《中小企业融资》实训指导

该行业较晚等因素影响，上述企业在技术、市场、成本、管理、知名度等方面与达安基因公司尚存在较大差距，达安基因公司在国内同行业中具有较强的竞争力从荧光检测技术的市场应用情况看，在国内已开展荧光定量检测的医疗机构P C R P CR中，有已经与达安基因公司建立了较为稳固的合作关系，产品具有较强的竞争力，处于市70%场领先地位【实训指导】对自身的条件进行考察，进行股份制改造，完善治理结构，规范经营第八章商业信用融资【实训练习1】深入一家中小企业，调查其利用商业信用的现状和存在问题，并根据实际情况，提出利用商业信用融通资金的建议【实训指导】物色一家中小企业，小组成员设计一个简要的访问提纲，了解其商业信用的现状并分析其存在的问题根据商业信用的特点以及企业实际情况提出建议【实训练习2】到一家商业银行进行调查，了解其票据业务的发展现状、政策，票据贴现的程序、要求，存在的风险及其防范措施【实训指导】事先设计好访问提纲，联系一家商业银行网点，小组成员进行分工，了解其票据业务个方面情况【实训练习3】某药店老板需在温州闹市区新开设一个分店，由于竞争激烈，投入资金比较多，该店老板采用了许多优惠的促销措施试结合该店的实际情况为老板策划一个恰当的商业融资方案【实训指导】该药店适合采用预收货款融资和应付账款融资等方式，或结合之例如可以采用会员卡,一次性预收货款；或者通过签订供货合同，合理利用应付账款【实训练习4］某企业从事冰箱内部架构及组件生产，某年从供应商处购买钢材4000吨，用于冰箱内部组件生产在钢材入库后，A企业若马上付款给供应商B,并将钢材用于生产内部组件，售出后能获得80万的利润但是在当时，市场上冰箱畅销,该企业若购买冰箱外部组件，通过组装后销售冰箱可获取较大利润但是该企业缺乏足够资金试为该企业设计一融资方案【实训指导】该企业可以采用应付账款融资的方式，在签订购买钢材合同时，延迟交付款项；同时考虑到冰箱的畅销，可以运用预收货款融资方式，要求批发商预付款项第九章资产典当融资【实训练习1］阅读下述案例，回答相应的问题典当？民间借贷？年月日，被告叶永丽向原告青田金汇典当有限责任有限公司借款万元，借2007122820款时，向原告出具了《借款借据》，双方约定月利率沆年月日还款，逾期则向原42008326告支付每日千分之五的逾期还款违约金同时被告叶秋兰在《借款借据》上签名，以担保人的身份承诺对借款承担连带偿还责任同日，原告将借款存入被告叶永丽的帐户借款到期后，经原告催讨，两被告至今未付，故诉至法院原告诉讼请求、判决被告叶永丽立即向原告偿还借款人民币万元及约定利息月利率为计算至1204%,被告实际归还全部本金之日止，并同时支付万元的逾期还款违约金违约金每日元，201000自年月日起计算至被告实际归还全部本金之日止

2008327、判决被告叶秋兰对上述款项承担连带清偿责任2被告叶永丽经法院传票传唤未到庭参与诉讼，亦未答辩和举证被告叶秋兰答辩称原告与被告叶永丽之间的合同是无效的最高院关于确认公民与企业之间借贷行为效1力的批复中，明确指出非金融企业向社会公众发放贷款的借贷行为是无效的原告是一家典当公司，明显不具有金融业务资格，被告叶永丽和原告没有任何特殊关系，不是该公司的职工，她向原告借了万元的巨款，还约定月利率的高利，违约金也高达年利率该借款虽204%180%,然名为借款，实际上是向公众发放贷款年的典当管理办法明确规定了典当行的相关业务2005范围该办法第条明确规定了是不能发放贷款的，发放贷款是典当行的禁止性行为，如果26违反了该规定，构成犯罪的还要负相关的刑事责任合同法解释的第条也明确规定，超过10经营范围的合同行为不一定无效，但不包含违反法律特许规定，或者法律禁止性行为的合同而原告是无权发放贷款的，原告向被告叶永丽发放贷款的行为是违反法律的，是禁止性行为，所以该合同是无效的被告叶秋兰不承担保证责任虽然被告叶秋兰签名了，但担保合同是从合同，如果主2合同无效，则担保合同无效，担保人无过错的不应该承担责任，如果担保人有过错的,应该承担不超过三分之一的责任被告叶秋兰在签订合同的时候是基于被告叶永丽说不要被告叶秋兰承担任何责任，而碍于情面才签的字，故被告叶秋兰是无过错方，不应该承担保证责任原告金汇公司为证明其主张成立，在举证期限内向本院提交下列证据材料原告企业法人营业执照身份证复印件、法定代表人身份证明书原件、被告叶永丽的户1籍证明、叶秋兰身份证复印件各份用以证明原、被告的身份情况1借款借据原件份用以证明被告叶永丽由被告叶秋兰作为担保人于年月2120071228日向原告借款元，约定月利率的事实2000004%被告叶永丽和叶秋兰均未提供证据材料问题原告与被告之间是典当关系还是民间借贷关系？或者两者都不是？1:问题2分析典当与民间借贷的区别问题3你认为本案该如何判决？【实训指导】、民间借贷

1、典当法律关系的成立必须同时存在借款合同以及有效设立的抵质押权，合法有效的抵2质押权系典当法律关系成立的前提公民与非金融企业（以下简称企业）之间的借贷属于民间借贷只要双方当事人意思表示真实即可认定有效但是，具有下列情形之一的，应当认定无效

