公司财务分析报告范本

财务分析报告（指导样式）之一（）2009-08-0417:20:08公司（义月或年度）财务分析报告XXX第一局部提要段，即概括公司综合情况，让财务报告接受者对财务分析说明有一个总括的认识自年月以来，我公司坚持以提高效益为中心，以搞活经济强化管理为重点，深化企业内部改革，深入挖20091潜，调整经营结构，扩大经营规模，进一步完善了企业内部经营机制，努力开拓，奋力竞争销售收入实现万XXX元，比去年增加以上，并在取得较好经济效益的同时丁取得了较好的社会效益30%第二局部说明段，是对公司运营及财务现状的介绍该局部要求文字表述恰当、数据引用准确对经济指标进行说明时可适当运用绝对数、比较数及复合指标数特别要关注公司当前运作上的重心，对重要事项要单独反映公司在不同阶段、不同月份的工作重点有所不同，所需要的财务分析重点也不同如公司正进行新产品的投产、市场开发，则公司各阶层需要对新产品的本钱、回款、利润数据进行分析的财务分析报告

一、主要经济指标完成情况本年度商品销售收入为万元，比上年增加万元其中，商品流通企业销售实现万元，比上年XXX XXX增加商办工业产品销售万元，比上年减少其它企业营业收入实现万元，比上年增加全年

5.5%,XXX10%,XXX43%毛利率到达比上年提高费用水平本年实际为比上年升高全年实现利润万元，比

14.82%,

0.52%

7.7%,

0.63%XXX上年增长其中，商业企业利润万元，比上年增长商办工业利润万元，比上年下降

4.68%

12.5%,XXX

28.87%销售利润率本年为・比上年下降其中，商业企业为上升全部流动资金周转天数为483%,

0.05%

4.81%,

0.3%128天，比上年的天慢了天其中，商业企业周转天数为天，比上年的天慢了天1101860537第三局部分析段，是对公司的经营情况进行分析研究在说明问题的同时还要分析问题，寻找问题的原因和症结,以到达解决问题的目的财务分析一定要有理有据，要细化分解各项指标，因为有些报表的数据是比较模糊和笼、经营活动净现金比率二经营活动净现金流量/流动负债2a*100%经营活动净现金比率二经营活动净现金流量/负债总额b*100%、到期债务本息偿付比率二经营活动净现金流量/（本期到期债务本金+现金利息支出）3*100%（）现金流量支付能力的分析A、支付现金股利比率二经营活动净现金流量/现金股利1*100%、现金充分性比率二（经营活动净现金流量+投资活动净现金流量+筹资活动净现金流量）/（债务归还额+资本性支2出额+支付股利、利息额）*100%

（九）净收益质量分析净利润现金保证比率二经营活动净现金流量/净利润*100%

（十）杜邦财务分析体系股东（所有者）权益报酬率=总资产利润率*权益乘数而:总资产利润率二销售净利率*资产周转率即:股东（所有者）权益报酬率二销售净利率*资产周转率*权益乘数

