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1.某人在2002年1月1日存入银行1000元，年利率为10%o规定计算；5,某企业拟为新增投资项目而筹资10000万元，其融资方案是向银行每年复利一次,2005年1月1日存款账户余额是多少？借款5000万元，已知借款利率10%,期限为3年增发股票1000万股工由I2002年I月I日存入金/1000元为现值,2005年IHI日一户余/为3年后终值则2005”1月IH存融5000万元每股面值1元，发行价为5元/股，且该股票预期第一年款账户余领=1000X
1.331-1331元，其中,I,331是利率为10%,期数为3的史利终值系数.末筹资费率为5%,企业所得税率30%根据上述资料，规定预测1借款成本2一般股成本3该融资方案的综合资本成本
2.某企业按2/10,N/30条件购人一批商品，即企业假如在10日内付款，根据题意可计算为⑴银行借款成本10%X1—30”7%可享有2%的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清,7D,O.lxlXX r…r2K..=---------------+g=-----------------------1-5%=
7.11%P O-f5000x1-5%规定1计算企业放弃现金折扣的机会成本；2若企业准备放弃折扣，E⑶加权平均资本成本=50%X7%+50%X
7.11%-
7.06%
6.某企业资本总额为2023万元，负责和权益筹资额的比例为2:3,债务利将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣日勺机会成本；3若另一家率为12%,目前销售额1000万元，息税前利润为200万元，求财务杠杆系数供应商提供1/20,N/30日勺信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；
6.翎根据题意.可求得债务总额:2000X2/5:800万元4若企业准备要折扣，应选择哪一家利息债务总额X债务利率800X12%96力元从而该公同的财务系数-总税前利涧/息税前利润一利息-200/200—96-
1.92,它意味首.如果公司的息税前利润增长1%,则税后挣利润利增长
1.92%解12/10,N/30信用条件下，7,某企业有一投资项目，该项目投资总额为6000元，其中5400元放弃现金折扣时机会成本=2%/1-2%X360/30-10=
36.73%用于设备投资，600元用于流动资金垫付，预期该项目当年投产后⑵将付款R推迟到第50天可使销售收入增长为第一年3000元，次年4500元，第三年6000放弃现金折扣区I机会成本=2%/1-2%X360/50-10=
18.37%元每年追加的付现成本为第一年1000元，次年1500元，第三年31/20,N/30信用条件下:1000元该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金600元放弃现金折扣的机会成本=1%/1・1%X360/30-20=
36.36%该企业所得税率为40%,固定资产无残值，采用直线法提折旧，企4应选择提供2/10,N/30信用条件的供应商由于，放弃现金折扣日勺机会成本，对于要现金折扣来说，又是享有现金折扣时收益，因此应业规定的最低酬劳率为10%规定1计算确定该项目H勺税后选择不不大于贷款利率并且运用现金折扣收益较高的信用条件
3.假定无风险收益率为5%,市场平均收益率为13%,某股票的贝塔值为现金流量；2计算该项目的净现值；3假如不考虑其他原因，你
1.4,则根据上述计算1该股票投资的必要酬劳率2假如无风险收益率上调至8%,计算该股票的必要酬劳率3假如无风险收益率仍为5%,但认为该项目与否被接受市场平均收益率上升为15%,则将怎样影响该股票的必要酬劳率解:1计算税后现金第年第1年第2年第3年第3年
3.解由资本资产定价公式可知流量1该股票的必嘤报酬率=5%十L4X13%-5%-
16.2%2如果无风险报削率上升至8%而其他条件不变.则:新的投资必翌时间报酬率=8%一13%-8%XI.4-15%⑶如果无风险报酬率不变,而市场平均收益率提高到15%,则新的股票投资必要报酬率:5%*
1.5%5%XI.4-19%
4.某企业发行总面额1000万元，票面利率为12%,偿还期限5年，发行费率3%,所得税率为33%的债券，该债券发行价为1200万元，根据上述资料1简要计算该债券的资本成本率2假如所得税减少到20%,则这一原因将对债券资本成本产生何种影响？影响有多大？
4.解1根据题意，可以用简单公式计算出该假券的资本成本率,即:债券资本成本率一[I000X12%Xl-33%]/[I200X卜3%卜
