2025年-经济发展与廉洁企业文化建设

信悬本卓越管治Successes throughEthical Governance展舆廉瀑企棠文化建言殳企棠管治的角色中画^登券盛督管理委员曾上市公司整管部副主任童道驰博士在年令直^言成信禹本卓越管治”“2005午餐曾上的演吉青

2005.

6.

16.香港女士先生俨下午好！很荣幸参加“2005年令直一言成信禹本，卓越管治我要感^香港特11廉政公署的黄濡超事员邀^我参加道次重要的^全球化和世界^湃的快速一If化也幺合公管部力和私管部力的令真簿人带来了趣大的挑戟公司治理也成篇近襄年来全球资本市埸熟力的含舌题美阈的安然、世通、羲大利的帕瑞拉特和其他醮引起了公聚激烈的辫言命,美感I最余冬於2002年7月通谩了“索克斯”法案去年以来，香港的削雉事件、新加坡的中航油事件也引彝了大家封道一地显公司治理的又一次言寸言命大家都知道，中湃取得了鹫人的快速增是在谩去十年中GDP平均每年增是超谩了9%的快速增是带来了彳固人收入的快速增是,优而增加了消费和投资需求中阈有很高的信者蓄率，在谩去黑年中信者蓄彳占GDP的比重一直保持在45%左右保持湃的持快速增是需要一彳固有效的资本市埸，符道些储蓄醇化篇有效投资中阈的资本市埸在谩去的十五年中伴随著中湃的增辰而成是a士大,同日寺封中感湃的增辰也做出了重要贡献2004年底股票市埸市值逵到了人民第

3.7离德元,彳占去年GDP的36%1990年上市公司彳堇有十襄家，而到2004年上市公司家数已逵到1,377家现有瞪券公司130多家，吉登券优棠人员10离名左右，共有七千二百离投资人幔户彳能1990年到2004年^，中感1的公司通谩公赞行优者登券市埸上募集了相富於人民酹9160德元的资金（不包括香港的缸簿公司）然而，和其他新典市埸一檬，中阈资本市埸的赞展貌不是不存在冏题其中一偃I重要冏题是市埸的^素冏题,包括上市公司的^素、仲介厘|醴的^素、和优渠人员的^素人凭常常II到中n上市公司中存在的造假行篇.以及企棠中存在的腐败现象獴幸艮道,去年八月的一彳固月中，就有十彳固上市公司的高管人具因涉嫌瞪券犯罪或^湃犯罪被司法部『反^查或起言斥一些家族和民管控股集IH,如德隆系‘濡倭系和拓普系的崩溃,突^了在中感I的上市公司中建^廉瀑企棠文化的重要性提高市埸的^素要求我必彳直建立以^信篇根本的廉瀑企棠文化而扶持一彳固廉瀑的企棠文化需要一彳固好的公司治理幺吉横及日寺、型硅的^^披露和透明度,股束、董事和^理）1之^的互相制衡^^肯定能多句有助减少公司的造^和腐败行篇自2001年起，中阈H盛曾就把公司治理改革作篇一项重要工作来抓，加探取了有力措施来改善上市公司的公司治理道些措施包括建立彳蜀立董事制度,制rr《上市公司治理举印J》，彝伟《信曷於加弓金社曹公聚股股束才瞿益保^的若干规定》，普勤股才瞿分置改革,强化^^披露,樊展檄情投资者，推勤法律和曾言十改革,以及加强轨法和培^等

（一）建立褐立董事制度2001年，中感^登盛曾分配布了《居身於在上市公司建立彳蜀立董事制度的指溥意兄》，要求董事曾的情成中要包括褐立董事，以克服我年界午多上市公司中的内部人控制冏题我凭要求每一家上市公司在2003年6月之前董事曾中要有三分之一的董事是褐立董事WI+、薪酬典提名委具曾的召集人要求是彳蜀立董事（儒管我凭旋未强制要求^立道些委员曾），主要的信身聊交易必须掩得褐立董事的熬可到2004年底，在中国I已^有1,377家上市公司聘任了尉息言十4,681名褐立董事,平均每家上市公司已聘^了3名以上褐立董事^表明，彳蜀立董事正在彝挥著稹趣作用，他『理寸重大^^交易、董事的提名舆任免、董事及高管人员的薪酬、重大资金往来等重要事项赞表彳蜀立意兄,而且封一些可能影警中小股束才瞿益的事项主勤赞表彳蜀立意见；一些公司的彳蜀立董事遢提出聘檄横封公司^^交易、投资等事宜暹行事项由於中HI彳蜀立董事制度建立日寺不•！,而且遢缺乏有^^的彳蜀立董事,因此彳蜀立董事螯寸公司治理姓生明^效果遢需假一日寺日；但是我凭相信，彳蜀立董事制度的建立已^使我优的公司以及我年号的投资者在更好地理解公司治理的理念方面逼迤了一大步

