未来酬劳总值+总投资额现值=
35041.6+25600=
1.37乙方案现值指数（PL）=33025^0=
1.65乙方案现值指数大，应选乙方案
6.・解用插值法计算12%=0-
2.77,i=
13.02%银行利率10%,因此该方案可行14%-12%答内含酬劳率为
13.02%不小于银行利率10%,因此该方案可行第十章金融资产管理
一、内容提纲图示:短期有价证券特点变现性强、有一定的风险性、有价证券价格有一定的波动性）P284持有原因（以有价证券作为现金耀代品、以有价证券作为短期投资的对象为夕285短购买短期有价证券期有价证券投资的蟒标准短期有价证券投资形式国库券、地方政府证券、企业证券）P287（我国债券及其发行特点/人话替f一般情况•/=利息年金现值+本金复利现值9289价俏估算JI一次还本付息./=本利和的复利现值收益率计算；直接收益率=要面魁般利率xl00%P291购买长期债券H责券投资收益评你发行价格债券投资优缺点股票投资类暨参股、控股）P295购英股苧股票价值和收益估次价值估计汽=*•收益率估计）P296股票投资风险及其防范风险；利率风险、物价风险、企业风险、市场风险、政策风险）P300股票投资优缺点优点、缺点）“丁小次［外汇业务的产生:对外商品贸易、对外劳务输出输入短期资本流动、长期酱流动外汇投创外汇和期权投刁［风险与防范:（转换风险、交易风险、经济风险）P304期权投资（期权交易、期权合约要素、期权价值〈内涵价值和时间价值〉和保证金）P306
二、单项选择题:
1、证券投资风险有多种，包括利率风险、拒付风险、购置力风险和政策风险P
2842.在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（）10P284A.违约风险B.利率风险C.购置力风险D.流动性风险
3.作为短期投资的一般股，其风险较大，但收益（）10P285A.较低B.中等C.也许会较高D.较高
4.企业持有短期有价证券的第二个原因是作为（）10P285A.现金替代品B.短期投资的对象C.投机的目的D.获利的对象
5.进行短期有价证券投资的重要目的是（）10P285（
09.1）A.获得稳定的收益B.获取控制权C.调整现金余额D.规避利率风险
6.由于短期有价证券变现能力十分强，因此企业可以将它作为（10P
28509.1A.现金的替代品B.股票的替代品C.投资的替代品D.期权的替代品
7.债券未来现金流入的现值称为债券的投资价值或债券的内在价值o只有债券的投资价值不小于购置价格时，才值得购置P
2898.债券未来现金流入的现值称为（）10P289A.债券的投资价值B.股票投资价值C.债券投资终值D.股票投资终值
9.假如一种长期债券（无期限）每年利息为60元，在8%的期望收益率下，你购置此债券愿付的最高价格是（）10P289A.480元B.743元C.1000元D.750元
10.假如债券到期收益率（）投资者规定的酬劳率，则可进行该债券的投资10P295A.高于B.低于C.等于D.低于或等于
11.某企业一般股每股年股利额为3元，企业投资规定得到的收益率为12%,则该一般股的内在价值是（）10P296（
08.10）A.
0.36元B.25元C.36元D.50元
12.某企业一般股发行股数为1800万股，每股盈利
2.58元计提盈余公积金、公益金合计
696.6万元该企业无优先股，无留用利润则该企业每股股利是（）P296A.
2.11元B.
2.19元C.
2.58元D.
3.95元
13.某企业一般股发行股数为1800万股，每股盈利
2.58元计提盈余公积金、公益金合计
696.6万元该企业无优先股，无留用利润则该企业每股股利是（）10P296（
08.10）A.
2.11元B.
2.19元C.
2.58元D.
