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金融学知识点归纳第一章货币与货币制度
一、货币的来源
1.货币的来源与发展1货币产生于互换P2根据马克思的价值学说，货币产生于商品互换，是商品互换的必然产物，要说清晰货币的产生与发展，首先必须追溯到商品互换商品互换必须具有两个前提条件分工与私有制2价值形式的发展与货币的来源P31简朴的、偶尔的价值形式及其特性P32扩大的价值形式P3-P43一般价值形式P44货币价值形式
2.货币的形态及其演变1货币的理想条件及多种形态P61货币的理想条件P52货币形态指货币的存在形式，指货币是用什么材料制作的一一6
①实物货币一一货币最古老的形态特性:作为货币和作为商品的价值相等
②金属货币特性普遍可接受、价值稳定、价大量小，携带以便、耐久性、均质可分
③信用货币P6一般而言，信用货币作为一般的互换媒介，须有两个条件人们对此货币的信心；货币发行的立法保障目前世界几乎所有国家的货币都采用信用货币的形态
④电子货币一一最新的货币形态P8是信用货币与电脑、现代通信技术相结合的一种最新货币形态，它通过电子计算机运用电子信号对信用货币实行储存、转账、购置和支付
⑤代用货币代用货币，一般作为可流通的金属货币的收据，一般指由政府或银行发行的纸币或银行券，替代金属货币参与到流通领域中其特点是可与所替代的贵金属自由兑换代用货币，其自身价值低于其代表的货币的价值；一般是政府或银行所发行的纸币；可自由兑换金条、银条或金币、银币3货币形态的演变从黄金到黄金为基础的代用币再到完全的信用货币，这是货币进化史上的第一次飞跃；电子货币的出现，是货币形态的第二次飞跃货币形式演变历程中的这两次飞跃体现了货币从有形到无形、从国家信用到社会信用的发展
二、货币的本质与职能P
101.货币的本质第四章外汇与汇率制度
一、外汇与汇率）P84L外汇的定义和特性一国货币通过汇兑活动换成另一国货币的实践过程，通过这种活动来清偿国际间的债权债务关系.以外币表达的，用于国际结算的一种支付手段.
1.）范围其他外汇资，尤其提款权（SDR）,欧洲货币单位，外币有价证券，外币支付凭证:票据，存款凭证，外国货币2）.特性——85外币性、可兑换性、可偿性（P85）3）分类——86
（1）根据外汇的来源与用途不一样贸易外汇来源于或用于进出口贸易的外汇非贸易外汇如劳务外汇、侨汇和捐赠外汇等金融外汇金融资产外汇，例如银行同业间买卖的外汇
（2）按照外汇进行兑换时的受限制程度自由兑换外汇有限自由兑换外汇未经货币发行国同意，不能自由兑换记账外汇也称清算外汇或协定外汇，在签订有清算协定的国家之间使用
（3）按照外汇汇率的市场走势的不一样.汇率21）汇率标价措施一一88
（1）.直接标价措施
（2）.间接标价措施2）汇率制度的分类一一89
（1）.基本汇率和交叉汇率
（2）固定汇率与浮动汇率
（3）.即期汇率和远期汇率3）汇率的决定——90
（1）金本位制下的汇率决定论
（2）购置力平价理论
（3）利率平价理论
二、汇率制度
1.金本位体系下的固定汇率制度——
932.布雷森体系下的固定汇率制度一一943,浮动汇率制一一944其他汇率制度
5.固定汇率制与浮动汇率制的比较一一95金本位制下的固定汇率制布雷顿森林体系下的固定汇率制以黄金平价作为汇率决定的基础以铸币平价作为汇率决定的基础通过布雷顿森林协定人为制度的自发形成的通过外汇干预、管制和国内经济政策来维持固定比自身“双挂钩”保证固定汇率稳定的价固定汇率制可调整的盯住汇率制6•汇率波动对经济的影响（p97）第五章金融中介机构一.金融中介机构概述P
1021.金融中介机构含义（对资金供应者吸取资金，再将资金对资金需求者融通的媒介构造）
2.银行的来源
①出现了货币兑换业和兑换商（伴随商业的发展，商品互换范围不停扩大，同步由于不一样地区使用的货币不一样样，需要兑换多种货币业务）
②增长了货币保管和收付业务（由于货币兑换业演变成货币经营业）
③兼营货币保管、收付、结算、放贷等业务（货币兑换业发展为商业银行）
3.金融中介机构产生与发展
①初期的商业银行（存、高利贷、汇）
②现代金融中介机构（高利贷终止）
③金融机构的多元化发展（金融机构体系）P
1033.金融中介机构的特点和分类⑴特点
①金融资产比率高
②资产与资本的比率高
③高风险
④政府严格监管
⑤盈利性与安全性并存⑵分类
①按金融机构的重要业务类别划分为银行类金融机构和非银行金融机构
②按金融机构的业务性质划分为商业性金融机构和政策性金融机构
