中国式现代化建设中的现代金融体系构建

1中国却见代儡设中的现代金融体系构建2012—2022年是中国经济转向高质量发展的极不寻常、极不平凡的阶段党的二十大开启了以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴的新征程，也开启了构建中国式现代金融体系的新征程中国式现代化与现代金融体系建设中国式现代化，是贯穿于新中国70多年社会主义经济发展史的根本论题，也是实现中华民族伟大复兴的主线建成社会主义现代化强国是党的几代领导核心带领全国人民努力奋斗的目标，是全国各项工作的聚焦点和凝聚力金融体系现代化是建设中国式现代化中不可或缺的组成部分，金融体系现代化的程度和进程制约着国民经济现代化的步速、节奏和质量构建现代金融体系是党的十八大以来，党中央在推进中国式现代化进程中长期坚持的取向构建中国式现代金融体系应以习近平总书记关于金融问题的系列重要论述为根本遵循2017年7月，习近平总书记明确提出了“三位一体”（即服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革）的金融工作总方针和四大金融工作原则（即回归本源、优化结构、强化监管、市场导向），以推进金融高质量发展坚持服务实体经济不动摇党的十八大以来，中国金融贯彻围绕服务实体经济这一宗旨，栉风沐雨，砥砺前行

（一）稳健的货币政策更加稳健党的十八大以来，中国经济从高速发展向高质量发展转型，货币政策取向从2010年的适当从松调整为中性，M2增长率下行到个位数区间，在新增贷款大幅增加的同时，贷款增长率大致稳定我国货币政策对内通过调控货币总量影响物价和利率，实现商品均衡；对外调控外汇储备和汇率，推进国际收支平衡到2021年底，央行总资产中用于境内调控的比重已达43%以上，反映了央行协调境内境外两个市场的能力明显提高，稳健的货币政策不仅在境内有着良好的表现，而且已向外汇市场延展

（二）支持实体经济发展的组合措施更加精准党的十八大以来，中国金融体系积极发挥各项功能，有效地支持实体经济平稳运行和向高质量发展的转变第一，着力缓解小微企业的融资难到2022年9月，全国小微企业贷款余额达到

58.04万亿元第二，着力降低融资成本2021年，为了保就业保市场主体，金融业通过降低贷款利率、冲销坏账等举措向实体经济让利

1.5万亿元2019—2021年间，商业银行体系核销了

2.25万亿元坏账第三，着力支持实体经济部门的科技创新2019年7月22日，25家公司率先在科创板挂牌上市科创板已经成为支持高新产业发展的重要金融平台，具有融资总量大和稳定性强的特点第四，着力构建多元化融资体系

（三）强力推进数字金融、绿色金融等新业态的发展金融体系在数字化过程中，积极探索新机制和新业态，推进了数字金融的大发展首先，以互联网为代表的信息技术发展与传统金融相结合诞生了数字金融服务新模式，网上银行、手机银行、电子支付和网络借贷等新型金融活动工具，提高了金融支持实体经济的效率其次，在数字技术的支撑下，2020年10月，迈出了数字人民币的试点步伐最后，在数字金融发展中，各类实体企业与金融机构建立在数字技术上的互动机制、运营模式和业态发展等相互融合，使得金融服务突破了由单家金融机构分别提供金融服务的封闭式格局，形成了由各种不同类型企业共同参与的新型开放式金融市场环境，提高了金融服务实体经济的质量和效率，从多维度冲破了金融与产业之间的藩篱经济高质量发展具有绿色、高效、节能、环保的特点2017—2021年中国绿色金融服务全面发展，绿色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色信托、绿色保险和碳金融等绿色金融工具层出不穷，在中国金融体系中添加了绿色主题2021年，绿色债券发行额达到835亿美元，绿色信贷余额增长至

15.9万亿元2021年7月16日，全国碳排放权交易市场鸣锣开市坚决守住不发生系统性金融风险的底线守住不发生系统性金融风险底线是2012年以来党中央在金融领域中一以贯之的一项基本原则，也是中国金融领域的一大主题

