《国际投资课程复习》课件

国际投资课程概览本课程将深入探讨全球资本市场的运作机制,为学生提供综合性的国际投资理论和实践培训从经济环境分析、投资组合管理到跨境投资策略,课程内容全面覆盖国际投资的各个关键环节课程概述课程介绍课程重点12本课程旨在全面系统地介绍国际投资理论和实践,为学生未来包括国际投资的基本理论、国际投资的形式、跨国公司的兴从事国际投资管理工作做好准备起与发展、国际资本流动及其影响等教学模式学习目标34采用课堂讲授、案例分析、小组讨论等方式,注重理论与实践学生能够深入理解国际投资的基本理论,并具备分析和解决国的结合际投资实务问题的能力国际投资的定义广义概念狭义定义主体多元化国际投资是指投资者跨越国境将资金、国际投资通常指直接投资和间接投资两国际投资的主体不仅包括个人和企业,也技术、经验等生产要素转移到其他国家种形式,前者指投资者在他国建立或收购包括政府及其它组织机构,涉及范围广泛或地区进行生产经营活动的行为企业,后者指购买国外发行的证券国际投资的动机扩大市场份额通过国际投资进入新的市场,开发更广阔的销售领域,有助于企业的长期增长提高运营效率在不同国家进行投资,可利用当地的优势资源,如廉价劳动力、原材料和政策优惠,提高生产效率分散风险把投资分散到不同国家和市场,可以降低因单一市场波动而导致的风险国际投资的形式直接投资间接投资联合投资特许经营通过收购或设立子公司的方式通过购买股票、债券等证券的两个或多个国家的投资者共同投资者在特许授权的范围内,在海外直接进行生产经营活动方式进行的投资这种投资灵出资设立企业的投资形式可使用授权人的商标、技术等进的投资形式这种投资能更好活性强,但无法直接参与和控以充分利用各方的优势资源,行经营活动的投资形式适用地控制投资过程和投资收益制企业经营降低风险于服务业领域跨国公司的兴起跨国公司的兴起是近现代经济全球化的重要体现经过一个多世纪的发展,跨国公司已成为主导世界经济的主体力量之一从最初的殖民贸易公司,到今天的科技互联网巨头,跨国公司的发展见证了全球投资贸易格局的重大变迁跨国公司的崛起不仅促进了国际直接投资的迅速增长,也推动了生产、技术、管理等因素在全球范围内的流动和优化配置,深刻影响了各国经济社会的发展跨国公司的特征全球化的组织架构强大的研发能力专业的管理团队跨国公司拥有复杂的全球化组织架构,将业跨国公司投入大量资金进行研发,掌握先进跨国公司拥有高素质的国际化管理团队,能务和资产分布在不同国家和地区,实现资源的技术和产品,维持自身的竞争优势够有效协调不同国家和文化背景的员工,提的有效配置和利用高管理效率跨国公司的管理问题复杂的组织结构人才管理文化融合风险管控跨国公司的组织结构通常非常如何吸引、培养和留住跨国公来自不同国家和文化背景的员跨国公司面临着政治、经济、复杂,涉及多个分支机构、子司所需的优秀人才,是管理层工如何有效沟通协作,实现融法律等多方面的风险,需要建公司和不同文化背景的员工的重点关注问题制定有竞争洽的企业文化,是跨国公司管立完善的风险评估和应急预案这给管理带来了极大的挑战力的薪酬待遇和职业发展计划理的核心挑战之一,以保障业务稳健运营很关键跨国公司的外资进入模式绿地投资兼并购买跨国公司在东道国建立全新的生跨国公司收购东道国的现有企业,产、研发或营销设施,从零开始进获得其资产和管理权这种模式行投资和经营能快速进入新市场合资经营技术许可跨国公司与东道国企业共同出资跨国公司向东道国企业出售技术,设立新公司,分享投资风险和收益获得专利使用费或分成,实现技术有助于双方优势互补输出直接投资与间接投资的比较控制权1直接投资可以实现对目标公司的控制权,间接投资则无法控制风险收益2直接投资风险较高,但收益也更高,间接投资风险较低,收益相对较少投资灵活性3间接投资更灵活,可以快速进入和退出,直接投资较为固定信息获取4直接投资可以更深入了解目标公司,获取更多内部信息总的来