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2011年春期成人教育（专科）《财务管理》期末复习指导试题类型及结构考题类型及分数比重大致为单项选择题（10%）、多项选择题（20%）、判断题（10%）、简答题（20%）、计算题（40%）第三部分综合练习题
一、单项选择题
1.财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中，资金的运用及收回又称为（B）A.筹资B.投资C.资本运营D.分配
2.下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是（D）A.利润最大化B.资本利润率最大化C.每股利润最大化D.企业价值最大化3•如果一笔资金的现值与将来值相等，那么（C）A.折现率一定很高B.不存在通货膨胀C.折现率一定为0D.现值一定为
04.两种股票完全负相关时，把这两种股票合理地组合在一起时（D）A.能适当分散风险B.不能分散风险C.能分散一部分风险D.能分散全部风险
5.与其他企业组织形式相比，公司制企业最重要的特征是（D）C.筹资容易D.所有权与经营权的潜在分离
6.一般认为，企业重大财务决策的管理主体是（A）oA.出资者B.经营者C.财务经理D.财务会计人员
7.企业财务管理活动主要的环境因素是（C）oA.经济体制环境B.财税环境C.金融环境D.法制环境
8.与购买设备相比，融资租赁的优点是（A）oA.节约资金B.税收抵免收益大C.无须付出现金D.使用期限长
9.按照我国法律规定，股票不得（B）A.溢价发行B.折价发行C.市价发行D.平价发行
10.某公司发行面值为1000元，利率为12%,期限为2年的债券，每年支付一次利息，当市场利率为10%,其发行价格为（C）元A.1150B.1000C.1034D.985A.创办费用低B.无限责任
11.放弃现金折扣的成本大小与（D）oA.折扣百分比的大小呈反向变化B.信用期的长短呈同向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化
12.最佳资本结构是指（D）A.企业价值最大时的资本结构B.企业目标资本结构C.加权平均的资本成本最高的目标资本成本结构D.加权平均的资本成本最低，企业价值最大的资本结构
13.一般情况下，根据风险收益对等观念，各筹资方式下的资本成本由大到小依次为（A）0A.普通股、公司债券、银行借款B.公司债券、银行借款、普通股C.普通股、银行借款、公司债券D.银行借款、公司债券、普通股
14.某公司负债和权益资本的比例为14,加权平均资本成本为12%,若资本成本和资本结构不变，当公司发行20万元长期债券时，总筹资规模的突破点是（A）oA.100万元B.75万元C.50万元D.125万元
15.某公司全部债务资本为100万元，负债利率为10%,当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则财务杠杆系数为（C）oA.
0.8B.
1.2C.
1.5D.
3.
116.企业将资金投向金融市场，购买股票、债券、基金等各种有价证券的投资属于（D）A.长期投资B.外部投资C.后续投资D.间接投资产成本会直接抵减负债筹资而取得的杠杆收益，企业此时也需要进行资本结构调整
（3）弹性不足所谓弹性是指企业在进行资本结构调整时原有结构应有的灵活性包括筹资期限弹性、各种筹资方式间的转换弹性等弹性大小是判断企业资本结构是否健全的标志之一
（4）约束过严约束过严，在一定意义上有损于企业财务自主权，有损于企业灵活调度与使用资金正因为如此，有时，企业宁愿承担较高的代价而选择那些使用约束相对较宽的筹资方式17什么是筹资规模，请简述其特征参考答案筹资规模是指一定时期内企业的筹资总额从总体上看，筹资规模呈现以下特征
（1）层次性企业资余从来源上分为内部资金和外部资金两部分，而且这两者的性质不同在一般情况下，企业在进行投资时首先利用的是企业内部资金，在内部资金不足时才考虑对外筹资的需要；
（2）筹资规模与资产占用的对应性即企也长期稳定占用的资金应与企业的股权资本和长期负债等筹资方式所筹集资金的规模相对应，随业务量变动而变动的资金占用，与企业临时采用的筹资方式所筹集的资金规模相对应；
（3）时间性筹资服务于投资，企业筹资规模必须要与投资需求时间相对应18应收账款的成本由哪些内容组成？并分别说明其定义
（1）机会成本是指因投放于应收账款而放弃的其他收益确定该机会成本有三个因素应收账款数额、企业进行其他投资的收益率及结算时间在这三个因素中，前两个因素是客观因素，而结算时间却是主观因素，所以持有成本的大小主要取决于结算时间的长短
（2）管理成本是指企业对应收账款进行管理而发生的费用它主要有调查客户信用情况的费用、收集各种信息的费用和逾期催收账款的费用
（3）坏账成本是指应收账款因不能收回而发生的损失发生坏账的原因主要是因为客户破产、解散、财务状况恶化或拖欠时间较长等19存货成本由哪些内容组成？决定存货经济进货批量的成本因素主要有哪些？存货成本包括以下三项内容
（1）进货成本主要由存货的进价成本、进货费用及采购税金（如进项税额）三方面构成
（2）储存成本指为储存存货而发生的成本，包括存货占用资金所应计的利息、仓储费用、保险费用、存货毁损和变质损失等等
（3）缺货成本缺货成本是因存货不足而给企业造成的停产损失、延误发货的信誉损失及丧失销售机会的损失等决定存货经济进货批量的成本因素主要包括变动性进货费用（简称进货费用）；变动性储存成本）（简称储存成本，以及允许缺货时的缺货成本不同的成本项目与进货批量呈现着不同的变动关系因此，如何协调各项成本之间的关系，使其总和保持最低水平，是企业组织进货过程需解决的主要问题20固定资产投资决策应考虑的决策要素有哪些？固定资产投资决策要素，主要有
（1）可利用资本的成本和规模资本成本实际就是投资者所应得的必要报酬另一影响因素就是资本的可得性或是可利用的资本规模，可得性决定了投资机会是否丧失的可能性，显然，它是投资决策中最为关键的约束条件之一
（2）项目的盈利性项目的盈利性及资本成本的高低决定了固定资产投资预期的财务可行性而项目的盈利性可能更为关键
（3）企业承担风险的意愿和能力对于任何一项固定资产的投资决策，都存在着相当大的风险21折旧政策选择对企业财务有哪些影响？折旧政策选择对企业财务的影响主要表现在以下几点
