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要求计算分析股票同购对股价的影响解析回购后公司净资产（）（万元）=3850-16800X10%+!1200X16%=378回购后总股本（）（万股）=8000X1-20%=6400每股净资产=304004-6400=
4.75股票回购会引起公司股价下跌《高级财务管理》期末试卷二题号---、--四五总分得分
一、单项选择题（共10题，每题2分，共20分）•狭义的财务管理环境是（）1外部宏观环境内部管理体制A.B.企业决策体制企业管理体制C.D.某跨国公司的瑞士子公司今年的税前利润是万瑞士法郎，已知瑞士政府所得税税率是
7.500预提税税率是母公司要求子公司将其全年现金净流量汇回，子公司全年计提折30%,20%,旧万，则汇回的瑞士法郎金额是（）150万万A.300B.400万万C.450D.465企业经营风险的构成不包括（）,物资流风险信息流风险4B.经营流风险资金流风险C.D.市盈率的计算公式是（）
3.市盈率二所有者权益/净利润A.市盈率二净利润/所有者权益B.市盈率二股票市值/净利润C.市盈率二净利润/股票市值D.一些大型B.集团卖出其盈利性很强的子公司或分部体现了战略管理特征中的（）;全局性高层管理导向性B.B.长期性资源综合性C.D.处于发展期的企业应选择的财务战略是（E.）°相对稳健型的筹资战略，适度集权的投资战略A.相对激进型的筹资战略，适度集权的投资战略B.相对稳健型的筹资战略，适度分权的投资战略C.相对激进型的筹资战略，适度分权的投资战略D.
7.“在手之鸟”理论是指（）净收入理论A.净营业收入理论B,股利相关论C.随机游走理论D.下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是
8.O强调股东的首要地位A..强调债权人的首要地位B强调员工的首要地位C.强调经营者的首要地位D资产重整的方式不包括（
6.）B.股权置换B.股权与资产置换收购公司C.企业改制D..下列不属于纵向并购弊端的是（7增加了经营风险A.财务目标过于集中和暴露，财务风险较大
8.财务弹性低C.激励降低D.
二、多项选择题（共5题，每题3分，共15分）财务活动包括（）
1.oA.筹资活动B.投资活动企业筹资结构的不合理性资金调度的不合理性
5.B..收益实现股利相关理论C C..跨国公司资金流动的职能包括（资本定价理论B D..收益分配D.长期投融资4）0对外直接投资或收购国外实物资产C.与客户的对外贸易B,筹资风险产生的原因包插（）
804.短期投融资D.企业负债结构的不合理性投资组C.A.合理论成熟期的现代财务理论主要有（）资本结构理论B..项目盈利的波动性D
5.中小企业融资方式包括（）o内源融资.发行债券D.B发行股票向商业银行申请贷款C.D.
三、名词解释题（共5题，每题4分，共20分）要约收购
1.安全边际率
2.国际税收
3.
四、简答题（共5题，每题5分，共25分）简述投资风险的衡量标准
1.与非贴现现金流量指标相比，贴现现金流量指标具有哪些优点
2.简述财务风险评价的程序
3.简述现代财务理论发展的新特征
4.简述行为财务学的特点
5.
五、计算题（共2题，每题10分，共20分）.东方公司的财务数据如下表所示1金额单位万元甲企业息税前利润所得税税率税后营业利润占用资金总额负债资本股权资本1120010%负债资本成本率16%股权资本成本率
12.4%加权资本成本率要求计算东方公司的经济增加值单位以万元表示（如果有小数点请保留两位）EVA,年底，公司拟对企业实施吸收合并式收购根据分析预测,购并整合后的公
2.2012A BA司未来年中的股权资本现金流量分别为•（）万元、（）万元、万元、（）534007000500万元、万元，年后的股权资本现金流量将稳定在万元左右；又根据推测，如果不对800055000B企业实施购并的话，未来年中公司的股权资本现金流量将分别为万元、万元、5A200023005000万元、万元、万元，年后的股权现金流量将稳定在万元左右购并整合4000420053300后的预期资本成本率为6%要求采用现金流量贴现模式对企业的股权现金价值进行估算B《高级财务管理》期末试卷二参考答案
一、单项选择题（共10题，每题2分，共20分）
1.狭义的财务管理环境是（A）外部宏观环境内部管理体制A.B.企业决策体制企业管理体制C.D.某跨国公司的瑞士子公司今年的税前利润是万瑞士法郎，已知瑞士政府所得税税率是
2.500预提税税率是母公司要求子公司将其全年现金净流量汇向，子公司全年计提折30%,20%,旧万，则汇回的瑞士法郎金额是150B万万A.300B.400万万C.450D.