6.91%⑵如果所得税率卜降到20%,将会使用该债券的成本率上升,新所得税率卜.的债券成木率可.计算为:债券成本率000X12%X20%]/[1200X13%上
8.25%销货成本=10100X4=40400元税前现金流量-6000202330005000600折旧增长180018001800收帐款余额为12万元，期末应收帐款余额为3万元，规定计算该企业利润增长20012003200税后利润增长1207201920应收帐款周转次数税后现金流量-6000192025203720600
①赊销收入净额=125X60%=75万元2计算净现值」应收帐款日勺平均余额=（12+3）/2=
7.5万元净现值=1920X
0.909+2520X
0.826+3720+600X应收帐款周转次数=75/
7.5=10次
0.751-6000=
1745.28+
2081.52+
3244.32—6000=1071・12元
11.某企业年营业收入为500万元，变动成本率为40%,经营杠杆系数为
（3）由于净现值不不大于0,应当接受项目
8.某企业每年耗用某种原材料日勺总量3600公斤，且该材料在年内均衡
1.5,财务杠杆系数为2假如固定成本增长50万元，求新日勺总杠杆系使用，己知，该材料单位储存成本为2元，一次订货成本25元规定根据上述计算
（1）计算经济进货量
（2）每年最佳订货次数
（3）与批量数有关的总成本
（4）最佳订货周期
（5）经济订货占用的资金
8.解
12.解原经营杠杆系数
1.5=（营业收入.变动成本）/（营业收入.变根据题意.可以计算出经济进货==J2x3600x25/2=300（T克）动成本.固定成本）
（2）每年最自选货次数\-D/Q-3600/300-12（次）
（3）与批址有关的总成本7C=12KDK=J2x25x3600x2=600=（500-200）/（500-200-固定成本）,得固定成本=100；⑷♦佳订货周期t=l/N=1/12（年）=1（月）
（5）经济订货占用的资金1=011/2=300X10/2=1500（元）财务杠杆系数2=（营业收入.变动成本-固定成本）/（营业收入-变动9,某企业年初存货为10000元，年初应收帐款8460元，本年末流动成本-固定成本-利息）比率为3,速动比例为
1.3,存货周转率为4次，流动资产合计为=（500-200-100）/（500-200/00-禾I」息）得利息二10018000元，企业销售成本率为80%,求企业H勺本年销售额是多固定成本增长50万元，新经营杠杆系数=（500-200）/（500-200-150）少？=2解新财务杠杆系数=（500-200-150）/（500-200-150-100）=3
①流动负债=18000/3=6000元因此，新的总杠杆系数二经营杠杆系数X财务杠杆系数=2X3=
613.某企业目前的资本构造式发行在外日勺一般股800万股（面值1期末存货=18000-6000X
1.3=10200元元发行价为10元），以及平均利率为10%日勺3000万元银行借款企业拟增长一条生产线，需追加投资4000万元，预期投产后项目新增息平均存货=10000+10200/2=10100元税前利润400万元，经分析该项目有两个筹资方案:
（1）按11%日勺利率发行债券
（2）以每股20元日勺价格对外增发一般股200万股已知该企业目前的息税前利润大体维持在1600万元左右，企业适合的所得税税率为40%,假如不考虑证券发行费用，则规定
（1）计算两种筹资方案后的一般股每股收益额
（2）计算增发一般股和债券销售额=40400/
0.8=50500元筹资的每股收益无差异点
12.解根据题意，可计/出:
10.某企业2023年销售收入为125万元，赊销比例为60%,期初应发行债券用的每般收益1600+400-3000X10%-1000X11%X1—40%/
8000.同理，可求科增账款年末余额和总资产利润率；2该企业的净资产收益率发股票后的每股收益，是
1.02元2汽|和两种融资方案卜的每股收益无差异点x-3000x10%-4000x11%x1-40%/8001应收账款年末余额=1000+5X2—4000=0=工一3000xl0%xl-40%/800+200从而求得预期总税前利涧-2500万兀总资产利润率=1000X25%4-[2023+30004-2]X100%=10%
13.某投资人持有ABC企业的股票，每股面值为100元，企业规定日勺2总资产周转率=1000+[2023+30004-2]=
0.4次最低酬劳率为20%,估计ABC企业的股票未来三年日勺股利呈零增长，净资产收益率=25%X
0.4X[l+1-
0.6]X100%=25%每股股利20元，估计从第四年起转为正常增长，增长率为10%,规定计
16.A企业股票日勺贝塔系数为
2.
