《经济学IB期货》课件

经济学期货IB本课程涵盖期货市场的经济学原理，并结合实际案例深入探讨其运作机制课程大纲概览课程介绍期货基础课程目标、教学内容、学习方法等期货定义、功能、交易机制、市场参与者等期货交易期货市场交易策略、风险管理、案例分析等国内外期货市场概况、发展趋势、监管制度等什么是期货？标准化合约集中交易市场价格发现机制期货合约是关于某种商品或金融资产期货合约在交易所进行集中交易，所期货交易通过供求关系的博弈来发现在未来特定时间以特定价格进行交易有交易都通过交易所平台进行未来某一时刻的商品或金融资产的价的标准化协议格期货的基本功能价格发现风险管理期货交易可以反映市场供求期货合约可以帮助企业和个关系，帮助投资者了解未来人锁定未来的价格，降低价市场价格走势格波动风险资金管理市场流动性期货交易可以提高资金使用期货市场交易活跃，可以提效率，通过杠杆效应实现较供更便捷的交易场所，提高高的收益率市场流动性期货交易的基本要素合约标的交易单位交易价格交割日期期货合约是指交易双方约期货合约的交易单位通常期货合约的交易价格是交期货合约的交割日期是指定在未来某个特定时间，以特定数量的商品或金融易双方在交易时约定的价交易双方约定在未来某个以特定价格买卖特定数量资产为单位例如，大豆格，通常称为期货价格特定日期进行实际商品或和质量的商品的协议合期货合约的交易单位为期货价格会随市场供需变资产交割的时间约标的指的是交易的商品蒲式耳，黄金期货合化而波动1000或金融资产约的交易单位为盎司100期货合约的价格期货合约的价格是未来某一特定时间交割的商品或金融资产的约定价格它是在交易所公开交易的，受供求关系、市场预期、利率水平、宏观经济因素等多种因素的影响

1001.5现货价格基差期货价格通常会围绕现货价格波动期货价格与现货价格之间的差价

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51.5溢价折价期货价格高于现货价格期货价格低于现货价格期货价格的波动性比现货价格更大，这也为期货交易提供了更大的盈利空间期货合约交割合约到期1期货合约到期日交割程序2买方支付货款，卖方交割货物实物交割3实际交割商品现金交割4通过现金结算价差期货合约交割是指期货合约到期时，期货买方和卖方按照期货合约的规定，进行实物或现金交割的过程套期保值交易策略买入套期保值卖出套期保值12期货价格上涨会抵消现货价格下跌期货价格下跌会抵消现货价格上涨的损失，降低风险的收益，降低风险跨期套期保值跨品种套期保值34利用不同交割月份期货合约价格差利用不同商品期货合约价格差异，异，降低价格波动风险降低价格波动风险投机交易策略趋势交易策略波动交易策略套利交易策略高频交易策略通过分析市场趋势进行交利用市场价格波动进行交利用不同市场之间的价格利用高频数据和算法，快易，预测价格走势，把握易，在价格大幅波动时，差进行套利交易，获取无速进行交易，获取微小价市场方向，获取利润进行短期套利操作风险利润差利润期货市场参与者期货交易员期货经纪商期货交易所期货监管机构期货交易员是期货市场的主期货经纪商为期货交易员提期货交易所是期货合约的集期货监管机构负责监管期货要参与者，他们通过买卖期供交易平台和相关服务，例中交易场所，负责提供交易市场，确保其公平、透明和货合约来获取利润如账户管理、交易执行、咨规则和监督市场运行安全运行询等期货收益与风险收益风险高杠杆率带来高收益价格波动可能导致巨大损失套期保值策略可降低风险市场流动性风险可能导致无法平仓交易成本低交易对手风险可能导致资金损失期货市场的监管交易规则交易所监管

1.

2.12期货交易所制定严格的交易规则，规范市场行为，维护期货交易所对会员、投资者和交易行为进行监管，确保市场秩序市场公平公正透明政府监管自律管理

3.

