《衍生品概述》课件

衍生品概述什么是衍生品基础资产合约形式衍生品是基于基础资产价值变动的金融工具，比如股票、商品、衍生品以合约的形式存在，合约中约定双方在未来某一特定时间外汇等基础资产价值的波动决定了衍生品价值的变动方向，以特定价格进行交易衍生品本身没有价值，只有通过合约进行交易才能获得收益或损失衍生品的基本类型股票衍生品期货及期权12包括股票期权、股票期货等，期货合约是约定在未来某一特以股票为标的资产的衍生品定时间以特定价格买卖某种商品的协议，而期权合约则赋予持有人在未来某一特定时间以特定价格买卖某种商品的权利，但不负有义务外汇衍生品利率衍生品34以货币为标的资产的衍生品，以利率为标的资产的衍生品，包括外汇期权、外汇期货等包括利率期权、利率期货等股票衍生品股票期权股票期货赋予持有人在未来特定日期以特承诺在未来特定日期以特定价格定价格买卖特定数量股票的权利买卖特定数量股票的合约，双方，但不负有义务均负有义务股票指数期权赋予持有人在未来特定日期以特定价格买卖特定股票指数的权利，但不负有义务期货及期权期货期权期货是一种标准化的合约，约定在未期权是一种合约，赋予持有人在未来来某一特定时间以特定价格买卖特定某一特定时间或之前以特定价格买入数量的商品或金融资产或卖出特定数量的商品或金融资产的权利，但不承担义务外汇衍生品外汇期权外汇远期合约外汇掉期赋予持有人在特定日期或之前以特定汇率买约定在未来特定日期以特定汇率买入或卖出同时交换两种货币的即期和远期头寸，以锁入或卖出某种货币的权利某种货币的合约定汇率并降低风险利率衍生品利率掉期利率期权12双方约定在未来某个时间点交赋予持有人在未来某个时间点换固定利率和浮动利率的现金以特定价格买入或卖出固定利流，以规避利率风险率的权利，为利率风险提供保护利率期货3合约双方约定在未来某个时间点以特定价格买入或卖出特定利率的债券，用于对冲利率波动风险商品衍生品能源金属农产品原油、天然气、电力等能源产品衍生品黄金、白银、铜等金属产品衍生品小麦、玉米、大豆、咖啡等农产品衍生品衍生品的历史发展早期形式1最早的衍生品形式可以追溯到古代，例如远古时代的商品期货交易现代衍生品2现代衍生品市场起源于19世纪的芝加哥期货交易所，最初用于商品期货交易金融衍生品320世纪70年代，随着金融市场的快速发展，金融衍生品开始出现，例如股票期权和利率期货全球化发展4近年来，衍生品市场快速发展，交易品种不断增加，交易规模不断扩大，成为全球金融市场的重要组成部分衍生品概念的形成最初的衍生品形式是简单的**远期合约**随着金融市场的不断发展，衍生品交易逐渐为了规范衍生品市场，各国政府开始制定**，如农业生产者与贸易商之间签订的未来交**从场外交易转向场内交易**，并形成专相关监管政策**，以降低风险，保护投资者割价格的协议门的交易所利益衍生品交易的目的套期保值投机降低风险，锁定未来价格利用价格波动获取利润套利对冲利用市场价格差异获取无风险利减少投资组合的整体风险润套期保值农产品能源农民可以利用期货合约锁定小麦价格，以抵御价格波动风险航空公司可以通过购买燃油期货来锁定燃油价格，降低运营成本波动投机潜在高收益风险较高投机者期望从价格波动中获利，追求由于市场波动不可预测，投机者需要高额回报，但风险也较高承担较大的亏损风险套利价格差异风险管理投资策略套利策略利用不同市场或资产之间的价格差套利策略通常涉及高风险，但可以通过合理套利策略是一种有效的投资策略，可以帮助异来获利的风险管理来降低损失投资者在市场波动中获利对冲风险管理降低波动性对冲是通过建立与现有头寸相反的头寸来抵消风险的一种策略对冲交易可以帮助降低投资组合