5.无风险利率为6%,市场上所有股票日勺平均酬劳率为10%根据资料规定计算1该企业股票时预期收益o算ABC企业股票的价值率，2若该股票为固定成长股票，成长率为6%,估计一年后的股利为
1.5元，则该股票的价值为多少？3若股票未来3年股利为零成长，每年股利额为
1.5元，估计从第四年起转为正常增长，增长率为6%,解前三年时股利现值二20X
2.1065=
42.13元则该股票的价值为多少？
16.解计算第三年终股利日勺价值=[20X1+10%]/20%-10%=220根据资本资产定价模型公式⑴该公司股票的预期收益率书%+
2.5X⑵根据冏定成长股票的价值计繇公式计算其现值=220X
0.5787=
127.31元该股票价值
1.5/10%—6%15元⑶根据非固定成长股票的价值计算公式该股票价值I.5XP/A,16%.3+[L5x6%]/16%-6%xP/S,16%,3=
1.5X
2.2459+
15.9X
0.股票价值=
42.13+
127.3仁
169.44元6407=
13.56阮
17.某企业2XX6年年初的负债及所有者权益总额为9亿元，其中,企其中，
2.1065是利率为20%,期数为三的年金现值系数；
0.5787业负债为1亿元，按面值发行，票面年利率为8%,每年年末付息,3年后到期一般股股本为4亿元面值1元,4亿元其他为留存收益是利率为20%,期数为三的复利现值系数2XX6年该企业为扩大生产规模，需要在筹资1亿元资金，有如下两个筹资方案可选；1增长发行一般股，估计每股发行价为5元2增长
14.某企业H勺有关资料为流动负债为300万元，流动资产500万元，发行同类企业债券，按面值发行，票面利率为8%o估计2XX6年可实现息税前利润
1.5亿元，合用所得税税率33%规定预算两种筹资方案的每股利润无差异点，并据此进行筹资决策其中，存货为200万元，现金为100万元，短期投资为100万元，应收帐
17.解由3增发股票方案卜的普通股股份数将增加-100W000/5-2000万股款净额为50万元，其他流动资产为50万元求1速动比率；2保守且增发公司债券方案卜的全年债券利息10000+10000X8%-1600万元因此林股利浪的无差异点可列式为ERTT-800X-33%/400002XX-EBIT-1600X1—33%/10000从而可得出预期的I-B1T-17600万元速动比率HlJ预期当年的.以税前利涧1500万兀小丁海股利润无茏异点的总税前称WH7600万兀，因此,△财务.11考虑增发股票方式来通资.
18.某企业下六个月计划生产单位售价为12元的甲产品，该产品的单解速动比率=流动资产-存货/流动负债=500-200位变动成本为
8.25元，固定成本为401250元，已知企业资本总额为2250000元，资产负债率为40%,负责的平均年利率为10%估计年销/300=1售量为202300件，且企业处在免税期规定根据上述资料1计算基期口勺经营杠杆系数，并预测当销售量下降25%是,息税前营业利润下保守速动比率=现金+短期投资+应收帐款净额/流动负债降幅度是多少？2预算基期H勺财务杠杆系数3计算该企业的总杠杆系数=100+100+50/300=
0.