（一）企业以借贷名义向职工非法集资；

（二）企业以借贷名义非法向社会集资；

（三）企业以借贷名义向社会公众发放贷款；

（四）其他违反法律、行政法规的行为、你认为本案该如何判决？3被告叶永丽返还给原告青田金汇典当有限责任有限公司借款万元；驳回原告青田金汇20典当有限责任有限公司的其他诉讼请求双方达成一份编号为第号的《借款借据》，可见，除被告叶永丽向原告借款外，还有1228多人向原告借款，而被告叶永丽又不是原告的职工、与原告也没有特殊关系，原告也没有提供证据证明与其他借款人有特殊关系，故应认定为原告以借贷名义向社会公众发放贷款,所以，原告与被告叶永丽之间的借款合同无效，不受法律保护【实训练习11分小组，选择某一个物品到典当行里进行典当的实际操作【实训指导】准备好当物、身份证、发票等；选择典当行；典当行进行验当、收当、保管；当户赎当第十章民间借贷融资【实训练习1】到中小企业或个体户中调查，了解其是否有民间借贷的行为，所履行的手续如何，分析其中可能存在的风险隐患，并提出改进建议【实训指导】现实中，由于民间借贷的手续简单，契约不全、规定不详，借贷双方责任和义务不明，缺乏约束力，很容易导致借贷纠纷小额、熟人间的简单借贷可能通过口头协议就可办理,而大额借贷就可能需要签订复杂的书面契约，还可能要咨询法律专家，并经过公证程序【实训练习2】阅读下述案例，分析贾军是如何利用私人借贷获得发展的，其中有哪些成功之处，存在哪些风险隐患？北京东方爱婴一一私人借贷融资北京的东方爱婴如今已经很有名气，但是几年前，它却在损益平衡点处艰难地跨越贾军是东方爱婴的老板，在著名风险投资机构任职时，一次偶然的机会使她受到启发，IDG是否可以像超市那样，把婴幼儿服务项目进行打包式组合，放在中心供家庭选择当时,中国0岁婴幼儿教育高档消费市场是一个空白，几乎没有人进入贾军经过一番认真的市场调查〜3以后，认定这是一个前途无限的市场，于是她欣然辞职下海创业之初，家里的存折、朋友的金库都成了她的融资对象，她先后筹资万元投入这项70事业然而就像很多投资事例一样，从年月开业到年月的半年时间，她的东方1999319999爱婴中心不仅没有马上回应她以巨大的利润，甚至半年的营业额没有超过万元，而中心每月6的支出就达到万元刚开始贾军每月至少亏万元，加上前期投入（新闻发布会、办营业执65照、注册服务商标等），半年下来一下亏了万元69面对哗哗往外流钱的局面，很多人都会感到惶恐贾军自己也有些紧张这时候，该不该坚持，能不能坚持就看个人的魄力了贾军说那时的感受真的像黎明前的黑暗，因为对于一个禁不起风雨的小公司来说，对这个亏损不揪心是不正常的但是，她几乎是毫不怀疑地在心里告诉自己要坚持下来因为当时的亏损挡不住顾客在逐渐增多、场地在慢慢变好、人员也越来越专业的变化她预感自己不会失败，成功只是一个时间问题所以，她又四处筹钱，从亲戚、朋友处融得第二笔资金贾军经历了借钱一一亏损一一借钱一一盈利的过程后，年月份终于达到了盈亏平衡19999点在达到盈亏平衡之后，贾军的东方爱婴中心迎来了资金滚动良好的局面如今，如果不算特许经营的话，一个中心的营业额大概是年万元，北京的个中心，年就是万元110051500平均下来，每个中心要支出万元，纯收入是万元，个中心纯收入就是万元60405200【实训指导】成功之处借款多是在亲戚、朋友当中进行，不仅对借款人（企业）的经营状况、还款能力有清楚的了解，而且对借款人的道德品格、资信情况也有深入了解，有利于解决正规金融机构在借贷时所面临的信息不对称问题风险隐患主要涉及三个方面资金投入项目的风险；借入资金的金额；借入资金的期限【实训练习3］通过网络或其他渠道搜集浙江省吴英案的案情，分析吴英案的教训，并谈谈中小企业在利用民间借贷时，如何规避法律和政策风险？民间借贷与集资诈骗的区别在哪里？【实训指导】如何规避法律和政策风险熟悉民间借贷法规（借款用途要合法、正当；不能非法收贷;摸清对方的偿还能力，了解其信用情况）、注意保留证据、正确处理利率争议、掌握诉讼时效民间借贷与集资诈骗的区别民间借贷是指公民之间、公民与法人之间、公民与其他组织之间的借贷集资诈骗罪是指以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资，数额较大的行为司法实践中，行为人具有下列情形之一的，应认定其行为属于使用诈骗方法非法集资集资后携带集资款潜逃的；未将集资款按约定用途使用，而是擅自挥霍、滥用，致使集资款无法返还的；使用集资款进行违法犯罪活动，致使集资款无法返还的；向集资者允诺到期支付超过银行同期最高浮动利率以上的高回报率的具体来说有以下几点

①行为的性质不同正常的民间借贷行为是沟通生产经营资金需求方和闲散资金拥有方的桥梁，受到法律保护的；而非法集资行为往往超越了合理可控的限度，甚至筹资不以生产经营为目的；

②借贷的目的不同民间借贷主要是出于生活需要伙食生产经营上的需求而进行的短期借贷行为；而非法集资是以违反法律法规的形式，大多以高额利润为诱饵，通过不断募集资金用于偿还前期本息而进行的一种资本的运作，缺乏实际的资本运营利润的支撑；

③借款的针对对象不同民间借贷主要以“一对一”的借款模式为主，行为指向特定的对象且贷款人与借款人之间一般具有比较稳定或密切的社会关系而非法集资的集资对象是社会公众，指向的是不特定的多数人第十一章其他融资方式与渠道【实训练习1】深入一家中小企业，调查其是如何通过内部融资来解决资金需求的分析其股利政策类型、成功与不足，有无采取员工持股计划，其原因或效果，还采用过那些内部融资方法，并谈谈你对中小企业利用内部融资作用的认识【实训指导】此调查可采用访谈法、观察法、资料查阅法等方法进行根据调研结果撰写调研报告应包括调研目的、调研方法、调研内容、调研结果以及结论总结等五个部分访谈法访谈可以是个别访谈，与被调查者逐个谈话，也可以是集体访谈，即以座谈会的形式展开访谈还可以是非正式或正式访谈非正式访谈不必详细设计访谈问题，自由交谈，根据实际情况展开，而正式访谈有预先的较完善的计划，按部就班地进行观察法是指研究者根据一定的研究目的、研究提纲或观察表，用自己的感官和辅助工具去直接观察被研究对象，从而获得资料的一种方法科学的观察具有目的性和计划性、系统性和可重复性常见的观察方法有核对清单法；级别量表法；记叙性描述【实训练习2］通过网络，搜索我国政府以及本地政府为中小企业提供的各种支持基金、专项投资基金，并摘记其支持对象、条件、程序和相关操作，分析各自适用于哪类企业【实训指导】通过网络收集资料属于间接资料收集通过网络收集上述资料应充分利用各政府机构的官方网站（如各省、市政府官网；科技局、经贸局、中小企业局、农业局官网等）、政府统计资料、媒体信息资料等；同时也可以通过使用搜索引擎进行资料搜索使用搜索引擎时应注意搜索关键词的选择【实训练习3】调查所在地区的中小企业，看看中小企业对本章介绍的融资方式和渠道的利用情况，分析这些方式和渠道对中小企业融资的适用性，中小企业在利用这些方式和途径时存在的问题，并提出你的对策建议【实训指导】社会调查方法的分类有、确定调查对象的方法

①全面调查；

②重点调查；

③抽样调1查；

④典型调查；

⑤个案调查、收集资料的具体方法

①问卷法；

②访谈法；

③观察法；2

④文献法；

⑤试点法其中，全面调查包括普查、经常性调查、专门调查；非全面调查包括重点调查、典型调查、抽样调查、个案调查而完成此项调查，调查对象的选取一般采用抽样调查法针对所在地区，选取部分中小企业作为代表进行调查研究，然后用所得结果推论和说明整体状况因调查对象为企业，而受调查者的资源所限，在进行抽样的时候可选择非概率抽样，即可以根据调查者的方便抽取调查样本收集资料的方法可选取访谈法、问卷调查法、文献查询法等问卷调查的实施步骤、设计调查问卷、选择调查对象、分发问卷、回收和审查问1234卷、数据整理和分析、撰写调研报告56第十二章融资程序与融资需求评估技术【实训练习1】阅读下面案例，运用本章知识分析德隆集团失败的原因德隆集团多子不多福刘先生年从万元卖螺丝开始，到后来已发展成为拥有家企业、产业达亿元198732110的德隆集团总裁沿河路两公里多长，大路两旁大部分是该集团的工厂、公司、商店，人们说应该称为德隆路刘总的事业发展是从创建加油站、矿泉水和出租车开始的，这三个实体个个赢利，为他赚得丰厚利润据说三个加油站每月就有几十万元赢利，而矿泉水及出租车生意，也都有较好的获利能力初步的巨大成功激发了他的信心迅速膨胀从此他对小公司不感兴趣了，决意要建立大集团，以至跨国集团刘总开始了他的融资长期计划，先以万元作为定金买下一个不赚钱的医药集团，包括500亩地，又以地皮及固定资产为抵押，贷款万元买下全市最豪华酒店，然后依法炮制，1002000向银行贷款亿元，参与高速公路项目投标，中标后转包给另一方以此方法，他先后买下110余家企业，还向国家申请农业项目和资金，在太湖边建起了优质肉鸭基地至此,家企业组21成了全市赫赫有名的大集团三年间人员由人发展至多人，办公面积扩大了近百倍71000集团化给他带来大名，但却并没有带来相应的利润集团成立半年后，他惊讶地发现利润急速下降，从当初万落到万、万、万直到现在不足万5003002001001他请来的咨询顾问团经过短期调查就发现，亿元的大集团，家企业，一个月利润只1021有元，还不如十年前他卖螺丝的效益9800咨询顾问团用天时间了解了德隆的家公司，看清了复杂的问题只有一个简单的原因521集团化过度，企业膨胀，融资超过限度企业规模超过了决策者管理企业的能力由于刘总不顾自己弱冠之实，欲举泰山之重，到头来财力亦耗尽，大集团失去了支撑，利润降低也就成了情理之中的事了【实训指导】企业内部原因很多，从企业战略与经营管理角度来看，主要有