4653.企业经营风险的构成不包括（C物资流B.信息流风险经营流风险资金流风险C.D.
4.市盈率的计算公式是（C）市盈率二所有者权益/净利润E.市盈率=净利润/所有者权益F.市盈率二股票市值/净利润G.市盈率二净利润/股票市值H.
5.一些大型集团卖出其盈利性很强的子公司或分部体现了战略管理特征川的（A）A.全局性B.高层管理导向性C长期性D.资源综合性处于发展期的企业应选择的财务战略是（）
6.C相对稳健型的筹资战略，适度集权的投资战略E.相对激进型的筹资战略，适度集权的投资战略F.相对稳健型的筹资战略，适度分权的投资战略G相对激进型的筹资战略，适度分权的投资战略H.“在手之鸟”理论是指（）
7.C.净收入理论A净营业收入理论
8.股利相关论C.随机游走理论D.下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是（A）强调股东的首要地位A..强调债权人的首要地位8强调员工的首耍地位C.强调经营者的首要地位D.
9.资产重整的方式不包括（C）A.股权置换B.股权与资产置换C.收购公司D.企业改制.下列不屈于纵向并购弊端的是（）1Bo增加了经营风险A.财务目标过于集中和暴露，财务风险较大B.财务弹性低C.激励降低D.
二、多项选择题（共5题，每题3分，共15分）
1.财务活动包插（ABCD）A.筹资活动B.投资活动收益实现收益分配C D..跨国公司资金流动的职能包括2（ABCD）与客户的对外贸易B.长期投融资.短期投融资D对外直接投资或收购国外实物资产C.O
3.筹资风险产生的原因包括（ABC资金调度的不合理性B.企业筹资结构的不合理性项目盈利的波动性D.企业负债结构的不合理性C.成熟期的现代财务理论主要有（）
4.ABD投资组合理论A.资本结构理论B.股利相关理论C.资本定价理论D.中小企业融资方式包括（）
5.ABCD o内源融资发行债券A.B.发行股票向曾业银行申请贷款C.D.
三、名词解释题（共5题，每题4分，共20分）要约收购
1.要约收购是指收购人向被收购的公司发出收购的公告，待被收购上市公司确认后，方可实行收购行为它是各国证券市场最主要的收购形式，通过公开向全体股东发出要约，达到控制目标公司的目的要约收购是一种特殊的证券交易行为，其标的为上市公司的全部依法发行的股份C.安全边际率安全边际率是指安全边际量与实际或预计的销售量的比例，也可以指安全边际额与实际或预计的销售额的比例，它是一个相对量，用来评价不同企业的经营安全程度国际税收D.国际税收是指两个或两个以上的国家政府凭借其政治权力，对跨国纳税人的跨国所得或财产进行重叠交叉课税，以及此所形成的国家之间的税收分配关系rti
四、简答题（共5题，每题5分，共25分）简述投资风险的衡量标准
1.答题要点投资风险是指投资项目不能产生预期收益，从而降低企业盈利能力的风险其衡量标准包插最强形式，即投资项目不能产生效益，会出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降；次强形式，即投资项目未出现亏损，但盈利甚微，收益率低于银行存款利率；较弱形式，即投资项目未出现亏损，收益率也高于银行存款利率，但低于企业日期的收益率与非贴现现金流量指标相比，贴现现金流量指标具有哪些优点？答题要点
6.