8318.解⑴该公司基期的FBIT-200000x（12-
8.25）-401253348750（元）因此,经营杠杆系数=（EBIT%）/EBnM348750+401250）/348750-
2.
150515.某企业2023年销售收入为1200万元，销售折扣和折让为200当销售国:F降25%时,其息税前营业利洵下降，
2.1505X25%，
53.76%
（2）IhJM-总颤-2250000X40%加000（2利息900000X1（）%-90000（元）万元，年初应收账款为400万元，年初资产总额为2023万元，年末因此,基期的财务杠杆系数邛BIT/（RBIT1）=348750/（34875090tXX»-|.3478
（3）公司的总杠杆资产总额为3000万元年末计算的应收账款周转率为5次，销售915元系数
2.1505XL3478-
2.8984净利率为25%,资产负债率为60%规定计算1该企业应收
19.某股份企业进你那的税后利润为800万元，目前的负债比例为50%,企业向继续保持这一比例，估计企业明年有一项良好的投资机会，需要资金700万元，假如企业采用剩余股利政策，规定
（1）明年时对外筹资
（2）企业为筹资项目投资所需资金，确定向增发一般股300万股，额是多少？
（2）可发行多少股利额？股利发行率为多少？每股发行价12元，筹资3600万元，企业近来一年发放的股利为每股
0.
819.斛:⑴为维持II而资本结机则股权魅在新投钱中所占比例也应为50%，即:权益济椀蜥需吸-700X50加350（万元）元，固定股利增长率为5%拟从银行贷款2400万元,年利率为6%,期限按照剩余股利政策,投资所需的权益资本350万元应先从当年勘余中留用,因此明年的对外寿资额即为需用债务方式等措的资缸即对外一措俯务资金颤%»X5O%;35O（万元）为5年假定不考虑筹资费用率日勺影响⑵可发放股利800-350150（万元）一利期婢-450/800X100%;
56.25%即:可发放450万元的股利融股利发放率为
56.253
（3）假设基准折现率为9%,部分时间价值系数如表1所示
20.某企业在初创时拟筹资500万元，既有甲、乙两个备选筹资方案有关资料经测算列入下表，甲、乙方案其他有关状况相似规定试测算比较该企业甲、乙两个筹资方案日勺综合资产成本并据以选择筹资方案表
120.解N12345甲方案P/F,各种筹资占筹资总领的比重9%,n
（1）
0.
91740.
84170.
77220.
70840.6499长期借款=80/500=
0.16公司债养-120/500-
0.24P/A,普通股-300,500-
0.609%,n
（2）综介资本成本-75X
0.】】,56%
0.
91741.
75912.
53133.
23973.8897乙方案（I）长期借款110/
5000.22公司债券一40500-
0.08普通股
3505000.70
（2）线合资本成本一
7.5%X
0.22+8%X
0.08+1招X
0.70-
12.09%规定计算分析题
（1）根据上述资料，计算下列指标
1.B企业是一家生产电子产品的制造类企业采用直线翻计提折旧,合用
①使用新设备每年折旧额和1〜5年每年的经营成本；企业所得税税率25%,在公近来一次经营战略分析会上，多数管理人员认
②运行期1〜5年每年息税前利润和总投资收益率；为，既有设备效率不该，影响了企业市场竞争力企业准备配置新设备
③一般股资本成本、银行借款资本成本和新增筹资的边际资本成本；扩大生产规模，决定构造转型，生产新一代电子产品
（1）企业配置新
④建设期净现金流量（NCF0），运行期所得税后净现金流量（NCF1-4设备后，估计每年营业收入和除营业税金及附加后的差额为5100万元，和NCF5）及该项目净现值估计每年的有关费用如下外购原材料•、燃料和动力费为1800万元，
（2）运用净现值法进行项目投资决策并阐明理由工资及福利费为1600万元，其他费用为200万元，财务费用为零市场上该设备的购置价（即非含税价格，按现行增值税法规定，增值税进项税额不计入固定资产原值，可以所有抵扣）为4000万元，折旧年限为5年，估计净残值为零新设备当年投产时需要追加流动资产资金投资2023万元参照答案
（1）
①使用新设备每年折旧额=4000/5=800（万
10.