③按照与否可以接受公众存款划分为存款性金融机构和非存款性金融机构二西方国家的金融机构体系L间接金融机构一一1061）存款类金融机构（商业银行、储蓄机构和信用合作社）特点贷款与证券投资2）契约类金融机构一一107
①保险企业
②养老基金3）投资类金融机构108
①证券投资基金
②货币市场共同基金
③金融企业
2.直接金融机构一一109
①投资银行（证券承销、证券交易、企业并购和项目融资）
②证券企业（证券经销商、证券营销商、证券承销商）
③证券交易所
3.政策性金融机构特点有政府的财力支持和信用保证、不以追求利润最大化为目的和具有特殊的融资机制、具有尤其的业务领域按照业务领域和服务对象划分
①经济开发政策性金融机构
②农业政策性金融机构
③进出口政策性金融机构
④住房政策性金融机构三中国的金融中介机构间接⑴中国人民银行一一113⑵政策性银行一一113
①国家开发银行
②中国进出口银行
③中国农业发展银行⑶商业银行——114
①大型国有控股商业银行（中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和中国邮政储蓄银行）
②股份制商业银行
③都市商业银行
④农村商业银行
⑤民营银行⑷非银行金融机构一一117证券机构一一117证券投资基金一一118保险机构一一118信托企业——118金融租赁企业——119财务企业——119证券交易所-------120第六章商业银行
一、商业银行概述
1.商业银行的发展一一125老式商业银行和综合商业银行
2.商业银行性质-126
①商业银行是企业
②商业银行是特殊的企业-金融企业
③商业银行是特殊的银行
3.商业银行的职能-127信用中介、支付中介、信用发明和金融服务
4.商业银行的类型一一128职能分工型商业银行、全能型商业银行
5、商业银行的组织构造——129单一银行制、分支行制、持股企业制和连锁银行制二商业银行的重要业务
1.商业银行资产负债表
2.负债业务（银行资本、存款业务和借款业务）一一
1323.资产业务（现金资产、贷款业务、贴现业务和证券投资业务）一一
1354.中间业务和表外业务（中间业务、表外业务）——
1385.商业银行创新一一141
①商业银行负债业务创新可转让支付命令账户、货币市场存款账户、自动转换服务账户、协定账户和大额可转让定期存单
②商业银行资产业务创新贷款买卖、项目融资、投资银行业务和资产证券化三商业银行经营管理⑴商业银行经营管理的原则一一146安全性、流动性、盈利性⑵商业银行经营管理理论——147
①资产管理理论商业性贷款理论、转移、预期收入理论
②负债管理理论
③资产负债综合理论流动性、风险控制、资产与负债对称等问题第七章金融市场一金融市场概述⑴金融市场构成要素——P157主体、客体、中介、价格⑵功能集中和配置资金功能、分散和转移分险、减少交易成本、价格发现、提供流动性、经济调整⑶分类
①按交易的金融工具期限分为货币市场和资本市场
②按金融交易的方式可以分为直接金融市场和间接金融市场
③按交割期限分为现货市场和期货市场
④按交易功能分为一级市场和二级市场二直接融资和间接融资⑴直接融资特性以及直接融资的优势和局限性一一P162直接性、分散性、信誉上的差异性较大、部分不可逆行和相对较强的自主性⑵间接融资的特性以及间接融资的长处和局限性一一P163间接性、相对集中性、信誉差异性较小、积极性掌握在金融中介手中三金融工具⑴概念和特性P164T65⑵分类P165T66⑶货币金融工具票据（汇票、本票、支票）信用证、信用卡、国库券、大额可转让定期存单⑷资本金融工具股票（特性、分类）P170-171中长期债券P173T76证券投资基金（特性、分类）P176-179金融衍生工具P179T80四货币市场（短期资金市场）P182-
183.⑴同行拆借市场特点（融资期限短、参与者是商业银行和其他金融机构、利率较低）类型（头寸拆借、同行借贷）方式（规定拆入的银行直接与另一家商业银行接触并进行交易、通过经纪人从中介媒介，增进借贷双方面议成功和通过代理银行沟通成交）利率（拆进和拆出利率）⑵票据市场P184
①商业本票市场
②商业汇票（票据承兑-银行承兑汇票和商业承兑汇票，票据流通一票据背书转让和贴现）贴现利息二票面金额*贴现率*贴现天数/360贴现额=票面金额-贴现利息例题某企业持有一张100万元的银行承兑汇票祈求贴现，时间为某年5月20日，于该年8月20日到期，当时贴现率为
10.2%,则有贴现利息=1000000*
10.2%*90/360=25500元⑶大额可转让定期存单市场P186⑷国库券市场一P188五资本市场.⑴股票市场