（十一）财务预警分析的方法

（一）单变模式债务保障率=现金流量/债务总额*100%资产收益率=净收益/资产总额*100%资产负债率=负债总额/资产总额

（二）多变模式*100%二营运资金/资产总额XI二留存收益/资产总额X2二息税前收益/资产总额X3=权益市价/债务总额账面价值X4二销售额/资产总额X5财务指标分析评论条查看:次发表于028002009-03-1819:16应收帐款周转率应收帐款周转率是以赊销净额除以期初期末应收帐款平均余额而得但是由于人们有时无法将销货拆开，分为赊销和现金销货两类，因此，计算时便以销货净额来代替赊销净额赊销净额就是应收账款净额啊，赊销就是销售已发生收入已确认账款未收回.应收账款周转率二主营业务收入贷方发生额/应收账款期初余额+应收账款期末余额/2应收账款期初余额应收账款期初余额-坏帐准备期初余额应收账款期末余额:应收账款期末余额-坏帐准备期末余额是除以平均应收账款的比值，也就是年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动的速度用时间示的周转速度是应收账款周转天数，也叫平均应收账款回收期或平均收现期，表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间，等于除以应收账款周转率360收入为扣除折扣和折让后的销售净额，平均应收账款是指未扣除坏账准备的应收账款金额，是期初应收账款余额与期末应收账款的平均数有人认为，销售净额应扣除现金销售局部，即使用赊销净额来计算，理论上更加完备，但是数据难以得到一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快否则，企业的营运资金会过多地呆滞在应收账款上，影响正常的资金周转存在一些影响该指标正确计算的因素季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况；大量使用分期付款结算方式；大量地使用现金结算的销售；年末大量销售或年末销售大幅度下降这些因素都会对计算结果产生较大的影响财务报表的外部使用人可以将计算出的指标与该企业前期指标、与行业平均平或其他类似企业的指标相比较，判断该指标的上下但仅根据指标的上下分析不出上述各种原因存货周转率=主营业务本钱/存货平均净额，其经济含义是反映企业存货在一年之内周转的次数从理论上说，存货周转次数越高，企业的流动资产管理水平及产品销售情况也就越好存货周转率它是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标它是销货本钱被平均存货所除而得到的比率，或叫存货的周转次数，用时间表示的存货周转率就是存货周转天数其计算公式如下存货周转次数=销货本钱/平均存货余额存货周转天数存货周转次数=360/存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的上下，它影响到企业的短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内容一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快因此，提高存货周转率可以提高企业的变现能力存货周转次数=销货本钱存货平均余额存货平均余额二（期初存货+期末存货）♦+2存货周转天数二计算期天数小存货周转次数二计算期天数义存货平均余额+销货本钱总资产周转率是衡量企业资产管理效率的重要财务比率，在财务分析指标体系中具有重要地位这一指标通常被定义为销售收入与平均资产总额之比笔者认为，该计算公式虽然计算简便、易于操作，但含义模糊，据此进行财务分析所得出的结论，常常不能准确反映实际说它含义模糊，主要是因为该计算公式中分子与分母计算口径不一致公式中的分子是指扣除折扣和折让后的销售净额，是企业从事营业活动所取得的收入净额；而分母是指企业的各项资产的总和，包括流动资产（这其中包括短期投资和一年内到期的长期债券投资）、长期投资、固定资产等众所周知，总资产中的对外投资（即短期投资、一年内到期的长期债券投资、长期投资），给企业带来的应该是投资损益，不能形成销售收入可见，公式中的分子、分母口径不一这一指标前后各期及不同企业之间会因资产结构的不同失去可比性随着资本市场的开展，我国企业对外投资所占比重会逐渐提高，但各企业的开展又很不平衡在这种情况下，如果仍按原方法计算总资产周转率已无多大参考价值，应进行必要的改良既然总资产中的对外投资与销售收入并无直接关系，就可把它从资产总额中剔除，使分母改为营业资产（即总资产-对外投资总额）；另外，由于企业的营业总资产营运之后不仅会带来产品销售收入，而且会带来其他业务收入，即营业收入（产品销售收入+其他业务收入）为使分子、分母配比，可将原公式中的分子改为营业收入净额（即营业收入扣除折扣折让）这样就可以得到一个新的反映资产周转率的指标-营业资产周转率其计算公式为营业资产周转率二营业收入净额+营业总资产总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比值其计算公式为总资产周转率=销售收入/平均资产总额其中，平均资产总额是年初资产总额和年末资产总额的平均数总资产周转率指标反映的是资产总额的周转速度周转率越大，说明总资产周转越快，反映销售能力越强、,销售毛利率（销售收入一直接结转库存商品的销售本钱）/销售收入又接近于管理会计中1100%的“边际奉献率〃，除用于常规管理分析外，一般用于新产品投产与否或公司产业收购分析反映公司综合或个别产品的直接获利能力、销售净利率销售净利润/销售收入是公司整个经营过程的获利水平注“销售净利润〃在损益表中2X100%可以直接取数，这里不写全部公式，它是公司销售收入扣除销售本钱、税金及附加、期间费用、营业外收支、投资盈亏、所得税等后的净利润销售净利润率主要用于企业历年获利比较、企业在行业中所处位置、竞争能力、投资回报等

1、销售利润率是指利润与销售收入的百分比.公式销售利润率=（利润/销售收入）*100%这个指标又可分为销售净利率和销售毛利率.、销售净利率=净利润/销售收入）净利润是指税后利润.2*100%

3、销售毛利率=（毛利/销售收入）*100%销售利润毛利是指销售收入减去销售本钱后的差额.率是没有平均数的

3、销售净利率=净利润/销售收入销售毛利率二（销售收入-销售本钱-销售税金及附加）二毛禾旷销售收入销售利润率=利润总额/销售收入.区别就在就在于分子.净利润就是利润总额缴纳所得税后的余额.

