论企业财务风险及其控制

南京审计大学自学考试助学专业毕业论文题目__________论企业财务风险及其控制姓名准考证号学院班级专业____________________________________________指导教师职称二一九年五月这些比率越低，债权人得不到保障的可能性越大，企业风险也就越大根据表2-1数据，经计算可得M公司流动比率、速动比率的变化趋势如表2-2表2-2M公司流动性指标2013年2014年2015年流动比率

1.

010.

880.78速动比率

0.

910.

770.68可以看出，M公司的流动比率、速动比率在近三年是呈现下降趋势的，这表明企业的资金流动性是逐年下降的，这必然引起企业短期偿债能力的下降，因此,企业的财务风险是逐年加大的

（2）长期偿债能力分析对于长期偿债能力分析可以从资产负债率、利息保障倍数这两个指标反映企业的长期偿债能力这两个个指标公式如下资产负债率=负债总额/资产总额（2-4）利息保障倍数=息税前利润/利息费用（2-5）一般来说，资产负债率越低，表明企业长期偿债能力越强，筹资风险越小,反之，则风险越大利息保障倍数可以测试债权人投入资金的风险，或者说债务人不能偿付到期利息的风险该比率越大，说明企业经营收益为债务利息的倍数越大，表明企业有充足的付息能力，债权人投入资金的风险或债务人不能偿付利息的风险就越小在长期偿债能力分析•中，我们选取资产负债率来进行分析，M公司资产负债率变化趋势如下图2-1M公司资产负债率趋势图M公司的资产负债率是呈逐年上升状态的，由此比率可以看出，M公司长期偿债能力是逐年下降的，筹资风险越来越大，财务风险也越来越大综合企业的偿债能力分析可见，资产负债率逐年上升，流动比率和速动比率均呈下降趋势，这与通常的变化方向相反，这表明企业的偿债能力、付息能力是趋低的，应该说是增加了偿债风险，进而增加了总的财务风险M公司应适当控制负债率，以及流动负债在总负债中的比重，在进行债务融资时要重视选择合适的融资方式，避免融资方式不当造成财务风险

（3）盈利能力分析对盈利能力分析，分析主营业务利润率主营业务利润率是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率它表明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润，反映了企业主营业务的获利能力，是评价企业经营效益的主要指标图2-2M公司主营业务利润率变化趋势图在图2-2的数据以及趋势图中，我们了解到企业的主营业务利润率逐年下降,使得该项指标的风险逐年提高，这是由经营风险产生的，这也验证了企业经营承担的风险较高，另外，反映盈利能力的另两项指标（净资产利润率和主营业务毛利率）也有下降趋势，增加了财务风险

（4）现金流动能力分析对现金流动能力分析，可以从现金流动负债比率来分析现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力图2-3M公司现金流动能力趋势图现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务但是，该指标也不是越大越好，指标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强由图2-3的状况来看，可以说企业现金流动能力在逐步提高，通常，企业的经营现金净流量各年是正负间隔的,M公司在2013年经营活动产生的净现金流量为负，2014年和2015年为正，不是很高，相对正常M公司在财务方面也有值得肯定的方面，该公司应收账款运转良好，并且对应收账款进行账龄分类管理，建立了信用制度以及收账政策，在一定程度上降低了财务风险综上所述，构成M公司的财务风险的主要因素在于盈利能力与偿债能力，这是该企业在成长期的特点的反映，企业应在提高主营业务利润及控制资本结构等方面努力降低财务风险