（1）企业总体战略不明确，实际运作中德隆围绕着“融资一并购新的强大融资平台（增发、担保、抵押、质押、信用）一再融资进行更大的并购（产业整合）”的模式螺旋式进行，致使其过于倚重金融一翼来发展，总体战略缺乏动态修正，在引发资金链断裂危机时，并没有采取放慢扩张速度的策略，反而短融长投，扩大了风险

（2）多元化经营策略失当随着多元化程度的提升，总边际管理成本趋于升高在实施多元化策略时，一味追求无节制的并购扩张，而这些行业之间缺乏有机联系和互补性

（3）公司内部治理缺位家族企业的性质导致德隆公司治理的缺位,许多重大决策往往都由董事长一个人说了算，即使内部进行研讨也只能是在董事长的决策之上进行补充和修正，其他的董事职位形同虚设

（4）整个集团交易成本过高盲目多元化产生了复杂的组织结构，导致交易成本增加导致交易成本增加中，企业核心竞争力并未有效建立起来，导致企业规模界限与企业自身不相适应从融资角度来看，主要问题在于

（1）投资策略失误德隆对长、中、短期投资组合的结构把握欠佳，对资金回收时间的把握更不到位就严重地影响了企业资产的流动性

（2）融资策略失误德隆获得资金的途径包括并购上市公司，利用持有的法人股抵押贷款，利用上市公司的信誉与其他公司互保贷款，借助金融机构，挪用保证金、信托资金、违规吸纳巨额民间资金除第一种融资渠道外，后三种融资渠道均是短期融资，德隆用短期融资去投资长期相关产业，产生资金链断裂

（3）投融资策略匹配失调德隆采取短融长投的策略,德隆无视投资周期、融资周期与金融扩张之间的匹配协调，终因规模扩张超出其自身实力而、期溃ULJ rfa【实训练习2】请以下面给出的一家企业融资需求为例，为其设计一套融资流程,描述各个环节的主要工作任务和企业需要做的工作水上电动摩托艇融资项目项目名称水上电动摩托艇类别机械五金合作方式借款、合资项目介绍水上电动摩托艇是一种环保型的水上娱乐设施，其性能虽然无法与大马力的摩托艇相提并论，但有广阔的市场国内进口汽油摩托艇，价格少则万元/艇，多达万元/艇，510虽然性能优越，但非大众能消费的产物目前市场上尚无水上电动摩托艇产品，在国际上同样也无先例，预期投放市场有良好的前景以年销售艇计，每艘价值元，年销售收入10005000有万元按毛利计，利润约万元50030%150企业概况电器有限公司是一家具有较强研发能力的私营企业一直以来致力于水XXXX下电动推进器的研究，几年来，已有近万台与的水下电动推进器出口国外日前，200W450W即将推出的水下电动推进器制作水上电动摩托关键技术已经成熟1000W投资概算及效益分析投资估计万元，其中固定资产万元10060【实训指导】、事前评估1该企业的事前评估可从包括下述几个方面开展（）企业发展战略判断判断企业的资金需求是否基于企业发展战略1

（2）融资需求的合理性判断，如企业为什么要融资？不融资行不行？融资用途是否合理？资金需要量是否合理？还款来源是否合理等等有很多融资需求被实践证明是不合理甚至是有害的，有许多融资需求是可以推迟、减少，甚至用替代性的办法来解决的（）融资具备的基础条件判断包括融资主体，企业资产，报表，融资资料，渠道资源，3融资机构和团队，融资知识和经验，与融资服务机构的合作，企业团队品质和行为等基础条件据此得出企业近期需要做的基础性工作，对企业融资目标达成的可能性（）融资需求评估与量化包括，外部资金需求量、融资期限、融资成本、可能的安全保4障措施、资金用途、可能的还款来源等该环节是后续融资工作的起点和基础

（5）融资诊断与评估报告在进行融资评估后，还要提交融资诊断和评估报告，以作为企业高管层进行融资决策的重要依据、融资决策与策划2主要包括以下几个方面

（1）估算融资规模当确定企业需要融资后，就要估算融资规模使融资数量与投资数量相互平衡，避免融资不足而影响企业的投资效果或融资过剩而降低资金的效益

（2）确定融资方式企业应当设计多个融资方案，对这些方案进行财务上的优劣排序,以便在具体的融资实践中实施动态优选

（3）确定融资对象选择不同的融资渠道和方式，融资对象就不同在确认融资对象时，一定要进行有关的信息收集和咨询调查活动，熟悉每一种融资渠道的运作程序，明确谁是资金供给方的决策者、影响者和操作者另外，还需注意一些潜在的融资对象，通过有意识的接触，达到减少信息不对称的目的

（4）选择融资期限与时机在短期融资与长期融资两种方式之间进行权衡时，做何种选择，主要取决于融资的用途和融资人的风险性偏好企业选择融资机会的过程，就是企业寻求与企业内部条件相适应的外部环境的过程，这就有必要对企业融资所涉及到的各种可能影响因素做综合具体分析、融资资料准备与谈判3（）融资资料准备融资资料准备是按照特定的融资方式和渠道要求，从保障资金供给方1安全的角度，对融资有关的信息进行收集、挖掘、加工处理，并按一定格式加以表述的过程其中最为重要的是商业计划书企业应对此予以充分重视，必要时要利用社会各种中介力量企业在融资过程中提供虚假的资料，不仅会造成资金供求双方时间的浪费，而且造成的信誉伤害更加无法弥合因此，商业计划书应该逻辑缜密、数据翔实、能够体现企业亮点和特色（）接触潜在的资金供给方方式有很多种，通过自己熟识的交际网络结识资金供给方是2首选，当企业利用上述平台受限制并且自己又无法找到合适的资金供给方时，寻找合适的融资中介机构就成为一种合理的选择第三种接触形式就是企业直接与不熟识的资金供给方接触（）谈判要把企业的理念、整个管理团队和企业的远景目标非常成功地销售出去中小3企业管理者应该注意谈判中的技巧如多谈几家，让资金供给方知道你这个项目有很多人在关注；同资金供给方打交道的时候，要表现出非常有信心，让其相信你们公司做这个事情能比其他公司做的都好，起码有这样的潜力；谈判期间，把话题集中于计划书；对于资金供给方提出的各类问题，企业在回答问题时应直接、简短、精确、过程管理融资过程管理包括融资组织、策划与实施等环节，根据双方谈判的结果和4要求，对所有资金到位前工作进行细化、论证、安排资金数额越大，融资组织、策划和实施越重要融资决策以后，应及时实施融资计划，对融资活动的全过程进行管理融资过程管理的核心是制定融资实施方案与签订融资协议两个环节融资实施方案应从融资所需的工作量、时间、费用三方面把握融资协议是资金供求双方为明确各自的权利义务、协调双方（或多方）关系而签署的重要法律文件在此环节，企业应对协议文件仔细审查，最好聘请法律顾问帮忙、事后评价所融资金到位并用于生产后，企业应召集有关人员对本次融资活动进行分5析和总结，以便在下次融资时能够坚持好的方法，改正错误融资的经验教训可从下述三个方面总结融资效果;融资主要参与人员的表现;建立企业融资档案第十三章融资方案策划技术【实训练习1】根据下述案例，分析A君提出的融资意向有无可行性，如果可行,请为他选择恰当的融资渠道和方式组合，并分析你设计的方案的优缺点项目描述君已成立一家浙江某网络技术有限公司，方向是计算机软硬件、电子商务等1A计划在月份上马运营电子商务平台项目，项目投资小、风险低，前景清晰乐观29B2B公司的团队有着自行研发和工程建设以及互联网建设等能力，具有多年的互联网信息3管理经验和网络平台运作经验合作方式资金方为项目方解决万资金缺口430

