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第章财务分析3单项选择.企业的财务报告不包括（）1oA.现金流量表B.财务状况说明书C.利润分配表D.比较百分比会计报表.资产负债表不提供的财务信息有（）2o资产结构负债水平经营成果成本费用A.B.C.D..现金流量表中的现金不包括（）3oA.存在银行的外币存款B.银行汇票存款C期限为3个月的国债D.长期债权投资.下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（）4现金流量比率资产负债率偿债保障比率利息保障倍数A.B.C.D..下列财务比率反映企业营运能力的有（）5oA.资产负债率B.流动比率C.存货周转率D.资产报酬率.下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（）6o销售产成品收回应收账款购买短期债券用固定资产对外进行长期投资A.B.C.D..下列各项经济业务不会影响流动比率的是（）7o赊购原材料用现金购买短期债券用存货对外进行长期投资.向银行借款A.B.C.D.下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是（）8o以固定资产的账面价值对外进行长期投资收回应收账款A.B.接受投资者以固定资产进行的投资用现金购买股票C.D..某企业年主营业务收入净额为万元，流动资产平均余额为万元，固定资产平均余额为万元920083600040008000假定没有其他资产，则该企业年的总资产周转率为（）次2008企业的应收账款周转率高，说明（
10.企业的信用政策比较宽松企业的盈利能力比较强A.B.C.企业的应收账款周转速度较快D.企业的坏账损失较多.影响速动比率可信性的最主要因素是（）11o存货的变现能力短期证券的变现能力A.B.产品的变现能力应收账款的变现能力C.D..企业大量增加速动资产可能导致的结果是（）12减少资金的机会成本增加资金的机会成本A.B.增加财务风险提高流动资产的收益率C.D..某公司年末会计报表上部分数据为流动负债万元，流动比率为速动比率为销售成本万元,13602,
1.2,100年初存货为万元，则本年度存货周转次数为（）52o.股权报酬率是杜邦分析体系中综合性最强、最具有代表性的指标，通过杜邦分析可知，提高股权报酬率的途14径不包括（）o加强销售管理，提高销售净利率加强资产管理，提高总资产周转率A.B.加强负债管理，降低资产负债率加强负债管理，提高产权比率C.D..其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致资产报酬率下降的是（）15o用银行存款支付一笔销售费用.用银行存款购入一台设备A.B将可转换债券转换为普通股用银行存款归还银行借款C.D..某企业去年的销售净利率为资产周转率为；今年的销售净利率为资产周转率为若两年的资
165.5%,
2.
54.5%,
2.4产负债率相同，则今年的净资产收益率比去年的变化趋势为（）o下降不变上升难以确定A.B.C D公司无优先股，去年每股利润为元，每股发放股利元，留用利润在过去一年中增加了万元，年底
17.ABC42500每股账面价值为元，负债总额为万元，则该公司的资产负债率为（）305000oA.30%B.33%C.40%D.44%.下列财务比率中，既能反映企业资产综合利用的效果，又能衡量债权人权益和所有者权益的报酬情况的是18A.销售利润率B.总资产报酬率C.产权比率D.利息保障倍数.将积压的存货转为损失，将会（）19oA.降低速动比率B.增加营运资本C.降低流动比率D.降低流动比率，也降低速动比率杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有（）（多项选择）
20.o股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系A.资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系B..销售净利率与净利润及销售收入之间的关系C总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系D.存货周转率与销售成本及存货余额之间的关系E.
