证券投资学 课件 人大吴晓求

证券投资学课程简介本课程将深入探讨证券投资的基础理论和实践应用，帮助学生掌握投资决策的科学方法股票的定义与特点股票定义股票特点股票是股份公司发行的证明股东权利的凭证，代表股东对公司的所股票具有以下特点可流通性、风险性、收益性、参与性、流动有权，也代表股东对公司经营成果和剩余财产的分配权性股票的分类普通股优先股12普通股是公司最常见的股票类优先股是一种特殊的股票，具型，代表股东对公司的所有有优先于普通股的权利，例如权，拥有投票权和分红权优先分配红利和清算时的优先偿还权股股A B34A股是指在中国大陆上市的股B股是指在中国大陆上市，面票，主要面向国内投资者，交向境外投资者发行的股票，交易货币为人民币易货币为外汇股票投资的意义财富增值参与企业经营分散投资风险通过投资股票，获得公司利润分配和资本增作为股东，对企业经营决策拥有投票权，能将资金分散投资于不同的股票，降低单一股值收益，实现财富的积累和增值够影响企业的发展方向票投资的风险股票价值评估方法内在价值法通过分析公司的基本面，如盈利能力、资产状况、市场竞争力等，来估计股票的价值相对价值法通过比较同行业或类似公司的股票价格，来估计目标股票的价值市场价值法通过市场供求关系和投资者情绪来估计股票的价值，主要反映了市场对公司的预期和信心股票投资组合的风险收益分析风险收益市场风险市场增长利率风险高收益债券通货膨胀风险通胀对冲股票市场基本分析行业分析公司分析宏观经济分析行业发展趋势、竞争格局、政策环境等因公司经营状况、财务状况、管理团队等因经济增长、通货膨胀、利率水平等因素影素影响公司盈利能力素决定公司未来发展潜力响市场整体走向股票市场技术分析价格趋势图表模式利用价格走势和交易量来预测未识别图表中出现的重复模式，例来价格走势如头肩顶、双底等，以判断趋势变化技术指标运用移动平均线、RSI、MACD等指标，分析股票价格的超买超卖状态股票交易策略与风险管理投资目标1明确投资目标，例如价值投资、成长投资或趋势投资交易策略2根据市场情况选择合适的交易策略，如价值投资、趋势跟踪、事件驱动等风险管理3制定合理的风险管理策略，控制投资风险，例如止损、止盈等债券的定义与分类定义分类12债券是债务融资工具，代表借债券可以根据发行主体、期款人向投资者承诺在未来特定限、利率、偿还方式等进行分时间偿还本金和利息的书面承类诺举例3例如，根据发行主体，债券可以分为政府债券、公司债券、金融债券等债券的特征与定价契约性期限性债券是一种契约，明确规定发行人和债券具有固定的到期日，到期后发行投资者的权利和义务人需偿还本金和利息收益性风险性投资者可以通过定期利息和到期本金债券发行人可能无法按时偿还本息，获得收益造成投资风险债券收益率与久期1020收益率久期债券收益率是衡量债券投资回报率的债券久期是衡量债券价格对利率变动关键指标，通常以年化收益率表示敏感度的指标，反映了债券的利率风险水平3040息票率到期期限息票率是债券发行时承诺的固定利率，债券的到期期限是指债券到期偿还本影响着债券的现金流和收益率金的时间，影响着债券的久期和利率风险债券投资组合管理目标设定1根据投资者的风险偏好、收益目标和投资期限，制定明确的投资组合目标资产配置2决定债券投资组合的比例，例如政府债券、公司债券、高收益债券等债券选择3根据投资目标和市场分析，选择符合条件的债券，并进行投资组合的构建投资组合监控4定期监控债券市场变化，调整投资组合，以确保投资组合始终处于最佳状态衍生金融工具概述衍生金融工具是指其价值取决于基础资产价值的金融工具衍生工具可以帮助投资者进行风险管理，提高投资效率期货合约的基本内容交易标的合约期限期货合约交易的标的可以是商期货合约有明确的到期时间，到品，如原油、黄金等，也可以是期时合约持有人必须进行实物交金融资产，如股票指数、利率割，或者通过反向交易平仓等交易单位交割方式期货合约交易的单位是标准化期货合约的交割方式可以是实物的，例如，原油期货合约通常以交割，也可以是现金交割1000桶为单位进行交易期货市场的功能与特点价格发现风险管理流动性期货市场通过集中交易，为商品价格提供期货市场为