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第.货币与货币制度1・货币.货币制度.国际货币制度
一、货币起源、形态、职能、本质（-）货币的起源.古代货币起源学说1・亚里士多德“中介货品”观,中国古代《管子》先王定币”和司马迁“互换过程”起源观•马克思货币起源学.2,历史线索.逻辑线索
（二）货币形态货币形态的观测角度L,货币材料贝、金银铜铁（称量货币）、纸币.存在形式:有形货币与无形货币・价值准备:商品货币与信用货币.货币形态的演变（历史唯物主义角度）
2.一般等价物转化为货币形态:实物货币占主导.公元前左右,实物货币向金属货币转化152023世纪年代后,金属货币向信用货币转化.2030货币形态的演变,与货币形态有关的概念
3.币材:充当货币的材料或物品，不具有完全排他性,商品互换对币材四个基本规定.铸币由国家的印记证明其重量和成色,有一定形状的金属货币，经历从足值到局限性值的过程・银行券由银行发行的信用工具,经历了由兑现到不兑现,分散发行到集中发行的过程.纸币流通中的纸质货币符号，通常由政府发行・存款通货可以签发支票进行转账结算和提取钞票的活期存款.电子货币存在银行电子计算机系统内，可运用银行卡随时提取钞票和进行支付结算的存款货..纸币与银行券的区别
4.产生的职能基础不同纸币——流通手段职能；银行券——支付手段.发行方式不同纸币是国家依靠政治权力发行的，银行券是由银行通过信用渠道发行的.兑现限度不同纸币不能兑现,而银行券可以随时兑换成金属货币.货币形态的发展5・依托计算机与互联网的发展.出现无纸化趋势,银行卡.交易过程观念.
（三）货币的职能赋予交易对象以价格形态:价值尺度
1..货币表现和衡量其他一切商品价值的职能・货币单位,价格的倒数是货币购买力.汇率与利率的关系
1.本币利率高于外币利率,资本流入,本币汇率升值.本币利率低于外币利率,资本流出，外币升值.假如存在严格外汇管制，前者会导致外汇黑市汇率走低,后者会导致外币在黑市上高涨.中美利差与汇率变化2年人民币贬值压力.1997-1998年人民币升值压力.2023-2023中美利差与人民币汇率高估率
三、汇率的决定
（一）金币本位制:铸币平价..重要特性.金铸币有一定重量与成色（法定含金量）自由铸造、自由流通、自由输出入，无限清偿辅币和银行券可按其票面值自由兑换金铸币.・铸币平价.黄金输送点
34.8665+
0.03=
4.
8965.
4.
8665.-
0.03=
4.8365
（二）金汇兑本位制与金块本位制.黄金平价.共同特点金币不再自由铸造、自由流1通，只流.银行券,黄金平.单位货币所代表的金量2
（三）布雷顿森林体系下:黄金平价黄金美元本位制、固定汇率制双挂.・美元.
0.888671克纯金=1/35盎司
（四）汇率决定理论•国际借贷说（国际收支说）
2.英国经济学家戈申年提出
1861.解释金本位制度下汇率变动的因素.流动债权大于流动债务；外汇汇率下跌；流动债权小于流动债务；外汇汇率上升,购买力平价说3PPP,瑞典经济学家卡塞尔提巾1916•绝对购买力平价…P..PT*.相对购买力平价.・…（P..R/.P・.・.P*T）....（P…P*.・）・P*..P.）・购买力平价理论的简朴评价前提条件严格:两国具有相同或相似的生产结构、消费结构、价格体系局限性.计量检查中存在技术上的困难,短期看,汇率会暂时偏离购买力平价.长期看,实际经济因素变动使名义汇率与购买力平价产生永久性偏离.汇兑心理说3,法国经济学家阿夫特里昂提出,人们心理判断与预测是决定汇率的最重要因..货币分析说4世纪年代约翰森提倡提出.2070H.G・基础:购买力评价・模型・.P..PT*=M/KY/・・/・・・*=M……*.KY.金融资产说5世纪七十年代兴起的理论.
20.认为投资者对金融资产的选择引起资本跨国流动，从而影响汇率变动
四、汇率的作用-汇率变化的经济影.•汇率与外贸进出口1本币汇率下降可以起到克制进口、刺激出口的作用，改善贸易状况反之，不利于贸易平衡•汇率与物价2本币汇率下降引起国内进口消费品和原材料价格的上涨，对其他商品的价格上涨起到拉动作用汇率上升,有助于克制国内物价上涨・汇率变动对长期资本流动的影响较小,长期资本重要受利润和风险影响,汇率变化对短期资本流动的影响较大，本币汇率下降也许引起短期资本外流，从而进一步加剧本币汇率的下跌-汇率发挥作用的条件.进出口商品的需求弹性、供应弹性
1.市场体系与市场调节机制的发育限度
2.汇率制度的安排选择固定与浮动汇率之争3三汇率风险.风险类别1・交易汇率风险:涉外经济活动中发生・折算汇率风险:跨国公司会计核算时发生.经济汇率风险:对经济长期发展产生影响.影响领域
2.进出口贸易外贸公司承担的由于支付时间差产生的风险・外汇储备:货币当局承担的储备资产结构不合理产生的风险,外债承担:本国政府、公司等经济主体承担的债务货币升值带来的承担本章思考题简述人民币实现兑换的进程L.汇率与利率之间存在什么样的联系？2•简述购买力评价的内容与局限性
3.汇率变化对经济的那些方面产生影响？
4.汇率风险对货币当局有何影响？5第二单元:金融体系第.金融市场5第.金融市场机制理论6第.金融中介7第.存款货币银行8第.金融市场与金融中介的关系9第.中央银行10第.金融市场
5.金融市场概述,货币市场.资本市场.其他金融市场.金融市场国际化
一、金融市场概述
（一）金融市场及其基本要素.金融市场与证券化
1.金融市场是资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的场合，是提供资本、配置金融资源的要素类市场.,狭义的金融市场是指以票据和有价证券为金融交易工具的市场,证券化是指随着商品经济发展，以证券发行、买卖实现的金融交易占有越来越大的份额.金融市场基本要素
2.交易对象，金融市场的交易对象是货币资金・交易主体，个人、公司、各级政府机构、货币当局和金融机构.交易工具，债权债务凭证、所有权凭证，衍生工具、外汇和黄金等・交易价格，货币资金借贷交易价格一利率、金融工具买卖交易价格一一行市
（二）金融工具（资产）及其基本特性.金融工具（资产）
1.金融工具是在信用活动中产生的、可以证明金融交易金额、期限、条件等具体事项的书面凭证,具有规范的书面格式、广泛可接受性和法律约束力.基本特性2,期限性，偿还期限（两个极端）.流动性，变现能力（市场自身和交易主体）.风险性，信用风险、价格风险等,收益性，利息、股息和价差收益
（三）金融工具的收益率、名义收益率，票面收益与票面额之比
1、现时收益.，年收益额与该金融工具当期市场价格的比率
2、平均收益率，将现时收益与资金损益共同考虑的收益率3元面值的债券，每年利息为元，投资者在第年以元买入，计算平均收益率.1008295资本差价的年收.95x（1+R%）9=
100.R=
0.57%；现时收益率8/95*100%=
8.42%平均收益率=
8.42%+
0.57%=
8.99%
（四）金融市场的功能金融市场的基本功能L・动员储蓄、配置资金.转移、分散风险功能.资产定价、发现价格,提供流动性,减少金融交易成..金融市场功能发挥的条件2,完整的信息交易决策的基础,市场供求决定的价格资金配置效率的关键
二、货币市场（-）货币市场及其特点.货币市场1货币市场是指以期限在一年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场.货币市场的特点2・交易期限短.交易目的是解决短期资金周转需要.交易工具有较强的货币性
（二）票据与贴现市场商业票据的无因性与融通票据L,商业票据的无因性商业票据只反映商品交易产生的债权债务关系，而不反映交易的内.・融通票据由非金融公司发行的，无交易背景只是单纯以融资为目的的票据.商业票据市场型态
3.票据承兑（市场）汇票付款人或指定银行确认票面记载事项，在票面上作出承诺付款并签章的一种行为.票据贴现（市场）票据持有人在票据到期前，向金融机构贴付一定利息所作的票据转让
（三）银行间拆借市场,同业拆借市场
1.同业拆借市场是指各类金融机构之间进行短期资金拆借活动所形成的市场.同业拆借市场的层次
2.银行业同业拆借市场，银行之间,短期拆借市场，银行与非银行金融机构之间
（四）国库券市场.发行市场，通过一级自营商承销
1.流通市场，贴现、买卖和回购交易2,回购市场，交易双方签定回购协议，卖方承诺在未来某个时间将所出售证券买回分为正回3购与逆回购
（五）可转让大额存单市场可转让大额定期存单
1..可转让大额存单是年美国花旗银行发明的一种金融工具CD
1961.特点不记名，可转让；面额大且固定；利率比同期限存款高；期限在年内，到期前不能提1前支取.可转让大额存单的发行与交易
2.发行方式批发发行，零售发行.流通交易，做市商制度
三、资本市场（-）资本市场及其特点.资本市场
1.资本市场是指以期限在一年以上的金融工具为媒介，进行长期性资金交易活动的场合,资本市场的特点2,交易工具期限长.交易目的是解决长期投资性资金供求需要.借贷和筹资规模大，满足长期投资项目需要
（二）股票市场、股票股份公司发行的权益凭证，证明持有者对发行公司资产和收益的剩余规定权（索取权）1分为普通股和优先股、证券交易所一般采用公司制或会员制；通过竞价方式进行交易
23、柜台交易市场OTC无固定交易场合，交易未公开上市的证券，交易双方协商定价、上海、深圳证券交易所年月和年月分别成立；年月《证券法》实行419901119917199912
（三）债券市场、债券由政府、公司、金融机构发行的资金借贷凭证，一般载明面额、期限、利率、付息方1式等要素、债券市场多为场外市场少数在交易所内交易分为发行市场和流通市场2OTC,、公募发行与私募发行公募，公开向不拟定多数投资者发行证券；私募，发行人直接向特定3少数投资者发行证券
四、其他金融市场（-）衍生工具市场金融衍生工具
1.,金融衍生工具是在原生金融资产的基础上衍生出来的，根据当前约定的条件在未来规定的时间就约定的原生金融资产或变型金融资产进行交易的标准化合约一衍生工具发展的因素.规避利率、汇率风险，逃避金融管制.理论和技术的发..远期合约与期货市场3,远期合约货币远期合约、利率远期协议等，交易集中在金融机构之间或金融机构与客户之间・期货外汇期货、利率期货、股票指数期货等，集中在有组织的交易所内进行.伦敦国际金融交易所芝加哥商品交易所国际货币市场（）LIFE,CBOT IMM.期权与互换
4.期权合约买方向卖方支付一定费用的基础上，拥有在未来某一时间，按照合约价格向卖方购买或出售一定数量金融资产的权利这种合约交易形成期权市场.期权类型看涨期权（买权）；看跌期权（卖权）.互换货币互换、利率互换.金融衍生工具的发展
5.一般衍生工具，由传统金融工具衍生出来的比较单纯的衍生工具，期货、期权、互换.混合工具，传统金融工具和一般衍生工具组合而成的，介于现货市场和金融衍生工具市场之间的产品，如可转换债券、认股权证等,复杂衍生工具，以一般衍生工具为基础，通过改造或组合而成的新工具，如期货期权、互换期权等.金融衍生工具的风险6年巴林银行倒闭.1995年“长期资本管理公司.危机.1998LTCM
（二）基金市场、投资基金
1.投资基金是一种集合投资制度，发起人通过发行基金受益凭证募集资金，托管人委托经理人运作，专门进行证券投资，依据经营状况分享投资收益、基金组织形式2,契约型基金，委托人、受托人、受益人三方签定信托契约，形成的投资代理制度.公司型基金，按照股份公司模式运营的基金；分为封闭式基金和开放式基金（共同基金）、私募基金，非公开发行，特定少数投资人的资金组成，有特定的投资方向
3.对冲基金，采用多头与空头组合投资，锁定收益，运用衍生工具产生杠杆效应，以小博大,获取高收益・风险投资基金，以直接权益投资方式对处在创业阶段，具有良好前景的公司进行投资、货币市场基金，以投资商业票据、银行承兑票据等货币市场工具为主的基金
4、养老基金，通过发行受益凭证募集社会养老保险资金，委托专业基金管理机构，投资于实业、5证券或其他项目，实现保值与增值目的
（三）外汇市场.外汇市场的参与者:外汇银行、公司、单位、个人、经纪人等
1.外汇市场交易方式现汇交易、期汇（远期、期货）交易、期权交易等
2、结汇与售汇
3.结汇，公司、个人向外汇银行出售外汇・售汇，外汇银行向公司、个人卖出外汇、银行间外汇市场与外汇零售市场4
（四）创业板市场、风险投资1・交易发.潜在投资机会.筛选投资机会.项目评估・交易设计.投资后管理.退出、创业板市场
2.上市门槛低，注重公司的发展潜力
五、金融市场国际化（-）欧洲货币市场、欧洲货币在发行国以外流通的货币
1、欧洲货币市场的产生
2、离岸金融市场3
（二）国际游资、国际游资从事国际金融投机活动的短期资本
1、国际游资的动力追逐高收益、避险
2、国际游资的特点交易杠杆化、流动快、集团作战3本章思考题简述金融工具的基本特性
1..简述远期与期货的区别2,解释欧洲货币与离岸金融市场3•简述中国的结售汇制度
4.分析中国创业板市场发展的条件5第.金融市场机制理.