三、公司财务风险控制改进措施M

（一）建立公司全面风险管理制度其一，既要利用财务杠杆避税作用，又要确保债务的到期还本付息；对应收款项目，应事先建立信用制度，确定信用评估标准，以及相应的收账政策其二，在财务活动过程中对风险的跟踪评估，及时控制风险的扩大对债务与资产的事中控制，一方面建立健全会计核算体系，加强内部控制制度；另一方面，定期检查企业的资产状况，将资产分类控制，对于抵押、担保的资产，检查其完整性与所有权，财务部门应做到对企业资产有一本完整、系统、分类的账另外，企业一旦发现财务风险，比如，债务不能按期偿还，没有有效资产进行抵押担保，此时，就需要对风险进行事后处理，这是企业最不愿发生的，因为此时已经承担了损失，企业只能尽可能降低损失，这时的风险控制手段有风险转移或风险自担最后，现金是企业的血液，M公司的现金管理显得更加重要，现金的一大特点是流动性，因此，现金管理也是动态过程赢利企业由于没有足够的现金支付，也可能陷入财务危机，因此，不论是赢利企业还是非赢利企业，只要想持续成长，扩大规模，现金都是企业最重要的流动资产，必须加强管理M公司应根据其财务风险的特征，加强财务风险意识，制定长远的财务计划根据其所处的行业，以企业成长阶段的财务特点不同为依据，在不同的阶段，有侧重地对风险控制成本与风险防范进行分析的基础上，对各类风险因素进行控制，制定财务风险控制策略总之，M公司面临着前所未有的发展机遇，同时也面临着严峻的挑战企业的持续成长与发展，一方面为国民经济发展，市场繁荣作出了贡献，一方面也为成长为大企业奠定了物质基础与准备

（二）确立合理的营运资本融资策略M公司的资金需求包括短期资金和长期资金，在进行融资安排时应尽量合理安排流动资产与短期负债之间的关系，保证有足够的短期偿债能力，同时遵循短期资金由短期负债来融通，长期资产由长期负债来融通的原则在取得资金方面，应与企业的投资计划相适应，即不仅要考虑盈利情况，更重要的是要考虑现金流量，避免出现“蓝字破产”另外在融资时，还应坚持弹性原则，在融资数量上应使实际融资量低于可融资量，若企业的负债过高，再次融资时将面临更大的难度并增加企业破产的财务风险

（三）加强投资项目可行性分析企业应当建立合理的企业财务决策机制，不断提高财务决策的科学化水平,避免因决策不当而产生财务风险由于个人风险偏好、经济环境的潜移默化等影响决策的因素很多，因此，在决策产生过程中，经验主义、独断主义断不可行决策机制制定时，应充分考虑各种因素的影响作用，建立科学的决策模型，尽量将计算分析方法进行量化例如在投资决策前，应详细设定数种投资方案，分别计算其投资回收期、投资报酬率、内含报酬率等各项指标，并对计算出的结果进行比较分析、综合评价，然后充分结合各方面因素，斟酌最佳的投资方案，要对企业的资金周转率、可能遭遇的风险和可承受的风险范围等进行全面评估，在合理的资金结构下决策出有利于企业发展的行为，从根本上降低财务风险

（四）细化应收账款风险管理防范企业的应收账款风险问题，首先应该根据M公司的实际情况，建立应收账款风险管理制度，特别制定应收账款目标管理制度、信用政策、授信授权机制、日常预测机制、信用评估机制、应收账款保障机制等，通过健全的应收账款管理制度，确保企业的应收账款管理工作规范有序地开展其次，应该进一步明确M公司的应收账款管理目标一般企业除了总体的应收账款管理目标以外，还应该根据不同阶段的资金需求来确定赊销计划，并时刻关注企业的账款周转率以及持有成本，同时还要进一步细化明确企业的收账政策

（五）加强存货关键环节的管控生产过程到营销过程再到管理过程，企业都可能由于不重视资金成本形成巨大成本负担，导致在竞争当中失败M公司经营有两部分成本，一部分是显性的经营成本，另外一部分就是隐含的资金成本企业成本高的主要原因是在经营过程当中资源的极大浪费这些企业往往具有这样一些共性大量的应收账款占用了形成了大量的资金成本，最终产生坏帐；大量的存货每天都在贬值，不断因为各种因素磨损，同样也占用大量的资金；很多固定资产与生产过程没有关系这些占到企业大部分比例的资产处在闲置的状态，公司的资金不可能不紧张，公司的成本不可能不高，因此，公司的效率无法提高在现代企业制度下，企业财务管理的中心在于筹措资金和分配资金，在于企业资金结构的优化企业的资金结构如何，直接影响企业的经济实力，承担风险的能力等同时也直接影响到企业的经营业绩以及股东和债权人的权益因此,企业应根据实际状况，确定其最佳的资金结构结束语近五年以来，全球经济复苏乏力，世界经济形势的不断变化，形成资本外流冲击，给我国股、债、汇市场带来不利影响；同时，我国经济发展进入新常态,国内经济下行压力大，经济增长需动力转换，经济增速考验

