《财务管理》练习题及答案

《财务管理》练习题及答案《财务管理》练习题及答案

1、某企业有一笔5年后到期的借款,数额为5000万元，年利率为10%企业为此设立偿债基金，到期一次还清借款，每年年末需存入银行的金额是多少万元？解已知终值求偿债基金A=F*i/[1+in—1-=5000X10%4-[1+10%5-1]=万元

2、某大学要设置一项奖学金，每年发奖金xx年利率12%,每年复利1次，第一次要存入多少钱？解已知终值求现值P=F1+i n=xx年的项目，他需要每年至少收回多少资金才是有利可图的？解已知现值求资本回收额A=P*i/[1—1+in]=18000X10%/[l-5]=每年至少收回元以上的资金才是有利可图的一次，试确定三种情况下的债券发行价格⑴债券发行时市场利率为7%；⑵债券发行时市场利率为％；⑶债券发行时市场利率为%解债券发行价格二》年利率/t+2面值/n⑴债券发行时市场利率为7%债券发行价格=60X+=959⑵债券发行时市场利率为姒债券发行价格二60X+二⑶债券发行时市场利率为％债券发行价格二60X+=

18、S企业拟发行面额1000元、期限5年的债券，票面利率12%,每年末结计利息要求计算:按市场利率10%、12%、14%确定债券的发行价格解债券发行价格二2年利率/t+»面值/n⑴债券发行时市场利率为10%债券发行价格二Ixx年1月1日向租赁公司租入设备一台，价款xx年，年利率12%,租金每年支付一次要求计算按等额年金后付、即付两种情况计算每年应支付的租金解⑴普通年金A=C/{[1-1+in]/i}=xx年金:A=C/{[1-1+in]/i}5/12%}/=200//=

20、某企业有关资料如下期初数期末数本期或平均数存货2400万元3200万元流动负债2000万元3000万元速动比率流动比率总资产周转次数总资产12000万元要求计算1流动资产期初数与期末数；2本期销售收入；3本期流动资产平均余额和流动资产周转次数解:1流动资产期初数与期末数速动比率二速动资产/流动负债期初速动资产二流动负债X速动比率=2000万义-1600万期初流动资产二速动资产+存货=1600万+2400万二4000万流动比率=流动资产/流动负债期末流动资产二流动负债义流动比率二3000万X=5400万2本期销售收入:总资产周转次数二销售收入净额/总资产平均占用额销售收入净额=总资产平均占用额X总资产周转次数二12000万X=18000万3本期流动资产平均余额和流动资产周转次数流动资产平均余额=/2=/2=4700万流动资产周转次数二本期销售收入/本期流动资产平均余额=18000万/4700万二8《财务管理》练习题及答案

1、某企业有一笔5年后到期的借款,数额为5000万元，年利率为10%企业为此设立偿债基金，到期一次还清借款，每年年o末需存入银行的金额是多少万元？解已知终值求偿债基金A=F*i/[1+in—1=5000X10%4-[1+10%5-1]=万元

2、某大学要设置一项奖学金，每年发奖金xx年利率12%,每年复利1次，第一次要存入多少钱？解已知终值求现值P=F1+i n=xx年的项目，他需要每年至少收回多少资金才是有利可图的？解已知现值求资本回收额A=P*i/[1—1+in]=18000X10%/[l-5]=每年至少收回元以上的资金才是有利可图的

4、某人欲购买商品房，如现在一次性支付现金，需支付50万元;如分期付款支付,年利率5%,每年年末支付40000元，连续支付xx年，问最好采取那种方式付款？解已知年金求现值P=A[1—1+in]/i=40000X[1—xx年，资本成本10%,假设每年的净现金流量相等，期终设备无残值，问每年至少收回多少投资才能确保该项目可行？解已知现值求资本回收额A=P*i/[1—1+in_=500000X10%/[1-10]=每年至少收回元以上的资金才能确保项目可行