3.95元
14.期权的价值是由（）10P307A.投资价值构成的B.内涵价值构成的C.时间价值构成的D.内涵价值和时间价值构成的
三、多选题
1、以有价证券作为短期投资的对象的重要原因有三个
（1）为了获利；
（2）出于投机性动机；
（3）为了深入扩大生产的经营规模积累基金P
2862.短期有价证券投资的形式重要有（）10P287A.股票B.债券C.国库券D.地方政府机构证券E.企业证券
四、判断改错题
1.期权交易是一种合约买卖权利，买方无论在怎样状况下都必须履行（）10P306
五、简答题
1、股票投资风险及其防备？10P300
六、计算题
1.某企业购置面值10万元，票面利率5%,期限的债券，每年12月31日付息，若该企业规定的酬劳率为6%,问企业该以何种价格购入为好？（P/A6%10）=
7.3601,（P6%10）=
0.558410P289（
06.10）
2、某企业某年5月1日购置一张平价发行面值为1000元的债券，其票面利率为8%,按单利计息5年后的4月3日到期，一次还本付息，该企业将持有该债券至到期日，试计算其到期收益率P
2943.某企业发行的优先股面值为100元，规定每股股利12元，市场平均规定的酬劳率为10%.试求该股票的市价若某投资者以98元购进该股票，求该投资者的投资酬劳率10P297（
09.1）
4、兴达企业准备投资购置某企业股票，该股票去年每股股利为
0.58元，估计后来每年以5%的增长率增长，兴达企业通过度析决策，认为必须得到10%的酬劳率，才能购置此股票，则该种股票的大体价格为
七、答案
（二）单项选择题
2.C;
3.D;
4.B;
5.C;
6.A;
8.A;
9.D;
10.A;
11.B;
12.B;
13.B;
14.D
（三）多选题
2.CDE
（四）判断改错题
1.X期权交易是一种合约买卖权利，买方可以选择履行也可以选择放弃
（六）计算题
1.解P二利息年金现值+本金复利现值二10X596X
7.3601+10X
0.5584=
3.68+
5.584=
9.264（万元）答该企业以
9.264万元购入为好
2.解1000=1000（1+5X8%）X（P/F,8%,5）（P/F,8%,5）=1000/1400=
0.714查复利现值表，5年，现值系数为
0.714时，i=7%答到期收益率为7沆
3.•解p=2==工_=12（）（元），投资报酬率=9xl（X）%=^xl（X）%=
12.24%R年利率10%P98答该股票的市价是120元，若某投资者以98元购进该股票，该投资者的投资酬劳率为
12.24%4,・解p=（1+.一
0.58（1+5%）-I双元），答兴达企业购置此股票的价格应在
12.18元如下°R—q10%-5%第十一章收入和费用管理
一、内容提纲图示［收入的含义:是指企业在销售商眯提供劳务及他人使用本企业的资产等日常活动听形成经济利益的总流入313收入管理收入的特征八
3.收入的预测（专家意见法、时间序列法、因果分析法）P318［收入的计划［成本费用的概念是指企业在生产经营速呈中的各项耗魏9330,成本费用的内容:直接费用、间接费用v制造费用,、期间费用〈管理费用财务费用销售费用经营费用＞）P332成本控制程序P337成本费用管区成本控制原则经济原则，因地制宜原则，领导重视与全员参与扇W）尸338目标成本控制根据预计可实现的销售收入扣除目标利润计算出来的成本为目标成为P340责任成本考橡责任成本，也就是特定责任中心的全部可控成本）尸344弹性预算控制「349
二、单项选择判断题
1、时间序列法是指以历史的时间序列数据为基础,运用一定的数学措施向后延伸以计算未来预测成果的预测措施P
3192、成本费用的内容可归纳为直接费用、间接费用和期间费用间接费用是工业企业生产过程中发生的制造费用P
3313、工业企业的期间费用包括管理费用、财务费用和销售费用,商品流通企业的期间费用包括管理费用、财务费用和经营费用,这此费用不计入产品成本,但必须所有计入当期损益,从当期收入中得到赔偿P
3334.成本费用是以（A）11P331A.产品价值为基础B.产品价格为基础C.产品质量为基础D.产品数量为基础
5.下列支出项目不得列入企业成本费用的开支范围是（C）11P331（O
8.10）A.直接工资B.其他直接支出C.对外投资支出D.财务费用
21、B系数是资本资产定价模式和组合投资下的一种风险计量指标P53市印来一某证券市价，体现为某证券投资所要回收的年限,因此市盈率越高,回收期越长，存在风险越大其逆指标是币单一每股利润
22、投资报酬率二一^每股利润,它是市盈率的倒数，因此市盈率越大，投资酬劳率越低经验数据规定市盈率为20-30倍时市盈率每股市价最具有短期投资价值和投资的安全性P56市盈率的倒数可看作是2P
5608.10A.权益乘数B.投资酬劳率C.偿债基金系数D.投资回收系数
三、多选题
1.财务管理的价值观念有2P
2923.A.资金时间价值B.投资风险价值C.资金市场价值D.企业价值E.筹资成本
2、资金时间价值大小是时间、资金量、资金周转速度三个重要原因互相作用的成果,它们是财务管理的筹资、投资的实践活动必须优先考虑的前提P
323.资金的时间价值在资金与时间关系上体现为2P
3209.1A.资金使用时间越长，时间价值越大B.资金使用数量越多，时间价值越大C.资金周转越快，时间价值越大D.ABC三者结合，时间价值变得更小E.ABC三者结合，时间价值变得更大4,下列说法对的的有2p37A.一般年金也称为预付年金B.预付年金也称为即付年金C.一般年金也称为后付年金D.预付年金也称为后付年金E.永续年金也称为终身年金
5.评价风险的指标可以有2P50A.原则差B.原则差系数C.贝他系数D.市盈率E.收益率
四、判断题
1.从理论上讲，一种国家的不一样地区，资金时间价值应当有差异2P
292.现代财务管理中，•般采用单利与复利的方式计算终值与现值2P
333.计算递延年金终值的措施，与计算一般年金终值的措施不一样样2P
3709.
