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财务报表分析1质量2趋势3结构分析偿债能力长期偿债和短期偿债，关注即将到期的债务，对远期有一定规划盈利能力最重要的一部分营运能力计算周转率发招能力全方位展开分析综合比较分析法比率分析法因素分析法趋势分析法2盈利能力分析与销售有关的指标1销售毛利率二营业收入-营业成本/营业收入2营业利润率二营业利润/营业收入3销售净禾IJ率=净利润/营业收入4成本费用利润率=利润总额/成本费用总额于投资有关的指标1总资产报酬率二息税前利润总额/平均资产总额2净资产收益率=净利润/平均净资产3资本收益率=净利润/平均资本平均资本是实收资本和资本公积的平均额以上皆为正向指标越高越好盈利能力分析
2.财务指标年年年201220132014销售毛利率|
23.44%
31.87%I
29.55%销售净利率
4.31%
3.34%
5.48%
4.86%
1.69%总资产收益率
4.96%
4.32%j
0.85%]]I]净资产收益率I
9.08%
6.28%
2.07%四.财务指标分析盈利能力分析从表可以看出，股份有限公司的盈利能力7ABC在大幅度的变弱，企业的错售净利率、成本费用利润率、总资产收益率和净资产收益率在年至2012年期间大幅度的下降2014I四.财务指标分析盈利能力分析I企业的销售净利率从年的降至年
20124.31%2014I的主要原因是净利润的大幅度降低；成本费用
0.75%,I利润率由年的降至年的主要
20125.48%2014I
1.69%,原因是企业的销售费用过高使得企］业的成本费用总额的增大I四.财务指标分析盈利能力分析净资产收益率由年的降低至年
20129.08%2014的主要原因是股份有限公司的净利润
2.07%,ABC的大幅度降低，导致了企业的盈利能力变弱进一步分析发现，原因在于占有资产的增长速度超过了利润总额的增长，致使盈利能力有所下降3营运能力分析应收账款周转情况
（1）应收账款周转率=赊销收入/应收账款平均余额不能扣除坏账准备，高好
（2）应收账款周转期=360/应收账款周转率短好存货周转情况指标
（1）存货周转率=营业成本/存货平均余额
（2）存货周转期二360/存货周转率固定资产周转情况
（1）固定资产周转率=营业收入/固定资产平均净值固定资产平均净值二固定资产原值-累计折旧
（3）固定资产周转天数=计算期天数/固定资产周转率总资产运营能力指标
（1）总资产周转率=营业收入/平均资产总额
（2）总资产周转天数二计算期天数/总资产周转率绝对期指标营业周期二存货周转期+应收账款周转期周转率正项指标周转期逆项指标四.财务指标分析营运能力分析
3.财务指标2012年2013年2014年
7.35I应收账款周转率
7.
528.
49194.
334.
293.89货尼i流动资产周转率
1.
701.90L65固定资产周转率
5.
565.
934.76总资产周转率
1.
151.29L13111»8ABC股份有限公司2012年-2014勺营运能力指标营运能力分析从表中可以看出，股份有限公司的营运能力在8ABC逐年的变弱，企业的应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率在2012年至年期间呈下降的趋势2014营运能力分析应收账款周转率年较年降低了・存20142012017货周转率年较年降低了・；流动资产周20142012044转率年较年降低了・；固定资产周转率20142012005年较年降低了；总资产周转率年较
201420120.82013年降低了进一步分析发现原因在于扩大
20110.02了资产的投资规模4发展能力分析
（1）销售增长率二本年营业收入增长额/上年营业收入总额＞0市场增长＜0市场缩减销售的增长率＞资产规模的增长速度为良性发展
（2）总资产增长率二本年总资产增长额/年初资产总额适当增长
（3）资本积累率二本年所有者权益增长额/年初所有者权益
（4）净利润增长率二本期净利润增长额/上期净利润最好是主营增加四.财务指标分析发展能力分析
4.年]201312012年一财务指标（％）销售增长率
1.
162.43总资产增长率
1.
295.03资本积累率
7.
341.40L净利润增长率-
40.25-
1.—财务指标2012年2013年2014年销售净利率~~
4.31%
3.34%
0.75%总资产周转率
1.
151.
291.13权益乘数
1.
821.