①在第一年中平台运营无论发生盈亏，项目方保证资金方年固定回报20%

②对万资金使用期为一年，为规避投资风险，项目方将杭州一处自有产权房屋价值约30万元，经公证作抵押80

③归还本金后，资金方仍享有公司的股权在公司发展期间，资金方认为项目经营乐10%观，可允许资金方按公司注册资本比例出资扩股当前形势由世界互联网业巨头大举进入中国，凭借互联网络发展时机的成熟，今天5浙江的产业已出现成功案例无数，正如阿里巴巴马云、盛大网络陈天桥、网易丁磊等浙江IT籍网络首富，所参与的网络投资热潮被业内称之为“实业投资”本项目仅百万元的投入，即可运作上亿万元价值的资源对接业务往来按万元的6100投资比例在三年内可实现盈利目标万元1000针对本项目我们搭配了非常合理的三角管理团队和专业支持顾问，成为网站技术领先7的有力保障特别是，我们充满了强烈的激情和自信作为发起人，为了赢得时间，君将项目的风险全部承担下来，由此证明项目的可行8A性和本人的创业雄心【实训指导】从上述材料来看，君提出的融资意向具有一定可行性首先，该企业投资的是具有较高A盈利前景的电子商务；企业搭建了具有较强能力的管理团队；更重要的是，企业投资回报率诱人，并且具有良好的投资回报承诺以及投资安全保障措施但上述材料中存在几个问题，一是投资风险没有涉及，显得过分乐观实际上，现在的电子商务竞争非常激烈，从事该行业的失败案例比比皆是；二是融资人既然有价值万元的房80产作为抵押，从银行贷款应该不算很难，为什么会提供如此优厚的条件；三是该企业的主营业务到底是什么？核心竞争力在哪里？目标客户是谁？等等具体经营细节问题都没有透漏，这些需要在后续的接触中了解就此案例来说，君可以首选银行贷款方式解决，向银行提供企业经营的具体情况，并以A自有房产为抵押该方案的好处是融资成本很低，也不必提供权益资本但问题可能存在于A君的企业尚未运行，经营中有存在较高不确定性，银行有可能拒贷第二种方案是向风险投资机构申请贷款，企业经营风险风险投资机构可以承受，企业可以赋予风险投资机构的管理参与权，选择可转让债券的方式融通资金，既保证资金放的安全，有为其提供了转换为股权的机会，不足是融资成本可能比较高第三种方案是向民间借贷，特别是像亲朋借贷从融资规模来看，能够容易满足，君提供的投资回报一般也可以接受，但融资成本仍旧比较高A其他的方式还包括与大的网络公司或电子商务公司合作，加入其产业链【实训练习2］请仿照本章案例的同样方法，根据下述资产负债表计算该公司的对外融资需求量假设年销售额为万元，销售净利万元，年预计销售额为万元200515006020062000公司年资产负债表XX2005资产期末实际负债及所有者权益期末实际流动资产短期借款30030长期资产应付票据5005资产合计应付款项80060预提赛用5长期负债400负债合计500实收资本150资本公积30留存收益120股东权益300总计800【实训指导】首先，确定销售百分比根据上年有关数据确定销售额与资产负债表项目的百分比在本例中，流动资产和固定资产都随销售额变动，并假设成正比例关系；应付账款和预提费用与销售额成正比；而其他负债项目与销售无关，包括短期贷款、应付票据、长期负债和股东权益项目资产、负债项目占销售额的百分比，可以根据以前若干年度的平均数确定见下表其次，计算预计销售额下的资产和负债资产（负债）=预计销售额各项目销售百分比X流动资产（万元）2000X20%=400固定资产（万元）2000X

33.3333%=

666.67应付款项（万元）2000X4%=80预提费用（万元）2000X

0.33%=

6.67在此基础上预计总资产总资产=（万元）

1066.67预计不增加贷款情况下的总负债（无关项目按上年数计算）总负债（万元）30+5+80+

6.67+400=

521.67第三，预计留存收益增加额留存收益增加=预计销售额销售净利率（—股利支付率）X X1销售净利率为股利支付率为则604-1500=4%,30%,道德风险逆选择是指企业在借款时就根本没有打算偿还，因而会根据银行的要求，编造虚假的各种财务报表和信息，骗取银行资金道德风险指企业融通到所需资金后，不按照当初申请的用途使用资金，将资金投向具有高风险的项目中去，从而给资金提供者带来风险这时，银行通过提高借贷资金价格（利率），只会使得经营风险较低、相应收益稳定的优质企业无法承受，反而会吸引一些根本没有打算偿还的企业前来融资，或者融通资金后，将资金投向高风险、高收益的项目，使其面临更高的损失风险因而，信息不对称时，价格手段失灵

（2）利率市场化就是赋予银行等金融机构利率自由定价的权利，由其根据投资风险收取相应的风险附加利率，以提高银行等金融机构向中小企业投资的积极性这与信息不对称时价格失灵之间似乎存在矛盾

（3）该问题的解释是一是信息不对称时的价格失灵指的是投融资双方之间完全不了解,双方没有对方任何信息而现实中，虽然双方之间存在一定的信息不对称，但银行在信贷发放前，要由客户经理到企业进行实际的调查访问，查阅企业的财务报表、查询税、电、煤气、库存，调查企业客户、供货商等，银行等机构还建立有严格的信贷流程和审查程序，并不是完全按照谁出高价就贷款给谁来发放贷款这可一定程度消除信息不对称，降低价格失灵可能二是市场经济条件下，风险与收益相对称是根本法则金融机构作为商业企业，利润最大化是其主要目标当其面临中小企业的规模不经济、高信贷风险时，如果投资得不偿失或者有更高的收益、更低的风险的投资项目，他们是不可能向中小企业发放贷款的，从而造成中小企业融资难题因而只有提高向中小企业信贷发放的利率，才能使得商业银行的投资风险与收益相匹配，进而调动商业银行支持中小企业的积极性三是利率市场化后，商业银行不可能完全根据哪家企业愿意出高利率就向哪家企业贷款，他们会更加重视企业的调查和风险分析，这样低风险、经营稳定的中小企业就可以获得较低的利率，而风险高、经营不稳定的企业就必须付出较高的成本，有利于企业提高信用管理水平四是利率市场化，商业银行拥有利率自主定价权，可以逐步提高商业银行的利率风险定价水平，提高经营水平【实训练习4］搜集某一政府部门对于中小微企业的支持政策【实训指导】由学生通过网络等方式，搜集国家某一部门对于中小企业提供的支持政策包括国务院及各部委，如人民银行、银监会、工业与信息化部、财政部、科技部、发改委等也可以搜集某个地区的支持政策要求相关政策内容要与中小企业紧密相关，并且属于支持政策第二章银行贷款【实训练习1】根据以下案例，制定包括企业基本情况、生产经营情况、财务状况及相关主要会计科目说明、企业发展前景、申请借款金颤、期限、用途、借款方式、还款来源及还款方式等为主要内容的《借款申请书》留存收益增加=（）（万元）2000X4%X1—30%=56第四，计算外部融资需求外部融资需求=预计总资产一预计总负债一预计股东权益（）（万元）=

1066.67—

521.67—300+56=189即该公司为完成销售额万元，本年应再融资万元2000189表某公司的融资需求测算XX项目年实际占销售额年计划销售额20052006（销售额万元）（销售额万元）15002000资产流动资产30020%400长期资产

50033.3333%

666.67资产合计

8001066.66负债及所有者权益短期借款3030应付票据55应付款项604%80预提费用

50.33%

6.67长期负债400400负债合计

500521.67实收资木150150资本公积3030留存收益12056+120股东权益300356融资需求189总计

8001066.67【实训练习3］某公司需要筹措资金用以投资面临一系列投资机会，融资额度及相应的资本成本为融资额度万元以内万元元以上100100〜300300资本成本10%12%15%投资项目有下述个5项目编号投资额（第0年）年净现金流量（第年）1〜10A7015B8018C10020D12025E20050求该公司的最合理的融资量、融资成本及其应投资的项目和投资净现值？【实训指导】融资规模在万元以内时，折现率为现值系数为各项目的净现值分别10010%,

