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文本内容:
中级经济师金融专业知识与实务备考知识点披露,强化社会监督5）完善行政惩罚、监管办法、自律监管、记入诚信档案等多层监管体系，强化事后问责
6.按询价制方式,新股定价和配售规定1）网下投资者须经验和定价能力,遵守自律规则2）网下报价后，应剔除拟申购报价总量最高某些,不低于10%,按剩余协商价格剔除后有效投资者数量局限性,则中断发行3）总股本4亿股如下，网下初始发行不低于60%超4亿,不低70%4）4亿股以上,可向战略投资人者o配售5）网下和网上发行可同步进行,投资者全额缴付,不得同步参加6）双向回拨机制，网上申购超50-100倍，网下向网上回拨20%,超100倍,40%,超150倍，回拨后网下不超10%7）网上可拨给网下，网下局限性则中断
7.超额配售选取权（绿鞋期权行）发行4亿股以上可以采用，其中15%股票在发行上市日30天内推迟交付市价高于发行价,发行人按发行价配发股票,主承销商再配售给投资者;市价低于发行股，主承销商以市价购进,按发行价配售给投资者
8.股票发行监管制度:审批制、注册制、核准制国内IP0监管制度第一阶段，行政审批制阶段
（1993）〜
①“额度管理”阶段（19931995年）
②“指标管理”阶段
（1996）第二阶段,核准制阶段（当前）〜〜〜
①“通道制”阶段（3月4月）
②保荐制阶段（4月当前）国内至今是核准制，其中-是通道制,后〜〜是保荐制
9.凭证式国债采用承购包销方式,记帐式国债采用公开招标
10.金融债券由银行和非银行机构发行国内必要由政策生银行发行,采用市场化招标方式
11.私募发行长处:简化手续费；避免泄密;节约发行费;缩短发行时间；发行条款灵活,较少受法律制约；比公开更有成功把握缺陷:流动性差;价格也许比较低,不利筹资者;也许被投资者操纵,不利公司扩大知名度
12.股票私募发行分为,股东分摊（股东配股）和第三者分摊（私人配股）两类
13.证券经纪业务基本要素涉及委托人、证券经纪商、证券交易场合、证券交易标物等
14.证券交易所分为1）场内交易，组织形式公司制和会员制（国内会员制）2）场外交易涉及，
①柜台市场OTC是重要形式
②第三市场，又称店外市场,机构投资者大宗交易
③第市场,大公司间直接交易
15.证券经纪业务特点
1.业务对象广泛性和价格波动性2证券经纪商中介性
3.客户指令权威性
4.客户资料保密性
16.证券经纪业务流程:
1.开立证券账户
2.开立资金账户
3.进行交易委托
4.委托成交
5.股权登记、证券存管、清算交割交收
17.开立证券账户⑴按照开户人不同,可以分为个人账户（A字账户）和法人账户（B字账户）
（2）按照当前上市品种和证券账户用途,可以分为股票账户、债券（回购）和基金账户
18.开立资金帐户，可开设钞票帐户和保证金帐户两种
19.投资银行通过保证金帐户来从事信用经纪业务该业务是投行融资功能与经纪业务结合,投行是债权人和抵押权人,对委托人提供信用资金不承担交易风险信用经纪业务类型涉及融资（买空）和融券（卖空）
20.交易委托种类:
①按照委托数量不同特性,交易委托可以分为整数委托和零数委托
②按照委托价格不同特性,交易委托可以分为市价委托和限价委托
21.持续竞价成交价格决定原则是:最高买进申报与最低卖出申报相似
22.清算与交割交收统称为证券结算证券收付称为交割，资金收付称为交收
23.证券结算方式:净额结算（差额结算）和逐笔结算
12.狭义并购中，并购方与目的方有三种成果:吸取合并、新设合并和控股
13.兼并与收购区别:
①在兼并中，被合并公司作为法人实体不复存在;而在收购中，被收购公司可仍以法人实体存在,其产权可以是某些转让
②兼并后，兼并公司成为被兼并公司新所有者和债权债务承担者,是资产、债权、债务一同转换;而在收购中，收购公司是被收购公司新股东，以收购出资股本为限承担被收购公司风险
③兼并多发生在被兼并公司财务状况不佳、生产经营停滞之时,兼并后普通需要调节其生产经营、重新组合其资产;而收购普通发生在公司正常生产经营状态,产权流动比较平和
14.从广义看，并购重要形式如下:扩张（兼并与收购），售出（分立、子股换母股、完全析产分股、资产剥离、股权切离），公司控制（溢价购回、停滞合同、反接管条款、代表权争夺），所有权构造变更（互换发盘、股票回购、转为非上市公司、杠杆收购、管理层收购）
15.并购基本类型:a.按并购前公司间市场关系,并购分为横向并购（同行）、纵向并购（上下游）和混合并购b.按并购出资方式,并购分为用钞票购买资产、用钞票购买股票、用股票购买资产、用股票互换股票（最惯用）c.按收购动机,并购分为善意收购和恶意收购d・按持股对象针对性,并购分为要约收购和合同收购e.按收购融资渠道,并购分为杠杆收购（LBO）和管理层收购（MBO）
17.MB0融资渠道重要有:银行借款、民间借贷、延期支付及MBO基金、担保融资等.MBO价格拟定办法有:贴现钞票流量法（DCF模型）、经济增长值法（EVA）和市盈率法等
18.自营证券须注册资本金不低于1亿元人民币、净资本不低于5000万元人民币，并经证监会批准证券公司才干经营可以买卖证券范畴，已上市交易、挂牌、境内银行间市场、柜台交易证券
19.证券公司可以从事资产管理业务有:为单一客户办理定向，为各种客户办理集合,为特定目办理专项资产业务管理第三节证券投资基金概述
1.特点:集合理财、专业管理;组合投资、分散风险；利益共享、风险共担;严格监管、信息透明；独立托管、保障安全；2,参加主体分为,基金当事人、基金市场服务机构、基金监管机构和自律组织三大类
3.基金市场服务机构:基金销售机构涉及商业银行、证券公司、证券投资征询机构、独立基金销售机构基金注册登记机构、律师所和会计所、基金投资征询和评级机构
4.基金分类:按法律形式分,契约型（国内）和公司型（美国）；按运作方式分，封闭式和开放式;按投资对象分，股票基金60%、债券基金80%、货币市场基金、混合基金;按投资目的分，增长型、收入型、平衡型;按募集方式分，公募和私募
5.反映基金经营业绩指标涉及，基金分红、已实现收益、净值增长率等（最重要分析指标）
6.债券基金投资风险:利率风险、信用风险、提前赎回风险、通货膨胀风险+第四节证券投资基金基金管理人和托管人
1.基金管理公司重要业务:L证券投资基金业务,涉及基金募集与销售、基金投资管理（最核心）和基金运营服务
2.特定客户资产管理业务
3.投资征询服务
2.基金托管人职责，涉及资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监督等方面第六章信托与租凭第一节信托概述
1.信托是一种以资产为核心、以信任为基本、以委托为方式财产管理制度与法律行为同步，信托与银行、证券、保险等一起构成了当代金融体系重要支柱，其核心内容是“受人之托,代人理财”
2.信托基本特性:信托财产权利与利益相分离;信托财产独立性;信托有限责任;信托管理持续性
3.信托构成要素:信托当事人（委托人、受托人、受益人）、信托行为（意思表达和财产转移）、信托财产（合法性、拟定性、积极性、流通性）、信托目（自益、她益、公益）
4.信托种类:按受托人身份，民事、商事;按利益归属，自益、她益;按目，私益、公益;按人数，单
一、集合
5.信托功能:财产管理、融通资金、社会投资、风险隔离、社会公益服务
6.设立条件:有合法目,财产合法,书面形式,办理登记
7.设立方式:合同和遗嘱
8.国内以财产转移与否需要登记为原则如下财产信托需登记:土地使用权和房屋所有权;船舶、航空器等交通工具;股票、股权;著作权、商标权、专利权
9.业务管理法规:对信托公司融资类银信理财合伙业务实行余额比例管理,即融资类业务余额占银信理财合伙业务余额比例不得高于30%;银信合伙产品均不得设计为开放式;对商业银行未转入表内银信合伙信托贷款，信托公司应当按照
10.5%比例计提风险资本;信托公司信托补偿准备金低于银信合伙不良信托贷款余额150%或低于银信合伙信托贷款余额
2.5%,信托公司不得分红第二节信托公司经营与管理
1.信托公司设立条件:有章程、有股东、有钱（3亿）、有人、有制度、有设施
2.国内信托业务分为信托业务、固有业务、特别允许业务
3.四大主流信狂业务:基本设施信托业务（应收账款类和贷款类）、房地产信托业务（不动产和房地产资金（国内））、证券投资信托业务、银信理财合伙业务
4.证券投资信托业务投资范畴:涉及国内证券交易所挂牌交易A股股票、封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金（含ETF和L0F）、公司债、国债、可转换公司债券（含分离式可转债申购）、1天和7天国债逆回购、银行存款以及中华人民共和国证监会核准发行基金可以投资其她投资品种信托公司固有业务不得参加股指期货交易
5.银信理财合伙业务规定融资类业务余额占银信理财合伙业务余额比例不得高于30%资金原则上不得投资于非上市公司股权
6.《信托公司管理办法》强调“压缩固直业务，突出信托主业”，规定信托公司不得开展除同业拆入业务以外其她负债业务,且同业拆入余额不得超过其净资产20%,固有财产原则上不得进行实业投资不得以固有财产向关联方融出资金或转移财产、为关联方提供担保或以股东持有我司股权作为质押进行融资
7.特别允诧业务涉及私人股权投资信托业务（投资于未上市公司股权、上市公司限售流通股或批准其她股权）、信贷资产证券化业务（前提是构建有效风险隔离机制，并融入信用增级）、公司年金信托业务（指以信托方式管理公司年金制度）
8.信托公司财务管理专属原则一是信托财产与固有财产分别管理、分别记账原则二是固有财务部门与信托财务部门互相独立原则
9.信托公司资本管理:实行净资本管理净资本不得低于人民币2亿元;净资本不得低于各项风险资本之和100%;净资本不得低于净资产40%o
10.信托公司会计核算特点:一是委托人才是真正会计主体二是信托公司信托业务以信托项目为会计核算主体
11.信托业务风险:普通风险有信用风险、市场风险、操作风险、合规与法律风险;特性风险，兑付风险和展业风险.