6.5%的底线，市场不确定性不断增大；在去产能去库存的大潮中，实体企业的债务规模及财务杠杆水平不断上升，发生财务风险和危机的可能性上升近五年以来，因财务危机导致企业经营陷入困境甚至破产清算的现象时有发生，说明我国已经存在系统性金融风险受前一阶段经济繁荣和宽松货币政策的影响，企业形成了以高投入高负债维持高增长的模式，在经济下滑和银根紧缩的情况下，极易造成资金链断裂而诱发财务危机因此，在经济新常态下，加强企业财务运营的监控，及早发出预警信号，有效防范企业财务危机，已成为企业财务管理中迫切需要重点探讨的问题参考文献

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65.致谢本论文是在XXX老师的谆谆教诲和指导下完成的，论文从选题、构思到定稿无不渗透着导师的心血和汗水；教授渊博的知识和严谨的学风使我受益终身,在此表示深深的敬意和感谢我还要感谢含辛茹苦、任劳任怨、望子成龙、不图回报的父母的养育之恩,他们给予我的爱和支持让我顺利地完成了自己的学业最后，因本人水平有限，在文中难免有不足之处，恳请各位老师批评指正南京审计大学自学考试助学专业毕业论文（设计）诚信承诺书

1.本人在毕业论文（设计）撰写过程中遵守学校有关规定，恪守学术规范，毕业论文（设计）是在指导教师的指导下独立完成；

2.论文所使用的相关资料、数据、观点等均真实可靠，文中所有引用他人观点、材料、数据、图表均已注释说明来源；

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4.本人知道学校对毕业论文（设计）中的抄袭、剽窃、弄虚作假等违反学术规范的行为将严肃处理，并可能导致开除学籍、取消学士学位资格或注销并被追回已发放毕业证书、学士学位证书的严重后果；

5.若在学校组织的毕业论文（设计）检查、评比中，被发现有抄袭、剽窃、弄虚作假等违反学术规范的行为,本人愿意接受学校按有关规定给予的处理,并承担相应责任承诺人签名年月论企业财务风险及其控制【摘要】在现代市场经济活动中，财务风险是企业面对市场竞争的必然产物,借鉴国内外经验，分析财务风险的成因，对风险程度进行精确地评估，确立财务风险的防范对策，降低并化解财务风险，使其控制在一个合理的、可接受的范围之内，对加强企业财务管理，使企业生产经营各个环节的财务风险降到最低，努力取得较好的经济效益，具有十分重要意义树立财务风险观念，建立行之有效的财务风险预测系统，控制和处理财务风险机制，加强风险管理，提升企业竞争力本文以M公司为例，重点分析该公司的财务风险现状和控制问题，最后提出一些改进措施【关键词】企业财务；财务风险；风险控制；M公司

一、财务风险及其控制的相关概念及理论1

（一）财务风险的涵义1

（二）财务风险控制的目标1

（三）财务风险控制的方法2

（四）财务风险控制的应用3

二、财务风险控制问题分析一一以M公司为例3

（一）M公司背景简介3

（二）M公司筹资风险状况及控制问题分析4

（三）M公司投资风险状况及其控制问题分析4

（四）M公司营运风险状况及其控制问题分析5

三、M公司财务风险控制改进措施8

（一）建立公司全面风险管理制度8

（二）确立合理的营运资本融资策略9

（三）加强投资项目可行性分析9

（四）细化应收账款风险管理10

（五）加强存货关键环节的管控10结束语10参考文献11

一、财务风险及其控制的相关概念及理论

（一）财务风险的涵义财务风险是包含有企业可能丧失偿债能力的风险和股东收益的可变性随债务、租赁和优先股筹资在企业资本结构中所占比重的提高，企业支出的固定费用将会增加，结果使企业丧失现金偿付能力的可能性也增大了企业财务风险的另一方面涉及股东可能得到的收益的相对离差总之，企业的财务风险包含了股东未来收益的可变性和企业丧失偿债能力的可能性这两方面都同企业的经营风险，即预期营业收益离差直接相关