14.货币时间价值只能是正数一种形式，而投资的风险价值则有正数或负数两种形式2P49
五、简答题
1.简述时间价值的概念及影响时间价值的原因P29-
312.年金的概念和年金的种类？P37
六、计算题复利终值系数F/P,I,n；复利现值系数P/F,I,n；年金终值系数F/A,I,n；年金现值系数P/A,I,no
1、单利单利终值F=PV1+iXn P34某人现存入银行1000元，3年定期利率为12%,假如是单利，3年后的本利和是多少？则3年到期本利和:F=1000X1+1296X3=1360元利息=300义12%X3=360元
2、复利复利终值:F=PVl+in或者F=PVF/P,i,n F/P,12%,3=
1.40492P34某人现存入银行1000元，3年定期利率为1296,假如是复利，3年后他能得到多少元？则三年本利和:F=1000l+12%3=1000X
1.40492=
1404.92又可表达F=FF/P,12%,3=1000X
1.40492=
1404.92,又等于每年的复利的本利和:第一年本利和二10001+12%=1120元次年本利和二11201+12%=
1254.4元；第三年本利和二
1254.41+12%=
1404.92元
3.某人存入银行10,000元，年利率为8%,三个月复利一次，问他后能有多少本利和？F,2%,20=
1.486,F,2%,30=
1.811o2P
3306.
104、复利复利现值PV=FXl+iF或者PV=FP/F,i,n P34某人3年后要想得到1000元，定期利率为12%,问目前要存入银行多少元？以复利计算P/F,12%3=
0.
7125、已知，PV,F,n求i,P351已知PV=100,000元,n=5,F=200,000元,求i,2要使复利终值5年后变为本金的2倍，每六个月复利一次，试求年利率P
3406.
16、年金P37,年金是指相似的间隔期内一年、一季、一种月收到或支出的等额款项1一般年金是指每一相似的间隔期末收付的等额款项，也称为后付年金
6.在工业企业中，不属于期间费用的是（A）11P332A.制造费用B.管理费用C.财务费用D.销售费用
7.有效的成本控制是以（A）11P339（
09.1）A.健全的基础工作为前提的B.健全的原始记录工作为前提的C.健全的计量工作为前提的D.健全的定额管理制度为前提的
8.根据估计可实现的销售收入扣除目的利润计算出来的成本为（B）11P34OA.原则成本B.目的成本C.估计成本D.变动成本
二、判断改错题
1.收入能否可靠计量，是确认收入的基本前提（V）11P
3152.责任成本是特定责任中心的所有可控与不可控成本（X）11P344（O
8.10）责任成本是特定责任中心的所有可控成本
三、名词
1、时间序列法11P319（
08.1）是指以历史的时间序列数据为基础，运用一定的数学措施向后延伸以计算未来预测成果的预测措施第十二章利润管理
一、内容提纲图示:L利润的概念:是企业在一定期间内朝经营活动的最终成果也就是收入与费用配匕存相抵的差糠q3552,利润的作用P356;
3.利润的构成P358利润形成管亚丁工心门目标利润的概念、作用尸3582目标利润的确定利润率法、递增率法）尸359目标利润管理力3目标利润的实现对策单项对策、综合对策）P360;
4.目标利润的控制JP363提高利润的对策只要亏损产品的边际询为正数，就不该下马，如为负数，才可以考虑是否停产P
364.利润分配的概幼3712利润分配制度的演好732;
3.利润分配的程序和内利375［股利理论（股利无关论、股利有关论）P377利润分配管成也,八面人”的句、口八啪股利政策（剩余股利政策、固定或持续增长的股利政策、固定股利支付率政策尸381股份制企业的利润分配股利种类（现金股利、财产股利、负债股利、股票股利、股票回购）P383股利发放（股利宣告日、股权登记日、除息日、股利发放H）P388
二、单项选择题:
1、利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收支净额P355毛利润=销售收入一销售成本，息前税前利润=毛利润一不包括利息的期间费用=税后利润+所得税+利息费用税前利润=息前税前利润一利息费用税后利润=税前利润一所得税
2、目的利润是企业事先确定,要在一定期间内实现的利润P
3583.目的利润的特点是可行性、科学性、统一性和（）12P358A.谨慎性B.可比性C.一致性D.鼓励性
4、边际奉献二销售收入-变动成本只要亏损产品的边际奉献为正数，就不该下马；如为负数，才可以考虑与否停产P
3645、边际奉献率二边际奉献/销售额P3656,根据企业的基期利润和利润递增率来确定目的利润的措施称为（）12P360A.定额法B.递增率法c.利率法D.比率法
7.某产品单位变动成本10元，计划销售1000件，每件售价15元，企业欲实现利润800元，固定成本应控制在（）12P361A.4200元B.4800元C.5000元D.5800元
8.股利政策理论是（）12P377（
09.1）A.股利发放的程序和措施B.股利种类和股利实行C.一般股利和优先股利D.股利无关论和股利有关论
9.股票股利的特点之一是（）12P380A.会稀释股权B.增长现金支出c.最易为投资者接受D.不利于企业发展