①股票一级市场股票发行的方式（私募和公募）、条件、程序P190T91股票发行价格（平价、溢价、折价）、措施（市盈率法、净资产倍率法、现金流折现法和竞价确定法）
②股票二级市场两大类（场内交易场所和场外交易场所）、程序和交易价格P196⑵债券市场
①债券一级市场基本条件、信用评级、发行要素确定P200-202
②债券二级市场条件和程序、价格及收益率（收益率二年平均收益额/投资额*100%六金融衍生产品市场⑴金融衍生产品交易的特点P204⑵金融远期市场⑶金融期货市场期货交易方式（开仓和平仓、保证金制度、每日结算制度及限仓和大户汇报制度金融期货简介（外汇期货、利率期货和股票指数期货）⑷金融期权市场分类、盈利分析P208⑸金融互换市场互换定义和种类P209第八章货币供求与均衡一货币需求⑴货币需求理论一P217马克思的货币必要性量理论古典货币需求理论（费雪方程式、剑桥方程式）⑵凯恩斯货币需求理论P219交易动机、防止动机、投机动机⑶费里德曼货币需求理论P220总财富、财富构成、货币和其他资产的预期收益⑷影响货币需求的原因分析一P221-222二货币供应⑴货币供应的层次划分一P223-224⑵货币的形成机制一P224-225⑶信用发明商业银行的信用创造△△D=AR/rd D=ZXL+Z1R@经过派^后存毂导披法怎存我淮笛金率派生^15S^JtK=AD/AR=l/rd三商业银行与货币供应⑴影响存款派生倍数的其他原因
①现金漏损
②银行持有超额准备金
③部分活期存款转为定期存款
④综合考虑D=------------------------------r部分活期d+c+e+7N存^为定期存款.t为定期存款D占活期存款D的比例，r为定期存救法定淮t t备金率.定期存款淮备军与存款总额成反比.商业银行与货币供给四中央银行与货币供应二）中央银行与货币供给B]货市供给量五货币乘数货币乘数变定.可得百=m•BL__________________________________________________________________________________________________________m=sO+ZBU+RNls=C+DB=C+R绕熊数基础绕m=TH7B=市货市供给里7M=s流通中现金C=3育北银行淮黄金R=的让银行活期D=D；疤王式布夯字［一芬巨药嗓以一员谖最£1D通货-存我比具大小取决于居民.天~C企的持币行为.即私人邰门行4k------F-------为D D这南个比率决故的大小.再加上基础笑市.即决定淮蓄存我比由法是港笛率和Rd超豌淮笛率两者构成,具大小Re主要取决于存教货亍行为FH*五.货币供给夕卜生论与内生论五货币供应的内生性和外生性
（二）货币供给外生荏妁理:隹镀推讥县斯介布里能量是字货币供给外生变量妁典安庆裹43•其理从妁理论供*主美有二V.金岳的堇芥而疏匿的茶理、肯寂又圣星^藐章药至而不可及的.:三^^泉不葩荃美曲「女茶芭上说.•一一一一一―————————一一―——————————————————————一一―一―—―」都是由中央银行资产竟债业务决定的,只委控制住;每年新增贫款的数量,贪市供绐的昌梅门就可以把车.:五.货币供给外生论与内生论从焚陵上者亲市供绐并不完全由中央银行自主决定，在:狼大程窿上是中央银行被动地适应公众贪市素求的结果市供应量主委是一个受经济体系内诸家因素彩响而
2.4行变化的内生受呈.它生要由银行和企业的行为所决定而不是由中央银行所决定•
六、课后习题及答案1•假设某一商业银行的资产负债表如下某商业银行的资产负债表单位元斐产负债准备金存款-现金5000010000贷款40000假定存款客户不提现，不转存定期存款a、此时存款货币扩张倍数是多少？存款货而总量又是多少？b＞如果中央银行将法定存款准备金率确定为10%,该银行拥有的超额准备金是多少？c、在法定存款准备金率为10%情况下，如果该银行把10%的存款作为超额准备金，存款货市和存款乘数会有变化吗？d、在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准备金，存款货市和存款乘数会怎样变化？e、在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准备金，中央银行向该银行出售20000元政府债券并长期持有，请问存款货币和存款乘数会怎样变化？