2025年金融市场核心要点备考攻略

金融市场基础知识必背内容金额篇

一、金融市场体系

1.发行人初次公开发行股票后申请其股票主板上市，应当符合的条件企业股本总额不少于人民币五千万元;公开发行的股份到达企业股份总数的25%以上;企业股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为10%以上

2.债券型上市企业必须符合的条件企业债券的实际发行额不少于人民币5000万元；股份有限企业的净资产不低于人民币3000万元，有限责任企业的净资产不低于人民币6000万兀O

3.发行人初次公开发行股票后申请其股票创业板上市，应当符合的条件企业股本总额不少于人民币三千万元;公开发行的股份到达企业股份总数的25%以上;企业股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为10%以上

二、证券市场主体

1.证券资产管理业务证券企业从事资产管理业务，企业净资本不低于2亿元，且各项风险控制指标符合有关监管规定，设置规定性集合资产管理计划的净资本限额为3亿元，设置非限定性集合资产管理计划的净资本限额为5亿元

2.证券企业设置限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币5万元;设置非限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币10万兀

3.会计师事务所申请证券资格的条件净资产不少于500万元;会计师事务所职业保险的合计赔偿限额与合计职业风险基金之和不少于8000万元;上一年度业务收入不少于8000万元，其中审计业务收入不少于6000万元

4.申请证券、期货投资征询机构具有的条件有100万元人民币以上的注册资本

5.申请证券评级业务许可的条件具有中国法人资格，实收资本与净资本资产均不少于人民币万兀

6.资产评估机构申请条件净资产不少于200万元;近来3年评估业务收入合计不少于万元，且每年不少于500万元

7.证券金融企业的组织形式为股份有限企业，注册资本不少于人民币60亿元，注册资本应当为实收资本，其股东应当用货币出资

8.证券登记结算企业的设置条件自有资金不少于人民币2亿元

4、记账式国债、凭证式国债和储蓄国债的概念与特点概念特点可以记名、挂失以无券形式发行可以防止证券的遗失、被窃与伪造，安全性好可上市转让，流通性好由财政部面向全社会各类投资者、通记账式期限有长有短，但更适合短期国过无纸化方式发行的、以电子记账方式记国债债的发行录债券并可以上市和流通转让的债券通过交易所电脑网络发行，可以减少证券的发行成本上市后价格随行就市，具有一定的风险购置以便，变现灵活，利率优凭证式由财政部发行的、有固定票面利率、通惠，U攵益稳定，安全无风险，是国债过纸质媒介记录债权债务关系的国债我国重要的国债品种对个人投资者，不想机构投资者发行米用实名制，不可流通转让采用电子方式记录债券财政部面向境内中国公民储蓄类资金储蓄国收益安全稳定，由财政部负责还发行的、以电子方式记录债券的不可流通债（电子式）本付息，免缴利息税的人民币债券鼓励持有到期手续简化付息方式较为多样

5、我国的混合资本债券是指商业银行为补充附属资本发行的、清偿次序位于股权资本之前但列在一般债务和次级债务之后、期限在以上、发行之日起内不可赎回的债券

6、商业银行金融债券所对应的单户500万元（含）如下的小微企业贷款不纳入存贷比考核范围

7、中小企业私募债券是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让,约定在一定期限还本付息的企业债券

8、外国债券:是指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券

9、欧洲债券:借款人在本国境外市场发行的、不以发行市场所在国货币为面值的国际债券（无国籍债券）

10、可互换企业债券与可转换企业债券的区别可父换公司债券可转换公司债券发债主体和偿债主体不同大股东公司本身适用法规不同《公司债券发行试点办法》（债《上市公司证券发行管理办法》券融资）（股权融资）发行目的不同多目的用于投资项目所换股份来源不同他人持有的本公司股份本公司未来股份股权稀释效应不同总股本不变稀释交割方式不同股票、现金、混合种交割方股票父割3式条款设置不同无转股价向下修正条款转股价向下修正条款（当股价持续低于转股价格，可重新议定持价）

