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偿债能力分析我选择《青岛海尔》企业的资料为基础进行分析
一、青岛海尔集团简介海尔集团创立于年，创业年来，坚持创业和创新精神创世界名牌，已经从198426一家濒临倒闭的集体小厂发展成为全球拥有万多名员工营业额亿元的全球化集团71357企业青岛海尔集团企业是我国家电行业的佼佼者，其前身是原青岛电冰箱总厂，通过十数年的吞并扩张，已经今非昔比根据-中报分析，企业的业绩增长非常稳定，主营业务收入和利润基本保持同步增长，这在竞争剧烈、行业利润明显滑坡的家电行业是极为可贵的企业一上六个月收入增长部分重要来自于冰箱产品的出口，海尔的国际化战略获得了明显的经济效益为了实现产品多元化战略，深入拓展国际市场，-青岛海尔集团企业发出增发股的董事会公告，决定向社会公众增发万股的股，募集的资金将用A10000A于收购青岛海尔空调器有限企业的股权此前青岛海尔已持有该企业的股
74.45%
25.5%权，此举意味着收购完毕后青岛海尔对海尔空调器企业的控制权将到达作为海
99.95%尔集团的主导企业之一，青岛海尔空调器企业重要生产空调器、家用电器及制冷设备，是我国技术水平较高、规格品种较多、生产规模较大的空调生产基地该企业产销状况良好，-上六个月共生产空调器万台，超过去年整年的产量，出口量分别是去年同期252和整年出口的倍、倍，迄今海尔空调已经有的产量出口海外
4.
52.71/4目前，海尔空调来自海外的订单已排至鉴于海尔空调已是成熟的高盈利产品，收购后可以使青岛海尔拓展主营业务构造，实现产品多元化战略，为企业深入扩张提供强有力的支撑，同步也成为青岛海尔新的经济增长点资产负债表（简表）编制单位青岛海尔集团企业-单位万元项目金额项目金额货币资金应付账款
51245.
1212518.74应收账款预收账款
39034.
597255.96预付账款流动负债合计
59990.
3377170.59其他应收款长期负债合计
37123.
53436.59存货净额负债合计
49993.
4377607.18待摊费用股本
121.
1356470.69流动资产合计资本公积
236959.
20151317.47长期股权投资
30717.84盈余公积
58401.65长期债权投资未分派利润
0.
0035462.09长期投资合计股东权益合计
30717.
84301651.91固定资产合计
100788.17无形资产
10774.09资产总计
379259.09负债及股东权益总计
379259.09青岛海尔-中期利润及利润分派表编制单位青岛海尔集团企业单位万元项目金额主营业务收入
270676.69主营业务成本
225275.35营业税金及附加
703.03主营业务利润
44698.31营业费用
3111.56管理费用
21958.34财务费用
651.60营业利润
19541.33投资收益
380.65补助收入
0.00营业外收入
58.91营业外支出
99.00利润总额
23307.90所得税
2683.26净利润
18190.03年初未分派利润
17272.06盈余公积转入数
0.00可分派利润
35462.10提取法定公积金
0.00提前法定公益金
0.00可供股东分派的利润
35462.10提取任意公积金
0.00已分派一般股股利
0.00未分派利润
35462.10
二、分析措施、偿债能力分析:1流动比率=流动资产/流动负债流动比率可以反应短期偿债能力一般认为生产企业合理的最低流动比率是影响流2动比率的重要原因一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度速动比率=（流动资产一存货）/流动负债由于种种原因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反应的短期偿债能力更令人信服一般认为企业合理的最低速动比率是不过，行业对速lo动比率的影响较大例如，商店几乎没有应收帐款，比率会大大低于影响速动比率的1可信度的重要原因是应收帐款的变现能力现金比率=（货币资金/流动负债）现金比率反应了企业偿还短期债务的能力、资本构造分析（或长期偿债能力分析）2股东权益比率=股东权益总额/资产总额xlOO%反应所有者提供的资本在总资产中的比重，反应企业的基本财务构造与否稳定一般来说比率高是低风险、低酬劳的财务构造，比率低是高风险、高