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财务管理作业1计算题
1、甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为8%,每半年付息一次，到期一次偿还本金，该债券的有效利率是多少？计息期利率=8%/2=4%有效年利率=（1+4%）2（的平方）-1=
8.16%、某公司拟于年后一次还清所欠债务元，假定银行利息率为年的年金终值系2510000010%,510%数为年的年金现值系数为则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（）
6.1051,510%
3.7908,AoA.
16379.75B.
26379.66C.379080D.610510［解析］本题属于已知终值求年金,故答案为A=S/（S/A,10%,5）=100000/
6.1051=
16379.75（元）
3、有一项年金，前2年无流入，后5年每年年末流入500万元假设年利率为10%F/A,10%,5=
6.1051,F/A,10%,7=
9.4872,P/F,10%,7=
0.5132,其现值计算正确的为（ABC）万元A500x P/A,B500x P/A,10%,5x P/F,10%,210%,7-500x P/A,10%,2C500x F/A,10%,5x P/F,10%,7=
1566.543万元
4.已知A证券收益率的标准差为
0.2,B证券收益率的标准差为
0.5,A、B两者之间cov夕,夕〃J=
0.06=06Pi,m收益率的协方差是
0.06,则A、B两者之间收益率的相关系数为（）最有利的投资组合是2D+E财务管理作业
3、某公司发行一种元面值为债券，票面利率为期限为年，每年支110008%,4付一次利息，问若投资者要求的报酬率是则债券的价值是多少？115%,若投资者要求的报酬率下降到则债券的价值是多少下降到呢212%,8%解每年息票元=1000*8%=80债券价值1=80/1+15%+80/1+15%A2+80/l+15%A3+80/l+15%A4+1000/1+15%A元4=
800.15在的收益率下，债券价值212%=80/1+12%+80/1+12%A2+80/l+12%A3+80/l+12%A4+1000/1+12%A元4=
878.51在的收益率下，债券价值8%=80/1+8%+80/1+8%A2+80/l+8%A3+80/l+8%A4+1000/1+8%A4=1000元.已知某公司年的销售收入为万元，销售净利率危直净利润22015100010%,的分配给投资者年月日的资产负债表简表如表60%201512314-3表资产负债表简表4年月日单位万元20151231负债及所有者权资产期末余额期末余额益货币资金应付账款10040应收账款应付票据20060存货长期借款300300固定资产净值时候资本400400留存收益200负债及所有者权资产总计10001000益总计该公司年计划销售收入比上年增长据历年财务数据分析，公司201620%流动资产与流动负债随销售额同比增减，公司现有生产能力尚未饱和假定该公司年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致预测该公2016司年外部融资需求量2016解外部资金需要量曾加的资产-增加的自然负债-增加的留存收益其aFT中增加的资产二增量收入*基数期敏感资产占技术销售额的百分比二万元1000*20%*100+200+300/1000=120增加的自然负债二万元1000*20%*40+60/1000=20增加的留存收益万元艮口夕卜部=1000*1+20%*10%*1-60%=48资金需要量4F=100+200+300*20%-40+60*20%-1000*1+20%*10%万元1-60=120-20-48=52公司拟采用配股的方式进行融资嘉定年月日为配股除权登
3.F2015325记日，现以公司年月日总股本亿股为基数，拟每股配股20141231551配股价格为配股说明书公布前个交易日公司股票收盘价平均值元/股2010的即配股价格为元/股假定在所有股东均参与配股80%,8要求根据上述计算配股后每股股价1每份配股权价值2解配股后每股价格1元/股=10*500000000+500000000*5%*8/500000000+500000000^5%=
9.92每份配股权价值二元/股
9.9-8/5=
0.
38、某公司发行面值为一元的股票万股，筹资总额为万元，筹资410006000费率为已知第一年每股股利为元，以后每年按的比率增长计算4%,
0.45%该普通股资产成本解普通股成本Ke=D1/Pe1-f+g=
0.4*1000/[6000x1-4%]+5%=
11.95%、某公司发行期限为年面值为万元，利率为的债券万元，55200012%2500发行费率为所得税率为计算机该债券的资本成本4%,25%,解债券成本K=IL1-T/Ll-f*l00%=2000x12%xl-25%/[2500xl-4%]=l80/2400=
7.