6.证券价格与市场效率,市场风险与投资组合,资产定价模型
一、证券价格与市场效率
（一）证券价格与价值评估证券的价格面值、发行价、市场价
1..证券市价的决定因素期限、利率、预期收益
2.一次支付本息债券价格（）3P=A/l+r n,分期付息到期还本的债券价格4P=ZCt/（l+r）t+M/（l+r）.（t=l~n）.永久性证券的价格（）5P.ZC/l+r t=C/r.市盈率.股票市价与预期每股赚钱的比值
6.证券价格指数:上证综合指.；道琼斯指.730
（二）市场效率.资本市场有效性假说:市场依据信息迅速调整价格的能力
1.市场效率与投资收益
2.行为金融理论.有限理性、有限控制力和有限自利3
二、市场风险与投资组合
（一）金融市场风险风险未来损失的也许性
1..金融市场风险2・市场风险，市场价值变化带来损失的也许性・信用风险，不履约、信用等级下降、主权风险,流动性风险，市场流动性差或交易者流动性差,操作风险，技术操作失误、系统、制度缺陷,法律风险，无法律保障的合约.政策性风险，经济、政治、外交与军事政策,道德风险，融资者违反承诺
（二）资产组合资产组合理论年马科维兹，风险数量化
1.1952,风险的度量
2.投资风险是未来各种投资收益率与盼望收益率的偏离限度,投资收益率尸（）[C+P1-P0]/P
0.预期收益率（i=l-n）・偏离限度标准差.=[£r…）.・P//2（i=l-n）举例证券A、B、C的预期投资收益率分别为12%、19%和12%；标准差分别为
0.
0583、和选择哪种证券进行投资？
0.
32390.
1208.资产组合风险度量
3.资产组合盼望收益率:rp.Zw.…（i=l-n）.资产之间相关性对组合风险的影响:正相关性越强，资产组合减少风险限度越低;负相关越强,资产组合减少风险限度越高.资产组合风险6=[.w......
2.w.w...6jp…1/2,资产组合风险类型
4.非系统性风险，通过增长资产种类可以抵消掉的风险,系统性风险，无法通过增长资产种类数量而消除的风险资产组合风险与资产数量
（三）有效资产组合与最佳资产组合效益边界理念在相同的风险度上应取得最高收益L.有效资产组合风险相同预期收益率最高的资产组合；在资产组合曲线上称为效益边界线段
2.最佳资产组合取决与投资人的风险承受能力3
三、资产定价模型（-）资产定价模型的理论基础目的找到合适的贴现率
1.APM.资本市场理论2,无风险资产政府债券F.风险资产组合股票市场合有资产组合代表社会所有风险资产集合——市场组合M.新资产组合的收益与风险F+Map=w.af+w.am.6・=・W・・6・・・W..6・・+・W・wm6・6mp・・）.frac12;
6..wm.
6.
（二）资本资产定价模型.单个资产对整个市场组合风险的影响1•・6i,・・
6...资本资产定价模型点尸点..匚）2rf+举例无风险利率市场组合的风险溢价为某只股票的系数为该股票的盼望收益率3%,5%,B
1.5,・・3%.155%=
10.5%本章思考题、面值位元,年利息收益为元（按年付息），计算种不同期限和不同市场利率条件下的110063债券市场价格市场利
64.8%年期1期2023永久性、金融市场风险有哪些？
2、目前无风险利率为市场组合的风险溢价为股票的系数为预期每股收益为31%,3%,A B
1.2,1元，试计算股票的理论市价.A第.金融中介概述
7.金融中介.西方国家金融中介体系.中国金融中介体系.国际金融机构体系
一、金融中介（―）金融中介的界定.金融中介1,金融中介，也称金融机构，指专门从事各种金融活动的组织，涉及间接金融活动中的金融交易媒介体和直接金融活动中的中介服务机构等.金融中介机构2,间接融资中介机构，商业银行、信用社等,直接融资中介机构，投资银行、证券机构等.其他金融中介机构，保险、信托、租赁等机构
（二）金融中介的特殊性经营的特殊性
1.,经营对象特殊商品一货币资金.经营内容货币收付、借贷和相关金融活动.经济关系的特殊性2,金融中介与客户之间形成借贷或投资关系.经营原则恪守信用.行业的特殊性3,金融中介承担较大风险性风险的集聚.具有明显的公共性影响范围较广
（三）金融产业与一般产业的比较金融资产极高的持有率，金融资产大大超过实物资产L.权益资本极低的保有率，权益资本占总资产的比率很低
2.高风险与高关联性、传递性
3.大型商业银行国有化，各国对金融中介实行严格监管
4.金融中介与其他产业部门有相同的经营目的追求利润5
二、西方国家的金融中介体系
（一）中央银行与存款货币银行.中央银行1,中央银行是一国的货币当局（）.不以赚钱为目的monetar.authority,专门进行宏观调控与金融管理的机构.存款货币银行2・存款货币银行，也称商业银行，以经营工商业存放款为主，提供多种金融服务的机构,金融中介体系中的骨干力量
（二）其他金融机构.政策性银行1,政策性银行是政府设立、贯彻执行国家产业政策、区域发展政策的金融机构・不以赚钱为目的，靠财政拨款和发行金融债券获得资金.投资银行
2.投资银行，为工商公司办理投资业务的银行，英国商人银行、日本证券公司，尚有开发银行、投资公司、持股公司等名称.投资银行重要靠发行股票和债券筹资；业务以有价证券投资、包销股票债券、公司创建、并购和改组.金融公司
3.金融公司，服务消费者的专业金融机构・资金来源靠货币市场发行商业票据，资本市场发行股票债券，资金应用于耐用消费品贷款,储蓄银行4,储蓄银行，专门经办居民储蓄并为居民个人提供金融服务的金融机构.名称中一般不带银行字样，如Thrif.Institution.抵押银行
5.抵押银行，以不动产为抵押从事长期贷款的专业银行,靠发行不动产抵押证券筹资，发放以土地为抵押的贷款和以城市不动产为抵押的中长期贷款.农业银行
6.农业银行，专门提供农业信贷的银行,资金来源靠政府拨款或发行债券股票，贷款覆盖农业的所有方面7•信用合作社（credi.cooperative）.信用合作社是一种互助合作性金融组织,资金来源于社员股金和吸取的存款，贷款重要向社员发放•其他非银行金融机构8,保险公司，财产保险、人寿保险.信托投资公司,财务公司.租赁公司
三、中国金融机构体系（-）中国人民银行、年月日,中国人民银行成立
11948121、年月人民银行专门行使中央银行职能
219839、年设九大区行、两个营业部
31998、年专门行使制定和执行货币政策职能42023（-）政策性银行、年从国有独资专业银行中分设出来
11994、国家开发银行，开发投资金融服务
2、中国进出口银行，贸易融资服务
3、中国农业发展银行，农业政策性金融服务4
（三）国有商业银行
1.中国工商银行，1984年从人民银行中分设•中国银行，年从人民银行中单设，年月改制为股份制商业银行2197920238•中国建设银行，年从财政部独立，年月改制为股份制商业银行3197920239,中国农业银行，年恢复设立41979
（四）其他商业银行交通银行，年成立，总部在上海L
1986.中信实业银行，年成立21987家全国性股份制商业银行光大、华夏、民生、广发、深发、招商、兴业、浦发
3.8家城市商业银行，上海银行等4112
（五）信用社农村信用社L.城市信用社2
（六）非银行金融机构金融资产管理公司，年成立家公司
1.
19994.投资银行、券商，分为综合类和经纪类公司2•信托投资公司3,执行价值尺度职能可以是观念或想象的货币.交易媒介或流通手段
2.货币在商品流通中充当互换的媒介,执行流通手段职能必须是现实的货币.给出价格和媒介交易构成货币的核心.支付手段
3.结束流通过程的货币发挥支付手段职能作为价值的独立运动形式进行单方面转移,必须是现实的货币.积累和贮藏价值
4.货币被人们当作社会财富的一般代表保存起来.贮藏金银是典型形态,银行存款储蓄,直接储存纸币.职能视角的界定1,货币是在互换中被普遍接受的东西・价值尺度与流通手段的统一是货币.一般等价物
2.从商品世界分离出来专门充当其他商品统一价值表现的特殊商品贵金属.市场经济中的一般等价形态:纸币.货币与流动性3,流动性是相对商品或金融资产交易的概念,流动性在交易过程中专指货..社会计算工具与社会选票
4.社会需要就是社会计算,货币是工具,消费者用货币购买商品决定了社会生产,相称于用货币投票
二、货币制度（-）货币制度构成货币制度L指国家以法律形式拟定的货币流通结构和组织形式,涉及.币材的拟定.货币单位的拟定货币单位名称和单位“值”,流通中货币种类的拟定主币与辅币,对不同种类货币铸造发行的管理.对不同种类货币的支付能力的规定.与货币制度有关的概念
5.本位币，也称主币，是一国的基本通货，一般作为该国法定的价格标准最小规格是个货币单位
1.辅币，本位币以下的小面额货币，是本位币的等分面值，辅币一般为局限性值的货币,依靠法定比例强制流通.无限法偿,法律保护取得这种能力的货币，指无论支付数额有多大，无论属于何种性质的支付,对方都不能拒绝接受.有限法偿,指在一次支付中，若超过规定的数额，收款人有权拒受，但在法定限额内不能拒受・格雷欣法则，即劣币驱逐良币规律，.金融租赁公司
4.财务公司，年开始出现
51987.邮政储蓄，年开始承办邮政储蓄业务
61986.保险公司7,投资基.8
（七）外资金融机构、外资金融机构的组织形式
1.代表处,经理处.分行•子银行.联营银行、在华外资金融机构
2.外资银行,外资保险公司.外资投资银行.其他金融公司等
三、国际金融机构体系（-）国际金融机构的形成与发展.起源年月国际清算银行成立119305BIS.发展二战后，世界银行和国际货币基金组织、泛美开发银行、亚洲开发银行、非洲开发银2行和阿拉伯货币基金组织等先后成立.作用在重大的国际经济金融事件中协调各国的行动；提供短期资金缓解国际收支逆差稳定3汇率；提供长期资金促进各国经济发展
（二）国际货币基金组织IMF.成立年月；年月;年月日1:
194512473471115.宗旨:促进国际货币合作，扩大和平衡国际贸易，实现汇率稳定，建立多边支付制度，协助2克服国际收支困难.资金来源:会员国认缴的基金份额、借入的资金和出售黄金
3.基金组织贷款:普通贷款、中期贷款、出口波动补充贷款、缓冲库存贷款、补充贷款、信托4基金贷款.中国与年月恢复中国代表权5IMF:19804
（三）世界银行集团世界银行年月，年月，年月；资金来源股金、债权、借款和利L IBRDU9451219466194711润；贷款，向发展中国家提供长期生产性贷款.国际开发协会年月成立，向低收入发展中国家提供援助性贷款（无息）；资金2IDA,19609来源于股金、补充资金、世界银行收益转拨、经营收益.国际金融公司年月成立，重要向发展中国家私人公司新建、改建和扩建提供资3IFC,19567金；资金来源于股金.借款和收益
（三）国际清算银行BIS、年月成立，总部设在巴塞尔
119305、功能各国中央银行的中央银行
2、业务论坛；为各国中央银行提供金融服务；国际金融协定执行3
（四）亚洲开发银行ADB.亚洲开发银行于年月成立，总部设在马尼拉
1196612.宗旨是通过发放贷款、进行投资、技术援助，促进本地区经济发展与合作
2.资金来源于股本、借款、债券、捐赠和利润；贷款分为普通贷款和特别基金贷款本章思考题
3.金融产业与一般产业相比有哪些异同点？
1.中国的金融中介体系由哪些机构组成？
2.国际货币基金组织的宗旨是什么？3第.存款货币银行8•存款货币银行的产生与发展•存款货币银行的业务•存款货币银行的经营管理
一、存款货币银行的产生与发展（-）存款货币银行的界定LIMF凡是发明存款货币的金融机构，无论其具体的称谓如何，均可以将其统称为存款货币银行.中国的存款货币银行2,商业银行中国农业发展银行信用合作社财务公司
（二）现代银行业（）的产生banking1,货币保管业务转变为存款业务，标志着古老的货币经营业转变为银行业（1580年威尼斯银行）.货币经营业重要涉及铸币的鉴定和兑换；铸币的保管；汇兑,货币经营业者积累了大量货币，商人出现资金短缺时，可以向货币经营者借款；货币经营者以支付利息提供服务来吸引更多存款,资本主义的发展迫切规定建立资本主义银行
2.改造高利贷性质的机构，转变为资本主义银行；.根据资本主义原则建立股份制银行年英格兰银行成立标志着现代银行制度产生,1694
（三）商业银行的作用充当信用中介
1..充当资金贷出者和借入者的中介人作用减少了直接借贷风险,充当支付的中介
2.为客户办理货币结算和货币收付业务.作用节约流通费用，加速资本周转.收入、储蓄转化为投资3,将社会各阶层收入和积蓄提供应投资者使用.作用扩大了社会资本总额,发明信用流通工具，银行券和存款货币4,组织支票转账基础上对存款货币的发明作用增长货币的供应，促进信用经济发展
（四）西方商业银行的类型.职能分工型（）1functiona.division.也称分业经营模式，指法律限定各类金融机构从事的业务具有明确的分工，各自经营专门的金融业务商业银行只能经营短期工商信贷业务，吸取使用支票的活期存款,职能分工型银行以日本、英国为代表2,全能型模式（multi-function）.也称混业经营模式，商业银行可以经营一切银行业务，还可以经营证券业务、保险业务、信托业务等,全能型银行以德国、奥地利、瑞士为代表
二、存款货币银行的业务
（一）负债业务.存款业务
2.吸取活期存款，发明派生存款.吸取定期存款，准备金比率低、风险小,吸取储蓄存款，准备金率低，发明派生存款.其他负债
3.向中央银行借款，再贴现、直接（抵押）借款.银行同业拆借，金融机构之间短期拆借，调剂头寸.国际货币市场借款，吸取定期存款、发行大额定期存单、出售商业票据、银行承兑票据和债券,结算过程中短期资金占用，时点资金沉淀.发行金融债券，筹集指定用途的资.