（二）财务风险控制的目标

1.企业财务管理观念必须全面更新随着知识经济时代的到来，信息技术的发展，企业的生存环境发生了改变国际互联网的发展，信息、卫星通讯等新技术的创新，改变了传统的时间和空间概念，企业的财务管理环境发生了重大的变化企业要以全新的理财观念和现代化的财务管理观念进行理财，要有以人为本的观念、信息观念、风险理财观念、知识化理财观念、知识资本观念、竞争与合作相统一的观念

2.企业财务管理效果必须做到最优化在具体的生产领域，企业财务管理效果的最优化具体表现在注重三效的提高上，即注重经济效益的提高、注重经济效果的好坏，注重经济效益的提高在管理意识上，要有效益意识、战略意识、市场意识、改革意识、竞争意识、开发意识、时间意识、人才意识、科技意识、质量意识、名牌意识和全心全意为人民服务的意识

3.企业财务管理要更加科学化企业财务管理人员要将管理理念从基础型、开放型向发展型转变管理不仅仅是一个物质技术过程或是一种制度安排，更是与社会文化、人的愿望、人的激情、意志等精神物质所密切相关的在管理中要树立开放的观念、合作的观念、信息的观念、创新的观念、竞争与和谐的观念

4.企业财务管理对象要以有形生产要素为主转向以无形生产要素为主随着社会财富生产过程和结果的科技含量的增大，科技知识等无形生产要素对一个企业的生存和发展越来越举足轻重，因此任何企业都必须重视知识资源的

（2）事中防控企业通过对财务营运过程风险的监控，控制风险的发展方向，并且及时发现新的风险，补充健全规章制度，并且及时调整财务风险导致的偏差，制定出新措施

（3）事后防控财务风险不仅要加强事前和事中的防控，对于风险发生后的防控也是至关重要的，要及时对已经发生的风险防控做出总结，整理经验教训，避免以后类似风险的发生，为未来财务管理打好基础，并且制定风险管理的方向措施

（四）财务风险控制的应用企业（组织）的终极目标就是利益的最大化，企业始终生存在成本和利润之间从影响这些要素发生风险的原因，主要是外部的市场环境风险和内部特有风险.外部风险如政治环境、宏观经济环境、自然灾害和意外等企业外部的风险，也称为系统风险内部风险包括组织治理结构、内部控制缺陷、管理者的素质经营特点等形成的经营风险一一企业生产经营过程的不确定性；财务风险一一企业举借债务给财务成果带来的不确定性；法律风险一一作为经济活动的平等民事主体之间法律行为活动的诉讼风险等对于前者是每个企业所共同面临的风险，是企业自身无法预见和控制的因此，企业风险管理的理想途径应当首先是完善防范企业财务风险和经营风险管理体系，包括法人治理结构、风险管理组织、财务运营和公司运营的政策与程序、内部审计系统等加强对内部风险的识别和把握，以内部各种可能发生偏离目标的不确定因素为控制点，建立起风险管理机制和体系，来应对内部风险，并进而对企业整体风险进行管理

二、财务风险控制问题分析一一以公司为例M

（一）M公司背景简介M公司位于宁合、宁连高速交汇处-南京市浦口区三桥工业园，公司一期投资

1.5亿元，占地面积150亩，建筑面积超7万平方米M公司成立于2008年，2013年被金盛田集团全资收购，成为集团下属子公司M公司以金盛田集团资源为依托，集研发、生产、销售及安装服务为一体的玻璃深加工企业，是生产建筑玻璃、各类产业玻璃、防弹、防火等特种玻璃的专业厂家，拥有国际领先的tamglass强制对流炉、瑞土百超全自动中空线等三十多条涵盖切、磨、钻、洗、丝印、钢化、中空、夹胶等各工序的玻璃加工生产线，能生产各种类型、超大规格的平弯钢化、LOW-E中空、夹胶等高档的安全节能玻璃以及各类产业玻璃，年产量可达200万平方米，是目前华东地区玻璃深加工行业规模、设备和技术最具优势的企业之一