8930.
90920.
7970.826元）
30.
7120.
75140.
6360.683规定:1〜5年每年日勺经营成本=1800+1600+200=3600（万元）
②运行期1〜5年每年息税前利润=5100-3600-800=700（万元）
（1）列表阐明该产品线日勺预期现金流量总投资收益率=700/4000+2023=
11.67%⑵用净现值法对该投资项目进行可行性评价
（3）试用内含酬劳率法来验证
（2）中的结论
（1）该项第一年次年第三年第四年
③一般股资本成本=
0.8*（1+5%）/12+5%=12%目营业净现金流量银行借款资本成本=6%义（1-25%）=
4.5%测算表计算项目新增筹资的I边际资本成本=12%*3600/（3600+2400）销售收入80808080付现成本30354045+
4.5%*2400/（3600+2400）=9%折旧25252525税前利润25201510
④NCF0=-4000-2023=-6000（万元）所得税10864（40%）NCF1-4=700X（1-25%）+800=1325（万元）税后净利151296营业现金40373431NCF5=1325+2023=3325（万元）流量则该项0年1年2年3年4年该项目净现值=6000+1325X
3.2397+3325X
0.6499=
453.52目W、J现金流量计算（万元）表为计算项目
（2）该项目净现值
453.52万元＞0,因此该项目是可行日勺固定资-
1202.假设目企业计划开发一条新产品线，该产品线H勺寿命期为4年，产投入营运资-20开发新产品线的成本及估计收入为初始一次性投资固定资产120本投入营业现40373441万元，且需垫支流动资金20万元，直线法折旧且在项目终了可收回金流量固定资20残值20万元估计在项目投产后，每年销售收入可增长80万元，产残值回收营业资20且每年需支付直接材料、直接人工等付现成本我30万元而随设本回收现金流-14040373471备陈旧，该产品线将从第2年开始逐渐增长5万元的维修支出假量合计如企业的最低投资回报率为12%,合用所得税税率为40%12%10%注一元复利现⑵折现率为12%时，则该项目的净现值可计算为:值系数表期数NPV=-140+40X
0.893+37X O.797+34X O.712+71X O.财务指标・应收镖款“周转存贷周斡率“固定货产~周转情售厚利率」资产负债率股利支付率♦，率*率P实际数据8~
3.5~2,515Z~50N~1/3
（3）2008年12月31日的比较资产负债表（简表）如表6所示小636=
5.435（万元）表6—F公司资产负债表，――.单位:万元,资产一2008年年初数C208瘫琰负债和股东权益2008年年初数十2008籁檄现金“500~1000“短期借款~1100~1500“应收账款/1000，A~应付账款~1400+，DV该项目的净现值不不不大于零，从财务上是不可行的存货,2000〃B3长期借款，250015003长期股权投费♦1000P1000»般本~250P250*-,固定资产，4000~，CV资本公积P2750P2750-无形资产Q5005007答存收益21000E/合计/900010000^,合计一9000“10000⑶当折现率取值为10%,该项目的净现值为资料二2023年年初该企业以970元/张的价格新发行每张面值NPV=-140+40X
0.909+37X
0.826+34X0751+71X
0.683+66=
0.9491000元、3年期、票面利息率为5%、每年年末付息的企业债券（万元）假定发行时日勺市场利息率为6%,发行费率忽视不计由此，可用试错法来求出该项目的内含酬劳率:IRR=
10.323%由此可得，其项目日勺预算实际酬劳率（内含酬劳率）低于企也规定日勺投资酬劳率，因此项目不可行，其成果与
（2）中结论是一致规定的
3.某企业决定投资生产并销售一种新产品，单位售价800元，单位可变动成本360元，企业已投入150000进行市场调查，认为未了7
（1）根据资料一计算或确定如下指标年该新产品每年可售出4000件，它将导致企业既有高端产品（售价1100元/件，可变成本550元/件）日勺销售量每年减少2500件估
①计算2023年日勺净利润；计，新产品线一上马后，该企业没你那固定成本将增长10000元，而经测算新产品线所需厂房、机器口勺总投入成本为1610000元，按