5、某公司拟筹资万元，其中发行债券万元，筹资费率债券6250010002%,年利率外所得税为优先股万元，年股息率筹资费率；10%,25%,5007%,3%普通股万元，筹资费率为；第一年预期股利以后各年增长10004%10%,试计算该筹资方案的加权资本成本4%解债券成本二1000xl0%xl-25%/[1000xl-2%]=
7.65%优先股成本=5007%/[5001-3%]=
7.22%X X普通股成本=1000x10%/[1000x1-4%]+4%=
14.42%加权资本成本二
7.65%xl000/2500+
7.22%x500/2500+
14.42%xl000/2500=
3.06%+
1.44%+
5.77%=
10.27%
二、案例分析题已知某公司当前资本结构如下长期债券万元年利率普通股10008%,万元万股，面值元，留存收益万元，现因发展需要需4500450012000扩大追加筹资万元，所得税税率为不考虑相关的发行费用，有250025%,如下两种方案可供选择方案增发万股普通股，每股市价元；A
10002.5方案按面值发行每年年末付息、票面利率为的公司债券万元B10%2500要求计算两种筹资方案下的息税前利润无差异点
1.处于无差异点时方案的财务杠杆系数
2.A若公司预计息税前利润为万元时该采用何种融资方式
3.1200若公司预计息税前利润为万元时该采用何种融资方式
4.1700解、1EBIT-1000*8%*l-25%/4500+1000=EBIT-1000*8%+2500*10%*1-25%/4500解之得万元EBIT=1455或方案年利息万元A=1000*8%=80方案年利息万元B=1000*8%+2500*10%=330EBIT-80*1-25%/4500+1000=EBIT-330*1-25%/4500解之得万元EBIT=1455方案财务杠杆系数
2.A=1455/1000*
2.5=
0.
582.因为预计息税前利润万元万元3=1200EBIT=1455所以应采用方案A.因为预计息税前利润万元万元4=1700EBIT=1455所以应采用方案B财务管理作业四.某服装厂工人的工资发放政策每月固定工资元，每加工一件衣服支1600付元/件，本月某工人共加工件衣服、要求计算该服装厂应支付10200其多少工资解（元）600+10*200=
2600、某小型企业的财务部门测定，该企业每年发生的固定成本为万元;营220销和生产部门测算其所生产的产品（公司单一产品）单位销售价格为A200元，单位变动成本为元根据市场预测，产品未来年度销售为100A3000件要求测算该企业未来年度的预期利润是多少？解（元）3000*200-200000-3000*100=
100000、某公司在年年初为产品确定的目前利润是万元，已知产32015G80A品市场价格为元，单位变动成本为元，其分担的固定成本为万元251030要求根据上述测定为实现目标利润所需要完成的销售量计划、销售额计划解设销售量计划为件X（）25-10*X-3000=80000015X=800000+30000015X=1100000X=
73333.33取整数为件73334销售额为（元）73334*25=
1833350、公司年的信用条件是天内付款无现金折扣预计年的销4A2014302015售利润与年相同，仍保持现为了扩大销售，公司财务部门制定201430%了两个方案方案一信用条件为，预计销售收入将增加万元所增加的3/10,N/30”4销售额中，坏账损失率为客户获得现金折扣的比率为3%,60%方案二信用条件为，预计销售收入将增加万元所增加的2/20,N/30”5销售收入将增加万元所增加的销售额中，坏账损失率为客户获得54%,现金折扣的比率为70%要求如果应收账款的机会成本为确定上述哪个方案较优（设公司无10%,剩余生产能力）解方案一信用条件变化对信用成本前收益的影响二（）（）40000*3%=12（元）00信用条件变化对应收账款机会成本的影响（）（元）=40000*1-30%*10%=2800信用条件变化对坏账损失的影响（元）=40000*3%=1200信用条件变化对现金折扣的影响（元）=40000*60%*3%=720信用条件变化对信用成本后收益的影响（元）方=12000-2800-1200-720=7280案二信用条件变化对信用成本前收益的影响（）（）（元）信=500000*3%=150用条件变化对应收账款机会成本的影响（）=50000*1-30%*10%=3500（元）信用条件变化对坏账损失的影响（元）=50000*4%=2000信用条件变化对现金折扣的影响（元）=50000*70%*2%=700信用条件变化对信用成本后收益的影响（元）=15000-3500-2000-700=8800所以选择方案二较优