12.信托公司业务风险防范,一是核心要点是持续完善全面风险管理体系,二是详细方略第三节租赁概述
1.租赁功能:融资与投资是融资租赁基本功能;产品促销与资产管理是融资租赁扩展功能
2.1981年，中华人民共和国东方国际租赁公司和中华人民共和国租赁有限公司两家融资租赁公司先后成立,标志着国内融资租赁业创立
3.租金取决于如下三个因素设备原价及预测残值、资金成本、租赁手续费
4.承租公司与租赁公司商定租金支付方式,大多为后付等额年金支付租金计算大多采用等额年金法
5.融资租赁合同特性:是诺成、要式合同;双务、有偿合同；是不可单方解除合同
6.金融租赁公司属于非银行金融机构，由银监会负责实行监督管理,其她租赁公司归商务部管理
7.融资租赁市场供应主体，银行系金融租赁公司、厂商系融资租赁公司、独立第三方融资租赁公司第四节金融租赁公司经营与管理
1.金融租赁公司与融资租赁公司区别1）监管部门不同（银监会-商务部）2）无必勿分不同（非银行金融机构-租赁业）3）业务内容不同（可吸取存款-只有借款）4）租赁标物范畴不同（固定资产-产权清、收益权、存在物）5）风险管理指标不同（资本充分率-风险资产不得超过净资产总额10倍）
2.金融租赁公司一次性实缴货币资本,最低限额为1亿元;有金融有关工作经历3年以上人员应当不低于总人数50%;
3.金融租赁公司主营业务是融资租赁业务,可以分为1）公司自担风险融资租赁业务，（直接租赁、转租赁、回租）2）公司同其她机构分担（联合租赁、杠杆租赁）3）公司不担风险（委托租赁）
4.金融租赁公司特殊资金筹集方式发行金融债券融资,可以吸取非银行股东3个月以上（含）定期存款，还可进入银行间同业拆借市场，通过同业拆借等方式来解决资金头寸、应对不时之需同业拆入资金余额不得高于公司资本净额5,赚钱模式:债权收益、余值收益、服务收益、运营收益
6.对金融租赁公司建立起以资本监管为核心、适应金融租赁行业特点监管体系
7.金融租赁公司监管指标一是资本充分率资本净额与风险加权资产比例不得低于银监会最低监管规定二是单一客户融资集中度余额不得超过资本净额30%三是单一集团客户融资集中度不超50%o四是单一客户关联度不超30%五是所有关联度不超50%六是单一股东关联度对单一股东及其所有关联方余额,不超过该股东在金融租赁公司出资额,且应同步满足本办法对单一客户关联度规定七是同业拆借比例不超过100%第七章金融工程与金融风险第一节金融工程
1.概述:金融工程特点，综合性、创造性、实用性；
2.金融工程管理风险方式:分散风险（多元化投资）、转移风险（所有-远期合约、期货、互换，某些-金融期权）
3.金融工程管理比老式风险管理优势:更高精确性和时效性、低成本、灵活性
4.金融工程金融创新三个层次:原始创新（第一份）、吸纳创新（含期权、期货、互换）、组合创新（价差期权、可转债、组合期权、产品复制组合）
5.金融工程应用领域:金融产品创新、资产定价、金融风险管理、投融资方略设计、套利
3.基本分析办法:积木分析法、套利定价法、风险中性定价法、状态价格定价技术
4.金融远期合约远期价格:是使得远期合约价值为零交割价格,它依赖于标资产现价不但可以用于拟定远期合约交割价格，还可用于计算远期合约价值，同步也是期货价格参照普通通过持有成本模型进行计算
5.1）无红利股票远期价格耳=幻小）2）有钞票收益资产远期价格F=（S-I r（T-°t tt3）有红利率资产远期价格耳=S[e（「-q）（TY）
6.远期价格公式表白资产远期价格仅与当前现货价格关于,与将来资产价格无关，因而远期价格并不是对将来资产价格预期
7.金融远期合约价值当标资产价格增长时,远期价格增大，因而远期合约价值增大,而当标资产价格下跌时,远期价格减小，此时远期合约价值变小,甚至也许为负值
8.远期利率合同交割若合同利率》参照利率,交割额为正,卖方向买方支付交割额;若合同利率〈参照利率,交割额为负，买方向卖方支付交割额
9.远期利率合同估值远期利率合同与其她远期合约同样,在订立时理论价值为0,因而其合同利率等于远期利率银行普通以远期利率为基准，将报出买（卖）价格下浮（上浮）一定数量基点
10.金融远期合约套期保值,分为多头套期保值和空头套期保值
11.基于远期利率合同套期保值,如打算在将来融资或出售债券投资者,紧张利率上升,会购买远期利率合同来套期保值;而在将来进行投资公司或发行短期贷款金融机构,紧张利率下降,会卖出远期利率合同来套期保值
12.基于远期外汇合约套期保值,如多头套期保值,就是将支出外汇机构和个人,买入远期外汇合约避免汇率上升风险;空头套期保值，将收到外汇机构和个人，卖出远期外汇合约避免汇率下降风险
13.金融期货金融期货类别:个股期货、股指期货、货币期货和利率期货
14.期货理论价格,其盯市制度决定了期货在任何时间点解决论价值为0,即期货报价相称于远期合约合同价格,故期货报价理论上等于标资产远期价格
15.短期利率期货普通以合同存款为标资产，中长期利率期货普通以政府债券作为标资产，以净价方式报价
16.金融期货套期保值，完全套期保值,类似远期合约，如果投资者但愿套保现货资产种类和规模可以与市场上交易期货标资产种类以及期货规模相匹配，可以进行类似远期合约完全套期保值
17.套期保值效果影响因素:
①需要避险资产与期货标资产不完全-致
②套期保值者不能确切地懂得将来拟出售或购买资产时间，因而不容易找届时间完全匹配期货
③需要避险期限与避险工具期限不一致在这些状况下,我们必要考虑基差风险、合约选取和最优套期保值比率等问题
18.基差二待保值资产现货价格-用于保值期货价格为了减少基差风险,要选取适当期货合约:
①选取适当标资产,与保值资产价格有关性越好,风险越小
②选取合约交割月份,选取与套期保值到期日相一致交割月份
19.最优套期保值比率拟定金融期货套期保值比率是指期货合约头寸规模与套期保值资产规模之间比率套期保值利率（h）=NL限
20.货币期货最优套期保值比率，h=夕二与外汇远期是相似,当面临外币汇率上升带来损失时,可以买%入该外币期货;相反则卖出该外币期货
21.股指期货最佳套期保值数量N=£9其（系数*股票组合价值/单位股指期货合约价值）其基最佳VF套期比率与CAPM模型中Beta系数有关
1.8*（500/（400*500））=