（一）化解处置风险点为了支持经济高质量发展，保障经济金融平稳运行，金融监管部门出台了一系列强监管组合措施，实施穿透式一查到底，同时，把握好次序、流程、节奏和力度，化解了一批重要的风险点，处置一系列大案要案第一，治理银行业乱象此轮银行业治理，纠正了银行业中存在的各种违法违规行为，查出近6万个问题，涉及金额高达17万亿元通过强化治理，落实了守住不发生系统性金融风险底线的政策要求第二，大力整治P2P等互联网金融平台到2020年底，基本上消解了由P2P等互联网平台野蛮生长带来的金融风险隐患第三，着力规范资产管理市场到2020年底，资产管理市场的规范化治理基本完成，化解了一系列由多层嵌套等埋下的风险爆点第四，稳妥化解问题金融机构风险第五，平稳处置债券违约事件第六，抑制资本无序扩张在抑制资本无序扩张和反垄断中，消解了大型企业集团经营运作埋下的风险隐患第七，禁止虚拟货币交易2021年7月，央行正式宣布停止比特币交易平台，禁止比特币交易第八，完善金融统计在处置金融风险过程中，中国金融监管部门坚持原则、机制灵活、流程顺畅、措施得力、方法多样、力度适当，积累了处置各类金融风险的可复制经验，建立了系统有效的防范机制经济金融运行中的风险总体可控

（二）稳步推进去杠杆进程债务率高企和债务链延伸，是引致金融脆弱性增强、金融加速器快速运转从而金融风险陡增的主因2015年12月，中央经济工作会议将“去杠杆”列为供给侧结构性改革的一个重要目标2008—2015年间，中国总杠杆率直线上行，企业部门、政府部门和居民部门的杠杆率以较高速度增长2016年以后，在供给侧结构性改革过程中，“去杠杆”已有明显成效，杠杆增速明显减缓

（三）完善金融监管体系依法科学有效的监管，是防范化解金融风险基石从金融监管的组织体系看,2018年4月，中国金融监管的组织体系由先前的“一行三会”调整为“一委一行两会”，中国金融监管体系改革迈出了现代化的步伐从金融监管重心看，2018年开始，金融监管部门大力推进监管重心向功能监管和行为监管的转变从制度建设看，2022年4月，央行会同相关部门起草了《中华人民共和国金融稳定法（草案征求意见稿）》，标志着防范金融风险的法治建设将迈上新台阶从保障机制看，2022年3月，国务院明确了由央行牵头设立金融稳定保障基金，将使得中国金融稳步发展中保障机制更加完善，应对金融风险的能力进一步提高深化金融供给侧结构性改革党的十八大以来，党中央屡屡强调，改革只有起点没有终点，改革永远在路上党的十八大以来，改革进入了深水区，要啃过去未能啃动的骨头，难度越来越大金融供给侧结构性改革亦是如此

（一）金融体制机制改革更加深化党的十八大以来，中国金融改革进入深水区第一，进一步健全宏观审慎评估体系以宏观审慎评估体系支持货币政策调控，形成双支柱调控框架第二，深化人民币存贷款利率改革2015年10月24日，央行放开了存款利率的上限浮动区间，推进了利率市场化改革的深化此后，除存贷款基准利率外，各种利率主要由市场机制决定第三，完善人民币汇率形成机制的改革“811”汇率改革之后，人民币汇率的中间价变动基本可以反映汇率的升贬值压力第四，发展民营银行到2019年，新设的民营银行达到19家第五，建立存款保险制度2015年5月1日，《存款保险条例》正式施行第六，进一步完善多层次资本市场体系2013年11月6日，上海国际能源交易中心股份有限公司投入运作2021年4月19日，广州期货交易所举行了揭牌仪式2021年11月15日首批81家上市公司集中在北京证券交易所登台第七，全面推进注册制改革2020年10月10日，国务院在《关于进一步提高上市公司质量的意见》中提出，“全面推行、分步实施证券发行注册制”，由此，证券市场逐步实现核准制到注册制的过渡第八，金融监管回归本位2019—2021年间，退市的上市公司数量分别达到10家、16家和20家，推进了退市机制的常态化

（二）加大金融对外开放程度党的十八大以来，中国的对外开放迈出了一系列具有实质性的步伐第一，加快开放金融市场“深港通”“沪港通”和“债券通”的启动，大大推进了中国境内金融市场与中国香港金融市场之间的双向开放和互联互通第二，金融机构开放力度加大到2020年底，外资银行在华共设立了41家外资法人银行、116家分行和144家代表处，营业性机构总数达到946家，外资银行总资产