（1）贴现指标考虑货币的时间价值，把不同时点流入和流出的现金按统一的贴现率折算为同一时点上的现金流量，使不同时期的现金流量具有可比性，从而能够做出正确的比较和判断
（2）非贴现指标中的投资回收期法只反映投资回收速度，不能反映投资的主要目的一获得的净现值的多少，同时因没有将现金流入折现，存在夸大投资何收速度的问题而贴现现金流量指标客服了这些缺点
（3）对于经济寿命不同、资金投入时间不同、现金流入时间不同的各投资方案，运用传统的投资回收期平均报酬率等指标无法进行筛选，而这恰恰是贴现现金流量指标的强项
（4）与贴现现金流量指标相比，非贴现现金流量指标将未来的现金流入等同于现在的现金流入，容易夸大项目的盈利能力简述财务风险评价的程序
3.答题要点财务风险评价的基本程序包插风险辨识、风险评价和风险权衡风险辨识是指确定企业财务活动的哪些环节有风险，产生的原因是什么，风险的影响程度如何风险评价是指对风险条件下某种财务活动的风险进行的测试和估算，以确定财务活动的风险程度，从而为财务决策提供必要的信息和依据风险权衡是指在风险辨识和风险评价的基础上，进行风险与效用间关系的比较分析，并将风险收益与控制风险所需成木进行比较，以确定企业对风险Z采取何种态度，准备冒多大风险去实现经营目标，以及采取何种风险控制策略等简述现代财务理论发展的新特征
4.答题要点我国的财务学者对世纪初的财务学发展进行了系统研究后认为，财务学科将会向多个领域21综合交叉发展其中有代表意义的观点有:财务学将与各门类科学、各层次分支学科不断交叉，同口寸又加速综合；自然科学、尤其是数学科学的不断应用，将使财务学科理论高度数学化、定量化；财务学与相关技术形成共生关系，协同发展；财务学将进一步国际化，以形成一个国际财务学科群体简述行为财务学的特点
4.答题要点
（1）以心理学和其他学科的研究成果为依据
（2）突破了传统主流的财务理论，不只是注重用理性投资决策模型对证券市场投资者实际决策行为进行监督测度的范式，而是强调了投资者在更多时候是非理性或有限理性的
（3）以人们的实际决策心理为出发点研究投资者的投资决策行为规律及其文寸市场价格的影响
五、计算题（共2题，每题10分，共20分）东方公司的财务数据如下表所示
1.金额单位万元项目甲企业550030%息税前利润所得税税率税后营业利润占用资3850金总额28000负债资本16800股权资本1120010%负债资本成本率股权资本成本率加权资本成本16%率
12.4%要求计算东方公司的经济增加值单位以万元表示（如果有小数点请保留两位）解EVA,析资本成本总额（万元）=28000X
12.4%=3472经济增加值（万元）=3850-3472=
3782.2012年底，A公司拟对B企业实施吸收合并式收购根据分析预测，购并整合后的A公司未来年中的股权资本现金流量分别为•（）（）万元、万元、万元、万元、5304000700050008000万元，5年后的股权资本现金流量将稳定在500万元左右；又根据推测，如果不对B企业实施购并的话，未来年中公司的股权资本现金流量将分别为万元、万元、万5A200023005000元、万元、万元，年后的股权现金流量将稳定在万元左右购并整合后的4000420053300预期资本成本率为6%要求采用现金流量贴现模式对企业的股权现金价值进行估算B解析:年企业的贡献股权现金流量分别为2013-2017B万元,一万元.■5000-3000-2000170040002300万元,万元.万元；20007000-500010005000-400038008000-4200年及其以后的贡献股权现金流量恒值为万元201817005000-3300企业年预计股权现金价值万元B2013-2017=
2106.92年及其以后企业预计股权现金价值万元2017B==
8718.01企业预计股权现金价值总额=万元B
2106.92+
8718.01=
10824.93《高级财务管理》期末试卷三题号四五总分-------«•得分
一、单项选择题共1题，每题2分，共20分对财务管理来说更直接、更重要
1.经济环境.金融环境A.B法律环境行业管理制度C.D.某美国公司以的挂牌利率取得了一笔期限为一年的贷款万瑞士法郎，公司收到贷款后R.4%1000马上将其兑换成美元支付原材料款，即期汇率是美元，假设归还贷款时瑞士法郎的即时汇率
0.5为美元，则该笔贷款的实际成本为
0.4A.
29.6%B.