4522.利率期货与久期套期保值.利率期货与远期利率合同是完全相反，由于利率期货以债券或者短期存款为标，当利率上升时.，债券价格或者短斯存款价格是下跌紧张利率上升，要卖出利率期货；紧张利率下降，要买入利率期货套期保值比率N=^（套期保值资产价格*久期）/（利率期货价格*期货合约标债券久期）FDF
23.滚动套期保值采用滚动套期保值方略
24.金融期货套利,运用基差变动规律进行期现套利、跨期套利和跨市场套利
25.金融互换利率互换是同种货币，只互换浮动利率和固定利率利息差,不换本金,可转换资产或负债利率性质；货币互换是两种货币互换,买方得外币付外币利息,收本币利息,到期还本金,可转换资产或负债货币构成
26.金融期权期权价值普通被分为内在价值（即及时执行带来收益,涉及实值期权-标高于看涨或低于看跌、平价期权-等于、虚值期权-高于看跌或低于看涨）和时间价值（即期权费减去内在价值）欧式看涨期权价值合理范畴（美式看涨）欧式看跌期权价值合理范畴美式看跌期不不大于欧式看跌（）（）（）max[s-Xe r T t,o]cS max[Xe-r T-t-S,o]pXe-rT-tt ttmax[X-S,O]PXt
27.影响期权价值因素，涉及变动因素-标资产价格、标资产波动率、无风险利率、到期期限、非变动因素-执行价格
28.德尔塔、伽马用于管理资产价格变动带来风险;维伽用于管理波动率变化带来风险;糅用于反映利率变动风险;斯塔表达到期期限对价值影响，普通作为伽马镜像指标使用
29.金融期权套利1）看涨期权与看跌期权之间套利2）水平价差套利（同资产、期限,不同合同价,涉及蝶式价差套利、盒式价差套利、鹰式价差套利等）3）垂直价差套利（同资产、合同价、不同期限）4）波动率交易套利
30.创新产品基本积木块就是基本资产（债券、股票、外汇等）和四种基本衍生产品（远期、期货、互换和期权）
31.积木分析法用于金融创新方式:组合创新、分解创新、复制创新第二节金融风险及其管理
1.金融风险要素因素是主体从事了金融活动、风险事故是某些因素发生意外变动、损失也许性是经济损失也许性
2.金融风险类型:信用风险市场风险.流动性风险.操作风险.法律风险与合规风险.国家风险.名誉风险.系统风险
3.市场风险涉及汇率风险（交易风险、折算风险、经济风险）、利率风险和投资风险
4.借贷双方组合体来看,利率风险重要有:一是利率不匹配组合利率风险,二是期限不匹配组合利率风险
6.商业银行内控五项要素是内部控制环境、风险辨认与评估、内部控制办法、监督评价与纠正、信息交流与反馈
5.COSO内控五项要素:控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督
7.全面风险管理维度（架构）是:公司目的（战略、经营、报告、合规）、风险管理要素（1-内部环境、2-目的设定、3-事件辨认、4-风险评估、5-风险对策、6-控制活动、7-信息与沟通、8-监控）、公司层级
8.金融风险管理流程:1）风险皿（筛选一监测一诊断法,风险树搜寻法）2）风险评估3）风险分类4）风险控制5）风险监控6）风险报告
9.信用风险评估办法:英文缩写;市场风险评估办法（风险价值VaR）;操作风险评估办法:初级计量法（基本指标法、原则化法）、高档计量法（内部测量法和损失分布法）
10.信用风险机制管理
（1）审贷分离机制⑵授权管理机制⑶额度管理机制
11.信用风险过程管理:事前管理（5C偿还能力、资本、品格、担保品、经营环境;3c钞票流、管理、事业持续性）事中管理（建立信用恶化预警机制、建立不良贷款分析、审查机制、监控借款人资金用途、为借款人提供理财服务、提前转让债权、争取政府支持、协助借款人开辟市场、追加贷款、贷款展期、行使抵押权或质押权、追索保证人）事后管理
12.贷款五级分类:正常、关注、次级、可疑、损失,后三类是不良贷款次级:还款能力浮现明显问题,依托正常收入不能保证还本付息,本息逾期90天以上贷款;可疑:本息逾期180天以上,无法足额还本付息，虽然执行抵押和担保也要发生损失贷款;损失类:本息逾期1年以上,虽然采用一切办法和程序,也无法回收贷款
13.利率风险管理:选取有利利率;调节借贷期限;缺口管理:持续期管理;运用利率衍生产品交易
14.投资风险管理
（1）股票投资风险管理办法⑵金融衍生产品投资风险管理办法一是加强制度建设;二是进行限额管理;三是进行风险敞口对冲与套期保值
15.操作风险管理:制度管理,信息系统管理.流程管理.职工管理.风险转移
16.流动性风险管理重要着眼点是:保持资产流动性，保持负债流动性,进行资产和负债流动性综合管理
17.法律风险与合规风险管理重要机制和办法是:加强文化建设;加强组织与制度建设;加强人力资源管理;加强过程管理
18.“巴塞尔新资本合同”内容体当前三大支柱上
（1）最低资本规定（最低资本充分率要达到8%,并将最低资本规定由涵盖信用风险拓展到全面涵盖信用风险、市场风险和操作风险对信用风险计量提出了原则法和内部评级法;对市场风险计量提出了原则法和内部模型法;对操作风险计量提出了基本指标法、内部测量法和原则法）
（2）监管方式与监管重点
（3）市场约束
19.巴塞尔合同川-12月1）重新界定监管资本核心一级资本（重要是普通股和留存收益）、其她一级资本和二级资本一级资本只涉及普通股和永久优先股2）强调对资本计量3）提高资本充分率一级资本充分率66,普通股比例
4.5%4）设立资本防护缓冲资金资本留存缓冲
2.5%、逆周期资本缓冲0%-
2.5%5）引入杠杆率监管原则6）增长流动性规定流动性覆盖比率LCR、净稳定融资比率ZSPR7）安排充裕过渡期.
1.1—・
1.1第八章货币供求及其均衡第一节货币需求1・
（二）费雪方程式:MV二pY P=MV/T,宏观,侧重货币交易手段,注重支出数量和速度;剑桥方程式（钞票余额说）Md二kPY,微观,侧重货币资产功能,注重存量占收入比例
2.
（三）凯恩斯货币需求动机交易动机，防止动机、投机动机凯恩斯货币需求函数Md=M+M=L（Y）++L（i）-I I22交易动机和防止动机一构成对消费品需求一取决于边际消费倾向消费增量占收入增量比率;投机动机一构成对投资品需求一取决于资本边际效率，由利率水平决定流动性偏好陷阱,利率过低时，人们乐意持有货币而不再储蓄，对货币需求无限大此时货币政策失效Ma
3.