（二）完善公司治理法规中国^登盛•#在2002年年初分直伟了《上市公司治理津刖》《型郎」》是根»OECD的公司治理原即制rr，同日寺考到了中阈市埸的特性《津印」》要求所有上市公司必须遵循，加且符保^股柬俨的中瞿利作篇公司治理的根本目襟焉此，《举即》要求公平地螯寸待所有股束上市公司可以株取代理投票制舆累^投票制，以保^中小股柬的榷利；上市公司要求完全褐立於其母公司；交易必须公平而透明,加且东里彳蜀立董事批准《型印J》也提倡股束稹趣主羲，以及檄情投资者的稹趣参典

（三）强化^^披露我始4冬熬焉，^^披露是改善上市公司治理的一彳固非常重要的措施目前，我感^登券市埸已基本建立了以《言登券法》篇主if，相^^15性文件篇未甫充的全方位、多JS次的上市公司^^披露制度辛亥制度借饕了感I除通行的烧靶,披露襟津率交高，彳处原期性规15到操作性烷$5,^披露的内容、形式到手段，都基本逵到了阈除水平在要求上市公司必须公^的年度幸艮告和中期甄告的基磁上，彳於2002年^始，中登盛曾遢要求上市公司必须公彳布未^^吉十的季度幸艮告,要求董事曹和全醴董事在定期甄告上筵字承^，螫寸定期甄告的真^性、型础性承搪责任2004年初，中感^登盛曾封年度甄告编制规划作了修改T采用表格化的方式,曾化了年度辍告的编嘉，便於投资者和理解

（四）保^社曾公策投资者合法槿益社曹公聚投资者是我感^登券市埸的重要参舆者，但是,由於屣史原因形成的上市公司股^分置，醇致非流通股股柬和社曹公聚股股束在股槿取得成本、股束利益上存在差别，在再融资、缸利分配等事项上甚至存在利益街突而非流通股股柬一般是控制股束，他f!在，夬策榷方面享有侵势.社曾公聚股股束作焉少数股柬,其言舒吾槿很弱，利益往往得不到有效保^，影警著我IU资本市埸的健康彝展舄此，2004年12月，中Hm登盛曾赞怖了《昆曷於加弓金社曹公聚股股柬槿益保^的若干规定》，以切^保^社曾公聚股股柬^益篇中心，彳能^行公司重大事项社曹公聚股股柬表决制度、完善彳蜀立董事制度、加强投资者^^管理、^施稹趣的利润分配辨法、加强螯寸上市公司和高级管理人员的签督等五彳固方面，焉社曹公策投资者I瞿益的保装出了叠置I根撼《若干规定》，封社曹公聚股股柬利益有重大影警的事项，如再融W、以股抵僮等，符由出席股束大曹的社曹公聚股股束谩半数通谩方可^施，加大了社曹公聚股股束的^言吾榷；引入4罔路投票和徵集投票榷制度.禹社曾公聚股股柬参曾提供便捷途彳空；加强了封上市公司和高级管理人员的签督，螯寸遑背^信羲矜的高管人具，符被言己人^信槽案或^施市埸禁入金十封中11地域遗阔,投资者分彳布廉泛，聚多社曹公聚股股柬以参加股束大曾行使表:夬方瞿的祭情况，《若干规定》鼓匐J上市公司在现埸^^之外向股柬提供《同路形式的投票平耋,她要求上市公司在召股柬大需社曹公聚股股束表决的事项日寺,鹰富向股柬提供g罔路形式的投票平耋《若干规定》考和布至今,已有20绘家公司探用《罔路投票方式，都取得了率交好的效果，但由於中小股束“搭便隼意^^重,参典的社曹公聚股股柬仍不多（持股比例幺勺彳占全部社曹公聚股的10%左右），需要谨一步加强投资者教育和引醇

（五）股不瞿分置改革如前所述，股由瞿分置冏堰封上市公司治理有著重要影警道也是一彳固禊生隹而敏感的冏题2001年曾^^[11迤行谩改革但因市埸反映弓金烈而叫停但是,股才瞿分置冏题已^成篇市埸赞展的制度性障碾,需要儒快加以解”夬焉此,中登盛曾，夬定加快推迤股槿分置的硅改革,她於今年4月29出毫了^於《上市公司股中瞿分置^黠有^冏题的通知》按照《通知》的要求，就黠上市公司股柬自主决定股本瞿分置冏题解决方案,提交股束大曹^^通谩焉切^保^投资者特别是公聚投资者的合法槿益，《通知》要求陶日寺股柬大曾就董事曾提交的股才瞿分置改革方案做出决^日寺，必须^参加表决的股柬所持表决槿的三分之二以上通谩,加表，夬的流通股股束所持表，夬才瞿的三分之二以上通谩《通知》遢规定非流通股攫得流通榷彼必须分步上市流通,已减馨市埸的屋力目前4家公司已^始暹行就黑占就黑占尔吉束彼招穗步推暹此项改革