二、名词解释财务分析、财务趋势分析、财务综合分析、比率分析法、比较分析法、流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率、资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率、利息保障倍数、应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率、资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利率、销售净利率、成本费用净利率、股利支付率、市盈率、市净率、杜邦分析法
三、计算与分析华威公司年有关资料如表所示
1.20083-1表华威公司部分财务数据单位万元3-1项目年初数年末数本年数或平均数存货72009600流动负债60008000总资产1500017000流动比率
1.5速动比率
0.8权益乘数
1.5流动资产周转率4净利润2880注权益乘数是资产总额与股东权益的比值，即股东权益比率的倒数要求（）计算华威公司年流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产与存货组成）12008（）计算华威公司年销售收入净额和总资产周转率22008（）计算华威公司年的销售净利率和净资产收益率32008某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为万元，年初应收账款为万元，年末流动比率为年末
2.1451253,速动比率为存货周转率为次，年末流动资产余额为万元一年按天计算
1.5,4270360要求（）计算该公司流动负债年末余额1（）计算该公司存货年末余额和年平均余额2（）计算该公司本年销货成本3（）假定本年赊销净额为万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款平均收账期
49603.某公司年度赊销收入净额为万元，销售成本为万元；年初、年末应收账款余额分别为万元和200820001600200400万元；年初、年末存货余额分别为万元和万元；年末速动比率为年末现金比率为假定该企业流动
2006001.2,
0.7资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成一年按天计算要求360（）计算年应收账款平均收账期12008（）计算年存货周转天数22008（）计算年年末流动负债余额和速动资产余额32008（）计算年年末流动比率
42008.已知某公司年会计报表的有关资料如表所示420093-2资产负债表项目年初数年末数资产800010000负债45006000所有者权益35004000利润表项目上年数本年数（略）营业收入净额20000净利润（略）50要求
（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标）净资产收益率；）资产净利率；）销售净利率；）总资产1234周转率；）权益乘数5
（2）分析该公司提高净资产收益率可以采取哪些措施？
四、案例分析海虹公司财务分析案例海虹公司年的资产负债表和利润表如表和表所示20083-33-4表海虹公司资产负债表3-3年月日单位万元20081231资产年初数年末数负债及股东权益年初数年末数货币资金短期借款110116180200交易性金融资产80100应付账款182285应收账款350472应付职工薪酬6065存货304332应交税费4860流动资产合计流动负债合计8441020470610固定资产470640长期借款280440长期股权投资82180应付债券140260无形资产1820长期应付款4450资产总计14141860负债合计9341360股本300300资本公积5070减库存股8492盈余公积4638未非配利润480500股东权益合计14141860负债及股东权益合计表海虹公司利润表3-4年度单位万元2008项目本年累计数
一、营业收入5800减营业成本3480营业税金及附加454销售费用486管理费用568财务费用82力口投资收益54
二、营业利润784力口营业外收入32减营业外支出48
三、利润总额768减所得税费用254
四、净利润514
五、每股收益其他资料
（1）该公司年末有一项未决诉讼，如果败诉预计要赔偿对方万元200850
（2）年时该公司享受税收优惠的最后一年，从年起不再享受税收优惠政策，预计营业税金的综合20082009税率将从现行的上升到同行业的平均税率8%12%o（）该公司所处行业的财务比率平均值如表所示33-5表财务比率行业平均值3-5财务比率行业均值财务比率行业均值流动比率总资产周转率
22.65速动比率
1.2资产净利率
19.88%资产负债率销售净利率
0.
427.5%应收账款周转率16净资产收益率
34.21%存货周转率
8.5思考题计算该公司年年初与年末的流动比率、速动比率和资产负债率，并分析该公司的偿债能力
1.2008计算该公司年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率，并分析该公司的营运能力
2.2008计算该公司年的资产净利率、销售净利率和净资产收益率，并分析该公司的盈利能力
3.2008通过以上的计算分析，评价该公司财务状况存在的主要问题，并提出改进意见
4.参考答案
一、名词解释（略）
二、单项选择；1-5DCDAC6-10:ABC AC11-15:DBBCA16-20:ACBC ABCD
三、计算与分析解（）年初流动资产余额为
1.12008流动资产=速动比率*流动负债+存货（万元）=
0.8*6000+7200=12000年末流动资产余额为2008流动资产=流动比率*流动负债（万元）=
1.5*8000=12000流动资产平均余额=（）（万元）12000+12000/2=12000（）销售收入净额=流动资产周转率*流动资产平均余额（万元）2=4*12000=48000平均总资产=（）（万元）15000+17000/2=16000总资产周转率=销售收入净额/平均总资产（次）=48000/16000=3（）销售净利率=净利润/销售收入净额3=2880/48000=6%净资产收益率=净利润/平均净资产=净利润/（平均总资产/权益乘数）（）=2880/16000/
1.5=27%解
2.（）年末流动负债余额=年末流动资产余额/年末流动比率（万元）1=270/3=90（）年末速动资产余额=年末速动比率*年末流动负债余额（万元）2=
1.5*90=135年末存货余额=年末流动资产余额-年末速动资产余额（万元）=270-135=135存货年平均余额=（）（万元）145+135/2=140（）年销货成本=存货周转率*存货年平均余额（万元）3=4*140=560（）应收账款平均余额二（年初应收账款+年末应收账款）4/2（）（万元）=125+135/2=130应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额（次）=960/130=
7.38应收账款平均收账期应收账款周转率（）（天）=360/=360/960/130=
48.75解（）应收账款平均余额二（年初应收账款+年末应收账款）
3.1/2二（）（万元）200+400/2=300应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额（次）=2000/300=
6.67应收账款平均收账期应收账款周转率（）（天）=360/=360/2000/300=54（）存货平均余额二（年初存货余额+年末存货余额）2/2（）（万元）=200+600/2=400存货周转率=销货成本/存货平均余额（次）=1600/400=4存货周转天数存货周转率（天）=360/=360/4=90（）因为年末应收账款二年末速动资产-年末现金类资产3二年末速动比率*年末流动负债-年末现金比率*年末流动负债年末流动负债年末流动负债（万元）=
1.2*-
0.7*=400所以年末流动负债（万元）=800年末速动资产=年末速动比率*年末流动负债（万元）=
1.2*800=960）年末流动资产=年末速动资产+年末存货（万元）44=960+600=1560年末流动比率=年末流动资产/年末流动负债=1560/800=
1.
