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财务管理笔记整顿项目资本成本认知年用资费用（利息）若为借款乘以（）（筹资费用乘以一号资费月率）1-25%若为股利增应加股利增长率1资本资产定价模型无风险酬劳率+B（市场平均酬劳率-无风险酬劳率综合资本成本（某种资本成本该种资金占全资金的比重）=2♦这是一种加权平均筹资总额分界点=邕—崎*、寸a t•”界■目———用Ml方加占财9杠杆原理边际奉献二销售收入-变动成本息网*＞蟒期隼^套杠杆系数（）DOL=产策量变动率息税前利润二边际奉献-固定成本基期边际页款基期息税前利润财务杠杆系数（DFL）二苦资.三%三三二葭」至息税前利涧变动率二基M税苜利*二；二一二产复合杠杆（DCL）二苜子般石弘/闫三工产精量变化率二一期方能梅!■»!利且每股利润无差异点VI=N2EBIT-I1_EBIT-I2EBIT=-----------------------N2-N1不考虑企业债务比例变化引起的风险变化既增长从而能减少企业价值，每股收益的增长只有高于风险增长的基础才故意义现金净流量的估算NCFo-s=—Ip=净利润+折旧+利息+摊销NCFS+
1.NT=净利润+折旧+利息+摊销+资本回收额+残值NCFN静态资本回收期属于反指标，其他获利指数、净现值、净现值率、内含酬劳率均为正指标1,如始投资、一运营期各生工会巨量均望有三个附加条件1投资均发生在建设期2经营期各年净现金流量相等3各年净现金流量所有加起不小于或等于初始投资额年平均利润柒
3、投资利润率静态相对量
2、剩余的不相等的可以采用插入法贴现指标
1、净现值NPV=E¥=OCF*P/F,i,t投究项三注5使
2、净现值率~;-----------*100%建设期投三日宣可七巴;现值,获利指数
3、*100%获利指数二净现值率+
14、内含酬劳率NPV=£*0=P/A,irr,t
5、净现值，净现值率合用于原始投资额相似，年数相等，大者选
6、NPV0,NPVR0,PI1,IRRT
7、NPV=O,NPVR=O,PI=1,IRR=I
8、NPV0,NPVR0,PK1,IRRI营运资金管理转换成本二证券变现次数*每次转换成本企业隼现金需求总版最佳现金持有量二360现金周转期二存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期有关总成本二机会成本+转换成本一个周期内现金前求总金佳现金持有.至有价证券投资收益率+•重现金管理有关总成本最佳现金持有怠2・一个周期内的现金需求量4现金周转成本最佳现金持有量二有价证券投笠收笈率每次转换成本最低有关总成本_____________________________________________________________入一个“峙境金求,转换或本.有价证券投注fctt率・«2,二黑;二之湖田•应收账款机会成本信用成本前收益二年赊销额-变动成本信用成本后收益二信用成本前收益-机会成本-坏账损失-收账费用-现金折扣应收账款收现保证率二当期应收寐款总.项当期必要现金支出总翔-当期其他标定可靠的现金灌入总蒸有关进货费用二年进货次数*每次进货费用有关存储成本二年平均库存*单位储存成本有关总成本二有关进货费用+有关储存成本」不件需荣总宣A签次进谷费用二-b每次经济进货量二-----------\单位储存成本今存货需求总量每次进货费用单位偌存成本存货有关总成本=••最佳订货次数=嬴重而量2存货平均占用额=经济进货量/2*进货单价管理项目A类存货B类存货C类存货控制措施按品种严格控制按类别控制按总额控制采购批量经济订购量控制合适放宽简朴估算盘点规定永续盘存定期检查实地盘点记录规定序时记录定期记录定期汇总记录保险储备按品种确定按类别确定视状况而定利润二毛利-固定储存费用-销售税金及附加-每日变动储存费*保留天数存货保本储存天数二（毛利-固定储存费用-销售税金附加）/每日变动储存费用保利储存天数二（毛利一固定储存费用-销售税金附加-目的利润）/每日变动储存理论