二、案例分析公司于年成立，生产新型高尔夫球棒批发商和零售商是LABC2XX3该公司的客户该公司每年销售额为万美元下面是生产一根球棒的60资料:表.生产球棒的基本资料单元万美元5项目金额销售价格36变动成本18固定成本分配净利润12公司的资本成本（税前）估计为ABC15%公司计划扩大销售，并认为可以通过延长收款期限达到此目的公ABC司目前的平均收款期为天下面是公司种扩大销售的方案303方案项目123延长平均收款期限的102030日数销售额增加（美元）300004500050000除了考虑对客户的政策外，公司还在考虑对债务人的政策在最近几ABC个月，公司正面临短期流动性问题，而延长供货商的付款期限可以减轻该问题如果能在发票日后佃付款，供货商将给予的折扣但如果
102.5%不能于发票日后天付款，供货商要求于发票日后天全额付清目1030前，公司一般在发票日后天付款，以便享受折扣优惠但是，公司ABC10正考虑延迟付款到发票日后或天3045要求用资料说明公司应该给客户哪种信用政策？1计算延迟付款给供货商的每个政策的每年内含平均利息成本，并加以2说明答与增量收益=增量成本-单位边际贡献延长2天收款期增量收益=30000/36-36-工8=2450延长20天收款期增量收益二45/56-06-18=2250延长39天收款期增量收益=50000/36-36-18=25500增量成本1O一3忸收帐款630000X40/36569041645000X50/36588365650000X60/365106849现时应收帐款600000X30/365493154931549315I收帐款用加197263904157534额外应收帐款成本15%295958568630贡献毛利增加50%X300001500050%X450002250050%X5000025000■利润增加12041166441637cl以上计算表明，选择方案2能达到的利润最大但是.方案2和3的利润差额不大.所以决策时应考虑这些估计资料的准确程度因为很少的偏差也能改变分析结果.贡献毛利比率计算如下《精华价格-变动成本/销售价格X100%平均收款期39天的应计利息成本二6/560兴3为28/36大工5%=375延长收款期2天时应计利息成本二63/孑6*4为28/36为25%=525延长收款期2天时,应计利息成本=345000/38/36*1S%=6719延长收款期39天时应I十利息成本二£50000/36为6为18/36差工5%=8225比较3种方法最终收益1收益期4天时.235-S
2.S9-37SO二二5002收益期5天时22500-67工3750二工Q5”3收益期69天时.25000-8225—375=20625应采用收款期延长3天采用6天收款期信用政策、构成投资组合的证券和证券其标准差分别为和在等比例5A B,12%8%投资的情况下，如果两种证券的相关系数为该组合的标准差为；如L10%果两种证券的相关系数为则该组合的标准差为当相关系数时，-L2%=1bp=[2x50%x50%xlxl2%x8%+50%x50%xlx12%2+50%x50%xlx8%2]l/2=当相关系数二时，10%-1Sp=[50%x50%xlx12%2+50%x50%xlx8%2+2x50%x50%x-lxl2%x8%]1/2=2%o、假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的求出表中“？”6位置的数字请将结果写在给定的表格中，并列出计算过程证券名称必要报酬率标准差与市场组合的相关贝塔值无风险资产
0.025000市场组合
0.
1750.111股票A
0.
220.
20.
651.3股票B
0.
160.
150.9*解某股票的期望报酬率二无风险报酬率+该股票的贝塔值*市场组合的期望报酬率-无风险报酬率某股票的期望报酬率的标准差=该股票的贝塔值*市场组合期望报酬率的标准差/该股票和市场组合的相关系数某股票和市场组合的相关系数二改过的贝塔值*市场组合期望报酬率的标准差/该股票的期望报酬率的标准差因此，股票的期望报酬率标准差股票与市场组合A=
1.3*10%/
0.65=20%B的相关系数=
0.9*10%/15%=
0.
