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二、营运能力分析
2、从动态方面分析本期该公司流动资产比重较上期上升了
2.62%,货币资金的比重降低了
16.12%,应收票据的比重上升了
10.35%,存货的比重上升了
6.72%,其他各项流动资产的变动幅度都不大，货币资金、应收票据和存货出现了较大幅度的变化，但综合而言,对流动资产的影响不是太大，说明该公司的资产结构相比照拟稳定
二、资本结构的分析评价从表2可以看出
1、从静态方面看，该公司股东权益比重为
18.83%,负债比重为
81.17%,资产负债率相当高，公司财务风险较大这样的财务结构是否适宜，仅凭以上分析很难做出判断，必须结合企业盈利能力，通过权益结构优化分析才能予以说明
2、从动态方面分析，股东权益下降了
0.63%,主要是送股和实现利润导致，说明该公司资本结构还是比拟稳定的，财务实力略有下降、资产负债表变动原因分析3资产负债表变动原因分析（表3）资产期末余额期初余额负债和所有者权益期末余额期初余额（或股东权益）固定资产3,055,380,
985.763,118,711,
597.82负债合计42,753,243,
103.3533,761,931,
958.28实收资本（或股本）2,817,888,
750.001,878,592,
500.00盈余公积2,233,456,
183.871,965,348,
429.11资本公积202,511,
852.56185,891,
479.73未分配利润4,665,235,
884.334,130,858,
591.53资产总计52,672,335,
774.1141,922,622,
958.65负债和所有者权益（或52,672,335,
774.1141,922,622,
958.65股东权益）总计根据表3分析可知本期总资产增加了10,749,712,
815.6元，是由于负债、实收资本、盈余公积、资本公积和未分配利润共同变动的影响所导致的格力公司2010年资产负债的变动主要是由于负债变动所致，属于负债变动型，负债本期增加了8,292,651,
054.65元，是导致总资产增长的最主要的因素由于负债的增加导致的企业经营规模的扩大，并不代表企业经营出色，对于这种变化，不能做出好的评价，只能说是企业理财的结果；另外，由于实收资本本期增加了939,296,
250.00元，这是由于执行2009年股利分配政策所导致，并不能说明是公司当期经营的结果，难以做出好的评价；盈余公积本期增加268,107,
754.76元，并使企业总资产增加，根本原因是企业当期实现盈利，从而通过提取法定盈余公积扩大了企业经营规模这种变化是企业主观努力的结果，应给予好的评价；资本公积本期增加16,620,
372.83元，结合资本公积明细账分析发现，资本公积的增加主要是本期其他资本公积的增加所导致的，并最终导致总资产规模的扩大，反映了企业在对外投资方面做得不错，应给予好的评价；未分配利润本期增加了534,377,
292.80元，这说明企业当年实现了利润的增长，说明企业本年经营还是有成效的、资产负债表的对称结构分析4资产负债表对称结构分析（表4）流动负债流动资产非流动负债所有者权益非流动资产从表4可以看出，格力电器股份流动负债全部用于满足企业对流动资产的需求，而且流动资产还需要由非流动负债来满足，属于资产结构与资本结构适应程度中的稳健结构由于其流动资产一局部需要由流动负债来满足，一局部需要由非流动负债来满足，剩余局部由所有者权益来满足鉴于格力电器作为电力零售行业的考虑，其非流动负债相对其他行业而言会比拟少，故流动资产需要由所有者权益来满足也是可以理解的，但是对于流动资产需要占用所有者权益的情况，我们不能给予好的评价这样的结果是［1）、足以使企业保持相当优异的财务信誉，通过流动资产的变现来满足归还债务的需要，企业风险小（2〕、企业可以通过调整流动负债和非流动负债的比例，使负债本钱到达企业目标标准,相对于保守结构形式而言，负债本钱相对较低，并具有可调性
（3）、无论是资产结构还是资本结构，都具有一定的弹性，特别是当临时型资产需要降低或者消失时，可以通过归还短期债务或进行短期证券投资来调整，一旦临时型资产需要再产生是，又可以重新举借短期债务或出售短期证券来满足其需要但是对于流动资产需要占用所有者权益的情况，如果不加以处理，长此以往，必加削弱公司的财务实力，严重阻碍公司的开展，公司应当引起高度重视
二、利润表分析单位元、利润表综合分析1利润表水平分析［表5）工程本期金额上期金额增减额增减
一、营业收入59,157,908,
612.0541,625,588,
108.1817,532,320,
503.
8742.12%减营业本钱49,285,589,
652.2433,020,017,
197.9216,265,572,
454.
3249.26%营业税金及附加198,359,
106.71170,013,
823.6128,345,
283.
1016.67%销售费用8,012,379,
782.935,508,669,
769.962,503,710,
012.
9745.45%管理费用1,156,991,
267.031,127,711,
103.3029,280,
163.
732.60%财务费用-419,638,
128.84-138,875,
315.18-280,762,
813.
66202.17%资产减值损失66,983,
199.618,673,
667.4058,309,
532.
21672.26%力口公允价值变动收益（损失以“一”号填145,436,
589.70-28,581,
683.00174,018,
272.
70608.85%列）投资收益（损失以“一”号填列）-28,386,
774.32633,563,
303.38-661,950,
077.70-
104.48%其中对联营企业和合营企业的投资收益-3,296,
805.89-2,083,
231.92-1,213,
573.
9758.25%
二、营业利润（亏损以“一”号填列）974,293,
547.752,534,359,
481.55-1,560,065,
933.80-
61.56%力口营业外收入2,191,581,
659.94326,251,
015.261,865,330,
644.
68571.75%减营业外支出29,722,
912.9710,084,
485.0819,638,
427.
89194.74%其中非流动资产处置损失1,746,
345.091,765,
504.16-19,
159.07-
1.09%
三、利润总额［亏损总额以“一”号填列）3,136,152,
294.722,850,526,
011.73285,626,
282.
9910.02%减所得税费用455,074,
747.16324,540,
547.74130,534,
199.