②确定表6中用字母体现日勺数值（不需要列示计算过程）；直线法折旧，项目使用年限为7年企业所得税率40%,企业投资必要酬劳率为14%（已知，PVIFA（14%,7）=
4.288）规定根据上
（2）根据资料一及资料二计算下列指标；述，测算该产品线的
（1）回收期
（2）净现值，并阐明新产品线与否可行
①发行时每张企业债券的内在价值；3,制首先淋渐产品般产后预计年精业活动现金流跛动情孙
②新发行企业债券欧I资金成本增加的侑杵收入800X4000-1100X2500150000阮）增加的变动成本-360X』（W55OX2500-65000阮）一增加的雕成料0000阮）•I.解:增加的折叶I610000+7-230000阮）
（1）从而计算得:每年的息税前利涧E50（）00-65（XXH0000-230000145000阮）
①2008年的净利涧-10000X15%N500（万元）
②A-1500（万元）,『2000（万元），CQC00（万元），32000（万元）,42000（万元）每年的税后再利;145000X（卜40%）;87000阮）
（2）I眦:每年营业现金存流就哧70230000317000（A）由上述听饰
①发行时每张公司债券的内在价值-1000X5%X（P/A,6%,3）+1000X（P/F,6%,3）-50X
2.673+1000X0,8396⑴刚姚1:1610000+317m.08（年）
973.251元）
（2）将现值川610000317OOOXPVIFA（14%,7）-250704阮）可虬该醐资项目
②新发行公司债券的资金成本「000X5%（1-25%）/970XI00%-
3.87%是桐行的.
5.E企业拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10%,既有六个方案可供
4.F企业为一上市企业，有关资料如下选择，有关的净现金流量数据如表4所示资料一
（1）2023年度的营业收入（销售收入）为10000万元，营方案t012345也成本（销售成本）为7000万元2023年日勺目的营业收入增长率A NCF-1050-50500450400350为100%,且销售净利率和股利支付率保持不变合用的企业所得税税B NCF-1100050100150200率为25%C NCF-11000275275275275
（2）2023年度有关财务指标数据如表1所示D NCF-1100275275275275275表5”E NCF-550-550275275275275F NCF—-1100275275275275规定:⑴根据表4数据，分别确定下列数据:
①A方案和B方案口勺建设期;根据P/A,20%,10-
4.1925P A.21%.
103.6819
②C方案和D方案口勺运行期;2该公司总资产不增加,要原因是存货和应收状况占用增加负债足筹资的才要来源，其中才要是潦
③E方案和F方案的项目计算期动负fit所有者权益增加很少,大部分盈余都用于发放股利.32005应从以下方面提出相关措施:犷火销趴降低存货、降低应收账款、增加留存收益、降低选华成本2根据表4数据，阐明A方案和D方案日勺资金投入方式
7.指出下列会计二项对有关指标的影响.假设除米的流动比率为1增加用“+”表小、没有影响用“0”示、诚少用”-”表示.3计算A方案投资回收期指标4计算E方案投资回收期指标5计算C方案净现值指标
①计算D方案内含酬劳率指标
5.解I
①A方案和B方案的建设期均为I年
②C方案和D方案的运营期均为10年
③E方案和F方案的项H计算期均为11年2A方案的资金投入力大为分次投入.D方案的资金投入方式为；，3A方案包括建设期的静态投赞回收期=3*150/400=3,38年4E方案包括建设期的铮态投资回收期指标E100/275F年C方案-现值指标275X P A.10%,10X P/F,10%.1]5-1100=
436.171万元6275XP/A.IRR,10=1100即PA,IRR,10-4可知:（24%-TRR）/（24%-20%）-（
3.68197）/
13.6819-
48.U继续使用用设备初始现金流隹:为解得IRR
21.51%旧设备年折旧%〉+万元-15X1-110=
1.35营业现金流量万元150-110-
1.35X1-33%+
1.