（二）资产业务.钞票资产库存钞票、存放中央银行的款项、存放同业款项、托收中钞票
1.贴现资产商业票据、政府债券2,贷款信用贷款和抵押贷款；短期贷款、中期贷款和长期贷款；工商业贷款、农业贷款和消3费贷款.证券投资国库券、金融债券、地方政府债券.国际债券4,租赁业务经营性租赁，银行下设专业租赁公司；融资性租赁，银行不设专业租赁公司
（三）5中间业务与表外业务.中间业务银行不需要运用自己的资金而代理客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手1续费的业务,表外业务未列入资产负债表，且不影响资产负总额的业务，如贷款承诺、备用信用证
2、期货期权、等FR..汇兑业务汇兑分为电汇、信汇和票汇
3.信用证业务银行保证付款业务、广泛应用于国际贸易和异地购销结算.4,承兑业务为客户开出的汇票和票据签章承诺，保证到期一定付款的业务，重要是汇票承.
5.代理收款业务代理客户收取证券利息、公用事业费等
6.代客买卖业务接受客户委托买卖有价证券、外汇和贵金属.
7.银行卡业务由银行发行、供客户办理取款和转账支付的新型服务工具，涉及信用卡、支票8卡、记账卡和智能..代理融通业务代客户收取应收账款并向客户提供资金融通的业务
9.信托业务银行以受托人身份，接受客户委托代为管理、营运、解决有关钱财的业务活.
三、10存款货币银行的经营管理
（一）分业经营与混业经营、分业与混业并存1世纪年代开始分业与混业并存年美国通过了《.20301933Glass-银行分为投资银行和商业银行，业务分离SteagaLAct^,.德国、瑞士和北欧国家继续保持混业经营，理由是业务多样化可以吸引客户、了解客户、增长利润、分散风险、美日等国的转向2世纪年代以来，全能化、综合化成为商业银行发展的主流.2070年日本颁布《金融体系改革一揽子法》（称为金融上）允许金融机构跨行业经营业.1998Bi ang务年月，美国通过《金融服务现代化法案》，允许银行、证券、保险互相渗透.
199910、混业经营模式
3.一家银行开展信贷、保险、投资、信托等业务.金融控股公司控制不同金融业务的公司（-）金融创新.金融创新1金融创新是指突破金融业传统的经营局面，在金融工具、金融方式、金融技术、金融机构以及金融市场等方面进行了明显的创新与变革•避免风险的创新
2.可变利率的债权债务工具可变利率存单、抵押契约、可变利率贷款・开发金融工具远期市场，发展金融期货,开发债务工具期权市..规避行政管理的创新3・自动转账制度ATS,避开了活期存款不支付利息的规定,可转让支付命令储蓄账户可以开出具有支票功能但名称不是支票的支付命.NOW,,货币市场互助基金避开了利率上限的规定MMMF,,吸取欧洲美元、回购协议来规避准备金规定.技术进步推动的金融创新4,结算、清算系统和支付系统创新.为复杂金融工具提供技术保障.使金融市场一体化
（三）网络银行.网络银行是指通过互联网或其他电子渠道提供各种金融服务的银行
1.网络银行的类型2,纯网络银行，只有一个站点和办公地址，无营业网点和分支机构年月日美国亚特兰,19951018大成立的“安全第一网络银行SFNB”.分支型网络银行，传统银行运用互联网作为新的服务手段，建立银行站点,提供在线服务.网络银行的特性方便快捷成本低拓宽服务领域,客户导向型营销
3.网络银行发展的障碍安全问题法律规范问题4
（四）存款货币银行的经营管理理论.经营原则赚钱性、流动性和安全性
1.经营管理理论资产管理、负债管理和资产负债综合管理理论
23.资产管理理论（20世纪初60年代前）,商业贷款理论为了保持资金的高度流动性，贷款应是短期和商业性的；用于商品生产和流通过程的贷款应有自偿性，应发放以真实票据为基础的贷款.可转换理论为保持流动性，商业银行可以将其资金的一部分投资于具有转让条件的证券_h,预期收入理论一笔好的贷款应以借款人未来收入或钞票流而制定的还款计划为基础
5.负债管理理论（20世纪60年代）,通过负债业务创新，积极吸引客户资金，扩大资金来源，并根据资金业务需要调整或组织负债，使负债适应资产业务的需要，负债管理有效，就无须保有大量的高流动性资产.负债管理为银行业务规模和范围的扩大发明了条件，但存在一定的缺陷提高了融资成本、增长了经营风险、不利于稳健经营6,资产负债综合管理理论（20世纪70年代末）,从资产负债两方面预测流动性需要，同时从这两方面寻找满足流动性的途径,重视对流动性资产和易变性负债之间缺口的分析以及贷款增长额与存款增长额之间差距的分析监控平常流动性头寸，保持随时调节、安排头寸的能力.管理手段利率敏感性差额管理法
（五）不良债权.不良债权，也称不良资产或不良贷款，在我国是指逾期贷款、呆滞贷款和呆账贷款1,贷款风险五级分类法
2.正常类，借款人可以履行协议，可以足额还本付息.关注类，借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些对偿还产生不利影响的因素,次级类，借款人的还款能力出现了明显的问题，依靠其正常经营收入已无法保证足额偿还本息,可疑类，借款人无法足额偿还本息，即使执行抵押或担保，也肯定导致一部分损失.损失类，在采用所有也许的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍无法收回，或只能收回很少部分
（六）存款保险制度,存款保险制度，是一种对存款人利益提供保护、稳定金融体系的制度安排凡吸取存款的金1融机构需按照吸取存款数额和规定的保险费率向存款保险机构投保，一旦存款机构破产，保险公司承担支付法定保险金的责任年美国组建了联邦存款保险公司1933FDIC.组织形式
3.官方建立的保险机构美国英国加拿大.官方与银行界共同组建的存款保险机构日本、比利时等,官方支持下银行同业组建的保险机构德国法国荷兰等本章思考题、存款货币银行的表外业务有哪些？
1、简述商业银行的负债管理理论
2、论述商业银行管理理论的演变过程
3、不良贷款的五级分类法的优点
4、存款保险制度有哪几种模式.5第.中央银行
9.中央银行制度形成,中央银行职能.中央银行体制下的支付清算系统
一、中央银行制度形成（-）中央银行的产生.中央银行制度形成的客观必要性118—世纪产业革命推动了商业银行发展，促进了资本主义繁荣，也带来了一系列问题，需要一个19统一的金融机构来解决,银行券的发行问题，分散发行导致的混乱导致金融危机频繁发生客观规定由享有较高信誉的大银行集中统一发行.票据互换和清算问题，债权债务关系复杂化规定建立一个全社会统一而有权威的、公正的清算机构来解决票据互换和清算问题,最后贷款人问题，在商业银行资金调度不灵，客观上需要一个统一的金融机构作为众多银行的后盾，提供资金支持,金融监管问题，金融机构之间的竞争也许导致经济动荡，客观规定有一个代表政府意志的超越所有金融公司之上的专门机构，对金融业进行监督、管理和协调
（二）中央银行的发展.形成阶段1,英格兰银行，年取得集中发行货币和管理准备金的特权，年成为票据互换中心，18441854年担负最后贷款人角色
1872.瑞典银行，年成立，年改造为国家银行，年独占货币发行权165616681897・法兰西银行182023成立，1848年垄断货币发行权并，1870,年完毕向中央银行过渡美国联邦储备体系建立.
192023.发展阶段
2、布鲁塞尔会议和日内瓦国际会议规定尚未设立中央银行的国家尽快建立.1920192023,中央银行有更大的独立性，大多数国家都从法律上确认中央银行的超然地位.加强阶段
3.许多国家中央银行在组织结构上逐步实现国有化，、年法兰西银行、英格兰银行先19451946后实现国有化,许多国家纷纷制定新银行法，明确中央银行的任务是贯彻执行货币金融政策，维持货币金融稳定
（三）中央银行的类型.单一中央银行制度1国家单独建立中央银行机构，使之全面、纯粹行使中央银行职能.一元式（unit）,一国国内只建立一家中央银行，实行总分制，大多数国家属于这种体制.二元式（）一国国内建立中央和地方两级中央银行机构，分别行使职权dual,.复合中央银行制度2国家不设专司中央银行职能的银行，而是由一家大银行集中中央银行职能和一般存款货币银行职能的体.•跨国中央银行制度3由参与某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度欧洲中央银行,准中央银行制度4在一些国家和地区，并没有通常意义上的中央银行制度，只是由政府授权某个或某几个商业银行或类似中央银行的机构，部分行使中央银行职能的体制香港金融管理局
（四）中国人民银行复合中央银行制度.
1948.12—
1983.9,单一中央制（行政区划）.
1983.10—
1998.10,.现在，单一中央制.（经济区划）.
1998.11—-年《中国人民银行法》制定，年修订.19952023
二、中央银行职能（-）中央银行的性质与经营活动特性中央银行的性质L,中央银行是金融管理机构，代表国家管理金融，制定和执行金融方针政策；通过货币供应、利率等政策手段对金融领域乃至经济领域的活动进行管理、控制和调节.中央银行经营活动的特性2・不以赚钱为目的,不经营普通的银行业务制定和执行货币政策时具有相对独立性
（二）中央银行的职能.发行的银行1,独占货币发行权•调节货币供应量，稳定币值.银行的银行
2.集中存款货币银行的存款准备.充当最后贷款人.组织全国的资金清算.国家的银行
3.代理国库；代理发行国家债券.给国家信贷支持直接给贷款；购买国债制定实行货币政策；保管外汇黄金储备；制定并监督执行有关金融管理法规
（三）中国货币当局资产负债表
2023.12
（四）中央银行的独立性.中央银行独立性1,中央银行在制定、执行货币政策时享有法律赋予或实际拥有的自主限度•中央银行对政府保持独立性的因素
2.中央银行始终的目的:保持币值稳定，而政府的目的过多,中央银行不是简朴的政府行政管理机构，需要专业理论支持.中央银行的独立性是相对的
3.金融是经济大系统的子系统,中央银行是宏观调控体系的组成部门.中央银行的活动经政府授权
三、中央银行体制下的支付清算系统
（一）支付清算系统、支付清算系统是由提供资金清算服务的中介机构和实现支付指令传输以及资金清算的专业技1术手段共同组成，用以实现债权债务清偿及资金转移的一种金融制度安排、清算方式2,全额实时结算:全额是指每笔业务单独按照实际发生额进行清算，实时是指在营业日清算期间不间断、不定期进行连续清算，・净额批量清算.指清算系统在某一时点对各金融机构的净结算头寸，即收到的转账金额减去发出的转账金额后的净额，进行清算・大额资金转帐系统由中央银行经营的解决国内行间往来、证券和金融衍生工具交易、黄金外汇交易、货币市场交易以及国际经贸、金融往来引起的资金转移清算的支付系统，是国家支付系统的积极脉，分为全额清算和净额清算两种基本模式.小额定期结算系统由银行或私营清算机构经营的服务于工商公司、个人消费者、其他小型经济交易的参与者，满足社会经济活动和消费活动对支付结算需要的支付系统，采用的支付媒介重要有钞票、银行卡、票据等，多采用批量解决、定期差额结算方式（-）中央银行组织全国的支付清算,同城或同地区的资金清算
1.票据互换所，存款货币银行为客户开出的各种票据形成债权债务关系，通过互相间互换票据轧差来结清这种债权债务关系的场合,票据清算程序入场前先计算应收款项，填互换票据计算表；入场后各行将应收票据交有关付款行，同时接受他行交来的应付票据，计算应付金额，填互换票据计算表；各行根据票据互换计算表计算应收或应付差额，填互换差额报告单，报互换所结算员（中央银行负责）办理款项收付.异地银行间资金划拨清算2・异地银行间资金划拨由中央银行统一办理,模式一，先由商业银行等金融机构通过内部联行系统划转，最后由他们的总行通过中央银行办理转账清算.模式二，直接将异地票据统一集中送到中央银行总行办理轧差转.本章思考题简述中央银行产生的必然性L.简述中央银行的职能
2.常用的清算方式有哪些？3第.金融体系格局1——市场与中介互相关系.金融体系与金融功能,金融体系的两种格局,对存款货币银行存在的再论证,中介与市场的互相渗透
一、金融体系与金融功能
（一）金融体系构成要素（教材页）
64、由货币制度规范的货币流通
1、金融机构（金融中介）
2、金融市场
3、金融工具
4、制度和调控机制5
（二）金融功能、六大核心功能1（）在时间和空间上配置资源1
（2）提供分散、转移和管理风险的途径
（3）提供清算和结算的途径以完结商品、服务和各种资产的交易（）提供集中资本和股份分割的机制4
（5）提供价格信息
（6）提供解决“激励”问题的方法、金融功能的分析框架2,金融功能的理论（金融学）属微观金融理论；Finance,发明货币，为经济提供流动性，就不涉及在金融六功能之内
二、金融体系的两种格局
（一）中介与市场对比的不同格局.金融功能由金融中介和金融市场的运作来实现1,在不同的国家，金融体系格局不同,在一个国家的不同历史时期，也有不同的格局•中国的金融体系格局2,静态观测，银行占绝对优势,动态观测，资本市场发展迅速、银行与资本市场在资金融通中的对比3,美国市场主导型格局.德国银行主导型格局•从各国公司的外部资金来源看，银行贷款最重要，股权融资比重通常较小
4.论证各国的金融体制并无实质性区别公司资金来源的国别比较、从家庭部门金融资产结构的差异看格局5
（二）金融体系格局的形成与演进趋向、不同金融体系格局是怎么形成的
1.人为的政策管制（对危机的反映），影响金融体系格局的形成.体制一旦形成，就会出现途径依赖——体制变革的成本通常大于维持原有体制的成本.可以说具有一定的历史偶尔性、金融体系格局的演进趋向
2.金融市场发展强劲，金融中介却步履蹒跚.是否会向美国模式“收敛”
（三）优劣比较及其理论论证、现代金融理论经常假设金融市场是最佳的金融运作的形式；金融市场发达的体系，要比重要1依靠银行的体系处在更高的发展阶段、假如做出了规范的逻辑论证，论证市场的确优于机构，那么收敛于美国模式的判断至少可以2确认是一个理论假说推导当市场处在“完善”状态，即对资源配置充足有效时，金融中介就没有任何存在的价值、判断成立的前提必须假定市场上的所有交易者都有能力自己构造投资组合
3、随着着金融市场交易的扩大，实际生活显现的趋向，并不是个人直接参与市场交易的行为日4益增多，而是日益更多地借助于金融中介参与市场交易
（四）理论分析应持的出发点、金融的基本任务就是实现储蓄向投资转化
1、储蓄向投资的转化过程，推动着货币范畴、金融范畴的发展
2、社会经济发展规定调整市场与中介对比格局以提高金融体系整体效率，实现越来越复杂的储3蓄向投资的转化
三、对存款货币银行的再论证
（一）金融中介机构作为总体的研究.考察银行与市场的关系，实际涉及两个层次
1.金融中介机构与市场的关系•存款货币银行与其他金融中介的关系.金融中介，在国际组织和金融理论研究中，涵盖各种金融中介机构
2.所有金融中介都为金融产品的交易服务；可以是金融产品的单纯“中介、也可以是销售者、购买者,所有金融中介都是信息的生产者，提供有关金融交易所必要的信息服务,所有金融中介都本着同一保险原则；集合、分散、转移金融风险
（二）传统银行的衰落、银行必将式微、衰落，甚至泯灭的议论重要在美国流行
1、在长期实行分业经营的国家中，银行比例明显下.2
（三）银行存在理由的再论证.银行存在的根据是交易成本和信息的不对称1,银行具有规模经济优势，可以节约交易成本,具有规模经济优势的银行还可以加工出来高质量的信息产品并据以加工出可供选择的决策判断.假如交易成本和信息的不对称不复存在，银行中介也就没有存在的理由2,交易成本和信息的不对称的确明显下降，但个人直接持股比例减少，中介持股比例增长.从风险“参与成本”角度的剖析.风险是经济行为主体普遍面对的问题
3.银行家有了需要在风险管理方面为之服务的客户群.银行具有在这方面提供明智而有效服务的能力.使风险交易和风险管理成为银行的中心职能「完全市场”的假设中，所有投资者可以无摩擦地参与市场，但现实中难以成立4,现实中投资者参与市场成本明显有上升趋势.金融中介正是通过提供信息，代理投资，发明收益相对稳定的产品、提供固定收入等服务,证明了自己存在的价值
四、中介与市场互相渗.