11、企业债券与企业债券的区别公司债企业债发行主体的范围不同不限于大型公司大型企业核准制，发亩委及保荐制度亩批制、注册制发行方式及发行的亩核方式不同担保要求不向担保，项目挂钩信用评级,不强制担保无项目挂钩发行定位不同通过市场询价确定上限:不得高于银行储蓄定存利率的40%

12、我国国债的发行方式国债品种发行方式凭证式国债完全采用承购包销方式记账式国债完全采用公开招标方式储蓄式国债可采用包销或代销的方式

13、记账式国债的招标方式

（1）荷兰式招标标的为利率或利差全场最高中标利率或利差为当期国债票面利率或基本利差；各中标机构均按面值承销标的为价格全场最低中标价格为当期国债发行价格；各中标机构均按发行价格承销

（2）美国式招标标的为利率全场加权平均中标利率为当期国债票面利率；各中标机构按各自中标标位利率与票面利率折算的价格承销标的为价格全场加权平均中标价格为当期国债发行价格；中标机构按各自中标标位的价格承销

14、远期交易和期货交易的区别远期交易期货交易交易对象不同非标准化合同标准化期货合约功能作用不同价格的权威性和分散风险的作规避风险和价格发现用大打折扣履约方式不同实物交收方式有实物交割与对冲平仓两种履约方式信用风险不同风险较大风险较小保证金制度不同是至收取或收取多少保证金由向买卖双方收取保证金父易双方商定

15、

（1）中国证券登记结算有限责任企业，简称“中国结算企业”，为沪深交易所提供债券和证券的托管,结算

（2）中央国债登记结算有限责任企业，简称“中央结算企业”，为银行间债券市场提供债券的托管,结算

16、转托管只有深市有，沪市没有转托管问题

17、深市B股实行的是T+3交收,深市投资者若要转托管需在买入成交的T+3日交收过后才能办理

18、通过交易系统报盘办理B股转托管的业务目前仅合用于境内结算会员

19、境内个人投资者的股份不容许转托管至境外券商处特点投资者级债券最高级别的债券、金本金和收益的安全性最大;受对特别注重利息收入的投资者A经济形势影响的程度较小;收或保值者是较好的选择边债券益水平较低，筹资成本也低级债券债券的安全性、稳定性以及利投资者必须具有选择与管理证B息收益会受到经济中不稳定因券的良好能力对愿意承担一素的影响;经济形势的变化对定风险，又想去的较高收益的这类债券的价值影响很大；投投资者，投资级债券是较好B资者冒一定风险/旦收益水平的选择较高，筹资成本与费用也较高级和级债券C D投机性或赌博性的债券,没有对于敢于承担风险，试图从差价多大经济意义变动中取得巨大收益的投资者，级和级债券也是一种可供C D选择的投资对象第三章股票市场本章考情分析本章重要论述股票、股票发行、股票交易等内容，分数20分左右，属于重要章节本章需要重点把握的问题1不一样股票之间的区别2股票价值和价格的含义3集合竞价和持续竞价的特点4外资股、沪港通等含义

1、一般股票和优先股票一般股票最基本、最常见的一种股票，其持有享有股东的基本权利和义务一般股票的鼓励完全随企业营利的高下而变化，但在企业营利和剩余财产的分派次序上列在债权人和优先股票股东之后优先股票一种特殊的股票，股息率是固定的，持有者的股东权利受到一定限制，但在企业盈利和剩余财产的分派次序上比一般股股东享有优先权

2、有面额股票和无面额股票有面额股票概念有面额股票是指在普票票面上记载一定金额的股票特点

（1）可以明确表达每一股所代表的股权比例；

（2）为股票发行价格确实定提供根据无面额股票概念在股票票面上不记载股票面额，只注明它在企业总股本中所占比例的股票特点

（1）发行或转让价格较灵活；

（2）便于股票分割

3、股利政策是指股份企业对企业经营获得的盈余公积和应付利润采用现金分红或派息发放红股等方式回馈股东的制度与政策

（1）排现

（2）送股

4、股票的四个重要日期

①股利宣布日

②股权登记日

③除息除权日

④派发日

5、股票的市场价格一般是指股票在二级市场上交易的价格股票的市场价格由股票的价值决定，但同步受许多其他原因的影响其中，供求关系是最直接的影响原因

6、股票的票面价值又称“面值”，即在股票票面上标明的金额股票的账面价值又称“股票净值”或“每股净资产”，在没有优先股的条件下，每股账面价值等于企业净资产除以发行在外的一般股票的股数股票的清算价值是企业清算时每一股份所代表的实际价值股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动