酬劳的财务构造资产负债比率=负债总额/资产总额xlOO%反应总资产中有多大比例是通过借债得来的资本负债比率=负债合计/股东权益期末数xlOO%它比资产负债率这一指标更能精确地揭示企业的偿债能力状况，由于企业只能通过增长资本的途径来减少负债率资本负债率为为一般的警戒线，若超过则应当格200%外关注有息负债比率=（短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+长期应付款）/股东权益期末数xlOO%无息负债与有息负债对利润的影响是完全不一样的，前者不直接减少利润，后者可以通过财务费用减少利润；因此，企业在减少负债率方面，应当重点减少有息负债，而不是无息负债，这对于利润增长或扭亏为盈具有重大意义在揭示企业偿债能力方面，是国际公认的有息负债对资本的比率的资本安全警戒线100%
三、指标计算
（一）短期偿债能力短期偿债能力是指偿还短期债务的能力，她取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少评价企业短期偿债能力详细的指标有流动比率、速动比率等流动比率=流动资产/流动负债=2369592/
77170.59=
3.071速动比率=速动资产/流动负债二（）
51245.12+
37123.53/
77170.59=
1.65
（二）长期偿债能力长期偿债能力反应企业偿付长期债务的能力企业长期偿债能力不仅受到短期偿债能力制约，还受企业净这次规模和活力能力的影响反应企业长期偿债能力好坏的指标有资产负债率、产权比率、权益乘数、已获利息倍数等资产负债率=负债总额/资产总额=
77607.18/
379259.09=
20.46%产权比率=负债总额/所有者权益=
77607.18/
301651.91=
20.46%权益乘数;资产总额/所有者权益产权比率=1+=1+
25.73%=
1.2573利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用=（）
23307.90+
651.60（倍）/
651.60=
36.77
四、分析过程
（一）短期偿债能力分析在评价企业短期偿债能力时，一般认为流动比率不小于为好，此处流动比率未
2.表明海尔集团具有良好的短期偿债能力不过，也有也许是由于企业存货及应收
3.07账款的增大而导致的，或者是企业闲置资金过多导致的通过数据分析，海尔集团的货币资金存货等项目占流动资产的故，海尔集团的高流动比率也许和存货和应收75%,账款有关企业的速动比率和企业的流动比率同样，越大,阐明企业的短期偿债能力越强一般，企业的书动比率保持在较为合适海尔集团-中期的书动比率为而
11.651,在出口量也提高的状况下阐明企业有良好的短期偿债能力
（二）长期偿债能力分析资产负债率是一种长期偿债能力分析指标，反应企业总资产中的债权人的提供的资金所占比重-青岛海尔集团的资产负债率为而资产发展率是开始资产
20.46%,
31.68%o负债率从下降到详细数据如下表所示
52.79%
20.46%青岛海尔上市后偿债能力一览表流动比率
1.
391.
712.
613.071速动比率
0.
991.
42.
031.65资产负债率
52.
7946.
1131.
6820.
46.青岛海尔经营业绩主营业务收入382337397427580024增长率-
0.
083.
9561.39主营业务利润718848190491054增长率（％）-
2.
2913.
9411.17利润总额337194054150760增长率（％）
4.
0820.
2325.21净利润274153106341253增长率（％）
1.
0713.
3132.80毛利率（％）
18.
820.
6115.70营业利润率（％）
8.
829.
086.75净资产收益率（％）
14.
7412.
0311.74净利润从-开始均有在提高，不过净资产收益率却卒年下降这阐明年开始虽然长期偿债能力有所提高，不过净资产收益率下降阐明过低的资产负债率影响了负债的财务杠杆的发挥产权比率反应了企业清算时对债权人利益的保障倍数，是一种
25.73%相对较低的数权益乘数、利息保障倍数反应企业的偿付负债的能力，可以评价债权人投资的风险程度从上述指标的数据分析，海尔集团的长期偿债能力很强。
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