《国际投资学》课件

《国际投资学》课程介绍这门课程将探讨跨国投资的基本理论和实践,涵盖直接投资、证券投资以及国际融资等内容学生将了解国际投资环境、投资策略以及投资风险管理国际投资的概念与特征全球化长期性风险性多样性国际投资是跨越国家边界的资国际投资涉及资本的长期配置,国际投资面临政治、经济、法国际投资涉及多种形式,如直接本流动,体现了全球化趋势体现了投资者对投资目标国的律等多重风险,需要投资者制定投资、证券投资等,投资者需要长期承诺风险管理策略选择合适的方式国际投资的动机与形式成本优势市场拓展并购整合投资方式跨国公司通过利用低成本的劳跨国公司进行国际投资以拓展通过并购当地企业,跨国公司可•绿地投资动力和资源来获取成本优势,提新的销售市场,获取更多客户和以快速进入新市场,获取技术和•兼并收购高利润空间订单渠道•合资合作国际直接投资理论产品生命周期理论寡头垄断理论12由美国经济学家雷蒙德·弗农提由美国经济学家金德尔堡格提出,认为产品在不同发展阶段会出,认为跨国公司通过差异化和产生不同的国际投资动机规模经济获得垄断优势交易成本理论范式OLI34由美国经济学家科斯提出,认为由英国经济学家邓宁提出,认为企业会权衡市场交易与内部组企业需具有所有权、内部化和织两种模式的成本位置优势才会进行直接投资国际投资的风险与收益国际投资的法律环境保护投资者权益规范投资行为各国制定相关法律,保护外国投资者的合法权益,确保其在东道国的投法律规范了投资项目的审批、税收、汇兑等各个环节,维护了国家经资能得到公平合理的对待济安全促进投资环境解决争端机制各国通过双边或多边投资协定,为外国投资者创造有利的法律环境,吸投资条约中通常包含具体的投资争端解决机制,如仲裁制度,保护投资引和保护外国投资者权利跨国公司的国际化策略全球化战略跨国公司通过全球化战略在世界范围内整合资源,提高规模经济效益本地化运营适应不同市场的需求,采取本地化的产品、营销和管理策略专业化分工在全球范围内专业化分工,在不同国家和地区承担不同的生产和服务职能并购整合通过跨国并购整合品牌、技术、渠道等资源,提升在全球市场的竞争优势主权财富基金的兴起主权财富基金是由政府或中央银行管理的大型投资基金它们通常从国家储备、出口盈余或者国有企业中获得资金,目标是获得长期较高的投资收益主权财富基金的兴起反映了许多国家的储备累积和经济腾飞这些基金不仅投资于传统的股票和债券,也涉足房地产、基础设施、私募股权等多种领域主权财富基金正在成为全球资产配置中的重要角色,影响着国际投资格局离岸中心与国际税收竞争离岸中心税收竞争挑战与监管离岸中心是那些为跨国公司和为了吸引外资和投资,各国开离岸中心的兴起也带来了逃税高净值个人提供优惠税收环境始相互竞争,提供更加优惠的和资本外逃的风险,引发国际的国家或地区它们通常拥有税收政策这种税收竞争引发社会对其进行严格监管各国低税率和灵活的法规,吸引资了全球税收水平下降的趋势正在寻求更加公平的国际税收本进入规则国际投资的相关政策投资促进政策投资管制政策企业并购政策投资风险防范为吸引外国投资,政府通常会对某些敏感行业的投资,政府政府可以通过外资并购审查等政府可以建立投资者保护制度提供优惠政策,如税收减免、可能会实施许可、股比限制等手段,规范跨境并购行为,防范,提高对外投资的透明度,规范土地供给等,以提高投资环境管制措施,以维护国家安全和国有资产流失和垄断风险投资行为,减少非商业风险的吸引力经济利益外国投资对东道国的影响经济发展外资带来新的资本、技术和管理经验,促进经济结构优化升级就业机会外资企业需要大量劳动力,可以创造大量就业岗位税收增加外资企业缴纳的各种税收可以成为东道国政府的重要财政收入技术溢出外资企业的先进技术和管理经验会通过多种渠道不断转移到本地企业社会影响外资企业的引入可以改变东道国的文化和生活方式外国投资的流入不仅能够为东道国带来资金和技术,还可以带来就业机会、税收增加以及技术溢出效应但同时也可能导致一些社会问题,需要东道国政府制定合理的政策进行引导和管控中国的对外直接投资现状