的波动性，使投资者在市场动荡中获得更多稳定性衍生品市场概况100T2001000交易量交易所产品全球衍生品市场规模巨大全球衍生品交易所众多种类繁多，覆盖各种资产衍生品交易所介绍集中交易场所保证金交易机制风险管理措施123衍生品交易所为标准化衍生品合约提交易所采用保证金交易机制，降低交交易所制定严格的风险管理措施，确供集中交易场所，提高交易效率和透易门槛，提高资金利用率保交易安全，维护市场稳定明度衍生品产品种类期货合约期权合约期货合约是一种标准化的协议，期权合约赋予持有人在未来特定承诺在未来某个特定时间以特定时间以特定价格买入或卖出标的价格买卖一定数量的标的资产资产的权利，但并非义务远期合约掉期合约远期合约是非标准化的协议，承掉期合约是指双方同意在未来某诺在未来某个特定时间以特定价个特定时间范围内交换现金流，格买卖一定数量的标的资产这些现金流通常与利率、汇率或商品价格有关期货合约基本要素标的资产合约数量12期货合约的交易对象，例如原每份期货合约中包含的标的资油、黄金、大豆等产数量，例如100桶原油交割日期交割地点34期货合约到期日，双方进行实双方进行实物交割的地点，例物交割的日期如指定仓库期权合约基本要素标的资产行权价格期权合约的交易对象，例如股票在期权到期日买方或卖方可以选、指数、商品等择执行期权合约的价格到期日权利金期权合约有效期的截止日期，买买方在买入期权时支付给卖方的方或卖方可以在该日期之前执行费用，代表了买方获得期权权利期权的代价保证金交易机制降低交易成本放大收益和风险投资者无需支付全部合约价值，只需支付一定比例的保证金，可保证金交易能够放大收益，但也同样放大风险，需要投资者谨慎以提高资金利用效率操作常见的衍生品策略套期保值投机利用衍生品工具来降低风险敞口通过预测市场价格走势来获取利润套利利用不同市场之间的价格差异来获利风险管理的重要性减少损失提高收益增强竞争力有效的风险管理可以帮助投资者识别和规避通过分散投资，降低单一资产的风险，从而良好的风险管理可以帮助企业更好地应对市潜在的风险，减少损失提高投资组合的整体收益场变化，增强其竞争优势风险管理的基本原则识别和了解潜在风险建立健全的风险管理体系采取措施控制和降低风险制定应急预案应对意外事件衍生品风险识别市场风险信用风险操作风险流动性风险市场风险是指由于市场价格变信用风险是指交易对手违约，操作风险是指由于内部程序、流动性风险是指无法及时以合动而导致的衍生品价值损失风无法履行合约义务而导致的损人员、系统或外部事件导致的理价格买卖衍生品而导致的损险失风险损失风险失风险衍生品风险评估市场风险信用风险市场风险是指衍生品价格波动带信用风险是指交易对手违约或无来的风险，包括利率、汇率、商法履行合约义务而造成的损失风品价格等因素的变化险操作风险流动性风险操作风险是指由于内部管理失误流动性风险是指在需要时无法以、系统故障或人为错误导致的损合理的价格快速买入或卖出衍生失风险品而带来的风险衍生品风险应对风险控制风险分散12设置合理的止损点，控制投资投资多元化的衍生品，分散投规模资风险风险转移3通过保险或其他衍生品工具转移风险监管体系概述国际监管国家监管交易所自律巴塞尔协议、国际证监会组织等国际组织中国证监会、中国人民银行等监管机构制期货交易所等机构制定内部规则，加强交制定监管标准，促进全球金融市场稳定定和执行相关法规，规范衍生品市场运作易行为监管，维护市场公平公正监管政策发展趋势加强监管力度，防范系统性风险推动衍生品市场规范发展与国际监管接轨结论与展望衍生品市场发展迅速，对现代金融体系发挥着重要作用未来，衍生品市场将继续朝着多元化、规范化、国际化方向发展。