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中央电大《财务管理》期末考试重点复习第一章
1.企业财务管理的概念财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项重要经济管理工作
2.企业财务活动的内容及管理的重点内容资金的筹资活动、资金的投放活动、资金的平常经营活动、资金的分派活动重点
3.财券管理的目的种类以利润最大化为目的、每股利润最大化、以股东财富最大化为目的、企业价值最大化
4.市场利率的构成原因纯利率、通货膨胀率、风险酬劳第二章
1.财务管理的价值概念
2.货币时间价值的含义货币在周转使用过程中随时间的推移而发生的增值.复利现值法、年金现值法的含义与计算复利现值法:P=F（l+i）F年金现值法:P=A.PVIFAi.n
3.货币的时间价值的计算措施（作业3）某房产销售企业某客户拟购置三室两厅一卫一厨住宅一套，面积100平方米，单价6000元，首付20%,
4.余款采用分期付款方式，付款期，每年年末付款假定利率10%,按复利计息，不考虑税费等其他原因作为业务员，请为其设计两套还款方案1等额偿还本息2等额还本分期付息并向客户阐明各方案的长处【参照答案】购房基款=6000义100=600000元首付房款=600000X20%=10元剩余房款=600000—10=480000元剩余房款采用分期付款方式方案
（1）等额偿还本息•••每年等额偿还本息AA=P（A/P,10%,10）=P/（P/A,10%,10）=480000/
6.145=
78112.29元即每年支付本息和为
78112.29元;每年支付利息=年初本金余额X年利率•••第一年支付利息=480000X10%=48000元第一年支付本金=
78112.29-48000=
30112.29元依次类推得每年所支付的本息如表年份当年偿还利息当年偿还本金当年偿还本息和年末本金余额
048000014800030112.
2978112.
29449887.
71244988.
7733123.
5278112.
29416764.
19341676.
4236435.
8778112.
29380328.
32438032.
8340079.
4678112.
29340248.
86534024.
8944087.
478112.
29296161.
46629616.
1548496.
1478112.
29247665.
32724766.
5353345.
7678112.
29194319.
56819431.
9658680.
3378112.
29135639.
23913563.
9264548.
3778112.
2971090.
86107109.
0971090.
8678199.950合计
301210.
6480000781210.6—等额偿还本息方案的长处由于每期的还款额固定，可以有计划地控制家庭收入的支出，也便于每个家庭根据自己的收入状况，确定还贷能力方案
（2）等额还本分期付息等额偿还本金••每年年偿还本剩余房款/还款年数■■—=480000/10=48000元••年年支付利息每年初本金余额X年利率—・••第一年支付利息480000X10%=480000元—第一年支付本息和=48000+48000=96000元依次类推得每年所支付的本息如表当年偿还利年份当年偿还本金当年偿还本息和年末本金余额048000014800048000960004324320048000912003840003384004800086400336000433600480008160028800052880048000768002400006240004800071971920048000672001440008144004800062400960009960048000576004800010480048000528000合计264000480000744000—等额还本分期付息方案的长处由于初期偿还较大款项而减少了利息支出，同步随时间还款额递减，减少了后期的经济和心理压力第三章
1.一三大重要会计报表的编制原则资产负债表权责发生制利润表权责发生制现金流量表收付实现制原则
2.上市企业最重要的财务指标每股收益、每股净资产、净资产收益率
3.杜邦财务分析体系的重要指标和关键指标重要指标股东权益酬劳率、资产净利率、销售净利率、总资产周转率关键指标股东权益酬劳率
4.企业三大财务能力的计算分析（作业四
1.2题和作业七）偿债能力流动比率、速动比率、资产负债率盈利能力应收账款周转率、存货周转率、资产周转率营运能力销售净利率、资产酬劳率、股东权益酬劳率作业四
1.华威企业有关资料如表所示单位万元项目年初数年末数本年数或平均数存货72009600流动负债60008000总资产1500017000流动比率
1.5速动比率
0.8权益乘数
1.5流动资产周转4率净利润2880规定
（1）计算华威企业流动资产的年初数额、年末数额和平均数额（假定流动资产由速动资产与存货构成）
（2）计算华威企业销售收净额和总资产周转率
（3）计算华威企业销售净利率和净资产收益率【参照答案】71）计算流动资产年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产与存货构成）年初流动资产余额=速动资产+存货=速动比率X流动负债+存货=
0.8X6000+7200=1万元年末流动资产余额=流动比率X流动负债=
1.5X8000=1万元流动资产平均余额=（流动资产年初余额+流动资产年末余额）/2=（1+1）/2=1万元
（2）计算销售收净额和总资产周转率