6.144567,为NPV A=-70+15X

6.144567=

22.17NPV B=-80+18X

6.144567=

30.61NPV C=-100+20X

6.144567=

22.89优选项目组合是项目B,NPV=

30.61融资规模在万元之间时，折现率为现值系数为各项目的净现值100〜30012%,

5.650223,分别为NPV A=-70+15X

5.650223=

14.75NPV B=-80+18X

5.650223=

21.70NPV C=-100+20X

5.650223=

13.00NPV D=-120+25X

5.650223=

21.26NPV E=-200+50X

5.650223=

82.51最大，且投资额在万元内的项目组合是NPV100〜300B+E,NPV=

103.21融资规模在万元以上时，折现率为现值系数为各项目的净现值分30015%,

5.018768626,别为NPV A=-70+15X

5.018768626=

5.28NPV B=-80+18X

5.018768626=

10.33NPV C=-100+20X

5.018768626=

0.38NPV D=-120+25X

5.018768626=

5.47NPV E=-200+50X

5.018768626=

50.94最大，且投资额万元以上时，项目组合是NPV300A+B+C+D+E,NPV=

72.40三种情况比较，最大的是融资规模在万元之间，项目组合是NPV100〜300B+E,NPV=此时，融资规模为万元，融资成本为投资项目为和投资净现值为

103.21o28012%,B E,

103.21万元第十四章融资申请与谈判及过程管理技术【实训练习1】假设某一个企业需要进行融资，请你拟定一个需要到企业调查的资料、数据的清单，并制定一个详细的工作流程如调查那些资料，用来判断那些方面的问题等等【实训指导】工作流程大致包括（）企业战略与融资的匹配性1（）融资的合理性2

（3）融资可行性

（4）企业外部资金需求量估算（）融资的渠道和方式及组合5（）企业融资的期限6（）企业融资的时机7

（8）融资的成本大小估算（）企业未来盈利能力测算9（）企业资金偿还能力评估10需要调查的资料数据包括（）企业的历史沿革，发展规划1（）企业所在行业的发展状况，国家的有关产业政策2（）企业在产业链中的位置，主要竞争对手情况3（）企业的主营业务和主要赢利模式4

（5）企业的优势、劣势，面临的风险及对策

（6）企业销售收入及收款情况，采购及付款情况

（7）企业拟投资项目及论证情况，投资完成情况

（8）企业资产总额及构成，负债总额及构成

（9）企业团队素质及构成情况通过上述资料分析企业的战略、融资可行性与合理性

（1）企业的资金需求情况，包括流动性资金需求，偿债性资金需求，固定投资资金需求，资本运营类资金需求，投机类资金需求等

（2）企业内部资金来源情况，包括折旧，自然增长的负债，新增留存收益等据此判断企业外部资金需求量

（1）资金供给方一共有哪些？各类资金供给方之间有哪些区别和联系？包括资本存量和流量的大小，提供资本的使用期长短等

（2）每一类资金供给方的资金来源有什么特点？投资方向是什么？

（3）每一类资金供给方对项目或融资企业有哪些要求？

（4）每一类资金供给方风险控制的手段有哪些？（）每一类资金供给方工作程序有哪些？5（）企业或项目所在的行业，不同资金供给方的投资重点不同6

（7）融资规模大小（）不同资金供应方的的投资回报率（利率）是多少？融资的成本要求或对股权的要求8

（9）自身具备的条件与核心优势，如抵押物、无形资产、市场和管理水平等（）本企业获取资金的时间、花费的各类费用大致是多少？10

（9）本企业与各类资金供应方的关系如何？通过以上资料，判断企业融资的渠道和方式及组合，融资的成本大小

（1）企业的资产用途，特别是融资资金的用途，投资周期

（2）国家的宏观金融经济政策、形势是否有利于企业融资？这种宏观环境是否会有较大变化？各种融资渠道和方式有什么变化》（）本企业资金投资时间要求？2

（3）本企业近期是否有重大利好信息出现？据此，判断企业融资的期限和时机

（1）企业投资假设和预测

（2）产能的假设和预测，包括产能利用率或达产率

（3）销售量和销售价格的假设和预测，以及产销率

（4）产品服务成本的假设和预测

（5）三项费用的假设和预测包括管理费用和销售费用及财务费用（）销售税金的假设和预测6

（7）净利润测算据此分析判断企业未来盈利能力（）企业可提供的抵押物、担保物及其价值1（）抵押、担保物的能否落实2

（3）融入资金的使用在确定的时限内产生的现金流

（4）企业未来可以变现的资产（短期投资），且变现成本较低（）企业未来的销售回款5（）企业未来可以借入的资金6

（7）其他确定的还款来源据此分析判断企业资金偿还能力【实训练习2】角色扮演，模拟融资陈述、沟通、谈判训练分别担任融资企业、资金提供者和其他中介服务机构人员，根据撰写的融资计划书或商业计划书进行陈述、沟通和谈判，并选择最满意的对象签订融资协议书【实训指导】提前将学生分为约组左右，一些组作为金融机构（如各类银行、风险投资公司、融资10租赁公司等），一些组作为企业，要求作为金融机构的组准备该机构的投资原则、对与投资对象的要求，投资标准等，企业组要准备企业的基本情况、资金需求、融资渠道与方式、融资规模、资金偿还措施等，提出其融资需求在模拟演练时，两类组分别通过交流沟通选择各自的目标对象，然后进行陈述、沟通,指导达成融资协议最后要求各组总结为什么、如何选择对象？在沟通交流中应重视哪些方面？存在哪些问题？融资协议是否合理？等等第十五章中小企业融资风险管理技术【实训练习1】运用所学知识，仔细研读本章开始的三个案例，分别分析每个企业出现的融资风险类别，发生该风险的原因，并提出在企业融资的过程中，你会对企业老总提出哪些具体建议【实训指导】案例债务沉重，“飞龙”折翅的融资风险主要是财务风险，发现发生的原因主要在15-1于老板融资规模过大，超出了企业的负债能力同时，企业在快速扩张中，管理等能力没有跟上，致使企业失败对老板的建议包括加强信用管理，适度负债经营，强化融资期限管理，储备融资渠道,分散融资、分散归还，充实权益资本，合理安排收支，做好现金类资产管理等案例河北大午集团非法集资案的融资风险主要是法律政策风险发生的原因在于企15-2业对法律风险认识不足，缺乏对政策的全面了解；存在侥幸心理；受资金紧张所迫，被逼无奈或故意犯规建议学法懂法，遵纪守法，特别是金融方面的法律、法规，分清“红线”、“黄线”和“绿线”对于一些不清楚、把握不准的问题，应向法律顾问或融资顾问咨询案例广东一家民营企业遭遇的海外融资骗局面临的主要是融资诈骗风险，该风险的15-3主要原因是企业相关人员知识和经验不足，缺乏对于诈骗行为的识别能力、防范意识;企业关系人、少数机构的道德、素质和能力不高，融资诈骗者的技巧、花样翻新等建议杜绝投机思想，牢记“天下没有免费的午餐”这句格言，对于愈是融资条件优惠的借款，愈是要保持高度的警惕；对资金供给方实力和可行性进行确认；注重公文来往，从工作流程和选择标准上进行严格把关；上门拜访，亲自进行考察；用一个根本没有价值的“烂公司”试探；请专业融资顾问全程跟踪服务【实训练习2】阅读下述案例，分析广州“壹加壹洋服”由盛转衰的根源所在广州“壹加壹洋服”由盛转衰年月日，广州市中级人民法院对累计欠债达万元且长期赖账的广州市“壹

19989233748.5加壹”实业有限公司进行了强制执行曾经风光一时的明星企业“壹加壹”，难当查封清盘的命运陈展鸿在广州，可以说是家喻户晓的人物，年，他创办了壹加壹实业有限公司，适时1989推出“壹加壹洋服，很快占领市场，生产和销售服装规模不断扩大，经过几年努力，壹加壹洋服店由一间发展到七间，还在各大商业城市设有壹加壹专卖店从年年，壹加壹1989〜1994实业有限公司上缴国家利税多万元，出口创汇超过万美元，被评为年度纳税先10001000“1993进单位”，陈展鸿获年广州市十大杰出青年”、年第三届全国优秀青年企业家”“1993“1994陈展鸿白手起家，通过向社会集资，在短短几年内公司得到了惊人的高速发展，陈展鸿个人资产估计达亿元这时，陈展鸿头带胜利的光环，开始头脑发热，野心膨胀起来，认为L5自己无所不能，没有及时、合理调整企业债务结构，降低债务风险，反而进一步扩大向社会高息集资，生意渗透到了他看好的行业，最终壹加壹实业有限公司被融资魔力的巨大破坏力所摧毁，陈展鸿的巨额资产一夜间灰飞烟灭首先是年月，陈展鸿等人在广州市某信托投资公司证券交易部设点销售“企业内19956部债券“，以不等利息进行集资万元一方面有金融部门的合法招牌，另一25%〜8%

