财务管理课程设计9

四川理工学院毕业论文财务管理课程设计报告学生学号专业班级指导教师四川理工学院二一四年六月第1页共13页提取任意盈余公积应付普通股股利19,164,

600.0019,164,

600.0035,490,

000.0035,490,

000.00转作股本的普通股股利37,989,

288.4337,201,

555.04

四、未分配利润由利润表可以看出，公司利润额仅为三千多万元，相比起负债差距较大

（三）公司财务状况附表:项目净资产收益率（％）项目全面摊薄加权平均总资产主营业务利润

23.

4923.37股东权益主营营业利润

9.

949.89业务利润净利净利润

6.

106.07润

6.

136.10扣除非经常性损益后的净利润本年度主要财务指标单位:元2002年项目886,899,

701.28总资产537,740,

805.30股东权益126,315,

120.19主营业务利润32,784,

773.36净利润8,695,

957.312001年度增减幅度%831,036,

665.

216.72523,061,

439.

422.81146,053,

055.89-

13.5151,409,

260.17-

36.23现金及现金等价物净增加额119,

711.

227164.11

六、本年公司产量，销量，主营业务收入均呈两位数增长，但经营出现较大亏损，原因较多，如区域市场竞争激烈，大宗原料材料大幅涨价，宏观调控对公司融资产生影响等

七、主要财务指标分析项目/报告期2011年2010年项目/报告期2011年2010年偿债能力流动比率

0.

790.59盈利能力销售毛利率

0.

150.05速动比率

0.

580.48资产负债率

0.

320.60净资产收益率

0.

170.08总资产收益率

0.

120.02每股收益

0.

260.11营运能力存货周转率

5.

532.94发展能力总资产增长率

73.28%

59.16%流动资产周转率

1.

691.84销售增长率

219.18%-

12.15%总资产周转率

0.

320.24

（一）偿债能力指标分析短期偿债能力指标注释

（1）流动比率=流动资产/流动负债

（2）速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产一存货）/流动负债

（3）资产负债率=负债总额/资产总额

（4）利息保障系数=（净利润+利息+所得税）/利息流动比率2011年为

0.79而2010年为

0.59o说明2011年该公司资产流动性增强短期偿债能力提高；速动比率2011年为

0.58而2010年为

0.48,企业的偿还流动负债的能力增强；资产负债率2011年

0.32而2010年为

0.60,2011年负债水平比2010年下降，偿还长期债券的能力增强，长期的财务风险降低

（二）营运能力分析净资产收益率=净利润/平均净资产总资产净利率=净利润/总资产每股收益=净利润+普通股平均股数

1.存货周转率存货周转率2011年为

5.53而2010年为

2.94由此可见该公司2010年和2011年的存货周转速度加快即存货周转率或存货周转次数越大、存货周转天数越短存货占用水平越低流动性越强存货转化为现金或应收帐款的速度就越快这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力

2.固定资产周转率

2.流动资产周转率2011年

1.69而2010年为

1.84表明2011年企业的固定资产利用较为充分企业应继续加强固定资产的管理充分发挥其效率

3.总资产周转率总资产周转率2011年为

0.32而2010年为

0.24,两年的总资产周转率均低，说明该企业利用全部资产进行经营的效率差，最终会影响企业的获利能力企业应采取各种措施来提高企业的资产利用程度，比如提高收入或处理多余财产

（三）盈利能力分析

1.净资产收益率2011年净资产收益率为

0.17而2010年为

0.08说明2011年公司盈利能力较2010年增强企业自有资本获取收益的能力较高，运营效益高

2.总资产收益率总资产收益率2011年为

0.05而2010年为

0.02,表明该企业资产利用效益较好，整个企业盈利能力强

3.销售毛利率2011年销售毛利率为

0.15而2010年为

0.05,2011年销售毛利率高于2010年销售毛利率，主要是由于营业收入同比增加的比率大于营业成本增加的比率由此，企业毛利率较高，企业获利能力较强

4.基本每股收益2011年每股收益为

0.26元而2010年为

0.11元，主要是由于净利润的增加引起每股收益的增加表明该企业获利能力提高杜邦体系的综合分析U!净资产收益率=总资产净利率x权益乘数二营业净利率X总资产周转率X权益乘数其中营业净利率=净利润/营业收入总资产周转率=营业收入/平均资产总额权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1/（一资产负债率）=1+产权比率r净资产收益率