4240.22%
四、净利润（净亏损以“一”号填列）2,681,077,
547.562,525,985,
463.99155,092,
083.
576.14%由表5分析可知，格力公司2010年净利润较2009年增加了155,092,
083.57元,增长幅度为
6.14%,利润总额增长285,626,
282.99元，增长幅度为
10.02%,营业利润较上年减少了1,560,065,
933.80元，降低幅度为
61.56%,说明企业经营情况出现了一定的滑坡，但是由于营业外收入的大幅度上升等原因，是企业净利润保持了一定的增长对于这样的情况，我们难以给出好的评价，必须结合利润表中数据进行进一步分析
一、利润增减变动分析评价
1、净利润或税后利润分析净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或使用的成果格力电器2010年度实现净利润2,681,077,
547.56元,比上年增长了155,092,
083.57元，增长率为
6.14%,增长幅度一般从水平分析看，净利润的增长主要是因为利润总额较去年增长285,626,
282.99元，增长幅度为
10.02%所导致的；由于所得税费用比去年上涨130,534,
199.42元，二者相抵，使本期净利润增加2,681,077,
547.56元；
2、利润总额分析利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，而且反映企业的营业外收支状况格力公司利润总额增长285,626,
282.99元，增长幅度为
10.02%,关键原因是营业外收入增加了1,865,330,
644.68元,增长幅度为
571.75%所导致的；同时营业外支出也一定幅度的增加营业外支出增加了19,638,
427.89元，增长率为
194.74%,营业利润较去去年减少了1,560,065,
933.80元,降低幅度为
61.56,两者的综合作用使利润总额增长285,626,
282.99元；
3、营业利润分析营业利润是指企业营业收入与营业本钱、期间费用、资产减值损失、资产变动净收益之间的差额它反映了企业本期自身生产经营的财务成果本期营业利润较上年减少了1,560,065,
933.80元，降低幅度为
61.56虬主要原因在于该公司本期投资收益减少了661,950,
077.70元，降低幅度为
608.85%以及资产价值损失本期增加了58,309,
532.21,增长幅度为
672.26%所导致的本期公允价值变动收益、财务费用的减少、营业收入的增加导致营业利润增加，同时，营业本钱、管理费用和销售费用相应的增加导致营业利润的减少，多方面因素综合作用，使本期营业利润减少了1,560,065,
933.80元利润表垂直分析（表6）工程本期金额上期金额本期（%）上期（%）
一、营业收入59,157,908,
612.0541,625,588,
108.
18100.00%
100.00%减营业本钱49,285,589,
652.2433,020,017,
197.
9283.31%
79.33%营业税金及附加198,359,
106.71170,013,
823.
610.34%
0.41%销售费用8,012,379,
782.935,508,669,
769.
9613.54%
13.23%管理费用1,156,991,
267.031,127,711,
103.
301.96%
2.71%财务费用-419,638,
128.84-138,875,
315.18-
0.71%-
0.33%资产减值损失66,983,
199.618,673,
667.
400.11%
0.02%力公允价值变动收益（损失以“一”145,436,
589.70-28,581,
683.
000.25%-
0.07%U号填列）投资收益（损失以“一”号填列）-28,386,
774.32633,563,
303.38-
0.05%
1.52%其中对联营企业和合营企业的投资收-3,296,
805.89-2,083,
231.92-
0.01%-
0.01%益
二、营业利润（亏损以“一”号填列）974,293,
547.752,534,359,
481.
551.65%
6.09%力口营业外收入2,191,581,
659.94326,251,
015.
263.70%
0.78%减营业外支出29,722,
912.9710,084,
485.
080.05%
0.02%其中非流动资产处置损失1,746,
345.091,765,
504.
160.00%
0.00%
三、利润总额〔亏损总额以“一”号填3,136,152,
294.722,850,526,
011.
735.30%
6.85%列）减所得税费用455,074,
747.16324,540,
547.
740.77%
0.78%
四、净利润（净亏损以“一”号填列）2,681,077,
547.562,525,985,
463.
994.53%
6.07%
二、利润构成变动分析评价根据表6分析可知本年度营业利润占营业收入的比重为
1.65%,较上年度的
6.09%下降了
4.44%,利润总额占营业收入的比重为
5.30%,较去年的
6.85%下降了
1.55%,净利润占营业收入的比重为
4.53%,较去年的
6.07%下降了
1.54%由此可见，从利润的构成上来看，格力公司2010年盈利能力有所降低，主要是营业利润的构成降低所致营业利润表水平分析（表7）工程本期金额上期金额增减额增减
一、营业收入59,157,908,
612.0541,625,588,
108.1817,532,320,
503.
8742.12%减营业本钱49,285,589,
652.2433,020,017,
197.9216,265,572,
454.
3249.26%
二、营业毛利9,872,318,
959.818,605,570,
910.261,266,748,
049.
5514.72%营业税金及附加198,359,
106.71170,013,
823.6128,345,
283.
1016.67%销售费用8,012,379,
782.935,508,669,
769.962,503,710,
012.
9745.45%管理费用1,156,991,
267.031,127,711,
103.3029,280,
163.
732.60%财务费用-419,638,
128.84-138,875,
315.18-280,762,
813.
66202.17%资产减值损失66,983,
199.618,673,
667.4058,309,
532.
21672.26%力口公允价值变动收益（损失以“一”号填歹145,436,
589.70-28,581,
683.00174,018,
272.
70608.85%）U投资收益（损失以“一”号填列）-28,386,
774.32633,563,
303.38-661,950,
077.70-
104.48%其中对联营企业和合营企业的投资收益-3,296,
805.89-2,083,
231.92-1,213,
573.