（六）大力赞展械横投资者在成熟的资本市埸，檄横投资者封它凭所投资公司的公司治理起到重要作用在谩去的黑年中,中感I言登盛曾符赞展械横投资者作篇工作重黠自1998年以来，基金渠得到快速樊展目前有基金管理公司46家，管理166只言登券投资基金；基金^规模篇3676彳意元股票市埸现在已^向保^资金和社保资金^放,也向外1111横投资者^放到2004年底，中国［人民金艮行已^批准了27家境外檄情投资者作焉QFII的^管人,累言十狸批外H额度超谩30彳意美元，有很多械横已^提出QFII资格申言青同日寺，中国I的社曾保障基金、保^公司等檄情投资者也在加快入市迤程械横投资者阳向於僵值投资和房期持有,更加^注公司的基本Ji面及公司治理东吉横械横投资者的不断习士大必符推勤上市公司治理结横的完善

（七）推勤法律舆^^改革公司治理改革的另一彳固重要方面，就是法律舆曾言十制度的改革2002年，最高人民法院彝伟《修曷於受理^券市埸虚假IW述引彝的民事侵槿案件有信封冏题的通知》，做出了重要的司法改革，以保^股束槿利2003年最高人民法院多到布《信瞽於塞理吉登券市埸因虚假竦述引彝的民事踣慎案件的若干规定》，规定了^於股束因上市公司的虚假披露造成其股票投资损失而控告董事和管理JS的言斥言公程式此外,目前我阈正在加繁修言了《公司法》和《晋登券法》，以完善基本法律制度，僵化公司治理的外部法律璟境中摩|也在逐步谨行^^和^^令配或的改革负责曾制定的财政部，2002年以来望寸曾言十型即作出了重大修改，使之更接近感I除曾（IAS）中感^登盛曾和财政部遢加弓拿了封塞言十白币的盛管、努力查虑塞言十自市的不常行篇2003年10月，财政部和中登盛曾又出耋了塞吉十白网斜奂制度,主富曾言十肺和事案负责人不能焉同一塞吉十物件富吉十超谩5年，增强了富音十白市的彳蜀立性..

（八）加大轨法和培制1的力度焉了提高上市公司高管人具的^信意^，我加强了封高管人具的培m中阈者登盛曾曾同一些著名大擘共同螯寸高管人具谨行培吉川在谩去的四年中共培IHI了近一离名董事和高级管理人员，包括四千多名彳蜀立董事饕於孰法的重要性，中国1言登盛曾彳於2002年起大大地加弓拿了其轨法力度公安部在中IS瞪盛曾内或殳立了瞪券犯罪侦查局,以便於虞理瞪券犯罪案件篇加强堂寸上市公司的盛管，2004年中登盛曾封上市公司整管ft制迤行了重大改革,行率害H盛管责任制，建立了中■!辛登盛曾及其派出檄情和者登券交易所三位一if的碓盛管11制，由中国登盛曾统一指,各地盛管局负责封上市公司的日常盛管和现埸检查、京登券交易所负责封上市公司披露的一名泉盛管道一改革整合了签管资源，提高了盛管效率和威，廉力彳堇2004年一年，各瞪盛局封465家上市公司^施了现埸签管,封28家存在重大遑规行焉的公司立案稽查；上海、深圳吉登券交易所向上市公司彝出公责函36份中感^登盛曾遢制定了退市规划」，要求速^三年虐亏损的上市公司退出股票市埸，道也是《公司法》的要求迄今焉止,已有23家公司退市，暹入埸外交易（OTC）系统可以颈兄,每年都曾有公司有序退市道揩迤一步地改善上市公司的^量四年多来的不懈努力，中画I公司治理的制度框架已基本建立起来，公司治理的概念已得到社曾的潢泛接受舆熬同,上市公司治理余吉横也得到明硅改善,透明度有所增加，作水平有了很大提高，由此也促谨了上市公司^量的提高2002年以来，在整彳固宏璟境持^向好，保持穗定高速增房的基磁上，上市公司的^出现了典宏觐同步增晨的超势,速^三年持^增晨，各项财矜指襟均不断提升截至2005年4月30日,已有1,376家上市公司披露2004年年辍平均每家公司的利润逵到了人民酹

1.36德元，比2003年增房了30%道些公司的平均每股收益焉

0.24元,平均浮资筐收益率篇9%，分别比上一年增晨了18%和19%去年上市公司的财矜状，兄和^^是1997年以来最好的一年在^^增辰的同日寺上市公司也注重螯寸投资者的回幸艮1,376家公司中有759家^施了现金分女工,分C恩额逵到上市公司^利润的揩近一半左右我相信中湾的持^快速增晨揩焉中H上市公司带来更大的利润增是潜力阈除贸易的快速增晨和全球^^一II化符篇上市公司提供更廉尺昌的市埸充裕的劳勤力供冬合和较低的劳勤力成本篇上市公司提供了很好的赢利空^随著中湃改革迤入新的樊展卜皆段，揩有更多的阈有企棠迤入股份制改造,中小企棠和高科技企棠的数量也曾舆日俱增道些公司中有^多都要迤入资本市埸融资而富前只有15%的信者蓄通谩金艮行或其他仲介械情投到股票、债券市埸；只有5%的居民投资于资本市埸因此，我优必须谨一步彝展我优的资本市埸,以满足II民^湃和企棠彝展的需要中感I的资本市埸有著巨大的赞展潸力和光明的前景大家!。