6、某单位年初从银行借款106700元,借款的年利率为10%,在借款合同中，银行要求该单位每年年末还款xx年才能还清借款本息？解已知现值、年金、利率求年限1P=A[1—1+i n]/i1+in=1-Pi/An=-lgl-Pi/A/lgl+i lgl-106700X10%/xx年大约需要8年时间才能还清借款本息

7、某厂现存入银行一笔款项，计划从第6年年末每年从银行提取30000元，连续8年，若银行存款年利率为10%,问该厂现在应存入的款项是多少？解已知递延年金求现值P递延二A{[1—1+in]/i}1+im=30000X[1-1+10%8]/10%}1+10%5=

8、某人要求我从今年底起，每年末借给他5000元，共借io年；从第n年起，每年末他给我还loooo元，共还io年现时市场利率10%从经济角度作出决策我是否应借给他？解第一步，先求借给对方资金的现值P=A[1-1+in]/i=5000X[1-1+10%10]/IO%=第二步，求对方还钱的现值P递延二A{[1—1+in]/i}1+im=10000{[1-1+10%10]/10%}1+10%10=从经济核算的角度看，不应把钱借给他

9、某人为购买住房，向银行申请总额为30万元的住房抵押贷款,准备在15年内按月分期等额偿还，若年利率为％,问此人按揭贷款的月供额是多少？若还款期为23年呢？解15年n=15,m=12,m n=180,i二％,i/m=%/12=%,P=300000o P=A{[1-1+i/m—mn/i/m}A=Pi/m/[1—1+i/mmn]=300000X%/[l-l+%180]=23年n=23,m=l2,mn=276,i=%,i/m=%/12=%,P=300000oA=Pi/m/[1—1+i/mmn]=300000X%/[l-l+%276]=、某企业有、两个投资项目,计划投资额均为万元，10A B1000其收益的概率分布如下表2市场状况好一般差概率项目净现值年赊A xx销收入净额为年初、年末应收账款余额分别为年初、年末XX XX存货余额分别为年末速动比率为，年末现金比率为假定该企XX业流动资产速动资产和存货组成，速动资产应收账款和现金资产组成，一年按天计算360要求计算年应收账款周转天数计算年存货周转天数xx xx计算年年末流动负债余额和速动资产余额计算年年末XX XX流动比率解计算年应收账款周转天数应收账款周转天数二/赊销收入XX净额二年存货周转天数存货周转天数二/产品销售成{360X[+2]}/XX本二{360X[4-2]}/1600=90计算年年末流动负债和速动资产余额xx速动比率二年末速动资产/年末流动负债二现金比率二年末现金余额/年末流动负债二/年末流动负债二解之得:年末流动负债二800年末速动资产二960计算xx年年末流动比率流动比率=流动资产/流动负债=/800=

312、光华股份有限公司有关资料如下公司本年年初未分配利润贷方余额为万元，本年息税前利润为800万元，适用的所得税税率为33%公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为xx年利率为10%,假定公司筹资费用忽略不计公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金,按10%的比例计提法定公益金本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%据投资者分配，该公司股票的B系数为，无风险收益率为8%,市场上所有股票的平均收益率为14%要求计算光华公司本年度净利润计算光华公司本年应计提的法定公积金和法定公益金计算光华公司本年末可供投资者分配的利润计算光华公司每股支付的现金股利计算光华公司利息保障倍数计算光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率利用股票估价模型计算光华公司股票价格为多少时投资者才愿意购买解计算光华公司本年度净利润本年净利润二义二计算光华公司本年应计提的法定公积金和法定公益金应提法定公积金二义10%=应提法定公益金=X10%=计算光华公司本年可供投资者分配的利润可供投资者分配的利润=一一+二600计算光华公司每股支付的现金股利每股支付的现金股利二现金股利总额/流通股股数二60二计・算光华公司利息保障倍数利息保障倍数二息税前利润/利息支出二800/xx年财务报表相关数据资产负债表资产总额为2000万元，其中流动资产为700万元，流动资产中存货为119万元；应收账款为400万元负债总额为1060万元，其中流动负债为300万元期初所有者权益为880万元利润表产品销售收入为3000万元，产品销售成本为2644万元，产品销售利润为306万元，净利润为136万元止匕外，该企业不存在折让、折扣和销货退回，无优先股，普通股股数为400万股，市价为元根据以上数据分别计算如下指标流动比率、速动比率、资产负债率、股东权益比率、权益乘数、销售利润率、净资产收益率、存货周转率、每股收益/普通股股数）和市盈率解⑴流动比率二流动资产/流动负债=700/300=⑵速动比率二速动资产/流动负债二/300二