9758.25%
三、营业利润（亏损以“一”号填列）974,293,
547.752,534,359,
481.55-1,560,065,
933.80-
61.56%
三、营业利润分析
1、营业利润分析营业利润是指企业自身生产经营所取得的财务成果格力公司本期实现营业利润974,293,
547.75元,比去年的2,534,359,
481.55减少了1,560,065,
933.80元，降低率
61.56%从水平分析上来看，营业利润的减少主要原因在于该公司本期投资收益减少了661,950,
077.70元，降低幅度为
608.85%以及资产价值损失本期增加了58,309,
532.21,增长幅度为
672.26%所导致的本期公允价值变动收益增加174,018,
272.70元、财务费用减少280,762,
813.66元、营业收入增加17,532,320,
503.87元都是导致营业利润变化的有利因素，同时，营业本钱增加16,265,572,
454.32元、管理费用增加29,280,
163.73元和销售费用增加2,503,710,
012.97元是导致营业利润增长的不利因素,增减抵消，使本期营业利润减少了1,560,065,
933.80元
2、营业毛利分析营业毛利是营业收入与营业本钱的差额格力公司营业毛利增加了1,266,748,
049.55元，增长幅度为
14.72%关键因素是营业收入本年较上期增加17,532,320,
503.87元，增长o幅度为
42.12%,但同时营业本钱较上年增加了16,265,572,
454.32元，增长幅度为
49.26%,营业本钱的增长幅度高于营业收入的增长幅度，减缓了营业毛利的增长，不利于营业毛利的增长增减相抵，导致营业毛利增加了1,266,748,
049.55元、利润表分局部析2按产品划分的主营业务收入及利润构成情况（表8）单位万元产品营业收入营业本钱毛利率营业收入增减营业本钱增减毛利率增减空调5,510,
996.234,268,
626.
6422.54%
43.78%
48.22%-
2.32%漆包线28,
415.9926,
130.
478.04%
67.14%
64.09%
1.71%压缩机6,
002.575,
341.
3011.02%
5281.22%
5479.49%-
3.02%电容4,
344.593,
714.
8814.49%
29.85%
25.83%
2.73%小家电78,
723.1069,
130.
8912.18%
47.18%
50.36%-
1.86%模具6,
970.135,
154.
3426.05%—
一、按产品划分的主营业务收入及利润构成分析根据表8分析可知
1、空调本年度实现营业收入5,510,
996.2万元，相应的营业本钱为4,268,
626.64元,本年毛利率为
22.54%,是导致营业利润中毛利率增长的最主要因素营业收入相对上期增加
43.78%,而营业本钱相对上期增加
48.22%,毛利率相对去年减少了
2.32%这反映出2010年度格力电器空调销售状况不佳；
2、电容本年度实现营业收入4,
344.59万元，相应的营业本钱为3,
714.884万元，本年毛利率为
14.49%,是导致营业利润中毛利率增长的最主要因素营业收入相对上期增加
29.85%,营业本钱相对上期增加
25.83%,毛利率相对去年增加了
2.73%其他产品均可类似分析按市场划分（表9）单位亿元分类销售收入占销售总收入比例比上年增减国内市场
466.
0382.70%
40.23%国外市场
97.
5117.30%
67.12%
二、按产品市场构成分析根据表9分析可知
1、国内市场格力电器2010年国内市场实现销售收入
466.03亿元，占销售总收入比例为
82.70%,比上年增加
40.23%反映国内市场仍然占据主导地位，格力电器应当继续保持其国内市场的市场占有率；
2、国外市场格力电器2010年国外市场实现销售收入
97.51亿元，占销售总收入比例为
17.30%,比上年增加
67.12%由此可知，2010年格力电器在拓展海外市场方面做得相当不错，虽然国外市场销售收入占总销售收入的比重不是太大，但本期较上年的增加幅度为
67.12%,说明格力不仅国外市场经营很好，而且也意味着国外市场有很大的开展空间、利润表分项分析3资产减值损失（表10）［合并）工程本期发生额上期发生额
一、坏账损失32,124,
138.4328,022,
864.24
二、存货跌价损失36,909,
708.23-3,028,
461.31
三、可供出售金融资产减值损失
四、持有至到期投资减值损失
五、长期股权投资减值损失1,940,
009.35
六、投资性房地产减值损失
七、固定资产减值损失1,889,
987.48
八、工程物资减值损失
九、在建工程减值损失2,204,
421.48
十、生产性生物资产减值损失-
1、油气资产减值损失
十二、无形资产减值损失
十三、商誉减值损失
十四、贷款损失准备28,622,
882.54合计99,596,
738.5529,088,
811.89资产减值分析根据表10分析可知格力公司本期资产减值损失出现了大幅度增加，增加了70,507,
926.66元，主要是本期大量计提存货跌价准备所致格力公司本期为预防原材料价格上涨，购入了大量存货，从而相应导致存货跌价损失大幅度上升，对于这种情况，公司应当结合自己当前的产成品,销售收入等进行进一步分析，从而正确分析本期大量购入存货的决策是否正确同时，格力公司计提了1,940,
009.35元长期股权投资减值损失以及28,622,
882.54元贷款损失准备，这些都使得资产减值损失增加，固定资产减值损失减少了1,889,
987.48元，在建工程减值损失减少了2,204,
421.48元，增减相抵消，共同使得资产减值损失增加了70,507,
926.66元财务费用〔表〔合并）工程本期发生额上期发生额利息支出158,158,
014.62207,162,
190.83减利息收入491,611,
511.76320,270,
086.76汇兑损失11,308,
534.486,225,
929.47减汇兑收益18,626,
838.154,332,
217.10银行手续费17,959,
074.138,711,
360.65其他13,843,
191.005,480,
916.11合计-308,969,
535.68-97,021,
906.80
二、财务费用分析根据表11分析可知格力电器财务费用较一般企业财务费用本期减少了211,947,
628.88元，其主要原因是利息收入大幅度上升所引起的本期利息收入与去年相比，增加171,341,
425.00元，利息支出与去年相比，减少了49,004,
176.21元，汇兑损失较去年相比，增加了5,082,
605.01元增减相抵，共同使财务费用减少了211,947,
628.88元公允价值变动损益（表12）（合并〕产生公允价值变动收益的来源本期发生额上期发生额交易性金融资产69,192,
469.152,307,
044.77其中衍生金融工具产生的公允价值变69,192,
469.152,307,
044.77动收益交易性金融负债投资性房地产其他合计69,192,
469.152,307,
044.77成立于1991年的珠海格力电器股份是目前全球最大的集研发、生产、销售、效劳于一体的专业化空调企业，2010年实现营业总收入
608.07亿元，净利润
