金融市场学课件 开场白

金融市场学欢迎来到金融市场学课程本课程将深入探讨金融市场的结构、功能和理论，帮助您理解现代金融体系的运作机制财富管理的重要性个人发展经济稳定有效的财富管理能够提高生活质良好的财富管理有助于家庭和社量，实现个人目标会经济的稳定发展风险防范合理的财富管理可以降低财务风险，增强抗风险能力金融市场的功能资金配置风险管理将资金从盈余部门转移到需求部门，提供多样化的金融工具，帮助投资者促进经济发展分散和管理风险价格发现通过市场交易形成金融资产的合理价格，反映供求关系金融市场的种类按交易工具分类按交易场所分类按交易阶段分类货币市场场内市场发行市场•••资本市场场外市场流通市场•••衍生品市场•货币市场与资本市场货币市场资本市场短期融资工具交易，如国库券、长期融资工具交易，如股票、债商业票据等期限通常在一年以券等期限通常在一年以上内主要区别交易工具的期限、流动性和风险水平不同，满足不同投资需求债券市场的特点固定收益1债券通常提供固定利息，投资风险相对较低期限多样2债券期限从短期到长期不等，满足不同投资需求信用等级3债券根据发行方的信用状况划分等级，影响收益率二级市场4债券可在二级市场交易，提高流动性股票市场的特点所有权高风险高收益流动性强市场效率股票代表公司所有权，股东享股票价格波动大，潜在收益高股票可以在证券交易所自由买股价反映市场信息，促进资源有分红和投票权，但风险也较大卖，流动性很强有效配置衍生品市场的特点高杠杆1小额投资可以控制大额资产，放大收益和风险风险管理2提供对冲工具，帮助投资者管理市场风险价格发现3衍生品价格反映市场预期，促进价格发现复杂性4产品结构复杂，需要专业知识和风险意识外汇市场的功能汇率形成促进贸易国际收支平衡通过供求关系形成各国货币之间的兑换比率为国际贸易和投资提供货币兑换服务通过汇率调节，促进国际收支平衡金融市场的基本理论供给与需求理论无套利定价理论12解释金融资产价格形成机制阐述金融资产定价的基本原则有效市场假说风险收益权衡34探讨市场信息与资产价格的关系分析投资决策中风险与收益的关系供给与需求理论供需平衡价格调节影响因素金融资产的价格由供给和需求的相互作用决当供需不平衡时，价格会上升或下降，直到利率、通货膨胀、经济增长等因素会影响金定，在均衡点形成市场价格达到新的均衡点融资产的供给和需求无套利定价理论套利机会1市场中存在无风险获利机会套利行为2投资者利用价格差异进行交易价格调整3套利行为导致价格趋于一致市场均衡4最终达到无套利均衡状态有效市场假说弱式有效半强式有效强式有效现在的价格已反映历史信息，技术分析无价格反映所有公开信息，基本面分析难以价格反映所有信息，包括内幕信息，无人效获利能持续战胜市场风险收益权衡风险定义投资收益的不确定性，通常用波动率衡量收益预期投资者要求更高的风险补偿以承担更大风险风险偏好不同投资者对风险的态度影响其投资决策多元化策略通过资产配置降低整体投资组合风险投资组合理论分散投资有效前沿通过投资多种资产减少非系统性风险在给定风险水平下实现最高预期收益的组合集合资产配置定期再平衡根据投资者风险偏好和投资目标进行资产组合调整投资组合以维持目标风险水平利率决定理论资金供求1利率受资金市场供求关系影响通货膨胀预期2预期通胀率上升会推高名义利率货币政策3中央银行通过政策工具影响利率水平经济周期4经济增长和衰退阶段对利率有不同影响汇率决定理论购买力平价理论利率平价理论长期汇率取决于两国物价水平的相对汇率变动反映两国利率差异变化国际收支理论预期理论汇率受国际收支状况影响市场对未来汇率的预期影响当前汇率金融市场的监管监管目标监管机构监管手段维护市场秩序中国证监会法律法规•••保护投资者利益银保监会市场准入•••防范系统性风险人民银行信息披露•••宏观调控政策货币政策1调节货币供应和利率水平财政政策2通过政府支出和税收调节经济产业政策3引导产业结构优化和升级汇率政策4影响本币与外币的兑换关系货币政策工具利率调整存款准备金率通过调整基准利率影响市场利率水平调整银行存款准备金比例，影响信贷创造能力公开市场操作再贷款和再贴现通过买卖债券调节市场流动性向商业银行提供资金，调节信贷规模财政政策工具政府支出税收政策通过增加或减少政府支出直接影调整税率和税种结构，影响居民响总需求收入和企业投资转移支付国债发行通过补贴和社会保障等方式调节通过发行国债筹集资金，影响市收入分配场利率和投资金融创新与金融稳定金融创新动力创新产品稳定性挑战规避监管结构性产品系统性风险•••降低交易成本金融科技监管滞后•••满足新需求数字货币风险传染•••金融风险的识别与防范风险识别风险评估风险控制风险监测运用各种工具和方法识别潜在分析风险发生的概率和可能造采取措施降低风险或将风险转持续监控风险指标，及时调整风险成的影响移防范策略信用风险管理信用评估担保措施对交易对手的信用状况进行全面要求提供抵押品或第三方担保评估信用限额信用衍生品设定交易对手的最大信用敞口使用信用违约互换等工具转移信用风险流动性风险管理现金流预测1准确预测未来现金流入和流出流动性缓冲2保持足够的高流动性资产储备融资多元化3拓展多种融资渠道，避免过度依赖单一来源压力测试4定期进行流动性压力测试，评估极端情况下的应对能力操作风险管理内控体系员工培训建立健全的内部控制制度和流程加强员工操作技能和风险意识培训系统升级内部审计持续优化信息系统，提高自动化水平定期开展内部审计，及时发现和纠正问题市场风险管理风险计量1使用等模型量化市场风险VaR限额管理2设定各类市场风险敞口限额对冲策略3运用衍生品等工具对冲市场风险压力测试4评估极端市场情况下的潜在损失系统性金融风险管理宏观审慎政策1实施逆周期调节，防范系统性风险累积金融机构监管2加强对系统重要性金融机构的监管市场基础设施3完善金融市场基础设施，提高抗风险能力跨境合作4加强国际监管合作，应对全球金融风险本课程小结金融市场概览金融理论基础12了解金融市场的结构、功能和掌握金融市场运作的基本理论主要参与者和原理金融监管与政策风险管理实践34理解金融监管的目标和主要政学习识别、评估和管理各类金策工具融风险的方法课后思考题理论应用风险防范如何运用课程所学理论分析当前在金融创新与风险防范之间，如金融市场热点问题？何找到平衡点？政策建议未来展望针对我国金融市场发展，你有哪你认为未来十年金融市场将面临些政策建议？哪些机遇和挑战？。