1、经营风险不可防止，财务风险可以防止
2、系f统风险市场风险，也是不可分散风险；非系统风险是可以分散风险
3、期望值；一种概率分布中的所有也许成果一起概率为权数进行加权平均的加权平均鳌，反应事件的趋势
4、原则离差注意公式；在期望值相等的状况下,原则利差越大,意味着风险越大;反之在期望值相等的状况下，原则差越小，意味风险越小，因此不合适比较不一样期望值的童子风险
5、原则离差率是原则差同期望值之比，原则离差率越大，风险越大，反之亦然
6、期望投资酬劳率二无风险酬劳率+风险酬劳率（B*原则离差率）
7、风险控制的对策规避风险、减少风险、转移风险、接受风险
8、留存收益，被称为自动化的资本来源
9、企业筹资的基本原则效益、合理、及时、合法
10、企业资金需求量的预测
（1）定性预测法它不能揭示资金需要量与有关原因之间的数量关系，预测性成果较差，只能作为预测的辅助措施
（2）营业收入比例法中企业债不随营业收入的变化而变化
（3）直线回归分析法
11、优先股
（1）优先股股东的权力优先分派股利权；优先分派剩余资产权；部分管理权，无表决权
（2）优先股筹资的长处没有固定到期日，不用偿还本金；股利支付及固定又富有弹力；有助于增强企业信誉
（3）优先股筹资的缺陷筹资成本高；筹资限制多；财务承担重
12、留存收益长处
（1）不发生费用，节省筹资成本
（2）迅速便捷，防止因筹资而贻误投资时机
（3）属于自有资金，改善提高企业资本构造，提高企业信用价值缺陷
（1）保留盈余过多，股利支付少，也许会打击交易市场购置股票的积极性，影响股票的价格名义利率
13、赔偿性余额实际借款利率二（1T卜住性余额比
（2）留存收益的筹资成本较高，几乎靠近一般股的资金成本（中介费，印制股票费）
14、借款利息的支付措施收款法、贴现法、加息法（由于银行贷款等额偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付了全额的利息，这样企业所付贷款的利率比实际高出大概一倍利息名义利率
15、贴现法:贴现贷款实际利率二（贷款金肺息）（I一名义14A率j
16、银行借款筹资的长处筹资速度快、筹资成本高、借款弹性好
17、借款的缺陷财务风险大、限制条款多、筹资数量有限
18、金融债券风险不大、流动性很好、酬劳较高
19、影响债券发行价格的原因债券面额、市场利率、票面利率、债券期限
20、债券筹资的长处比股票筹资的成本低、保障股东控制权、发挥财务杠杆的作用、便于调整资本构造
21、缺陷限制条件多、筹资数量有限、筹资风险较高
22、融资租赁是筹资行为（付息），而经营租赁不是筹资行为
23、融资租赁资金购成设备价款、税费、利润、融资成本、除去估计残值
24、融资租赁筹资的长处筹资速度快、限制条件少、设备淘汰风险少、财务风险少、税收承担轻折扣率
36026、放弃现金折扣的成本信用始折血m5r
25、缺陷资金成本高、固定租金承担沉重
27、商业信用筹资的长处筹资便利、筹资成本低、资金使用限制条件少
28、缺陷财务风险大、商业信用筹资假如放弃现金折扣，则一般资金成本较高、筹资数额较少
29、商业信用的重要形式应付账款、应付票据、预收账款
30、负债筹资的方式银行借款、发行债券、融资租赁
31、企业通过吸取直接投资所形成的资本有国家、法人、个人
32、筹资决策考虑的原因获得资金的方式、渠道、总规模、成本与风险
33、资金成本包括用资费用、筹资费用
34、经营杠杆给企业带来的风险业务量的变大导致企业息税前利润得更大变动
35、调整企业的资本构造，提高负债比率，会提高资产负债率、增长企业财务风险、提高财务杠杆系数
36、企业在追加筹资时，需要计算筹资总额突破点、提高边际资金成本、个别资金成本
37、复合杠杆系数越大，企业的风险越大；反应产销量变动对一般股每股利润变动率的影响
