证券投资学课件人大吴晓求

证券投资学欢迎来到证券投资学课程本课程将深入探讨投资理论、策略和实践，帮助您掌握金融市场的核心知识课程大纲基础概念1投资基础、资产分类、风险与收益证券分析2股票、债券、期货和期权投资分析投资理论3投资组合理论、有效市场理论、行为金融学实践应用4投资策略、风险管理、案例分析投资的基本概念定义目标过程投资是为获得未来收益而牺牲当前资源投资旨在实现资本增值、获得收入或保投资涉及资金配置、风险管理和持续监的行为值控资产的分类与特性实物资产金融资产衍生品包括房地产、黄金等有形资产特点是可如股票、债券等特点是流动性强、易于如期货、期权特点是杠杆高、风险大、触摸、稀缺性高交易和估值价格波动剧烈货币时间价值现值当前持有的资金价值未来值考虑时间和利率后的未来价值贴现将未来价值转换为现值的过程风险与收益的概念风险收益权衡投资损失的可能性，通常用波动性衡量投资带来的经济利益，包括资本增值和收入高风险通常伴随高收益，投资者需权衡取舍风险偏好与投资者类型保守型1追求稳定，风险承受能力低稳健型2平衡风险和收益，适度承担风险进取型3追求高回报，愿意承担高风险证券市场的功能与结构资金融通价格发现连接资金供给方与需求方，促进通过市场交易形成公允价格，反资源有效配置映证券真实价值风险分散经济晴雨表提供多样化投资工具，帮助投资反映宏观经济走势，为决策提供者分散风险参考股票投资分析基本面分析技术分析量化分析研究公司财务状况、行业前景和经营能力通过历史价格和交易量预测未来走势使用数学模型和大数据分析股票表现股票估值方法市盈率法股息贴现模型比较股价与每股收益的比率计算未来股息的现值总和自由现金流折现法市净率法估算公司未来自由现金流的现值比较股价与每股净资产的比率债券投资分析利率风险信用风险市场利率变动对债券价格的影响发行人无法履行还本付息义务的风险流动性风险债券难以在市场上快速转让的风险债券估值方法现金流折现法将未来所有现金流折现至现值收益率曲线法基于市场收益率曲线估算债券价格期权调整利差模型考虑嵌入期权对债券价值的影响期货投资分析套期保值投机交易价格发现利用期货合约对冲现货市场风险通过预测价格变动获取收益期货价格反映市场对未来价格的预期期权投资分析期权类型影响因素12了解看涨期权和看跌期权的特分析标的资产价格、执行价格点、到期时间等因素定价模型交易策略34掌握Black-Scholes模型等期学习各种期权组合策略及其应权定价方法用投资组合理论分散投资1降低非系统性风险风险收益平衡2在给定风险下追求最高收益有效前沿3找到最优的资产配置比例资本市场线4考虑无风险资产的最优组合有效市场理论弱式有效半强式有效强式有效价格反映历史信息，技术分析无效价格反映公开信息，基本面分析无效价格反映所有信息，内幕交易也无法获利行为金融学羊群效应锚定效应盲目跟随他人的投资决策过分依赖初始信息做出判断过度自信高估自己的判断能力和知识投资组合管理1234目标设定资产配置证券选择组合调整明确投资目标和风险偏好决定不同资产类别的投资比在各资产类别中选择具体投根据市场变化和绩效评估调例资标的整组合积极型投资策略择时操作选股策略通过预测市场走势调整持仓寻找被低估或高增长潜力的股票行业轮动套利交易根据经济周期调整行业配置利用市场inefficiency获取无风险收益被动型投资策略指数投资买入持有ETF投资复制特定市场指数的表现，降低交易成本长期持有投资组合，减少频繁交易投资交易所交易基金，提高投资效率资产配置策略战略资产配置1基于长期市场预期制定战术资产配置2根据短期市场变化进行调整动态资产配置3持续监控市场并及时调整核心卫星策略4结合被动核心和主动卫星投资组合评价指标夏普比率特雷诺比率衡量超额收益与总风险的比率衡量超额收益与系统性风险的比率詹森指数衡量组合的超额收益能力投资组合绩效评估收益分析计算总收益率、年化收益率等风险评估分析波动率、下行风险等指标业绩归因分解收益来源，评估管理能力同业比较与基准和同类产品进行对比投资者行为分析损失厌恶处置效应投资者对损失的痛苦感大于收益倾向于过早卖出盈利股票，过晚的快乐感卖出亏损股票家庭偏好过度交易过度投资于熟悉的本国或本地区频繁交易导致高昂成本，降低净资产收益投资者心理偏差确认偏误代表性偏差倾向于寻找支持自己观点的信息根据刻板印象做出判断可得性偏差框架效应过分重视容易获得的信息不同表述方式影响决策投资者保护信息披露投资者教育要求上市公司及时、准确披露重要信提高投资者的金融知识和风险意识息投资者赔偿建立投资者保护基金，保障合法权益证券交易所的功能交易组织市场监管信息发布提供证券交易平台，确保交易公平有序监督上市公司和市场参与者，维护市场秩及时公布交易信息和市场数据序证券监管体系政府监管1证监会等机构制定政策法规行业自律2证券业协会等组织实施自律管理市场约束3投资者和媒体等外部力量监督内部控制4证券公司建立风控合规体系证券投资的风险管理风险识别辨识各类潜在风险风险评估量化分析风险程度风险控制采取措施降低风险风险监控持续跟踪风险变化证券投资的税收政策股息红利税资本利得税对股票分红收益征收的税款对证券交易所得征收的税款印花税增值税在证券交易时征收的税款对金融服务征收的税款投资案例分析案例背景1介绍投资者特征和市场环境投资策略2分析所采用的投资方法和理由实施过程3描述投资决策和执行情况结果评估4总结投资成果和经验教训课程总结与展望知识回顾实践应用回顾课程主要内容，强化核心概鼓励学生将所学知识应用于实际念投资行业趋势继续学习探讨证券投资行业的未来发展方推荐进阶学习资源，鼓励持续深向造。