54、某人欲购买商品房，如现在一次性支付现金，需支付50万元;如分期付款支付,年利率5%,每年年末支付40000元，连续支付xx年，问最好采取那种方式付款？解已知年金求现值P=A[1—1+i n]/i二40000义[1—xx年，资本成本10%,假设每年的净现金流量相等，期终设备无残值，问每年至少收回多少投资才能确保该项目可行？解已知现值求资本回收额A=P*i/[1—1+i n=500000X10%/[1-10]=每年至少收回元以上的资金才能确保项目可行

6、某单位年初从银行借款106700元，借款的年利率为10%,在借款合同中，银行要求该单位每年年末还款xx年才能还清借款本息？解已知现值、年金、利率求年限P=A[1—1+i n]/i1+i n=1—Pi/An=-lgl-Pi/A/lgl+i=-lgl-106700X10%/xx年大约需要8年时间才能还清借款本息

7、某厂现存入银行一笔款项，计划从第6年年末每年从银行提取30000元，连续8年，若银行存款年利率为10%,问该厂现在应存入的款项是多少？解已知递延年金求现值P递延二A{[1—1+in]/i}1+im=30000X{[1-1+10%8]/10%}1+10%5=

8、某人要求我从今年底起，每年末借给他5000元，共借io年；从第n年起，每年末他给我还loooo元，共还io年现时市场利率10%从经济角度作出决策我是否应借给他？解第一步，先求借给对方资金的现值P=A[1—1+i n]/i=5000X[1-1+10%10]/10%=第二步，求对方还钱的现值P递延二A{[1—1+in]/i}1+im=10000{[1-1+10%10]/10%}1+10%10=从经济核算的角度看，不应把钱借给他

9、某人为购买住房，向银行申请总额为30万元的住房抵押贷款,准备在15年内按月分期等额偿还，若年利率为％,问此人按揭贷款的月供额是多少？若还款期为23年呢？解15年n=15,m=12,m n=180,i二％,i/m=%/12=%,P=300000o P=A{[1-1+i/m—mn/i/m}A=Pi/m/[1—1+i/mmn]=300000X%/[l-l+%180]=23年n=23,=12,mn=276,i=%,i/m=%/12=%,HIP=300000oA=P i/m/[1—1+i/m mn]-300000X%/[l-l+%276]二

10、某企业有A、B两个投资项目,计划投资额均为1000万元，其收益的概率分布如下表2市场状况好一般差概率A项目净现值xx年赊销收入净额为xx年初、年末应收账款余额分别为xx年初、年末存货余额分别为xx年末速动比率为，年末现金比率为假定该企业流动资产速动资产和存货组成，速动资产应收账款和现金资产组成，一年按360天计算要求计算xx年应收账款周转天数计算xx年存货周转天数计算年年末流动负债余额和速动资产余额计算年年末XX XX流动比率解计算年应收账款周转天数应收账款周转天数二/赊销收入XX净额={360X[4-2]}/xx年存货周转天数存货周转天数二/产品销售成本={360X[4-2]}/1600=90计算xx年年末流动负债和速动资产余额速动比率二年末速动资产/年末流动负债二现金比率二年末现金余额/年末流动负债二/年末流动负债二解之得年末流动负债=800年末速动资产=960计算xx年年末流动比率流动比率=流动资产/流动负债=/800=