6.财务管理作业
五一、单选题、当今商业社会最普遍存在、组织形式最规范、管理关系最复杂的一种1企业组织形式是C业主制合伙制公司制企业制、每年年底存款元，求第年A BC D250005末的价值，可用来计算C复利终值系数复利现值系数年金终值系数年金现值系数A BC D原有固定资产变价收入初始垫资的流动资产与A BC、下列各项中不属于固定资产投资“初始现金流量”概念的是3D投资相关的职工培训费营业现金净流量D、相对于普通股股东而言，优先股股东所具有的优先权是指4先分配股利权D优先查账权优先表决权优先购股权优A BC、某公司发行年期，年利率为的债券万元，发行率为558%25002%,所得税为则该债券的资本成本为25%,D、、、、A
9.30%B
7.23%C
4.78%D
6.12%债券的资本成本为二2500*8%*1-25%/2500*1-2%=
5.88%、定额股利政策的“定额”是指6B公司股利支付率固定公司每年股利发放额固定公A BC司剩余股利额固定公司向股东增发的额外股利固定D、某企业规定的信用条件为，某客户从该企业购入原价7“5/10,2/20,n/30”为元的原材料，并于第天付款，该客户石集支付的贷款是1000012A、、、、A9800B9900C1000D9500分析12天付款，符合第二个条件2/20,意思是20天内付款可享有2%的优惠，实际付款额为10000*1-2%=9800元、净资产收益率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标8下列途径中难以提高净资产收益率的是C加强销售管理、提高销售净利率加强负债管理、提高权益乘数加强负A BC债管理、降低资产负债率加强资产管理、提高其利用率和周转率D
二、多选题、财务活动是围绕公司战略与业务运营而展开的，具体包括1AD投资活动融资活动日常财务活动利润分配活动A BC D、由资本资产定价模型可知，影响某资产必要报酬率的因素有2ABCD无风险资产报酬率风险报酬率该A BC资产的风险系数市场平均报酬率D、确定一个投资方案可行的必要条件是3BCD内含报酬率大于净现值大于现A1B0C值指数大于内含报酬率不低于贴现率1D、企业的筹资种类有4ABCD银行贷款资金国家资金居民个人资金企业自留资金A BC D、影响企业综合资本成本大小的因素主要有5ABCD资本结构个别资本成本的高低A B筹资费用的多少所得税税率当存在债务筹资时C D、股利政策的影响因素有6CBD现金流及资产变现能力未来投资机会公A BC司成长性及融资能力盈利持续性D、公司持有先进的主要动机是7ABC交易性预防性投机性需要性A BC D、常用的财务分析方法主要有8BCD比较分析法比率分析法趋势分析法因素分析法A BC D
三、计算题、公司股票的贝塔系数为无风险利率为市场上所有股票的平均报酬1A2,5%,率为要求该公司股票的预期收益率；若公司去年每股派股利10%12为元，且预计今后无限期都按照该金额派发则该股票的价值是多少？
1.53若该股票为固定增长股票，增长率为预计一年后的股利为则该股票5%,
1.5,的价值为多少？解⑴预期收益率=5%+2*10%-5%=15%该股票的价值为元
21.5/15%=10元
31.5/15%-5%=
15、某公司在初创时拟筹资万元，现有甲、乙两个备选筹资方案有关2500资料经测算列入下表，甲、乙方案其他相关情况相同甲方案乙方案筹资方式筹资额（万个别资本成本筹资额（万个别资本成本（％）元）（%）元）长期借款
1207.
0407.5公司债券
808.
51108.0普通股票
30014.
035014.0合计500500要求（）计算该公司甲乙两个筹资方案的综合资本成本1（）根据计算结果选择筹资方案2解甲方案的平均资本=120/500*
7.0%+80/500*
8.5%+300/500*
14.0%=
1.68%+
1.36%+
8.4%=
11.44%乙方案的平均资本=40/500*
7.5%+110/500*
8.0%+350/500*
14.0%=
0.6%+
1.76%+
9.8%=
12.16%所以选择甲方案S
11.44%
12.16%,
四、案例分析题表、的数据是根据上市公司年的年报简化整理而得78A2015表公司资产负债表7A（年月日）单位万元20151231资产负债和所有者权益货币资金短期借款220018000交易性金融资产应付账款380017000应收账款长期借款1200024500存货长期应付款350004000固定资产（净额）负债合计4200063500股本6000资本公积6500盈余公积3000未分配利润16000所有者权益合计31500资产总计负债和所有者权益总计500095000表公司利润表8A（年）单位万元2015项目金额营业收入160000营业成本108000销售费用4000管理费用7000财务费用利息8000利润总额33000所得税费用8250净利润24750其他资料该公司的股票价格为元/股；
1.12发行在外的普通股股数为万股；
2.6000年初应收账款金额为元，年初存货金额为元，年初资产总