10、股份企业常用的股利政策有剩余股利政策、固定或持续增长的股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策P
38111、奉行剩余股利政策,在于保持理想的资本构造，使综合资金成本最低P
38212.能保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益的对等关系的是（）12P382A.剩余股利政策B.固定股利政策c.正常股利加固定股利政策D.固定股利支付率政策
13、常见的股利支付方式有现金股利、财产股利、负债股利、股票股利、股票回购P
38314、股利发放日又称付息日,即将股利正式发给股东的日期P388
三、多选题
1.实现目的利润的对策有（）12P360A.单项对策B.综合对策C.增长销售量D.减少固定成本E.提高售价
2.计算每股盈利，应搜集的资料有（）12P385A.企业税后利润B.优先股股息C.一般股股数D.上年每股盈利E.企业净资产
四、判断改错题
1.毛利润不能完全反应产品销价和产品成本之间的差距（）12P
3552.采用固定股利政策能保持理想的资金构造,使综合资金成本最低（）12P
3823.股利发放日就是指企业董事会宣布发放股利的日期（H2P388
四、名词；
1、剩余股利政策12P381
五、简答题
1.简述股利政策12P381
六、答案
（二）单项选择题
3.D;
6.B;
7.A;
8.D;
9.A;
12.D
（三）多选题LAB;
2.ABC
（四）判断改错题
1.X毛利润反应了产品销价和产品成本之间的差距
2.X剩余股利政策；
3.X发放股利宣布日第十三章资本运行理论
一、内容提纲图示f次*、一»的加人［资本的含义和二重属性资本就是能够带来剩余介值的价值，资本具有社会属性和例属性391俺本友宫的概念I资本运营的一般定义和特定含义P392’.资本运营与资产经营的X别0394;资本运营的理论和实,2国有企业资本运营决锹、控制权的归属P
3973.资本扩张与资本收缩的衣据以资本效率优先原则为衣据）〃400，【人“*.兼并的含处403企业兼并,兼并的形式I入股式、承担债务式、购买式、采取资本重组的方式人事参与）P404;
3.兼并的成本P405资本的扩张一企业收购收购的一般含义企业收购是采用市场行^9对某一企业实施兼珊一种方式）P406•收购的方式P4063收购制度P407咨本的收以剥离，剥离的类型四08;
2.剥离的动因P409;3剥离方案的实触410“布!分立jl.分立的含义;212;
2.分立的动因和效应P413
二、单项选择题
1、资本扩张与资本收缩以资本效率优先原则为根据13P
4002、企业吞并形式重要有五种入股式、承担债务式、购置式、采用资本重组的方式、人事参与P
4043.企业的吞并形式中出于同一出资者的行为的形式是（）13P405A.入股式B.承担债务式C.购置式D.采用资本重组形成母子企业式
5、分立不是企业失败的标志P
4136.属于企业扩张的形式是（）13P406（
08.10）（
09.1）A.企业分立B.企业剥离C.企业收购D.企业清算
7.不属于分立的动因的是（）13P413A.分立可以通过消除负协同效应来提高企业价值B.分立可以协助企业纠正一项错误的吞并C.分立可以作为企业反吞并与反收购的一项方略D.分立形成的新企业拥有与母企业不一样的新股东
三、判断改错题
1.资本收缩和资本扩张都是以企业净资产增值为根据）13P
4002.分立是企业经营失
4、企业收购是采用市场行为对某一企业实行吞并的一种方式13P406
四、名词
1、企业收购P406
五、答案（-）单项选择题
3.D;
6.C;
7.D
（三）判断题
1.X以资本效率优先原则为根据；
2.X分立不是企业经营失败的标志第十四企业设置、变更、清算的管理
一、内容提纲图示企业的设立｛
1.企业设立的基本条件4152企业设立的一般程钞417f八一
4、.1•公司合并的概念和方式吸收合并、新设合并）P419r-»IFix,“公五用口
72.公司合并的原脚419;
3.公司合并的资产评彳炉421企业的变更《—4八一八
1.公司分立的概念和方式P422公口」分
12.公司分立的原网公司规模过大、公司扩张或收缩、法律原因）P422;
3.公司分立的财务事项223企业的清算｛1公司清算的概念和原因2公司清算的方式3公司清算的机构及职权公司清算的程序P423-425
二、单项选择题
1、企业的设置首先要有发起人的发起，发起人可以是自然人,也可以是企业法人P
4172、由发起人直接向企业登记机关申请登记不过，假如成立外商投资企业、股份有限企业、金融性企业等需要报经国家指定的主管部门的同意P
4173.企业成立不需要报经国家指定的主管部门同意，只需直接向企业登记机关申请登记的是（）14P417A.外商投资企业B.股份有限企业C.批发型企业D.金融性企业
4.属于企业扩张的形式是（）P419A.企业收购B.企业剥离C.企业分立D.企业清算
5、企业合并就是两个或两个以上的企业,根据法律规定的程序，合并为一种企业的法律行为P
4196、登记债权，清算组自成立之日起10日内告知债权人,并于60日内在报纸上至少公告三次P
4257.清算机构应在清算构成立之日起多少日内告知债权人？（）14P425A.10B.30C.60D.