7、多种股A股，即人民币一般股B股，境内上市外资股H股，注册地在我国内地，上市地在我国香港的外资股N股，纽约上市的外资股S股，新加坡上市的外资股L股，伦敦上市的外资股红筹股，在中国境外注册，在香港上市，但重要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票

8、委托指令的基本类别委托订单的数量证书委托和零数委托买卖证券的方向买进委托和卖出委托委托价格限制市价委托、限价委托委托时效限制当日委托、当周委托、无期限委托、开市委托、收市委托

9、集合竞价确定成交价的原则为1可实现最大成交量的价格2高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报所有成交的价格3与该价格相似的买方或卖方至少有一方所有成交的价格4集合竞价的所有交易以同一价格成交持续竞价成交价格确实定原则为1最高买入申报与最低卖出申报价位相似，以该价格为成交价2买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价【谁廉价先买谁】3卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价【谁出价高先卖谁】10证券托管投资者将持有的证券委托给证券企业保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为证券存管:证券企业将投资者交给其保管的证券以及自身持有的证券统一送交给证券登记结算机构保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为

11、海外上市企业指数10月18日，美国芝加哥期权交易所简称“CB0E的全资子企业CB0E期货交易所简称CFE推出CB0E中国指数，并以该指数为标的推出CB0E中国指数期货，还计划推出中国指数期权CX o

12、沪港通股票投资范围沪股通上证180指数成分股、上证380指数成分股、A+H股上市企业的上海证券交易所上市A股港股通恒生综合大型股指数成分股、恒生综合中型股指数成分股、同步在香港联合交易所、上海证券交易所上市的A+H股上市企业的H股

13、根据《全国银行间市场债券交易规则》，询价交易方式下，报价包括意向报价、双向报价和对话报价三中报价方式

14、证券交易所接受报价的方式重要口头报价、书面报价、电脑报价

15、委托形式中非柜台委托人工电话委托、传真、自助等

9.向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销承销团由主承销商和参与承销的证券企业构成

三、股票初次公开发行股票并上市的发行人的财务指标应满足的规定近来三个会计年度净利润均为正数且合计超过人民币3000万元，净利润以扣除非常常性损益后较低者为计算根据；近来3个会计年度经营活动产生的现金流净额合计超过人民币5000万元或者近3个会计年度营业收入合计超过人民币3亿元;发行前股本、总额不少于人民币3000万元

四、债券

1.中小非金融企业集合票据发行规模规定任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%,任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单只集合票据注册金额不超过10亿元人民币

2.证券企业债券的条款设计公开发行的债券每份面值为100元;定向发行的债券应当采用记账方式向合格投资者发行，每份面值为50万元，每一合格投资者认购的债券不得低于面值100万元

五、证券投资基金与衍生工具

1.公开募集基金管理人的条件注册资本不低于1亿元，且必须为实缴货币资本

2.可转换企业债券的发行条件发行可转换为股票的企业债券的上市企业，股份有限企业的净资产不低于人民币3000万元，有限责任企业的净资产不低于人民币6000万元;发行分离交易的可转换企业债券的上市企业，其近来1期末经审计的净资产不低于人民币15亿7C o

3.信托投资企业担任特定目的的信托受托机构应当具有的条件注册资本不低于5亿元人民币，并且近来3年年末的净资产不低于5亿元人民币金融市场基础知识必背内容数字篇

一、金融市场体系

1.1983年9月国务院决定中国人民银行专门行使中央银行的职能，1992年成立了中国证券监督管理委员会、1998年成立了中国保险监督管理委员会、银监会正式挂牌运作，标志着中国金融业形成了“三驾马车”式的垂直分业监管体制，自此“一行三会”的监管架构正式形成