公式汇总存款货币扩张倍数K=经过派生后存款总额AD/原始存款AR=1/r+c+e+r*td t[g为法定存款准备金率；c为现金漏损率；e为超额准备金率；]为定期存款法定准备金率；t为定期存款Dt占活期存款D的比例经过派生后存款总额AD=原始存款AR+派生存款AL派生存款同时也是银行的新增贷款总额，法定准备金率1=法定准备金/活期存款，超额准备金率e=超额准备金/活期存款，己知活期存款为原始存款AR—50000,准备金=10000,a、存款货币扩张倍数K=AD/AR=1/r+c+e+r*td tQ为法定存款准备金率；c为现金漏损率「“e为超额准备金率n为定期存款法定准备金率；t为定期存款0占活期存款D的比例由于假定存款客户不提现，不转存定期存款，所以，c=0,t=0,得出存款货币扩张倍数长=2^公口=1/、蛭，法定准备金率Q=法定准备金/活期存款，超额准备金率e=超额准备金/活期存款，准备金=法定准备金+超额准备金，因此，r+e=法定准备金+超额准备金/活期存款d”=10000/50000=20%,存款货币扩张倍数K=AD/AR=1/r^+e=1/20%=5,存款货币总量AD=AR/r+e=50000/20%d=250000货币是商品经济发展到一定阶段的必然产物，是固定充当一般等价物的特殊商品1）货币作为一般等价物，可以和一切商品相互换2）由于货币是固定充当一般等价物的特殊商品，商品生产者必须把自己生产的商品换成货币，他的劳动才算得到了社会的承认，他才可以用货币购置自己所需要的其他商品，以维持和扩大再生产3）作为一般等价物，货币是财富的象征2,货币的职能（Pll・P14）1）价值职能2）流通手段、3）储备手段、4）支付手段、5）世界货币
三、货币制度
1.货币制度的构成要素（P14-P17）规定货币单位、确定货币材料、规定流通中的货币构造、对货币法定支付偿还能力的规定、货币铸造与货币发行的规定、货币发行准备制度的规定
2.货币制度的演变（P17-P22）银本位币、金银复本位币、金本位币、不兑现的货币制度
3.区域货币制度（P22）
4.国际货币制度及其演变J（P23・P27）1）国际金本位币2）布雷顿森林体系3）牙买加体系《牙买加协定》于1978年4月1日起生效，成为新的国际货币制度重要内容
1、浮动汇率制度合法化
2、黄金非货币化
3、提高尤其提款权的国际储备地位
4、扩大对发展中国家的资金融通
5、增长会员国的基金份额牙买加体系的评价
（1）积极作用
①国际间的经济交往继续得到迅速发展
②各国的政策自主性得到加强，各国开放宏观经济的稳定运行得到了深入保障
③经受了多次多种原因带来的冲击，一直显示了比较强的适应能力
（2）消极作用
①汇率变动剧烈
②各国国际收支状况并没有得到很好的调整
③内外均衡的冲突仍然存在，并且由于大规模国际资金流动的存在而体现得日益复杂，政府对开放宏观经济进行调控的困难加大了
5.我国的货币制度一中国的人民币制度（补）1）人民币制度的建立2）人民币制度的基本内容
（1）我国法定货币是人民币
（2）人民币是我国唯一的合法通货
（3），人民币制度是一种不兑现的信用货币制度
（4），人民币的发行实行高度集中统一和经济发行原则
（5），人民币是一种管理货币，实行严格的管理制度己知活期存款为原始存款AR=50000,准备金=10000,b、如果中央银行将法定存款准备金率确定为10%,该银行拥有的超额准备金是多少？如果法定存款准备金率Q=10%,由以上r+e=20%,得出，超额准备金率e=20%-r=20%-d d10%=10%,超额准备金=活期存款*超额准备金率e=50000*10%=5000c、在法定存款准备金率为10%情况下，如果该银行把10%的存款作为超额准备金，存款货市和存款乘数会有变化吗？如果法定存款准备金率1=10%，银行把10%的存款作为超额准备金，贝！J,超额准备金率e=10%于是，r+e=20%,与问题b的情况一样，d因此，存款货市和存款乘数没有变化己知活期存款为原始存款准备金=AR=50000,10000,、在法定存款准备金率为情况下，该银行不保留超额准备金，存款货币和存d10%款乘数会怎样变化？如果法定存款准备金率该银行不保留超额准备金，1=10%,则e=0,r=10%,d存款货币扩张倍数存款货币总量K=AD/AR=1/r+e=1/10%=10,AD=4R/d存款货币和存款乘数为原来的两倍r+e=50000/10%=500000,d己知活期存款为原始存款AR=50000,准备金=10000,e、在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准备金,中央银行向该银行出售20000元政府债券并长期持有，请问存款货币和存款乘数会怎样变化？