1172.4方面又有“壹加壹”的明星企业形象，其号召力非凡，甫一推出，抢者云集，造成营业大厅前门交通堵塞或许是他蓄意欺诈，或许是由于市场不景气，终于回天无力，伤了元气,失去信誉，一步又一步地走上不归路；接着是他与广东东莞“新世纪”富豪学校合作500万元纠纷，成为其事业的“滑铁卢”；到年月日，广州市中级人民法院公告曝光陈1998615展鸿拖欠万元债务，陈展鸿本人远走异国他乡，一切皆化为乌有3748【实训指导】本案例的问题与案例类似首先，其根本原因在于企业家取得了初步成功后，被事15-1业的成功而冲昏了头脑，忘了及时规避各种风险，其中最重要的是，没有及时采取措施规避债务风险陈展鸿在企业快速发展时期，头脑发热，野心膨胀，认为自己无所不能，没有及时、合理调整企业债务结构，未能有效控制融资规模，融资超出了其负债能力，最终被融资魔力的巨大破坏力所摧毁其次，企业规模超出了自己的控制能力，多元化导致了其失败第三，向社会高息融资，融资成本过高也对于其有声转衰起到了巨大的推动作用第十六章中小企业融资能力提升技术【实训练习】阅读下述案例，请为众多像王先生这样的企业提供一些有效地融资建议（从商业计划书、市场、技术、管理、融资基础等方面考虑）“我们现在就差钱了，技术已经出来了，市场也规划好了，就等钱到位后我就招兵买马大干一场……运筹帷幄的同时，自信的王老板望着狭小的办公室还是隐藏不住那丝焦灼王老板的公司拥有完全自主知识产权的高端防火墙技术和产品，打破了国外企业长期垄断国内中高端防火墙市场的局面，面对的是一个有着高额利润和广阔发展空间的国内市场说到产品和技术，王先生滔滔不绝，骄傲与激情溢于言表但说到现有的公司实力，说到融资，环顾这间还是租来的小房子，王老板未免英雄气短，“我技术这么好，公司怎么也值上亿元，给我几千万，我还你一个全中国！”怎么才能让投资人认同王老板公司的价值呢？这是让王先生头痛的事找资产评估公司？回答是“未必有用！不少专业投资机构，尤其是风险投资公司，对资产评估的结果并不认同而且现在确实什么都没有【实训指导】该企业的主要问题是，公司资产实力较弱，难以获得投资者认可，因而应从完善融资基础条件入手，如首先通过融资需求的评估，判断企业融资的合理性与可行性，根据资金用途确定融资规模，选择融资渠道和方式，估算融资成本，完善融资基础条件等就融资条件完善来说，包括撰写富有特色的商业计划书，在其中要突出企业的技术已经成熟，产品具有广阔的市场（对此，应进行扎实的市场调查、预测），然后提出公司产品的目标市场，当前的竞争状况，本企业的竞争策略，本企业管理团队的能力（经历、经验、成功案例，团队结构等），企业融资的目的，资金用途，预期的销售额，投资回报率，对投资者的安全保障等要熟悉国内风险投资机构的投资对象、业务流程等，主动与潜在地投资者接触，或通过专业融资机构帮助介绍在融资渠道方面，一方面要通过自己投资、向亲朋好友集资入股等方式，扩大企业注册资本，另一方面，要尽量争取江相关技术、产品成果通过各种方式（如参加成果鉴定，申请专利保护,请资产评估公司评估等），提高无形资产价值的可验证性在当前情况下，要根据企业的资金用途，对于短期资金，尽量采用商业信用融资；对于固定资产投资，尽量采用融资租赁等方式，做好融资去道德组合在融资方式方面，同时可考虑为投资者提供可转换债券、优先股等投资工具，给予投资者更大的监控权，以家庭财产提供抵押，请相关企业提供担保，请相关企业提供保证等；在融资规模方面，规模尽量小一些，随着根据企业逐步发展壮大，加大融资规模，因为初期融资困难，企业家之未被社会投资者认可；在融资操作中，应聘请专业的融资顾问为其进行方案策划，借助专业中介机构的力量,解决融资过程中的问题【实训指导】企业贷款申请书支行Xxxxx福建省金得利集团有限公司因业务不断发展壮大，急需增加流动资金，现向贵行提出贷款申请，望能给于支持

一、企业基本情况（略）

二、企业法人代表情况（略）

三、申请贷款额根据企业目前发展需求和今后一段时间的发展趋势，经测算，共需流动资金万元,其XXX中向贵行贷款万元，自筹万元XXX XXX这些流动资金用于以下几个方面、投资建设分公司，设备购买，万元，1XXX、原材料万元，库存万元2xxx xxx、（略）3

四、贷款担保（略）

五、效益预测（略）

六、还贷资金来源本公司经营项目科学合理，经营管理科学严谨，经营利润稳定可控，发展目标科学明确,为了扩大经营规模，解决流动资金不足问题，向贵行申请流动资金贷款，从以下几方面资金来源偿还贷款本息、经营利润

1、政府产业基金补贴

2、政策性贴息

3、股东自筹4第三章信用担保【实训练习1】阅读下面案例，分析E企业的担保申请能否得到批准？说明理由如果不能的话，E企业应该从哪些方面来完善自身，以满足信用担保的条件？E企业的贷款担保项目能否得到批准？企业为一小型服装生产企业，企业在产品设计、开发、生产管理上具备了一定的能力，产E品品种多而全，但缺乏规划，对产品及市场需求的判断有时不太准确公司产品获得多项国家专利，不过大多含金量较低，产品无显著特色价格低廉是其销售的一大优势，但在商场销售由于缺号、供货不足，商场结账不及时，无法支持其持续经营，致使初期进入的各商场纷纷撤柜销售主渠道仍以面向城郊的小规模人员推销、直销为主，无稳定的销售渠道该公司年收入万元左右，有万元老贷款投入厂房建设，另有万元其他企业、亲属、当地群众400383280高息借款，负债总计余万元，有多年未还贷款余万元，企业无力偿还贷款致使贷款连600300续多年被迫转贷企业存在大量账外资金运作，日常资金管理中存在大量坐支现象及开具空头支票等违反财务制度作法法定代表人同时身兼总经理、财务经理、出纳之职，职责不分、分工不清对负责财务管理的员工缺乏信任，致使其所有财权集中，企业管理混乱、极不规范该企业主要的资产库存商品多为缺号产品及商标、包装物等，机器设备价值较低且无法提供原始发票，厂房已抵押企业领导想要改变目前经营混乱的状况，集中力量设计、开发和生产一种或少数几种有E特色的产品，以扭亏为赢并进一步实现企业的持续发展但由于缺少资金，寸步难行，于是向担保公司申请万元的贷款担保300（提示通过该公司以往信用记录、零售网络、经营状况、负债结构、销售回款状况、库存性、贷款用途及还款能力等的分析判断反担保要求；抵押（质押）品应该是公司资产的集中点，即用公司的主要资产抵质押，容易得到担保公司的认可）【实训指导】首先，企业的担保申请不能得到批准，理由如下E