（二）M公司筹资风险状况及控制问题分析筹资风险又称财务风险，它是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润（股东收益）的可变性企业在筹资、投资和生产经营活动各环节中无不承担一定程度的风险筹资活动是一个企业生产经营活动的起点一般企业筹集资金的主要目的，是为了扩大生产经营规模，提高经济效益企业为了取得更多的经济效益而进行筹资，必然会增加按期还本付息的筹资负担，由于企业资金利润率和借款利息率都具有不确定性，从而使得企业资金利润率可能高于或低于借款利息率如果企业决策正确，管理有效，就可以实现其经营目标，使企业的资金利润率高于借款利息率企业筹资渠道可分为两大类，一类是所有者投资，包括企业的资本金及由此衍生的公积金、未分配利润等；另一类是借入资金，M公司主要是从银行借入对于借入资金这一类筹资活动而言，筹资风险的存在是显而易见的借入资金均严格规定了借款人的还款方式、还款期限和还本付息金额，如果借入资金不能产生效益，导致企业不能按期还本付息，就会使企业付出更高的经济和社会代价M公司的筹资也是由这两种方式组成因此，借款筹资的风险，也给企业带来了压力，表现为企业能否及时足额地还本付息

（三）M公司投资风险状况及其控制问题分析企业投资风险是一种微观经济风险，是企业经营风险的集中体现一个企业的财务工作是否有效或者说财务活动的组织和管理的业绩如何，必然会体现在该企业投资经营资金运动状况和结果上，表现为财务状况的好坏和财务成果的大小因此，企业投资风险就是投资风险和财务成果的风险M公司投资内容是固定资产投资，镀锌厂投资，金融产品投资企业固定资产投资包括企业厂房的扩建以及大型设备的购置等，在镀锌厂的投资上就是公司在持有该公司股份，而且该公司效益比较好，所以在固定资产和镀锌厂上的投资是相对低风险的，但是同时企业也购入各种金融债券，对于这方面的投资长期来看是稳定的，但是也存在的相对大的风险，比如金融危机时刻所面临的巨大冲击，市场不稳定，直接面临着不确定的风险M公司投资风险表现为企业财务状况和财务成果的不确定性，它是由于客观上企业经营环境的不确定性以及主观上的原因投资风险是一个与损失相联系的概念，是一种受损失的可能性这里的损失相对于平均收益而言，因而可以是收益的下降，收益的不便或亏损

（四）M公司营运风险状况及其控制问题分析M公司近几年以来，始终面临着或多或少的财务风险从公司连续3年的资产负债表可以看出，M公司存在着较大的财务风险，风险程度已经处在中等偏上水平表2-1M公司近三年资产负债表简表（单位万元）项目年度2013年2014年2015年应收账款余额

235.

68188.

9125.45存货余额

156.

796.

3100.4流动资产合计

907.

06770.

79783.28固定资产合计

38404021.

53342.3资产总计

5327.

64809.

754729.70应付账款

65.

347.

136.5流动负债合计

824.

6875.

91004.2长期负债合计

889.

99231040.7负债总计

1714.

51798.

92044.9未分配利润

1398.

1948.8816权益总计

3112.

62747.

72860.9

（1）短期偿债能力分析对于短期偿债能力分析，可以从净营运资本、流动比率、速动比率三个指标分析这三个指标属于流动性指标，用于反映企业短期偿债能力，公司能否偿还短期债务，要看有多少债务，以及有多少可以变现偿债的资产指标公式如下:净营运资本=流动资产一流动负债（2-1）流动比率=流动资产/流动负债（2-2）速动比率=（流动资产一存货）/流动负债（2-3）流动资产越多，短期债务越少，则偿债能力越强计量短期筹资风险通常。