3.1000035000额为元，年初所有者权益为元9800028500根据上述资料，要求、计算以下指标1流动比率1速动比率2现金比率3应收账款周转率4存货周转率5资产负债率6已获利息倍数7总资产报酬率8净资产收益率9市盈率与市净率
10、根据杜邦指标体系，对净资产收益率指标进行分解2工、计算以下指标1流动比率:流动资产/流动负债=53000/35000=
1.52叫2542速动比率二速动资产/流动负债二流动资产-存货/流动负债1现金比率=货币资金+交易性金融资产/流动负债=6000/350=.272应收账款周转率二营业收入/应收账款平均余额二工6/[工2+工/2口
4.553存货周转率=营业成本/平均存货成本二工5000+35000/21=
3.034资产负债率=负债总额/资产总额兴2%二£35/35兴工％二6£.84%5已获利息倍数二息税前利润/利息费用二利润总额+利息费用/利息费用=33000+8OOO/8000=
5.136总资产报酬率:净利润/平均资产总额247$9/[15+18/2]二.267净资产收益率:净利润/平均净资产兴2%=275/
[3]5+285/21二325仆28市盈率与市净率q市盈率=普通股每股市价/每股收益=12/[247$9/09]二
2.夕工1市净率=普通股每股市价/每股净资产=12/
2、根据杜邦指标体系，对净资产收益率指标进行分解件费产收点率无风险报酬率+市场组合的期望报酬率-无风险报酬率无风22%=
1.3*;16=险报酬率市场组合的期望报酬率-无风险报酬率得出市场组合的+
0.9*期望报酬率无风险报酬率=
17.5%,=
2.5%标准差和贝塔值都是用来衡量风险的，而无风险资产没有风险，即无风险资产的风险为所以，无风险资产的标准差和贝塔值均为0,
0.利率于每10%,、公司在年月日发行年期债券，面值元，票7C20161151000年月日付息，到期时一次还本假定年月日金融市场上与该1231201611债券同类风险投资的利率是该债券的发行价应定为多少？9%,发行价=1000x10%X p/A,9%,5+1000xP/F,9%,5=100x、元
3.8897+1000x
0.6499=
388.97+
649.90=
1038.878某投资人准备投资于A公司的股票该公司没有发放优先股，2016年的有关数据如下每股净资产为10元，每股收益为1元，每股股利为
0.4元，现行A股票市价为15元/股已知目前国库券利率为4先证券市场平均收益率为9先A股票的贝塔值系数为
0.98元，该投资人是否应以当时市场价购入A股票？解A股票投资的必要报酬率=4%+
0.98*9%-4%=8%权益净利率=1/10=10%利润留存率=1-
0.4/1=60%可持续增长率=10%*60%/lT0%*60%=
6.38%A股票的价值=
0.4*1+
6.38%/
8.95-
6.38%=
16.89由于股票价值高于市价15元，所以可以以当时市价收入
二、案例分析A是一家上市公司，主要经营汽车座椅的生产销售近年来，随国内汽车市场行情大涨影响，公司股票也呈现出上升之势某机构投资者拟购买A公司股票并对其进行估值已知该机构投资者预期A公司未来5年内收益率将增长12%gl且预期5年后的收益增长率调低为6%g2根据A公司年报，该公司现时DO的每股现金股利日直2元如果该机构投资者要求的收益率为15%Ke,请分别根据下述步骤测算A公司股票的价值要求按顺序
1、测算该公司前5年的股利现值填列下表中？”部分年度t每年股利现值系数现值DtPVIF15%,t
10.
8701.952*1+12%=
2.
2420.756•■
30.658•*
40.572**
50.497*•■前5年现值加总.确定第年末的股票价值即年后的未来价值
255、确定该股票第年末价值的现在值为多少？
35、该股票的内在价值为多少？
4.该公司现时股票价格为元/股，请问该机构投资者是否会考虑购买该股540票？财务管理作业
2、公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为现有三个1E10%,方案可供选择，相关的净现金流量数据如下表所示表公司净现金流量数据单位万元
3.E方案T012345A NCFt-1100550500450400350B NCFt-1100350400450500550C NCFt-11004503450450450450要求计算、、三个方案投资回收期指标1A BC计算、、三个方案净现值指标2A BC解方案的净现值A=550*P/F,1O%,1+500*P/F,10%,2+450*P/F,10%,3+400*P/F,10%,4+350*P/F,10%,5万元-1100=
1741.45-1100=
641.45方案的净现值的B=350*P/F,10%,l+400*/F,10%,2+450*P/F,10%,3+500*万元P/F,10%,4+550*P/F,10%,5-1100=
1669.55-1100=
569.55方案的净现值万元C=450*P/A,10%,5-1100=
1705.95-1100=
605.