说,直接投资与间接投资在投资目的、风险收益、控制程度等方面存在明显差异,投资者需要根据自身的投资策略和风险偏好进行选择国际资本流动的影响国际资本市场的发展20世纪初1国际资本市场的雏形出现,主要以政府债券和商业票据为主要交易产品1970年代2随着外汇市场的兴起,国际资本市场得到迅速发展,涌现出众多新型金融工具21世纪初3网络技术的广泛应用,使国际资本市场交易更加便捷和高效,市场规模持续扩大国际金融中心全球金融枢纽完善基础设施国际金融中心是全球金融交易的完善的金融基础设施、高效的监主要枢纽,汇集了大量跨国金融管体系和良好的法律环境是国际机构和资本金融中心的重要特征区域影响力集聚效应国际金融中心通常在区域乃至全国际金融中心的出现往往能带动球范围内发挥着重要的金融中心当地服务业和投资环境的发展作用外汇市场的形成与发展全球化1随着全球贸易和投资的不断增长,跨国交易需求激增技术进步2通讯和计算机技术的发展,推动了外汇交易的自动化监管放松3各国汇率管制的逐步放松,促进了外汇市场的发展外汇市场是全球性的金融市场,在近半个世纪的发展中经历了从最初的人工操作到完全电子化交易的巨变外汇市场的发展受到全球化进程、技术进步以及监管环境变化等多重因素的推动,呈现出不断扩张和专业化的特点外汇市场的功能价格发现外汇市场提供一个公开透明的平台,买卖双方通过竞争交易形成外汇价格流动性调节外汇市场能及时满足各国和企业对外汇的需求,缓解外汇供求矛盾风险管理外汇期货、期权等衍生工具可以帮助企业和投资者规避汇率波动风险外汇汇率的概念和决定因素外汇汇率的概念汇率的决定因素汇率的调整机制外汇汇率是一国货币相对于其他货币的价格汇率的变动受到国内外经济、政治、心理等市场供求是决定汇率的主要机制政府也可它反映了市场对一国经济实力和前景的评多方面因素的影响主要包括经济增长率、通过货币政策、外汇管制等手段来干预汇率估汇率的变动会影响一国的进出口贸易、通货膨胀率、贸易差额、利率水平和投资者,以实现其经济政策目标在全球化背景下,外国投资和金融政策预期等这些因素共同决定一国货币的相对汇率变动对国家经济的影响更加重要价值汇率制度的演变固定汇率制20世纪初,主要国家采用以黄金为基准的固定汇率制,旨在维护国际贸易和金融稳定浮动汇率制1970年代后,汇率由市场供求决定,主要货币相对自由浮动,以应对经济波动区域汇率合作欧洲联盟等区域性合作组织建立了统一的货币体系,以维护区域金融稳定汇率政策的目标与手段主要目标主要手段稳定汇率、控制通胀、促进贸易顺差是汇率政策的主要目标合汇率干预、货币供给调控、利率政策以及资本管制等是实现上述理的汇率水平能有效维护国内产业的竞争力,同时也有利于经济的目标的主要政策工具合理运用这些手段可以有效地维护和调节持续健康发展汇率水平国际收支的概念与构成国际收支概念国际收支是一国一定时期内与其他国家进行商品、服务和资本交易的总结账收支账户构成包括经常账户、资本账户和金融账户各账户记录一国与外界的各种经济交易收支状况分析通过收支状况分析可了解一国对外经济关系的状态和发展趋势国际收支的特点和调节国际收支的特点国际收支的调节12国际收支是一个国家在一定时国际收支的调节包括采取相应期内对外经济关系的总结账户,的汇率政策、货币政策、进出反映了一国在国际经济交往中口管制政策等措施,以达到国际的状况它具有动态、整体和收支平衡的目标调节国际收国际性等特点支的关键在于控制国内需求以及改善国际竞争力国际收支失衡的影响3国际收支失衡会导致汇率剧烈波动、贸易摩擦升级、经济增长受阻等问题,需要采取有效措施加以调节国际直接投资的动因与效果国际直接投资的动因国际直接投资的效果多国公司在国际投资中的作用企业通过直接投资谋求资源获取、市场拓展直接投资可为东道国带来资本、技术、管理跨国公司是国际直接投资的主要实施主体,、效率提升和战略布局等目标,不仅能提高经验和就业机会等多重正面效果