908、企业的清算损失重要包括清算中发生的财产盘亏、财产重估损失、财产变现损失以及无法收回的债权等P
4269.企业清算财产支付清算费用后，位于债务清偿次序第一位的应当是（）14P426（
08.10）A.缴纳应缴未缴税金B.支付应付未付的职工工资C.清偿各项无担保债务D.补足企业资本金
三、多选题
1.属于清算损失的有（）14P426A.财产盘亏15万元B.无法追回的债权20万元C.财产估价损失100万元D.无法偿还的债务200万元E.经营损失523万元
2.清算损失的内容包括（）14P426A.财产估价损失B.经营损失C.财产变现损失D.财产盘亏损失E.坏账损失
五、简答题
1、企业分立的概念和企业分立的原因？P422
六、答案
（二）单项选择题
3.C;
4.A;
7.A;
9.B
（三）多选题
1.ABC;
2.ACD第十五章跨国企业财务管理
一、内容提纲图示跨国公司财务管理的华随和理财环境母公司的资金来/RB2跨国公司的资金来湖子公司的资金来脚433跨国公司财务管理的燃P428跨国公司的理财环费430跨国公司的筹资特点筹资渠道广泛、筹资方式更加多样化降低资金成本的途径年）9434［国际股票市场筹肄435跨国公司的国际筹资跨国公司的一般筹资就国际债券市场筹资欧洲债券市场、外国债券市场P435［银行长期贷歙国际商业银行贷款、出口信贷）P436国际贸易融资跨国公司的专门筹资方式P435国际项目融资国际租赁融资跨国公司投资的分类（国际直接投资、国际间接投资）夕439国际投资的特非国际投资目的多3国际投资体现着一定抵族、国家的利益,4国际投资具有更大的哪佥夕440元化2国际投资所跨国公司的国际投资使用的货修元化国际直接投资方加441国际投资的方式以证券投资的特性P445国际证券投资加T,土土工,人.股票和债券的价棉247
二、单项选择题
1、仍有不少企业涉足国际股票市场,但真正依托股票筹资的企业不多P
4352、国际债券市场包括欧洲债券市场和外国债券市场其中外国债券的发行受本国金融管理部门的管制P
4353.国际债券市场包括（）P435（
08.10）A.亚洲债券市场、非洲债券市场、欧洲债券市场、美洲债券市场和大洋洲债券市场B.欧洲债券市场、美洲债券市场C.欧洲债券市场和外国债券市场D.欧洲债券市场、美洲债券市场、国内债券市场和外国债券市场
4.下列不属于跨国企业专门筹资方式的是（）P437A.国际项目融资B.国际股票市场筹资c.国际贸易融资D.国际租赁融资
5.国际企业筹建大型项目的一种特殊融资方式是（）P438A.国际融资租赁B.国家商业银行贷款C.国际项目融资D.国际贸易融资
6、国医投资是指国际企业把筹集的资金投放于母企业所在国以外的国家和地区P439
三、多选题:
1、属于清算损失的有（）P426A.财产盘亏15万元B.无法追回的债权20万元C.财产估价损失100万元D.无法偿还的债务200万元E.经营损失523万元
2、清算损失的内容包括（）P426A.财产估价损失B.经营损失C.财产变现损失D.财产盘亏损失E.坏账损失
四、判断题（每题1分共10分）在题后的括号内对的的打“错误的打“X
1.企业的设置要有发起人发起，发起人可以是自然人，不可以是法人（x）P
4172.虽然有许多企业波及国际股票市场，但真正依托股票筹资的企业并不多（）P
4353.国际债券市场中外国债券的发行要受本国金融管理部门的管制（）P435
五、答案
（二）单项选择题
3.C;
4.B;
5.C
（三）多选题
1.ABC;
2.ACD
（四）判断改错题
1.义企业的设置要有发起人发起，发起人可以是自然人，也可以是法人；
2.V;
3.VI I
（2）每一相似的间隔期初收付的等额款项,称为预付年金七=Fx（l+i）x（l+）〃T=4x（l+i）x匕收=W）x1T1+）=Ax（l+i）x匕现ii
（3）第一期末后来的时间持续收付的年金,延期年金
（4）无限期收付的年金,称为永续年金也叫终身年金如奖学金、优先股股利一项永久性奖学金，每年计划颁发50,000元奖金若年利率为8%,该奖学金的本金应为多少元？8%x=50000,x=50000・8%=625,000（元）
7.某人可以选择在未来中每年末收到元收入，或是目前一次性收到15000元，试作出最佳选择已知年利率为8%,一年复利一次，（P/A8%10）
6.710o2P41（
07.1）8,某企业准备买一台设备，有两个方案一是从甲企业购入分5年付款，每年末付40000元另一种是从乙企业购置，5年后一次支付250000元，银行利率10%,每年复利一次已知（F/A,10%,5）=
6.105,试选最优方案2P41（
09.1）
9.王姓投资者持有票面为1000元1年期债券一张，票面利率为10%,其在持有9个月时急需变现，以1020元发售，由陈姓投资者购入并持有到期规定分别计算两投资者的债券收益率2P47（
06.1）
10.环球工厂准备以500万元进行投资，根据市场预测，估计每年可获得的收益及其概率的资料如下2P50（
08.1）市场状况估计每年收益（Xi）概率（P）繁华120万元
0.2一般100万元
0.5较差60万元
0.3若该投资项目的风险系数为6%,计划年度利率（资金时间价值）为8%,规定
（1）计算该项投资的收益期望值；
（2）计算该项投资的原则离差；
（3）计算该项投资的原则离差率;⑷导人风险价值系数，计算该方案预期的风险酬劳率；
（5）计算该方案预测的风险酬劳额
11.西京企业股票的酬劳率及其概率的资料如题48表所示题48表2P50（