中央银行向该银行出售20000元政府债券并长期持有，导致原始存款50000中，该银行能够贷放的资金量减少20000,则能用于信用创造的原始存款AR为50000-20000=30000,如果法定存款准备金率Q=10%,该银行不保留超额准备金，则超额准备金率e=0,能用于信用创造的原始存款AR‘30000的扩张倍数仍为1九=10,则存款货币总量AD=AR儿=30000/10%=300000,存款货而扩张倍数K=经过派生后存款总额AD/原始存款AR=300000/50000=6,存款货币和存款乘数都会缩小.假设银行体系准备金为亿元，公众持有现金为亿元215000500中央银行法定活期存款准备金率为法定定期存款准备金率为流通中通货10%,5%,比率为定期存款比率为银行的超额准备率为20%,40%,18%、货币乘数是多少？、狭义货币供应量是多少a b M1相关公式货币供给流通中现金商业银行活期存款基础货币=流通中现金商业Ms=C+D8C+银行准备金存款R货而供给量货而乘数,基础货币Ms=m B通货-存款比流通中现金商业银行活期存款准备-存款比法定准备C/D=C/D R/D=率超额准备率Q+e+rjt£i+m=--------C R一十一D D、货币乘数是多少？a、狭义货币供应量是多少？bM1法定活期存款准备率Q=10%,超额准备金率e=18%,流通中通货比率C/D=20%,定期存款法定准备金率『5%,定期存款占活期存款的比例t=40%,、货币乘数a m=C/D+1/C/D+rd+e+rt*t=1+
0.2/
0.1+
0.05*
0.4+
0.18+
0.2=
2.
4、狭义货币供应量流通中的现金+活期存款总额b Ml=基础货币=流通中现金商业银行准备金存款8C+R亿元=500+15000=15500货币乘数•基础货而亿元Ml=in B=
2.4*15500=37200第九章通货膨胀与通货紧缩
一、通货膨胀概述
1.通货膨胀的定义及要点（三点）一一
2382.通货膨胀的分类一一239
（1）按程度分爬行式；温和式、飞跃式
（2）按体现形式分公开型通货膨胀；隐蔽型通货膨胀
3.通货膨胀的度量一一240
（1）消费价格指数（CPI）
（2）生产者价格指数（PPI）
（3）国民生产总值平减指数（CNP）
二、通货膨胀成因
1.需求拉上型通货膨胀一一2421）引起原因
（1）财政赤字
（2）消费需求膨胀
（3）投资需求膨胀
（4）信用膨胀2）治理对策
（1）紧缩性货币政策
（2）紧缩性财政政策
2.成本推进的通货膨胀一一2431）原因
（1）工资成本推进型通货膨胀
（2）利润推进型通货膨胀2）对策
（1）工资管制
（2）利润管制
3.供求混合型通货膨胀一一244拉中有推，推中有拉
4.构造型通货膨胀一一2441）需求构造移动型通货膨胀2）部门差异型通货膨胀3）斯堪的纳小国通货膨胀4）瓶颈制约型的通货膨胀
三、通货膨胀的经济效应L强制储蓄效应一一2471）政府储蓄2）企业储蓄3）家庭储蓄2,收入分派效应——2481）工薪阶层、退休人员、社会保险金领取者是重要受害者，他们名义收入的上升一般慢于物价水平的上涨2）对企业雇员、雇主的实际收入的影响不一样工会力量强大的雇员可尽早收益；具有垄断地位的厂商可尽早收益3）政府既是受益者又是受害者，由于在累进税率和税率固定的状况下，物价上涨引起名义所得增长，使应纳税额的增长高于名义所得增长，政府受益通货膨胀迫使政府增长支出，政府受害
3.资产构造调整效应——248对债务人有利，对债权人不利1）实物资产一一通货膨胀对实物资产持有者的影响取决于其持有的实物资产的价格上涨与通货膨胀率之间与否一致2）金融资产一一面值和收益会伴随物价上涨而贬值
4.比价的变动与不一样经济集团利益的调整——2491）价格包括
（1）每种商品或服务的价格一一收费原则
（2）整体价格水平一一不一样步间点，所有价格的总体的比较2）两种价格变动幅度不一样，导致其生产商、提供商所获利益水平变动幅度不一样
5.通货膨胀与经济增长一一2491）增进论2）促退论3）中性论
6.恶性通货膨胀与社会经济危机一一2491）恶性通货膨胀使正常的生产经营难以进行2）引起突发性的商品抢购和挤兑银行的风潮3）最严重的恶性通货膨胀会危及货币流通自身
7.通货膨胀与事业的替代关系——2501）斜率为负的菲利普斯曲线
（1）菲利普斯曲线阐明，通货膨胀和失业之间存在一种替代关系；失业率越低，通货膨胀率越高反之亦然
（2）政策含义要想使失业率保持在较低的水平，就必须忍受较高的通货膨胀率，要使价格保持稳定，就必须人少较高的失业率,两者不可兼得2）垂直的的菲利普斯曲线
（1）长期菲利普斯曲线是一条垂直线，表明失业率与通货膨胀率之间不存在交替关系