42.76亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务普及全球100多个国家和地区家用空调年产能3000万台（套），商用空调年产能400万台（套）；2005年至今，格力空调连续6年全球销量第一作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品在全球拥有珠海、重庆、合肥、关口州、武汉、巴西、巴基斯坦、越南8大生产基地，6万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有专利3500多项，自主研发的超低温数码多联机组、高效离心式冷水机组、G10变频空调、超高效定速压缩机等一系列“国际领先”产品，填补了行业空白在剧烈的市场竞争中，格力空调先后中标2008年“北京奥运媒体村”、2010年南非“世界杯”主场馆及多个配套工程、2010年广州亚运会14个比赛场馆等国际知名空调工程，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力，引领“中国制造”走向“中国创造”“一个没有创新的企业，是一个没有灵魂的企业；一个没有核心技术的企业是没有脊梁的企业，一个没有脊梁的人永远站不起来”展望未来，格力电器将坚持“自我开展，自主创新，自有品牌”的开展思路，以“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌”为目标，为“中国创造”奉献更多的力量第二篇财务报告分析（母公司报表数据）
一、资产负债表分析、资产负债表水平分析单位元1资产负债表水平分析（表1）期末余额期初余额增减额变动率对总资产的影响资产
三、公允价值变动分析根据表11分析可知本期公允价值变动发生额为69,192,
469.15元,上期发生额为2,307,
044.77元，增加了66,885,
424.38元主要是由于衍生金融工具产生的公允价值变动收益导致的营业外收入〔表13）（合并）工程上期发生额本期发生额计入当期非经常性损益的金额非流动资产处置利得合计404,
182.921,900,
983.44404,
182.92其中固定资产处置利得404,
182.921,900,
983.44404,
182.92政府补助2,243,641,
446.48343,544,
028.0996,325,
946.48其他109,278,
450.9372,099,
554.33109,278,
450.93合计2,353,324,
080.33417,544,
565.86206,008,
580.33
四、营业外收支变动分析根据表12分析可知
1、营业外收入分析格力公司本期营业外收入增加了206,008,
580.33元，主要由公司营业外收入中各工程增加所引起的，其中固定资产处置利得减少了1,496,
800.52元，政府补助增加了1,900,097,
418.39元,以及其他事项增加了37,178,
896.6元,综合作用，计入营业外收入的金额为206,008,
580.33元营业外支出〔表14）（合并）计入当期非经常性损益的金额工程本期发生额上期发生额非流动资产处置损失合计4,565,
580.522,551,
337.124,565,
580.52其中固定资产处置损失4,565,
580.522,551,
337.124,565,
580.52无形资产处置损失债务重组损失非货币性资产交换损失对外捐赠33,548,
500.003,016,
411.4833,548,
500.00其他支出5,669,
227.576,226,
570.235,669,
227.57合计43,783,
308.0911,794,
318.8343,783,
308.
092、营业外支出分析格力公司本期营业外支出增加了31,988,
989.26元，其中固定资产处置损失增加了2,014,
243.4元，对外捐赠本期增加了30,532,
088.52元,其他支出减少了557,
342.66元，综合作用，计入营业外支出的金额为31,988,
989.26元、现金流量表水平分析单位元1
三、现金流量表分析现金流量表水平分析［表15本期金额上期金额增减额增减率程、营活动产生的现金流量一经提售24,956,179,
212.1835,263,270,
694.20-10,307,091,
482.02-
29.23%劳、收供的务金到现销商品收到535,271,
612.05268,527,
072.60266,744,
539.
4599.34%的税费返还到5,932,806,
836.31726,417,
462.005,206,389,
374.
31716.72%他其经与活营有动的关金现收营31,424,257,
660.5436,258,215,
228.80-4,833,957,
568.26-
13.33%动活金现入流计小经购置23,814,474,
426.9116,080,392,
318.287,734,082,
108.
6348.10%Xi劳务支付的现金支付1,346,732,
339.771,049,892,
001.45296,840,
338.
3228.27%给职工以及为职工支付的现金的付2,047,442,
664.821,856,497,
306.46190,945,
358.
3610.29%项各费税支付3,159,033,
479.366,295,006,
389.98-3,135,972,
910.62-
49.82%他其经与活营有动的关金现支营30,367,682,
910.8625,281,788,
016.175,085,894,
894.
6920.12%动活金现出流计小经产营1,056,574,
749.6810,976,427,
212.63-9,919,852,
462.95-
90.37%的动金生量现额流净经活—•、投资活动产生的现金流量收回的资金到现收投取得76,830,
000.00-76,830,
000.00-
100.00%投资收益收到的现金置267,
880.00616,
960.00-349,
080.00-
56.58%定、产形无产资其和长他资期处固资产收回的现金净额2,055,522,
265.372,055,522,
265.372,055,790,
145.3777,446,
960.001,978,343,
185.
372554.45%购建981,269,
089.16299,816,
919.52681,452,
169.
64227.29%固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金两支131,370,
000.00535,728,
206.80-404,358,
206.80-
75.48%付的现金6,304,
700.004,735,777,
165.00-4,729,472,
465.00-
99.87%投资1,118,943,
789.165,571,322,
291.32-4,452,378,
502.16-
79.92%活动现金流出小计产资936,846,
356.21-5,493,875,
331.326,430,721,
687.
53117.05%的动金生量现额流净投活、资动生活现产流的金三量筹收收的资金到现吸投收得1,554,829,
946.911,022,959,
752.14531,870,
194.
7751.99%的款金到现取借到1,
439.23-1,
439.23-
100.00%他其筹与活资有动的关金现收资1,554,829,
946.911,022,961,
191.37531,868,
755.