（四）弗里德曼货币需求函数（^=f（Yp,r）,于凯恩斯存在着较大差别重要体当前
（1）两者强调侧重点不同
①凯恩斯-利率主导作用
②弗里德曼-恒常收入重要影响⑵在货币政策传导变量选取上
①凯恩斯主义以为应是利率
②货币主义坚持是货币供应量
（3）凯恩斯以为货币需求量受利率影响，因而不稳定，货币政策应“相机行事”弗里德曼以为，货币需求量是稳定，可以预测，因而“单一规则”可行
4.弗里德曼货币需求函数中，货币需求与恒常收入、人力资本比重成正比，与存款利率、股票收益率、债券收益率成反比第二节货币供应
1.货币供应量=钞票+存款随时转化为存款准备金才是高能货币
2.基本货币二流通中钞票+准备金二流通中钞票+法定存款准备金+超额准备金;又称高能货币、强力货币、储备货币基本货币方程式B=C+Rr+Rt+Re二流通中钞票+活期存款准备金+定期存款准备金+超额准备金
3.货币供应量Ms二mX MB二基本货币X货币乘数;影响货币乘数（商业银行存款扩张能力）是存款准备金率（反比）和钞票漏损率（反比）..货币乘数『（1+钞票漏损率c）/（法定存款准备金率r+超额准备金率e+钞票漏损比率c）
4.存款乘数=1/（法定存款准备金率r+超额准备金率e+钞票漏损比率c）
5.央行投放基本货币渠道:1对金融机构再贷款2收购金、银、外汇等储备资产投放货币3购买政府债券4购回央行票据
6.货币供应调控机制:调控机制主体中央银行、存款机构、储户；基本因素:基本货币、货币乘数、货币供应量
7.国内货币层次为:M二钞票M尸M°+单位活期存款M2出+个人储蓄存款+单位定期存款+居民储蓄存款+其她存款M3二岫+商业票据+大额可转让定期存单
8.存款创造两个假设:某些准备金制度、非全额钞票结算制度第三节货币均衡
1.IS曲线（S储蓄投资）代表商品市场均衡;LM曲线（L货币需求量-M供应量）代表货币市场均衡;BP（国际收支）；IS-LM-BP模型分析开放经济条件国内外经济均衡
2.BP曲线指国际劳务收支保持不变时收支和利率组合轨迹,即BP曲线上任何一点所代表利率和收支组合都可以使当期国际收支均衡,这里BP指国际收支差额，即净出口与资本净流出差额
3.蒙代尔-弗莱明模型结论是:货币政策在定汇率下对刺激经济毫无效果,在浮动汇率下则效果明显;财政政策在固定汇率下对刺激经济效果明显,在浮动汇率下则效果甚微或毫无效果
4.货币均衡实现机制
1.健全利率机制（最重要实现机制）
2.发达金融市场
3.有效央行调控
5.利率与货币供应量之间存在着同方向变动关系利率同货币需求之间存在反方向变动关系
6.通货膨胀及治理分类按通胀限度:爬行式（不超过2%-3%,没有形成通胀预期）、温和式仕匕爬行式高，但又不是不久）、奔腾式（两位数以上，发展速度不久）、恶性（物价上升特别剧烈，呈加速趋势）按成因分:需求拉上型、成本推动型、构造性7,按成因分:需求拉上型（太多货币追逐太少商品）、成本推动型（工资一物价螺旋上升、垄断利润、原材料成本提高如汇率变动、石油危机、资源枯竭等）、构造性（需求转移、部门差别、国际因素）、供求混合型（需求拉上与成本推动混合）
8.通货膨胀治理对策:紧缩需求政策、积极供应政策、从严收入政策:工资-价格政策、其她治理办法
9.紧缩需求政策:1）紧缩性财政政策-（记增收节支）
①减少政府支出，一是削减购买性支出、二是削减转移性支出
②增长税收⑵紧缩性货币政策:
①提高法定存款准备金率
②提高再贴现率
③公开市场卖出业务
④直接提高利率
10.积极供应政策，1）减税（减少边际税率）2）削减社会福利开支3）恰当增长货币供应,发展生产4）精简规章制度
11.从严收入政策，1）工资一物价指引线2）以税收为基本收入政策3）工资一价格管制及冻结
12.其她治理办法，1）收入指数化2）币制改革:废旧币，发新币，变更钞票面值
13.通货紧缩及其治理通货紧缩标志:a.价格总水平持续下降（基本标志）b.经济增长率持续下降
14.治理通货紧缩政策办法
（1）扩张性财政政策
①减税
②增长财政支出⑵扩张性货币政策⑶加快产业构造调节推动产业构造升级,哺育新经济增长点，同步形成新消费热点⑷其她办法第九章中央银行与货币政策第一节中央银行概述
1.中央银行相对独立性内容1）建立独立货币发行制度,稳定货币；2）独立制定实行货币政策;3）独立监管、调控整个金融体系和金融市场
2.国际上中央银行相对独立性模式有1）独立性较大模式美国和德国⑵独立性稍次模式英格兰银行、日本银行3）独立性较小模式其代表国家是意大利
3.中央银行性质是⑴中央银行是金融管理机构,代表国家管理金融、制定金融政策⑵是一国最高货币金融管理机构，在各国金融体系中居于主导地位;3）央行一方面考虑国家宏观经济问题;4）央行业务目的是为实现国家宏观经济目的⑸央行是国家金融管理机关,是管理型银行
4.中央银行职能涉及发行银行、政府银行、银行银行、管理金融银行
5.银行银行职责
（1）集中保管存款准备金
（2）充当最后贷款人普通采用两种形式:一是票据再贴现；二是票据再抵押
（3）主持银行间清算业务
（4）主持外汇头寸抛补业务
6.管理金融银行职责1）实行货币政策2）颁布金融法规3）管理境内金融市场7中央银行负债业务重要有1）货币发行2）代理国库3）集中存款准本金资产业务:1）（再）贷款2）•再贴现3）证券买卖4）管理国际储备5）其她资产业务中间业务:集中办理票据互换,结清互换差额,办理异地资金转移第二节货币政策体系
1.金融宏观调控是以中央银行或货币当局为主体，以货币政策为核心金融宏观调控存在前提是商业银行是独立市场主体,实行二级银行体制
2.货币政策具备如下基本特性:1）是宏观经济政策2）是调节社会总需求政策3）重要是间接调控政策4）是长期持续经济政策
3.货币政策类型:扩张型（减少法定准备金率、减少再贴现率、公开市场业务、道义劝告），紧缩型，非调节型,调节型货币政策
4.金融宏观调控两个领域和三个阶段:两个领域:金融领域和实物领域三个阶段:第一阶段，中央银行操作货币资产工具对一阶变量基本货币直接控制；第二阶段,基本货币变化通过使用银行信贷行为对二阶变量货币供应量产生间接控制作用；第三阶段,再由二阶变量货币供应量变化间接影响实现货币资产最后目的
5.通货膨胀目的制在实行条件1）中央银行独立性2）货币政策高度透明度3）利率市场化4）浮动汇率制
6.货币政策最后目的
（1）物价稳定⑵充分就业⑶经济增长
（4）国际收支平衡
7.货币政策工具重要有1）普通性货币政策（也称货币政策总量调节工具,涉及存款准备金制度、再贴现政策、公开市场操作）2）选取性货币政策工具:证券市场信用控制、消费者信用控制、动产信用控制、优惠利率3）直接信用控制货币政策工具:贷款限额,利率限制,流动性比率,直接干预4）间接信用控制货币政策工具:道义劝告，窗口指引
8.存款准本金政策重要内容是:1）规定存款准备金计提基本2）规定法定存款准备金率3）规定存款准备金构成4）规定存款准备金提取时间
9.存款准备金率是货币政策最剧烈工具之一其作用于经济途径有:对货币乘数影响,对超额准备金影响,宣示效果
10.存款准备金政策作为货币政策工具长处是1）中央银行具备完全自主权2）对货币供应量作用迅速,3）对松紧信用较公平缺陷是
（1）作用剧烈，缺少弹性⑵政策效果在很大限度上受超额准备金影响1L再贴现政策重要内容有
（1）调节再贴现率⑵规定向中央银行申请再贴现资格
12.再贴现作用于经济途径有1）借款成本效果；2）宣示效果;3）构造调节效果（规定再贴现票据种类、差别再贴现率）o
13.再贴现作为货币政策工具运用前提条件是
（1）规定在金融领域以票据业务为融资重要方式之一
（2）商业银行要以再贴现方式向中央银行借款⑶再贴现率低于市场利率
14.再贴现长处重要有
（1）有助于中央银行发挥最后贷款者作用⑵比存款准备金率调节更机动、灵活，可调节总量还可以调节构造⑶以票据融资,风险较小重要缺陷是:再贴现积极权在商业银行,而不在中央银行
15.公开市场业务是西方发达国家运用最多货币市场工具作用于经济途径有1）通过影响利率来影响经济2）通过影响银行存款准备金来影响经济