4、,本钱费用利润率本钱费用利润率是指利润与本钱费用的比率计算公式为本钱费用利润率=利润总额/本钱费用总额该比率反映的是企业生产经营过程中发生的消耗与获得的收益之间关系的指标该比率越高，说明企业消耗所取得的收益越高这是一个能直接反映增收节支、增产节约效益的指标企业生产销售的增加和费用开支的节约，都能使这一比率提高

5、本钱费用利润率是企业一定期间的利润总额与本钱、费用总额的比率本钱费用利润率指标说明每付出一元本钱费用可获得多少利润，表达了经营消耗所带来的经营成果该项指标越高，利润就越大，反映企业的经济效益越好本钱费用利润率的计算公式本钱费用利润率=利润总额/本钱费用总额义100%式中的利润总额和本钱费用用总额来自企业的损益表本钱费用一般指主营业务本钱、主营业务税金及附加和三项期间费用分析时，可将本钱费用与营业利润比照，计算本钱费用营业利润率指标其计算公式如下本钱费用营业利润率二营业利润额/本钱费用总额X100%如利润中还包括其他业务利润，而其他业务利润与本钱费用也没有内在联系，分析时，还可将其他业务利润扣除

6、资本金利润率是利润总额对资本金总额的比率，它反映资本金的占用所带来的财务成果，衡量投资者投入企业资本金的获利能力，综合反映企业财务状况的好坏，其计算公式为资本金利润率=利润总额/资本金总X100%资本金利润率同时又是规划企业负债规模的有效尺度一般来讲，资本金利润率越高，说明企业获利能力越强，当资本金利润率高于同期银行贷款利率时，通过举借债务可为企业带来收益；反之，若资本金利润率低于同期银行贷款利率，则过高的负债将使投资者的利益受到损害资本金利润率是衡量投资者投入企业资本金的获利能力

7、,边际奉献率边际奉献是管理会计中一个经常使用的十分重要的概念，它是指销售收入减去变动本钱后的余额，常常被人们通俗地称作毛利边际奉献率一一边际奉献在销售收入中所占的百分比，其公式为边际奉献率二（边际奉献/销售收入）如果是一种产品，则边际奉献率二（单位边际奉献/单价）X100%X100%如果是多种产品，则边际奉献率二£（每种产品的边际奉献率该产品销售收入占全部销售收入的比重）通常，X边际奉献率是指产品边际奉献率边际奉献率，可以理解为每一元销售收入是边际奉献所占的比重，它反映产品给企业做出奉献的能力与边际奉献率相对应的概念是“变动本钱率〃，即变动本钱在销售收入中所占的百分比其公式为变动本钱率二（变动本钱/销售收入）X100%变动本钱率与边际奉献率之和为因为变动本钱总额与其边际奉献总额之和正好等于销售收入总额因此，变动本1,钱率通常是指产品变动本钱率边际奉献方程式是在损益方程式中表达出边际奉献的大小，以明确表达本量利之间的数量关系利润二销量义单位边际奉献一固定本钱

8、销售收入-变动本钱=利润+固定本钱利润二销售收入-变动本钱-固定本钱

9、,边际奉献率=（固定本钱+利润）/销售收入设盈亏平衡总销售额为x,盈亏临界点一一交易所股票交易量的基数点，超过这一点就会实现盈利，反之则亏损盈亏临界点计算的根本模型设以代表利润，代表销量，代表单价、代表单位变动本钱，代表固定本钱，代表盈亏临界点，根据P VSP VCFC BE利润计算公式可求得盈亏临界点的根本模型为盈亏临界点的计算，可以采用实物和金额两种计算形式按实物单位计算

1.其中，单位产设某产品单位售价为元，单位变动本钱为元，相关固定本钱为元，则盈亏临界点的销售量1068000（实物单位）（）（件）品奉献毛益=单位产品销售收入一单位变动本钱=80004-10-6=2000按金额综合计算盈亏临界点的销售量（用金额表现）=固定本钱+奉献毛益率

2.其中，奉献毛益率=奉献毛益/销售收入、

1、

2、销售毛利率（销售收入一直接结转库存商品的销售本钱）/销售收入接近于管理会计中的“边3X100%际奉献率〃，除用于常规管理分析外，一般用于新产品投产与否或公司产业收购分析反映公司综合或个别产品的直接获利能力

