联想并购ibm案例分析课件

联想并购业务案例分析IBM PC探讨联想集团并购个人电脑业务的关键策略与成功要素分析此次并购交易IBM,的背景、过程及结果案例背景介绍联想并购业务的背景市场格局的变化IBM PC PC在年代初期决定退出个人电脑市场将其业务剥当时市场格局正在发生变化强大的品牌厂商开始主导行业联2000,IBM PC,PCPC,离出来这是战略重心向服务和解决方案转型的重要一步与想看准了这一趋势希望通过并购的优质业务增强自身在IBM,IBM PC,此同时中国企业联想正在稳步发展希望通过并购的业务全球市场的竞争力和话语权,IT,IBM PCPC加速国际化进程业务面临的挑战IBM PC市场竞争激烈技术创新压力业务面临来自微软、戴尔等竞争对手的激烈竞争市场份额消费电子市场瞬息万变需要持续投入大量资金用于研发和产品IBM PC,,IBM和利润空间不断下降更新迭代成本控制困难管理效率低下业务的制造、运营和销售成本居高不下盈利能力下滑亟需在业务管理上存在诸多问题反应速度慢、决策效率低难以IBM PC,,IBM PC,,降本增效适应市场变化联想集团的兴起与发展1984年创立联想集团始创于1984年,最初是一家专注于电脑配件的小型公司稳健增长凭借着灵活的经营策略和对市场的深入洞察,联想集团在1990年代迅速崛起,成为中国最大的个人电脑制造商多元化发展2000年之后,联想集团开始涉及手机、平板电脑等新兴领域,不断拓展业务边界国际化进程2005年,联想成功并购IBM个人电脑业务,这标志着其正式步入国际化发展道路并购业务的战略考量IBM PC全球化战略产品线拓展品牌优势协同效应并购业务有助于联想迅通过收购业务联想可以并购业务可以借助其深联想与业务在研发、采IBM PCIBM PC,IBM PCIBM PC速进军成熟的北美和西欧市场扩大产品线提高市场竞争力厚的品牌价值和良好的市场美购、生产等方面能产生强大的,,加快全球化布局誉度协同效应并购交易的谈判与执行与谈判IBM1双方就交易条款进行反复磋商法律尽职调查2对业务进行详细合规审查IBM PC交易实施方案3制定明确的整合计划和时间表联想与在并购谈判过程中反复磋商双方就交易条款、资产范围、人员安置等关键条款进行反复沟通和博弈在谈判的同时联想还对IBM,,业务进行了深入的尽职调查全面了解目标资产的合法合规性在这基础上联想制定了详细的并购交易实施方案包括整合计划、IBM PC,,,时间表等关键内容为后续的顺利整合奠定了基础,交易完成后的整合过程制定整合策略1交易完成后联想和迅速制定全面的整合计划明确了各自职,IBM,责和工作重点整合管理团队2联想吸收了业务骨干人才并对管理层进行整合确保关IBM PC,,键人员稳定业务流程整合3联想与团队共同梳理和优化供应链、生产制造、销售渠道IBM等关键业务流程关键整合措施管理层统一-建立统一的领导团队明确权责分工和决策机12制整合后快速建立高层管理团队,确保各业务部门新老交替顺制定统一的组织架构和管理体利系规范职责边界和决策流程,统一企业文化和价值观强化培训和绩效考核34通过文化融合教育促进上下游加强专业培训并建立全方位的,,员工的认同感和归属感绩效考核机制关键整合措施组织文化融合-共同价值观沟通互动文化培训建立双方员工共享的价值观和目标推动组加强管理层和员工之间的双向沟通增进彼通过系统的文化培训帮助员工了解和认同,,,织文化的有机融合促进员工认同和积极参此了解消除文化隔阂凝聚团队凝聚力新的企业文化促进跨文化适应,,,,与业务流程优化标准化流程协同工作数字化转型持续改进通过梳理和优化关键业务流整合不同部门和团队的工作利用信息技术实现流程自动建立循环机制不断评,PDCA,程建立统一的标准化操作流促进跨部门协作降低沟通和化提高灵活性和响应速度支估和优化流程持续提升运营,,,,,程提高效率和一致性协作成本持业务创新效率,信息系统整合整合架构统一数据管理1IT2协调和联想的系统、基整合两公司的数据存储、分析IBM