16.公开市场业务有如下长处:1）积极权在中央银行2）富有弹性，即可微调也可大调3）中央银行买卖证券可同步交叉进行4）依照证券市场供求波动,积极买卖证券重要缺陷是:1）从政策实行到影响最后目的,时滞较长2）干扰其实行效果因素比存款准备金率、再贴现多,往往带来政策效果不拟定性
17.货币政策传导机制理论:
1.凯恩斯学派货币政策传导机制理论（核心环节是利率）
2.货币学派货币政策传导机制理论（强调货币供应量,货币是中性）
18.凯恩斯学派货币政策传导机制以为,在增长国民收入效果上,重要取决于投资利率弹性和货币需求利率弹性投资利率弹性大,货币需求利率弹性小,则增长货币供应导致收入就比较大
19.货币政策中介目的功能:测度功能，传导功能，缓冲功能选取原则:可测性、可控性、有关性可供选取中介目的
（1）利率⑵货币供应量
26.货币政策操作指标重要有短期利率、存款准备金、基本货币
28.国内货币政策目的是“保持货币币值稳定，并以此增进经济增长以防通货膨胀为主多目的制
27.国内货币政策工具:1）存款准备金2）再贴现与再贷款3）公开市场操作4）利率工具5）常备借贷便利
28.公开市场操作分人民币和操作和外汇操作涉及:回购交易（正回购即卖出证券、逆回购）、现券交易（现券买断即在二级市场直接买入债券，投放基本货币、现券卖断）、发行央行票据（即中华人民共和国人民银行发行短期债券）o补充SLO短期流动性调节工具,在浮现暂时性波动时相机使用
29.央行采用利率工具
（1）调节央行基准利率:再贷款利率、再贴现利率、存款准备金率、超额存款准备金率⑵调节金融机构法定存贷款利率⑶制定金融机构存贷款利率浮动范畴⑷制定有关政策对各类利率构造和档次进行调节
30.常备借贷便利SLF和公开市场操作作为两大类货币政策工具管理流动性SLF特点由金融构积极发起;是一对一交易针对性强;交易对手覆盖面广,覆盖存款金融机构,对象为政策性银行和性商业银行，期限「3月，以抵押方式发放
30.国内货币政策实行:继“从紧”、、“适度宽松”后，再度回归长期实行“稳健”政策
31.国内货币政策特点1）建立了以间接手段为主宏观金融调控模式2）货币政策目的是以防止通胀为主多目的制3）存款准备金调节和公开市场操作成为寻常流动性对冲管理重要工具4）丰富货币政策工具箱,启动宏观审慎政策框架（采用了价格型调控、数量型调控、宏观审慎政策相结合调控模式;实践中先用价格型调控工具,受限再用后两种）第三节金融监管概述
1.金融监管是指金融监管机关通过制定市场准入、风险监管和市场退出等原则，对金融机构经营行为实行有效约束，保证金融机构和金融体系安全稳健运营金融监管目的1）实钞票融业经营与国家金融货币政策统一2）减少金融风险，保证经营安全3）实现公平有效竞争,增进国内金融业健康发展
2.金融监管基本原则1）监管主体独立性原则（基本前提）;2）依法监管原则;3）外部监管与自律并重原则;4）安全稳健与经营效率结合原则（基本目的）；5）适度竞争原则;6）统一性原则
3.统一性原则是一方面是微观和宏观统一,另一方面是国际和国内统一6•当前管制理论重要有“公共利益论”（公众规定、对不公正、低效率回应）、“特殊利益论”（仅保护特殊利益）、“社会选取论”（供应由政府提供、增进普通社会福利）等第四节金融监管框架和内容
1.银行监管当局监管内容重要涉及市场准入监管、市场运营监管和市场退出监管
2.市场准入监管涉及4个环节:
①审批注册机构
②审批注册资本
③审批高档管理人员任职资格
④审批业务范畴
3.市场运营监管
（1）资本充分性⑵资产安全性⑶流动适度性
（4）收益合理性⑸内控有效性
4.资本充分性第一层次最低资本规定:核心一级资本充分率25%、一级资本充分率26%、资本充分率28%公式（核心一级资本或一级资本或总资本一相应资本扣减项）/风险加权资产第二层次:储备资本规定
2.5%、逆第一章金融市场与金融工具第一节金融市场与金融工具概述金融市场构成要素:金融市场主体、客户、中介、价格.L金融市场主体涉及家庭、公司、政府、金融机构、中央银行及监管机构
2.金融工具分类按期限不同,金融工具可分为货币市场工具和资我市场工具按性质不同,金融工具可分为债权凭证与所有权凭证按与实际金融活动关系,可分为原生金融工具（基本金融工具）和衍生金融工具
3.金融工具性质:期限性,流动性（途径:买卖、承兑、贴现、再贴现），收益性，风险性
4.金融市场类型按照市场中交易标物不同，分为货币市场、资我市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等按照交易中介作用不同,分为直接金融市场和间接金融市场按照金融工具交易程序不同,分为发行市场和流通市场按照金融交易与否存在固定场合，分为有形市场和无形市场两类按照金融工具本原和从属关系不同，分为老式金融市场和金融衍生品市场按照地区范畴不同,分为国内金融市场和国际金融市场
5.广义金融市场有效性:市场活动、定价、分派有效性6,狭义金融市场有效性:弱式（历史信息）、半强式（历史和公开信息）、强式市场（历史、公开、内幕）第二节货币市场及其工具
1.货币市场涉及同业拆借、回购合同、票据、短期政府债券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单市场
2.货币市场中交易金融工具普通都具备期限短、流动性高、对利率敏感等特点，具备“准货币”特性
3.同业拆借市场特点
（1）期限短⑵参加者广泛⑶交易对象央行账户上超额准备金⑷信用拆借
4.同业拆借市场功能
（1）调剂金融机构间资金短缺,提高资金使用效率
（2）同业拆借市场是中央银行实行货币政策，进行宏观调控重要载体（利率是核心）
5.回购合同市场:证券卖方以一定数量证券为抵押进行短期借款,条件是在规定期限内再购回证券,且购回价格高于卖出价格,两者差额即为借款利息在证券回购合同中，作为标物重要是国库券等政府债券或其她有担保债券,也可以是商业票据、大额可转让定期存单等其她货币市场工具
6.证券回购作为一种重要短期融资工具,在货币市场中发挥着重要作用
（1）证券回购交易增长了证券运用途径和闲置资金灵活性
（2）回购合同是中央银行进行公开市场操作重要工具
7.商业票据市场:公司为筹资，以贴现方式出售给投资者一种短期无担保信用凭证绝大某些一级市场交易
8.银行承兑汇票具备如下特点:
（1）安全性高⑵流动性强⑶灵活性好
9.大额可转让定期存单CDs特点
（1）不记名且可在市场上流通并转让
（2）面额固定且较大
（3）不可提前支取，只能在二级市场上流通转让
（4）利率既有固定,也有浮动,普通高于同期限定期存款利率
10.国内货币市场
（一）同业拆借市场
（二）回购合同市场,分1-365天质押式回购和1-91天买断式回购
（三）票据市场，分汇票、本票、支票
（四）+短期融资券市场，“非金融”公司法人发行、债券性质、银行间债券市场发行、期限较短
（五）+同业存单市场，低风险、高流动（3个月至1年）、开立上海清算所托管帐户
11.银行间回购利率已成为反映在货币市场资金价格市场化利率基准第三节资我市场及其工具
1.国内资我市场
（一）债券市场
（二）股票市场
（三）投资基金市场
2.债券分类:依照发行主体不同，分为政府债券、公司债券和金融债券依照偿还期限不同，分为短期债券、中期债券和长期债券依照利率与否固定,分为固定利率债券和浮动利率债券依照利息支付方式不同，分为付息债券、一次还本付息债券、贴现债券和零息债券依照性质不同，分为信用债券、抵押债券、担保债券等
3.债券具备如下特性
（1）偿还性⑵流动性
（3）收益性
（4）安全性
4.债券市场功能
（1）筹集资金⑵投资功能⑶反映功能（公司财务状况、国债利率视为无风险利率）
（4）中央银行实行货币政策重要载体
5.证券投资基金分为开放式、封闭式、交易所交易、对冲基金四类
6.投资基金特性⑴集合投资，减少成本
（2）分散投资，减少风险
（3）专业化管理
7.国内债券市场形成了银行间市场、交易所市场和商业银行柜台三个子市场
（1）银行间市场是主体，属于批发市场，逐笔结算，实行一级托管交易品种有现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易和债券借贷