3527.
256.某企业近三年的重要财务数据和财务比率如下表:终结现金流量】万元15x O%-l.5继续使用旧设备年折现净值=27・25+
1.54-
6.1051-
27.50力元200242003«|20044更新设备怕也通力元4000430038002母景卢《〃元》14215601695新设备年折旧万元-20170%+8-
2.25普通以力元100100100初始现金流量万元-20-10TO保的想余力元500550550营业现金流量万元终结现金流是X165T15-
2.25X1-33%+
2.25-
34.2425e所有者权益计600650650「万元20X10%=2流动比率
1.
191.
251.20，「平均/现值-34・2425+2+1].43610-
5.3349一
32.54万元所以，设备应中均收班期，182227当更新在货网找率
8.
07.
55.5州芬，Wfi行权总K38I.
401619.某企业要进行一项投资，投资期为3年，每年年初投资200万元,第KtVlfj.方/所行看板拈O.
50.
460.46四年初开始投产，投产时需要呆滞50万元营运资金，项目寿命期为ms七利率20y
16.
13.2”附E净利率
7.5°
4.
72.G5年，5年中会使企业每年增长销售收入360万元，每年增长付现成G窦产网H车
2.H
02.762-24本120万元，假设该企业所得税率30%,资金成本率10%,固定资产残G,产；弁利率21%13%G%值忽视不计规定计算该项目投资回收期、净现值及内含酬劳率嬲该翻没楣业夕卜收支被资财，胸擀不交要来
9.M，年折旧U制叶5=120万元⑴分析除明该颂运用济产获利能加歧化及螭因:⑵分腌明该公砒泸、负债期有者权酬变化及辆;劭案每年营蜘金撕号360X1-3O%-I2OXI・30%H120X30%哪4万元圾方豺阚喻仙•加卜挪泳3励做公司的财务经他在2005怫火廉如毗善企业的财务状况根0123456187M1该公司的总资产净利率在平松W.说明其运用资产获利的能力在降低,其原因是资产周转率和价咨净利率都在卜降，总资产月转率印¥的原因是平均收现期延长和存货用转率F肾.精售冷利率下的的原因是销售后利率在F降,尽管在2004%大力毛利了期间费用,仍未能改变这种趋势.小项流动资产总额营运资金流动比率税后利涧发行普通股取存现金支付去年的所得税以低于账ifu的价格出售固建资产赊销售价大于成本赊购支付过去采购的花款贴现短期应收票据支付当期的管理费用
7.解:事项流动资产总溯营运资金流动比率税后利涧发行普辿股取同现金♦♦0支付去年的所得税—000以低于张面的价格出售固,+一定资产赊销售价大丁成本+赊阐+010支付过去采购的货款-000贴现短期应收票据-一-一支付当期的管理费用—一0一8,某公砒由设备台,那时沐为15万元，I计使川10年,已使用5年，的I饿隹阖值的I%,该公司用锻法计提折凡现拟购买所设备替换燎议缸所议备购酊琳为20万元，使用年限为8年,同杆脆线法计梃折旧,预计娜为购胃成本的10%,使用新贵备启公神年的傩额可以从150万元上升到165万元,策f付现成木将从110万元上升到115万元,公司如解置新议备日设备出华可行收入10万元,该公司的所龈税率为33%,资械木率为10%,跚处置雕资产槌交税,10%,5年年金终值系数为
6.1051,年金现值系财
3.7907,8年年金终值系致力1L436,年金现值系数为
5.3349要求使解均将现值法计㈱明觥备是砸更正
12.解:现金黜-200-200-200-50204204204204254《【分别计野初始投资、折旧残tfi的现金流量的差量%相收籁200400600650446242由于原设备的贰面净值为
8.25万元[15-15X1一10%+2]小于变现值10力元,故初始投资应考虑税金的影哂所以,旧设备的变价收入为
9.42万元[10-10-
8.25X33%].⑴投资回收期一年6+38+204619A初始投疥-20-
9.42-
10.58力兀净现值2△年折旧额=3£二年-叱3=
2.25万元坤510-204x P/A,10%,5x P/S,10%,3OX P/S,10%,8-[200+200x P/A,10%.2+50XA残值-2015x10%=
