2014年财务分析报告 1

年财务分析报告

2014、资产负债概况

1、14年初及年末资产负债合并简表2014年初资产负债总表资产万元%负债及权益万元%流动资产

2786984.86%流动负债

3009791.64%固定资产

493715.03%长期负债

19475.93%无形资产

360.11%股东权益

7972.43%

32842100.00%

32841100.00%合计合计2014年末资产负债总表资产万元%负债及权益万元%流动资产

1971360.02%流动负债

3023992.08%固定资产

1021131.09%长期负债

17335.28%

541516.49%

695921.19%无形资产股东权益

35339107.60%

118.54%合计合计

389312、结构变动分析从14年初及年末的资产负债表来看,流动资产减少，固定资产增加,无形资产增长很大,主要原因是广州合都在14年9月30日清理资产时把原有厂房估价计入，重庆把璧山工业园的土地计入无形资产年初及年末负债变动不大，股东权益增加6162万元，主要是14年9月30日内部清理负债时，把广州厂房部分转增股东权益，重庆主要以资本公积形式增资3900万元收购广州合都股权

二、2014年营运中心损益合并表单位万元本年累计项目广州彩印OPP电子部重庆本年合计一,产品销售收入110757131995141150335973292159374445916828202减:产品销售成本3000144144销售税金及附加二.产品销售利润4154238256921917627力口:其他业务利润5391780001171611142293462033656减:销售费用管理费用71695112006933508854754632391335财务费用三.营业利润9-1423646201056299力口营业外收入1110076771270007减营业外支出四.利润总额13-1429646201132369减:所得税14135163081379五.净利润15-1564483201051-10力口管理费收入1617827600454

六、营运利润17-13867592010514441872-1672415786

七、以前年度损益调整

1、收入结构分析项目次行本年累计m广州彩印OPP电子部重庆本年合计,.产品销售收入110757131995141150335973营运中心占合并收入％

29.90%

36.69%

1.43%

31.98%100%

2、营运利润分析全年累计，广州合都彩印亏损1386万元，OPP与销售中心合并计算盈利759万元，电子部盈利20万元，重庆盈利1051万元，合计盈利444万元从14年9月将广州合都变更为重庆子公司开始，考虑审计意见，重庆作为母公司不再给广州合都子公司计提管理费，少计提管理费52万元14年12月份重庆将代广州合都私人借款利息一次性划转广州合都,广州合者、增力口财务费用185万元IPO外账2014年度利润预计2700万元，申报研发加计扣除项目可抵减600万元计征企业所得税，另有审计扣减坏账准备等减少利润预估100万元，仍有2000万元利润需交15%企业所得税，计300万元2014年前三季度已交企业所得税36万元，四季度预计缴交12万元,预提企业所得税250万元12月份集中反映在报表中，导致12月彩印亏损479万元，OPP亏损52万元按王总指示10月、11月OPP预提200万元专项基金后，OPP全年累计盈利759万元电子部营业规模较小，在没有分摊管理费用、财务费用前提下，全年盈利20万元

三、重要财务指标

1、偿债能力指标偿债能力指标单位:万元指标分子分母广州合都分子分母重庆分子分母合并流动比率

130192123661.31%

6694900374.35%

197133023965.19%速动比率

89462123642.13%

6291900369.88%

152373023950.39%资产负债率

2296922862100.47%

90031607056.02%

319723893282.12%负债与有形净资产比率

2296922001104.40%

90031151678.18%

319723351795.39%利息保障倍数

64595467.61%

1391259537.07%

20361213167.85%利息保障倍数=税息前利润/利息费用，用以说明企业利息支付能力流动比率65%,表明公司流动资产不足以保证流动负债支付，偿债能力较差速动比率50%,表明公司可以立即变现的速动资产不足以支付流动负债，时常受到债务的压力资产负债率广州合都100%以上,表明广州合都的资产全部是由负债构成的，资不抵债；重庆负债率56%,表明重庆的资产结构比较合理，负债较低负债与有形资产比率95%,说明公司整体的负债与实物净资产差不多持平了

2、营运能力指标单位万元指标分子分母广州合都分子分母重庆分子分母合并应收账款周转率

244707456328.21%

115033856298.31%

3597311311.

5318.02%应收账款周转天数11012100113存货周转率

190343578531.97%

9168526.

51741.31%

282024104.

5687.10%存货周转天数68210052总资产周转率

2447023355104.77%

115031253291.79%

3597335887100.24%固定资产周转率

244706785360.68%

11503347.