5451.99%动活金现入流计小筹支还1,361,840,
303.0967,236,
777.321,294,603,
525.
771925.44%的务金付现归债配963,025,
312.92379,800,
716.62583,224,
596.
30153.56%、润利偿或利付支息的付金现分股利支付2,667,782,
751.111,113,229,
990.371,554,552,
760.
74139.64%其他与筹资活动有关的现金筹资4,992,648,
367.121,560,267,
484.313,432,380,
882.
81219.99%动现金流出小计活产资-3,437,818,
420.21-537,306,
292.94-2,900,512,
127.
27539.82%的动金生量现额流净筹活、-70,573,
260.541,640,
523.88-72,213,
784.42-
4401.87%率动现及变金对价金的现响等物四影汇、-1,514,970,
574.864,946,886,
112.25-6,461,856,
687.11-
130.62%金现等物及增金额价净五加现6,794,942,
268.431,848,056,
156.184,946,886,
112.
25267.68%Jille/V H•期初现金及现金等价物余额期5,279,971,
693.576,794,942,
268.43-1,514,970,
574.86-
22.30%/\\末现金及现金等价物余额从表15可以看出，格力2010年净现金流量比去年减少了，461,856,
687.11元，降低幅度为
130.62%其中经营活动、投资活动、筹资活动的变动额分别为-9,919,852,
462.95元、6,430,721,
687.53元、-2,900,512,
127.27元格力公司2010年净利润较2009年增加了155,092,
083.57元，增长幅度为
6.14%,由现金流量的变动可以看出，格力电器公司2010年净利润的增长主要是由于投资活动净现金流的增加所致
1、经营活动现金流经营活动净现金流比去年减少了9,919,852,
462.95元，降低幅度为-
90.37%,流入量比去年减少了4,833,957,
568.26元,降低幅度为
13.33%,流出量比去年增加了5,085,894,
894.69元，增长幅度为
20.12%经营活动现金流入量中，销售商品、提供劳务收到的现金较去年减少了10,307,091,
482.02元，降低幅度为
29.23%,结合利润表中数据，本年营业收入较去年增加了17,532,320,
503.87元，增长幅度为
42.12%,由此可知，格力公司采取了宽松的收账正常，增加了大量的应收账款，这可能是2010年原材料价格上涨，产品滞销，公司不得不采用这样的收账政策造成的收到的税费返还，收到其他与经营活动有关的现金的增长幅度分别为
99.34%,
716.72%,收到其他与经营活动有关的现金出现巨幅增长，可能是收到大量政府补助所致但由于销售商品、提供劳务收到的现金占现金流入的比重很大，综合作用，经营活动净现金流入量比去年减少了4,833,957,
568.26元经营活动现金流出量中，购置商品、接受劳务支付的现金增加了7,734,082,
108.63元，增长幅度为
48.10%,是导致经营活动现金流出的最主要原因，这是公司当年大量购入原材料，增加存货所致同时，支付给职工以及为职工支付的现金，支付的各项税费分别增长了
28.27%,
10.29%,支付其他与经营活动有关的现金减少了
49.82%,综合作用，使得经营活动现金流出量比去年增加了5,085,894,
894.69元
2、投资活动现金流投资活动净现金流比去年增加了6,430,721,
687.53元，增长幅度为
117.05%,投资活动现金流入量比去年增加了1,978,343,
185.37元，增长幅度为
2554.45%,投资活动现金流出量比去年减少了4,452,378,
502.16元,降低幅度为
79.92%投资活动现金流入量中，主要是因为收到其他与投资活动有关的现金本期增加了2,055,522,
265.37元所致投资活动现金流出量中，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加了681,452,
169.64元主要是因为公司大量投资在建工程所致，是导致投资活动现金流出增加的最主要因素，投资支付的现金、支付其他与投资活动有关的现金分别降低了
75.48%、
99.87%,是格力公司本期进行对外投资所致，是减少投资活动现金流出的有利因素
3、筹资活动现金流筹资活动产生的净现金流量2010年比去年减少了2,900,512,
127.27元，降低幅度为
539.82%,说明企业2010年筹资活动现金流出远远大于去年筹资活动现金流出，这主要是因为企业2010年增加了大量在建工程，进行了大量的筹资活动而产生巨额的利息支出所导致的、现金流量表垂直分析2现金流量表垂直分析（表16〕2009年工程本期金额流入结构流出结构内部结构
一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金35,263,270,
694.
2094.39%
97.26%收到的税费返还268,527,
072.
600.72%
0.74%收到其他与经营活动有关的现金726,417,
462.
001.94%
2.00%经营活动现金流入小计36,258,215,
228.
8097.05%
100.00%购置商品、接受劳务支付的现金16,080,392,
318.
2849.61%
63.60%支付给职工以及为职工支付的现金1,049,892,
001.
453.24%
4.15%支付的各项税费1,856,497,
306.
465.73%
7.34%支付其他与经营活动有关的现金6,295,006,
389.
9819.42%
24.90%经营活动现金流出小计25,281,788,
016.
1778.00%
100.00%经营活动产生的现金流量净额10,976,427,
212.63
二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金
0.00%
0.00%取得投资收益收到的现金76,830,
000.
000.21%
99.20%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现616,
960.
000.00%
0.80%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
0.00%
0.00%收到其他与投资活动有关的现金
0.00%
0.00%投资活动现金流入小计77,446,
960.
000.21%
100.00%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现299,816,
919.
520.92%
5.38%投资支付的现金535,728,
206.
801.65%
9.62%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额-支付其他与投资活动有关的现金4,735,777,
165.
0014.61%
85.00%投资活动现金流出小计5,571,322,
291.
3217.19%
100.00%投资活动产生的现金流量净额-5,493,875,
331.32
三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金
0.00%
0.00%取得借款收到的现金1,022,959,
752.
142.74%
100.00%收到其他与筹资活动有关的现金1,
439.
230.00%
0.00%筹资活动现金流入小计1,022,961,
191.
