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新版财务管理作业
11、某人在1月1日库入银行1000元，年利率4%求计算1每年复利一次，1月1日存款的余额是多少？2每季度复利一次，1月1日存款的余额是多少？解11000*1+4%3=1000*
1.125=1125元21000*1+1%也1000*
1.127=1127元
2、已知企业年初打算存入一笔资金，3年后一次取出本利和100,000元，存款利率为6%,按复利计息要求计算企业现在应存入多少钱？解P=S/1+i=100000/1+6%3V二100000*
0.840=84000元
3、某企业每年末存入银行100,000元，准备5年后用于某项更新改造，若银行年利为10%,5年后该企业可提出多少资金？解F/A,10%,5=100000*
6.105二610500元S=A*A
4、某企业准备现在存入一笔资金，从第3年初开始，每年0元，共5年，若银行利率为10%,问现在需存入多少钱？解P=A*P/A,10%,5*F/S,10%,1=0*
3.791*
0.909二
68920.38元
9、某公司拥有总资产2,500万元，债务资金与主权资金的比例为4:6,债务资金的平均利率为8%,主权资金中有200万元的优先股，优先股的股利率为
6.7%,公司发行在外的普通股为335万股1999年公司发生固定成本总额为300万元，实现净利润为
348.4万元，公司的所的税税率为25%分别计算1普通股每股收O益EPS⑵息税前利润EBIT⑶财务杠杆系数DFL4经营杠杆系数D0L⑸复合杠杆系数DCL.解利润总额二
348.4/1-25%=
464.53万元EPS=
348.4-200X
6.7%/335=1元/每股EBIT=
464.53+2500X40%X8%=
544.53万元DOL=
544.53+300/
544.53=
1.55DFL=
544.53/[
544.53-2500X40%X8%-
13.4/1-25%=
1.22DCL二dolXdf1=
1.55X
1.22=
1.
8910、某公司的资金结构如下债务资金200万元，年利率为10%;优先股200万元，年股利率为12%;普通股600万元，每股面值10元公司计划增资200万元如果发行债券，年利率为8%;如果发行股票，每股市价为20元,企业所得税率为25%,试进行增资是发行债券还是发行股票的决策解[EBIT-200X10%-200X8%1-25%-200X12%]/600/10二[EBIT-200X10%1-25%-200X12%]/[600/10+200/20]求得EBIT=164（万元）当盈利能力EBIT164万元时，利用负债集资较为有利；当盈利能力EBIT〈164万元时，以发行普通股较为有利；当EBIT=164万元时，采用两种方式无差别财务管理作业三
1、众信公司准备购入一设备以扩充生产能力现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资0元，使用寿命5年，采用直线折旧，5年后设备无残值5年中每年销售收入为1元，每年的付现成本为4000元乙方案需要投资24000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4000元5年中每年的销售收入为16000元，付现成本第1年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费800元，另需垫支营运资金6000元，所得税率为40%资金成本为10%要求分别计算两个方案的投资回收期、平均投资报酬率、净现值、现值指数和内含报酬率解略（内容太多）
2、某公司于两年前购置设备一台，购价为24000元，估计使用寿命，期满无残值，折旧采用直线法，当前设备账面值0元现有更先进的设备可供公司使用，购价39000元，可使用，期满无残值使用新设备后，每年可增加收入3500元，降低付现成本2500元旧设备若立即出售可得价款16000元所得税率为25%,企业要求的最低报酬率为12%要求确定企业是否更新此设备解初始投资39000-16000=23000元年折旧额39000/10-24000/12=1900元销售收入二3500元，付现成本二-2500元所得税二3500+2500-1900*25%=1025元营业净现金流量=3500+2500-1025=4975元△NPV=4975*P/A,12%,10-2300二4975*
5.650-2300=
5108.750,因此企业应更新此设备
3、某企业当前正在使用的机器A现时价值为8000元，尚可使用5年，5年未的残值为零，其年使用成本为6000元现有一较为先进的设备B,其价值为15000元，可使用，期满无残值，其年使用成本为5000元企业要求的最低投资报酬率为8%要求确定是否以机器B取代机器A解两项目付现成本值计算分析A设备5年的付现成本A=成本A XPVIFA.+C=6000x PVIFA.+8000=6000x