2、销售净利率销售净利润/销售收入义io％是公司整个经营过程的获利水平注“销售净利润〃在损益表中可以直接取数，这里不写全部公式，它是公司销售收入扣除销售本钱、税金及附加、期间费用、营业外收支、投资盈亏、所得税等后的净利润销售净利润率主要用于企业历年获利比较、企业在行业中所处位置、竞争能力、投资回报等、销售利润率是指利润与销售收入的百分比.公式销售利润率=（利润/销售收入）*100%这个指标又可分为销售净利率和销售毛利率.、销售净利率=净利润/销售收入）净利润是指税后利润.2*100%、销售毛利率=（毛利/销售收入）毛利是指销售收入减去销售本钱后的差额.销售利润率是没有平均数的.3*100%销售利润率是销售利润与销售收入的比率它有两种计算方法，希望大家能够记住并理解以下公式销售利润率=平安边际率*奉献毛益率（注意理解由于平安边际是现有销售量超过盈亏临界点销售量的差额所以，固定本钱已经由盈亏临界点的销售量所带来的收入全额补偿，这样平安边际只需补偿变动本钱后就可以提供利润也就是说利润=平安边际额*奉献毛益率”O）总资产报酬率=息税前利润/总资产平均余额息税前利润=净利润+利息支出+所得税总资产平均余额=（年初资产+年末资产）/