（1）对企业筹资和现金流量的影响折旧政策的选择应根据未来期间的资金需求和将要面临的筹资环境而定另外，折旧额的多少直接影响着企业的现金流转
（2）对企业投资的影响由于折旧政策影响着企业内部筹资量，因此它也就间接地影响着企业的投资活动另外，折旧政策还会影响固定资产更新投资的速度
（3）对分配的影响在其他因素不变的情况下，不同的折旧政策会使企业同一期间的可分配利润金额有所不同，从而影响企业分配22试述证券投资组合常用的方法答
（1）选择足够数量的证券进行组合当证券数量增加时，可分散风险会逐步减小；当证券数量足够时，大部分可分散的风险都能分散掉
（2）把不同风险程度的证券组合在一起，即1/3资金投资于风险小的证券这种组合法虽不会获得太高的收益，但也不会承担太大的风险
（3）把投资收益呈负相关的证券放在一起组合，能有效分散风险23简述利润分配的程序答按照我国《公司法》等法律、的规定，企业当年实现的利润总额，应按照国家有关规定作相应调整后依法缴纳所得税，然后按照下列顺序进行分配
（1）支付被没收的财产损失，支付各项税收的滞纳金和罚款；
（2）弥补企业以前年度的年度亏损企业发生的年度亏损，可以在下一年度开始的5年内用税前利润等延续弥补5年内不足弥补的，可以用企业的税后利润等弥补；
（3）提取法定盈余公积金可以按企业税后利润扣除前两项后的10%提取，盈余公积金已达到注册资金50%时可不再提取；
（4）提取公益金按税后利润的5%—10%计提，新的《公司法》取消了对公司提取公益金的强制限制；
（5）提取任意盈余公积金；
（6）向投资者分配利润净利润扣除上述项目后，将以前年度的未分配利润并入本年度向投资者分配
24.简述从杜邦分析法系统中可以理解哪些财务信息
（1）股东权益报酬率是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，它是杜邦分析系统的核心
（2）资产报酬率是反映企业获得能力的一个重要财务比率，它揭示了企业利用资产进行生产经营活动的效率，综合性也极强
（3）从企业的销售方面看，销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系
（4）权益乘数主要受资产负债比率的影响，资产负债比率越大，权益乘数越大，财务杠杆的效应越大从杜邦分析系统中可以看出，股东权益报酬率与企业的销售规模、成本水平、资产运营、资本结构有着密切的联系，这些因素构成一个相互依存的系统只有把这个系统内部各个因素的关系安排好、协调好，才能使股东权益报酬率达到最大,才能实现股东财富最大化的理想目标补充
1.简述企业价值最大化为什么是财务管理目标的最佳表达方式参考答案财务管理目标是全部财务活动实现的最终日标，它是企业开展一切财务活动的基础和归宿根据现代企业财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标有利润最大化、每股利润最大化（资本利润率最大化）、企业价值最大化等几种说法其中，企业价值最大化认为企业价值并不等于账面资产的总价值，而是反映企业潜在或预期获利能力企业价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行了科学的计量；能克服企业在追求利润上的短期行为；科学地考虑了风险与报酬之间的联系，充分体现了对企业资产保值增值的要求由上述几个优点可知，企业价值最大化是一个较为合理的财务管理目标
2、如何理解投资风险与投资报酬的关系参考答案风险越大，补偿越高，即风险和报酬间的基本关系是风险越大，要求的报酬率越高在投资报酬率相同的情况下，人们都会选择风险小的投资，结果竞争使其风险增加，报酬率下降风险和报酬的这种联系，是市场竞争的结果投资报酬是由无风险报酬通货膨胀贴补和风险报酬两部分组成的现实中由于无法将无风险报酬和预期通货膨胀贴补区分开来，所以有时将二者合并统称为无风险报酬因此，投资报酬可表示为无风险报酬+风险报酬
3.企业为什么要进行投资组合？投资组合有哪些方式？参考答案投资组合是指投资者为提高投资收益水平，弱化投资风险，而将各种性质不同的投资有机结合在一起的过程投资者之所以要对一个投资总额进行组合，是要实现投资的收益和风险关系的重组，以达成提高投资收益、分散和弱化投资风险的目的而投资组合之所以能实现上述目的，主要在于投资有效和有机地组合在一起，会产生风险吸纳效应和收益释放效应投资组合主要有以下几种主要方式
（1）.投资的风险等级组合投资项目可以根据其风险大小分成各种风险等级，整体上分为三类；高风险投资、中风险投资、低风险投资与此相以风险等级组合方式也划分为三类；
①冒险的风险等级组合，
②中庸的风险等级组合，
③保守的风险等级组合
（2）投资的时间组合投资的时间组合涉及两种组合方式
①投资的期间组合
②投资的投出时间组合
（3）投资的不同收益形式组合投资按其收益形式不同分为固定收益投资和可变收益投资
（4）投资的不同性质权益组合投资按其权益性质的不同，可分为主权性投资和债权性投资
4、什么是证券投资组合的风险收益？它与证券组合的夕系数有何联系？答证券投资组合的风险收益是投资者因承担不可分散风险而要求的，超过时间价值的那部分额外报酬证券投资组合风险主要有
（1）一个股票的风险由可分散和不可分散风险组成
（2）可分散风险可通过证券组合来消减，该风险会随着组合中股票的数量的增加而逐渐减少
（3）股票的不可分散风险由市场变动产生，对所有股票都有影响，不可通过组合消除不可分散风险的程度，通常用B系数来计量3=
0.5,说明该股票的风险只有整个市场股票风险的一半，6=1,说明该股票的风险等于整个市场股票风险，8=2,说明该股票的风险是整个市场股票风险的2倍也就是说作为整体的证券市场的B系数为1如果某种股票的风险情况与整个证券市场的风险情况一致，则这种股票的B系数等于1；如果某种股票的B系数大于1,说明其风险大于整体市场风险；如果某种股票的B系数小于1,说明其风险小于整体市场风险投资组合的P系数是单个证券6系数的加权平均数用公式表示Rp=6p*（Km-Rf）,Rp是证券组合风险报酬率，Bp是证券组合的B系数，Km是指所有股票的平均报酬率，简称市场报酬率Rf是无风险报酬率从公式中可以看出，在其他因素不变的情况下，风险报酬取决于证券组合的8系数，B系数越大，风险收益就越大；反之亦然
五、计算题
1.如果无风险报酬率为10%,市场平均报酬率为13%,某种股票的夕为
1.4要求
（1）计算该股票的必要报酬率
（2）假设无风险报酬率上升到11%,计算该股票的报酬率