38、折现率提高，净现值率就会变小，
39、折旧具有减税作用二折旧*所得税率
40、长期投资中，属于建设期现金流出项目的有固定资产投资、开办费投资、无形资产投资
41、影响内部收益率的原因有初始投资金额、投资项目有效年限
42、在评价两个互斥投资方案时，假如年限靠近，应当着重比较内含酬劳率
43、一项投资额固定的资产投资方案的内含酬劳率是唯一存在的
44、当评价投资方案优劣时，假如贴现指标成果与非贴现指标产生矛盾，应以体现指标分析为准
45、净现值法合用于原始投资额相等、项目计算期相等的互斥方案进行决策，大者为优
46、债券的估价二各期利息现值合计+面值的现值
47、按年付息到期还本i*M*P/A,K,n+M*P/F,K,n,k为市场利率，i为债券票面利率
48、到期一次还本付息M*l+i*n*P/F,K,n代表同上哈利
49、股票价格二股利增长率为静态
50、股票价格=慢—收近率一年股，增长率
51、股票价格二该股票市盈率*该股票每股收益
52、股票价值二行业平均市盈率*该股每股收益
53、股票投资的长处收益高、购置风险低、拥有经营控制权；缺陷价格不稳定、收入不稳定、求偿权居后（债券利息在税前分，有抵税作用）
54、经营风险不属于证券投资风险
55、投资国库券时可不必考虑的风险是违约风险
56、一般股可以防止通货膨胀带来的风险
57、影响债券内在价值的原因有债券计息方式、目前的市场利率、票面利率、债券的付息方式
58、与股票相比，债券投资的重要缺陷有购置力风险、没有经营管理权
59、影响股票价格的原因有股票的预期股利、市场利率、经济环境变化、投资者心理原因
60、债券的到期收益率是评价债券收益的原则
61、由于股票自身有价值因此才能给投资者带来酬劳
62、不定期付息的债权，只有在等价发行时，到期收益率才与票面收益率相似
63、市盈率的高下代表投资者乐意用每股盈余多少倍的货币来购置该种股票
64、对债券投资收益评价时，应以债券价值和到期收益作为评价债券收益的原则，票面利率不影响债券收益
65、某项年金前三年没有流入，后五年每年年初流入该项年金的递延期为两年
66、企业法律诉讼带来的风险非系统风险
67、在利率一定的条件下，随预期年限的增长，一般年金系数变大
68、一般年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
69、复利终值系数与复利现值系数互为倒数
70、一般年金系数与资本回收系数互为倒数
71、递延年金特点第一期无回收额，其现值大小与递延期无关
72、从实质来说现值和终值之间的差额就是利息
73、原则离差率越大，则风险越大
74、在一般状况下，合适采用较高负债比例的阶段是成熟阶段
75、用资费用向股东支付利息；向债权人支付利息
76、留存收益是企业内源性股权筹资的重要方式无筹资费用、变化控制权构造
77、项目计算期不考虑试产期
78、考虑所得税影响时，项目采用加速折旧法折旧，计算出的方案比采用直线法大
79、投资项目的经营成本不应包括运行期内固定资产折旧费，无形资产摊销费财务费用
80、必要酬劳率+风险酬劳率〈原则利差率*B
81、V=D/K
82、对所有企业都产生影响的风险市场风险，不愿分散风险、系统风险现金管理的目的权衡流动性和收益性财务人员从事如下工作时须考虑收账费用，坏账费用，坏账损失，制定收账政策信用期越长，客户享有信用的条件越优越订货业务费——订货成本的变动成本
83、在供货企业不提供折扣数量的基础下，影响经济订货量的原因是订货成本中的变动成本
84、企业制定信用原则是应当考虑的基本原因是企业承担违约风险的能力、同行业竞争对手的状况、客户的资信程度
85、一般来说，资产的流动性越高，获利能力就弱
86、现金的短缺成本与现金持有量成反比，
87、。
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