生产者和消费者提供了有效的期货市场交易活跃，流动性高，方便投资了一个公开透明的参考价格，帮助市场参风险管理工具，通过锁定价格，降低未来者进行资金进出，并及时调整投资策略与者了解市场供求状况价格波动带来的损失期货交易策略与风险管理止损1控制单笔交易的亏损套期保值2降低价格波动风险套利3利用市场价格差异获利期权的概念与种类期权合约概述看涨期权看跌期权期权合约赋予购买者在未来特定时间以特定给予购买者在未来特定时间以特定价格购买给予购买者在未来特定时间以特定价格出售价格购买或出售标的资产的权利，但不负有标的资产的权利标的资产的权利义务期权定价理论期权定价模型主要因素期权定价模型主要有Black-Scholes模型、二叉树模型、蒙特卡洛期权定价主要考虑标的资产价格、行权价格、时间价值、波动模拟等，用于预测期权的合理价格率、利率、无风险利率等因素期权交易策略与风险管理买入看涨期权投资者认为标的资产价格会上涨时买入看涨期权，以锁定潜在的利润卖出看涨期权投资者认为标的资产价格会下跌或维持平稳时卖出看涨期权，以获取权利金收入买入看跌期权投资者认为标的资产价格会下跌时买入看跌期权，以规避潜在的损失卖出看跌期权投资者认为标的资产价格会上涨或维持平稳时卖出看跌期权，以获取权利金收入期权组合策略通过组合不同的期权策略，可以降低风险并提高收益，例如牛市价差策略和熊市价差策略期权风险管理期权交易存在潜在的风险，需要投资者进行风险评估和控制，例如设定止损点和合理控制仓位证券投资基金概述证券投资基金是一种集合投资工具，由基金管理人将多个投资者的资金汇集在一起，按照既定的投资策略进行投资，并根据投资收益分配给投资者基金的分类与特点按投资目标分类按投资范围分类例如，股票型基金、债券型基例如，封闭式基金、开放式基金、混合型基金等金、指数型基金等按投资风格分类按基金管理人分类例如，价值型基金、成长型基例如，公募基金、私募基金、社金、平衡型基金等保基金等基金投资决策与组合管理投资组合构建目标设定根据投资目标、风险评估和市场分析结果，构建多元化的明确投资目标，例如长期增值、短期收益或风险控制基金投资组合1234风险评估投资组合监控根据投资者风险偏好和承受能力，选择适合的基金类型和定期监测市场变化和基金表现，及时调整投资组合策略策略基金的风险收益分析平均年收益率风险系数基金的风险收益分析主要包括两个方面收益率和风险系数收益率是指投资基金获得的回报率，风险系数是指投资基金可能发生的损失的程度投资组合理论与构建多元化投资1分散投资风险，降低投资波动性资产配置2根据风险偏好，配置不同资产比例组合优化3最大化预期收益，最小化投资风险投资组合的绩效评估指标描述计算方法总收益率投资组合的总收益率投资组合期末价值-投资组合期初价值+收益/投资组合期初价值夏普比率风险调整后的收益率投资组合收益率-无风险收益率/投资组合标准差特雷诺比率系统性风险调整后的投资组合收益率-无收益率风险收益率/投资组合贝塔系数投资组合的风险控制风险识别风险评估12首先要识别投资组合中可能存对识别出的风险进行评估，判在的各种风险，例如市场风断其可能性和严重程度，并估险、信用风险、流动性风险计其对投资组合的影响等风险控制措施风险监控34根据风险评估结果，制定相应定期对风险控制措施的效果进的风险控制措施，例如分散投行监控，及时调整风险控制策资、止损止盈等略，以适应市场变化投资者心理学与行为分析过度自信损失厌恶从众心理投资者往往过于自信，高估自身预测能力投资者对损失的感受比对收益的感受更强投资者容易受到市场情绪的影响，盲目跟烈风证券投资的监管体系法律法规监管机构自律组织中国证券市场由《证券法》等法律法规构中国证监会负责对证券市场进行监管，包中国证券业协会等自律组织负责制定行业成，为证券投资活动提供基本法律框架括发行、交易、信息披露等方面自律规则，规范证券市场参与者的行为证券投资的职业道德诚信是证券投资职业道德的核心，要公平原则要求从业人员在投资决策和求从业人员以诚实守信的态度从事投行为中，不偏袒任何一方，维护市场资活动公平竞争秩序责任心要求从业人员对自己的投资行为负责，并对投资者利益负责。