08.10）市场状况概率（PJ西京企业Ki繁华
0.240%一般
0.520%较差
0.30%若该西京企业的风险系数为5%,计划年度无风险酬劳率为10%,规定
（1）计算西京企.业的期望酬劳率；
（2）计算西京企业的原则离差；
（3）计算西京企业的原则离差率；
（4）计算该企业预期的风险酬劳率；
（5）计算该企业预测的投资酬劳率
12.某企业准备投资开发一新产品，既有三个方案可供选择，市场预测成果列下表2P
5007.1估计年收益率市场状况发生概率A方案B方案C方案繁华
0.330%40%50%一般
0.515%15%15%衰退
0.20-15%-30%计算三个方案的期望值、原则差和原则差率并进行风险比较分析
13、在3个方案中选最佳的方案，收益一定是，选风险小的；风险一定期，选收益大的P51例预期收益率为10随利率为6%,风险系数为20%,求原则差系数和风险酬劳率
七、答案二单项选择题LB;
2.A;
3.A;
4.C;
5.D;
6.B;
7.D;
8.A;
9.B;
10.D;
11.C;
12.C;
14.D;
15.A;
19.C;
20.D;
23.B三多选题
1.AB;
3.ABCE;
4.BCE;
5.ABCD四判断题
1.X没有差异；
2.义一般采用复利的方式计算终值与现值；
2.X同样；
4.V七计算题
3.解F=PV1+i,每季度复利一次，m=4,则终值公式为:F=PV1+—yx,n=10000xl+—20x4=10000X1+2%80=10000xl+2%30x2xl+2%20m4=10000xl.8112xl.486=
48736.65元答:他后的本利和为
48736.65元
4.解根据公式F=PV l+in^H yn又可表达为PV=FP/F,i,n P/F,i,n为复利现值系数1+iPV==Fx+iPV=FP/F,i,n=1000X P/F,12%,3=1000X
0.712=712元
5.1解根据F=PVl+in[j5二.二200000=2用插值法查表F/P,14%,5=
1.925,F/P,1596,5=
2.011X-14%_2-
1.925X=14%+
0.87%=
14.87%15%-14%-PV
1000006.⑵解:解F=P l+i/25X21110=—=—2,14-1==
1.07178,1=
1.0718-1X2X100%=
14.36%；答年利率为
14.36%+=O2P P
27.解设未来中每年末收到元收入为A方案；一次性收到15000元为B方案A方案现值为PVA二A・VR现=X P/A,8%,10=X
6.710=1342015000TA方案现值13420VB方案现值15000,J选择B方案
8.解A方案，F A=A•VA终=4X
6.105=
24.42万;
24.42万VB方案25万，选择A方案9,解王某投资债券收益率=NLX£X100%=
2.67%；陈某投资债券收益率-ll°°T°2°x£xl00%=
31.37%100091020答该企业应选择A方案购置这台设备答王某投资债券收益率为
2.67%,陈某投资债券收益率为
31.37%
10.解lEx=Ex P=120X
0.2+100X
0.5+60X
0.3=92万元i ii2T=_E2X P=7120-922X
0.2+100-922x
0.5+60-922x
0.3=A/282X
0.2+82x
0.5+322x
0.3=V496=
22.27万元⑶%£2227===02424计矗险俺劳率预期风险酬劳率V风二Y•
30.06X
0.242=
1.452%⑸预期风险报酬额==92x I*2%=
14.13万元z+V8%+
1.452%lxl答该项投资的收益期望值为92万元，该项投资的原则离差为
22.27万元，预期的风险酬劳率为
1.452%,预测的风险酬劳额为
14.13万元
11.解:1EXi=EXiPi=
0.2X40%+
0.5X20%+
0.3X0%=18%o-_14%=
77.8%；
（4）计算风险酬劳率预期风险酬劳率V QY・V6=5%X
0.778=
3.89%E-18%⑵T=x P=740%-18%2x
0.2+20%-18%2x
0.5+0-18%2x
0.3=V
0.00968+
0.0002+
0.00972=14%⑸预期投资报酬率=-^=18%x—3$9%=
28.01%i+%10%+
3.89%答西京企业的期望酬劳率为18%,原则离差为14%,原则离差率为
77.8%,预期的风险酬劳率为
3.89%,预测的风险酬劳额为
28.01%,12•解:1E=
0.3X30%+
0.5X15%+
0.2X0=
0.09+
0.075=
0.16=
16.5%AE=
0.3X40%+
0.5X15%+
0.2X-15%=
0.12+
0.075-
0.03=
0.165=
16.5%BE=
0.3X50%+
0.5X15%+
0.2X-30%=
0.15+
0.075-
0.06=
0.165=
16.5%c2=730%-16-5%2x
0.3+15%-
16.5%2x
0.5+0-
16.5%2x
0.2=
10.5%%=740%-
16.5%2x
0.3+15%-
16.5%2x
0.5+-15%-
16.5%2x
0.2=
19.11%
10.5%
19.11%
27.75%5⑶*八=
0.636/1/.h=
1.1582/1/.=
1.6818EA
16.5%
16.5%