312、光华股份有限公司有关资料如下公司本年年初未分配利润贷方余额为万元，本年息税前利润为800万元，适用的所得税税率为33%公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为xx年利率为10%,假定公司筹资费用忽略不计公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金,按10%的比例计提法定公益金本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%据投资者分配，该公司股票的B系数为，无风险收益率为8%,市场上所有股票的平均收益率为14%要求计算光华公司本年度净利润计算光华公司本年应计提的法定公积金和法定公益金计算光华公司本年末可供投资者分配的利润计算光华公司每股支付的现金股利计算光华公司利息保障倍数计算光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率利用股票估价模型计算光华公司股票价格为多少时投资者才愿意购买解计算光华公司本年度净利润本年净利润二义二计算光华公司本年应计提的法定公积金和法定公益金应提法定公积金=X10%=应提法定公益金二义计算光华公司本年可供投资者分配的利润可供投资者分配的利润二一一十二600计算光华公司每股支付的现金股利每股支付的现金股利二现金股利总额/流通股股数二小60二计算光华公司利息保障倍数利息保障倍数二息税前利润/利息支出二800/xx年财务报表相关数据资产负债表资产总额为2000万元，其中流动资产为700万元，流动资产中存货为H9万元；应收账款为400万元负债总额为1060万元，其中流动负债为300万元期初所有者权益为880万元利润表产品销售收入为3000万元，产品销售成本为2644万元,产品销售利润为306万元,净利润为136万元此外，该企业不存在折让、折扣和销货退回，无优先股,普通股股数为400万股，市价为元根据以上数据分别计算如下指标流动比率、速动比率、资产负债率、股东权益比率、权益乘数、销售利润率、净资产收益率、存货周转率、每股收益/普通股股数）和市盈率解⑴流动比率=流动资产/流动负债=700/300二⑵速动比率二速动资产/流动负债二/300二5⑶资产负债率=负债总额/资产总额=1060/xx年利率10%,每年结息一次，所得税税率33%；⑵发行一部分优先股股票，票面总额50万元、按市价计算为60万元，筹资费率3%,年股息％；⑶发行一部分普通股股票，每股票面金额1元，市场销售价格2元，票面总额50万元、按市价计算为100万元，筹资费率3%,预计第1年股利每股元，以后每年增长6%；⑷拟发行债券50万元，面值为10元，筹资费率4%,票面年利率10%,企业所得税税率33%；⑸留用利润30万元，普通股股利按12%计算，普通股每股发行价为2元，股利每年增长6%要求计算

（1）列式计算各项资金来源的资本成本率；

（2）列表计算该公司综合资金成本解⑴各项资金来源的资本成本率银行贷款Kd=Id1-T/[L1-Fd]=100X10%1-33%/100=%优先股Kp=Dp/P01-Fp]=50X%/[60X]=%普通股Ks=Ds/[P01-Fs]+g=/[2X]+6%=%债券Kb=lb1-T/[B l-Fb]=10X10%X/[10X]=%留用利润Ke=Ds/P0+g=l X12%/2+6%=12%⑵计算综合资金成本筹资方式银行贷款优先股普通股债券留用利润合计

16、某公司为一股份公司，拟筹措资金，有以下几种渠道⑴拟发行期限为5年、票面总值为2xx年发放股利每股元，股利增长率预计5%6筹资额10050505030280比重资本成本率二综合资金成本Kw=S WK=%要求计算1列式计算该公司发行债券、优先股、本次发行普通股的资本成本2如果公司无其他资金来源，列表计算公司长期资金的综合资本成本解⑴各项资金来源的资本成本率债券Kb=lb1-T/[B1—Fb]二2xx年期的公司债券，债券面值为1000元,票面利率为6%,利息每年支付。