0.55元占万元设贴现率为则P/S.10%,
319.4312%,⑵计■各年营业现金年第的差损如I XPV-204X P/A,12%,5X P/S.12%,3+50xP/S,12%,8表1单位万元项目第1一5年万元用插依法求内含报酰率•[200+200X P/A.12%,2+5OXP/S,12%,3]
29.78销售收入1165-150-
1510.某企.业2023年末库存现金余额1000元，银行存款余额2023元,其付现成本2115-H0-5他货币资金1000元，应收账款余额10000元，应付账款余额5000元，折II微⑶
2.25估计2023第一季度末保留现金余额2500元，预期2023第一季度发生税前净利4=12⑶
7.75如下业务
1.实现材料销售1000元款已收到存入银行2采购材料20230所得税5=4X33%
2.56元，其中10000为赊购
3.实现销售收入30000元,其中10000元为赊销,现后铮利64-
55.19货款尚未收回
4.支付前期应付账.5000元
5.解缴税款6000元
6.收回上营业挣现金流量7=6+3=172-
57.44年应收账款8000试用收支预算计算本季度估计现金余纳
10.解收支预算法的关健是确定哪些项目是付现收入或付现支出;3计算两个方案现金流信的差信,如表2项目第0年第1年第2年第3年第4年第5年1实现付现收入-3000070000-200000几2付现收入1000元初始投资-
10.583实现现金收入8000元营业浮现金流员
7.
447.
447.
447.
447.44⑷采购材料支出现金20000-1000010000元;45均为付现支出终结现金流属
0.5则现金流起
10.
587.
447.
447.
447.
447.94期初现金余额7000-2000+1000-400U兀本期现金收入-30CW-1000010058000-29000元4计算挣现值的差量.本期现金支；卜20000-10000+5000+6000^21000阮A\rV-
7.44X
3.170+
7.94x
0.621-
10.58:
17.94力几期末必要现金余额2500元结论:没备更新后,净现值会博加
17.94万元.故应进行更新°则现金余维-木期现金收入+期初现金余颔一本期现金支出一则I、必要*3*-400+290-21000-2500~9500刚木金分沈力9500/
11.某企业筹集长期资金400万元.发行长期债券
1.6万张，每张面值100元，票面利率11%,筹集费率2%,所得税率33%,以面值发行优先股8万股，每股10元，筹集费率3%,股息率12%,以面值发行一般股100万张，每股1元，筹集费率4%,第一年末每股股利
0.096元，股利估计年增长率为5%；保留盈余60万元规定计算企业综合资金成本
11.解由于:债券筹资比重
1.6X1004-40010%优先股筹资士币「8X10+400-20%普通股筹资比重I00X1+400-25070留存收益筹资比重-60+400=15%H债券成本率I1%x门一33%/1—2%卜7・52%优先股成本率12%/13%-
12.37%普通股成本率
0.096/1%—5%留存收益成本率
0.096+5%M.6%则综合资本成本70%x
7.52%+20%X
12.37%+25%X]5%M5%X
14.6%=】L
12.A企业原422%有设备一台，购置成本为15万元，估计使用23年，已使用5年，估计残值为原值H勺10%,该企业用直线法计提折旧，现该企业拟购置新设备替代原设备，以提高生产率，减少成本，新设备购置成本为20万元，使用年限为5年，同样用直线法提取折旧，估计残值为购置成本的10%,使用新设备后每年日勺销售额可以从150万元上升到165万元，每年付现成本将从110万元上升到115万元，企业如购置新设备，旧设备发售可得收入10万元，该企业U勺所得税税率为33%,资金成本为10%,规定通过计用差量分析法测算阐明该设备与否该更新。
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