（2）交易所市场,属于零售市场，按净额结算，实行两级托管交易品种有现券交易、质押式回购、融资融券
（3）商业银行柜台交易,属于零售市场，实行两级托管交易品种是现券交易
8.国内上市公司股票按发行范畴可分为:A股、B股（外币认购）、H股和F股（海外发行）
9.上市公司股份按投资主体分为国有股、法人股、社会公众股第四节金融衍生品市场及其工具
1.金融衍生品有如下特性
（1）杠杆比例高⑵定价复杂⑶高风险性⑷全球化限度高
2.依照交易目不同，金融衍生品市场上交易主体分为四类:套期保值者、投机者、套利者和经纪人3•按照衍生品合约类型不同，最为常用金融衍生品有远期、期货、期权、互换和信用衍生品等4•金融远期合约重要有远期利率合同、远期外汇合约和远期股票合约非原则化合约、无固定交易所
5.金融期货有货币期货、利率期货、股指期货原则化合同、固定交易所
6.期权与其她衍生金融工具重要区别,在于交易风险在买卖双方之间分布不对称性期权交易风险在买卖双方之间分布不对称,期权合约买方损失是有限,收益是无限,而卖方则与此相反
7.金融互换分为货币互换、利率互换和交叉互换
8.信用衍生品，最惯用是信用违约互换（CDS）,是买方向卖方付保险费,发生信用事件时,卖方补偿基本资产面值损失某些CDS只能转移风险不能消灭风险,全是柜台交易不透明，也许累积更大风险
9.9月8日，中华人民共和国金融期货交易所上海成立,4月股指期货上市，国债期货正式上市交易第二章利率与金融资产定价第一节利率计算
1.实际利率是指在通货膨胀条件下,名义利率扣除物价变动率后利率
2.单利利息二本金X期限义利率I=PXrX n本息和二本金+利息FV=P（1+rXn）mn复禾U l）一年计息一次FV=PX（1+r）2）一年内多次复利FV=PX（1+r/m）3）持续复利FV=PXern
3.本利和（终值）变化规律1）每年计息次数越多，最后本利越大;2）随计息间隔缩短（计息次数增长）本利和以递减速度增长,最后等于持续复利本息和
4.变化规律1）每年计息次数越多，现值越小（而每年计息次数越多，终值越大），终值越大⑵随计息间隔缩短（计息次数增长）,现值以递减速度减少,最后等于持续第二节利率决定理论
1.到期期限相似债权工具利率不同是由三个因素（利率风险构造）违约风险、流动性和所得税因素2,利率期限构造，指具备相似风险、流动性、税收特性债券，因到期H不同，利率也会不同
3.利率期限构造分为:预期理论、分割市场理论和流动性溢价理论预期理论，长期等于预期短期利率平均值;短期利率预期值是不同；长期不大于短期波动分割市场理论，不同期限独立分割，利率取决于供需流动性溢价理论，平均+供需4,利率决定理论
（一）古典利率理论（真实利率理论）储蓄与投资储蓄⑸为利率⑴递增函数,投资⑴为利率递减函数
（二）流动性偏好利率理论:凯恩斯以为，货币供应是外生变量，由中央银行直接控制货币需求则取决于公众流动性偏好，涉及交易动机、防止动机（与收入成正比）和投机动机（与利率成反比）在“流动性陷阱”区间,货币政策是完全无效，只能依托财政政策
（三）可贷资金利率理论:利率由可贷资金供求决定,取决于商品和货币市场共同均衡第三节收益率
1.名义收益率二债券息票（年利息）/债券面值R=C/F实际收益率二名义收益率-通货膨胀率
2.本期收益率二本期债券利息（股利）/本期市场价格r=C/Pn1/n r=F/P每半年复利
3.零息债券到期收益率:每年复利一次P=F/（l+r）-12n一次P=F/[l+r/
24.附息债券到期收益率:结论债券市场价格与到期收益率成反比，债券价格随市场利率上升而下降
5.持有期收益率:尸{[（Pn-Po）/T]+C}/Po{[（卖出价-买入价）/年数]+息票}/买入价第四节金融资产定价
1.债券定价:到期一次还本付息P二F/（l+r）n分期付息到期归还本金
2.结论:市场利率》债券收益率（票面利率），拆价发行;市场利率（债券票面利率,溢价发行；二平价发行o
3.净价二全价-应计利息
4.股票定价:股票价格=预期股息收入/市场利率P=Y/r.市盈率二股票价格/每股税后赚钱-股票价格二每股税后赚钱X市盈率
5.有效市场假说:弱式、半强式、强式市场研究信息对证券价格影响，涉及信息量大小和信息传播速度这两方面内容
6.资产定价理论:B系数衡量是资产系统风险,越大风险越大B系数衡量证券组合收益水平对市场平均水平敏感性B为正,与市场同方向变动,反之,反方向;B绝对值越大,敏感性越大;预期行情上升,优选B值大股票B1,激进型;BG,防卫型;B=l,平均型;B=0,无关
7.资产组合B值:加权平均如B=
0.8X50%+
1.2X20%+2X30%
8.单个证券或投资组合预期收益率二名义无风险收益率+风险溢价风险溢价二（市场组合预期收益率-无风险收益率）XB
9.系统风险涉及宏观经济形势、国家经济政策、税制改革、政治因素等;非系统风险,指公司财务、经营风险等特有风险
10.欧式期权价值由五个因素决定:执行价格、期权期限、无风险利率、标资产风险波动率、标资产初始价格与投资者预期收益率无关第五节国内利率及其市场化
1.利率市场化改革基本思路:先放开货币市场利率和债券市场利率,再逐渐推动存贷款利率市场
2.存贷款利率市场按照:先外币、后本币，先贷款、后存款，存款先长期大额、后短期小额基本环节
3.国际货币市场上，同业拆借利率三种:伦敦银行同业拆借利率Libor,新加坡Sibor,香港Hibor
4.国内金融市场基准利率，上海银行同业拆借利率Shibor,人民币同业拆出利率算术平均,是单利、无担保、批发性利率
5.推动利率市场化改革条件:1）要营造一种公平市场竞争环境2）要推动整个金融产品与服务价格体系市场化3）要进一步完善货币政策传导机制第三章金融中介与金融制度第一节金融中介
1.金融中介职能是由其性质决定金融中介职能:增进资金融通、便利支付结算、减少交易成本、减少信息成本、转移和管理风险
2.金融中介体系构成
（一）存款性金融中介:重要涉及商业银行（吸取活期存款、创造信用货币）、储蓄银行和信用合伙社等
（二）投资性金融中介:重要涉及投资银行、证券经纪和交易公司、金融公司、投资基金等以证券投资活动为核心
（三）契约性金融中介:保险公司，养老基金和退休基金
（四）政策性金融中介
1.经济开发政策性金融中介
2.农业政策性金融中介
3.进出口政策性金融中介
4.住房政策性金融中介
3.经济开发政策性金融中介
（1）是专门为经济开发提供长期投资或贷款金融中介
（2）投资方向重要是基本设施、基本产业、支柱产业大中型基本建设项目和重点公司
（3）开发性投资具备投资量大、时间长、见效慢、风险较大特点
（4）开发性金融中介分为国际性（世界银行）、区域性（亚洲开发银行、非洲开发、泛美开发）和本国性等三种
4.投资银行重要业务有:
①对公司股票和债券进行直接投资
②提供中长期贷款
③为公司代办发行或包销股票与债券
④参加公司创立、重组和并购活动
⑤提供投资和财务征询服务等
5.投资基金优势是投资组合、分散风险、专家理财、规模经济第二节金融制度
1.从广义上来说,金融制度内涵涉及金融中介机构、金融市场和金融监管制度等三个方面内容
2.中央银行组织形式四种类型:一元式中央银行制度（国内、大多数），二元式中央银行制度（美国、德国）,跨国中央银行制度（欧洲），准中央银行制度（香港、新加坡）
3.二元式中央银行制度特点
①权力与职能相对分散
②分支机构较少等特点
4.准中央银行制度特点中央银行权力分散、职能分解特点
5.中央银行资本金普通由实收资本、留存利润、财政拨款等构成
6.中央银行资本金构成构造形式重要有五种类型
（1）所有资本为国家所有资本构造-国内、大某些
（2）国家和民间股份混合所有资本构造-日本⑶所有资本非国家所有资本构造-美国4）无资本金资本构造-韩国
（5）资本为多国共有资本构造-欧盟
7.商业银行组织制度四种类型:单一银行制度-美国，分支银行制度（总分行国内），持股公司制度（集团银行制度），连锁银行制度（联合银行制度）
8.单一银行制度既有长处,也有弱点,重要体当前⑴防止银行集中和垄断，但限制了竞争
（2）减少营业成本，但限制了业务创新和发展⑶强化地方服务，但限制了规模效益⑷独立性、自主性强，但抵抗风险能力差