（一）银行业务的证券化发展.银行业务资产业务的证券化有了迅速的发展
1.抵押贷款中抵押品的证券化.消费信贷的证券化,应收账款的证券化.不良资产的证券化.银行的运作与资本市场的运作就交叉在一起2,通过资本市场，银行解决了保持流动性的矛盾.资本市场也相应地扩充了自己的领域、银行在资本市场中扩充经营范围3,西欧大陆全能性银行，一直从事有关资本市场的经营.在典型的分业经营国度，银行的经营实际也占资本市场业务总量的相称份额.银行所以冒从事衍生品的交易风险，是由于传统业务收入明显下降、服务于资本市场的中介机构向传统银行业务领域的扩张4（二定理.MM定理的核心内容在具有完美资本市场的经济中，公司价值与公司的资本结构无关
1.MM定理的假设条件
2.MM⑴均等收益分类假设⑵拟定性假设⑶完美市场假设⑷个人财务杠杆假设依赖于这些严格的假设条件，根据无交易成本的“套利过程”，证明了在抱负的均衡状态指在金银复本位制度下两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）所排斥，良币退出流通被贮藏,而劣币充斥市.,货币替代，信用货币制度下，本外币之间出现币值不稳定期，趋软的货币就会被抛售，趋硬的货币被抢购、收.
（二）货币制度的发展演变.人民币是中国大陆的法定货币1・主币单位为元,辅币单位为角和分,都具有无限法偿能力年月日发行人民币.1948121年月日发行新人民币.195531,目前，人民币主币种券别，辅币种券别
76.人民币是信用货.
2.人民币不规定含金量,是不兑现信用货币・人民币以钞票和存款货币形式存在•中国人民银行管理人民币的发行
3.通过货币发行基金和商业银行业务库的管理来实现
三、国际货币制度（体系）
（一）布雷顿森林体系年月，达成《协定》
1.19447IMF.双挂钩的固定汇率体系4年崩溃
3.1973
（二）浮动汇率体系（牙买加体系）.浮动汇率合法化,黄金非货币化
1.货币局制度:钉住锚货币；发行准备
2.美元化:本币被美元取代
3.欧洲货币制度一欧元的产生1年〈罗马条约〉，年月提出建立欧洲经济与货币联盟计划.1957196912年月欧洲货币体系开始运作.19793EMS年月《欧洲联盟条约》生效.
199311.1994年成立欧洲货币局，1995年12月拟定统一货币为欧元年欧洲中央银行成立.1998年月欧元正式启动.19991年月欧元现钞正式流通，同年月原有货币停止流通.
202317.欧元2,欧元纸币
500、
200、
100、
50、
20、
10、5；硬币2欧元、1欧元、50欧分、20欧分、10欧分、欧分、欧分、欧分521,欧元区国家国12法国、德国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、奥地利、爱尔兰、芬兰、西班牙、葡萄牙、希腊本章思考题.谈谈你对货币本质的理解
1.简述货币形态的演化过程2•简述香港联系汇率制度的内容.3,评述美元化的利弊.4中财务结构不相关的假说由于定理的前提条件非常严格的，使其很难通过实证检查MM、定理对于宏观经济的研究具有重要意义3MM.假设定理成立，意味着所有金融工具不管是股票，是银行贷款，是债券，还是其他，MM都具有完全的替代性，都可以被视为一类金融资产，只需要一个利率就可以把它们串连起来.直接融资与间接融资讨论成为多余，银行部门也没有必要单独予以考虑本章思考题、金融体系的核心功能有哪些？
1、分析金融体系格局的发展趋势及其因素
2、你认为传统银行会消失吗？说明理由3第三单.货币发明第现代货币的发明机制
11.（月月日）118H—1115第现代货币的发明机制
11..现代经济生活中的信用货币.存款货币的发明.中央银行体制下的货币发明过程.对现代货币供应形成机制的总体评价
一、现代经济生活中的信用货.
（一）现代的信用货币、最早的典型形态是银行券；硬币的发行通常统一于中央银行，也属信用货币
1、银行活期存款（活期存款的种种不同的名称）
2、定期存款和居民在银行的储蓄存款
3、所有以银行信用为基础的货币，除钞票和硬币外，概称之为“存款货币”4IMF
（二）信用货币与债权债务网.信用货币流通是与信用关系全面覆盖经济生活紧密相关的1•现代经济债权债务的网络中进行运作，用信用支付工具实现债权债务的消长和转移势所必然2,债权债务是以一定的文书形式来体现并具有法律规范的形式；银行信用文书，自然而然地成3为代替贵金属流通的抱负货币形态
二、存款货币的发明（-）现代银行发明货币功能银行在调剂货币资金余缺和组织互结算的基础上，发展了发行银行券和发明存款货币的功能L.银行券的发行逐步集中于中央银行；现代商业银行发明货币的功能体现为发明存款货币
（二）2原始存款与派生存款、原始存款，是商业银行接受客户的钞票存款以及从中央银行获得的再贴现及再贷款资金形成1的存款、派生存款，是指由银行的贷款和投资活动而衍生出来的存款
2.原始存款与派生存款的区别3,来源不同，原始存款属于基础货币，来源于中央银行；派生存款由商业银行的资产业务直接发明，来源于商业银行.与基础货币的关系不同，原始存款是流通中的钞票向存款货币转变，不引起社会货币供应量的变化；派生存款的变动直接影响社会货币供应量的变化,两者的地位不同，原始存款决定派生存款（三.铸币制度下存款货币派生过程设银行吸取到客户存入元铸币；根据经验，保存相称于存款额的铸币即足以应L A
1.00020%付平常提取铸币需要那么，银行即可把元铸币贷给乙银行的资产负债状况如下A.000A,乙将元铸币支付给丙，丙把铸币存入自己的往来银行按照同样的考虑，银行留下
2.000B,B20%的铸币即元，其余元铸币贷给客户丁这时，银行的资产负债状况如下:.如此类推，.
600.400B3从银行开始至银行银行…，银行连续地存款贷款，贷款存款，则产生这样的结果A B,C,N,.这里有⑴原始存款、⑵贷款总额、⑶通过派生后的存款总额（涉及原始存款）、⑷4R LD必要的铸币库存对存款的比率这四者的关系可表达r,
（四）现代金融体制下的存款货币发明类似于库存铸币的准备L.银行对于吸取的存款要准备一部分银行券，以保持存款的客户提取钞票.支票结算中银行之间的应收应付差额则已完全不需要用银行券结清，只需要通过银行在中央银行的存款账户进行划转.各银行在中央银行的存款称作准备存款
2.由国家规定，银行在中央银行的准备存款对该银行所吸取的存款总额的比率，为法定准备率,超过法定比率部分为超额准备率.一个无钞票的支付流转模型下，存款货币发明
3.“原始存款”来源存款货币银行从中央银行借款客户收到一张中央银行的支票一一比如由国库开出的拨款支票一一并委托自己的往来银行收款也也许是客户向存款货币银行出售外汇并形成存款，而银行把外汇售与中央银行并形成准备存款,派生存款的过程举.⑴假设银行的客户甲收到一张中央银行的支票，金额为元；客户甲委托银行收款A L000A从而银行在中央银行的准备存款增长元，而甲在银行账户上的存款等额增长A
1.000A
1.000元.⑵A银行吸取了存款，从而有条件贷款设法定准备率仍为20%,则A银行针对吸取的这笔存款的法定准备金不得低于元假如银行向客户乙提供贷款，按最高可贷数额是元，则.000A.000银行的资产负债状况如下A⑶当乙向银行的客户丙用支票支付元，而丙委托银行收款后，银行、银行的资产B.000B AB负债状况如下.⑷B银行在中央银行有了.000元的准备存款，按照20%的法定准备率，则它的最高可贷数额.・元向客户丁贷出元后，则银行的资产负债状况如下⑸当银行的客户丁向银
400.400B BC行的客户戊用支票支付元的应付款，而客户戊委托银行收款后，银行、银行的资产.400C BC负债状况如下银行在中央银行有了元的准备存款，按照的法定准备率，则它的最高可贷数额不得.c.40020%超过元如向客户贷出，则银行的资产负债状况如下.120C⑺当银行的客户己向银行的客户庚用支票支付元的应付款，而客户庚委托银行收款C D.400D后，银行的资产负债状况如下C⑻如此类推，存款的派生过程如下表⑼存款货币银行体系的资产负债状况如下.派生存款模型4用△表达涉及原始存款在内的通过派生的存款增长总额，△.表达原始存款或准备存款的初始D增长额，表达法定存款准备率，则三者关系式如下r.