16.91%总资产收益率权益乘数

11.50%1/1-

0.32rA总资产收益率

11.50%I\___________________销售净利率总资产周转率36%32%

五、四川双马的长短期偿债能力增强，负债比率处于不好的水平，债务风险较大；营运能力增强，资产管理的效率提高；企业两年来总资产周转率、固定资产周转率都比较低,应加强对资产的利用的管理，充分发挥其效率盈利能力提高明显获利显著，发展前景好

六、分析结论受制区域景气度大幅滑坡，公司盈利出现大幅下降公司2012年水泥产销量约为730万吨，增长11%；销量增长主要由于宜宾双马2500TPD熟料线在2012年点火投产公司2012年产品销售均价约为250元/吨，同比下滑超过50元产品吨生产成本约为230元，同比下降近12元，除了煤炭采购成本下跌之外，吨产品折旧及摊销费用也出现了下降；在产能利用率变化不大的情况下，吨产品，折旧及摊销费用下降可能由于公司折旧政策有所改变公司产品吨毛利从2011年的62元大幅下降至20元，而吨产品期间费用从2011年的18元上升至22元，主要由于吨产品财务费用显著增加导致虽然公司2012年末的有息负债较去年末下降了

1.5亿元，但由于在建工程转固导致资本化利息大幅减少，同时负债结构中短期借款比例显著上升导致加权贷款利率约上升了

0.5个百分点由于公司决定2013年停建江油的一条新干法生产线，当年计提了在建工程减值准备近1600万元公司旗下的都江堰拉法基及宜宾双马申请到了西部大开发所得税优惠政策，冲回了2011年的所得税差额，导致当期所得税费用为-3251万元加上公司2012年营业外收入大幅下降，吨产品净利仅为10元，同比去年下降了40万元公司2012年4季度毛利率环比略有提升四川省水泥需求在2012年9月份之后出现改善，带动水泥价格小幅反弹，公司4季度毛利率为

14.3%,环比上涨了2个百分点资本开支持续下降，资产负债率继续下降公司在2012年的经营性现金流达到

2.7亿元，资本开支约2个亿，公司偿还了部分长期借款虽然短期借款有所增长，但有息负债规模出现下降，公司资产负债率为

31.7%,下降

0.6个百分点由于停建一条新生产线，公司在2013年的资本开支可能继续下降，资产负债率将继续下降展望供需关系改善概率大，但公司估值仍偏高，存在交易性机会随着宏观经济进入新的周期，公司所在的四川区域仍有较强的投资潜力；我们认为四川省在2013年的水泥需求增速转正的概率大，而2013年供给端增速将继续下降，从而供需关系改善的概率较大另一方面，明显改善的区域竞争格局有望将供需关系改善效应进一步放大，从而提升区域内水泥企业的盈利向上弹性我们预计公司2013-2015年EPS分别为

0.

14.

0.

19、

0.19元，对应PE分别为

46.

9、

34.

7、

33.5倍公司存在较强的资产注入预期，估值偏贵首次覆盖，给予公司“中性”评级近期四川省水泥价格上涨，公司存在交易性机会对四川双马水泥股份有限公司的杜邦分析得出的结论是公司发展态势良好，但是债务风险较大，总资产周转率和固定资产周转率都较低因此,应充分加强对资产的利用与管理，充分发挥其效率，使盈利能力提高为此，给出的建议

一、公司内部控制制度有待进一步健全，应独立健全内审部门职能，进一步完善公司内部控制流程

二、面对瞬息万变的经营环境，需要进一步提高风险的预见能力，加强风险管理和控制面对市场行情的变化及国家政策的干预，公司应加强对相关行业信息的收集和研究，做好风险防范的应对措施，进一步加大风险管理与控制的力度，提高科学决策能力和风险防范能力

三、公司需加强对员工国家相关法规的培训及宣传

四、公司需加强资产的管理，提高对大宗原燃材料盘点的准确性，强化对存货及固定资产实物状态的监控对各类资产（原燃材料、备品备件以及固定资产）进行有效的管理和执行盘点计划，提高盘点准确性和有效性，确保实物安全