1.2%C.-
16.8%D.-
2.8%购并一体化整计划购并资金融通计划A.B.目标公司价值评估购并目标规划C.D.在经营战略上，发展期企业集团的首要目标是（）控制或降低财务风险控制或降低经营风险A.B.增加利润与现金流入量.占领市场与扩大市场份额C.D下列指标值的组合，预示着企业可能处于过度经营状态的是（）
9.资金安全率与安全边际率均大于零A.资金安全率与安全边际率均小于零B.资金安全率大于零，而安全边际率小于零C.资金安全率小于零，而安全边际率大于零D.假设企业股权资本为万元，市场平均资本报酬率为实际资本报酬率为则剩余贡
10.1000025%,35%,献（剩余税后利润）为（）A.5000B.3000C.2000D.1000
二、多项选择题（共5题，每题3分，共15分）.财务现象包括（）等内容1财务活动资金运动A.B.财务关系生产关系C.D.国际收支平衡表包括的主要内容是（）
2.经常项目资本项目A.B.金融项目平衡项目C.D.风险防范方法包插（）
3.回避风险法.降低风险法A.B.分散风险法转移风险法C D.企业集团组建的宗旨或基本目的在于（）
4.发挥管理协同优势A.实现信息共享优势B.建立多级法人治理结构C.
4.供应商信用B.盈利状况C.偿债压力D.再筹资能力财务管理的核心为（）
5.o财务预测财务决策A.B.财务预算•财务控制C.D企业集团的资本结构是指各项运用资本间的构成关系运用资本包括（）
6.流动资产与固定资产短期负债与股权资本A.B.长期负债与股权资本流动资产与流动负债C.D.股利政策属
7.于企业集团重大的战略管理事宜，其各项决策权高度集中于（）母公司董事会母公司股东大会A.B.C企业集团财务部D・企业集团财务中心作为股权资本所有者，股东享有的最基本权利是（）C.经营决策权审计监督权C.B.董事选举权剩余索取权与剩余控制权c.D.企业集团融资政策最为核心的内容是（）
5.融资规划融资质量标准
9.B.C融资决策制度安排D.财务优势的创造标准式公司分立亍生式公司分立F.BE母公司将子公司的控制权移交给它的股东的公司分立是（E.解散式公司分立换股式公司分立C.D.下列各项不属于成熟期的现代财务理
10.的是（论）°投资组合理论A.资本结构理论R.股利相关理论C.资本定价理论D.
二、多项选择题（共5题，每题3分，共15分）
1.广义的财务管理环境包插（）oA.宏观环境B.中观环境国际套利行为主要包括（）
3.时间套利地点套利
5.B.三角套利.抛补套利C.D.财务风险控制的原则包括（）C不冒造成致命损失的风险
4.收益风险的均衡
5.控制风险不应考虑成本收入
6.不要为了控制很小的风险而投入巨大的成本
7.行为财务学提出下列三种理论（）
4.噪声理论A.期望理论B.过度反映和不足反映理论C.随机游走理论D.企业集团组织结构设置的“三权”分立制衡原则的“三权”是包括（）《
5.人事权决策权执行权监督权A.B.C.D.
三、名词解释题（共5题，每题4分，共20分）.外汇风险1风险投资
2.资本结构
3.
四、简答题（共5题，每题5分，共25分）.你认为一家企业为什么要进行跨国经营？它的现实基础是什么？1简述重整与和解财务管理的特点
2.简述商业银行财务管理的特点
3.成功的风险投资运作主要决于哪些因素？
4.LR简述国际财务管理的特点
5.
五、计算分析题（共1题，共20分）某企业集团持有其子公司甲的股份，该子公司的资产总额为万元，其资产收62%1500益率（也称投资报酬率,定义为息税前利润与总资产的比率）为负债的利率为20%,8%,所得税率为30%o假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况是保守型3070,二是激进型70对于这两种不同的资本结构，试计算下列指标并请站在母公司角度，分析二者的权益情30指标保守型激进型息税前利润利息税前利润所得税税后净利税后净利中母公司权益母公司对子公司投资的资本报酬率《高级财务管理》期末试卷三参考答案
一、单项选择题共10题，每题2分，共20分对财务管理来说更直接、更重要
1.B经济环境金融环境A.B.法律环境行业管理制度C.D.某美国公司以的挂牌利率取得了一笔期限为一年的贷款万瑞士法郎，公司收到贷款后
2.4%1000马上将其兑换成美元支付原材料款，即期汇率是美元，假设归还贷款时瑞士法郎的即口寸汇
0.5率为04美元，则该笔贷款的实际成本为CA.