372.74%
100.00%流动资产货币资金13,783,157,
646.4017,726,244,
228.00-3,943,086,
581.60-
22.24%-
9.41%交易性金融资产116,854,
906.
700.00116,854,
906.
700.28%应收票据18,052,426,
759.3310,028,357,
693.278,024,069,
066.
0680.01%
19.14%应收账款924,896,
126.90702,744,
700.85222,151,
426.
0531.61%
0.53%预付款项1,692,953,
801.511,229,220,
565.73463,733,
235.
7837.73%
1.11%应收利息181,544,
781.3566,460,
604.19115,084,
177.
16173.16%
0.27%应收股利其他应收款609,166,
265.50129,560,
092.20479,606,
173.
30370.18%
1.14%存货9,096,724,
345.574,423,963,
935.814,672,760,
409.
76105.62%
11.15%一年内到期的非流动资产其他流动资产81,366,
442.9044,165,
750.0037,200,
692.
9084.23%
0.09%流动资产合计44,539,091,076,1634,350,717,
570.0510,188,373,
506.
1129.66%
24.30%非流动资产可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资3,301,466,
951.583,173,655,
835.81127,811,
115.
774.03%
0.30%投资性房地产37,794,
549.9736,725,
089.391,069,
460.
582.91%
0.0026%固定资产3,055,380,
985.763,118,711,
597.82-63,330,
612.06-
2.03%-
0.15%在建工程46,458,
685.1814,946,
685.6831,511,
999.
50210.83%
0.08%工程物资固定资产清理1,000,
093.86-1,000,
093.86-
100.00%-
0.01%生产性生物资产无形资产230,451,
621.84231,952,
879.59-1,501,
257.75-
0.65%-
0.0036%开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产1,461,691,
903.62994,913,
206.45466,778,
697.
1746.92%
1.11%其他非流动资产非流动资产合计8,133,244,
697.957,571,905,
388.60561,339,
309.
357.41%
1.34%资产总计52,672,335,
774.1141,922,622,
958.6510,749,712,
815.
4625.64%
25.64%负债和所有者权益（或股东权益）流动负债短期借款1,114,905,
895.96961,632,
918.57153,272,
977.
3915.94%
0.37%交易性金融负债
0.0028,581,
683.00-28,581,
683.00-
100.00%-
0.07%应付票据2,642,571,
398.505,702,549,
245.71-3,059,977,
847.21-
53.66%-
7.30%应付账款13,412,420,
157.329,847,058,
486.383,565,361,
670.
9436.21%
8.50%预收款项14,522,112,
943.569,395,181,
981.435,126,930,
962.
1354.57%
12.23%应付职工薪酬577,579,
765.65495,709,
121.0781,870,
644.
5816.52%
0.20%应交税费592,668,
243.89809,608,
974.78-216,940,
730.89-
26.80%-
0.52%应付利息15,004,
270.944,793,
057.3510,211,
213.
59213.04%
0.02%应付股利602,
881.87602,
881.
870.
000.00%
0.00%其他应付款298,954,
622.40291,296,
926.627,657,
695.
782.63%
0.02%一年内到期的非流动负债其他流动负债8,858,155,
347.216,205,309,
195.872,652,846,
151.
3442.75%
6.33%流动负债合计42,034,975,
527.3033,742,324,
472.658,292,651,
054.
6524.58%
19.78%非流动负债长期借款661,740,
967.20661,740,
967.
200.
001.58%应付债券长期应付款专项应付款预计负债递延所得税负债52,266,
813.1514,407,
485.6337,859,
327.
52262.78%
0.09%其他非流动负债4,259,
795.705,200,
000.00-940,
204.30-
18.08%-
0.0022%非流动负债合计718,267,
576.0519,607,
485.63698,660,
090.
423563.23%
1.67%负债合计42,753,243,
103.3533,761,931,
958.288,991,311,
145.
0726.63%
21.45%实收资本（或股本）2,817,888,
750.001,878,592,
500.00939,296,
250.
0050.00%
2.24%资本公积16,620,
372.83202,511,
852.56185,891,
479.
738.94%
0.04%减库存股专项储藏盈余公积2,233,456,
183.871,965,348,
429.11268,107,
754.
7613.64%
0.64%未分配利润534,377,
292.804,665,235,
884.334,130,858,
591.
5312.94%
1.27%外币报表折算差额所有者权益（或股东权益）合9,919,092,
670.768,160,691,
000.371,758,401,670,
3921.55%
4.19%计负债和所有者权益（或股东权52,672,335,
774.1141,922,622,
958.6510,749,712,
815.