（3）如果无风险报酬率仍为10%,但市场平均报酬率增加至15%,将怎样影响该股票的报酬率？
（1）=Rf+舟x（K〃[-R/、）=10%+
1.4X（13%・10%）=
14.2%
（2）Kj=R+力.X（K,〃一R/）=U%+
1.4X（13%-11%）=
13.8%f
（3）Kj=Rf+X-
7.）=10%+
1.4X（15%-10%）=17%J Jz【注意如果考试时，出题条件改变后】如果无风险报酬率为10%,市场平均报酬率为15%,某种股票的夕为
1.5要求
（1）计算该股票的必要报酬率
（2）假设无风险报酬率上升到11%,计算该股票的报酬率
（3）如果无风险报酬率仍为10%,但市场平均报酬率增加至16%,将怎样影响该股票的报酬率Ki=R+dxK-Rff m1=10%+
1.5X15%-10%=
17.5%Kj=Rf+dxK,—Rfn2Ki=Rm3=10%+
1.5X16%-10%=19%参考答案:
2.某企业购入一批设备，对方开出的信用条件是“2/10,N/30试问该公司是否应该争取享受这个现金折扣，并说明原因现金折扣率3602%360商业信用的资本成本率==
36.73%-------------------x--------------------------x----------1-2%30-10现金折扣率延期付款天数1-参考答案:由于放弃现金折扣而产生的机会成本为
36.73%而银行借款利率无论如何达不到这一比率因此，除非特殊情形，企业一般O还是享受现金折扣为好
3.某企业拟筹集2500万元，其中按面额发行债券1000万元，筹资费率2%,债券年利率为10%,所得税率为33%；普通股1500万元，筹资费率为4%,第一年预期股利为10%,以后每年增长4%试计算该筹资方案的综合资本成本参考答案利息总额x（l-所得税率）债券成本用发行总额x（l-筹资费率）_1000xl0%xl-33%-1000x1-2%第一年的预计股利额普通股成本L二+普通股股利预计年增长率普通股筹资总额X（1-筹资费率）=
6.84%1500x10%--+4%1500x1-4%=
14.42%综合资本成本K=£K,.x Wiw i=
6.84%X1000/2500+
14.42%X1500/2500=
11.39%所以，该筹资方案的综合资本成本为IL39%【注意如果考试时，出题条件改变后】某企业拟筹集2000万元，其中按面额发行债券1000万元，筹资费率2%,债券年利率为10%,所得税率为33%；普通股1000万元，筹资费率为4%,第一年预期股利为10%,以后每年增长5%试计算该筹资方案的综合资本成本利息总额所得税率x1-发行总额-筹资费率xl_1000xl0%xl-33%―1000x1-2%=
6.84%/词口几出第一年的预计股利额+普通股股利预计年增长率E_日通股成本E-普通股筹资总额『筹资费率=1000*10%/1000*1-4%+5%=
15.42%叱综合资本成本K=Z KjX iw=
6.84%X1000/2000+
15.42%义1000/2000=
11.13%所以，该筹资方案的综合资本成本为
11.13虬
4.南桥工厂有A、B两个投资项目，A投资项目一次投资2000万元；B投资项目初始投资额1000万元，1年后追加投资额1000万元第一年至第四年的现金净流量，A投资项目每年均为745万元；B投资项目分别为600万元、800万元、750万元、500万元资金成本为10%要求用净现值法对A、B两个投资项目进行决策选择参考答案1A投资项目的净现值二-2000+745x P/A,10%,4=-2000+745x
3.1699=
361.58万元〉02B投资项目的净现值=600X P/F,1O%,1+800X P/F,10%,2+750X P/F,10%,3+500X P/F,10%,4-1000-1000X P/F,1O%,1=
202.455万元0由于净现值都大于0,所以A和B项目都是可行的但是A项目的净现值大于B项目的净现值，所以选择A项目进行投资【注意如果考试时，出题条件改变后】南桥工厂有A、B两个投资项目，A投资项目一次投资2000万元；B投资项目初始投资额1000万元，1年后追加投资额1000万元第一年至第四年的现金净流量，A投资项目每年均为745万元；B投资项目分别为800万元、800万元、750万元、500万元资金成本为10%要求用净现值法对A、B两个投资项目进行决策选择参考答案1A投资项目的净现值=-2000+745xP/AJ0%,4=-2000+745x
3.1699=
361.58万元〉02B投资项目的净现值=800X P/F,1O%,1+800X P/F,10%,2+750X P/F,10%,3+500X P/F,10%,4-1000-1000X P/F,1O%,1=384万元〉0由于净现值都大于0,所以A和B项目都是可行的但是B项目的净现值大于A项目的净现值，所以选择B项目进行投资
5.长江公司预计年内经营所需现金为160万元，有价证券每次变现的交易费用为
0.03万元，有价证券月报酬率为
0.8%要求计算最佳现金持有量和有价证券的年变现次数参考答案2AF2x160x
0.03⑺1最佳现金持有量Q=J-------------=J—————=10万元V RV
0.8%xl
6.某公司的信用条件为30天付款，无现金折扣，平均收现期为60天，销售收入10万元预计下年的销售利润率与上年相同，仍保持30%该企业拟改变信用政策，信用条件为“2/10,n/30”预计销售收入增加4万元，所增加的销售额中，坏账损失率为5%,客户获得现金折扣的比率为70%,平均收现期为30天要求如果应收账款的机会成本为15%,测算信用政策变化对利润的综合影响参考答案1信用政策变化影响销售利润=4X30%=
1.2万元2信用政策变化影响机会成本=4X30/360X15%=
0.05万元3信用政策变化影响坏账损失成本=4X5%=
0.2万元4信用政策变化产生折扣成本=14X7096X2%=
0.20万元5信用政策的变化增加利润总额=
1.2-
0.05+
0.2+
0.20=
0.75万元放宽信用条件后，增加了利润总额
0.75万元