（五）存款货币发明的乘数,存款货币发明的两个必要的前提条件
1.cedil;4-cedil;ouml;Ograve;oslash;ETH;ETH;para;Ocirc;Oacute;Uacute;X（吸Ocirc;fracl4;ordm;Euml;iEcirc;Otilde;micro;Auml;acute;aelig;iquest;icirc;Ouml;raquo;ETH;e±pound;Aacute;ocirc;Ograve;raquo;para;±Egrave;Agrave;yacute;micro;Auml;Xfracl4;±cedil;fracl2;eth;・银行清算体系的形成.存款货币发明的乘数2・银行存款货币发明机制所决定的存款总额，其最大扩张倍数称为派生倍数，也称为派生乘数，它是法定准备率的倒数•这里,.值只是原始存款可以扩大的最大倍数，实际过程的扩张倍数往往达不到这个值•活期、定期存款与发明乘数3）则有为总准备存款的增额，且定期存款与活期存款之比为（为定期存款量的D oT/R1T增额，为定期存款的法定准备率，为活期存款量的增额，为活期存款的rt D rd法定准备率；再假定仍设,钞票与存款货币的发明乘数
4.客户会从银行提取钞票，从而一部分钞票流出银行系统，出现所谓的“钞票漏损”钞票漏损额与活期存款总额之比称为钞票漏损率，也称提现率.D C=c・D../C代表钞票漏损额，,,代表钞票漏损率,.c=.,设定涉及钞票的情况下，存款货币的发明乘数为.超额准备金与存款货币的发明乘数5・银行实际持有超过法定规定的准备金，称超额准备金，超额准备金与活期存款总额的比，称为超额准备金率，.e代表这时，银行的初始准备为D D+e・D+c*DTd+frf..（）Dr..frt+c+e..完整的存款货币发明乘数是
三、中央银行体制下的货币发明过程（-）钞票投入流通过程.钞票进入经济生活的渠道是存款货币银行的客户从自己的存款账户提取钞票
1.存款货币银行，存入的钞票满足不了提取钞票的规定，则必须从准备金账户提取钞票
2.存在于流通过程中的钞票，就是存款货币银行从中央银行的准备存款账户上提取钞票形成的3
（二）钞票增发与准备存款的补充钞票发行与钞票回笼
1..钞票发行二存款货币银行提取的钞票多于存入的钞票，是钞票发行量的增长.钞票回笼二存款货币银行存入的钞票多于提取的钞票，是钞票发行量的减少.钞票的发行都是增长的主线因素是经济增长
2.准备金存款必须得到补充3,当钞票的增发是必然趋势时，意味着存款货币银行从准备存款账户不断地提取钞票，准备存款相应下降.在经济增长的条件下，准备存款必须不断地得到补充
（三）准备存款的补充必须有中央银行的支持.要使存款货币银行整体的准备存款总额增长，必须有中央银行资产业务的增长
1.存款货币银行从中央银行补充准备存款的途径.
2.向中央银行再贴现和直接取得贷款.向中央银行出售自己持有的债券.向中央银行出售自己持有的外汇…….在补充准备金存款过程中，中央银行一方面积累了自己的资产；而另方面则形成两大负债项3目.不断补充、不断提取钞票的准备存款余额.由一笔笔钞票漏损所累积形成的流通中钞票•央行的支持有无限制从客观经济过程来说，对央行约束则是强有力的4•存款货币银行不需要补充准备存款，中央银行有能力也无从发挥.强行支持无限制的货币发明，则会促成通货膨胀
（四）货币乘数基础货币，对于发明信用货币来说，“存款准备”与“流通中货币”这两者缺一不可因而L统称为基础货币，或称高能货币、强力货币国际货币基金组织称之为“准备货币（）reserv.moneyv.基础货币的构成的表达式2・.R+.式中，为基础货币；为存款货币银行保有的存款准备金（准备存款与钞票库存）；为流B R C通于银行体系之外的钞票,货币乘数，货币供应量与基础货币相比，其比值称之为货币乘数用代表货币供应，3MS B为基础货币，为货币乘数，则有mM…・・.基础货币与货币供应量的关系4C+RC+D,相应的代数表达式.5
四、对现代货币供应形成机制的总体评价（-）最节约的货币制度节约了货币材料现代信用货币中的钞票和硬币是用纸或贱金属制造的，存款货币自身只但L是是银行账户上的一个数字，而电子货币，更是极大的节约•节约了有关货币流通方面的费用
6.货币流通速度的加快，可以减少货币需要量7
（二）双层次的货币发明结构第一个层次一一发明存款货币的存款货币银行L・发明存款货币是由无数银行，在不同时点和地点上，通过自我约束机制分散地决策的.正是分散决策，才有也许针对千差万别的需求机动灵活地供应货币,而自我约束机制则使它们认真地对客户所提出的需求进行评价和筛选.第二个层次一一中央银行
2.每一笔存款货币的发明都合理，并不等于发明的存款货币总量必然符合经济的客观规定.中央银行的宏观调控则可解决全局均衡的问题
（三）联结微观金融与宏观金融的关节点,信用货币的发明机制是金融的微观方面向金融的宏观方面过渡和金融的宏观方面向金融的微1观方面过渡的关节点.信用货币发明，都是公司、公众、政府机构为一方和存款货币银行、中央银行为另一方，围2绕一笔一笔具体的货币存、取、借、贷，所进行的诸多微观经济行为的过程.经济行为主体的3微观金融行为却为经济生活连绵不断地提供了流通中的货币流通中的货币一一构成货币供应，从而关系货币供应与货币需求的对比，构成宏观金融问题的核心，导出了宏观经济的结果,当货币供应与货币需求失衡，从而客观经济生活从金融的宏观方面提出调整规定期，其实现4也不能绕过信用货币的发明机制即只能透过利益机制影响参与金融行为的诸多微观经济主体，并在这样的基础上才干改变宏观均衡状态的当然，在非常时期可有非常措施,只有了解信用货币的发明机制，才干具体理解金融微观方面与金融宏观方面的连结本章思5考题、原始存款与派生存款区别与联系
1、派生存款乘数与货币乘数的内在联系
2、如何理解现代货币发明机制是联结宏观金融与微观金融的关节点3货币热点
一、利率市场化.背景年月，央行宣布，要对中国利率管理体制进行改革，其最终目的是建
1.20236立以市场资金供求为基础，以央行基准利率为调控核心，由市场资金供求决定各种利率水平的利率体制利率市场化指以市场资金供求为基础，以国家控制基准利率为核心，其他利率基本放开，由市场决定，即由资金供求关系拟定的利率体系.利率市场化的必要性.
2.1）是优化资源配置的需要优化资源配置是利率的重要功能.）是顺利实现货币政策目的的内在规定，由于市场化的利率是中央银行货币政策中介目的的抱2负选择.）是治理通货膨胀的急切选择我国实行利率市场化必然带来一段时期内利率一定幅度的上升，3高利率可以控制对资金的需求，这样就可以控制通货膨胀.4）经济体制改革的需要.）国有商业银行改革的需要.5）适应国际上金融自由化的需要.6利率市场化的制约因素.
3.1）微观经济主体缺少利益的约束一方面，国有公司仍然具有“预算软约束”特性，资金需求弹性小，不怕利率高，只怕借不到钱；另一方面，利率市场化后，利率必然上升，这样一些国企就会出现亏损.）金融机构对利率的调控、反映不灵敏金融机构还没有真正做到自主经营、自担风险、自负2盈亏、自我约束，对利率信号反映不灵敏.）中央银行宏观市场手段不全我国中央银行过去重要运用直接的、行政的手段来进行宏观调3控，近年来才有运用一些间接的经济的宏观调控手段，但还不成熟.）金融市场特别是货币市场发展不完善我国统一的银行间借贷市场开始形成，但还不够完善.4利率市场化的环节利率市场化是一个过程，不也许一步到位，利率市场化改革
4.要采用渐近式改革方式基本可以采用以下顺序.第一步（同业利率），放开同业拆借利率这是重要的一步，并且震动比较小，我国于年1996放开了同业拆借利率.第二步（贷款利率调高，存款利率仍管制），适当调高金融机构的贷款利率使其略高于货币市场利率但存款利率要实行严格管制.第三步（基准利率，即现贴现率），调整中央银行的再贷款利率或贴现率，使其成为基准利率.第四步（放开存款利率），扩大贷款利率的幅度，设定存款利率上限.第五步（全面放开），取消所有利率限制，全面放开利率.具体措施.）逐步放权利率管制，中国人民银行则把利率管理的重点逐步转移到完善利率监测机制上来.1）逐步提高利率水平，完善利率结构.2）提高利率弹性.3）为利率市场化发明一个良好环境.4具体一点是“先外币、后本币；先贷款、后存款；先大额长期、后小额短期”的环节稳妥有序地推动利率市场化改革.
三、不良贷.不良资产（贷款）所谓不良资产，从物理意义上讲，就是失去了流动性、赚钱
11.性，已存在损失风险的资产商业银行处置不良资产就是要恢复资产的流动性、赚钱性同时，最大限度减少处置成本，减少资产损失，实现不良资产的价值最大化从价值意义讲，就是已产生贬损和局限性值的资产，即实际价值低于账面价值的资产处置不良资产，就是将不良资产按照实际价值变现.对于如何消化不良资产处置后损失的基本思绪.
12.1）扩大商业银行处置不良资产的自主权，使其可以多元化特别是市场化处置不良资产.）调整国家有关的税费政策，从增长赚钱和减少处置成本两方面入手，提高国有商业银行消化2处置损失的能力.）加快国有商业银行改革，作出新的组织和制度安排，将处置不良资产与消化处置损失适当分3离.目前，我国国有商业银行处置不良资产的市场化限度很低，从实践看，只有抵债资产转让、拍卖一种市场交易行为.减少不良贷款应从以下几方面入手.
13.1）加大呆账核销和不良资产清收力度.）控制不良贷款反弹.2）严格控制新增贷款质量，对的评估借款人还款能力，根据风险状况调整信贷结构.34）对发生不良贷款的重点行业、重点地区要制定专门的清收核销计划.）积极探索新的不良贷款处置方式.5
四、银行上.银行上市的优.
14.1）有助于银行提高风险防范能力和规模扩张能力.）促进银行提高管理水平和效率.2）增强银行创新动力和能力.3）有助于提高竞争能力.4）有助于建立国有银行的激励机制，建立现代公司制度等.5银行上市环.
15.1）外部一定规模的股票市场、上市的法律规定等.）内部较完善的经营管理制度和较高的经营管理水平；高效运作的组织体系等.2银行上市前需要做的工.
16.1）解决好不良资产，减少不良资产的比重.）调整经营管理理念和发展战略，加快创新的步伐.2）加强内控制度建设，有效防范和化解金融风险.3）努力实钞票融监管的国际化等.4
五、金融改.李若谷说，“中国的金融改革我们一般分三环节第一步，解决不良贷款问题；第二步，是解决内部控制，希望把它们变成股份制公司，按照公司治理的原则；第三步是在条件成熟的时候，允许他们上市.金融体系改革的目的.
17.（刘明康的发言）为了实现我国金融领域的全面改革，建立与社会主义市场经济发展相适应的金融机构体系、金融市场体系和金融调控监管体系，提高金融业经营管理水平，实现全国金融秩序明显好转，消除金融隐患，增强防范和抵御金融风险的能力，为进一步全面推动改革开放和现代化建设发明良好的条件重要措施具体如下.）建立现代金融体系金融体系由金融机构、金融市场和金融调控监管部门组成为此，在认1真准备的基础上，我们将推动下列改革第一，尽快改变人民银行分支机构按行政区划设立的状况，在全国设立若干个跨行政区的一级分行第二，加快国有商业银行的改革，把国有商业银行办成真正的商业银行第三，加快地方性金融机构的建设，努力做好为非公有公司，特别是中小公司的金融服务第四，积极稳妥地发展资本市场，适当扩大直接融资.）建立现代金融制度一个现代的金融体系必须有现代金融制度和法律框架作保障为此，我2们将尽快做好以下工作第一，金融公司必须依法设立，要有法律规定的资本金，实行自主经营、自担风险第二，健全金融机构的公司治理结构，完善董事会、监事会的功能第三，切实加强金融机构内控制度建设，建立并完善由总行（总公司）垂直领导和相对独立的内部稽核监察制度第四，按照国际通行的做法，将对我国金融资产全面实行五级分类法进一步加强金融机构防范金融风险的意识，努力提高金融资产质量和对金融风险的预测能力.3）建立良好的金融秩序良好的金融秩序是保证金融机构功能互补、分工合作、有序竞争的基本条件我们将重点抓好以下工作第一，任何部门和任何人不得干预金融公司的业务经营第二，彻底取缔一切非法金融机构，严禁任何非法金融活动和各种名义的乱集资第三，加大金融执法力度，依法严惩诈骗、抢劫、盗窃、贪污、行贿受贿和伪造凭证等各种金融犯罪.贷款营俏现状及问.1）没有普遍树立真正的现代商业商业银行贷款营销理念从总体上看，我国股份制商业银行的贷款营销意识明显强于国有商业银行.）贷款营销缺少整体规划和系统管理，具有盲目性和随意性贷款营销作为一种经营战略，需2要从长远角度对市场进行分析、定位和控制.、贷款营销偏重大城市、大公司，忽视自身合理的市场定位市场是一种资源，银行如1何找准适合自己的市场定位，是营销的重要内容.、信贷资金运用不充足，存在银行“难贷款”和公司“贷款难”的问题这一方面2说明银行商业化后，风险意识明显增强，贷款发放谨慎；另一方面说明贷款营销能力弱.、贷款营销人才和技术支持不够，营销的水平和质量不高.
3、商业银行上收贷款权限，影响信贷营销的发展商业银行许多县及支行没有放贷4权，几乎变成“大储蓄所”.、社会信用环境制约银行贷款营销从整体上讲，目前我国公司的信用观念不强，5其表现在一是许多贷款客户无理拖欠银行贷款，甚至把银行贷款视为扶贫资金；二是社会信用评估体系没有真正建立，银行贷款营销气管信用指向和依据；三是信用担保体系不健全，特别是中小公司，由于没有建立适合中小公司特点的评级和担保制度，取得银行贷款的难度较大.一\对.、强化贷款营销意识，树立现代银行营销理念.
1、建立贷款营销体系，加强整体策划和系统管理.
2、对市场进行细分，选择拟定目的市场.
3、提高贷款营销队伍素质，强化贷款营销技术支持.
4、调整商业银行授权办法，放松对基层机构的授权管制.