①销售收入净额=流动资产周转率X流动资产平均余额=4X1=48000万元
②平均总资产=（总资产年初余额+总资产年末余额）/2=（15000+17000）/2=16000万元总资产周转率=销售收入净额/平均总资产=48000/16000=3次/年
（3）计算华威企业销售净利率和净资产收益率
①销售净利率=净利润/销售收入净额=2880/48000=6%
②平均净资产=平均总资产/权益乘数=16000/
1.5-
10666.67净资产收益率=净利润/平均净资产=2880/
10666.67-27%或“法资产收益率=销售净利率X总资产周转率X权益乘数=6%X3X
1.5=27%
2.某企业流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3,年末速动比率为
1.5,存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元一年按360天计算规定（i）计算该企业流动负债年末余额
（2）计算该企业存货年末余额和年平均余额
（3）计算该企业本年销货成本
（4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽视不计，计竟该企业应收账款平均收账期【参照答案】
（1）计算流动负债年末余额流动负债年末余额=年末流动资产余额/年末流动比率=2704-3=90（万元）
（2）计算存货年末余额和年平均余额速动资产年末余额=年末速动比率义流动负债年末余额=
1.5X90=135（万元）存货年末余额=流动资产年末余额一速动资产年末余额=270—135=135（万元）存货年平均余额=（145+135）+2=140（万元）
（3）计算本年销货成本年销货成本=存货周转率X存货年平均余额=4X140=560（万元）
（4）计算应收账款平均收账期应收账款平均余额=（年初应收账款+年末应收账款）4-2=（125+135）4-2=130（万元）应收账款周转率=赊销收入净额+应收账款平均余额=9604-130=
7.38（次）应收账款平均收账期=360+应收账款周转率=360+（9604-130）=
48.75（天）作业七案例贵阳宏伟有限企业财务报表分资产负债表会企01表编制单位贵阳宏伟有限企业年12月31日单位元负债和所有者权益（或行资产行次期末余额年初余额股东权益）次期末余额年初余额流动资产流动负债货币资金124502001256000短期借款3228000002545200交易性金融资产215000000交易性金融负债3300应收票据3450000应付票据3423000250000应收账款4116825940应付账款35250000500000预付款项53000080000预收款项360100000应收利息6180000应付职工薪酬3700应收股利700应交税费
38677001.81254000其他应收款850005000应付利息3952700153000存货
91835793.2应付股利
402540000902423.9404一年内到期的非流动10其他应付款41006000070000资产其他流动资产11一年内到期的非流动420000负债流动资产合计
125702252.2其他流动负债434521000004非流动资产流动负债合计
444765125.753872200可供发售金融资产1300非流动负债持有至到期投资14000长期借款452004000000长期应收款1500应付债券4600长期股权投资1600长期应付款47100000300000投资性房地产1700专题应付款4800固定资产181035160012600000估计负债4900在建工程1900递延所得税负债5062500工程物资2000其他非流动负债5100固定资产清理2100非流动负债合计5221262504300000生产性生物资产2200负债合计
536891375.758172200油气资产23所有者权益（或股东00权益）无形资产24541709750108000098038009803800实收资本（或股本）开发支出2500资本公积555000050000商誉2600减库存股5600长摊待摊费用2700盈余公积
57318502.5626250递延所得税资产2825000未分派利润
58902423.93148750其他非流动资产29所有者权益（或股东
590011074726.4910028800权益）合计非流动资产合计301226385013680000资产总计
3117966102.负债和所有者60241800（或股东权益）合计
17966102.241800利润表会企02表编制单位贵阳宏伟有限企业年度单位元项目行次本期金额上期金额
一、营业收入1180417600000减营业成本2104636051100营业税金及附加316817851760000销售费用414407461700000管理费用
51662675.762100000财务费用（收益以“一”号填列）6269780275600资产减值损失7489410力口公允价值变动净收益（净损失以“一”号填列）8300000投资净收益（净损失以“一”号填列）9180000其中对联营企业和合营企业的投资收益1000
二、营业利润（亏损以“一”号填列）
112522467.24564400力口营业外收入1226000030减营业外支出13173000679100其中非流动资产处置净损失（净收益以“一”号填列）1400
三、利润总额（亏损总额以“一”号填列）
152609467.24205300减所得税费用
16661116.8174430
四、净利润（净亏损以“一”号填列）
171948350.43130870
五、每股收益（―）基本每股收益
180.