29.6%Bj-2%收益分配风险的评价从内部影响因素考虑不包插（）3•A0供应商信用盈利状况B..偿债压力.再筹资能力C D.财务管理的核心为（）4B财务预测.财务决策A.B财务预算•财务控制C.D
5.企业集团的资本结构是指各项运用资本间的构成关系运用资本包括（C）流动资产与固定资产短期负债与股权资本A.B.长期负债与股权资本流动资产与流动负债C.D.
6.股利政策属于企业集团重大的战略管理事宜，其各项决策权高度集中于（A）母公司董事会母公司股东大会A.B.企业集团财务部企业集团财务中心C.D.
7.作为股权资本所有者，股东享有的最基本权利是（D）经营决策权审计监督权A.B..董事选举权.剩余索取权与剩余控制权C D企业集团融资政策最为核心的内容是（）C o融资规划融资质量标准A.B..融资决策制度安排.财务优势的创造C D
9.母公司将子公司的控制权移交给它的股东的公司分立是（C）标准式公司分立彳汀生式公司分立A.B.解散式公司分立换股式公司分立C D.
10.下列各项不属于成熟期的现代财务理论的是（C）投资组合理论A.资本结构理论B.股利相关理论C.资木定价理论D.
二、多项选择题（共5题，每题3分，共15分）.广义的财务管理环境包插（）1ABCA.宏观环境B.中观环境国际套利行为主要包括（）
2.BCD时间套利地点套利B..三角套利抛补套利C D.财务风险控制的原则包括（）
3.ABD不冒造成致命损失的风险A.收益风险的均衡B.控制风险不应考虑成本收入C.不要为了控制很小的风险而投入巨大的成本D..行为财务学提出下列三种理论（）4ABC噪声理论A.期望理论B.过度反映和不足反映理论C.随机游走理论D.
5.企业集团组织结构设置的“三权”分立制衡原则的“三权”是包括（BCD）人事权决策权执行权监督权A.B.C.D.
三、名词解释题（共5题，每题4分，共20分）外汇风险
1.外汇风险是指一个金融的公司、企业组织、经济实体、国家或个人在一定时期内对外经济、贸易、金融、外汇储备的管理与营运等活动中，以外币表示的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因未预料的外汇汇率的变动而引起的价值的增加或减少的可能性风险投资
6.广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资资本结构
7.资本结构系指反期负债与权益（普通股、特别股、保留盈余）的分配情况最佳资本结构便是使股东财富最大或股价最大的资本结构，亦即使公司资金成本最小的资本结构
四、简答题（共5题，每题5分，共25分）.你认为一家企业为什么要进行跨国经营？它的现实基础是什么？1答题要点:一家企业之所以要进行跨国经营主要是为了扩大生产和销售规模，其现实基础包括关税和各国政府设置的其他障碍减少交通和通讯技术的提高；国际间不断增加的标准化产品和劳务；优热生产要素的分布不一样；企业的私有化运动.简述重整与和解财务管理的特点4答题要点
（1）重整期间，债务人要在管理人的监督下自行管理财产和营业事务管理人可以由有关部门、机构的人员组成的清算组或者依法设立的律师事务所、会计师事务所、破产清算事务所等社会中介机构担任，由人民法院指定
（2）重整计划与和解协议草案的制定是重整与和解阶段的首要任务而且必须通过债权人会议并由人民法院裁定认可才能生效如果企业未能履行重整计划与和解协议，法院将终止重整与和解，宣告其破产
（3）在重整计划规定的监替期内，债务企业需要向管理人报告重整计划的执行情况和财务状况简述商业银行财务管理的特点
5.答题要点G.财务信息收集反馈方面的困难；
（2）资金预算的复杂性；
（3）投资管理工作的多样化；
（4）高风险对财务工作的高要求成功的风险投资运作主要取决于哪些因素？
6.答题要点（）参与管理，风险投资成功的关键因素是积极参与创业企业管理，提高投资的成功率，保1证从投资设想到收益的成功过渡要求具有企业财务结构安排、工业管理、市场研究与开拓等方面的能力，而这主要依赖于投资公司
（2）投资方向，投资趋向于具有高增长潜力的产业或企业，理想的模式是启动资金注入强度不高，但具有高度的增长潜力
（3）投资规模较小，因为投资是具有高风险的
（4）企业绩效同时取决于代表投资公司参与企业管理者的能力，主要包括发现问题及协调解决问题的能力
（5）作为机构投资者，风险投资行为长期化，一般至少是3〜7年
（6）存在退出风险资本的自然机制简述国际财务管理的特点
7.答题要点:谋求资源的一体化整合优势D.
