《衍生产品陈胜》课件

《衍生产品陈胜》课件简介

一、衍生产品的定义衍生产品是一种金融工具，其价值取决于基础资产的价格变动衍生产品可以用来对冲风险，也可以用来投机获利衍生产品的概念

1.金融衍生品基础资产12是指其价值依赖于基础资可以是股票、债券、商品产或标的资产的价格变动、货币、利率等的金融工具标的资产3可以是指数、利率、汇率等衍生产品的分类

2.按基础资产分类按交易场所分类包括股票、债券、利率、汇率等包括交易所交易和场外交易按交易方式分类包括期货、期权、互换、远期等

二、衍生产品的特点高风险高收益金融创新衍生产品杠杆率高，收益放衍生产品是金融创新的重要大，但也意味着风险放大组成部分，不断涌现新的产品和交易方式价格发现避险工具衍生产品交易可以反映市场衍生产品可以帮助投资者规对未来价格的预期，为市场避价格波动风险，锁定收益参与者提供参考高风险高收益高收益高风险衍生产品的设计允许投资者利用杠杆效应，放大潜在收益衍生产品价格波动剧烈，投资过程中可能遭遇巨大损失但需谨慎，收益提升的同时风险也大幅提高投资者需深入了解衍生产品特性，做好风险管理金融创新

2.新产品新策略新市场衍生产品为投资者提供了一种新颖衍生产品为投资者提供了一种新颖衍生产品创造了新的市场，为投资的投资和风险管理工具的策略，可以用来进行套期保值、者提供了一个更广泛的投资机会投机或套利价格发现

3.市场供求价格波动衍生品交易反映市场对未来价格的预期，通过买、卖双方衍生品交易价格会随着标的资产价格变化而波动，反映市达成交易，形成对标的资产的价格预期场对未来价格变化的预期避险工具

4.价格波动风险利率风险衍生产品可以帮助投资者抵衍生产品可以帮助投资者对御市场价格波动的风险，例冲利率变化带来的风险，例如，当商品价格上涨时，投如，当利率上升时，投资者资者可以买入期货合约来锁可以买入利率期权来锁定利定价格，从而降低风险率，从而降低风险汇率风险衍生产品可以帮助投资者规避汇率波动带来的风险，例如，当汇率波动时，投资者可以买入货币期权来锁定汇率，从而降低风险

三、衍生产品的种类期货•衍生产品种类繁多，常见的包括期权•互换•远期•期货

1.商品期货金融期货小麦、石油、黄金等商品的期货交易，为生产者和消费者股票指数、利率、外汇等金融产品的期货交易，为投资者提供价格锁定和风险管理工具提供市场方向和风险管理工具期权

2.认购期权认沽期权赋予买方在特定时间以特定价格购买标的资产的权利，但赋予买方在特定时间以特定价格出售标的资产的权利，但并非义务并非义务互换

3.定义合约收益互换是一种金融衍生产品，是指双方互换合约通常是定制化的，可以根据互换的收益取决于交易双方对未来市约定在未来某个时间，以事先确定的交易双方的需求设计，包括交换的标场走势的判断，如果判断正确，可以价格交换彼此的现金流或资产的资产、交换的频率、交换的期限等获得收益，反之则会产生损失远期

4.远期合约定义定制化交易12远期合约是指双方在未来远期合约通常是根据双方某个特定时间以特定价格需求定制的，可以根据具买卖特定资产的协议体情况进行灵活调整无标准化交易3远期合约通常在交易所之外进行交易，没有标准化的合约条款

四、期货市场运作机制期货交易所保证金制度期货交易所是期货交易的中心场期货交易需要缴纳保证金，保证所，负责制定交易规则，提供交金是交易者的一部分资金，用来易平台，保证交易的公平性和效保证合约的履行率期货交易所集中交易标准化合约保证金制度价格发现期货交易所为期货合约提供交易所制定统一的期货合约交易所要求投资者缴纳保证通过期货交易，能够反映市集中交易场所，方便投资者条款，保证交易的公平公正金，以保证合约履约场供求状况，形成价格发现进行交易机制保证金制度降低交易风险提高交易效率保证金制度通过要求交易者保证金制度允许交易者以较缴纳一定比例的保证金来降少的资金参与交易，提高了低交易风险，从而减少因价交易效率，并降低了交易成格波动造成的损失本控制市场波动保证金制度可以控制市场波动，防止过度投机，维护市场稳定结算制度

3.每日结算保证金制度期货交易所每天都会进行结算，根据交易者持仓情况进行结算后，交易者需要根据盈亏情况追加或提取保证金，保盈亏结算证交易的履约能力风险控制保证金制度限仓制度12期货交易需要缴纳一定比期货交易所对交易者持仓例的保证金，以防止交易数量进行限制，以防止过者违约度投机每日结算风险预警34期货合约每天结算一次，期货交易所会对交易者进交易者需要根据当日价格行风险预警，提醒他们注变化进行盈亏结算意市场波动

五、期权市场运作机制期权交易者交易所期权交易者可分为买方和卖方期权交易在交易所进行，交易所提供交易平台和结算系统认购期权权利义务认购期权的买方拥有在特定时间或之前以特定价格购买标认购期权的卖方有义务在买方行使权利时以特定价格卖出的资产的权利标的资产认沽期权权利义务在特定时间或之前以特定价买方没有义务执行认沽期权格卖出一定数量的标的资产的权利用途当投资者预计标的资产价格下跌时，可以购买认沽期权，以锁定卖出价格，限制潜在损失期权定价

3.内在价值时间价值期权的内在价值是指期权在执行时间价值反映了期权在剩余有效时能够获得的即时利润期内可能获得的潜在利润波动率波动率越大，期权的价值越高，因为波动率越高，期权到期时更有可能在执行价格附近或更高期权交易策略看涨期权看跌期权认购期权认沽期权当预期标的资产价格上涨当预期标的资产价格下跌当投资者认为标的资产价当投资者认为标的资产价时，投资者可以购买看涨时，投资者可以购买看跌格会上涨时，可购买认购格会下跌时，可购买认沽期权如果价格上涨，投期权如果价格下跌，投期权如果价格上涨，投期权如果价格下跌，投资者可以以较低的价格买资者可以以较高价格卖出资者可以以较低的价格买资者可以以较高价格卖出入标的资产，从而获利标的资产，从而获利入标的资产，从而获利标的资产，从而获利案例分析衍生产品在金融市场中发挥着重要作用，例如套期保值、投机交易和套利交易套期保值农产品价格波动能源价格波动汇率波动农民可以使用期货合约来锁定农产品石油公司可以使用期货合约来锁定石出口商可以使用期货合约来锁定汇率价格，避免因价格下跌而造成的损失油价格，避免因价格上涨而造成的损，避免因汇率波动而造成的损失失投机交易预测市场高风险投机者试图从市场价格波动投机交易风险较高，因为价中获利，预测未来价格走向格波动难以预测，可能导致，并根据预测进行买入或卖巨额亏损出市场流动性投机交易需要市场有足够的流动性，以便快速进出交易套利交易

3.利用不同市场之间的价格差异，套利交易通常需要在不同的市场同时买入和卖出相同或类似资产或时间点进行，利用时间差或价，以获取无风险收益格差进行操作套利交易虽然看似无风险，但实际操作中存在各种风险，例如市场波动、交易成本等。