（2）政策含义引起通货膨胀为代价的扩张性财政政策与货币政策并不能减少失业，这就是宏观经济政策的长期无效性3）向上倾斜的菲利普斯曲线
（1）滞胀经济停滞伴随通货膨胀，高通货膨胀伴随高失业率菲利普斯曲线不停右移,长期看来其斜率为正
（2）政策含义高度和变化加剧的通货膨胀，也许会不停提高“自然失业率”
四、通货膨胀的治理对策
1.紧缩性货币政策一一2512,紧缩性财政政策一一
2523.紧缩性收入政策——2534,供应政策——253长期的反通货膨胀措施1）减税提高人们的工作积极性；提高储蓄意愿和刺激投资；提高资金的运用效率2）削减政府开支增长幅度平衡预算、消灭财政赤字3）限制货币增长率4）减少政府对经济的干预，由市场机制对经济自动调整
5.价格政策——253
五、通货紧缩
1.通货紧缩的定义一一253在纸币流通条件下，物价水平全面持续下降1）商品有效需求局限性2）生产下降，经济衰退3）投资风险加大4）失业增长，工资收入下降，深入制约有效需求2•通货紧缩对社会经济的影响一一2541）也许形成经济衰退2）加重债务人的承担3）导致消费总量趋于下降4）使银行业产生大量不良资产3,通货紧缩的治理一一2551）扩张的财政政策2）扩张的货币政策第十章货币政策
一、货币政策概念及目的L货币政策的含义——
2614.货币政策的目的——2611）最终目的——261
（1）物价稳定
（2）充足就业
（3）经济增长
（4）国际收支平衡2）货币政策目的之间的矛盾与协调一一263
（1）货币政策目的之间的矛盾
（2）协调政策目的之间的重要措施突出重点，即在一种时期内，选择一种或两个目的作为优先目的，而牺牲某一种或某几种目的确定货币政策目的之间的最佳结合点，求得货币政策两个目的之间或多种目的之间的最佳组合，根据形势变化，轮番突出3）货币政策的中间目的——264
（1）意义
（2）选择原则有关性、可测性、可控性
（3）种类-----265近期中间目的（基础货币，货币供应量Ms二基础货币BX货币乘数m、超额准备金）远期中间目的（利率、货币供应量、汇率）
二、货币政策工具
1.一般性货币政策工具一一2671）再贴现政策
（1）操作措施规定贴现贷款的条件、规定贴现率
（2）长处商业银行的筹资成本变化，影响货币供应量；影响和调整商业银行信贷资金构造；产生“通告效应”，影响公众预期；发挥最终贷款人的作用，防止金融危机
（3）缺陷中央银行缺乏积极性；通告效应是相对的；调整的灵活性和伸缩性有限，不能频繁调整；无法影响利率的构造且规定商业信用与贴现市场发达2）存款准备金政策
（1）操作措施通过调整法定存款准备金率
（2）长处影响力强，力度大、速度快，效果明显；影响社会公众预期
（3）缺陷对经济震动过大且缺乏弹性；受制于超额准备金，易使中小银行陷入流动性困境3）公开市场业务
（1）操作措施中央银行在公开市场上买卖证券，变化基础货币的数量和利率水平，调整社会货币供应量
（2）长处积极权在中央银行，可持续、常常操作，弹性大；可灵活安排，可对货币供应量进行微调，防止法定存款准备金政策的震动效果；有较强的可逆转性；可迅速进行
（3）缺陷需较发达的证券市场，中央银行要有强大的金融势力；须与其他货币政策工具配合，尤其是存款准备金制度2•选择性货币政策工具一一2701）消费者信用控制2）不动产信用控制3）证券市场信用控制4）优惠利率5）预缴进口保证金3•其他货币政策工具一一2801）直接信用控制
（1）Q项规则美联储系统管制存款利率的规则，因其在各项规则中次序为Q,因此称为Q项规则
（2）信用配额中央银行规定各金融机构或某一类金融机构的最高贷款额度，以此控制信用规模
（3）流动性比例流动性比率即商业银行流动资产占总资产的比率中央银行规定商业银行的流动性资产与负债的比率来限制商业银行信用扩张
（4）直接限制中央银行对业务活动不妥的银行的信贷业务、放款范围等加以直接限制如规定经营范围、拒绝再贴现、再贷款等2）间接信用控制
（1）道义劝说
（2）窗口指导
（3）公开宣传中央银行运用多种机会向金融机构和社会宣传自己的金融政策，以求得各方面的配合
（6）人民币是独立自主的货币第二章信用与经济
一、信用概述
1.信用的定义与本质（P31）1）有条件的借贷行为一以还本和付息为条件2）特殊的价值运动一商品让渡与货币让渡在时间、空间上不统一，没有进行等价互换，只有价值单方面的转移3）债权债务关系一体现了一种现代经济关系
2.信用的构成要素与特性1）信用的构成要素（P32）信用主体、信用客体、信用内容、信用工具、信用条件2）信用特性
（1）临时性使用权转移，所有权未转移
（2）偿还性不一样于捐赠，需要偿还