4625.64%
25.64%益）总计
一、从投资和资产角度进行分析评价根据表1,可以对珠海格力电器股份〔以下简称格力）2010年总资产变动做出以下分析评价
2、本期总资产的增长主要表达在流动资产的增长上如果仅从这一变化来看，该公司的流动性有所增强尽管流动资产的各工程都有不同程度的增减变动，但其增长主要表达在以下几个方面一是应收票据的大幅度增长应收票据本期增长
8024069066.06元，增长幅度为
80.01%,对总资产的影响为
19.14%应收票据出现这种变化的主要是原因是公司国内市场销售执行先收款后出货的销售政策，经销商以银行承兑汇票形式预付货款，预收款项大幅增长所致；二是存货的大规模增加存货本期增加了
4673760409.76元，增长幅度为
105.62%,对总资产的影响为
11.15九结合存货的明细账分析可以发现，存货的增长主要表达为原材料以及产成品的大幅度上升，剔除存货跌价准备因素，存货的增长主要是公司为了应对材料价格波动，主动调整生产方案、原材料及成品库存量而导致的；三是其它应收款的增长其它应收款本期增长了
37200692.90元，增长幅度为
370.18%,对总资产的影响为
1.14%其它应收款的变动主要是因为年末应收出口退税款及保证金增加所致；四是预付款项的增长预付款项本期增加了
463733235.78元，增长幅度为
37.73%,对总资产的影响为
1.11虬预付款项的变动同样主要是因为预付供给商货款及基建设备款项增加所致；五是应收账款的增加应收账款本期增加了222,151,
426.05元，增长幅度为
31.61%,对总资产影响为
0.53%应收账款反映了企业销售规模，信用政策的变化，结合存货，固定资产，营业收入等资料分析发现，该公司本年扩大了销售规模，应收账款出现这样幅度的增长是正常的六是货币资金的减少
3943086581.6元，减少了
22.24%,对总资产的影响为
9.41%单就这一变化来看，货币资金的减少将降低企业的短期偿债能力，给企业带来财务风险当然对于货币资金的这种变化，还应当结合企业现金需要量，从资金利用效果方面进行分析，才能做出正确的评价；
3、非流动资产的增长主要表达在以下几个方面一是递延所得税资产的增长递延所得税资产本期增加了466,778,
697.17元，增长幅度为
46.92%,对总资产的影响为
1.11%结合递延所得税明细账分析可知，本年递延所得税0资产的增长主要是由于预提费用的大幅度增长所导致企业本年销售规模扩大，因销售商品产生的产品质量保障费用导致预提费用上升是正常的同时，资产减值准备的计提也是导致递延所得税资产增长的另外一个主要因素资产减值损失的计提应当结合长期股权投资，固定资产，存货等工程进行具体分析；二是在建工程的增长在建工程本期增加了31,511,
999.50元，增长幅度为
210.83%,对总资产的影响为
0.08%在建工程的增长主要反映了企业正在扩大生产规模，准备进行更进一步的扩张方案结合在建工程明细账分析可知，企业本年由在建工程转入固定资产的工程不是太多，但企业却增加了大量的在建工程投资，在建工程本年减值准备没有变化这样的情况，企业应当结合自身情况，注意资金利用问题，是否能够支付由于大规模融资所带来的利息；三是长期股权投资的增长长期股权投资本期增加了127,811,
115.77元，增长幅度为
4.03%,对总资产的影响为
0.30%长期股权投资较期初增加
210.54%主要是公司报告期内新增投资所致；四是固定资产的减少固定资产本期减少了63,330,
612.06元，降低率为
2.03%,对总资产的影响为
0.15%固定资产反映了企业在固定资产工程上占用的资金，其既受固定资产原值变动的影响，也受固定资产折旧的影响结合固定资产明细账分析可知，固定资产本期计提折旧419,853,
368.94元本期由在建工程转入固定资产原价为526,970,
862.19元，本公司尚未办妥产权证书的固定资产原值为840,145,
648.10元虽然企业本期固定资产净值有所减少，固定资产的减少主要是尚未办妥产权证书所导致，这是企业开展战略中的暂时现象，并不会对企业的生产能力造成太大的影响，从长远来看，企业的生产能力将有较大增加
二、从筹资或权益角度进行分析评价根据表1,可以格力2010年总资产变动做出以下分析评价该公司权益总额较上年同期增加
1、负债本期增长8,991,311,
145.07元，增长幅度为
26.63%,使权益总额增长了
21.45%；股东权益总额本期增长1,758,401,
670.39元，增长幅度为
21.55%,使权益总额增长了
4.19%,两者合计使权益总额增加
2、本期权益总额的增长主要表达在负债的增长上流动负债的增长是主要方面流动负债本期增加了8,292,651,
054.65元，增长幅度为
24.58%,对群益总额的影响为
19.78%,这种变化可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加流动负债的增长主要表达在以下几个方面一是预收款项的大幅度增加预收款项本期增加5,126,930,
962.13元，增长幅度为
54.57%,对权益总额的影响为
12.23虬预收款项的增加主要是由于公司国内市场销售执行先收款后出货的销售政策导致的，这需要公司良好的社会声誉作为保障；二是应付账款的增长应付账款本期增加3,565,361,
670.94元,增长幅度为
36.21%,对权益总额的影响为
8.50%应付账款出现了较大幅度的增长，给公司带来较大的偿债压力，公司应当警惕自身是否能按时偿付账款，当然这样不嫩给出好或坏的评价，应当结合公司在建工程，投资性房地产以及现金流量表中相关工程进行进一步分析；三是其他流动负债的增长其他流动负债本期增加2,652,846,
151.34元，增长幅度为
42.75%,对权益总额的影响为
6.33%其他流动负债的较大幅度的增长，给企业带来偿债压力，企业应当引起注意；四是短期借款的增长短期借款本期增加153,272,
977.39元，增长幅度为
15.94%,对权益总额的影响为
0.37%短期借款的增加主要是公司外汇质押借款增加所致；将给企业带来0偿债压力和一定的财务风险，企业应当高度重视资金的周转问题五是应付票据的减少应付票据本期减少3,059,977,
847.21元，降低率为
53.66%,对权益总额的影响为
7.30%公司本期应付票据出现了大幅度的减少，这主要是企业归还了大量应付票据所致，应付票据的减少有利于减少企业的利息支出，有利于缓和公司现金周转压力；六是应交税费的减少应交税费本期减少216,940,
730.89元，降低率为
26.80%,对权益总额的影响为
0.52%结合应交税费明细账分析可知，公司本期应缴税费的变动主要是增值0税的大量减少以及企业所得税的增加所致企业所得税的增加进一步反映了企业当前销售对路，产品畅销而增值税的大量可能是企业当期大量购进存货所致非流动负债本期增加了698,660,
090.4元，增长幅度为
3563.23%,对权益总额的影响
1.67%非流动负债的增长主要表达在以下几个方面O一是长期借款的增加长期借款本期增加661,740,
967.20元，对总资产的影响为
1.58%o长期借款的增加可能是由于公司扩大生产规模，大量增加在建工程所致，是企业正常经常所致，当然公司应当注意利息的支付和借款的归还期限；二是递延所得税负债的增加递延所得税负债本期增加37,859,
327.52元，增长幅度为
262.78%,对权益总额的影响
0.09%递延所得税负债的减少主要是当期可供出售金融资产减值所导致的，公司应当引起注意；三是其他非流动负债的减少其他非流动负债本期减少了940,
204.30元，降低幅度为
18.08%,对权益总额的影响为
0.0022%虽然其他非流动负债的减少对权益总额的影响并不是很大，但结合其他非流动负债明细账分析可知，其他非流动负债的增长主要是由于递延收益的增加所导致，政府补助给公司带来递延收益，这反映了政府对公司开展的大力扶植，看好并支持公司未来的开展表达了格力电器良好的开展势头和光明前景，投资者应当引起重视；
3、股东权益本期增加1,758,401,
670.39元,增长幅度为
21.55%,对权益总额的影响为
4.19%股东权益的变动主要表达在以下几个方面一是股本的增加股本本期增加939,296,
250.00元,增长幅度为
50.00%,对权益总额的影响为
2.24%o股本的增加额主要是为实施2009年度股东大会批准的关于利润分配的决议（每10股配送红股5股）所致；二是未分配利润的增加未分配利润本期增加534,377,
292.80元，增长幅度为
12.94%,对权益总额的影响为
1.27%o未分配利润出现一定幅度的增长需要结合利润表进行进一步分析、资产负债表垂直分析2资产负债表垂直分析［表2期末余额期初余额期末余额%期初余额%变动额%资产流动资产货币资金13,783,157,
646.4017,726,244,
228.