7.长城股份有限公司甲材料全年进货总量为90000千克，进货单价为5元，每次进货费用为200元，每千克甲材料的储存成本为1元要求计算经济进货批量、存货总成本、经济进货批量平均占用资金和年度最佳进货批次2AF2x90000x200经济进货批量Q==6000（元）V i参考答案厂「一A Q90000…6000存货总成本TC=—x/—x C=-------x200H-------x1=6000（兀）HQ260002经济进货批量平均占用资金w皿QxP[AFnW——=J——xP272c190000x200匚=J-----------------x5V2=3000x5（元）=15000A年度最佳进货批次N=—=90000/6000=15（次）Q
8.资料I明华股份有限公司经营比较平稳，预计每年平均分配股利为
0.75元，公司期望报酬率为10%；2庆丰股份有限公司股票每股股利为
0.60元，预计每年增长
2.5%,公司期望报酬率为ll%o要求计算长期持有这些股票的股票价值参考答案:（元）（）=
7.51V
9.某企业产销单一产品，目前销售量为1000件，单价为10元，单位变动成本为6元，固定成本为2000元要求
（1）企业在不亏损前提下单价最低为多少？
（2）要实现利润3000元，在其他条件不变时，单位变动成本应达到多少？参考答案
（1）1000x（P-6）-20000n P-62n P8（元）所以，企业在不亏损前提下单价最低为8元（）
（2）3000=10-/2x1000-2000（叫=10=5=b=5（元）所以，要实现利润3000元，在其他条件不变时，单位变动成本应达到5元
10.大丰公司发行在外的普通股股数为500000股，每股面值为1元，现每股市价10元，公司宣告发放20%的股票股利要求
（1）计算发行股票股利前后的股东权益
（2）假设大丰公司本年净利润为240000元，计算发行股票股利前后的每股收益和每股市价参考答案
（1）大丰公司股东权益单位元项目发放股票股利之前发放股票股利之后股本（每股面值1元）500000600000资本公积2000001100000留存收益1300000300000股东权益20000002000000（）2发放股票股利之前每股收益=240000・500000=
0.48（元）每股市价=10（元）发放股票股利之后每股收益=
0.48+（1+20%）=
0.40（元）每股市价=10+（1+20%）=
8.33（元）
11.某公司200X年简化的资产负债表和利润表如下（注每股面值为1元）资产负债表单位万元资产年初年末负债级股东权益年初年末流动资产2820036800流动负债2190024800其中应收账款750010600长期负债62008200存货1350018600股东权益254003620025300324001840018400长期资产其中股本资产总计5350069200负债及股东权益合计5350069200利润表单位万元项目上年实际数本年实际数
一、主营业务收入4560058400减主营业务成本2740033200营业费用8002200主营业务税金及附加300400
二、主营业务利润1710022600力U其他业务利润9001100减管理费用73007800财务费用11001200
三、营业利润960014700
四、利润总额990014900减:所得税33%4917
五、净利润9983要求1计算200X年末的流动比率、速度比率、资产负债率和全年的利息保障倍数；2计算200义年度的总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、销售利润率、总资产报酬率和净资产收益率；3流通股股数为18400万股，计算200X年度每股净资产和每股收益参考答案1流动比率=流动资产+流动负债=368004-24800=
1.48速动比率=流动资产一存货+流动负债=36800-186004-24800=
0.73EBIT14900+1200全年利息保障倍数==
13.4167I V2QQ资产负债率=负债总额+资产总额X100%=24800+82004-69200X100%=
47.69%2总资产周转率=销货收入+资产平均总额=584004-53500+69200/2=
0.9519流动资产周转率=销货收入♦资产平均余额=584004-28200+36800/2=
1.7969存货周转率=销货成本+平均存货=332004-13500+18600/2=
2.0685应收账款周转率=赊销收入净额♦应收账款平均余额=584004-7500+10600/2=
6.4530销售利润率=利润总额+销售收入X100%=149004-58400X100%=
25.51%总资产报酬率=净利润+平均资产总额X100%=9983+53500+69200/2=
16.27%净资产收益率=净利润+平均股东权益总额X100%=9983+〔25400+36200/2X100%=
32.41%或二净利润♦销售收入X总资产周转率X权益乘数=99834-58400X
0.9519X[1/1-资产负债率二9983・58400X
0.9519X[1/1-
47.69%]=
31.11%3每股净资产=股东权益总额+普通股股数=362004-18400=
1.97元每股收益=净利润+发行在外的加权平均普通股股数=9983;18400=
0.54元补充
1、王某购买一处房产，现在一次性付款为100万元，若分3年付款，则
1.3年每年年初的付款额分别为30万元、40万元、40万元，假定利率为10%要求比较哪一种付款方案较优解一次性付款现值为100万元分期付款年初付款的现值为30+40X P/S,10%,1+40X P/S,10%,2=
99.42100故分期付款方案较优
2、企业拟发行面值为100元，票面利率为12%,期限为3年的债券一批请计算当市场利率分别为10%、12%和15%时的发行价格解当市场利率为10%时，发行价格二100X P/S,10%,3+100X12%X P/A,10%,3=
104.97当市场利率为12%时，发行价格二100X P/S,12%,3+100X12%X P/A,12%,3=100当市场利率为15%时，发行价格二100X P/S,15%,3+100X12%X P/A,15%,3=
93.
153、南桥工厂有C投资项目一次投资额1600万元；第一年至第四年的现金净流量，分别为450万元、550万元、600万元、400万元要求用内含报酬率法对C投资项目进行决策选择提示n12345i=10%的复利现值
0.
90910.
82640.
75130.
68300.62091=9%的复利现值
0.
91740.
84170.
77220.
70840.64992=8%的复利现值
0.
92590.
85730.
79380.