4.34国家制定法律法规，监管期货市场，防止市场风险，保行业协会等自律组织发挥作用，引导行业规范发展，维障投资者利益护市场诚信体系期货交易制度交易时间交易方式交易时间通常为周一至周五，具体时间根据交易所而定，部分期货交易主要通过电子交易平台进行，可选择限价单或市价单期货品种会有夜盘交易，以及止损止盈单等委托类型保证金制度结算制度投资者只需交纳一定比例的保证金，即可进行期货交易，放大期货交易的盈利或亏损每天结算，投资者账户的资金会根据当杠杆效应天结算价进行调整期货交易所交易场所合约标准化期货交易所是期货合约交易的场所，提供期货交易所规定了期货合约的标准化条款标准化期货合约，为期货交易提供交易平，包括交易品种、交割时间、地点和方式台和清算服务等监管机构风险控制期货交易所受到政府监管，确保交易的公期货交易所实行保证金制度，并通过其他平、透明和规范措施控制交易风险期货交易技术分析期货交易技术分析是指利用历史价格数据，通过图表分析、指标分析等技术手段，预测未来价格走势，并制定交易策略技术分析的主要方法包括趋势分析、形态分析、指标分析等技术分析能够帮助投资者识别市场趋势、判断买入或卖出时机，并制定相应的交易策略期货交易基本面分析期货交易基本面分析是基于经济和行业基本面情况进行的分析，以预测期货价格走势基本面分析主要考虑影响期货价格的宏观经济因素，包括经济增长、通货膨胀、货币政策和利率等，以及供求关系、生产成本、库存水平等行业因素基本面分析需要对市场信息进行深入研究，并结合历史数据和专业判断，对未来期货价格进行预测期货交易的风险管理控制风险敞口多元化投资组合通过有效的止损策略和合理将资金分配到不同类型的期的仓位管理，降低潜在的损货合约，分散投资风险，减失少单一合约的风险合理利用杠杆监控市场波动杠杆放大收益，但也会放大及时了解市场走势，分析潜损失，需要谨慎使用并控制在风险因素，采取应对措施杠杆率期货交易的税收政策税收种类征税主体税收优惠政策税收申报与缴纳期货交易涉及多种税收，例期货交易税收的征税主体通为了促进期货市场的发展，期货交易者需要根据税收政如交易税、印花税、所得常是期货交易者，也就是参政府可能会对某些类型的期策进行税收申报和缴纳，通税等与期货交易的个人或机构货交易提供税收优惠政策，常需要提供交易记录等相关例如对套期保值交易的税资料收减免期货衍生金融工具期权合约掉期合约信用衍生品期权合约是指买方在未来掉期合约是指双方在未来信用衍生品是指以信用风某一特定时间或之前，以某一特定时间或之前，交险为基础的金融衍生工具特定价格买入或卖出特定换彼此所持有的资产或现，其价值受信用风险变化数量的某种标的资产的权金流掉期合约的交易对的影响常见的信用衍生利，而非义务期权合约象可以是货币、利率、股品包括信用违约掉期、信分为看涨期权和看跌期权票、商品等掉期合约可用链接票据等，主要用于，前者给予买方买入标的以分为利率掉期、货币掉管理信用风险或进行投机资产的权利，后者给予买期、商品掉期等方卖出标的资产的权利信用衍生品信用风险转移信用衍生品可以帮助投资者转移信用风险信用违约掉期信用违约掉期（CDS）是最常见的信用衍生品之一结构化融资信用衍生品可以用于结构化融资，将资产池的信用风险分散到不同的投资者掉期合约定义交易方式

1.

2.12掉期合约是一种金融衍生掉期合约通常在柜台交易品，允许双方在未来某个，即通过场外交易进行，时间点交换现金流或其他交易双方可以根据自身需金融资产求进行定制应用范围交易特点

3.