0026.17%
42.28%-
16.12%交易性金融资产116,854,
906.
700.
000.22%
0.00%
0.22%应收票据18,052,426,
759.3310,028,357,
693.
2734.27%
23.92%
10.35%应收账款924,896,
126.90702,744,
700.
851.76%
1.68%
0.08%预付款项1,692,953,
801.511,229,220,
565.
733.21%
2.93%
0.28%应收利息181,544,
781.3566,460,
604.
190.34%
0.16%
0.19%应收股利其他应收款609,166,
265.50129,560,
092.
201.16%
0.31%
0.85%存货9,096,724,
345.574,423,963,
935.
8117.27%
10.55%
6.72%一年内到期的非流动资产
0.00%
0.00%
0.00%其他流动资产81,366,
442.9044,165,
750.
000.15%
0.11%
0.05%流动资产合计44,539,091,
076.1634,350,717,
570.
0584.56%
81.94%
2.62%非流动资产可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资3,301,466,
951.583,173,655,
835.
816.27%
7.57%-
1.30%投资性房地产37,794,
549.9736,725,
089.
390.07%
0.09%-
0.02%固定资产3,055,380,
985.763,118,711,
597.
825.80%
7.44%-
1.64%在建工程46,458,
685.1814,946,
685.
680.09%
0.04%
0.05%工程物资固定资产清理1,000,
093.
860.0024%-
0.0024%生产性生物资产
0.00%
0.00%
0.00%无形资产230,451,
621.84231,952,
879.
590.44%
0.55%-
0.12%开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产1,461,691,
903.62994,913,
206.
452.78%
2.37%
0.40%其他非流动资产『•流动资产合计8,133,244,
697.957,571,905,
388.
6015.44%
18.06%-
2.62%资产总计52,672,335,
774.1141,922,622,
958.
65100.00%
100.00%负债和所有者权益（或股东权益）流动负债短期借款1,114,905,
895.96961,632,
918.
572.12%
2.29%-
0.18%交易性金融负债
0.0028,581,
683.
000.00%
0.07%-
0.07%应付票据2,642,571,
398.505,702,549,
245.
715.02%
13.60%-
8.59%应付账款13,412,420,
157.329,847,058,
486.
3825.46%
23.49%
1.98%预收款项14,522,112,
943.569,395,181,
981.
4327.57%
22.41%
5.16%应付职工薪酬577,579,
765.65495,709,
121.
071.10%
1.18%-
0.09%应交税费
1.13%
1.93%-
0.81%592,668,
243.89809,608,
974.78应付利息15,004,
270.944,793,
057.
350.03%
0.01%
0.02%应付股利602,
881.87602,
881.
870.00%
0.00%
0.00%其他应付款298,954,
622.40291,296,
926.
620.57%
0.69%-
0.13%一年内到期的非流动负债
0.00%
0.00%
0.00%其他流动负债8,858,155,
347.216,205,309,
195.
8716.82%
14.80%
2.02%流动负债合计
79.80%
80.49%-
0.68%42,034,975,
527.3033,742,324,
472.65非流动负债长期借款
1.26%
0.00%
1.26%661,740,
967.
200.00应付债券长期应付款方项应付款预计负债递延所得税负债52,266,
813.1514,407,
485.
630.10%
0.03%
0.06%其他非流动负债5,200,
000.
000.01%
0.01%
0.00%4,259,
795.70非流动负债合计718,267,
576.0519,607,
485.
631.36%
0.05%
1.32%负债合计33,761,931,
958.
2881.17%
80.53%
0.63%42,753,243,
103.35实收资本［或股本）2,817,888,
750.001,878,592,
500.
005.35%
4.48%
0.87%资本公积202,511,
852.56185,891,
479.
730.38%
0.44%-
0.06%减库存股专项储藏盈余公积2,233,456,
183.871,965,348,
429.
114.24%
4.69%-
0.45%未分配利润4,130,858,
591.
538.86%
9.85%-
1.00%4,665,235,
884.33外币报表折算差额所有者权益（或股东权益）合9,919,092,
670.768,160,691,
000.
3718.83%
19.47%-
0.63%计负债和所有者权益（或股东52,672,335,
774.1141,922,622,
958.
65100.00%
100.00%权益）总计
一、资产结构的分析评价从表2可以看出
1、从静态方面分析就一般意义而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险小，流动资产变现能力差，其资产风险较大所以，企业流动资产比重较大时，企业资产的流动性强，风险小，非流动比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大该公司本期流动资产比重高达
84.56%,非流动资产仅占
15.44虬根据这样的资产结构,可以认为格力资产的流动性强，资产风险较小，但缺点是较低的非流动资产规模会让企业。
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