811.881净资产收益率
9.08%
6.28%
2.07%表10ABC股份有限公司2012年-2014年财务指标变化一览表五.财务报表综合分析——杜邦分析从表中可以看出，年至年期间，1020122014ABC股份有限公司的销售净利率和净资产收益率呈大幅度降低的趋势，说明企业的盈利能力逐步的减弱；总资产周转率变化的波动较小但也呈下降的趋势，说明了企业的营运能力也在逐渐的变弱；权益乘数基本呈上升的趋势，企业的负债比重变大，使得企业的财务风险变大，说明了企业的偿债能力也在渐渐的变弱五.财务报表综合分析——杜邦分析进一步分析，股份有限公司销售净利率的下降是ABC导致企业净资产收益率下降的最大原因，因此，股ABC份有限公司可以通过适当的扩大企业的销售收入或者是降低企业的成本费用来提高销售净利率，从而提高ABC股份有限公司的净资产收益率六.改善经营管理和财务状况的建议（）股份有限公司应收票据和应收账款在大幅的1ABC上升，企业的货币资金在逐年的下降，且从企业的现金流表中也可以看出股份有限公司在销售商品、提・ABC供劳务的现金收入在逐年的减少，因此，股份有限ABC公司应该提高企业收回现金的能力减少通过应收票据和应收账款收款的方式六.改善经营管理和财务状况的建议股份有限公司的销售费用逐年的大幅上升，2ABC通过企业的财务报告可以看出股份有限公司销售费ABC用中企业的广告宣传费、办公差旅费、销售促销费占了比较大的比重，因此，股份有限公司应该适度的减ABC少企业的不必要的开支，调整企业的销售策略，控制好企业的销售费用六.改善经营管理和财务状况的建议股份有限公司的短期借款和长期借款在逐3ABC年的大幅减少，企业可以适当的通过增加企业的短期借款或者长期借款来增加企业的资金，合理的利用财务杠杆作用，增强企业的偿债能力六.改善经营管理和财务状况的建议股份有限公司的净利润逐年大幅下降且企4ABC业的偿债能力、盈利能力和营运能力也在逐年的变弱，股份有限公司应该加快对企业的整顿速度，调整好ABC企业的销售结构，对企业的产品进行更新改进等方式来提高企业的净利润，增强企业的偿债能力、盈利能力和营运能力财务报表分析;资产负债表分析1资产负债表分析:一.资产负债表分析资产结构分析L
618.3910,795,014,
251.0611,147,603,
915.67流动资产合计占比
69.21%
68.90%______________
67.74可金额4,762,704,
812.424,872,164,
854.395,307,744,
399.89非流动资产各计131S
30.79%
32.26%~fitt-金额15,467,888,
430.8115,667,179,
105.4516,455,348,
315.56资产合计1004009^~fibt-
100.00%1000096|表’ABC股份有限公司2012年-2014勺资产结构变化表资产负债表分析资产结构分析从表可以看出，在股份有限公司的总资1ABC产中，流动资产占了非常高的比例，在
67.74%和之间，说明股份有限公司的流动资
69.21%ABC产所占比重相对较高，进而说明了股份有限ABC・公司的流动性和变现能力较强，且抵抗风险的能力也较强资产结构分析股份有限公司流动资产所占总资产的比重下ABC降了非流动资产所占比重上升了变动幅
1.47%,
1.47%,度并不是很大，说明股份有限公司的资产结构相ABC对比较稳定O
（2）负债结构分析负债成本高低应付账款〈短期负债〈应付债券长期负债一.资产负债表分析负债结构分析
2.I2013年负债项目2012年2014年流动负债金额6,847,952,
044.596,332,530,
459.246,993,251,
387.39A、1a IT!
91.03%占比
91.91%
90.27%•••非流动负债金额603,085,
202.09682,578,
201.52688,954,
762.42合并一占比•
8.09%
9.73%
8.97%金额7,451,037,
246.687,015,108,
660.767,682,206,
149.81负债合计占比
100.00%
100.00%
100.00%表2ABC股份右限公司2012年-2014年负债结构变化表负债结构分析从表中可以看出，在年至年期间220122014ABC股份有限公司的流动负债虽然有所波动，但是其比重仍然很高而且远远高于非流动负债，说明股份有ABC限公司以短期的资金为主，降低了企业的负债成本，但是有着较大的财务风险二利润表分析二.利润表分析；动额「变动率|项目2012年2013年2014年2013年2014年~~2013年2014年收入
17460828773.
4117662946863.
7018091934502.
16202118090.
29428987638.
461.16%
2.43%I营业
16328422218.
3916756674602.
0517869080800.
35428252383.
661112406198.
302.62%
6.64%成本I营业I-
671768674.
041136625390.