2.5月，经国务院同意，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设置中小板块

3.7月16日正式开办三板市场，官方名称是“代办股份转让系统”

4.上海证交所成立于1990年11月26日，同年12月19日开业，归属中国证监会直接管理

5.深圳证交所成立于1990年12月1日，1991年7月3日正式营业

6.股票型上市企业在近来3年内无重大违法行为，财务会计汇报无虚假记载;开业在3年以上，近来3年持续营利

7.债券型上市企业企业债券的期限为1年以上

8.全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件依法设置且存续满2年

9.全国中小企业股份转让系统投资者条件，对于个人投资者具有2年以上证券投资经验

10.区域性股权交易市场（又称区域性市场、区域股权市场、第四板市场）天津股权交易所的成立，是本次浪潮开始的标志性起点

二、证券市场主体

1.中国人民银行从起开始发行中央银行票据，期限从3个月到三年不等

2.9月29日，中国投资有限责任企业（简称中投企业）正式挂牌成立

3.企业年金基金不得直接投资于权证，但因投资股票、分离交易可转换债等投资品种而衍生获得的权证，应当在权证上市交易之日起10个交易日内卖出

4.证券企业监管制度中的信息报送与披露制度规定信息报送制度，应当自每一种会计年度结束之日起4个月内，向中国证监会报送年度汇报，自每月结束之日起7个工作日内送月度汇报

5.证券资产管理业务人员具有证券从业资格，且无不良行为记录，其中具有3年以上证券自营、资产管理或者证券投资基金管理从业经历的人员不少于5人

6.证券企业申请融资融券业务资格，应当具有的条件具有证券经济业务资格;企业近来2年内不存在因涉嫌违法违规正被证监会立案调查或者正处在整改期间的情形;财务状况良好，近来2年各项风险控制指标持续符合规定，注册资本和净资本符合增长融资融券业务后的规定;信息系统安全稳定运行，近来1年未发生因企业管理问题导致的重大事件

7.IB业务的资格条件申请日前6个月各项风险控制指标符合规定原则

8.直投子企业非全资下属机构、直投基金负债期限不得超过12个月，负债余额不得超过注册资本或实缴出资总额的30%

09.投资征询机构、财务顾问机构、资信评级机构从事证券服务业务人员必须具有证券专业知识和从事证券业务或者证券服务业务2年以上的经验

10.会计师事务所申请证券资格应具有的条件依法成立5年以上;注册会计师不少于200人，近5年持有注册会计师证书且持续执业的不少于120人;至少有25名以上的合作人,且半数以上合作人近来在本会计师事务所持续执业3年以上

11.注册会计师申请证券许可证的条件获得注册会计师证书1年以上;执业质量和执业道德良好，在以往3年执业活动中没有违法违规行为

12.申请证券评级业务许可的条件近来5年未受到刑事惩罚，近来3年未因违法经营受到刑事惩罚;近来3年在税务、工商、金融等行政管理机关以及自律组织商业银行等机构无不良记录

13.证券金融企业向证券企业转融通的期限不能超过6个月

14.证券金融企业应当妥善保留履行规定职责所形成的各类文献、资料，保留期限不少于

15.证券协会会员大会每4年至少召开一次，理事会认为有必要或1/3以上会员联名提议时，可召开临时会员大会

三、股票16除权除息日，一般为股权登记日之后的一种工作日，本日之后（含本日）买入的股票不再享有本期股利17股权分置改革改革后企业原非流通股股份的发售应当遵守规定是自改革方案实行之日起，在12个月内不得上市交易或转让;持有上市企业股份总数5%以上的原非流通股股东在上述规定满期后，通过证券交易发售原非流通股股份，发售数量占股份总数的比例在12个月内不得超过5%,在24个月内不得超过10%18股票承销期不能少于10日，不能超过90日19送股及转增股本产生的新增可上市流通股份在股权登记后来第二个交易日上市流通20初次公开发行股票的发行企业,持续营业时间应当在3年以上，近来3年内主营业务、高级管理人员、实际控制人没有重大变化;近来3个会计年度净利润均为正数且超过人民币3000万元，近来3年会计年度经营活动产生的现金流量净额合计超过人民币5000万元，或者近来三个会计年度营业收入合计超过人民币3亿元;近来一期期末无形资产占净资产的比例不超过20%,近来1期期末不存在未弥补亏损21上司企业非公开发行股票应符合的条件发行价格不低于定价基准日前20个交易日企业股票均价的90%;本次发行的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让;控股股东实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让22上市企业发行新股的条件上市企业近来36个月内财务会计文献无虚假记载，不存在重大违法行为23向不特定对象公开募集股份（增发）条件:近来3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%;发行价格不应低于公告招股意向书前20个交易日企业股票均价前一交易日的均价24初次公开发行股票，并在创业板上市的发行人，应具有一定的资产规模，即近来一期末净资产不少于万元，发行后股本总额不少于3000万元