3.78万亿元第三，放宽对外资入市资金的限制2019年9月10日，国家外管局宣布，取消QFII和RQFII投资总额度的限制，取消单家境外机构投资者额度备案和审批

（三）加快“走出去”的步伐党的十八大以来，中国金融走出去的步伐明显加快第一，人民币国际化进程加速2020年，人民币结算金额已占到对外商品和劳务进出口总额的

18.44%2016年10月1日，O人民币加入特别提款权（SDR）；2022年5月11日，人民币在SDR中的权重由2016年的

10.92%上调至

12.28%第二，加快构建人民币跨境结算系统2015年10月8日，人民币跨境支付系统（CIPS）正式上线运行2020年5月，已有全球96个国家（和地区）的969家银行加入该系统第三，加快“一带一路”的金融建设2020年，中方已与138个国家、31个国际组织签署203份共建“一带一路”的合作文件，为中国金融进入相关国际市场创造了条件第四，商业银行的国际业务获得长足发展第五，商业银行的全球化发展截至2021年末，中资商业银行在海外的分支机构数量达到了1233家,覆盖65个国家与地区构建与新发展格局相适应的现代金融体系现代金融体系是与现代经济体系相适应的，能够有效保障国民经济发展对资金需求的金融体系从资金配置角度看，它包括资金在性质、数量、期限、流向、流速、流量等方面均能够满足经济运行和经济发展的各层次各方面需求，实现商品动态均衡和内外经济动态均衡“十四五”规划纲要提出，要“健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系，构建金融有效支持实体经济的体制机制”

（一）提高金融体系的“高度适应性”第一，适应经济社会发展的新需求，完善实体经济的中长期资金供给机制，使实体企业的发展建立在中长期资产基础上第二，适应关键性核心技术的创新需求，推进天使投资和创业投资发展，充分发挥创业投资基金和股权基金的积极作用第三，适应推进乡村振兴战略的新需求，在农村土地确权的基础上，拓展“公司+农户”的运作模式，着力推进土地抵押贷款，扩展农业和农户的资产负债表第四，适应绿色发展的新需求，加大金融支持绿色发展的力度、广度和深度,为生态文明建设提供充分的长期资金支持第五，适应构建国内国际双循环的新需要，稳慎地推进资本账户开放，高水平推进外资进入中国金融领域，提高中国金融市场的全球化程度第六，适应防范国际金融风险传染的新需要，完善境外投资分类分级的监管体系，构建海外利益保护和风险预警防范机制

（二）增强金融体系的“竞争力”要提升金融体系的竞争力，必须深化金融供给侧结构性改革第一，完善现代中央银行制度，加快货币政策调控机制向间接调控转变的步伐，打通传导渠道中的堵点，推进利率市场化形成机制改革的深化和人民币汇率形成机制改革的深化第二，优化金融结构在跨境金融运作中，应着力培育通晓所在国的法律、财务、人文和国际市场操作的团队，综合运用各种金融机制服务于中资企业和所在国经济金融需求，适应和驾驭国际金融市场第三，完善多层次资本市场体系，进一步完善资本市场的基础制度和基础设施建设，全面落实依法治市；健全多层次资本市场体系的体制机制、交易对象、投资者结构、功能发挥和监管方式第四，完善现代金融监管体系，坚持依法监管原则，有序地推进金融监管创新，补齐金融监管短板；应加快实现机构监管为主向行为监管为主的转变，将各类金融活动全部纳入监管，做到金融活动的监管全覆盖第五，积极推进金融科技发展，增强对金融创新的风险评估机制，建立纠偏机制和暂停机制

（三）提升金融体系的“普惠性”金融体系应全面提升普惠金融的覆盖面和服务质量，为全体人民的共同富裕提供金融方案第一，在经济高质量发展中，教育、医疗、养老、抚幼、就业、文体、助残等重点领域成为城乡居民消费升级需要补齐的短板，金融运作中的投融资活动应向这些方面聚焦第二，增强对小微企业的金融普惠程度破解小微企业融资难融资贵，继续实施信贷向小微企业倾斜的政策，建立化解拖欠小微企业账款的长效机制第三，拓展乡村振兴中的金融普惠程度，充分利用现代数字技术和信息传输载体（如互联网、手机、电脑等）运用场景的普遍性，克服农民居住分散带来的不便和成本，提高金融在振兴乡村中的服务程度。