73560.6806参考答案假定1=10%时,NPVi=450X P/F,1O%,1+550X P/F,10%,2+600X P/F,10%,3+400X P/F,10%,4-1600=-
12.405万元假定，=9%时，NPV=450X P/F,9%,1+550X P/F,9%,2+600X P/F,9%,3+400X P/F,9%,4-1600=
22.445万元2用内插法计计算真实的i值i-10%/9%-10%=0+
12.405/
22.445+
12.405i=
9.64%
4、某公司有一台旧设备，原购置成本为80000元，已使用4年，预计还可使用4年，已提折旧40000元，假定使用期满后无残值使用旧设备每年可获销售收入100000元，每年的付现成本60000元，该公司现在准备用一台新设备来代替原有的旧设备，旧设备目前的市价为20000元，新设备的购置成本为1200000元，估计可使用4年，期满有残值28000元,使用新设备后，每年销售收入可达160000元，每年付现成本为87000元，假设资金成本为10%,所得税率为33%,折旧的记提采用直线法试就该公司是否该以新设备取代旧设备做出决策参考答案以新设备为标准，计算两个方案的差量现金流量
（1）计算初始投资与折旧现金流量的差量初始投资二A120000-20000（元）=100000足七口班A n120000-2800080000A年折I日额=------------------------------=23000-10000=1300048
（2）计算两个方案各年营业现金流量的差量（见下表）单位元1〜4年A销售收入
①60000△付现成本
②27000A折旧额
③13000A税前利润
④二
①-
②-
③20000A所得税
⑤二
④X33%6600△税后利润
⑥二
④-
⑤13400A营业现金流量
⑦二
⑥+
③26400
（3）计算两个方案现金流量的差量（见下表）单位元01234△初始投资100000△营业现金流量26400264002640026400A终结现金流量28000△现金流量10000026400264002640054400
（4）计算两个方案净现值的差量（）（）ANPV=26400X P/A,10%,3+54400X P/F,10%,4-100000=2812计算结果表明，用新设备取代旧设备后，可以增加净现值2812元，故应当说购买新设备
5.华安公司债券面值为1000元，票面利率为
8.4%,期限为4年，每年付息一次，债券的市价为1005元当时的市场利率为8%
17.具有能反映投资项目的真实报酬率的优点而计算较为复杂缺点的投资决策方法是（D）B.净现值法A.平均报酬率法D.内含报酬率法C.现值指数法
18.企业投资总的目的是（A）B.取得投资收益oA.实现企业价值最大化D.承担社会义务A.无风险报酬B.风险报酬C.边际投资报酬D.通货膨胀贴补C.降低投资风险
19.下列哪一个项目不属于投资报酬的结构（C）
20.下列哪种说法是错误的（B）A.主权性投资的风险大，收益大B.债权性投资的风险大，收益大C.债权性投资的风险小，收益小D.变动收益投资的风险变动不定，风险大
21.下列不属于非贴现法的是（B）B.内含报酬率法A.平均报酬率法D.投资回收期法C.成本比较法）D
22.下列各项不属于速动资产的是（oB.短期投资A.现金D.存货
23.企业留存现金的原因，主要是为了满足（C）oA.交易性、预防性、收益性需要B.交易性、投机性、收益性需要预C.交易性、预防性、投机性需要D.防性、收益性、投机性需要
24.信用政策的主要内容不包括（B oA.信用标准B.日常管理C.收账政策D.信用条件
25.企业以赊销方式卖给客户A产品100万元，为了客户能忙还款的信用条件是“8/10,5/30,n/60”，则下述描述正C.应收账款确的是（D）oA.信用条件中的10,30,60是信用期限
8.n表示折扣率，由买卖双方协商确定C.客户只要在60天以内付款就能享受现金折扣优惠D.客户只要在10天以内付款就能享受8%的现金折扣优惠
26.影响应收账款机会成本的主观因素是（A）oA.结算时间C.有价证券的利率或报酬率D.坏账损失率B.应收账款的数额
27.关于存货分类管理描述正确的是（B）A.A类存货金额大，数量多B.B类存货金额一般，品种数量相对较多C.C类存货金额小，数量少D.三类存货的金额、数量大致为ABC=
0.
70.
20.
128.ABC分类管理法将各种存货按（C）的大小进行分类A.品种B.数量C.金额和数量D.品种和金额
29.某企业每年需要耗用A材料27000吨,该材料的单位采购成本为60元,单位储存成本2元，平均每次进货费用120元则其经济进货批量为（C）oA.1200吨B.600吨C.1800吨D.1000吨
30.以下各项不属于营运资本的是（D）oA.现金B.应收账款C.短期应付款D.长期应付款
31.企业对取得的资产可以采取（B）B.归口分级管理A.专人管理D.归口管理C.分级管理
32.在投资项目建成投入运行后的整个寿命周期内活动而产生的现金净流量是（B）A.现金净流量B.营业现金流量C.终结现金流量D.现金流入量
33.当贴现率与内含报酬率相等时，则（B）0A.净现值大于0B.净现值等于0C.净现值小于0D.净现值不确定
34.若净现值为负数，表明该投资项目（C）oA.为亏损项目，不可行B.它的投资报酬率小于0,不可行C.它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行要求用债券价值来评价长期债券投资参考答案V=/xP/A,i,〃+bxP/£i,〃=1000X
8.4%X P/A,8%,4+1000X P/F,8%,4=1000x
8.4%x
3.3121+1000x
0.7350元=
1013.
256.南丰股份有限公司的股票市价为
10.80元，预计每股每年平均分派股利为
0.07元，预计4年后出售时市价为14元，公司期望报酬率为10%要求计算股票价值参考答案:V=
0.07X P/A,10%,4+14X P/F,10%,4=
9.
787.津滨公司持有甲、乙、丙、丁四种股票，这四种构成一个证券投资组合，这四种股票的月系数分别为
2.
0、
1.
2、
1.0和06在证券投资组合中所占的比重分别为40%、30%、20%和10%,股票的市场收益率为14%,无风险收益率为10%要求1计算该公司证券投资组合的3系数；2计算该公司证券投资组合的风险收益率；3计算该公司证券投资组合的必要收益率，并作简要说明参考答案1瓦=Z XB=
2.0x40%+
1.2x30%+
1.0x20%+
0.6x10%=
1.42i=\2R产瓦・K,-Rf=
1.42x14%-l0%=
5.68%n3K=R+7=10%+
5.68%=
15.68%p fP以上计算表明，津滨公司持有的证券投资组合的收益率应达到或超过
15.68%D.它的投资报酬率不一定小于0,因此也有可能是可行方案
35.下列表述不正确的是（C）oA.净现值是未来期报酬的总现值与初始投资额现值之差B.当现值为0时，说明此时的贴现率等于内含报酬率C.当净现值大于0时，现值指数小于1D.当净现值大于时，说明该方案可行
36.法律上没有规定有效期限的无形资产有商誉和（C）A.商标权B.专利权C.非专利技术D.土地使用权
37.某公司年度固定成本为400万元，变动成本率为销售额的60%,销售额为1500A.
1.5B.万元时，其经营杠杆系数为（D）
38.（A）投资风险最小2C.
2.5D.3A.债券C.优先股股票B.普通股股票
39.违约风险最小的是（A）D.证券投资基金A.政府债券C.企业债券B.金融债券D.证券投资基金C.被投资的公司在市场竞争中失败D.国家税法的变化
40.（C）等因素引起的风险，投资者可以通过证券投资组合将风险抵消A.宏观经济状况的变化B.世界能源状况的改变
41.当某种股票的预期收益率等于国库券的收益率时，那么其4系数是（D）oA.大于1B.1C.在0〜1之间D.
042.p系数可以衡量（C）oA.个别公司股票的市场风险B.个别公司股票的特有风险C.所有公司股票的市场风险D.所有公司股票的特有风险
43.企业可能通过多元化投资予以分散的风险是（B）A.通货膨胀B.技术革新C.经济衰退D.市场利率上升
44.假定某项投资风险系数为1,无风险收益率为10%,市场平均收益率为20%,其必要收益率为（D）oA.15%B.25%C.30%D.20%
45.投资基金根据变现方式的不同可分为（B）A.契约型基金和公司型基金B.封闭式基金和开放式基金C.股票基金和债券基金D.货币基金、期货基金和期权基金
46.利润总额等于（A）oA.营业利润+投资净收益+补贴收入+营业外收支净额B.营业利润+补贴收入C.营业利润D.营业利润+营业外收支净额
47.某企业单位变动成本5元，单价8元，固定成本2000元销售量600件，欲实现利润400元，可采取措施（D）A.提高销售量100件B.降低固定成本400元C.降低单位变动成本400元D.提高售价1元
48.提取法定盈余公积金的比例是（B）oA.5%B.10%C.15%D.20%
49.关于股票股利，下列说法正确的是（B）A.股票股利会导致股东财富的增加B.股票股利会引起所有者权益各项目的结构发生变化C.股票股利会导致公司资产的流出D.股票股利会引起负债的增加
50.某公司原发行普通股300000股，拟发放15%的股票股利，已知原每股盈余为
3.68元，若盈余总额不变，发放股票股利后的每股盈余将为（C）元CA.