（3）收益性以利息的形式得到价值赔偿，形成债权人的收益
（4）风险性债权人承受本金和利息不能收回，或不能所有收回的风险
3.信用的产生与发展（P33）1）信用的产生和发展的前提条件（P33）
4.信用在现代经济中的作用（P36）1）信用的积极作用现代信用扩大了投资规模、现代信用提高了消费总效用、现代信用节省流通费用和流通时间、现代信用增进了社会资金利润率的平均化2）信用对经济的消极影响信用风险、经济泡沫
二、现代信用形式（）P38-P
501.商业信用的含义、特性及优缺陷（P37-P38）
2.银行信用的含义、特性及优缺陷（P38-P40）商业信用与银行信用的比较（P40）
3.国家信用的含义，特点及作用（P41-P42）4,消费信用的含义、形式、特点、作用（P43-P45）
5.民间信用的含义、特点、作用（P45-P47）
6.国际信用的含义（P48）1）国际信用的重要形式（P48-P50）出口信贷、国际商业银行贷款、政府贷款、国际金融机构贷款、国际资本市场贷款、国外直接投资
三、信用风险与危机（补）
7.信用风险授信者在信用活动中提供信用的本金与收益遭受损失的也许性程度
8.信用危机信用过度扩张，引起通货膨胀和经济动乱，进而影响信用体系的信誉，导致其各环节发生瓦解的现象银行自身过度增长信用和信用管理不善，个别银行发生支付困难而导致整个金融体系发生危机的状况；经济危机而导致信用危机，当发生时，大量商品积压，大批企业因资金周转不灵难以偿还债务，导致信用瓦解3信用危机体现1）银行信用危机
（1）存款人从银行大量提取存款
（2）银行资金呆滞
（3）大批借款人破产导致强制性清理部分银行信用
（4）借贷资金极其缺乏和利率急剧提高
（5）大批银行相继倒闭2）证券市场危机
（1）有价证券行市急剧跌落
（2）有价证券发行量锐减3）货币流通危机
（1）现货币饥荒大量存款变现困难
（2）对黄金的需求激增4信用风险的类型1）违约风险债务人由于种种原因不能按期还本付息，不履行债务契约的风险借款人经营风险越大，信用风险越大，风险的高下与收益高下正有关2）市场风险利率波动导致证券价格下跌的风险市场利率上涨导致债券价格下跌期限长，对利率波动敏感，市场风险越大3）收入风险实际收入低于预期收入的风险4）购置力风险未预期的高通胀所带来的风险实际通胀率高于预期，无论是获得利息还是收回本金时所具有的购置力都会低于最初投资时预期5防止风险原则1）对称原则资产与负债的偿还期应保持高度的对称关系，无论资产还是负债都要有合适的期限构成2）资产分散原则投资时，应注意选择多种类型的证券和放款，尽量防止将资金集中于某种证券或某种放款3）信用保证原则规定受信人以对应的有价证券或实物资产作为抵押或者由第三者承诺在受信人不能清偿债务时承担履约的责任第三章利息与利息率
一、利息与利息率概述
1.利息的定义与本质（P54）1）利息酬劳论认为利息是一种酬劳，在古典经济学中是颇有影响的一种理论，最先由配第提出，后来在洛克的著作中也有波及2）资本生产力论认为资本具有生产力，利息是资本生产力的产物这种理论最先由萨伊提出，受到不少庸俗经济学家的推崇3）节欲论认为利息应当作为资本家节欲行为的酬劳，这是由西尼尔提出，在资本主义社会广为流传的一种理论4）灵活偏好论认为利息是“在一特定期期以内，人们放弃货币周转灵活性的酬劳”，这是著名资产阶级经济学家凯恩斯提出的理论
2.利息与收益的一般形态（P56）任何有收益的事物，不管它与否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不管它与否是一笔资本，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相称于多大的资本金额这习惯地称之为“资本化”收益二本金•利率（B=p*r）例如，我们懂得一笔贷款1年的利息收益是50元，而市场年平均利率为5%时，那么就可以懂得本金为50元+
0.05=1000元3,利率的定义及其种类一一581）利率的定义利息与生息资本在数量上的比例关系，即一定期期内利息额同贷出资本额的比率
（1）短期利率与长期利率短期利率借贷期限为1年或1年以内长期利率借贷期限在1年以上
（2）年利率、月利率与日利率年利率二月利率又12,年利率以百分数（％）表达月利率二日利率又30,月利率以千分数（％）表达年利率二日利率X360,日利率以万分数（%））表达我国习惯上将年利率、月利率、日利率均以“厘”作单位，如称年息5厘，即为5%；月息4厘，即为
0.4%；日息3厘，即为