53310.22%

359737132504.39%从上表来看，广州合都的应收账款回款周期为no天，重庆的回款周期为121天，正常广州合都的存货周转天数为68天，重庆周转天数为21天，可见广州的存货周转期太长重庆只做富士康一家客户，备料较少，存货库存较低，存货占用资金很少总资产周转率100%,表明公司总资产一年只能周转一次，也就是销售额与总资产规模持平

3、盈利能力指标单位万元指标广州彩印广州OPP电子部重庆合并主营业务毛利率

14.33%

28.99%

13.54%

19.05%

21.20%主营业务利润率-

12.93%

5.73%

4.08%

9.14%

1.2343%资产净利率-

2.62%

4.19%

1.2372%彩印毛利率与电子部差不多，都在14%左右，太低了彩印成本较高，要加强控制；电子部是因为上半年外发加工，接单毛利较低彩印利润率.13%,亏损非常严重，承担了许多公共管理费用，但管理不当，成本太高，人浮于事，也是有目共睹的OPP厂毛利率较高，达29%,但扣除给苹果的不含税收入10%佣金后，毛利率也只是20%多点重庆毛利率19%,利润率9%,基本上是因为人员费用控制比较合理的原因

4、发展能力指标销售增长率单位14年销售额13年销售额14年增长额合并

14.78%广州合都

244702131931514.63%重庆

115031099450911.33%合并35973323133660因2013年1-3月重庆无收入，单从年度汇总很难清楚看出问题，透过14年对比13年各月销售收入看得更清楚营运中心对比1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月合计14年61734467190822891110814401564107166366610757广州彩13年19678851427114011171121139614031175100890689814443印14/1331%39%47%79%74%79%79%103%133%106%73%74%74%14年126771792997986786010869709441560174112791319913年1551551851711431753516367709969241348600914/13817%463%502%573%606%491%309%153%123%157%188%95%220%14年63811625135793742414837514广州电13年6032706765665185759391111866子部14/13105%25%16%93%78%53%155%44%56%44%53%33%59%4-9月同期14年11329381069924102892411379977591052778765115038364重庆13年92910751216113912661232132814081401109941099414/1399%96%76%100%79%62%79%55%55%105%76%由上表可见

1、广州合都彩印收入14年只达到13年的3/4；

2、0Pp项目14年收入是13年的

2.2倍；

3、电子部只达到上年度的60%不足；

4、重庆14年收入占13年收入的76%

四、存货及成本分析存货分析表单位元存货分类3月以内3-6月6-12月12月以上小计材料3,126,593534,233532,142729,8634,922,830半成品7,412,9747,412,974彩印成品2,746,8811,023,789745,311536,6565,052,636小计13,286,4481,558,0211,277,4521,266,51917,388,439材料4,637,283106,9644,744,248半成品1,123,1181,123,1180PP成品8,203,2621,3568,204,618在途商品3,001,960小计16,965,623——108,32017,073,943材料783,0871,9481,490786,525半成品965,7204,6688,59416,222995,203重庆成品1,849,208361,10040,3792,250,687小计3,598,015367,71650,46216,2224,032,415合计33,850,0861,925,7381,327,9141,391,06138,494,798一年以上的存货139万元，其中广州彩印占127万元，需要立即清理并做出处理

五、制造费用分析（费用见附件2014年费用分析表）欠重庆制造费用明细彩印主要制费小计占收入%制造费用OPP小计占收入％辅料占收入

150513.99%生产辅料

7626.55%折旧占收入

7577.04%工资

4413.79%外发加工占收入

4884.54%折旧

3352.88%工资占收入

3463.22%水电费

1651.42%厂租占收入

3032.82%厂租

860.74%

2952.74%电费占收入

1861.73%修理费占收入合计407738%合计

15.88%1,84714年彩印收入1075714年销售收入11,629彩印辅料占销售收入14%,12月

22.82%偏高，已交待细查辅料消耗情况区东华与公司在14年6月20日签的外发加工协议，占用公司1017m2,收厂租5000元，明显比公司平均厂租便宜一半以上，并免费提供住宿，加工费又不开具发票，无法评估此类外发成本是否合理

六、销售费用分析（见2014年费用分析表）欠重庆销售费用明细，单位万元彩印销售费用小计占收入外0PP销售费用小计占收入%业务交际费销售提成

2692.50%

126510.88%运费

2242.08%运费

3002.58%工资

2051.91%业务交际费

780.67%客户回佣

1341.25%仓储费

300.26%美国办公室费用报关费

910.85%

250.21%客户扣款快递费

270.25%

100.09%销售提成

230.21%差旅费

110.09%电子部

180.17%客户扣款

80.07%车辆油费

110.10%工资

60.05%租小车费

110.10%差旅费

20.02%合计合计1,

0469.72%

173914.95%14年销售收入1075714年销售收入11629销售费用中彩印以业务交际费最多，OPP以销售佣金及提成居首运费是同居第二大费用，二厂费用合计达524万元考虑到当前油价大跌，已与嘉通、聚鑫达等物流公司及三位小车司机洽谈与国家汽柴油价格涨跌联动，从2015年1月开始普遍将有10%左右的降价