0.4B.
1.1C.
3.2D.
4.
351.公司董事会将有权领取股利的股东资格登记截至日期称为（B）0A.股利宣告日B.除权日C.除息日D.股利支付日
52.影响股利政策的法律因素不包括（B）A.资本保全约束B.控制权约束C.资本积累约束D.超额累计利润约束53,认为要想获得减税效应，应采用低股利支付率，这种观点是指（C）oA.股利无关论B.“一鸟在手”论C.差别税收理论D.差别收入理论
54.有关财务分析的论述，错误的是（A）A.能发现问题且能提供解决问题的现成答案B.能做出评价但不能改善企业的财务状况C.以财务报表和其他资料为依据和起点D.其前提是正确理解财务报表A.相关比率和构成比率B.效率比率和构成比率C.相关比率和效率比率D.构成比率和相关比率
55.流动资产与流动负债的比率和负债占总权益的比重分别属于（A）oA.揭示财务结构的稳健程度B.揭示债务偿付安全性的物质保障程度揭示C.揭示主权资本对偿债风险的承受能力D.负债与资本的对应关系
57.下列关于市盈率的说法不正确的是（C）oA.负债比率高的公司市盈率低B.市盈率很高则投资风险大D.C.市盈率很高则投资风险小预计发生通货膨胀时，市盈率会普遍下降
56.与产权比率比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（B）
58.股东权益报酬率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最有代表性的指标通过对系统的分析可知，提高股东权益报酬率的途径不包括（C）oA.加强销售管理，提高销售净利率B.加强资产管理，提高其利用率和周转率C.加强负债管理，降低资产负债率D.加强成本管理，降低成本费用
59.甲公司将其名号向乙公司投资入股,开设一合资的新公司，名号评估价为2000万元，占乙公司51%的股份，则它应属于（C oA.商品经营B.资产经营C.资本经营D.资本关系
60.承担债务式并购、现金购买式并购和股份交易式并购的划分标准是（B）A.并购的范围B.并购实现的方式C.并购双方产品与产业的联系D.并购双方是否友好协商
61、以下说法不正确的是（C）oA.从资本成本的价值属性看，它属于投资收益的再分配、属于利润范畴B.从资本成本的支付基础看，它属于资金使用付费C.从资本成本的计算看，它属于产品的生产成本D.从资本成本的计算和应用价值看，它属于预测成本
二、多项选择题
1.资金运动是指企业的资金不断地（ABCD）的过程A.周转B.补偿C.增值D.积累E.循环
2.所有者为了解决与经营者之间的矛盾，采取的办法和措施有（ACDE）oA.解聘B.续聘C.接收D.激励E.经理人市场
3.货币的时间价值是（ABDE）oA.货币经过一定时间的投资而增加的价值B.货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值C.现在的一元钱和一年后的一元钱的经济效用不同D.同有考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率E.随着时间的延续，资金总量在循环和周转中按几何级数增长，使货币具有时间价值
4.B系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关B系数的表述中正确的有（ABCD）A.某股票的8系数等于0,说明该证券无风险B.某股票的B系数等于1,说明该证券风险等于市场平均风险说明该证券风险小于市场平均风险说明该证券风险大于C.某股票的B系数小于1,市场平均风险说明该证券风险大于市场平均风险D.某股票的B系数大于1,E.某股票的B系数小于1,
5.金融市场可分为（ABC）oA.资金市场C.黄金市场E.期货市场B.外汇市场
6.下列各项中，属于商业信用的特点有（ADBC.股票市场oA.是一种持续性的贷款形式B.容易取得C.期限较短D.有使用限制E.期限较长
7.企业的筹资渠道包括（ABCDE）A.银行信贷资金B.国家资金C.居民个人资金D.企业自有资金E.其他企业资金o
8.企业筹资的目的在于（ACDB.处理财务关系的需要A.满足生产经营需要D.降低资本成本C.满足资本结构调整的需要E.促进国民经济健康发展
9.边际资本成本是（AB oA.资金每增加一个单位而增加的成本B.追回筹资时所使用的加权平均成本C.保持某资本成本条件下的资本成本D.各种筹资范围的综合资本成本E.在筹资突破点的资本成本
10.以下说法正确的是（AD oA.边际资本成本是追回筹资时所使用的加权平均成本B.当企业筹集的各种长期资金同比例增加时，资本成本应保持不变C.当企业缩小其资本规模时，无需考虑边际资本成本D.企业无法以某一固定的资本成本来筹措无限的资金，当其筹集的资金超过一定的限度时,原来的资本成本就会增加E.边际资本成本是不需要按加权平均法计算的
11.按投资的性质不同可分为（BCD）oA.短期投资B.长期投资C.资产投资D.证券投资
12.长期投资具有资金回收期长、变现能力弱（ABCD）等特点A.耗费资金数额大B.投资次数少C.投资风险大D.投资收益大A.预期贴补率的不确定性B.通货膨胀贴补的补偿性C.通货膨胀贴补的货币性D.通货膨胀贴补的稳定性
14.企业投资一般要考虑的因素有（ABCD）oA.投资弹性B.投资约束C.投资风险D.投资收益
15.投资组合的方式主要有（ABCD oA.投资的风险等级组合B.投资的时间组合C.投资的不同收益形式组合D.投资的不同性质权益组合
16.对一项具体的投资行为而言，投资的目的包括（ABD）oA.取得投资收益B.降低投资风险C.实现企业价值最大化D.承担社会义务