95.假设某公司计划开发一条新产品线，该产品线的寿命期为年，开发新产25品线的成本及预计收入为初始一次性投资固定资产万元，且需垫支流120动资金万元，直线法折旧且在项目终了可回收残值万元预计在项目2020投产后，每年销售收入可增加至万元，且每年需支付直接材料、直接人80工付现成本为万元，而随设备陈旧，该产品线将从第年开始逐年增加3025万元的维修支出如果公司的最低投资回报率为适用所得税税率为10%,40%要求计算该项目的预期现金流量解项目营业现金流量测算表计算项目第年第年第年第年第年销12345售收入付现成本80808080803035404550折旧
2020.202020税前利润3025201510所得税40%
1210.864税后净利18151296营业现金流量则该项目的现金流量计算表为
38.35322926计算项目年年年年年年固定资产投入一营运资本投入一1234512020营业现金流量固定资产残值回收383532292620营运资本回收20现金流量合计----1403835322966
二、案例分析题公司固定资产项目初始投资为元，当年投产，且生产经营期为LA9000005年，按直线法计提折旧，期末无残值预计该项目投产后每年可生产新产品件，产品销售价格为元/件，单位成本为元/件，其中单位变动300005032成本为元/件，所得税税率为投资人要求的必要报酬率为要2025%,10%求计算该项目初始现金流量、营业现金流量和第年年末现金净流量15净现值2非折现回收期和折现回收期3解年营业收入元1=50*30000=1500000年折旧元=900000/20=45000年付现成本元=32*30000-45000=915000初始现金流量元=900000营业现金流量二二税后收入-税后付现成本+折旧抵税NCF1-5=15000*元1-25%-915000*1-25%+45000*25%=450000元2NPV=450000*P/A,10%,5-
9000008059503、某公司计划进行某项投资活动，有甲、乙两个投资方案资料如下:2甲方案原始投资万元，其中固定资产投资万元，流动资金115010050万元垫支，期末收回，全部资金用于建设起点一次投入，经营期年到5期残值收入万元，预计投产后年营业收入万元，付现成本万元109050乙方案原始投资额万元，其中固定资产万元，流动资金投资2150120万元垫支，期末收回，全部资金于建设起点一次投入，经营期年，305固定资产残值收入万元，到期投产后，年收入万元，付现成本2010060万元/年已知固定资产按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点收回已知所得税税率为该公司的必要报酬率为25%,10%要求计算甲、乙方案的每年现金流量1利用净现值法作出公司采取何种方案的决策2解:1P/A,10%,4=
3.170P/A,10%,5=
3.791P/F,10%,4=
0.683P/F,10%,5=
0.621甲方案每年的折旧额=万元100-10/5=18甲方案各年的现金流量单位万元年限012345现金-15090-50-
1834.
534.
534.
534.5+50+10=
94.5流量*75%+18=
34.5乙方案每年的折旧额=万元120-20/5=20乙方案各年的现金流量单位万元年限012345现金-150100-60-2035353535+30+20=85流量*75%+20=35甲方案的净现值2=150+
34.5*P/A,10%,4+
94.5*P/F,10%,5二-二-150+
34.5*
3.170+
94.5*
0.621150万元+
109.37+
58.68=
18.05乙方案的净现值=150+35*P/A,10%,4+85*P/F,10%,5=-150万元+35*
3.170+85*
0.621=-150+
110.95+
52.785=
13.
735.中诚公司现有个投资项目，公司能够提供的资产总额为万元，有35250关资料如下项目初始的一次投资额万元，净现值万元；A10050项目初始的一次投资额万元，净现值万元；B200110项目初始的一次投资额万元，净现值万元；C5020项目初始的一次投资额万元，净现值万元；D15080项目初始的一次投资额万元，净现值万元；E10070计算各方案的现值指数1选择公司最有利的投资组合2解⑴项目的现值指数=A150+100/100=
1.5项目的现值指数=B110+200/200=
1.55项目的现值指数=C20+50/50=
1.4项目的现值指数=D80+150/15O
1.53项目的现值指数=E70+100/100=
1.7。
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