五、针对不断变化的市场环境，需加强公司营运资金的管理，提高资金利用效率

六、公司需加强对信息系统的管理，建立完善的灾难恢复计划及流程加强信息系统灾难恢复计划制定进展

七、严格按照上市公司要求，加大力度推动注资计划，以尽快解决上市公司同业竞争问题

八、加大对公司相关人员的培训力度，在现有的披露责任制基础上，将信息披露纳入相关人员的考核范围及标准内同时，公司将进一步加强上市公司法律法规的学习和宣传，树立风险防范意识，培育良好企业精神和内部控制文化;督促控股子公司进一步加强和完善内部控制制度，确保上市公司运作的法律法规在控股公司得以有效执行目录

一、四川双马水泥股份有限公司是全国512户重点企业之一，以2001-2012年某些会计报告所披露的财务信息数据为依据，分别进行了财务报告分析、财务比率分析以及杜邦财务分析，最后针对公司管理过程中存在的问题，提出了相关建议

二、公司概述

（一）公司沿革公司名称变更

1956.4-

1957.6拟名为中华人民共和国建筑材料工业部川西水泥厂；

1957.6-

1958.12更名为中华人民共和国建筑材料工业部江油水泥厂

1958.12-

1959.4更名为中华人民共和国建筑工程部江漳水泥r

1974.4-

1996.12更名为四川江油水泥厂

1996.12更名为四川双马水泥（集团）有限公司

1998.10集团公司发起成立了四川双马水泥股份有限公司隶属关系变更:1956-1958,隶属中华人民共和国建筑工业部；

1958.4-

1974.6隶属四川省建材局；

1985.3,隶属绵阳市重工业局.

（二）公司资料公司名称:四川双马水泥股份有限公司英文名称Sichuan ShuangmaCement Co.ltd法人代表姜祥国公司董事会秘书方璇总经理王俏联系地址四川省江油市二郎庙镇注册地址四川省江油市二郎庙镇邮政编码621716全球行业分类原材料申万行业分类建筑材料证监会行业分类金属、非金属证券简称四川双马证券代码000935证券类别深圳A股

（三）经营范E公司的行业性质为建筑材料销售业公司的经营范围是制造、销售水泥及制品，机械设备的加工维修;技术咨询、技术服务、引进技术及管理、管理支持及服务

（四）行业概述经过20多年的发展，2010年全国混凝土和水泥制品行业的总产值为4,510亿元，达到“十一五”期间最好水平，行业总产值增长迅速截止2010年底，混凝土和水泥制品行业经济总量连续四年稳居建材行业第二位

三、水泥制品在我国城乡、工矿企业、农田水利以及能源、交通、通讯等工程建设中得到极为广泛的使用，取得了显著的社会效益，已成为国民经济建设中不可缺少的重要建材产品根据中国混凝土与水泥制品协会统计,2010年，混凝土和水泥制品行业完成增加值按可比收入计算，比上年同期增长了

34.75%,同比增幅增加

14.9%,全年生产增长平稳较快，增长水平保持在30%左右

四、人民居住意识的普遍增强使得对建筑物安全性和可靠性的追求成为了全社会越来越强烈的共同诉求高性能混凝土与水泥制品，特别是建筑桩基础的预制混凝土桩类产品将具有更大的发展空间根据中国混凝土与水泥制品协会统计数据，预计“十二五”期间全国水泥消费量将突破20亿吨,假设到“十二五”期末，水泥的工厂化加工率达到50%,则混凝土与水泥制品行业规模在“十二五”期间将会突破1万亿元，成为我国建材工业

五、财务报表项目分析的第一大产业.