IT础设施和应用程序实现无缝交和报告系统确保信息一致性,,互优化业务系统实施数字化转型34梳理并改进关键业务流程提高利用新兴技术增强业务的创,PC运营效率和客户服务质量新能力和市场竞争力关键整合措施人力资源整合-统一薪酬体系培养跨文化团队将两方面的薪酬福利政策进行整合和标准化确保公平合理的报酬水组建跨国跨文化的工作小组促进员工之间的相互理解和交流,,平提升人才发展渠道强化绩效管理建立系统的培训体系为员工提供个人职业发展的广阔空间制定统一的目标管理和绩效考核机制确保员工的积极性和工作效,,率整合效果与挑战整合效果显著文化融合需时间业务流程优化联想成功将业务整合至自身发挥双作为跨国并购案例联想与员工文化背联想需要梳理业务流程统一管理体IBM PC,,IBM IBM PC,方优势在全球市场占据领导地位但整景差异明显需要长期投入才能实现有效融系提升运营效率这需要跨部门协调配合,PC,,,合过程中也面临着文化差异、人员整合等一合这在人才管理、决策机制等方面都带来耗时耗力系列挑战了挑战交易后联想业务的表现PC交易前联想在中国市场占有率相对较PC低，仅为第三大品牌交易后通过并购业务后，联想在IBM PC全球市场占有率飙升至第一，PC成为全球最大的电脑制造商并购业务大大增强了联想的全球竞争力联想不仅立即提升了在中国市IBM PC场的地位，同时也获得了强大的全球销售网络及品牌影响力，成功进军海外IBM市场这次交易使联想的产品线和技术能力也得到了进一步提升联想成为全球第一品牌PC借助成功收购业务联想快速扩大国际市场份额并利用自身优势继续提IBM PC,,升产品品质和客户服务在此基础上联想逐步成为全球个人电脑行业的领军企,业最终以出货量和市场占有率双双超越其他国际品牌稳居行业第一这种转型,,和崛起体现了联想勇于开拓创新、积极应对行业变革的精神,并购成功的关键因素战略规划整合协同执行力人才管理明确并购目标制定详细的整合建立高效的整合团队促进各部将战略落到实处紧抓关键节点重视人力资源整合保留和激励,,,,,战略对交易的风险和收益进行门的协作配合确保整合过程的坚持以结果为导向确保整合目关键人才打造高效的管理团,,,,全面的评估顺利推进标的实现队市场反应与舆论声音多方好评市场普遍认为此次并购是一个战略性的举动,有利于联想进一步提高在全球PC市场的竞争力专业解读一些行业分析师和专家则提出了并购交易可能面临的挑战,如整合文化差异、客户维系等舆论关注这一并购案引发了广泛的媒体关注和舆论讨论,关注焦点包括交易合理性、整合难度等并购交易的法律合规问题监管审查与批准税收筹划与风险12任何跨国并购交易都需要得到针对并购交易的税收影响需要,相关监管部门的批准如反垄断进行细致的税收筹划避免潜在,,审查、投资审查等这涉及复的税收风险杂的法律合规程序合同谈判与协议签署知识产权保护34并购合同的法律效力和条款细对于涉及专利、商标等知识产节需要谈判和确认确保双方利权的交易需要确保相关权利的,,益得到保护有效转移和保护监管部门的审查与批准复杂的审查程序监管部门的谨慎态度获得最终批准由于这笔并购交易涉及国际企业跨国并购监管部门对于这笔跨国并购交易采取谨慎态在历经一系列严格审查后联想集团最终获,,需要接受来自多个监管部门的严格审查包度需要仔细评估交易对市场竞争格局、国得了监管部门的批准得以顺利完成了对,,,括反垄断审查、国家安全审查等整个审批家安全等方面的影响确保交易符合相关法业务的并购这一过程考验了双方,IBM PC流程耗时较长需要与各方利益相关者进行律法规要求的谈判能力和交涉技巧,协调交易估值与定价分析$