3.993+8000=319580/5元/i0/02KJI8设备10年的付现成本,=成本方x PVIFA.+C=5000x PVIFA,+15000=5000x
6.71+15000=485500/10元入,〃O/0,1uu UA设备10年付现成本人=第0年投资的付现成本+第5年投资的付现成本x PVIFA^5A设备K年付现成本=31958+31958x PVIF.=31958+31958x
0.681=
53721.398元/I o/O30/s同样以的投资期比较，A设备的付现成本高，应该采用B设备
4、某企业年末库存现金余额为1800元，银行存款余额为10000元，应收账款余额为13000元，应付账款为元，预计下年度发生下列经济业务1实现销售收入50000元，其中收到应收票据0元；2转让无形资产获价款0元存入银行；3购进材料30000元,赊购比例为40%;4偿还前欠货款4000元；5支付税金及附加元；6收回应收款项10000元试采用收支预算法计算本季度预计现金余缺解预算期初现金余额1800元加I预算期现金收入额=30000+0+10000二60000元减预算期现金支出额=18000+4000+二24000元收支相抵现金余缺=1800+60000-24000=37800元
5、某企业预计全年现金需要总量为40万元，其收支状况比较稳定每次有价证券年利率10%变现固定费用为800元计算最佳现金持有量、最低现金管理成本，并确定证券的变现次数和时间解最佳持有量二2*400000*800/10%2=80000元最低现金管理成本=2*400000*800*10%2=8000元持有成本二80000/2*10%=4000元转换成本=400000/80000*800=4000元变现次数=400000/80000二5次变现时间二360/5二72天
6、某企业年赊销收入96万元，贡献毛益率为30%,应收账款平均收回天数为30天，坏账损失率为1%,应收账款再投资报酬率为20%,现有改变信用条件的方案如下应收账款平均收回天数年赊销收入万元坏账损失%方案A451122方案B601355试经过计算下表，作出正确决策方案A方案B差异现方案30天45天60天方案A方案B赊销收入961121351639贡献毛益额
28.
833.
640.
54.
811.7应收账款周转率1286-4-6应收账款平均余额
81422.
5614.5再投资收益额
1.
62.
84.
51.
22.9坏账损失额
0.
962.
246.
751.
285.79净收益
26.
2428.
528.
56629.
252.
323.01答经过计算，应选择方案B.
7、某企业全年销售收入可达到万元，其中赊销收入占50%企业生产所需材料成本为1200万元，其中赊购比重为40%o企业的变动费用率为5%,固定费用为80万元其中付现费用60万元，销售税金及附加为60万元，增值税税率为17%,所得税税率为25%企业本年将有50万元到期债务上年尚未收现的应收账款余额为200万元，其它稳定的现金收入为600万元试求该企业的最低应收账款收现率解应缴纳的增值税:-1200*17%=136应缴纳的所得税-1200-*5%-80-60*25%=140应缴纳的销售税金60税金总计为336万元债务为50万元其它付现需要为1200*60%+*5%+60=880万元应收账款收现保证率=136+140+60+50+880-600/*50%+200=
55.5%
8、某企业自制零部件用于生产其它产品，估计年零件需要量4000件,生产零件的固定成本为10000元；每个零件年储存成本为10元，假定企业生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备费用为800元，试计算每次生产多少最适合，并计算年度生产成本总额解每次生产Q件最适合Q=2*4000*800/102=800件，T=2*4000*800*102二8000元c年度生产成本总额=10000+8000=18000元
9、某公司全年需要甲材料720,000千克，每次的采购费用为800元,每千克的材料保管费为
0.08元要求计算1每次采购材料6,000千克，则储存成本、进货费用及存货总成本为多少元？2经济批量为多少千克？全年进货次数为多少次？进货间隔时间为多少天？3最低的存货成本为多少元？其中储存成本、进货费用为多少元？解
1、储存成本=6000/2X
0.08=240元进货费用=70/6000X800=96000元存货相关总成本=240+96000二96240元
2、存货经济进货批量二2X70X800/
0.081/2二10千克全年进货次数二70/10二6次进货间隔时间二360/6=60天
3、最低存货成本=2X70X800X
0.081/2=9600元储存成本=10/2X