①企业有银行逾期贷款未还；

②无按期还本付息的能力，经营状况恶化且难以改善；

③无反担保措施；

④企业主要领导人经营管理能力低下；

⑤财务管理制度不健全、经营及会计核算混乱；等等企业应该从信用记录、零售网络、经营状况、负债结构、销售回款状况、库存、贷款用E途及还款能力、财务制度等方面进行完善，以满足信用担保的条件；抵押（质押）品应该是公司资产的集中点，即用公司的主要资产抵质押，容易得到担保公司的认可【实训练习2】对我省信用担保现状进行调查，包括信用担保机构的数量、规模、担保业务现状、风险控制机制、地方政府的监管措施、对中小企业融资所起到的作用，并分析我国信用担保体系的现状及需要进一步完善的地方【实训指导】调查内容包括信用担保机构的数量、规模、担保业务现状、风险控制机制、地方政府的监管措施、对中小企业融资所起到的作用我国现行的信用担保体系为“一体两翼四层”式的发展模式“一体”指国家、省、城市三级中小企业信用担保机构，国家和省级中小企业信用担保机构仅从事再担保业务；城市中小企业信用担保机构从事再担保和授信担保业务“两翼”指互助性担保机构与商业性担保公司，是中小企业信用担保体系的基础，从事中小企业直接担保业务它们依据国家规定和协议约定，享受国家、省、城市三级中小企业信用担保机构提供的再担保服务和风险分担“四层”指国家、省、市、县四层设立的担保机构需要进一步完善的地方主要包括担保比例与“银担”关系以及担保机构的担保放大倍数第四章融资租赁【实训练习1】对学校所在的省、市、自治区的融资租赁现状进行调查，包括金融租赁公司的数量、规模、融资租赁业务现状、风险控制机制、地方政府的优惠政策、对中小企业融资所起到的作用等【实训指导】调查内容包括金融租赁公司的数量、规模、融资租赁业务现状、风险控制机制、地方政府的优惠政策、对中小企业融资所起到的作用等【实训练习2】阅读下述案例，分析其融资租赁业务的操作程序，并从出租人的角度分析向A企业投入资金的原因及风险控制A企业的融资租赁项目企业基本状况公司始建于年，注册资本万元现当地工业企业综合排名位，A200140020拥有总资产亿元，资产负债率沆年完成工业产值亿元，专业生产各类汽车减震

1.

54620111.5器产品以出口为主，占销售的与伊朗公司建立了合作伙伴关系，年完成65%FS20118000万元，2012年已签订300万支减震器（1500万美元）项目，市场前景非常看好随着生产规模和员工数量的成倍增加，以往的管理模式已不适应企业的发展要求,因此公司决定对原有生产线进行工程设计和精益生产改造，融入资金万元IE1500企业本次技术改造选择融资租赁的方式，其理由第一，项目投产后产能量增加，以出A口为主的销售增加了应收款和存货周转的时间，造成企业对流动资金的需求增加第二，企业技术改造设备已自行购入，设备所占用款项无法从银行解决，造成企业流动资金进一步紧缺；第三，通过回租融入的是长期资金，既解决流动资金缺口，又解决短借长用问题，企业可利用新项目产生效益分期归还，还款压力小第四，利用融资租赁引进技术改造设备可享受三年加速折旧这一国家税收优惠政策，达到消化利润，增加企业资金积累的目的，利于进一步扩大在生产经过对该企业本次技改项目的评估，按照“存一租三”模式操作，租赁规模总额万元，2000企业存入万元保证金，租赁净投放万元通过租赁，企业本次技改项目不但更新了设5001500备，扩大生产规模，增强市场竞争能力，而且解决了流动资金，同时按照租赁税收优惠政策，每年加速折旧金额在万元，可以消化企业每年增加的万元利润500400【实训指导】该融资租赁业务采用的是称出售回租,企业将自己原来拥有的设备出售给租赁公司然后再A以支付租金为代价，从租赁公司租回已售出的设备出租人向企业投入资金的原因企业的经营能力强、产品有稳定的市场、收入有订单作A为保证，生产能力和相应的技术水平以及管理水平都较高风险控制万元的保证金以及设500备的所有权第五章产权交易“股权出让融资【实训练习1】根据下述案例，填写股权出让方案书，并撰写股权出让交易过程根据下述案例，填写股权出让方案书，并撰写股权出让交易过程太行电机有限责任公司成立于年，主要生产高效电机公司积累了多年的电机生产经1995验，技术力量雄厚，管理先进，已取得认证，有一支过硬的销售和管理队伍目前普IS09001通效率的电动机正出现被淘汰的趋势，在美国，根据美国能源总年能源法案，从年起在美9297国市场禁止销售普通效率的电机，在市场上销售的电机必须达到能源高效标准美国是NEMA一个发达的工业国家，电机需求量很大，因此，高效电机在美国市场上的潜力非常大NEMA另外，目前很多国家相继出台了类似的能源法案，鼓励使用高效电机节省能源，并逐步代替普通效率电机高效电机的发展趋势，必将成为电动机市场的主流该公司根据这个发展趋势，相继开发并研制了适合北美市场、欧洲和亚洲市场的高效电机，并已开始小批量生产和出口，为扩大高效电机生产规模，增加出口，现急需引进资金和设备，使高效电机生产能力达到万千瓦根据分析，项目总投资需万元，预计年销售收入100340500万元，销售利润率投资回报率投资回收期年，项目具有良好的经济效益为筹集12%,20%,5资金，太行电机有限公司拟转让控股子公司风帆机械设备有限公司部分股权风帆机械设备有限公司专业从事破碎筛分设备、洗选设备和耐磨材料的研究及制造经过十几年的努力和快速发展，目前已成为国内破碎筛分设备的重要制造厂产品在大量国家重点工程中得到应用，如首都机场扩建、国家大剧院、宁杭高速、川渝高速改扩建、京承高速等，另外，成套设备已出口到俄罗斯、蒙古、中亚、非洲等国家和地区公司拥有多名国内破碎筛分的专家，具有强大的新产品研发能力风帆机械设备有限公司总股本万元，其中太行电机有限公司出资万元，占田100060060%,凤兰出资万元，占李静怡出资万元，占庄一林出资万元，占虬公司近25025%,10010%,505期财务状况如下总资产万元其中固定资产万元；流动资产万元27351221514总负债万元所有者权益万元16191116年份营业收入所得税净利润净资产收益率近三年经营

200611402711410.2%业绩20051012261019%

200498724988.8%太行电机有限公司拟面向国内外寻找合作者，出让风帆机械设备有限公司部分股权，到产权中心公开挂牌公示，具体方案双方协商确定【实训指导】股权出让方案书内容主要包括股权出让方、受让方、股权转让价格、期限、转让方式、违约责任等股权出让交易过程包括

（1）出让方填报材料，提出申请，提交相关文件材料

（2）产权交易机构对出让方进行审核，做出答复

（3）对外公布信息，进行受让方征集及受让申请登记

（4）有意向的交易者进行查询洽谈，确定交易方式

（5）签订《产权交易合同》

（6）产权交易结算交割

（7）产权交易中心审核并出具产权交易签证书、产权转让交割单

（8）交易双方缴纳手续费，领取产权交易签证书

（9）交易双方办理变更手续，出让方领取产权交易价款第六章风险投资【实训练习1】调查当地的风险投资公司，了解其资本来源、投资范围、投资评估标准，基金管理人员数量与构成，其与初始投资者之间的激励约束机制，投资案例、投资协议有关条款，分析其存在的问题，并提出对策建议【实训指导】调查内容包括当地风险投资公司的数量、、名称、规模、资本来源、投资范围、投资评估标准，基金管理人员数量与构成，其与初始投资者之间的激励约束机制，投资案例、投资协议有关条款，其在投资过程中存在的问题，并提出对策建议【实训练习2】根据下述资料，分析大连阳光公司引进风险投资的可行性，并编制一份简要的商业计划书大连阳光生物技术有限公司于年月经大连高新技术产业园区工商行政管理局核准，20002在大连国家高新技术产业园区注册成立企业登记类型为有限责任公司，注册资本为万元50公司是依托北京大学技术物理系、中科院微生物肥料研究所、大连水产学院养殖系、大连轻工学院生物工程系等科研院所而组建起来的高新技术企业，是集科研、开发、生产经营于一体的实业公司，有国内著名的生物、水产、土肥、化工等方面的专家顾问组为企业的技术后盾，专门从事生物领域高新技术项目的研制开发和生产公司现有人员人，其中专业技术人员3632人，占员工总数的