9.分支银行制度长处体当前
（1）规模效益高
（2）竞争力强
（3）易于监管与控制缺陷体当前
（1）加速银行垄断与集中
（2）管理难度大
10.商业银行业务经营制度:分业经营银行制度、综合性银行制度
11.分业银行制度长处:
①保护存款人利益,有助于商业银行稳健经营与经济稳定发展
②有助于商业银行以稳健经营为原则，把安全性放在第一位
③有助于金融监管达到预期效果
④两业分开经营、分别管理,可各自有针对性地制定和实行风险防范办法
12.政策性金融中介职能⑴倡导性职能（诱导性职能）⑵选取性职能⑶补充性职能（弥补性职能）⑷服务性职能
13.政策性金融中介经营原则:政策性原则，安全性原则，保本微利原则
14.按金融监管机构监管范畴划分，金融监管制度可分为:集中统一监管体制、分业监管体制、不完全集中统一监管体制
15.实行集中统一监管体制因素⑴是取决于银行机构提供金融服务水平⑵取决于金融监管水平⑶取决于金融自由化和金融创新发展限度
16.不完全集中统一监管体制可以分为“牵头式”（巴西）和“双峰式”（澳大利亚）第三节国内金融中介与金融制度
1.国家开发银行贷款分为两某些一是软贷款，即国家开发银行注册资本金运用二是硬贷款当前国家开发银行贷款重要是硬贷款
2.综合类证券公司可从事证券承销、经纪、自营三种业务;而经纪类证券公司只能从事证券经纪类业务
3.信托本质是“受人之托,代人理财”
4.新监管理念是“管法人，管风险,管内控，提高透明度”第四节互联网金融模式:第三方支付、P2P网络借贷、众筹、大数据金融、信息化金融机构、互联网金融门户形式:新特性、新技术、新平台、新模式和新现实形式特点是老式金融数字化、网络化和信息化;是普惠金融模式;能提高服务效率、减少成本，以点对点直接交易为基本第四章商业银行经营与管理第一节商业银行经营与管理概述
1.商业银行是以货币和信用为经营对象金融中介机构
2.商业银行经营是指商业银行对所开展各种业务活动组织和营销；
3.商业银行管理是商业银行对所开展各种业务活动控制与监督
4.商业银行经营内容
（1）负债业务组织和营销⑵资产业务组织和营销⑶中间业务和表外业务组织和营销
5.商业银行管理内容
（1）资产负债管理⑵财务管理⑶风险管理⑷人力资源开发与管理
6.普通把安全性、流动性、赚钱性归纳为商业银行经营与管理三大原则
7.三原则既有联系又有矛盾普通说来流动性与安全性成正比,流动性越强,风险越小,安全就越有保障流动性、安全性与赚钱性成反比,流动性越高,安全性越好,而银行赚钱水平则会越低,反之则相反安全性为前提、流动性为手段、赚钱性为目的
8.国内商业银行三原则是安全性、流动性、效益性
9.审核经营原则:风险管理、内部控制、资本充分率、资产质量、损失准备金、风险集中、关联交易、资产流动性等第二节商业银行经营
1.新业务运营模式核心就是前后台分离详细是
（1）前台营业网点从会计核算型向服务营销型转变，其重要职责是产品营销、柜台服务以及风险控制⑵后台重要负责核心业务系统运营维护，集中解决非实时业务批量交易、财务核算以及业务稽核监督，涉及集中运营、集中录入、集中交易、集中核算、集中金库、集中监督等事项
2.新型业务运营模式长处
（1）前台营业网点业务操作规范化、工序化⑵实现业务集约化解决⑶实现效率提高⑷提高风险防范能力⑸大大减少成本
3.最新发展业务运营模式:电子银行,是离柜式银行服务渠道涉及网上银行、电话银行、手机银行、自助银行
4.商业银行以货币和信用为经营对象;商业银行市场营销体现为一种服务营销;市场营销中心是客户5•市场营销方略4P:产品、价格、渠道、促销;4C:消费者、成本、便利、沟通;关系营销;4R:关联、反映、关系、回报
6.负债涉及存款、同业拆借、向中央银行借款等,其中最重要是存款
7.影响存款经营因素:支付机制创新,存款创造调控,政府监管办法
8.贷款客户选取:一是客户所在行业二是客户自身状况及贷款用途方面一方面是客户资信状况是最重要另一方面是客户财务状况第三是贷款者所要投资项目、项目优劣、市场前景如何等
8.普通银行信贷人员要完毕三个环节
（1）贷款面谈⑵信用调查⑶财务分析
9.5C原则，即品格、偿还能力、资本、经营环境和担保品
10.商业银行中间业务涉及:支付结算、代理收费、代客买卖资金产品、代理买卖基金和债券、托管、征询顾问、上取服务费或代客买卖差价理财业务
12.理财业务概念:为客户提供资产管理、财务分析、财务规划、投资顾问等专业化服务活动资产管理活动是核心
13.理财业务遵守原则:客户利益至上、公平公正公开、风险隔离栅栏、统一经营、专业化、产品独立、成本可算风险可控信息充分披露、市场化原则和公平交易、卖者有责买者自负、宏观调控和审慎监管
13.商业银行理财产品分类:按与否保本分,非保本型和保本型（保本浮动收益型和保证收益型）；按与否估值分,非估值和估值型（净值型和预期收益型）；按与否开放分,封闭式和开方式;按受益人不同产品权益分,分级产品和非分级产品
14.禁止销售理财产品:不得销售无市场分析预测、无风险管控预案、无风险评级、不能独立测算理财产品，不得销售风险收益严重不对称含复杂金融衍生工具理财产品；不得无条件向客户承诺高于同期存款利率保证收益率;高于同期存款利率保证收益率，应当是对客户有附加条件保证收益
15.商业银行不得将理财产品与存款进行搭配销售;不得将理财产品作为存款进行宣传销售,不得变相高息揽储不得通过销售理财产品方式调节监管，进行监管套利;进行捆绑销售;用抽奖、回扣或者赠送实物方式销售;通过理财产品利益输送;挪用客户认购、申购、赎回资金;代客订立文献等第三节商业银行管理1,资产管理理论是在“商业性贷款理论”、“转移理论”和“预期收入理论”基本上形成
2.资产负债管理基本原理:1）规模对称原理2）构造对称原理3）速度对称原理4）目的互补原理5）利率管理原理6）比例管理原理
3.速度对称原理又称偿还期对称原理,平均流动率二资产平均到期日/负债平均到期日，当＞1,资产运用过度,〈1则运用局限性
4.利率管理原理有两个方面:
①差额管理（使固定利率负债》固定利率资产差额,变动利率负债〈变动利率资产差额相适应）
②利率敏感性资产与负债管理
5.比例指标普通分为三类:即安全性指标、流动性指标和赚钱性指标
6.资产负债管理内容1）资产管理:涉及贷款管理、债券投资管理、钞票管理2）负债管理:涉及存款管理、借入款管理
7.国内信贷管理实行集中授权管理（总行统一制定信贷政策）、统一授信管理（控制融资总量及不同行业、不同公司融资额度）、审贷分离、分级审批、贷款管理责任制相结合
8.银监会提出“管风险、管法人、管内控、提高透明度”监管新理念，强调以风险为核心监管内容初摸索创立了“腕骨”监管指标体系
9.商业银行风险监管核心指标分三层:风险水平（流动性、信用、市场、操作风险监管指标）、风险迁移、风险抵补流动性风险监管指标:流动性比例、核心负债比例、流动性缺口率;信用风险监管指标:不良资产率、单一集团客户授信售中度、所有关联度指标;市场风险监管指标:合计外汇敞口头寸比例和利率风险敏感度
10.资产负债管理办法和工具:基本办法:缺口分析、久期分析、外汇敞口与敏感性分析;前瞻性动态管理办法:情景模拟、流动性压力测试
11.银行资本核心功能是吸取损失涉及帐面资本（实际拥有股本、资本公积、留存收益）、监管资本、经济资本（应当持有，是虚拟资本，管理内容涉及计量、分派、评价）
12.1988年，巴塞尔合同:银行资本分为核心资本（不低于4%）和附属资本（不超核心资本100%）总资本充分率不低于8%o
13.，巴塞尔合同n三个支技，最低资本充分率、监管当局监督检查、市场纪律,覆盖了信用、市场、操作风险
14.,巴塞尔合同in即我,实行,于底达到资本流足率规定
15.核心一级资本:实收资本/普通股、盈余公积、普通风险准备、未分派利润、资本公积和少数股东资本可计入某些;其她一级资本:其她一级资本工具及溢价,如优先股及其溢价、少数股东资本可计入某些;二级资本:二级资本工具及溢价、超额贷款损失准备可计入某些、少数股东资本可计入某些;
17.商业银行资本充分率监管个层次:第一层次,最低资本规定,核心一级资本充分率5%,一级资本充U!