5、多方位的努力创建社会信用体系6第四单.均衡与稳定
11.15一・
12.27第.货币需求12第.货币供应13第.货币均衡与总供求14第.开放经济的均衡15第.通货膨胀与通货紧缩16第.货币政策17第.金融监管18第九.货币需求货币需求理论如何理解货币需求货币需求的分析角度
一、货币需求理论-马克思关于流通中货币量的理论前提条件L金币本位制，完全流通金币经济中有足够的黄金贮藏.逻辑顺序2商品价格取决于商品的价值和黄金的价值商品价格总额需要相应的金币来实现金的数量一定，流通次数，可以使相应倍数价格的商品出售.重要内容3流通中的货币量取决于价格水平、进入流通的商品数量和货币的流通速度执行流通手段的货币量二商品价格总额/同名货币的流通次数.理论扩展纸币（银行券）与价格关系4在金币流通制度下，流通所需要的货币数量是由商品价格总额决定的，银行券流通规律服从于金币流通规律在纸币作为唯一流通手段的条件下，商品价格水平会随着纸币数量的增减而涨跌（-）货币需求数量理论费雪方程式.理论创建1美国耶鲁大学欧文•费雪出版了《货币购买力》一书，对古典货币数量论做了清楚的阐192023述，提出了交易方程式.MV=PT为一定期期内流通货币的平均数；为货币流通速度；为各类商品价格的加权平均数；M VP T为各类商品的交易数量.货币数量论价格的变动仅源于货币数量的变动2P=MV/T,货币需求数量论货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求没有影响，货币需求决定于3
（1）名义收入水平PT引致的交易水平
（2）经济中影响人们交易方式、决定货币流通速度V的制度因素..1/..PT一定期期内在一定价格水平下的总交易量与所需的名义货币量具有一定比例关系VV
（三）剑桥学派货币需求理论剑桥方程式
1.理论创建在费雪发展他的货币数量论的同时，以阿尔弗雷德•马歇尔、・・c皮古为代表的剑桥大学古典经济学家进行了同样的研究.重要内容人们持有货币是由于货币具有两个属性，交易媒介、财富贮藏，因此货币需求与2交易和收入水平有关，货币需求函数为M....PY为总产出，为价格水平，为以货币形式保有的财富占名义总收入的比例Y Pk,与费雪交易方程式的区别3
（1）对货币需求性质结识差异费雪强调货币交易媒介属性，剑桥学派强调货币的交易媒介和财富贮藏属性
（2）流量与存量的差异费雪方程式将货币需求与支出流量联系在一起，剑桥方程式则除了考虑交易流量外，更强调从货币作为资产存量角度分析货币需求
（3）货币需求决定因素差异费雪方程式认为货币需求决定于交易量、价格和货币流通速度，强调技术上的因素；剑桥方程式认为货币需求受微观主体资产收益变化的影响，利率是不可忽视的，强调个人选择
（四）凯恩斯货币需求理论流动性偏好理论创建L年凯恩斯出版《就业、利息和货币通论》，提出了流动性偏好理.
1936.重要内容货币需求动机分析4
（1）交易动机，人们持有货币一方面满足交易的需要，交易货币需求与收入水平存在稳定的关系
（2）防止动机（或谨慎动机），人们为应付也许碰到的意外支出而持有货币的动机
（3）投机动机，人们持有货币是出于贮藏价值或财富，与收入水平有关，同时利率是不可忽视的因素贮藏财富的资产货币和债券，投机性货币需求与利率负相关（）M=M1+M2=L1Y（）+L2i.结论5
（1）货币需求是不稳定的（）因此，货币流通速度也是不稳定的2由于所以M=Md,（与之间不具有稳定的关系
3.Md PY
（五）凯恩斯学派对货币需求理论的发展平方根法则，用于交易的货币需求函数也是利率的递减函数，得出交易动机货币需求与交易
1.总量、利率及变现手续费间的数量关系M=kY/l/2r-l/2•资产组合选择理论，托宾认为个人投机行为模式是债券与货币的组合，达成风险较小和收益2较大投机货币需求的多少取决于货币和以债券为代表的风险性资产之间组合比例的大小⑴替代效应，假如当前的利率水平提高，则预期利率水平将下降，从而债券价格将提高，投资者将减少货币持有，增长债券持.⑵收入效应，利率提高意味着财富保有者收入增长，将使他们多持货币，利率下降，财富保有者收入减少，将使他们少持有货币
（六）弗里德曼的现代货币数量论.理论创建1年弗里德曼在“货币数量论一种新的阐释”一文中，发展了货币需求理论，形成货币数1956量.重要内容2影响其他资产需求的因素也必然影响货币需求，货币需求应为其他财富和资产相对于货币预期回报率的函数，人们乐意持有一定数量的真实货币余额.理论特点3引入恒久性收入概念是该理论的重要特色，货币需求与恒久性收入是正相关关系非人力财富在总财富中的比重越大，货币需求相对越小货币是可以生息的，货币范畴已扩大到M2物价变动率是实物资产的名义报酬率，将通货膨胀因素纳入货币需求函数.结论4由于恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多，且货币流通速度（恒久性收入除以货币存量）也相对稳定，货币需求因而也是稳定的
（七）中国的货币需求理论.货币投放的公式11:8
（1）社会商品零售总额/流通中的货币二8
（2）产生于20世纪60年代，反映了商品供应金额与货币需求之间的本质联系.一个广泛流传的公式2M供应增长率,Y经济增长率尸物价上涨率.年代中期，
80.改.，表白研究范围更加宽广了
二、如何理解货币需求（-）主观需求与客观需求宏观分析的货币需求函数变量都是客观的L.微观分析需要考虑主观心理因素3
（二）名义需求与实际需求•简述欧元对货币制度发展的意义.5第
2.・用.信用范畴及其产生与发展.信用活动的基础,信用的形式
一、信用范畴及其产生与发展.经济学意义上的信用借贷信用是一种以偿还和支付利息为条件的借贷行信用产生的逻辑线索2实物借贷L.以实物为对象（本金、利息）的借贷活动,在自然经济社会中占有主导地位•货币借贷
6.以货币为对象（本金、利息）的借贷活动.商品经济是货币借贷存在的基..市场经济与信用秩序
7.市场经济的基础:诚信.信用秩序的维系征信体系.高利贷的经济基础
8.奴隶社会、封建社会的重要信用形式,存在基础是小生产占主导地位的自然经济.社会商品经济不发达,货币获得比较困难,而贷款的需求相对比较大货币供不应求，贷者便可以索取高额利..反对高利贷的斗争9・高利贷阻碍了生产力的发展,破坏了原有的生产方式,但它又不发明新的生产方式.促使资本主义生产方式形成，积累了大量的货币财富，也许使高利贷资本向产业资本转移.高利贷使广大农民和手工业者破产，使雇佣工人的队伍形成.高利贷丧失垄断地位,资本主义信用制度建.
（二）部门资金余缺调齐」:信用需求I.信用关系中的主体及其资金状况
1.居民个人（住户），可支配收入减去消费与投资多为资金盈余，是货币资金的重要供应者,公司，内部余缺调剂,更多依靠金融中介调剂，多为资金短缺,是货币资金的重要需求者.政府，中央、地方各级财政收支赤字需要通过信用方式填补，一般是货币资金的需求.,国际收支,本国与他国的货币收支,盈余提供对外融资，赤字需要从国外借入资金填补.金融机构，自身的经营收入和平常经营支出对比也许是盈余也也许是赤字.资金流量分析
2.分析基础Y=C+I+X-M；Y-C-I-X+M=O.国有公司在国外归入政府部门,在我国归入非金融公司部门（工商公司）・资金流量分析不考虑部门内部的资金调剂我国资金净流量状况
三、信用的形式
（一）现代信用的形式.商业信用1,工商公司之间买卖商品时以商品形式提供的信用，涉及商品买卖行为和借贷行为借贷行为以买卖行为为基础,是公司之间的直接信用,商业票据和票据流通商业票据涉及本票和汇票票据流通转让是在公司与金融机构、或.货币的名义需求是指各经济部门所持有的货币单位的数量
1.实际货币需求是指名义货币需求扣除通货膨胀因素后的实际货币购买力2
（三）发挥产出潜力的货币需求最基本的货币需求商品、服务交易的货币需求L.商品、服务接近潜在产出时的货币需求接近最大值3,使资源有效结合的货币需求给予资金支持3
（四）货币需求很难是一个拟定的数量事后分析,货币需求可以是拟定的数量L.本期或下期预测:货币需求只能是一个值域4微观主体.（X±.）.（Y±.）宏观分析.不变或Mdl--Md2货币需求的宏观分析
三、货币需求的分析角度（-）货币需求宏微观分析.宏观分析，从一国的社会总体出发，强调货币作为交易工具的职能，分析市场供求、收入及1财富指标变化，探讨一国需要多少货币才干满足经济发展需要.微观分析，从社会经济个体出发，分析各部门的持币动机和持币行为，研究一个单位在既定2的收入水平、利率水平和其他经济条件下所持货币数量问.（-）影响货币需求的因素分类.规模变量收入、财富
1.机会成本变量利率、物价变动率
2.其他变量制度、技术、风尚等3
（三）资产选择与货币需求目的:保值、生利
1.•选择资产类型金融资产、钞票、实物资产
2.条件货币收入有剩余；有可选择的多样化资产3中国城市居民的资产选择
（四）微观分析与宏观分析相结合.微观分析在于建立反映实际的模型，分析货币需求变化的因素1•宏观分析在于根据可解释货币需求变量来估算总量，作为政策依据
2.微观分析是宏观分析的基础，宏观分析是决策的重要依据3本章思考题费雪方程式与剑桥方程式的区别L.凯恩斯的货币需求理论的重要内容
2.弗里德曼的货币需求理论的重要内容3,货币需求分析的宏观角度与微观角度4第.货币供应13货币供应的口径划分货币供应的调控机制货币供应的两个理论问题
一、货币供应的口径划分（-）货币供应与货币供应量货币供应，是指一定期期内一国银行系统向经济中投入、发明、扩张（或收缩）货币的行为L,货币供应量，通过货币供应形成一定的货币存量，重要由钞票和银行存款构.2
（二）货币供应层次划分的依据和意义依据流动性L.意义2⑴有助于宏观经济运营的监测与调控（）有助于货币政策的制定与执行2
（四）对货币层次的划分IMF划分货币层次的口径有三个通货、货币和准货币IMF通货.L,“货币”等于存款货币银行以外的通货加私人部门的活期存款之和；
2.“准货币”相称于定期存款、储蓄存款与外币存款之和3
（五）我国货币供应层次的划分流通中钞票
1.MO=活期存款（狭义货币）
2.M1=MO+定期存款+储蓄存款+其他存款+证券公司客户保证金（广义货币）
3.M2=M1+二准货币
4.M2-M1
二、货币供应的调控机制（-）货币供应的过程.货币供应形成的主体是中央银行和商业银行
1.中央银行发行钞票，商业银行发明存款货币
2.供应货币需要三个条件3
（1）银行系统提供完全的信用货币流通（）货币是国家纸币2
（3）实行比例存款准备金制度与非钞票结算方.•货币形成重要的两个环节由中央银行策源的货币供应；商业银行的存款发明4
（二）货币供应的间接调控机制.公开市场业务与货币供应1中央银行通过购买或出售有价证券，或是增减流通中钞票，或是增减商业银行的准备金，其结果都是基础货币的增长或减少基础货币的变化直接影响货币供应量的变化,再贴现政策与货币供应2货币当局通过变动再贴现率，影响商业银行向中央银行再贴现票据的行为，从而调节基础货币量贴现率-商业银行借款成本-贷款数量f fI.调节法定准备率与货币供应3货币当局提高法定准备金比率，商业银行一部分超额准备金会转化为法定准备金，商业银行放款能力减少，货币乘数变小，货币供应减少货币当局减少法定准备金比率，商业银行超额准备金增长，放款能力增强，货币乘数变大，货币供应增长
（三）居民、公司、存款货币银行和政府财政行为与货币供应居民行为与货币供应:居民行为重要影响L C/D
（1）财富效应反向变化
（2）预期报酬率变动效应反向变化
（3）金融危机正向变化
（4）非法经济活动正向变..公司行为与货币供应影响贷款2
（1）经营的扩大与收缩，公司扩大投资规模假如重要依靠外源融资，表现为对贷款的需求，增长货币供应压力
（2）经营效益的高低，经营效益差，资金周转效率低，信贷资金占用时间长，增长了货币供应；反之，经营效益高，对货币供应压力小3,存款货币银行行为与货币供应变动超额准备金、向中央银行借款，对货币供应产生影响（R/D）
（1）成本收益动机，对准备金是否支付利息，以及利息的高低是决定存款银行保有超额准备金的重要因素
（2）风险规避动机，商业银行为防止存款流出不拟定性所也许导致的损失而采用保有超额准备金
（3）决定商业银行向中央银行借款行为动机也是成本收益动机.政府财政收支与货币供应填补财政赤字对基础货币产生影响，进而影响货币供应4
（1）增税填补赤字提高税率，加强征管，增长税收对货币总量没有影响，但也许减少公司投资积极性，减少对贷款的需求，也许成为控制货币供应增长的因素；政府增税同时扩大投资，则不会影响货币供应
（2）发行政府债券填补赤字财政部向公众或商业银行等金融机构发行国债，不产生增长货币供应的效应，但货币层次发生变化之间变化Ml,M2