16.5%Oli=750%-16-5%2x03+15%-
16.5%2x
0.5+-30%-
16.5%2x
0.2=
27.75%从3个方案中看出，期望酬劳率均相等，不过从原则差和原则差系数看，C方案风险＞8方案风险＞八方案风险，因此选择A方案比很好答由于A方案风险最小，因此选择A方案
13.解预期收益率二无风险收益率（利率）+风险酬劳率，即R（总）=R（时间价值）+V（风险价值）二R（时间价值）+YX Ve；y=总—我时间价侑=10%—6%二？°Y20%V（风险）=YXVsW.2X20%=4%,V（风险）=R（总）-R（时间价值）=10%-6%=4祝答原则差系数为
0.2；风险酬劳率为4沆第三章财务分析
一、内容提纲图示L财务分析的作用P60;
2.财务分析的目的;评价企业的偿债能力、资产管理水平、发展趋势）P61财务分析的概述
3.财务分析的基砒以财务报告为基础〈资产负债表损益表，现金流量表等〉，日常核算资料为补充P
624.财务分析的种类P63;5财务分析的程序P66;L流动比率=黯1以
2.伪宜2速动比率一流黑蓝^货=鬻需⑼为宜短期偿债能力指标P
673.净营运资金=流动资产-流动负债偿债能力的分根
4.负债比率（资产负债率=黑雪,
5.资产净值负债率=资负债总额〕产总额
6..债务保障率（利息保障倍数=隼饕骞）利息费用业主权益长期偿债能力指标P69年销货总成木360存货周转率（存货周转次数=,存货周转天数=P71平均存货存货周转次数360财务比率的分据营运能力的分根…f应收账款周转冢应收账款周转次数=…年均收账期=应收账款平均应收账款周转次数资产周转率=年钥售收入P73平均资产总额
1.投资报酬率（资产收益率资本金报酬率=黑瞿〃
743.销售收入利润率=口曾猊4而.6;
4.成本费用利润率=i j吸慧灯尸76;产品销售收入净额成本费用总额获利能力的分据
5.每股盈余二/零警消鳖臂,”;
6.市盈率=震鳖瞿的77发行在外普通股加权节匀数普通股每股收血［财务比率综合评分i却80企业财务状况的综合邠f杜邦分析汰股东权益报酬率=资产报酬率X权益乘数一及，黑箭X权益乘W82
二、单项选择判断题:
1、财务分析的重要目的是评价企业的偿债能力、资产管理水平、企业的的发展趁势P
612、财务分析重要是以财务汇报为基础,重要包括资产负债表、损益表、现金流量表、其他附表以及财务状况阐明书P
623、偿债能力分析P67-70
（1）流动比率越大，则偿债能力越强，财务运行状况越好，但不意味收益越高一般流动比率为21上下为宜是短期偿债能力P67
（2）速动比率，分子中清除了变现差的存货,可以反应即期偿债能力P68
（3）净营运资金二流动资产-流动负债P68
（4）资产负债率=负债总额，是反应企业长期偿债能力指标比率越小，阐明企业的偿债能力越强P69人、人资产总额
（5）利息保障倍数=税息前利润长期偿债能力指标心、口一利息费用
4、营运能力分析P71-731存货周转率=年销货总成本；存货周转天数=-------型2；平均存货仔人心K姒存货周转次数2应的账效转率-赊销收入额（或营业收入），应收账款周转次数越多，阐明企业催款速度快，减少坏账损失，资产流动性强，短应收账秋周转率=应收账款平均占用额期偿债能力也强3流动资产周转率=鬻^「73资产周转率投资酬劳率资产报酬率（资产收益率）=息木雪鳖T瞿润）X1°°%；资本金报酬率=%氏管1°°%P74-75平均资产息1额实收负本销售收入利润率.营业利润住党管*明也业务利润）.）％;P76产品销售收入净额2成本费用利润率=不要黑函X100%P76;
（4）每股盈余（每股利润）=少税;“累吗U米/P77成本费用总额发行在外普通股加权平均数
35、获利能力分析P73-
776、杜邦分析法:P83净利润净利润、X资产平均总额二净利润X销售收入X资产平均总额平均所有者权益资产平股东权益报酬率（净资产报酬率）=均总额平均所有者权益销售收入平均资产总额平均所有者权益=总资产报酬率x权益乘数=销售利润率x总资产周转率x权益乘数杜邦分析法的关键是股东权益酬劳率，重要有三个指标是资产酬劳率、销售净利率和总资产周转率P
837、所有者权益二实收资本+资本公积+未分派利润二资产-负债二净资产
8.不会影响流动比率的业务是（）3P67A.用现金购置短期债券B.用现金购置固定资产C.用存货进行对外长期投资D.从银行获得长期借款
9、某企业流动比率为21,若企业借入短期借款，将引起流动比率（）3P67A.下降B.上升C.不变D.变化不定
10.企业收回当期部分应收账款，对财务指标的影响是（）3P67A.增长流动比率B.减少流动比率C.不变化流动比率D.减少速动比率
11.下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（）3P68（
08.10）A.销售库存商品B.收回应收账款C.购置短期债券D.用固定资产对外进行长期投资
12.计算速动资产时，要扣除存货的原因是存货的（）3P68A.数量不稳定B.变现力差C.品种较多D.价格不稳定
13.甲企业负债总额为700万元，资产总额为2400万元，则甲企业的资产负债率为（）3P69A.
0.589B.
0.412C.
0.292D.
0.
70814.下列财务比率中，可以反应企业偿债能力的是（）3P70A.平均收款期B.销售利润率c.市盈率D.已获利息倍数
15.大华企业的税前利润为15万元，利息支出为30万元，则该企业的利息保障倍数为（）3P70A.