（一）资产负债表项目分析资产负债表编制单位四川双马水泥股份有限公司2002年12月31日单位元年末数资产附注合并数母公司流动资产货币资金

5.153,044,

426.7427,863,

079.98短期投资应收票据

5.28,015,

772.004,180,

000.00应收股利337,

786.04应收利息应收帐款

5.380,229,

677.8661,422,

610.90其他应收款

5.445,604,

806.6311,204,

572.75预付帐款

5.59,205,

558.376,996,

362.49应收补贴款存货

5.657,867,

253.1346,553,

096.40待摊费用

5.71,704,

331.001,336,

189.02一年内到期长期债权投资其他流动资产流动资产合计255,671,

825.73159,893,

697.58长期投资长期股权投资

5.834,056,

558.42260,603,

551.90长期债权投资长期投资合计34,056,

558.42260,603,

551.90固定资产固定资产原价

5.9843,966,

607.98733,965,

654.04减累计折旧

5.9322,076,

345.95276,059,

085.60固定资产净值521,890,

262.03457,906,

568.44减固定资产减值准备

5.9127,

722.6370,

693.60固定资产净额521,762,

539.40457,835,

874.84工程物资

5.105,699,

158.262,959,

333.45在建工程

5.1110,264,

776.296,740,

560.80固定资产清理固定资产合计537,726,

473.95467,535,

769.09无形资产及其他资产无形资产

5.1255,757,

937.4423,902,

038.02长期待摊费用

5.133,686,

905.74435,

536.64其他长期资产无形资产及其他资产合计59,444,

843.1824,337,

574.66递延税项递延税款借项资产总计886,899,

701.28912,370,

593.23年初数资产合并数母公司流动资产货币资金44,348,

469.4333,623,

617.02短期投资应收票据4,155,

800.002,570,

000.00应收股利应收利息应收帐款87,356,

553.9661,600,

400.28其他应收款47,294,

541.3911,601,

991.85预付帐款13,886,

842.1113,639,

293.56应收补贴款存货37,885,

658.0826,667,

442.99待摊费用1,330,

297.27939,

594.39一年内到期长期债权投资其他流动资产流动资产合计236,258,

162.24150,642,

340.09长期投资长期股权投资30,735,

490.42122,112,

014.41长期债权投资长期投资合计30,735,

490.42122,112,

014.41固定资产固定资产原价788,413,

252.13667,902,

263.20减:累计折1日282,696,

425.13238,190,

670.81固定资产净值505,716,

827.00429,711,

592.39减固定资产减值准备127,

722.6370,

693.60固定资产净额505,589,

104.37429,640,

898.79工程物资103,

611.74103,

611.74在建工程6,725,

001.876,528,

859.49固定资产清理固定资产合计512,417,

717.98436,273,

370.02无形资产及其他资产无形资产46,738,

428.7218,876,

046.11长期待摊费用4,886,

865.85491,

216.64其他长期资产无形资产及其他资产合计51,625,

294.5719,367,

262.75递延税项递延税款借项资产总计831,036,

665.21728,394,

987.27制表人:王铭法定代表人:唐月明财务负责人:吴朝辉资产负债表（续）编制单位四川双马水泥股份有限公司2002年12月31日单位元年末数负债及股东权益附注合并数母公司流动负债短期借款