2.先计算一定时期的总资产平均余额，计算方法是总资产平均余额总资产年初余额+各季度末余额第四季1=1/2+1/2度除以

4.利润总额/总资产平均余额总资产报酬率2*100%=总资产平均余额，计算方法是总资产平均余额（年初总资产余额+年末总资产余额）=1/2总资产报酬率=税后利润/总资产X100%总资产报酬率的意义是.表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况通过对该指标的深入分析，1可以增强各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水平.一般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则说明企业可以充分利2用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益.该指标越高，说明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效3资本收益率又称“净资产收益率〃、“资本利润率〃是指企业净利润（即税后利润）与所有者权益（即资产总额减负债总额后的净资产）的比率用以反映企业运用资本获得收益的能力也是财政部对企业经济效益的一项评价指标资木收益率越高，说明企业自有投资的经济效益越好，投资者的风险越少，值得投资和继续投资因此，它是投资者和潜在投资者进行投资决策的重要依据对企业经营者来说，如果资本收益率高于债务资金本钱率，则适度负债经营对投资者来说是有利的；反之，如果资本收益率低于债务资金本钱率，则过高的负债经营就将损害投资者的利益资本收益率二税后净利润/所有者权益资本收益率=净资产收益率净资产收益率=净利润/平均净资产净利润二利润总额-应交税金平均净资产二（所有者权益期初数+所有者权益期末数）/2资本权益收益率应当是权益资本收益率二净利润/所有者权益总额资本保值增值率计算公式及应用资本保值增值率是指所有者权益的期末总额与期初总额之比其计算公式为资本保值增值率二期末所有者权益+期初所有者权益X100%如果企业盈利能力提高，利润增加，必然会使期末所有者权益大于期初所有者权益，所以该指标也是衡量企业盈利能力的重要指标当然，这一指标的上下，除了受企业经营成果的影响外，还受企业利润分配政策的影响根据前面净资产收益率的有关资料，公司资本保值增值率计算如下XYZ年资本保值增值率=20014400/4000XI00%=110%年资本保值增值率义可见该公司年资本保值增值率比2002=4700/4400100%=107%2002上年有所降低资本收益率=净利润/实收资本资产保值增值率=期末所有者权益总额/期初所有者权益总*100%额*100%资本保值增值率的公式是对的但是资本收益率应该是=净利润/（实收资本+资本公积一资本或股本溢价）资本公积一其他资本公积由于是利得或损失不是原始投入资本，愿意应该不包含资产负债率又称“负债比率〃、“举债经营比率〃是指企业负债总额与资产总额的比率，用以反映企业总资产中借债筹资的比重，衡量企业负债水平的上下情况其公式为资产负债率=（负债总额/资产总额）X100%o这个问题要从两个角度来讲，对债权人来说，企业资产负债率越低，说明债权的物质保障越高因为企业在清算时，资产变现所得可能低于账面价值，而所有者一般只承当有限责任，资产负债比率过高，债权人可能蒙受损失对经营者和投资者来说，企业资产负债率越高，意味着负债经营程度提高，在企业资本收益率或投资收益率高于债务资金本钱率的情况下，带来的财务杠杆利益越大，能提高资本收益率，但财务风险也越大若企业经营不善,过度的负债经营，将遭到财务杠杆的惩罚，降低资本收益率，并可能导致“资不抵债〃而破产上市公司的资产负债率为多少比较适宜？通常而言，企业适度负债经营可以提高经营效率，这个比例一般不应超过在不同行业和不同地区，这个比率50%也并非一成不变如在欧美国家的资产负债率是%左右，日本、韩国则为5575%年时，有人曾对多家上市公司和家非上市国有企业的资产负债率做过比照,发现上200010005000市公司的资产负债率低于%的占总数的五成以上，%之间的占四成多，而只有极少数的公司资产负债率4050%-70超过与之相对应的是，国有非上市公司的资产负债率平均其中有四成以上高于70%65%,80%o这说明上市公司的资本结构普遍要比非上市国有企业稳健，这可能与它们有一般直接融资渠道有关当然，也有专业人士认为，资产负债率的普遍偏低说明上市公司的经营过于谨慎，不能给股东带来更多的投资回报值得关注的是，这种情况今年来有所改变，上市公司的平均资产负债率有逐渐升高的趋势资产负债率又称“负债比率〃、“举债经营比率〃是指企业负债总额与资产总额的比率，用以反映企业总资产中借债筹资的比重，衡量企业负债水平的上下情况其公式为资产负债率=（负债总额/资产总额）X100%o看资产负债率有何用处？这个问题要从两个角度来讲，对债权人来说，企业资产负债率越低，说明债权的物质保障越高因为企业在清算时，资产变现所得可能低于账面价值，而所有者一般只承当有限责任，资产负债比率过高，债权人可能蒙受损失对经营者和投资者来说，企业资产负债率越高，意味着负债经营程度提高，在企业资本收益率或投资收益率高于债务资金本钱率的情况下，带来的财务杠杆利益越大，能提高资本收益率，但财务风险也越大若企业经营不善，过度的负债经营，将遭到财务杠杆的惩罚，降低资本收益率，并可能导致“资不抵债〃而破产如某企业有自有资产万，举债万投资某工程，假设工程回报率为银行贷款利率为208015%,7%,那么他的净资产回报率高达若这时投资情况并不如预想的顺利，工程的回报率仅有在其他条件不47%3%,变的情况下，该公司的净资产回报率就会降为一这往往会加速企业的破产13%资产负债率=负债总额+资产总额X100%资产负债率是从总体上反映企业偿债能力的指标该指标越低，说明企业偿债能力越强但资产负债率也并非是越低越好一般来讲，第一产业为20%、第二产业为50%、第三产业为70%,较为合理流动资金比率比较上下都不好高了低了都不好,最好是维持在左右2/1高了不好，低了也不好，高了资金闲置，收益低，低了资金流动如果出现缺乏影响整个企业经营流动比率过高，说明企业流动资产占用较多,会影响资金的使用效率和企业的筹资本钱进而影响获力能力，如果比率过低，则表示企业可能捉襟见肘，难以如期归还债务究竟应保持多高水平的比率，主要视企业对待风险和收益的态度予以确定.按照西方企业的长期经验，一般认为的比例比较适宜.21流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比值，其计算公式为不同行业的流动比率有所不同一般认为，制造业合理的最低流动比率为这是因为处于流动资产中变现能力2最差的存货金额约占制造业流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证计算出来的流动比率，要与同平均比率、本企业历史的流动比率等进行比较，才能知道这1L个比率是高还是低一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素因此在分析流动比率时还要结合流动资产的周转速度和构成情况来进行流动比率有何作用？简单来讲，流动比率是衡量上市公司短期偿债能力的一种指标有过管理经验的人都知道，开办企业必然要涉及到借债，通过借债可以用少量的资本金去博取更多的利润但是借债并非越多越好，因为债务早晚是要还的，一旦到期不能还债，企业就会面临破产风险在人们的印象里，似乎只有企业出现亏损才会倒闭，但实际上很多企业的破产并非盈利有问题，而是不能及时归还到期债务，这方面最典型的例子是史玉柱的巨人集团于是人们设计了一个财务指标来帮助人们分析企业的短期偿债能力流动比率是如何计算的？它的计算公式是流动比率=流动资产/流动负债X100%式中的流动资产是指资产负债表中的流动资产工程，包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、待摊费用、存货等，其中应收账款要以扣除坏账准备后的净额计算流动负债是指资产负债表中的流动负债工程，包括短期借款、应付票据、应付账款、应付福利费、未交税金、未付利润、其他应付款及一年内到期的长期负债等通常情况下，这个值大于的时候被认为该企也的短期偿债能力没有问题2流动比率能否造假？从经验上看，这个指标比较容易被上市公司操纵比方回冲跌价准备以虚增存货价值、降低坏账准备计提比率、举借长期债务以增加现金等等在流动资产总额大于流动负债余额时，用等量现金归还流动负债可以大大提升流动比率一一例如一家拥有万流动资产和万流动负债的公司若以万现金归还等量1000800600短期借款，其流动比率便可从迅速提高至的水平，尽管其资产流动性并无任何改观