（3）增长基础货币填补赤字财政向央行透支，借款，直接发行债券财政具有发钞权或向央行透支，通过发行货币填补赤字，直接增长基础货币中央银行购买国债无论从一级市场还是从二级市场购买，都增长货币供应量相称于准备金增长一一基础货币增长一一货币供应增长央行在二级市场上购买一银行准备金增长一货币供应增长；央行直接购买国债一财政支出增长一公司、个人收入货币存入银行一增长了在央行的准备金一基础货币增长国库直接向央行借款，与央行直接购买债券的效应相同
（四）货币乘数公式的再说明..取决于中央银行根据货币供应的意向而对公开市场业务、贴现率和法定准备率的运用同1时，存款货币银行向央行的借款行为也对.起作用取决于居民、公司的持币行为
2.C/D是由法定准备率和超额准备率两者构成，特别是其中的取决于存款货币银行的行
3.R/D rde e,为公司行为既有力地作用于也间接影响的形成R/D,B
三、货币供应的两个理论问题
（一）货币供应:内生变量还是外生变量货币供应的内生变量观:内生变量也称为非政策变量，指在经济体系内部由纯粹经济因素决定L的变量；货币供应的变动是经济体系中实际变量以及微观主体的经济行为等因素决定的，货币当局决定不了,货币供应的外生变量观:外生变量,也称为政策性变量，指在经济机制中受外部因素影响，而2非经济体系内部因素所决定的变量；货币供应变量不是由经济因素，如收入、储蓄、投资、消费等因素决定，而是由货币当局的货币政策决定的.西方经济学派的争论4⑴货币主义（弗里德曼）货币供应是外生变量货币供应模型中的三个重要因素一基础货币（或）存款与准备比率存款与通B H,D/R,货比率D/C货币当局可以直接控制B的变动会影响和从而决定货币供应量B D/R D/C,后凯恩斯学派•托宾.货币供应不应简朴看作外生变量2J基础货币、存款与准备比率存款与通货比率三变量之间交叉影响D/R,D/C.和经常随经济环境的变化而变动，不应看作固定参数D/D/C商业银行赚钱率、风险偏好限度以及与此相关的利率结构，是其超额准备金比率变动的决定因素在经济波动时期，存款与准备金比率与基础货币之间往往具有反向变动关系.中国学者的争论5⑴外生论观点货币本源来自中央银行资产负债业务，控制央行新增贷款就可以控制货币供应中央银行只要严格控制信贷计划，就可以稳定通货、稳定物价内生论观点2倒逼机制货币供应被动适应货币需求国有公司从国有银行取得贷款，维持生产经营地方政府的压力，国有银行发放贷款自主性低职工利益也在货币供应倒逼机制中发挥作用，工资、福利刚性，驱使公司依赖银行资金-“超额”货币与“失踪”货币.货币供应多于根据货币需求函数所计算出来的量，意味着有了超额货币；假如货币供应少于1这个量，则意味着相应的货币“失踪”.破解货币超额模型
2.假定一个人有稳定的工资收入每月月初获得货币收丫，到月底花完，并且支出是均匀的；1没有支出的部分所有以货币形式持有，以表达则他持有货币余额变化如图M.假如所有收入花光，而是要把一个稳定的比例,储蓄起来，则有下图
2.设收入增长，且存在货币储蓄,可以推出这样的结论3货币量增长率高于收入增长率收入是名义的货币量，从而有货币量增长率高于实际收入增长率与通货膨胀率之和随着时间推移，货币量增速逐渐下降，下降速度逐渐减慢，增速的极限值为收入增长率.就这个模型来归纳，货币量的增长速度超过实际收入增长速度与通货膨胀率之和这种现象4的存在，也即超额货币存在，在一定阶段，是必然现象；但过程自身也同时包含着超额货币将会消失的必然性本章思考题货币层次划分的依据和意义L.我国货币层次的划分
3.国际货币基金组织划分货币层次的口径
4.公开市场业务的作用过程及效果5,再贴现政策的内容及作用机制6第十七章开放经济的均衡第一节国际收支国际收支和国际收支平衡表L国际收支概念指一定期期内与国外所有经济交易的系统记录国际收支平衡表的编制应遵循复式记账、权责发生制、市场价格和同一记账货币等原则.国际收支项目2涉及四大项目经常项目、资本和金融项目、储备资产变动以及净误差与漏掉.我国的国际收支状况3改革以来表现出如下特点规模扩张快；经常项目比重下降，资本项目比重上升；经常项目的结构和内容有明显变化；资本项目日益重要；外汇储备规模逐年扩大第二节国际收支的调节国际收支失衡L国际收支平衡表中的自主性交易出现收支差额，就意味着国际收支失衡常见的国际收支差额涉及贸易差额、经常项目差额和国际收支总差额.国际收支失衡的因素4在进口需求极其旺盛的特定经济发展阶段，或是受到经济结构的制约，或是由于物价和币值变化、汇率变化、利率变化、经济周期等的影响，都也许导致国际收支失衡.争取国际收支的平衡5国际收支失衡会影响一国对外交往能力和货币信誉，不利于国内经济发展争取国际收支平衡时，既要考虑年度收支平衡，又要放眼长远的战略性安排.国际收支调节的方式6应根据国际收支失衡的具体情况选择调节方式具体调节手段财政政策、汇率政策、利率政策、国际信贷、外汇管理和谋求国际经济合作等第三节国际储备.国际储备的作用1重要作用是应付国际收支失衡，维持汇率稳定.重要的国际储备资产2重要构成黄金储备、在的储备头寸、特别提款权、外汇储备及其他债权IMF.国际储备货币多元化趋势3国际储备货币的竞争日益表现出美元与欧元竞争为主、多种国际货币并存的特点.外汇储备规模与管理4
（1）外汇储备并非越多越好
（2）保证适度外汇储备水平应考虑的因素
（3）外汇储备的管理一方面要考虑资金安全性，另一方面要保持流动性；在上述前提下也应注意收益性的需要第四节国际资本流动国际资本流动的因素L主线因素是各国资本收益率高低有别；有时也会与相关国家的宏观经济和金融状况、市场成熟限度以及法律制度环境等有关.国际资本流动的发展历程2了解现代国际资本流动迄今大体经历的四个阶段.国际资本流动的经济影响3多重影响，有利有弊.我国的运用外资4运用外资的意义运用外资的具体形式及其涵义.外资、外债的规模管理5外债概念拟定外债规模要考虑两个基本因素国内资金的需要、偿还外债的能力及两者的衡量标准其他因素进行规模管理的同时，也须做好外债的风险管理和期限管理•我国的境外投资6意义重大目前在整体上仍处在较低水平,资本外逃7以规避资本流动管理为目的的资本外逃形式多样，操作复杂而隐蔽第五节对外收支与货币均衡贸易收支中人民币资金与外汇资金的转化
1.在进出口这个完整过程中，外汇资金与人民币资金不断转换，人民币资金有两次垫支、两次回流，有也许发生出口盈亏或进口盈亏,资本收支与人民币资金2重要表现为运用外资中的配套人民币资金与还本付息问题.开放经济下的货币供应3外汇收支对国内货币供应和货币流通的影响，取决于各国所实行的汇率制度
（1）固定汇率制度下，商业银行买入或卖出外汇形成本币的扩张或收缩；中央银行为维系固定汇率而干预外汇市场时则直接影响基础货币投放
（2）浮动汇率制度下，外汇收支逆差或顺差也许只是一种短暂现象，不致引起货币供应量的长期扩张或收缩当政府为了实现某种政策目的而在公开市场上买卖外汇时，自然会引起货币供应量的扩张或收缩.开放经济下我国的货币供应模型4（）NFA+ND..M.17*4在开放经济下，我国货币供应量由银行体系产生的国内净资产和中央银行持有的国外净资产（重要是外汇储备）两部分构成.中央银行的外汇操作5了解央行外汇操作机理央行的外汇操作通常以外汇储备为支撑，但也要借助“宣告效应”的配合.冲销性操作和非冲销性操作6牵涉到国内的货币供应，央行的外汇操作方式有两种冲销性的和非冲销性的选择哪种则视需否变动货币供应量第六节对外收支与市场总供求.外汇收支与市场总供求1（）商品进出口、资本流出入和非贸易收支等都构成影响总供求的新因素1
（2）外汇收支的调节作用调节社会总产品和国民收入的产出总额及其在分派、使用方面的矛盾；促进技术开发和产业结构调整；转化资源；提高国民收入，增辟财源.汇率对总供求的影响2以汇率折算的外汇价值与出口商品本来的本币价值的比较结果对社会总供求的影响.国内经济是基础3
（1）发展进出口或运用外资必须依靠出口能力的不断增长
（2）外汇收支受国内资金循环状况，特别是财政收支和银行信贷收支平衡状况的制约.第十八.通货膨胀与通货紧缩第一.通货膨胀及其度量对通货膨胀概念诠释的演变L在我国的理解西方对通货膨胀的一般界说.通货膨胀的分类4可以不同的标准，比如按市场机制的作用、按成因等对通货膨胀进行分类集中计划体制下的隐蔽性通货膨胀.通货膨胀的度量5都是用物价指数如居民消费价格指数、批发物价指数、国民生产总值或国内生产总值冲减指数、核心价格指数等这些指数各有其特点第二.通货膨胀的成因.需求拉上说1通俗的说法过多的货币追求过少的商品,成本推动说2侧重从供应或成本方面分析通货膨胀形成机理又分为工资推动与利润推动两种类型.供求混合推动说3上两类的综合，即所谓“拉中有推、推中有拉”也尚有诸如输入型、结构性等通货膨胀成因理论•中国改革以来对通货膨胀成因的若干观点4这里的一个共同点是紧密结合中国的实际提出的需求拉上说、成本推动说、结构说、体制说、磨擦说以及混合类型说等第三.通货膨胀的社会经济效应强制储蓄效应、收入分派效应、资产结构调整效应恶性通货膨胀与经济社会危机第四.通货膨胀与经济成.关于产出效应的争论L通货膨胀与经济成长的关系大体有三种观点促进论、促退论和中性论..就业与通货膨胀的替代理论与滞.4菲利普斯曲线变化后的菲利普斯曲线政策含义滞胀对替代理论提出的挑战.有没有不存在通货膨胀的经济成长5不可机械理解零通货膨胀经济成长的概念.第五.通货膨胀对策.宏观紧缩一一传统的政策调节手段1宏观紧缩政策的基本内容由紧缩性货币政策和紧缩性财政政策构成不少国家还将紧缩性的收入政策作为治理通货膨胀的重要手段之一.医治通货膨胀的其他政策2价格政策、增长有效供应政策等.指数化和围绕指数化问题的讨论3指数化方案的含义、范围和功效否认指数化方案的意见及其理由在美国的讨论,反通货膨胀是否是一个永恒的施政目的4通货膨胀过程并非必然是连续不断的，从而政策方针也不应总是反通货膨胀.第六.通货紧.对通货紧缩的种种解释L经济学家对通货紧缩的认定标准存在分歧循着界定通货膨胀的思绪定义通货紧缩..通货紧缩的社会经济效应4通货紧缩对投资、消费、收入再分派、工资、经济成长等的影响,我国的通货紧缩和紧缩条件下的经济成.5通货膨胀是不稳定，通货紧缩也是不稳定.第十九章.货币政策第一节货币政策及其目的货币政策的概念L货币政策的范围，有广义、狭义之别货币政策与金融政策,货币政策的目的单目的与多目的2就各国中央银行在不同时期的目的选择来说，有的是明确突出一个目的，有的则明确是追求几个目的•我国关于货币政策的选择的观点3g也有单
一、双重、多重目的选择之争,对“稳定”的诠释4稳定的目的不也许是绝对惟
一、全然排他的要给稳定拟定一个回旋的空间对目的不应作过度机械的论证稳定国内物价与稳定汇率的关系货币的对内价值和对外价值.通货膨胀目的制5是单
一、长期货币政策目的，但并不排除中央银行在特定情况下以充足就业和经济增长等短期目的为重心掌握其含义及特点.货币政策与资本市场6应否将资本市场运营及资产价格纳入货币政策目的之中，不仅是个极有争议也是个极有难度的问题.相机抉择与规则7相机抉择、规则的含义、特点及发展.货币政策与中央银行的独立性8赋予中央银行在货币政策领域以独立决策的权限是必要的如何赋予这样的权限，国情不同，不也许有统一的模式；国情不同，独立性的强弱水平也不会是同一的第二节货币政策工具.一般性政策工具的再透视1涉及法定准备率、再贴现率和公开市场业务在作用机制和政策效果上各有特点•选择性货币政策工具2有选择地对某些特殊领域的信用进行调节和影响，涉及消费者信用控制、证券市场的信用控制、不动产信用控制、优惠利率、预缴进口保证金等,直接信用控制3具体的手段涉及利率最高限制、信用配额、流动性比率和直接干预等,间接信用控制4道义劝告、窗口指导的含义及特点,我国货币政策工具的使用和选择问题5重要有存款准备金制度、信用贷款、再贴现、公开市场操作和利率政策等有时也采用优惠利率政策、专项贷款、利息补贴和特种存款等行政色彩较浓的办法第三节货币政策的传导机制和中介指标货币政策传导机制理论L货币政策传导机制的概念初期凯恩斯学派的货币政策传导机制理论1M-l LEf Y特点是对利息这一环节的特别重视托宾的理论2q厂一丫M-pEf q-特点是把资本市场、资本市场上的资产价格，特别是股票价格纳入传导机制，认为货币理论应看作是微观经济行为主体进行资产结构管理的理论初期货币学派的货币政策传导机制理论3M-E-l—Y认为利率在货币传导机制中不起重要作用，更强调货币供应量的直接效果
（4）信贷传导机制理论强调信贷传导有其独立性，不能由类如利率传导、货币数量传导的分析所代替其一，是对银行传导机制的研究公开市场的紧缩操作f R-D-L-I-Y其二是对资产负债表渠道（）的研究Balanc.shee.channel....P..NCF…….Y
（5）财富传导机制P.……
（6）开放经济下的货币传导机制＞「一＞M-ref NXfY.货币政策中介指标的选择2