5.1490,150,

000.0071,000,

000.00应付票据应付帐款

5.1570,461,

847.5168,853,

560.32预收帐款

5.167,863,

582.486,173,

379.83应付工资

5.1729,304,

223.9628,250,

144.56应付福利费6,870,

941.285,514,

948.03应付股利

5.1825,766,

356.5519,164,

600.00应交税金

5.197,188,

150.706,619,

326.69其他应交款

5.203,419,

625.473,383,

012.19其他应付款

5.2141,589,

800.73163,391,

932.95预提费用

5.221,419,

374.974,

834.88预计负债一年内到期长期负债

5.239,436,

685.34其他流动负债流动负债合计293,470,

588.99372,355,

739.45长期负债长期借款

5.24应付债券长期应付款

5.25796,

594.47专项应付款其他长期负债3,061,

781.873,061,

781.87长期负债合计3,858,

376.343,061,

781.87递延税项递延税款贷项负债合计297,328,

965.33375,417,

521.32少数股东权益51,829,

930.65股东权益股本

5.26319,410,

000.00319,410,

000.00减已归还投资股本净额319,410,

000.00319,410,

000.00资本公积

5.27152,671,

031.54152,671,

031.54盈余公积

5.2827,670,

485.3327,670,

485.33其中法定公益金

5.289,223,

495.119,223,

495.11未分配利润

5.2937,989,

288.4337,201,

555.04股东权益合计537,740,

805.3536,953,

071.91负债及股东权益总计886,899,

701.28912,370,

593.23年初数负债及股东权益合并数母公司流动负债短期借款85,150,

000.0060,000,

000.00应付票据应付帐款70,072,

028.9267,164,

907.69预收帐款3,316,

514.455,856,

964.18应付工资29,174,

455.2727,612,

566.26应付福利费6,126,

557.174,838,

097.67应付股利20,897,

100.0027,422,

891.00应交税金5,234,

453.114,290,

496.52其他应交款2,891,

461.562,790,

578.46其他应付款9,612,

856.1020,439,

816.39预提费用1,709,

625.9062,

671.14预计负债一年内到期长期负债3,336,

685.34其他流动负债流动负债合计257,414,

938.84200,585,

788.29长期负债长期借款6,100,

000.00应付债券长期应付款272,

085.52专项应付款其他长期负债5,559,

254.675,559,

254.67长期负债合计11,931,

340.195,559,

254.67递延税项递延税款贷项负债合计少数股269,346,

279.03206,145,

042.96东权益股东权38,628,

946.76益股本减已归还投319,410,

000.00319,410,

000.00资股本净额资本公积盈余319,410,

000.00319,410,

000.00公积151,611,

839.02151,611,

839.02其中法定公22,749,

205.0722,749,

205.07益金未分配利7,583,

068.367,583,

068.36润股东权益合29,290,

395.3328,478,

900.22计负债及股东523,061,

439.42522,249,

944.31权益总计831,036,

665.21728,394,

987.27法定代表人:唐月明财务负责人:吴朝辉制表人:王铭首先，从表可以看出公司负债及股东权益合计达到8亿多人民币，数额较大

（二）利润表项目分析利润表编制单位四川双马水泥股份有限公司年度单位元2002本年数项目附注母公司合并数

一、主营业务收入

5.30397,325,

633.92441,423,

248.91减主营业务成本

5.30296,976,

254.21311,570,

830.99主营业务税金及附加

三、主营

5.313,124,

515.923,537,

297.73业务利润加其他业务利润

5.3297,224,

863.79126,315,

120.19减营业费用管理费用

5.33-145,

804.48177,

346.23财务费用

5.3424,923,

831.0534,175,

763.61

三、营业利润加投资收益

5.3525,369,

211.1037,692,

141.92补贴收入营业外收入

5.36-76,

582.001,165,

460.72减营业外支出

5.3746,862,

599.1653,459,

100.17

四、利润总额减所得税少数股882,

500.96-1,846,

637.80东损益

五、净利润补充资料69,

061.69107,

762.30133,

918.07371,

205.7647,680,

243.7451,349,

018.9114,871,

708.6616,601,

641.051,962,

604.5032,808,

535.0832,784,

773.36出售、处置部门或投资单位所得L收益.自然灾害发生的损失

2.会计政策变更增加（或减少）的3-202,

884.10-202,

884.10利润总额.会计估计变更增加（或减少）的4利润总额.债务重组损失5淇他6上年同期数合项目并数母公司

一、主营业务收入427,066,

370.97381,961,

864.92252,082,

527.52减主营业务成本276,362,

962.054,028,

371.184,650,

353.03主营业务税金及附加146,053,

055.89125,850,

966.22

三、主营业务利润1,485,

929.30873,

868.45加其他业务利润33,405,

389.5529,603,

436.91减营业费用48,235,

384.9336,871,

603.29管理费用-2,270,

033.41677,

085.30财务费用68,168,

244.1259,572,

709.17

三、营业利润-1,166,

058.551,799,

287.49加投资收益补贴收入1,137,

369.331,128,

750.88营业外收入1,810,

725.441,689,

125.71减营业外支出66,328,

829.4660,811,

621.8312,380,

190.299,785,

109.87

四、利润总额2,539,

379.00减所得税51,409,

260.1751,026,

511.96少数股东损益

五、净利润补充资料

1.出售、处置部门或投资单位所得收益

2.自然灾害发生的损失-672,

746.37-649,

718.

053.会计政策变更增加（或减少）的利润总额

4.会计估计变更增加（或减少）的利润总额900,

000.00900,

000.00制表人:王铭

5.债务重组损失利润分配表6淇他编制单位四川双马水泥股份有限公司2002年度单位元法定代表人:唐月明财务负责人:吴朝辉本年数项目附注合并数母公司

一、净利润32,784,

773.3632,808,

535.08加年初未分配利润29,290,

395.3328,478,

900.22其他转入减其他

二、可供分配的利润62,075,

168.6961,287,

435.30减提取法定盈余公积3,280,

853.513,280,

853.51提取法定公益金1,640,

426.751,640,

426.75提取职工奖励及福利基金提取储备基金提取企业发展基金利润归还投资

三、可供投资者分配利润57,153,

888.4356,366,

155.04减应付优先股股利。