2.3B交易价值联想收购IBM PC业务的交易价值为23亿美元

6.5X市盈率这个估值对应IBM PC业务

6.5倍的市盈率5附加条件除了现金交易,还包括5年期战略合作交易融资方式与安排融资方式融资安排股权筹资联想并购业务主要采多家银行联合提供长期贷款为提高资金实力联想还向战IBM PC,,用银行贷款和发行债券的方式同时联想还发行了可转换公司略投资者定向增发股份提高,进行融资总融资规模超过债券融资结构灵活满足了了自身资本金占比,亿美元交易规模和时间安排的需求150股东及高管的激励机制股权激励计划绩效考核奖励通过限制性股票、股票期权等方制定科学合理的业绩考核指标体式，将高管与公司长期利益挂系，将奖金和晋升与公司战略目钩，激发他们的积极性和创造标和个人绩效挂钩力职业发展通道为高管提供广阔的职业发展空间和晋升机会，充分发挥他们的潜力和价值并购交易的税收影响交易成本计税递延纳税12并购交易涉及大量费用包括法对于股票收购如果双方股权比,,律咨询、审计、银行手续等这例超过一定标准可以申请延迟,,些支出可以作为企业税前成本纳税缓解税收压力,抵扣税收优惠政策税收筹划34一些国家和地区针对跨国并购企业可以合理安排并购交易的交易提供税收优惠以鼓励企业结构和时间以最大限度减少税,,并购重组收成本并购对双方财务状况的影响并购前联想业务IBM PC营业收入亿美元亿美元216122净利润亿美元亿美元

7.

88.1并购后联想-营业收入亿美元292-净利润亿美元

10.2-并购业务后联想集团的总体营业收入和净利润都得到大幅提升联想的市场占有率和规模效应增强使得其整体财务状况较并购前IBM PC,,更加稳健并购对双方战略布局的影响对的影响对联想的影响IBM此次并购有助于进一步聚焦其服务和解决方案核心业务减轻此次并购不仅增强了联想在全球市场的地位也为其开拓服务和IBM,PC,硬件制造的成本和管理负担这有利于提升自身在云计算、人解决方案等业务提供了新的发展机遇并购后的联想能更全面地IBM工智能等前沿技术领域的竞争力覆盖终端硬件和软件服务领域/同类跨国并购案例的对比微软并购诺基亚手机业务1年，微软以亿美元收购诺基亚手机业务201370吉列并购博朗电器2年，吉列以亿美元收购了德国博朗电器公司

20056.86戴尔并购EMC3年，戴尔以亿美元收购了数据存储公司2016670EMC通过对比其他同类跨国并购案例，我们可以看到联想收购业务具有一些共同特点跨国并购、主导企业寻求领域扩张、交易金额较IBM PC:大、整合管理是关键但同时也存在独特的地方如联想作为后发企业追赶行业老大的动因、文化差异带来的整合挑战等,联想并购的战略借鉴IBM联想集团的快速发展业务的转型并购交易的启示IBM PC联想通过并购业务成为全球第一大不再将业务作为核心焦点而是将重从联想案例中我们可以学到跨国并购IBM PCIBM PC,-IBM,制造商这奠定了其在全球市场的地心转移到软件和服务领域这次并购彻底改的关键成功要素包括及时、高效地完成整PC,IT,位联想在产品、销售、服务等环节的不断变了的业务结构和发展战略合充分发挥协同效应持续优化业务流程IBM,,创新与优化为其快速增长提供了强劲动等,力未来发展展望与建议持续创新全球化布局联想需保持技术创新的动力紧跟行业发展趋势不断推出满足消费扩大海外市场营销网络提高在新兴市场的知名度和市场占有率实,,,,者需求的新产品现全球化战略多元发展优化整合拓展云计算、人工智能等新兴业务寻求更广阔的增长空间减少对继续深化业务的整合实现协同效应提升市场地位和盈利能,,IBM PC,,业务的依赖力PC总结与展望成功的关键联想并购IBM PC业务的成功，得益于双方团队的通力合作、有效整合以及对未来市场趋势的前瞻性思考持续创新集团正在努力推动产品升级和服务创新，以应对日新月异的市场需求打造更加智能化、定制化的产品线全球化布局未来联想将进一步推进海外市场的开拓，巩固在发达市场的领导地位,同时深耕新兴市场问答环节在课件的总结部分将会进行问答环节以深入探讨本次并购案例的相关问题与会者可以就案例的分析、交易过程、整合措施、成果评估等,内容提出问题让主讲人加以解答和说明通过这种互动交流可以进一步增进对联想并购业务全过程的理解并为未来类似跨国并,,IBMPC,购交易提供更多经验借鉴。