0.08=4800元进货费用二70/10=4800元
10、某商品流通企业购进甲产品100件，单位进价不含增值税120元，单位售价150元不含增值税，经销该批商品的固定性费用元，若货款均来自银行贷款，年利率为
14.4%,该批存货的月保管费用率为
0.3%,销售税金及附加400元,要求:1计算该批存货的保本储存天数；2若该企业欲获得3%投资报酬率，试计算保利储存天数；3若该批存货亏损300元，则实际储存了多少天？解求日利息二100*120*l+17%*
14.4%/360=
5.6元求日保管费二100*120*1+17%*
0.3%/保管.4元则1保本期二[150-120*100--400]/
5.6+
1.4=86天2保利期二[150720*100--400-120*100*1+17%*3%]/
5.6+
1.4二26天3若存货亏损300元，则储存天数二[150-120*100--400--300]/
5.6+
1.4=129天
5、假设某公司董事会决定自今年起建立偿债基金，即在5年内每年末存入银行等额款项，用来偿还该公司在第6年初到期的公司债务1000000元若银行存款利率为9%,每年复利一次试问该公司每年末需存入银行多少等额款项？解查得F/A,9%,5=
5.985,解1000得0/
5.985=
167084.38元
6、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案1从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；2从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元假设该公司的资金成本率为10%,应选择何种方案？解方案一:P=20*[P/A,10%,9+1]=20*
6.759二
135.18万元方案二:P=25*P/A,10%,10*P/F,10%,3=25*60145*
0.751=
115.37万元因此应选择方案二
7、银行1000万元给A企业，第5年末要求归还贷款本息1600万元，问银行向企业索取的贷款利率为多少？解1000=1600P/F,I,5则P/F,I,5=
0.625查复利现值系数表，与n=5相对应的贴现率中，9%的现值系数为
0.65,10%的现值系数为
0.621,因此该贴现率必定在9%和10%之间，用插值法计算如下10%-X/l%=
0.621-
0.625/
0.621-
0.65该贷款利率=138%=
9.862%
8、某投资项目当前投入资金20万元，每年有4万元的投资收益，投资年限为8年，则该项目的投资报酬率为多少？解20=4P/A,1,8则P/A,1,8=5查年金现值系数表，当对应的n=8时，i=11%;年金现值系数是
5.146,当「12%,年金现值系数是
4.968,因此该项目的报酬率在11%-12%之间插值法计算如下11%-X/12%-11%=
5.146-5/
4.96-
5.146,该项目的投资报酬率X为
11.82%
9、某企业拟购买一台柴油机，更新当前的汽油机柴油机价格较汽油机高出元，但每年可节约燃料费用500元若利率为10%,则柴油机应至少是用多少年对企业而言才有利？解已知PA二,A=500,1=10%,则P/A10%,n=/500-4查普通年金现值系数表，与i=10%相对应的系数中，大于4的系数值为
4.3553,对应的期数为6,小于4的系数值为
3.7908,对应的期数为5,因此期数必定在5和6之间，用插值法计算如下6-x/6-5=
4.3553-4/
4.3553-
3.7908期数x=
5.4年，即此柴油机至少是用
5.4年对企业而言有利
10、如果无风险收益率为10%,市场平均收益率为13%,某种股票的8值为
1.4O要求1计算该股票的必要收益率；2假设无风险收益率上升到11%,计算该股票的收益率；3如果无风险收益率仍为10%,但市场平均收益率增加至15%,该股票的收益率会受到什么影响？解1该股票的收益率K=1O%+
1.4*13%-10%=
14.20%2K=Rf+8-kRD4*13%-11%=
13.8%3必要报酬率=Rf+Bj*k「R f则K=1O%+
1.4*15%-10%=17%财务管理作业
二、某公司有关资料如下1某公司末资产负债表简表列示如1下资产负债表单位千元资产负债及所有者权益项目金额项目金额现金300应付账款3300应收账款2700应付费用1430存货4800长期负债630预付费用70实收资本3450固定资产净值7500留用利润6560资产总额15370负债及所有者权益总额153702销售收入1800万元，预计销售收入2158万元3预计销售净利润为
2.5%,净利润留用比率为50%要求采用销售百分比法运用上述资料预计资产负债表，并列出相关数据的计算过程预计资产负债表项目末资产负债表销售百分比%预计资产负债表资产现金
3001.