7.8T200总存量新增投资中国对外直接投资存量已达

7.8万亿美2022年前9个月新增对外直接投资元2000亿美元1709主要行业主要国家制造业、租赁和商务服务业、批发和亚洲、拉丁美洲、欧洲等9个主要投资零售业等目的地中国利用外资的政策与实践引进外资政策外资准入政策12中国不断出台优惠政策,如税收中国逐步放开外资准入限制,推优惠、土地优惠等,吸引外国企进国民待遇管理,鼓励外国投资业来华投资者进入更多领域利用外资动力外资利用现状34外资带来先进技术、管理经验近年来,中国外商直接投资保持和国际市场,从而提升中国产业稳步增长,产业结构持续优化,区的国际竞争力域分布更加均衡国际投资的环境与社会责任可持续发展社会责任环境保护国际投资应考虑环境保护、资源消耗和气候跨国公司应重视企业社会责任,关注当地劳投资者应遵守和项目所在地的环境法规和标变化等可持续发展因素,确保投资项目的长工权益、利益相关方诉求,推动社区共同发准,积极采取环保措施,减少投资项目对环境期价值展的负面影响国际投资决策的过程战略定位1确定企业的国际投资战略目标和定位,明确投资动机和投资方向环境分析2深入了解和评估投资所在国的政治、经济、法律等环境,识别潜在风险项目评估3对具体投资项目进行全面的技术、财务、市场等方面的可行性评估决策执行4根据评估结果做出最终投资决策,并制定详细的实施计划和管理措施项目评估与投资收益分析汇率风险管理与策略hedging汇率波动风险管理套期保值国际投资过程中面临的一大挑战是汇率的剧为应对汇率风险,企业需要制定有效的风险套期保值能锁定汇率,减少汇率变动带来的烈波动这会对企业的收益和成本产生重大管理策略,如使用衍生工具进行套期保值损失常用工具有远期合约、期权和互换等影响国际投资的融资方式银行贷款债券融资企业可以向当地或跨国银行申请企业可以发行公司债券或美元债贷款以支持国际投资项目,利用杠券等国际债券,从全球资本市场获杆效应扩大投资规模得长期资金支持股权融资政府支持通过向国际投资者发行股票,从资政府可提供政策性贷款、贷款担本市场募集资金用于国际业务拓保和出口信贷等支持,帮助企业开展和投资拓国际市场企业海外并购的战略与整合战略分析1深入了解目标市场，评估并购潜力整合规划2制定详细的整合方案，确保顺利实施文化协调3重视企业文化差异,促进沟通合作绩效管理4持续监控效果,推动业务协同发展企业进行海外并购需要制定周密的战略规划首先要深入分析目标市场,评估并购的战略价值和整合潜力接下来要制定详细的整合方案,妥善处理文化差异,确保顺利实施在此基础上持续关注绩效,促进业务协同发展只有充分考虑各个环节,才能实现海外并购的成功企业海外并购的绩效评估企业海外并购往往会带来巨大的风险和不确定性为了评估并购是否取得成功,需要从多个角度进行全面的绩效评估,包括财务指标、市场地位、协同效应和文化整合等财务表现评估并购后的收益、成本控制和资产整合情况市场份额分析并购前后的市场地位变化和竞争优势协同效应评估并购双方在技术、资源和渠道等方面的协同效果文化融合分析并购后企业文化的融合程度及员工适应情况专业投资机构的国际投资机构投资者主导地位专业分析与投资决策投资组合多元化理念引领投资ESG在全球投资市场上,专业投资这些专业投资机构拥有强大的专业投资机构注重投资组合的这些机构越来越重视环境、社机构如养老基金、保险公司和研究团队和投资决策流程,能多元化,将资金投入不同国家会和公司治理因素,将可持续主权财富基金扮演越来越重要够深入分析市场形势和风险收和行业,分散风险,追求长期的发展理念融入投资决策过程中的角色,主导着跨国资本流动益特征,做出专业的投资决策稳定收益和资产配置国际投资组合管理资产配置国家选择12国际投资组合需要合理分配不投资者需要分