17.在现金需要总量既定的前提下,BD）A.现金持有量越多，现金管理的费用支出越多B.现金持有量越多，现金机会成本越高C.现金持有量越少，现金短缺成本越少D.现金持有量越少，现金转换成本越高
18.以存货模式确定最佳现金持有量应考虑的因素有（ACD）oA.机会成本B.管理成本C.转换成本D.短缺成本D.信用成本
19.企业在制定或选择信用标准时必须考虑的三个基本因素是（ABC）
13.下列哪些项目是通货膨胀贴补的特点（ABC）oA.同行业竞争对手的情况B.企业承担违约风险的能力C客户的信用品质D.客户的经济状况
20.与信用期限相关的表达中，正确的有（ACE）oA.延长信用期限会扩大销售B.降低信用标准意味着延长信用期限C.延长信用期限增加机会成本D.延长信用期限会减少坏账损失成本E.延长信用期限增加收账费用
21.存货的功能主要表现在（ADE）方面A.防止停工待料B.适应市场变化C.防止市场脱销D.降低进货成本E.维持均衡生产
22.存货成本包括的内容有（ACD）B.进货费用A.进货成本D.缺货成本C.储存成本
23.以下属于存货决策无关成本的有（AC）oB.固定性进货费用A.进价成本D.变动性储存成本C.采购税金E.缺货成本）o
24.以下各项属于营运资本的特点有（ABCDB.波动性A.流动性D.营运资金的来源具有灵活多样性C.营运资金的实物形态具有变动性
25.营运资本政策类型主要有（ABD）B.激进型融资政策A.配合型融资政策D.稳健型融资政策C.随机型融资政策
26.固定资产与流动资产相比较具有流动性弱、周B.一次投资，分期收A回BCD）等特点转速度慢和（D.价值大
27.固定资产投资决策应考虑的主要因素有（ABD oA.项目的赢利性B.企业承担风险的意愿C.项目可持续发展的时间D.可利用资本的成本和规模E.所投资的固定资产未来的折旧政策
28.确定一个投资方案可行的必要条件是（BCD）oA.内含报酬率大于1B.净现值大于0C.现值指数大于1D.内含报酬率不低于贴现率E.现值指数大于0A.价值补偿与实物更新相分离C.实物形态的固定性
29.对于同一投资方案，下列表述正确的是（BCD）A.资金成本越高，净现值越高B.资金成本越低，净现值越高C.资金成本等于内含报酬率时，净现值为0D.资金成本高于内含报酬率时，净现值小于0E.资金成本低于内含报酬率时，净现值小于
030.现值指数法的优点有（ACE）A.增加了不同投资额的投资项目之间的可比性B.能够反应投资项目的真实率C.考虑了资金时间价值D.能够反应各投资项目的投资报酬水平E.体现了成本效益观念
31.无形资产除了与固定资产相同的特点外，还有其自身的特点，主要表现在（ABCDE）方面A.无形性B.垄断性C.高效性D.附着性E.共益性和互斥性
32.企业取得无形资产的主要渠道有（ABCD）0A.购入B.接受捐赠C.自行开发D.投资者作为投资额转入
33.证券投资的目的主要有获得对相关企业的控制权、满足季节性经营对现金的需求、（ABCD）等A.获得丰厚的投资收益B.与筹集长期资金相配合C.暂存放闲置资金D.满足未来的财务需求
34.证券投资组合常见的有（ACD）oA.保守型B.随机型C.冒险型D.适中型
35.证券投资组合常见的方法有（BCD A.将投资收益呈正相关的证券组合C.将风B.将投资收益呈负相关的证券组合险大、中、小的证券组合D.选择足够数量的证券组合
36.非系统风险又可以称为（AC）oA.可分散风险B.不可分散风险C.公司特别风险D.市场风险
37.评价债券收益水平的指标是（ABD）A.债券票面利率B.债券价值C.债券到期前年数D.债券收益率
38.投资基金根据标的不同基金可分为（ABCE）oA.股票基金B.债券基金C.货币基金D.公司型基金E.期货基金
39.金融衍生工具根据原生资产，大致可以分为（ABCD）股票B.利率汇率D.商品期货
40.金融衍生工具的功能表现在（ABCDE）oA.转移价格风险B.形成权威价格C.提高资信度D.提高资产管理质量E.调控价格水平
41.下列表达式中，正确的有（ABD）oA.总成本=单位变动成本义产量+固定成本B.销售收入=单价义销售量C.固定成本=单价X销售量一单位变动成本X销量D.单位变动成本=单价一（固定成本+利润）/销量E.贡献毛利=销售收入总额一成本总额
42.固定成本按支出金额是否能改变，可以进一步划分为（AB）A.酌量性固定成本B.约束性固定成本C.生产性固定成本D.销售性固定成本E.混合性固定成本
43.混合成本包括（ABC）oA.半变动成本B.半固定成本C.延期变动成本D.半销售成本E.半约束固定成本）
044.目标利润的日常控制方法有（ABCA.承包控制法B.分类控制法C.进度控制法D.过程控制法E.随意控制法
45.下列股利支付方式中，目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止的有（BC）A.现金股利B.财产股利C.负债股利D.股票股利E.信用股利
46.有形净值债务率中的净值是指（AOoA.股东具有所有权的有形资产净值有形资产净值B.固定资产净值与流动资产之和确C.所有者权益扣除无形资产D.所有者权益E.无形资产净值
47.根据资产负债表上的数据，可以计算的指标有（ABD）A.资产负债率B.权益乘数C.应收账款周转率D.流动比率E.总资产周转率
48.反映权益营运能力的主要指标有（CDE oA.销售利润率B.流动比率C总资产周转率D.流动资产周转率E.固定资产周转率
49.企业并购的动机有（CD）oA.谋求管理激励B.提高资源利用率C.追求利润D.竞争
50.企业并购中存在营运风险、反收购风险、（BCD）等A.财务风险B.利息率风险C.金融风险D.法律风险
51.企业并购应分析的成本项目有（ABCD）A.机会成本B.完成成本C.管理成本D.退出成本A.CE.