四、债券

1.债券的到期期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间

2.商业银行次级债券固定期限不低于5年（含5年）

3.混合资本债券我国混合资本债券是指商业银行为补充附属资本发行的、清偿次序位于股权资本之前但列在一般债务和次级债务之后、期限在以上、发行之日起内不可赎回的债券

4.保险企业次级债务期限在5年以上（含5年）

5.企业债券的融资券的最长期限不超过365天;超短融资券是期限在270天（9个月）以内的短期融资券

6.我国的企业债券是指企业根据法定程序发行、约定在1年以上期限内还本付息的有价证券

7.中小企业私募债募集资金用途相对灵活，期限较银行贷款长，一般为2年

8.商业银行发行金融债券应具有的条件近来3年持续营利;近来3年没有重大违法、违规行为

9.政策性银行和商业银行申请金融债券发行应报送文献:发行人近3年经审计的财务汇报及审计汇报

10.金融债券发行人应在每期金融债券发行前5个工作日将有关的发行申请文献报中国人民银行立案，并按中国人民银行的规定披露有关信息;发行人应在中国人民银行核准金融债券发行之日起60个工作日内开始发行金融债券,并在规定期限内完毕发行;金融债券发行结束后10个工作日内，发行人应向中国人民银行书面汇报金融债券发行状况

11.近来36个月内企业财务会计文献存在虚假记载，或企业存在其他重大违法行为的不得发行企业债券

12.债券的承销可采用包销和代销方式，承销或者自行组织的销售，销售期限不得少于10日，不得超过90日

五、证券投资基金与衍生工具

1.封闭式基金有固定的存续期限，一般在5年以上，一般为或，开放式基金没有固定期限

2.公开募集基金管理人的资格近来3年内没有违法记录

3.按照履约时间的不一样，金融期权可以分为欧式期权（只能在期权到期日执行）、美式期权（可在期权到期日或到期日之前任何一种营业日执行）、修正美式期权（期权到期日之前的一系列规定日期执行）

4.发行可转换企业债券的条件近来3年持续盈利，且近来3年净资产利润率平均在10%以上;属于能源、原材料、基础设施类的企业可以略低，不过不得低于7%

5.可互换企业债券发行的基本条件本次发行债券的金额不超过预备用于互换的股票按募集阐明书公告日前20个交易日均价计算的市值的70%o金融市场基础知识必背内容比例篇

一、金融市场体系

1.股票型上市企业必须符合的条件公开发行的股份占企业股份总数的25%以上;股本总额超过4亿元的，向社会公开发行的比例15%以上

2.股份有限企业采用发起设置方式设置的，全体发起人的初次出资额不得低于注册资本的20%o

二、证券市场主体

1.单个境外投资者通过合格境外机构投资者持有一家上市企业股票的，持股比例不得超过该企业股份总额的10%o

2.所有境外投资者对单个上市企业A股的持股比例总和，不超过该上市企业股份总额的30%

03.投资于权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的20%o

4.会计师事务所申请证券资格、资产评估机构申请的条件至少有25名以上的合作人,且50%以上合作人近来在本会计师事务所持续执业3年以上

5.证券金融企业开展转融通业务，应当向证券企业收取一定比例的保证金，保证金可以证券充抵，但货币资金占应收取保证金的比例不得低于15%o

6.证券企业应当遵守如下风险控制指标的规定7净资本与各项风险资本准备之和的比例不得低于100%8对单一证券企业转融通的额余额，不得超过证券金融企业净资本的50%9融出的每种证券余额不得超过该证券上市可流通市值的10%010抵保证金的每种证券余额不得超过该证券总市值的15%o11证券金融企业应当每年按照税后利润的10%提取风险准备金