88.9%高附加值农业、水产养殖业是大连地区、辽东半岛最重要的农业、渔业发展方向长期以来，由于近海水质的不断恶化，致使水产养殖业损失巨大公司研究人员在大连水产学院研究成果的基础上，开发出了一种绿色生物制品一一生物水质净化剂其研制开发、生产、使用对农、渔业的发展具有深远的意义，项目也有着巨大的市场前景在这一背景下，大连阳光生物技术有限公司于年月成立了20002公司的经营方针和发展战略为依托科研机构，集中专家智慧，开发绿色工程，造福人类社会；内引外联，建设跨国集团，强强合作，寻求更高发展公司的口号是利用最小的生命，创造最大的事业

（一）公司产品生物水质净化剂是公司研究人员在大连水产学院研究成果的基础上开发出的绿色生物制品，本产品具有相当高的科技含量，它主要用于集约化水产养殖中，对水体中代谢产物进行生物净化，改善水质状况，并从根本上解决传统的化学方法和使用抗生素类药物造成水体污染、水产动物产生耐药性的问题，以及对人类健康产生严重危害的后果生物水质净化剂应用实验结果表明，不但水体净化效果好，而且对促进鱼虾生长和预防传染病有特殊功效,对维持自然界生态平衡和微生态平衡具有积极意义该项目经有关专家论证，认为其成果填补了国内此类研究的空白，其技术已达世界先进水平，具有广阔的开发应用前景本产品现已获国家专利，并且已经纳入农业部计划项目“948”生物水质净化剂是从海泥、土壤中分离出正常的优势菌群成员，并接种于适当的培养基而收获纯菌，然后通过特殊工艺发酵，再加入吸附剂、活化剂、赋形剂和微量元素等，经干燥后而制成活菌制剂，即生物水质净化剂生物水质净化剂施入水体后，在活性催化剂的作用下，几种有益菌在较短的时间内形成优势菌群，在抑制有害菌群的同时，还能分解水体中的有害物质，如氨氮、硫化氢等，提高溶解氧，从而达到净化水质的目的，并且可以使有益菌在繁殖过程中形成絮凝物，为滤食性鱼类提供优质饵料，从而提高水产品的养殖水平，提高品质和产量，并防治鱼虾传染病害的发生生物水质净化剂及其制备方法已经于年月日获得国家专利认证，其知识产权受2001420到法律的保护，大连阳光生物技术有限公司将在至少年的时间里拥有对该项产品技术的独家20拥有和独家生产经营的权利公司除自身的技术力量外，还聘请了以全国知名的微生态专家康白教授为代表的十几位生物专家，组成了专家顾问组，还有北京大学物理系、中国农科院、大连轻工学院生物工程系等院校和科研院所为后盾，这保证了公司在技术上的先进性和领先性，也是其他任何单位无法比拟的

（二）市场随着人们生活水平的不断提高，目前水产品的供应还达不到实际需求标准，因此，我国的水产养殖业还要进一步发展，而生物水质净化剂是促进水体良性循环的生物制剂，具有任何化学制剂和抗生素药物无可比拟的优势，企业将不断提高科研水平，使产品不断更新换代,该产品的经济寿命期是可持续发展的长线项目目前的国内净水剂市场，公司的主要对手为“武汉隆华生物技术有限公司”，该公司主要生产“菌王”，在中国南方各省推广使用其产品主要成分是由多种光合菌复合而成，其主要功能为净化水质，清污增氧、防病、抗病，促进生长但该产品是液体形式，施用时需同固形物拌合，由于是单一菌群，净水效果不如大连阳光公司的复合菌产品效果好大连阳光公司产品与竞争对手产品相比较，主要的竞争优势有

（1）复合型多功能净水剂，既能分解代谢产物，又能降低氨、氮、硫化氢含量，同时增氧，促进生长

（2）复合菌群在水体中一次性施入就能很快形成优势种群，抑制有害菌的生长，起到防病的作用

（3）公司产品为粉剂，便于运输和施用，施用次数少

（4）生物水质净化剂项目所需原材料均为公司自制或者可以在省内获得，有利于降低原材料的购买成本，同时，也确保了在生产过程中原材料的及时、足额供应，从而使得生产流程可以快速、高效运行

（三）资金需求公司计划需要新增投资万元，资金缺口万元，拟引进风险投资160160【实训指导】该公司引进风险投资具有较强的可能性商业计划书主要内容包括标题页，保密承诺，目录，摘要，正文，附件等部分要重点突出该公司的技术先进性、产品的市场情况、公司的管理团队、公司的财务汇报、投资者的权益、投资回报等内容第七章创业板上市融资【实训练习1】调查当地的上市公司，搜集资料，了解企业成长过程，经营状况、资本规模，股票上市后企业发展情况，分析上市对公司各方面的影响【实训指导】调查内容包括当地的上市公司，搜集资料，了解企业成长过程，经营状况、资本规模,股票上市后企业发展情况，分析上市对公司各方面的影响【实训练习2］阅读下述资料，分析中山大学达安基因股份有限公司申请创业板上市要做哪些工作？中山大学达安基因股份有限公司申请创业板上市⑴中山大学达安基因股份有限公司是于年月日，由中山医科大学（后改名为中山大200138学）、广州生物工程中心、汪友明、红塔创新投资股份有限公司、深圳市泓清源投资发展有限公司（后更名为深圳市东盛创业投资有限公司）、刘强、国信证券有限责任公司、深圳市同创伟业投资顾问有限公司（后更名为深圳市同创伟业创业投资有限公司）、何蕴绍、程钢、周新宇、吴军生等作为发起人，将中山医科大学达安基因有限公司依法整体变更、发起设立的股份有限公司，设立时注册资本万元后由于公司股东中山医科大学与中山大学合并，合并后3470新组建的中山大学成为本公司第一大股东，公司于年月更名为“中山大学达安基因股200112份有限公司”达安基因公司主要从事荧光检测技术研究、开发和应用，包括生产和销售荧光P CR P CR检测试剂盒和相关检测设备，并提供与临床基因诊断相关的技术咨询服务年月日，2004428公司获得国家食品药品监督管理局颁发的《药品证书》GMP达安基因公司生产检测试剂盒所依赖的技术是荧光定量检测技术，为国际先进的基因PC R诊断技术，而荧光定量检测技术的核心技术是荧光探针的合成、标记和纯化目前公司依PCR据荧光定量检测技术已开发出了六十多种诊断试剂产品，其中结核杆菌试剂盒和新型冠状PC R病毒试剂盒获“国药试字”生产批件，乙肝试剂盒、丙肝试剂盒、沙眼衣原体试剂盒获“国药准字”生产批件，个试剂盒已进入临床验证和新药申报阶段10公司年年销售的主要产品为乙肝试剂盒、结核杆菌试剂盒、丙肝试剂盒、沙眼2001〜2003衣原体试剂盒等系列荧光检测试剂盒PCR达安基因公司提供的主要技术服务主要是与各级医院合作，开展临床基因诊断服务和遗传病诊断、咨询服务达安基因公司开发荧光定量检测技术及系列试剂盒主要有如下几方面的用途（）病PC R1原体的定量检测、传染病的治疗过程监测和愈后监测及药效评价；

（2）病原体的定性检测和疾病普查；

（3）遗传病的检测和产前诊断；

（4）肿瘤的诊断、疗效考核和评价；

（5）血液筛查；

（6）检验检疫；

（7）科学研究公司的产品销售主要通过本公司设在各地的办事处进行，销售渠道为通过办事处直接向医院销售试剂并提供技术指导公司提供服务的方式主要包括两种一种是帮助医院进行技术人员培训和设计、建立标准检测实验室，同时收取相应的技术服务费；一种是向医院检测实验室提供长期技术服务，在检测过程中由本公司技术员随时向医院检测技术人员提供技术咨询服务，并收取相应的技术服务费达安基因公司所处行业为完全竞争性行业，不受配额等有形或无形的政策限制或保护达安基因公司年在国内率先取得可用于临床的荧光定量检测试剂盒后，国内又有深圳、1999PCR厦门、上海等地试剂生产企业先后取得一些检测试剂盒品种的新药证书由于进入［1］案例资料来源www.cnstock.com中国证券网。