52.企业与托管公司的托管关系的确立一般可以采用（BCD）方式A.项目选择B.委托方式C.股权回购方式D.风险金抵押方式
53.企业重组从其内容和对象来看，可以分为资本重组、（ABCD）A.资产重组B.债务重组C.经营重组D.管理重组
54.非正式财务重整具体可采取（ABD）方式A.债务展期B.债务和解C.法院受理D.准改组
55.企业清算按其原因可分为（AB）A.解散清算B.破产清算C.普通清算D.特别清算
56、资本成本的重要意义有（ABCDE）oA.资本成本是比较筹资方式的依据B.资本成本是比较投资方案和追加投资决策的重要经济标准C.资本成本作为评价企业经营成果的依据D.资本成本是选择追加筹资方案的依据E.资本成本是评价投资项目的主要经济标准
57.筹资风险从风险产生的原因上可分为（AB）oA.现金性筹资风险58收支性筹资风险C.个别风险D.支付风险E.整体风险
三、判断题
1.财务管理的内容是由企业资金运动的内容决定的，它由筹资管理、投资管理和资金收入及分配管理三个部分组成（）x
2.财务管理具有综合性强、灵敏度高、涉及面广和时效性强的特点（V）
3.终值与现值是一对与一定利率和一定期限相联系的相对概念利率越高，时间越长，终值就越大，而现值则越小（）V
4.公司特有风险是投资者无法通过多元化投资来分散的，因此，又称为不可分散风险或系统性风险（x）
5.影响财务管理的法律环境因素主要有税务法律规范、财务法律规范和企业组织法律规范（x）
6.企业筹资及其管理的目标与总目标的关联度不大（x）
7.资金使用的约束程度是企业资金筹集需要考虑的经济因素（x）
8.企业对筹资时机的把握主要取决于利率和资金供给预期等市场预期（V）
9.筹资规模的层次性涉及自由资本规模、企业外部筹资规模两个层次（x）
10.负债比重的提高对权益资本利润率提高的加速作用，以资产利润率小于利息率为前提（x）
11.投资是指企业将资金投放于流动资产和固定资产上的投资（x）
12.按现金流量发生的时期不同，可分为初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量（V）
13.非贴现法由于没有考虑资金时间价值，因此通常作为投资决策的辅助方法（V）
14.标准离差率是度量投资风险的唯一方法（x）
15.实际投资报酬是投资者通过投资运用后所获得的最终报酬（V）
16.风险与收益对称，风险大，收益高，风险小，收益低所以要以绝对的投资报酬率的高低作为取舍投资项目的标准（x）
17.当企业面对多个投资项目而受到资金限制时，应比较所有在资本限量内的项目组合，从中选择净现值的合计数最大的组合（V）
18.企业可以通过吸收直接投资等方式筹集长期资金，而筹集营运资金的方式却比较单一（x）
19.现金是企业流动资产中流动性最强、最有活力的资产，因而也是盈利能力最强的资产（x）
20.现金收支预算表主要包括现金收入、现金支出和现金余细三个部分内容（x）
21.信用标准过高，可能导致增大坏账损失（x）
22.应收账款具有促进销售和减少存货的功能（J）
23.企业在制定收账政策时，需要在增加收账费用和减少坏账损失之间进行权衡（V）
24.经济进货批量模式假定存货的价格稳定，且不存在数量折扣优惠（V）
25.变动性储存成本有存货资金的应计利息、仓库的折旧费、存货的保险费等，属于决策的相关成本（x）
26.收益性支出作为资本性支出，就虚增了固定资产价值，从而虚减了利润（x）
27.固定资产折旧额由固定资产原值、预计固定资产净残值率合预计固定资产使用年限三个因素确定（x）
28.现值指数法考虑了资金时间价值，能够反映各投资项目的投资报酬水平和各投资项目可获取的利益（x）
29.净现值法与现值指数法的主要区别是前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值（x）
30.折旧政策对企业财务的影响是折旧记提越多，可利用的资本越多，就越能刺激企业的投资活动（V）
31.证券投资的对象按照投资的性质不同可分为债券和股票两类（x）
32.企业进行债券投资的目标是高收益、低风险（x）
33.当测算的结果为有多种债券的实际收益率达到预期的投资收益率时，应选择实际收益率高的债券进行投资（）V
34.在通常情况下，银行利率上升，则有价证券市价下降；银行利率下降，则有价证券市价上升（V）
35.保守型策略认为市场上股票价格的一时沉浮并不重要，只要企业经营业绩好，股票价格一定会上升到其应有的价值水平（x）
36.净现值法不能反映投资方案的实际报酬（V）
37.企业应将其所拥有的一切专利都予以资本化，列入无形资产管理（x）
38.平价发行的每年复利计息一次的债券，其到期收益率等于票面利率（V）
39.长期持有股票的价值为源源不断的股利收入之和（x）
40.基金投资的优点就是能够获得较高的收益，但是其缺点是需要承担很大的风险（x）
41.按照利润分配的积累优先原则，企业税后利润分配，不论什么条件下均应优先提取法定公积金（x）
42.为了减少税赋，高收入阶层的股东通常愿意公司少支付现金股利而将较多的盈余保留下来，以作再投资用（J）
43.股票股利和现金股利的发放均要减少股东权益总额（x）
44.采用剩余股利分配政策的优点是有利于保持理想的资本结构，降低企业的综合资本成本（V）
45.采用固定股利支付率政策分配利润时;股利不受经营状况的影响，有利于公司股票价格的稳定（x）
46.在除息日之前，股利权从属于股票；从除息日开始，新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的股利（V）
47.固定股利支付率政策的主要缺点，在于公司股利支付与其赢利能力相脱节，当赢利降低时仍要支付较高的股利，容易引进公司资金短缺、财务状况恶化（x）
48.流动比率反映企业的短期偿债能力，因此流动比率越高越好（x）
49.流动资产周转越快，需要补充流动资产参加周转的数额就越多（x）
50.某公司的资产报酬率为
16.8%,资产负债率为
52.38%,则该公司的股东权益报酬率为
35.28%（V）
51.某年末A公司的权益乘数为
2.13,则该公司的产权比率为
1.13（V）
52.存货周转率越高，表示存货管理的实绩越好（x）
53.纵向并购的主要目的主要是确立或巩固企业在行业中的优势地位，扩大市场份额，形成规模效应（x）
54.法律上的破产是指企业已资不抵债，亦无债务展期、和解、重整的可能性的破产（x）
55.企业托管一般涉及到三个方面的关系即委托方、托管对象和受托方（V）
四、简答题
1.简述降低资本成本的途径答资本成本取决于企业自身筹资决策和市场环境降低资本成本具体途径如下
2.合理安排筹资期限
3.合理利率预期
4.提高企业信誉，积极参与信用等级评估
5.积极利用负债经营在投资收益率大于债务成本率的前提下，积极利用负债经营，取得财务杠杆效益，降低资本成本，提高投资效益
6.提高筹资效率筹资效率的提高有赖于做好以下几项工作
（1）正确制定筹资计划；
（2）制定、协调各筹资方式的基本程序和具体步骤，以利于节约时间与费用；
（3）组织专人负责筹资计划的具体实施，保证筹资工作的顺利开展
6.积极利用股票增值机制，降低股票筹资成本
2.简述资本结构调整的原因答就某一具体企业来讲，资本结构变动或调整有其直接的原因，归纳起来有（I）成本过高即原有资本结构折加权资本成本过高，从而使得利润下降它是资本结构调整的主要原因之一
（2）风险过大虽然负债筹资能降低成本、提高利润，但风险较大如果筹资风险过大，以致于企业无法承担，则破。
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