0.03%1市场利率、官定利率、公定利率一一582存款利率、贷款利率一一59固定利率、3浮动利率-------60基准利率、4非基准利率一一60名义利率、实际利率・6152）利率的种类（P58-P61）3）利率体系在一种经济运行机体中存在的多种利息率及其之间的互相关系的总和，重要包括利率构造和多种利率间的传导机制
二、利率的计算L单利与复利P631单利本生利，利不生利2单利的计算公式利息I=P*r*n本利和S=p*1+r+nS—终值P—现值I—利息i—利率n—时期
2.复利本生利，利也生利——631复利的计算公式本息和S=PX1+r n利息岸S-P
3.现值与终值1到期收益率——66假如票面金额为1000元的两年期债券，第一年支付60元利息，次年支付50元利息，目前的市场价格为950元，求该债券的到期收益率为多少？60------------5--0---------10001-----T T950=221+r1+r1+r
4.收益的资本化任何有收益的事物，不管它与否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不管它与否是一笔资本，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相称于多大的资本金额这习惯地称之为“资本化”B=P•r例如,我们懂得一笔贷款1年的利息收益是50元，而市场年平均利率为5%时，那么就可以懂得本金为50元+
0.05=1000元
三、利率的决定L马克思利率决定理论利率是利润的一部分0利息率平均利润率
2.西方利率决定理论1古典利率理论——69利率是对人们放弃现时消费，即储蓄的一种赔偿，因此:储蓄是利率的增函数S=Sr投资水平取决与投资酬劳率和利率的比较:投资是利率的减函数I=I r2可贷资金理论一一71“利率作为借贷资金的价格，取决于金融市场的资金供求关系，利率取决于可贷资金的供求平衡”可贷资金供应同一时期的社会储蓄流量与货币供应的变动，即SL=S+△MsSL的详细来源
1、储蓄量、随利率上升
2、MS增长额
3、实际资本的流入可贷资金需求某一时期内投资流量和人们但愿保留的货币余额，即DL=I+AMDDL详细包括
1、企业投资
2、政府弥补财政赤字的货币需求
3、微观主体对货币需求的增长3）凯恩斯流动性偏好理论一一69
（1）凯恩斯对古典利率理论的批评
①将利息当作是等待或延期消费的赔偿是错误的，利息是丧失流动性的酬劳（购置债券）
②储蓄和投资曲线不能得出均衡利率水平，由于他们都是和实际收入有关的，不也许独立变动
（2）流动性偏好理论的特点利率的决定与实际经济变量无关，是纯粹的货币现象；利率的变动使货币供求而不是储蓄一投资趋于均衡，但它的变动会影响到投资及实际收入水平；是一种短期利率理论4）IS—LM模型与决定利率的原因分析.影响利率波动的重要原因——372
四、利率的作用于中国的利率市场化L利率对储蓄和消费的引导作用一一
742.利率对投资企业的影响作用一一
763.利率对经济核算的影响作用一一
764.利率对通货膨胀的影响作用一一
765.利率对调整经济的作用一一761）汇集社会闲散资金2）优化产业构造3）调整货币流通4）平衡国际收支
6.我国的利率市场化改革一一771）中国实行利率市场化的原因2）利率市场化需要的外部条件3）中国利率市场化进程
五、习题答案
1、假定既有一种投资项目，投资期为十年，总投资额为1000万，市场利率为10%且长期不变企划部提供了两个投资方案，方案甲是第一年集中投资550万，后来九年每年只需投资50万；方案乙是每年平均投资100万试问哪种方案更好？505050550+----------------------------------------------------------1111+10%1+10%21+10%9方案甲投资现值=qR1方案乙投资现值1OO1oo1OO----------------------------------------------11OO+21+IO%1+IO%---------------------------------H1=
675.90291+1O%
2、某企业为筹集资金，公开发行5年期附息债券债券面额为100元，票面利率为4%,每年按票面利率支付一次利息假如此时市场利率利率为3%,试以市场利率为贴现率计算该债券的理论价格C CC F〃21+y1+y1+y l+yP=4+4+.+4+1001+3%1+3%21+3%51+3%5=
104.6。
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