95.解（）有关指标计算如下41）净资产收益率=净利润/平均所有者权益［（）］仁1=500/3500+4000/
213.33%）资产净利率=净利润/平均总资产=［（）］2500/8000+10000/2^
5.56%）销售净利率=净利润/营业收入净额3=500/20000=
2.5%）总资产周转率二营业收入净额/平均总资产二［（）仁（次）420000/8000+10000/
22.22）权益乘数二平均总资产/平均所有者权益二59000/3750=
2.4（）净资产收益率=资产净利率*权益乘数=销售净利率*总资产周转率*权益乘数3由此可以看出，要提高企业的净资产收益率要从销售、运营和资本结构三方面入手）提高销售净利率，一般主要是提高销售收入，减少销售费用等1）加快总资产周转率，结合销售收入分析资产周转状况，分析流动资产和非流动资产的比例是否合理、有无闲置资金2等）权益乘数反映的是企业的财务杠杆情况，但单纯提高权益乘数会加大财务风险，所以应该尽量使企业的资本结构合3理化
四、案例分析分析年偿债能力分析如下
1.2008年初2008流动比率=流动资产/流动负债=844/470^
1.80速动比率二速动资产/流动负债=（）844-304/470^
1.15资产负债率=负债/总资产=934/1414~
0.66年末2008流动比率=流动资产/流动负债=1020/610^
1.67速动比率二速动资产/流动负债二（）1020-332/610^
1.13资产负债率=负债/总资产=1360/1860^
0.73从上述指标可以看出，企业年末的偿债能力与年初相比有所下降，可能是由于举债增加幅度大导致的；与同2008行业相比，企业的偿债能力低于平均水平；年末的未决诉讼增加了企业的或有负债，金额相对较大综上所述，企业的偿债能力比较低，存在一定的财务风险年营运能力分析如下
2.2008应收账款平均余额=（）（万元）350+472/2=411应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额=（次）5800/411^
14.11存货平均余额=（）（万元）304+332/2=318存货周转率=销货成本/存货平均余额仁（次）=3480/
31810.94平均总资产二（）（万元）1414+1860/2=1637总资产周转率=销售收入净额/平均总资产二（次）5800/1637^
3.54从公司的各项指标分析，与同行业相比，公司的应收账款周转率低于行业平均水平，但存货周转率和总资产周转率都高于行业平均水平综合来看，公司的营运能力是比较好的，但应主要提高应收账款的周转速度年盈利能力分析如下
3.2008资产净利率=净利润/平均总资产二514/
163731.40%销售净利率=净利润/销售收入二514/5800^
8.86%平均净资产=（）（万元）480+500/2=490净资产收益率=净利润/平均净资产=514/490^
104.90%从公司的各项指标分析，与同行业相比，公司的销售净利率大于行业平均水平，资产净利率与净资产收益率更是显著高于行业平均水平，由此看出公司的盈利能力是比较强的但是公司的净资产收益率过高可能是由于公司负债过高导致的，这显然增加了公司的财务风险，加上年不再享受税收优惠会降低公司的净利润这一因素的影响，公2009司的盈利将会有所降低.财务状况的综合评价如下
4.公司财务状况基本正常，主要的问题是负债过多，偿债能力比较弱公司今后的融资可以多采用股权融资的方式，使公司的资本结构更加合理化，降低公司的财务风险公司的营运能力和盈利能力都比较好，但需要注意年未决2009诉讼对财务状况的影响，还应注意税率上升对盈利带来的较大影响。
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