（1）影响投资活动的因素增大；
（2）筹资渠道和方式更加灵活；
（3）不确定风险日益增
五、计算分析题（共1题，共20分）某企业集团持有其子公司甲62%的股份，该子公司的资产总额为1500万元，其资产收益率（也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为负债的利率为所得税率20%,8%,为30%假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况一是保守型3070,二是激进型70对于这两种不同的资本结构，试计算下列指标并请站在母公司角度，分析二者的权益情况30解析指标保守型激进型息税前利润300300利息3684税前利润264216所得税
79.
264.8税后净利
184.
8151.2税后净利中母公司权益
114.
57693.744母公司对子公司投资的资本报酬率
17.6%
33.6%由上表的计算结果可以看出
（1）保守型资本结构与权益比率为3070子公司的财务战略比较稳健，财务风险比较低，利息仅为万元，该公司子公司可能处于初创期，没有规模优势，核心产品不能为集团提36供大量的现金流，对母公司的资本报酬率仅为由于经营风险比较大，子公司采限稳固的
17.6%,发展战略
（2）激进型资本结构与权益比率为7030子公司的财务战略也较激进，财务风险大，利息为万元，该子公司有可能处于成熟期，现金流量增长较快，资金收益较高，经营风险相对48较低，在市场的地位较稳固，可以适当增大
（3）二者相比，息税前利润相同，税后净利为保守型比激进型多
33.6万元，但从母公司对子公司投资的资本报酬率看前者比后者低可见风，险会带来高报酬但要视实际情况16%,而定股利相关理论的基本依据是（）
5.股利具有信息价值A.市场存在着不确定性B.股东存在着对当期收益的偏好C.股息对代理成本具有控制作用D.
三、名词解释题（共5题，每题4分，共20分）.企业并购1财务风险
2.内部融资
3.
四、简答题（共5题，每题5分，共25分）.你认为一家跨国公司的财务目标是什么？影响跨国公司目标实现的限制有哪些？1简述非营利组织财务管理的重要性
2.简述企业集团财务控制的主要方法
3.与创建方式相比，购并方式有何优点？
4.破产债权如何计价？
5.
五、计算题（共2题，每题10分，共20分）已知甲公司销售利润率为资产周转率为负债利息率为产权比率所得税
1.11%,5,25%,3:1,率30%o要求计算甲公司资产收益率与资本报酬率某公司股本为万股，全部为可流通股，每股净资产为元假设该股票市价为元，
2.800056公司回购本公司的股票20%要求计算分析股票同购对股价的影响《高级财务管理》期末试卷一参考答案
一、单项选择题（共10题，每题2分，共20分）
1.财务的本质是（D）财务活动资金运动A.B.针对跨国公司而言，以本币标价的出口商品和所欠外债的利息支出，在本币升值的情况下,2•对公司现金流出和流入的影响分别是（D本币升值时，流!增加，流入增加A.11本币升值时，流出增加，流入减少B.本币升值时，流出减少，流入增加C.本币升值时，流出减少，流入减少D.•风险按其产生的根源划分为（）3D可控制风险和不可控制风险客观风险和主观风险B.宏观风险和微观风险自然风险和人为风险C.D.•各国实践经验表明，在对经营者知识资木采取股票支付方式的情况下，折股价格最好是采4用（D）标准市盈率•每股市价A.B•每股收益•每股账面净资产C D5•在购并一体化整合中，最困难的是（C）的整合管理一体化•财务一体化A.B•文化一体化.作业一体化C D6•在有关目标公司价值评估方面，集团总部面临的最大困难是以（C）的观点，选择恰当的评估方法来进行会计分期假设B.时间价值A••整体利益最大化D•持续经营C7•下列行为，属于购并决策的始发点的是（D）•购并一体化整计划•购并资金融通计划A B目标公司价值评估.购并目标规划C-D在经营战略上，发展期企业集团的首要目标是（D）控制或降低财务风险控制或降低经营风险A.B.•增加利润与现金流入量.占领市场与扩大市场份额C D下列指标值的组合，预示着企业可能处于过度经营状态的是（）9D资金安全率与安全边际率均大于零A.资金安全率与安全边际率均小于零B.资金安全率大于零，而安全边际率小于零C.资金安全率小于零，而安全边际率大于零D..假设企业股权资本为万元，市场平均资本报酬率为实际资本报酬率为则剩余贡101000025%,35%,献（剩余税后利润）为（）DA.5000B.3000C.2000D.1000
二、多项选择题（共5题，每题3分，共15分）L财务现象包括（ABC）等内容财务活动资金运动A.B.财务关系生产关系C.D.