200.013
（二）稀释每股收益
190.
200.013其他资料该企业所处行业财务比率平均值如下:财务比率行业均值财务比率行业均值流动比率
1.8总资产周转率
3.1速动比率
1.2资产净利率
5.5%资产负债率62%销售净利率
3.5%应收账款周转率5净资产收益率
10.2%存货周转率3期1定1/计算财务比率，分析偿债能力、营运能力和盈利能力偿债能力:流动比率=流动资产/流动负债二
5702252.24/
4765125.75二速动比率二速动资产/流动负债=（
5702252.24-
1835793.24）/
4765125.75=3866459/
475125.75=资产负债率=负债总额/资产总额=
6891375.75/
17966102.24=现金比率=现金+现金等价物/流动负债股东权益比率二股东权益总额/资产总额权益乘数=资产总额/股东权益总额运行能力存货周转率=赊销成本/存货平均余额=10463605/
1835793.24+2540000/2存货周转天数=360/存货周转率应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额=1804/1168259+40/2=应收账款平均收账期二360/应收账款周转率总资产周转率二销售收入/资产平均总额=1804/
17966102.24+1800/2=流动资产周转率二销售收入/流动资产平均余额盈利能力资产净利率=净利润/资产平均总额=
1948350.43/
17966102.24+1800/2销售净利率=净利润/营业收入净额=
1948350.43/1804=净资产收益率=净利润/股东权益平均数=
1948350.43/
11074726.49+10028800/2=资产利润率=利润总额/资产平均余额成本费用净利率=净利润/成本费用总额
2.综合评价企业财务状况存在的重要问题，并提出改善意见第
五、八早
1.长期资金的融资方式及其成本率的计算融资方式政府财政资本、银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资本、民间资本、企业内部资本、国外及我国港澳台地区资本
2.决定债券发行价格的重要原因和基本原因重要原因票面利率、市场利率、债券期限基本原因债券面额
3.股票发行的方式及其风险的承担方式自销和承销，其中承销包括报销和代销风险的承担自销，由发行企业承担承销，承销商承担；代销，发行企业自行承担
4.杠杆系数的计算作业五1题作业五
1.六郎企业年度销售额外为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万元，变动成本为60%,资本总额为0万元，其中债务资本比例占40%,平均年利率为8%,求企业营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数解营杠杆系数D0L=S-C/S-C-F=28000-28000*60%/28000-28000*60%-3200=
1.4财务杠杆系数DFL=EBIT/EBIT-I二8000/8000-0*40%*8%二
1.09联合杠杆系数DTL=DOL XDFL=
1.4X
1.09=
1.