七、管理费用分析（费用见2014年费用分析表）彩印、OPP管理费用前十明细表彩印主要管费小计占收入%0PP管费小计占收入合计%工资

7526.99%工资

3322.85%香港办公费用税款

4283.98%

3302.84%存货报废专项基金

2662.47%

2001.72%招待费社保费

2021.88%

950.82%税款伙食费

1881.75%

680.58%社保费

1611.50%福利费

150.13%伙食费办公用品

1371.27%

140.12%顾问及专业费折旧

1321.23%

80.07%差旅费后勤费用

931.12%

80.07%车辆油费海关报关费

910.85%

60.05%合计合计3,

21929.92%1,

1189.61%14年销售收入10,757收入合计11,629管理费用中彩印比OPP多出420万元

八、财务费用分析费用科目广州合都%重庆%合并%银行贷款利息

19018.76%一

0.00%

19014.50%租赁融资利息

14314.13%—

0.00%

14310.92%保理利息

181.75%

13043.65%

14811.30%民间借款利息

41340.86%

12943.33%

54241.37%重庆代付利息

18518.30%—

0.00%

18514.12%车辆贷款利息

60.59%—

0.00%

60.46%手续费用

575.61%

3913.02%

967.33%小计1,

011100.00%

297100.00%1,

310100.00%汇兑损益-1515-146保证金利息收入-65-65合计8602371,099从上表来看，广州合都私人借款利息包含重庆代借相加达600万元,占全部利息的

59.16%手续费中大部分是租赁融资支付的合同手续费而非银行手续费汇兑损益广州合都年初美元/人民币定为

6.05/1,人民币贬值，年汇率在

6.1/1以上重庆的利息支出主要是保理支出及私人借款利息，手续费主要是保理业务手续费重庆的汇总损益是在银行结汇时即时得到汇总损益的

九、产能分析

1、人平收入分析全年平均彩印重庆合计0PP部门大类正式工临时工正式工临时工正式工电子部正式工临时工3643214561261363451直接生产间接生产12229317202862管理部门570220150940业务部门273230720122357037283728513113656总计607290285131192全年收入107,564,080131,989,226107,375,4575,132,558352,061,321全员人平收入177,206455,135376,756394,812295,353直接生产人平271,626874,101852,186394,812513,958间接生产人平867,4521,404,1411,491,3261,222,435生产人员人平206,854538,732542,300394,812361,831管理人员人平1,887,0895,999,5107,158,3643,745,333业务人员人平3,983,8555,738,6621,491,3262,885,749具体到各部门的人员构成见附表从上表中看，广州合都彩印与重庆收入基本持平，广州合都彩印直接生产人员平均396人,重庆只有139人，多出257人；广州合都间接生产人员124人，重庆72人，多出52人广州合都管理人员57人，重庆15人，多出42人！对比可以看出，广州合都彩印与重庆相比，人员效率低下，管理人员庞大

3、人工构成分析单位:万元部门大类彩印%%重庆%小计%opp直接生产

144658.2%

57035.8%

48739.1%

4519.

948.1%间接生产

44517.9%

44127.7%

30024.1%

2072.

522.0%管理部门

38515.5%

32720.5%

20516.4%

1629.

417.3%

2088.4%

25516.0%

25520.4%

1181.

212.6%业务部门2484合计

100.0%

1593100.0%

1247100.0%

9403100.0%从人工构成表来看，广州合都彩印直接生产人工占比58%,OPP占

35.8%,重庆占39%.人工占销售收入比例表部门大类彩印%opp%重庆%小计%

144613.4%

5704.3%

4874.2%

25037.1%直接生产间接生产

4454.1%

4413.3%

3002.6%

11863.3%管理部门

3853.6%

3272.5%

2051.8%

9172.6%业务部门

2081.9%

2551.9%

2552.2%

7182.0%

248423.1%

159312.1%

124710.8%

532415.0%合计

10757100.0%

13199100.0%

11503100.0%

35459100.0%销售收入从上表看，每100元销售收入人工广州合都彩印占23元，OPP12元，重庆11元单以直接人工比较，彩印也比OPP及重庆高2倍！综合以上内容:

1、合并后合都集团2014年盈利444万元，其中重庆盈利1051万元，OPP在计提了200万元专项基金后盈利759万元，电子部在没有计提管理费用财务费用的前提下盈利20万元，广州合都彩印亏损1386万元相对13年合并盈利151万元+2014年入账的上年度损益调整-71万元、实际盈利80万元，实现了较大幅度增长

2、广州合都彩印虽有减亏1559-1386=173万元，但效果不理想相对重庆来看，制造环节人浮于事，人平效率低，成本高，费用多，很明显管理费用相对偏多，主要是管理人员多，表现在管理中心费用在彩印核算

3、资金紧缺，私人借款利息合并计算全年支付627万元，是影响利润的重要因素

4、除OPP营运中心收入大幅增长120%外，广州合都彩印、重庆、电子部收入都有大幅下降，是影响公司发展的主要因素。