析各国的经济、同类型资产,如股票、债券、房政治和市场环境,选择具有良好地产等,以实现风险分散发展前景的国家进行投资投资时机投资组合优化34根据全球市场动态,适时调整投运用现代投资组合理论,动态调资组合,捕捉投资机会,提高投资整投资组合,以实现预期风险收收益益最优化养老基金的国际投资分散投资收益提升养老基金通过国际投资实现资产投资于国际市场能够获得较高的的地域和行业分散,降低投资风险长期回报率,补充养老基金缺口资产管理国际投资可有效配置养老金资产,实现资产增值和保值的目标主权财富基金的投资策略多元化投资长期投资主权财富基金注重在不同资产类别、主权财富基金具有长期投资目标,能够地理区域和行业进行广泛多元化投资,承受较高风险并获得较高收益以降低风险可持续发展战略投资主权财富基金越来越重视环境、社会主权财富基金通过战略性投资,支持创和公司治理因素,投资于有利于可持续新发展及未来产业,推动经济转型升级发展的项目国际投资的最新发展趋势智能投资管理绿色投资兴起跨境投资机遇人工智能和大数据推动了投资管理的智能化可持续发展和气候变化问题引发了社会对环互联网技术的发展为跨境投资提供了新的平,算法和机器学习提高了投资组合构建和风境友好型投资的热切需求,绿色金融正成为台,电商、金融科技等领域成为投资者关注险管理的效率国际投资的新趋势的热点新兴市场的投资机遇高速成长广阔消费群体优势行业创新活力与成熟市场相比,新兴市场经新兴市场拥有庞大的中产阶级新兴市场在基础设施、信息通新兴市场蕴含着卓越的创新潜济增长速度更快,为投资者带,消费需求不断升级,为各类产信、能源等领域有较大投资机力,为投资者带来新的增长热来巨大收益潜力品和服务提供广阔前景遇,尤其是可再生能源产业点中国企业国际投资的挑战与对策战略融合差跨文化整合难投资风险高融资渠道窄国际市场与国内市场差异大,企语言障碍、管理方式差异导致政治、汇率、法律等不确定因融资手段单一,难以获得低成本业难以适应当地文化与管理模企业难以有效整合海外资产素增大了海外投资的风险、长期资金支持海外投资式全球价值链视角下的国际投资全球定位1确定企业在全球价值链中的位置和角色资源整合2利用跨国资源优化业务流程价值创造3提升在全球价值链中的地位和议价能力从全球价值链的视角看国际投资,企业需要审慎定位自身在价值链中的位置,合理配置全球资源,并持续提升在价值链中的价值贡献只有这样,企业的国际投资才能真正实现长期价值创造数字经济时代的国际投资新格局数字技术推动投资模式跨境资本流动更加频繁12变革数字平台降低了投资的时空障新兴数字技术如云计算、大数碍,使得资本在全球范围内更加据、人工智能等正在颠覆传统自由流动,投资决策更加灵活的投资模式,促进投资流程的自动化和智能化新兴市场吸引力凸显投资目标更加多元化34数字技术加速了新兴市场的发数字经济时代,投资者不仅关注展,使其在全球投资中的地位不传统行业,也开始关注技术创新断提升,成为国际投资的新热点、绿色发展等新兴领域可持续发展与国际绿色投资绿色发展理念绿色投资范畴可持续发展要求企业在实现经济绿色投资包括可再生能源、绿色增长的同时,保护环境、减少碳排建筑、清洁交通、环境治理等领放、促进社会公平正义绿色投域,帮助改善生态环境,推动社会可资是实现可持续发展的重要途径持续发展投资吸引力增加公司社会责任随着全球可持续发展趋势的日益企业应主动承担环境保护和社会明确,各国政府出台优惠政策,绿色责任,通过绿色投资实现经济效益投资的投资回报和发展前景日益与社会效益的双赢广阔中国企业国际投资的新动向全球化战略技术创新中国企业积极拓展海外市场和资源,通中国企业加大对新兴技术的投资,如人过并购、新设子公司等方式实现国际工智能、5G、新能源等领域,提升全球化布局竞争力可持续投资国际合作企业关注环境保护和社会责任,注重绿加强与发达国家企业的战略合作,实现色低碳投资,推动可持续发展优势互补和共赢发展。