4.34掉期合约应用范围广泛，掉期合约的交易特点包括包括利率掉期、货币掉期高度定制化、交易双方、商品掉期等，可以用于风险共担、杠杆效应等套期保值、投机或套利等目的期权合约期权合约类型期权合约分为看涨期权和看跌期权两种•看涨期权是指期权买方有权在未来某一特定日期或之前以特定价格买入一定数量的标的资产•看跌期权是指期权买方有权在未来某一特定日期或之前以特定价格卖出一定数量的标的资产期权定价期权的价值取决于标的资产的市场价格、行权价、剩余期限、波动率和无风险利率等因素期权交易策略期权交易策略可以分为套期保值、投机和组合策略•套期保值策略是指利用期权来降低风险•投机策略是指利用期权来获取利润•组合策略是指将多种期权组合起来以达到特定的目标期货市场发展趋势数字化发展交易平台更便捷1数据分析更智能产品创新2更多品种和策略国际化趋势3跨境交易更便捷监管加强4市场更规范透明期货市场不断发展，数字化转型是趋势产品创新，丰富了交易策略监管加强，提高市场透明度和稳定性海外期货市场概况海外期货市场成熟且多元化主要包括美国、英国、日本、加拿大等国家交易品种丰富，涵盖能源、金属、农产品、利率等监管制度完善，交易透明度高，投资者保护机制健全我国期货市场发展历程萌芽阶段1990-1995上海期货交易所成立，为我国期货市场发展奠定了基础期货交易品种仅限于金属和能源，市场规模较小快速发展阶段1996-2003期货品种不断增加，交易量快速增长，市场规模逐渐扩大，覆盖范围也从金属和能源扩展到农业和金融领域规范发展阶段2004-2010期货市场监管制度不断完善，交易规则更加规范，市场运行更加稳定期货交易品种的种类和数量进一步增加成熟发展阶段2011-至今期货市场已成为我国金融市场的重要组成部分，并与国际市场接轨，发挥着服务实体经济、防范风险、促进价格发现的重要作用我国期货市场现状交易量（亿元）交易额（亿元）我国期货市场面临的挑战监管体系完善投资者教育产品创新国际合作监管体系仍需进一步完善投资者教育水平需要提升产品创新需要加快步伐，与国际期货市场的合作需，监管手段和措施需要不，投资者需要更加理性地不断推出满足市场需求的要加强，学习借鉴国际先断改进，以更好地防范和了解期货市场，避免盲目新产品，以丰富市场层次进经验，推动我国期货市化解风险，促进市场健康投资，提高风险意识和风，提高市场活力场走向国际化发展险管理能力期货市场改革与创新交易平台创新监管机制优化产品创新提升交易效率，提供更便捷的操作体完善市场监管制度，打击违规操作，开发满足市场需求的新型期货产品，验，并整合更多数据分析工具维护市场公平公正拓展市场范围期货交易策略案例分析趋势跟踪策略1趋势跟踪策略遵循市场趋势，抓住持续上涨或下跌的趋势，通过买入或卖出期货合约获利该策略适合于波动较大的市场，但需要准确识别趋势方向和判断趋势持续时间反转策略2反转策略则是逆势操作，在市场趋势即将逆转时，通过买入或卖出期货合约，获得趋势反转的利润该策略适合于波动较小的市场，但需要准确识别趋势反转信号和判断反转幅度套利策略3套利策略是利用不同期货合约之间的价格差异，通过买入和卖出不同的期货合约来获利该策略风险较低，但需要准确识别价格差异并把握套利机会期货投资组合实践目标设定明确投资目标，风险承受能力和投资期限等资产配置根据投资目标，将资金分配到不同的期货品种交易策略根据市场分析，选择合适的期货交易策略风险控制设定止损点，控制风险敞口，防范市场波动绩效评估定期评估投资组合的表现，调整投资策略总结与展望期货市场是一个充满活力和机遇的领域，对经济发展和社会进步起着重要作用期货市场的发展趋势将受到全球经济形势、金融创新、科技进步以及监管政策等多方面的影响展望未来，期货市场将继续朝着更加规范、开放、高效的方向发展，为投资者提供更安全、便捷、透明的交易环境，促进金融市场稳定和实体经济发展。