16.资本充分率二（总资本-相应资本扣减项）/风险加权资产*100%银行附加资本规定,1%；第层次,第二支柱资本规定,按单家风险状况定分率6%,资本充分率8%;第二层次,储备资本规定
2.5%,逆周期资本规定,0-
2.5%;第三层次,系统重要性
18.商业银行风险特性:杠杆性、传递性、负外部效应；
19.商业银行风险分类:按发生范畴分,系统性、非系统性;按来源分,外部、内部;按巴塞尔合同分,市场、信用、操作、流动性、国家、名誉、法律、战略风险
20.商业银行风险管理基本流程:风险辨认（辨认风险和分析风险）、风险计量、风险监测、风险控制
21.风险控制是对经辨认和计量风险采用分散、对冲、转称、规避、控制等方略和办法，进行管控事前控制，涉及限额管理、风险定价、制定应急预案等;事后控制，涉及风险缓或风险转移、重新分派风险资本、提高风险资本水平等
22.风险管理重要方略:风险防止（充分自有资金、准备金）、风险分散（业务分散、单客户授信、单资产比例限制）、风险转移（出口信贷保险、保证担保）、风险对冲（购负有关产品,对冲损失）、风险抑制（低配备高风险活动）、风险补偿（合同、保险、法律补偿）
23.财务管理核心:基于价值管理，即指股东投资价值;财务管理目的:银行价值最大化
24.财务管理分为三个层次:第一是老式会计职能,而会计职能又可分解为三块,一是监督控制；二为反映信息;三是规范反映信息第二个层次是财务第三个层次是公司财务,着眼点在于公司价值、股权价值,是通过业务经营和股权交易来实现银行价值最大化
25.财务管理必要坚持科学、统
一、审慎、规范管理原则
26.财务管理涉及成本管理、利润管理、财产管理、财务报告及其分析、绩效评价等方面
27.成本构成:
①利息支出
②经营管理费用（员工工资、电子设备运转费、保险费等）
③税费支出（手续费、业务招待费、业务宣传费、营业税及附加）
④补偿性支出（固定资产折旧、无形资产摊销、递延资产摊销）
⑤营业处支出（与经营活动无关支出）
⑥其她支出（研究开发费、董事费、审计费）
28.成本管理遵守基本原则:
①成本最低化原则
②全面成本管理原则
③成本责任制原则
④成本管理科学化原则
29.利润总额构成:
①营业利润二营业收入-营业成本-营业税-城建税-教育费附加;
②投资收益二投资收入-投资支出；
③营业外收支净额二营业外收入-营业外支出
30.营业外收入内容:罚没收入、证券交易差错收入、固定资产盘盈、固定资产出售净收益、抵债资产处置超过抵债金额某些、出纳长款收入、教育费附加返还款以及因债权人特殊因素的确无法支付应付款项等
31.营业外收入内容:补偿金、违约金、证券交易差错损失、公益救济性捐赠、固定资产盘亏和毁损报损净损失、抵债资产处置发生损失额及处置费、出纳短款、非常损失、公益救济性捐赠等
32.利润总额先依法缴纳所得税税后利润分派顺序:
①抵补已交纳、在成本和营业外支出中无法列支关于惩罚性或赞助性支出
②弥补此前年度亏损
③按照税后利润（减除前两项后剩余利润）10%提取法1余公积金法定盈余公积金除可用弥补亏损外，还可用于转增资本金,但法定盈余公积金弥补亏损和转增资本金后剩余某些不得低于注册资本25%
④提取公益金
⑤向投资者分派利润
33.商业银行提高利润有如下途径:
①扩大资产规模，增长资产收益
②减少成本
③加强经营管理，健全和完善内部经营机制,提高银行工作效率，以较少投入获得较多产出
④灵活地调度资金
⑤提高资产质量,减少资产风险损失
34.绩效评价，以经济增长值EVA为核心业绩指标
35.人力资源管理职责重要是涉及:筹划、录取、保持、发展、评价、调节等六个环节
36.商业银行人力资源管理科学化1）革人事制度,建立勉励约束机制a.实行全员劳动合同制b.专业技术职务管理2）行行长负债制3）强员工培养和教育第四节改进和加强国内商业银行经营与管理
1.良好公司治理涉及:健全组织架构、清晰职责边界、科学发展战略、价值准则与良好社会责任、有效风险管理与内部控制、合理勉励约束机制、完善信息披露制度
2.完善国内商行治理构造途径:一方面,提高各银行董事会战略把握能力和决策水平,加大监事会监督职能,强化高管层对全行经营工作领导、协调、管理职能另一方面，各银行上下要进一步增强统一法人意识第三,要强化各行业业务条线管理力度第四，继续调节完善勉励约束机制
3.内控机制基本特性⑴审慎经营理念和内部控制文化氛围⑵职责分离、互相制约部门和岗位设立⑶纵向授权与审批制度
（4）系统内部控制和业务活动融为一体控制活动
（5）完善信息系统
4.内控机制基本原则全面性、审慎性、有效性、独立性
5.国内商业银行内控机制建立与完善
（1）建立合理组织构造⑵建立完善内控制度体制⑶完善内部稽核制度⑷建立健全各项内部管理机制重要涉及:
①建立以资产负债管理为前提自我调控机制
②建立内部授信授权制度,实行统一授信,分级审批
③建立对集团性大客户实行统一授信管理制度等
6.建立科学勉励约束机制最主线途径是充分借鉴发达国家薪酬制度
7.西方商业银行员工薪酬构造可以分为三个某些:科学工资和奖金制度、各种福利筹划、长期勉励机制第五章投资银行业务与经营L投资银行Ui大基本职能:
①媒介资金供求
②构造证券市场
③优化资源配备
④增进产业集中第一节投资银行概述
2.通过期限中介、风险中介、信息中介、流动性中介（作为作市商、提供融资融券业务）作用发挥其媒介资金供求功能
3.构造证券市场,投行对发行市场构建（征询、信息披露、定价、证券销售）；对交易市场构建（以经纪商身份接受委托买卖证券，保证效率与秩序；证券上市后以做市商身份买卖，保持价格与流动性；以自营商和做市商身份，发现价格、稳定市场）第二节投资银行重要业务
1.投行最本源、最基本业务是证券发行与承销
2.证券承销方式:
1.包销、代销、余额包销国内采用包销和代销
2.IP0初次公开发行、SEO股权再融资，一级市场发行
3.初次公开发行股票估值,有相对估值法（倍数）、绝对估值法（现折现）市盈率二市价/每股收益（每股净利润）；发行人股票价值=估值市盈率*每股收益;市净率二市价/每股净资产；发行人股票价值二估值市净率*净资产
4.IPO定价方式:簿记方式（又称合计订单定价方式,有路演,承销商有较大定价权）、竞价方式（荷兰式统一价格拍卖,有效价是发行价;美式差别价格拍卖,有效价是最低价,投资方有积极权）、（超定价格方式额申购）、混合方式
5.新修订《证券发行与承销管理办法》，重要变化有:1）取消了行政限价手段，引入主承销商自主配售机制,提高定价和配售市场化限度2）提高网下配售比例,调节有效报价投资者限制，发挥公募、社会基金定价作用，加强市场化约束3）调节回拨机制，改进网上配售方式,尊重网上认购意愿4）提高发行承销信息。
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