525.筹资方案决策作业五2题
2.七奇企业在初始时准备筹集长期资本5000万元，既有甲乙俩个备选筹资方案，如表甲方案乙方案筹资方案筹资额个别资本成本率筹资额个别资本成本率长期借款
800711007.5公司债券
12008.54008普通股300014350014Rnnn Rnnn规定分别测算该企业甲乙两个筹资方案的综合资本成本率，并据以比较选择筹资方案甲方案;长期借款占比800/5000=
0.16企业债券占比1200/5000=
0.24一般股占比3000/5000=
0.60・••综合资本成本率Kw甲=7%X
0.16+
8.5%X
0.24+14%X
0.60=
11.56%乙方案长期借款占比:1100/5000=
0.22♦企业债券占比400/5000=
0.08一般股占比:3500/5000=
0.70・•・综合资本成本率人乙二
7.5%X
0.22+8%X
0.08+14%X
0.70=
12.09%Kw甲V Kw乙・•・甲方案优于乙方案，•・•在适度财务风险下，应当选择甲方案第
七、八章
1.沉没成本与机会成本的含义沉没成本指由于过去发生的决策已经发生了的，而不能由目前或者未来的任何决策变化的成本机会成本指为了得到某种东西而所要放弃另某些东西的最大价值
2.内涵酬劳率法选择投资方案的基准在只有一种备选方案的采纳中与否决中，假如计算出的内含酬劳率不小于或者等于该企业的资本成本或必要酬劳率，就采纳反之，则拒绝在多种备选方案的互斥选择决策中，选择内含酬劳率超过资本成本或者必要酬劳率最多的投资项目
3.年金净现金流量法的含义与计算
4.营业现金流量的含义与计算（作业六1题）作业六
1.某工业项目建设期2年，需要在建设起点和次年初分别投入固定资金200万元，第3年初垫支流动资金80万元（假设于项目报废时全额收回）该项目投产后，估可使用5年，估计年营业收入250万元，年经营成本120万元该企业采用直线法计提折旧，固定资产期满残值收入估计20万元，所得税率25%o规定⑴确定该投资项目的项目计算期和固定资产年折旧额;⑵计算该投资项目初始现金流量、营业现金流量和终止现金流量解
（1）项目计算期二建设期+营业期=2+5=7年固定资产年折旧费=（固定资产原值一估计净残值）/估计使用年限二（200+200—20）I5=76（万元）
（2）营业现金流量二税后净利+折旧利润总额二年营业收入一年营业成本=250-120=130（万元）所得税二利润总额义所得税率二130X25%=
32.5（万元）税后净利二利润总额一所得税=130-
32.5=
97.5（万元）营业现金流量=
97.5+76=
173.5（万元）年份数01234567初始现金流量-200-200-80营业现金流量
173.
5173.
5173.
5173.
5173.5终止现金流量100合计-200-200-
80173.
5173.
5173.
5173.
5273.
55.投资方案决策作业六2题
2.某固定资产购建有两个方案可供选择A方案在建设起点投资100万元，当年竣工，次年投产；B方案建设期为两年，第一年年初投资50万元，次年年末竣工结算支付90万元，第三年投产该固定资产每年净现金流量如表方案NCFO NCF1NCF2NCF3NCF4NCF5NCF6NCF7A-1000303030303020B—500-903535353535已知该项目基准折现率为10%试计算净现值和回收期指标，并作出决策计算成果保留小数点后两位数解A方案净现值NPVA二未来现金流量的现值-初始投资额的现值=30X1+10%”+30X1+10%+30X1+10%-，+30X1+10%-5+30X1+10%-6+20X1+10%--100=30X
0.826+30X
0.751+30X
0.683+30X
0.621+30X
0.564+20X
0.513-100=
24.78+
22.53+
20.49+
18.63+
16.92+
10.26-100=
13.61万元投资回收期年现金流量不等，用列表法计算A方案投资回收期计算表年份每年NCF年末尚未回收的投资额101002307033040430105300630—720—即A方案的投资回收期TA=3+10/30=
3.33年B方案措施一净现值NPVB=35X1+10%-3+35X1+10%T+35X1+10%-5+35X1+10%-6+35X1+10%-7-50-90X1+10%-2=35X
0.751+35X
0.683+35X
0.621+35X
0.564+35X
0.513-50-90X
0.826=
26.285+
23.905+
21.735+
19.74-50-
74.34=-
14.74万元措施二NPVB=35X[1+10%5-l/10%1+10%5]X1+10%-2-50-90X1+10%=35X
3.791X
0.826-50-90X
0.826=-
14.74投资回收期年现金流量相等，用公式法计算投资回收期二原始投资额/每年NCF年现金流量B方案投资回收期TB=140/35二4年方案决策•・•在A、B方案中,NPV NPVB,且T TB,A A・••应选择A方案。
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