68909747304.02-
226878086.66-
19.96%-
73.84%利1润
237978629.981利涧总
1225788810.
3681186136881299306131.00-
413927441.55-
512555237.81-
33.77%-
63.13%额净利
987533996.
23590032049.
63136528793.06-
397501946.60-
453503256.57-
40.25%-
76.86%润表3ABC股份右限公司2012年-20,4年利润水平分析表变动额=本年一上一年变动率=变动额/上一年二.利润表分析营业收入分析从表中可以看出，在规模上，年至年320122014期间，股份有限公司的营业收入呈上升趋势，这ABC说明公司的市场份额在扩大在结构上,股份有ABC限公司的主营业务收入占了绝对的比重，且呈逐年上升的趋势，说明了股份有限公司的发展比较健康ABC利润表分析利润分析从表中可以看出，在年至年期间股320122014ABC份有限公司的利润在逐年下降，营业利润从年的2012亿元降低至年的・亿元；利润总额从1L3720142372012年的亿元降低至年的亿元；净利润从
12.
2620142.99年的亿元降低至年的亿元
20129.882014L37利润表分析利润分析股份有限公司利润下降幅度如此之大，主要原ABC因是股份有限公司调整了产品的销售渠道和销售ABC方式，使企业的主导产品销售收入增长缓慢，而期间费用增长过快，从而导致了股份有限公司利润的ABC降低，利润质■不容乐观三现金流量表分析流入结构分析三.现金流量表分析现金流入结构分析L2012年[2013年_________2014年_________|结构百|项目结构百分结构百分翎1，金额金额分比比比经营活动现金就
94.51%
115027283033.
0217008571897.
6997.44%
16107211726.
2397.23%入小计1投资活动现金流
1361565595.
272.27%
267529725.
171.53%
359158695.
852.17%入力、计筹资活动现金流
511000000.
003.21%
179600000.
001.03%
99080000.
000.60%~现金流入~合¥:
100.00%
15899848628.
2917455701622.
86100.00%
16565450422.
08100.00%111_________________1S4ABC股份有限公司2012年-214年现金流入结构变化技三.现金流量表分析现金流入结构分析从表可以看出，股份有限公司在年至4ABC2012年期间现金流入总■变动幅度较大；在结构上，2014股份有限公司的经营活动现金流入所占现金总流ABC入的比重年比年增长了・且基本维持在20142012272%龙右，所占比重远高于投资活动的现金流入和筹・95%资活动的现金流入流出结构分析经营投资筹资现金流出结构分析
2.2012年|^61^2014年项目|结构|百结构百结构百a金额金额分比分比分比经营活动现金流出小计
15130923269.
3090.03%
16450742159.
8394.57%
15965572029.
1089.75%投资活动现金流出小计
656747758.
783.91%
577184304.
463.32%
1577557400.
748.87%筹资活动现金流出小计
1018578199.
846.06%
367253379.
272.11%
245661755.
501.38%
17788791185.34现金流出合计
16806249227.
92100.00%
17395179843.
56100.00%
100.00%1____11三.现金流量表分析现金流出结构分析从表可以看出，股份有限公司在年至5ABC20122014年期间的现金流出总■逐年增长，由年的亿
201216.8元增加至年的亿元股份有限公司经营
201417.8ABC活动的现金流出所占现金流出总额的比重变动幅度较大，但所占比值仍然远高于企业投资活动和筹资活动的现金流出三.现金流■表分析现金流出结构分析通过各项活动的净流■对比，可以判定该企业处于初创阶段，企业投入大■经营资金，开拓市场，资金主要来源于举债融资四.财务指标分析1偿债能力分析短期偿债能力指标
（1）营运资金二流动资产■流动负债
（2）流动比率=流动资产/流动负债2比较合适
（3）速动比率二速动资产（货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款+其他应收款）/流动负债等于或者略微大于1比较合适
（4）现金比率二（货币资金+短期有价证券）/流动负债20%左右合适长期偿债能力指标
（1）资产负债率=负债总额/资产总额40%-50合适
（2）所有者权益比率二所有者权益总额/资产总额
（3）产权比率=负债总额/所欲者权益总额四.财务指标分析偿债能力分析在年至年期间，股份有限公司的流动比20122014ABC率和速动比率变化的波动较小，短期偿债能力较强；但现金比率降低幅度较大，从年的降低至年
201232.612014的进一步分析原因在于企业的货币资金占流动资产
25.23,比重下降，导致企业的现金比率呈下降趋势，立即支付偿债能力变弱。
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