0.5B.
1.5C.2D.
316.某企业税后利润67万元，所得税率33%,利息费用50万元，则该企业的已获利息倍数是（）3P70（
09.1）A.
2.78B.3C.
1.9D.
0.
7817.不属于分析企业资金周转状况的比率的是（）P71A.利息保障倍数B.应收账款平均收账期C.存货周转率D.流动资产周转率
18.某企业年初存货为40万元，年末存货为60万元，整年销售收入为1200万元，销售成本为800万元则存货周转次数为（）3P71（
08.10）A.24次B.20次C.16次D.
13.3次
19.某企业的存货周转率为6次，则其存货周转天数为（）3P72A.30天B.40天C.50天D.60天
20.下列财务比率中，反应企业营运能力的是（）3P73（
08.10）A.资产负债率B.流动比率C.营业收入利润率D.存货周转率
21.从市盈率的直接计算公式看，可以视为（）3P77（
09.1）A.投资收益率B.回收年限C.市场价值D.卖出根据
22.属于综合财务分析法的是（）3P80（
09.1）A.比率分析法B.比较分析法C.杜邦分析法D.原因分析法
23.权益乘数表达企业负债程度，权益乘数越大，企业的负债程度（）3P83（权益乘数=资产/所有者权益）A.越高B.越低C.不确定D.为零
24.股东权益酬劳率=（）X总资产周转率X权益乘数3P83A.销售净利率B.销售毛利率C.资本净利率D.成本利润率
25.股东权益酬劳率取决于（）3P83A.销售净利率和总资产周转率B.销售净利率和权益乘数C.总资产酬劳率和权益乘数D.总资产酬劳率和总资产周转率
三、多选题
1.财务比率分析可分为（）3P67A.偿债能力分析B.获利能力分析C.周转能力分析D.风险能力分析E.营运能力分析
2.财务分析中，常用来衡量企业盈利能力的指标有（）3P73A.利息保障倍数B.销售净利率C.成本费用利润率D.资产收益率E.资产周转率
3.计算速动比率时，把存货从流动资产中剔除，其原因有（）3P68（
09.1）A.存货也许占用资金太多B.存货也许存在盘亏、毁损C.存货也许已充当了抵押品D.存货也许已降价E.存货变现速度最慢
四、判断改错题
1.流动比率越高，阐明企业短期偿债能力越强，盈利能力也越强（）3P
672.一般而言，资产的流动性越强，其获利能力也越强（）3P
673.应收账款周转天数与应收账款周转次数是倒数关系（）3P724,企业增长借入资金，肯定能提高自有资金利润率（）P
735.总资产酬劳率是所有财务指标中综合性最强的最具有代表性的一种指标,它也是杜邦财务分析体系的关键（）3P83
五、名词
1、比率分析法P
652、杜邦分析P83
六、计算题L某企业向银行借款
1.000万元，年利率为10%；计税所得额为500万元，所得税税率假设为33%,企业净利润额为335万元,则该企业利息保障倍数是多少？3P70（
07.10）
2、已知企业总资产1000万元，负债占总资产的45%,年利率为10%,税后利润为67万元，所得税为33%,计算利息保障倍数P
703..某企业销售成本年末为450000元，存货年初为78000元，年末为96000元，试计算存货周转次数和天数3P71（
06.1）
4.某企业的部分年末数据为流动负债60万元，流动比率
2.2,速动比率
1.5,本年销货成本360万元，上年末存货38万元,则本年存货周转天数为多少？3P71（
07.10）
5、已知期末流动比率为2,速动比率为L5,流动负债为60万元，年销货总成本为120万元，试计算存货周转次数和周转天数P
716.某企业销售收入年末为630000元，应收账款年初数为3元，年末为36000元，请计算该企业应收账款周转次数和天数3P72（
06.10）
7.某企业上年度与本年度的流动资金平均占用额为200万元、240万元，流动资金周转次数分别为6次、8次，试求本年度比上年度销售收入增长了多少3P73（
09.1）
8.某企业末资产总额为550万元，实收资本250万元，未分派利润60万元，负债总额240万元；实现销售收入1500万元，净利润75万元规定计算该企业年末指标
（1）销售净利润率；
（2）总资产周转率；
（3）净资产酬劳率3P73（
08.10）
9、己知流动资产周转天数为94天，流动资产年初124000元，年末为206000元，总资产年初为280000元，年末为350000元,求流动资产的周转次数，销售收入，总资产的周转次数和周转天数P
7310.某企业资产总额期初为1017450元，期末为1208650元；该年度实收资本为750000元；年度销售收入为396000元，年度销售成本为250000元，销售费用6500元，销售税金及附加6600元，管理费用8000元，财务费用8900元；年初所有者权益为793365元，年末数为814050元试计算该年度
（1）资产收益率；
（2）资本金酬劳率；
（3）销售利润率；
（4）权益酬劳率；
（5）成本费用利润率3P74-77（
07.1）
11.某企业末资产总额为550万元，实收资本250万元，未分派利润60万元，负债总额240万元；实现销售收入1500万元,净利润75万元计算
（1）销售净利润率；
（2）总资产周转率；
（3）净资产酬劳率3P83（
08.1）。
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