三、股票

1.股东大会一般每年定期召开一次，当出现董事会认为必要、监事会提议召开、单独或者合计持有企业10%以上股份的股东祈求等情形时，也可召开临时股东大会

2.改革后企业原非流通股股份的发售应当遵守如下规定持有上市企业股份总数5%以上的原非流通股股东在上述规定期满后，通过证券交易所挂牌交易发售原非流通股份，发售数量占该企业股份总数的比例在12个月内不得超过5%,在24个月内不得超过10%o

3.上市非公开发行股票应符合的条件发行价格不低于定价基准日前20个交易日企业股票均价的90%o

4.向原股东配售股份（配股）的条件:拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%0

四、债券

1.中小非金融企业集合票据发行规模规定任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%,任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单只集合票据注册金额不超过10亿元人民币

2.期货交易有特定的保证金制度，按照成交合约价值的一定比例向买卖双方收取保证金，一般是合约价值的而远期交易与否收取或收取多少保证金由交易双方约定

五、证券投资基金与衍生工具

1.货币市场基金投资于有关金融工具的比例应当符合下列规定

①同一机构发行的债券、非金融企业债务融资工具及其作为原始权益人的资产支持证券占基金资产净值的比例合计不得超过10%,国债、中央银行票据、政策性金融债券除外

②货币市场基金投资于有固定期限银行存款的比例，不得超过基金资产净值的30%,投资于具有基金托管人资格的同一商业银行的银行存款占基金资产净值的比例不得超过20%,投资于不具有基金托管人资格的同一商业银行的银行存款占基金资产净值的比例不得超过5%o

2.货币市场基金投资组合应当符合下列规定3现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券占基金资产净值的比例合计不得低于5%;4现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及五个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于10%;5到期日在10个交易日以上的逆回购、银行定期存款等流动性受限资产投资占基金资产净值的比例合计不得超过30%;

④除发生巨额赎回、持续3个交易日合计赎回20%以上或者持续5个交易日合计赎回30%以上的情形外，债券正回购的资金余额占基金资产净值的比例不得超过20%

6.封闭式基金分派原则封闭式基金的收益分派，每年不得少于一次，封闭式基金年度利润分派比例不得低于基金年度已实现收益的90%

7.开放式基金分派原则开放式基金的基金协议应当约定每年基金收益分派的最多次数和基金分派的最低比例实践中，许多基金协议规定基金收益分派比例不低于基金净收益的90%o

8.发行可转换企业债券的上市企业应符合的规定近来3年以现金或股票方式合计分派的利润不少于近来3年实现的年均可分派利润的20%o第四章债券市场本章考情分析本章重要论述债券、债券的发行与承销、债券的交易等内容，分数20分左右，属于重要章节本章需要重点把握的问题1债券与股票的异同点2不一样债券之间的区别3影响债券利率的重要原因4我国金融市场发展现实状况

1、债券付息方式分贴现债券、附息债权、息票合计债券

2、债券与股票的异同点内容债券股票权利不债权凭证债权债务关系，无权所有权凭证股东、表决权、经营决一样参与企业决策策权、监督权有价证券无期证券，永久证券期限不一样固定利息收入股息红利不固定收益不一样风险不风险相对较小3个原因利息风险大一样是费用，固定支出破产清算赔偿优先二级市场价格稳定

3、影响债券期限的原因资金使用方向1弥补临时性资金周转之短缺，可以发行短期债券；2为了满足对长期资金的需求，可以发行中长期债券市场利率变化1利率趋于下降，应选择发行期限较短的债券；2利率趋于上升,应选择发行期限较长的债券债券的变现能力D流通市场发达，债券轻易变现，长期债券较能被投资者接受；2流通市场不发达，债券不易变现，长期债券的销售就也许不如短期债券。