,但也可能其通过全球化战略、外包模式等方式推动了自身竞争力,也能促进东道国的经济发展造成技术外溢、产业结构失衡、环境污染等国际投资的不断深化负面影响国际直接投资的方式绿地投资并购投资建立新的生产设施,为企业提供更收购或兼并现有企业,获取即时市大的控制权和灵活性场份额和管理资源合资企业独资经营与当地企业合作成立新公司,结合100%控股外资企业,可独立决策并各方资源优势完全控制经营管理跨国公司在东道国的经营问题文化适应政策法规人才管理供应链整合跨国公司在进入新的东道国市东道国的政治、经济和法律体跨国公司需要有效地管理来自跨国公司需要协调生产、采购场时,需要深入了解当地的文系可能与跨国公司的母国存在不同国家的员工,合理调配本和销售等环节,确保在东道国化、习俗和商业环境,并进行差异,需要遵守当地的法规和地员工和外派员工的角色和权的供应链能够高效运转相应的文化融合和调整政策责外国直接投资的政策环境政策法规东道国颁布了明确的外资准入政策和法规,规范了外资企业的运营优惠政策东道国通过税收优惠、土地使用、基础设施建设等方式,吸引外资进入产权保护东道国建立了完善的产权保护制度,确保外资企业的权益不受侵犯直接投资的税收问题税收优惠政策跨国公司的税务策略12为吸引外国直接投资,许多国家跨国公司倾向于利用国际税收和地区提供了各种税收优惠政差异,采取转让定价等手段来合策,如减免企业所得税、免征进法减少税负口关税等税收管理挑战双重征税问题34国际税收协调和反避税措施对投资者需要考虑来源地国和东于东道国的税收管理提出了新道国的税收政策,避免产生双重的挑战征税国际投资的风险与防范政治风险汇率风险商业风险投资所在国政局动荡、战争或政策变革汇率波动可能导致本国货币价值下跌,造目标市场需求、文化习俗等变化可能影可能带来投资损失通过深入了解东道成投资损失可通过外汇市场操作及金响投资项目收益进行深入市场调研并国政治环境并购买保险等方式来避险融衍生工具来规避汇率风险制定应急预案来管控商业风险国际投资的新趋势跨国公司全球化可持续和负责任投资数字经济领域投资跨国公司正逐步将业务扩展到世界各地,寻投资者愈加关注环境保护、社会责任和公司随着数字化转型的加快,投资者开始关注科求新的投资和发展机会全球化是当今国际治理,促进企业可持续发展这种ESG理念技创新、智能制造、电子商务等数字经济领投资的重要趋势之一引领国际投资新方向域的投资机会多国公司的全球化战略产品和服务全球化全球资源整合12多国公司通过标准化产品和服务,实现全球市场一体化,提高多国公司将生产、研发、营销等环节分散在全球,利用各地的规模效益比较优势跨国并购整合本地化适应34多国公司通过跨国并购,整合全球资源,扩大市场份额和影响多国公司需要在不同市场进行本地化,满足消费者的个性化需力求国际投资环境的变迁全球化趋势全球化的不断深化带来了跨国投资的新机遇和新挑战企业需要调整策略以适应不断变化的国际环境技术进步信息技术的快速发展推动了跨国投资活动的便利化和效率提升企业可以利用先进技术降低交易成本政策环境变化各国政府出台了更加开放、友好的投资政策,促进了国际直接投资的增长企业需关注政策动向国际投资的前景展望全球经济一体化技术进步带动可持续发展政策环境改善随着世界经济进一步一体化,信息通信技术的发展将加快跨未来国际投资将更关注环境保各国政府将通过制度完善,为未来国际投资将更加频繁和深国公司的全球布局,促进国际护和社会责任,推动可持续发国际投资营造更加友好的法律入新兴市场经济体吸引外资资本在世界范围内的流动展模式的崛起和政策环境的趋势将持续复习要点与重点问题复习要点以课程纲要为依据,系统梳理核心概念、理论模型和分析框架,全面把握国际投资课程的主要内容重点问题针对历年考试真题,熟悉考点设置,掌握答题技巧,提高考试成绩实践应用将所学理论联系实际,分析企业投资决策、资本流动、外汇波动等问题,增强解决实际问题的能力。