（1）中介指标应具有可控性、可测性、与政策目的的相关性、抗干扰性及与经济体制、金融体制较好的适应性
（2）利率指标属于长期中介指标其优缺陷
（3）货币供应量属于长期中介指标其优缺陷
（4）汇率指标一些经济、金融开放限度高的国家及地区以汇率作为中介指标
（5）超额准备金和基础货币属于典型的短期中介指标其优缺陷第四节货币政策效应.货币政策的时滞1概念时滞由两部分组成内部时滞和外部时滞时滞是影响货币政策效应的重要因素.货币流通速度的影响
2.微观主体预期的对消作用以及其他经济政治因素的影响
3.透明度和取信于公众问题4可信度强才干成功地引导公众行为来配合政策调整；透明度高才有助于在决策者与广大公众之间建立起有效的沟通机制.货币政策效应的衡量5一是看效应发挥的快慢（如前述时滞分析），二是看发挥效力的大小；判断效力的大小须结合相关目的或因素全面分析.西方对货币政策总体效应理论评价的演变6了解演变脉络,对治理通货膨胀与治理通货紧缩所起的作用迥然有别7运用货币政策治理通货膨胀，成效显著而治理通货紧缩效果则不很明显；因素可从经济基本面与微观主体意愿及行为的制约两方面分析.必须有其他金融政策的配合8如信贷政策、汇率政策、资本管制政策以及金融监管等的配合第五.中国货币政策的实践（略）第六节货币政策与财政政策的配合.配合的基础1均是需求管理的政策，均是对货币供应进行调节.配合模式2对不同的宏观失衡的调节，依财政政策、货币政策的各自特点，实行“双松”、“双紧.或“松紧搭配”的配合模式.改革开放以来财政政策与货币政策对比格局的变化3了解这一对比格局的变化第七节汇率政策人民币是应贬值还是升值
1.制定汇率政策时，必须依据本国经济、社会发展需要和经济实力而定，要有对诸如外贸进出口、国内金融市场、就业压力等等方面的战略思考.米德冲突与“政策搭配理论”2
（1）米德冲突固定汇率制度（汇率政策无效）下，若国际收支逆差与国内经济萧条并存，则财政货币政策若要同时实现内外均衡，必然在政策取向上左右为难（）政策搭配蒙代尔认为在坚持“财政政策追求内部均衡目的、货币政策追求外部均衡目2的”的原则下，仍可以实现全面均衡.克鲁格曼三角形3在货币政策独立性、汇率稳定、资本自由流动中，只能三者取其二•我国的内外均衡冲突与政策选择问题4内外均衡冲突的现实存在资本项目可兑换压力不断加大的因素政策选择第八.开放条件下货币政策的国际传导和政策协调（略）第二十一.金融监.第一.金融监管的界说和理论.金融监管及其范围1金融监管概念监管涉及金融的各个领域.金融监管的基本原则2依法管理原则；合理、适度竞争原则；自我约束和外部强制相结合的原则；安全稳定与经济效率相结合的原则也应注意监管的内容、方式、手段等要适时调整.金融监管的理论依据3重要有社会利益论、金融风险论、投资者利益保护论以及管制供求论与公共选择论它们的论证各有自己的侧重点，但互相之间也有一定的交叉.金融监管成本4表现为执法成本、守法成本、道德风险三方面.金融监管失灵问题5在于监管者的经济人特性、监管行为的非抱负化、监管制度的制定和实行者没有改善监管效率的压力和动机第二.金融监管体制金融监管体制及其类型L概念金融监管体制大体可划分为单一监管体制和多头监管体制.美国和日本的金融监管体制6一般了解.对中央银行监管地位的不同观点7中央银行能否兼任实行货币政策和金融监管两项职责是个颇具争议的问题.金融业自律8自律的含义金融行业公会的重要功能有四个协调功能；服务功能；沟通功能；监督功能.金融机构的内部控制
9.中国的金融监管体制10有经常往来互相了解信任的公司之间进行采用背书转让和贴现形式.商业信用的作用润滑生产与流通,加速资本周转,商业信用的局限性:金额、方向和期限的限制.银行信用
2.银行或其他金融机构以货币形态提供的信用.银行信用的特点金融机构作为信用媒介，是一种间接信用；借贷对象是处在货币形态的资金・银行信用与商业信用的关系在商业信用广泛发展的基础上产生了银行信用，银行信用的出现又使商业信用进一步得到完善.国家信用
3.国家作为债权人或债务人的信用，重要是债务人.国家信用的形式内债和外..消费信用4,消费信用是指公司、银行和其他金融机构向消费者个人提供的直接用于生活消费的信用,消费信用的形式:赊销、分期付款、消费信贷.国际信用
5.商业性借贷:通过借贷契约形成的国际信用关系.国外直接投资:股权投资，直接新建公司
（二）直接融资与间接融资.概念1,直接融资是指公司公司等经济主体在金融市场上通过发行股票、债券方式，从资金所有者那里直接融通货币资金.间接融资是指货币资金需求者通过向银行等金融机构借款的方式融通资金，而不与资金所有者发生直接联系.直接融资的优点和局限性2优点,资金供求双方联系紧密，有助于资金的快速合理配置和提高使用效益屈于没有中间环节,筹资成本较低,投资收益较高.资金供求双方形成投资关系,加强了投资者对资金使用的关注和筹资者的压力.有助于筹集具有稳定性的、可以长期使用的投资资金局限性,资金供求双方在数量、期限、收益率等方面受的限制比间接融资多,直接融资的便利限度及其融资工具的流动性均受金融市场的发达限度的制约.对资金供应者来说,直接融资的风险比间接融资大得多，需要直接承担投资风险.间接融资的优点与局限性3优点.灵活便利期限、数额、利率.安全性高资金所有者安全性高・规模经济:借款数额与资产规模有关
（三）股份公司.股份公司的形式:有限责任公司；股份有限公司
1.股份公司与信用
2.股份公司存在的基础:信用关系的普遍发展,信用关系的原则有限责任,从而使股票成为广泛的投资对象属于集权多头式了解中国银监会、中国证监会、中国保监会的职责第三.银行监管的国际合作.《巴塞尔协议》1了解该协议的目的及重要内容.《有效银行监管的核心原则》了解出台背景及其重要内容
2.《新巴塞尔资本协议》3了解该协议出台的背景该协议的三大支柱最低资本规定、监管当局的监管和市场纪律.所有权与经营权的分离
3.股份公司实现了所有权与经营权分离.经理阶层的形成思考题.简述商业信用的作用与局限性
1.简述直接融资的优点与局限性.2第.利息与利率
3.利息.利率及其期限结构.利率的决定.利率的作用
一、利息
（一）利息的来源与实质.利息的概念
1.借贷关系中借入方支付给贷出方的报酬.随着信用关系发展而产生的经济范畴,构成信用关系的基础,西方经济学:投资人让渡资本使用权而索要的补偿（机会成本+风险）.不同生产关系下利息的来源与实质2,高利贷利息来源于小生产者、农奴、奴隶劳动发明的价值；体现着高利贷者同奴隶主或封建地主共同对劳动者的剥削关系.资本主义的利息是剩余价值的一种特殊表现形式，来源于工人的剩余劳动；体现着借贷资本家与职能资本家共同剥削雇佣工人的关系，也体现了他们之间瓜分剩余价值的比例关系,社会主义经济条件下，利息来源于国民收入或社会纯收入；实质是国民收入根据国家和社会利益进行再分派的一种形式
（二）利息与收益的一般形态.利息被人们看作是收益的一般形态
1.人们通常都运用利率来衡量收益（数据库犯错数据库犯错）eld用利息来表达收益,利息转化为收益的一般形态•利息转化为收益一般形态的因素
2.在借贷关系中利息是所有权的果实观念普遍化,利息与利润的区别在于利息是事先拟定的量,而不管经营状况如何,利息经济范畴具有悠久历史，货币可以提供利息早已成为传统见..收益资本化3,任何有收益的事物,都可以通过收益与利率的对比计算出相称于多大的资本金.资本化是商品经济中的规律,只要利息成为收益的一般形态,这个规律就起作用
（三）利息计算单利法:^^
1.
4.复利法［（）2:1=P l+r n-L・单.I=100x5%x3=15,复（）（）.I=10x1+5%
二、利率及其期限结构（―）利率.利率是一定期期内利息额与贷出资本额的比率1,利率表达方法:年利率、月利率、日利率2厘，年、月日1%
0.1%,
0.01%
（二）利率种类.基准利率（无风险利率）和差别利率
2.基准利率是对其他利率波动起决定作用的利率在市场经济中是无风险利率；市场化水平较低时,是中央银行再贴现利率.差别利率是基准利率以外的其他各种利..名义利率与实际利.3•固定利率和浮动利率
4.官定利率、行业利率和市场利率5
（三）利率的期限结构.利率的期限结构1同一种利率在某一时间相应不同的期限，不同期限的利率存在高低差异，形成了利率的期限结构.即期利率与远期利率2远期利率,隐含在给定的即期利率中的从未来某一时点到另一时点的利率（计算公式见教材第页）
87.债券到期收益率与收益率曲线3到期前分期支付的利息和到期归还本金的现值与债券市价相等时的折现率
三、利率的决定
（一）利率决定理论马克思的利率决定观
1.,利率取决于平均利润率，介于零和平均利润率之间.利率的高低取决于总利润在贷款人和借款人之间的分割比例,利率具有三个特点长期内平均利润率处在下降趋势，影响利率出现相同的趋势；利润率下降缓慢，利率比较稳定；利率决定具有一定的偶尔性.西方经济学利率决定理论观点
2.实际利率理论:强调非货币实际因素,如生产率与节约对利率的决定作用・凯恩斯的货币供求均衡理论:利率决定于货币供求，货币需求量基本取决于人们的流动性偏好・罗宾逊、俄林的可贷资金论:利率由储蓄、投资、货币供求变化等因素综合决定的.借贷资金需求DL=I+/M.；.借贷资金供应SL二S./M.；,均衡利率条件.1+/M..S./M.・新古典综合学派的利率决定论均衡利率水平是由商品市场货币市场同时实现均衡的条件决定的,风险因素通货膨胀风险、违约风险、流动性风险、期限风险.政策因素货币政策（三大工具）；财政政策；汇率政策,制度因素利率管制限.•我国利率市场化
4.先外币后本币,先贷款后存款,先长期后短期
四、利率的作用（-）利率的基本功能・中介功能:经济主体.分派功能:政府・调节功能中央银行・动力功能公司、个人.控制功能中央银行
（二）利率发挥作用的环境条件.制约利率发挥作用的因素1,利率管制，作用力大，可控性强.授信限量,导致信贷资金供求矛盾激化，阻碍利率机制发挥作用，扭曲利率结构和层次・市场开放限度,资金流动的自由度受到限制,市场被分割,利率体系之间失去联系,缺少弹性,作用的发挥就有了局限性,利率弹性,弹性大则作用明显,反之则作用薄弱
（三）利率的作用,利率在宏观经济活动中的作用1,调节社会资本的供应.调节投资规模与结构,调节社会总供求,影响储蓄与消费行为（替.效应和收入效应）.利率在微观经济活动中的作用2,促进公司加强核算,提高经济效益,诱发和引导人们的储蓄行.本章思考题.利息的来源与本质是什么？
1.简述利率的决定与影响因素
2.简述利率在经济中的作用3•利息转化为收益的一般形态,其重要因素是什么？4
一、外汇（-）外汇的界定外币资产或支付手段作为外汇的三要素
1.似外币表达的金融资产.国际间的结算支付手段.充足可兑换性.我国的规定2
（1）外国货币；
（2）外币支付凭证；
（3）外币有价证券；
（4）SDRS；
（5）其他外汇资产.离岸货币欧洲美元等3
（二）外汇管理（管制）外汇管理:政府对外汇收、支、存、兑进行的管理L.外汇管制政府对各经济主体取得、支用、携带、保管外汇等行为实行严格限制2
（三）货币兑换问题.完全可兑换（自由兑换）
1.本外币自由兑换，自由出入境,居民与非居民均可持有外汇，彼此支付无限制.不完全可兑换
2.经常项目可兑换,资本项目不可兑换.完全不可兑换3
二、汇率
（一）汇率与标价法汇率
1.一国货币折算为他国货币的比率,也称汇价或兑换率.标价法
2.直接标价.外币汇率=本.x本币为标价货币，本币标明单位外币价格间接标价法.外币汇率二本币本币为基本货币，外币标明单位本币价格
（二）汇率制度固定汇率L•浮动汇率3,单独浮动.管理浮动.钉住浮动
（三）人民币汇率制度单一的
1..以市场供求为基础的
2.有管理的浮动3
（四）汇率的升贬值升贬值的计算
1..直接标价法汇率升贬值率=（旧汇率/新汇率一）1*100,间接标价法汇率升贬值率=（新汇率/旧汇率）-1*100结果是正值表达本币升值,负值表达本币贬值例如年终人民币汇率为元/美圆；年终为元/美圆
20238.
2820238.27人民币汇率变化率.（
8.
28.
8.27-1）*100=
0.12%.名义汇率与实际汇率
2.本币实际汇率=本币期初名义汇率*（本国物价指数/外国物价指数）例如:年中国和美国的分别为和人民币的名义汇率年初为元/美圆,年2023CPI
99.
2102.4,
8.277末没有变化；计算人民币年末实际汇率和高估率・人民币实际汇率=
8.277*99…
102..）=
8.
01.・人民币高估率=（实际汇率-名义汇率）/名义汇率=.
8.01）3%年人民币名义汇率与实际汇率1991-2023
（五）汇率与利率。
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