2.国际收支平衡表包括的主要内容是（ABD）经常项目.资本项目B金融项目平衡项目C.D.
3.风险防范方法包括（ABCD）回避风险法降低风险法B.分散风险法.转移风险法C.D
4.企业集团组建的宗旨或基本目的在于（ABD）发挥管理协同优势A.实现信息共亨优势
8.建立多级法人治理结构C.谋求资源的一体化整合优势D.
5.股利相关理论的基本依据是（ABCD）股利具有信息价值A.市场存在着不确定性B.股东存在着对当期收益的偏好C.股息对代理成木具有控制作用D.
三、名词解释题（共5题，每题4分，共20分）.企业并购1企业并购包插兼并和收购两层含义、两种方式国际上习惯将兼并和收购合在一起使用，在我国称为并购即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式又得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形式企业并购主要U包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式财务风险
2.财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险LR内部融资
3.内部融资是企业依靠其内部积累进行的融资，具体包括三种形式资本金、折旧基金转化为重置投资和留存收益转化为新增投资
四、简答题（共5题，每题5分，共25分）.你认为一家跨国公司的财务目标是什么？周彳响跨国公司目标实现的限制有哪些？答题要点1通常被接受的跨国公司的目标是使股东财富最大化影响跨国公司目标实现的限制有环境限制、法律限制、道德限制简述非营利组织财务管理的重要性
2.答题要点
（1）缓解资金短缺的困难要从财务管理入手；
（2）财务管理可以从制度上促进非营利组织财务信息的真实、透明，防止财务腐败和财务权力的寻租；
（3）非营利组织的新发展，必然要求财务管理进行改革以适应这种新发展简述企业集团财务控制的主要方法
3.答题要点企业集团通常采用的财务控制方法主要有资金控制方法、人事控制方法、制度控制方法、预算控制和业绩评价方法等与创建方式相比，购并方式有何优点？B.答题要点:（）使得投资者能够利用被购并企业在当地市场已建立的良好商誉、广泛的客户关系及完善的产1品销售渠道，快速进入市场即使需要对被购并企业的生产过程或设备进行改造，所需要的时间也比新建企业短得多
（2）有利于投资者获得宝贵的人才资源对外直接投资的迅速发展，有经验的管理和技术人员相对缺少
（3）有利于实现产品多元化当购并企业跨越原有产品的范围而实行多种经营口寸，购并方式不仅可以迅速增加产品的种类，还可使企业获得有关新产品的产销技术和经验
（4）有利于投资者减少资本支出破产债权如何计价？C.答题要点破产债权的计价是为了确定债权人对破产企业拥有的债权额度，以便为破产财产的公平分配提供依据破产债权的计价因债权的类型不同而不同主要有以下几种（）破产宣告尚未到1tl期的利随本清债权，其债权额为原债权额，加上从债权发生日至破产申请受理时的应计利息
（2）不计利息的现金债权及非现金债权，一般按债权发生时的历史记录金额计价
（3）以外币结算的债权，按破产宣告日国家外汇牌价中间价折合为人民币金额计价
（4）索赔债权，赔偿金额由清算组与索赔债权人协商确定
3.计算题（共2题，每题10分，共20分）.已知甲公司销售利润率为资产周转率为负债利息率为产权比率所得税率111%,5,25%,3:1,30%o要求计算甲公司资产收益率与资本报酬率解答甲企业资产收益率二销售利润率资产周转率X=11%X5=55%甲企业资本报酬率可资产收益率+负债/股权资木（资产收益率■负债利息率）（-所得税X JX1率）=〔（）（）55%+3/1X55%•25%]X1-30%=
101.5%某公司股本为万股，全部为可流通股，每股净资产为元假设该股票市价为元，B.800056公司回购本公司的股票20%。
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