67360.39应收账款
270015.03237存货
480026.
675755.39预付费用70—70固定资产净值
750041.
678992.39资产总额
1537085.
0118415.17负债及所有者权益应付账款
330018.
333955.61应付费用
14307.
941713.45长期负债630630—实收资本34503450—留用利润
65606829.75—可用资金总额—
16578.81—追加外部筹资额—
1836.36—负债及所有者权益总
1537018415.17额计算略
2、企业拟发行面值为1000元,票面利率为12%,期限为3年的债券,试计算当市场利率分别为10%、12%和15%时的发行价格发行价格=100XPVIF10%,3+12XPVIFA10%,3解1=10%=1000X
0.751+120X
2.487=
1013.44元1=12%发行价格=100XPVIF12%,3+12XPVIFA12%,3=1000X
0.712+120X
2.402=
1000.24元1=15%发行价格=100XPVIF15%,3+12XPVIFA15%,3=1000X
0.658+120X
2.284=
932.08元
3、某企业融资租入设备一台，价款为200万元，租期为4年，到期后设备归企业所有，租赁期间贴现率为15%,采用普通年金方式支付租金请计算每年应支付租金的数额解每年应付租金=200/P/A,15%,4=200/
2.855=
70.05万元
4、假定企业方=/«-7”100%信用期末时点支付货款,并假定一年按BKBl-f360天计算试计算在下面各种信用条件下融资的成本11/30,n/60;22/20,n/50;33/10,n/
30.解1放弃折扣成本率=1%*360/1-1%*60-30*100%=
12.12%2放弃折扣成本率二2%*36率1-2%*50-20*100%=
24.49%3放弃折扣成本率=3%*36率1-3%*30-10*100%=55放7%
5、某公司发行总面额1000万元，票面利率为12%,偿还期限5年，发行费率3%,所得税率为25%的债券，该债券发行价为1200万元，求该债券资本成本解/Bl-t*100%K=I1-TBB二1000*12%*1-25%/1200*1-3%=
7.73%
6、某企业资本总额为万元，负债和权益筹资额的比例为2:3,债务利率为12%,当前销售额1000万元，息税前利润为200万，求财务杠杆系数解债务总额=*2/5=800万元利息二债务总额*债务利率=800*12%=96万元财务杠杆系数二息税前利润/息税前利润-利息=200/200-96=
1.
927、某公司发行普通股600万元，预计第一年利率为14%,以后每年增长2%,筹资费用率为3%,求该普通股的资本成本解普通股的资本成本城600*14%/[600*1-3%]+2%二
16.43%
8、某投资项目资金来源情况如下银行借款300万元，年利率为4%,手续费为4万元发行债券500万元，面值100元，发行价为102元，年利率为6%,发行手续费率为2%优先股200万元，年股利率为10%,发行手续费率为4%普通股600万元，每股面值10元，每股市价15元，每股股利为
2.40元，以后每年增长5%,手续费率为4%留用利润400万元该投资项目的计划年投资收益为248万元，企业所得税率为25%企业是否应该筹措资金投资该项目？解个别资金比重银行借款比重二300/二15%债券资金比重=500/二25%优先股资金比重二200/=10%普通股资金比重二600/=30%留存收益资金比重=400/=20%个别资金成本银行借款成本=300X4%X1-25%/300-4=
3.04%债券资金成本=100X6%*l-25%/[102X1-2%]=
4.5%优先股资金成本=10%/IX1-4%=
10.42%普通股资金成本=
2.40/[15X1-4%]+5%=21,67%留存收益资金成本=
2.4/15+5%=21%加权平均资金成本二
3.04%X15%+
4.5%X25%+
10.42%X10%+
21.67%X30%+21%X20%=
0.46%+l.13%+
1.04%+
6.50%+
4.2%=
13.33%年投资收益率二248/二
12.4%资金成本
13.33%〉投资收益率
12.4%,因此不该筹资投资该项目。
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