1.25121所以，投资者在进行财务分析的时候要对这一指标进行客观分析，特别注意要从公司关联交易中找出操纵的蛛丝马迹速动比率速动比率二速动资产+流动负债义其中速动资产二流动资产-存货100%,上式中的“流动资产一存货〃称为速动资产速动比率代表企业以速动资产归还流动负债的综合能力速动比率通常以（流动资产一存货）流动负债表示，速动资产是指从流动资产中扣除变现速度最慢的存货等资产后，可以直接♦用于归还流动负债的那局部流动资产但也有观点认为，应以（流动资产一待摊费用一存货一预付账款）・流动负债表示这种观点比较稳健由于流动资产中，存货变现能力较差；待摊费用是已经发生的支出，应由本期和以后各期分担的分摊期限在一年以内的各项费用，根本没有变现能力；而预付账款意义与存货等同，因此,这三项不包括在速动资产之内由此可见，速动比率比流动比率更能表现一个企业的短期偿债能力一般经验认为流动比率在2比较适当，而速动比率则为111这两项指标都是从静态分析的角度反映了企业短期的偿债能力对于企业经营者来说，分析企业短期偿债能力是非常重要的因为企业只有具备足够的流动资产来归还债务，才能够保证债权人的资金平安，使企业的信贷管理步入良性循环的轨道企业的投资者则可以通过这些指标来识别企业财务状况的好坏，进一步判断企业在市场中具有的竞争力和可持续开展能力当然，在使用该指标时还要注意，速动比率和流动比率只是反映企也某一时点的状态，孤立地分析静态指标，会片面理解企业财务状况，影响对企业短期偿债能力的正确评价分析企业短期偿债能力同时还应结合其它相关因素综合分析，如非筹资性现金流入与流动负债的比率、利息支付倍数等财务比率计算公式现金比%现金余额/资产总额*100%权益负债比率股东权益/负债总额流动资产比%流动资产/总资产*100%流动负债比%流动负债/总资产*100%固定资产权益比率固定资产/股东权益固定资产+无形资产及其他资固定比%产合计/总资产*100%股东权益比率股东权益/总资产负债权益比率负债总额/股东权益长期负债资产比%长期负债/总资产*100%

一、杜邦分析法前述对企业偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析，可以就企业某一方面的财务活动作出评价，但是,企业的各种财务活动、各项财务指标是相互联系着的，并且相互影响，必须结合起来加以研究因此，进行财务分析应该将企业财务活动看作是一个大系统，对系统内的相互依存、相互作用的各种因素进行综合分析％杜邦分析法The就是利用各个主要财务比率指标之间的内在联系，来综合分析企业财务状况的方法这种方Du PontAnalysis Method法系由美国杜邦公司最先采用的，故称杜邦分析法利用这种方法可把各种财务指标间的关系绘制成杜邦分析图，如图杜邦分析图中，包含以下几种主要的指标关系杜邦分析是对企业财务状况的综合分析它通过几种主要的财务指标之间的关系，全面系统地反映出企业的财务状况杜邦分析图可以提供以下主要的财务指标关系.权益利润率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦系统的核心财务管理的目标是使所有者财富最大化，权1益利润率反映所有者投入资金的获利能力，反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，提高权益利润率是所有者财富最大化的根本保证所以，所有者、经营者都十分关心这一财务指标，权益利润率的上下，取决于总资产利润率和权益总资产率的水平统的，要善于运用表格、图示，突出表达分析的内容分析问题一定要善于抓住当前要点，多反映公司经营焦点和易于无视的问题

二、主要财务情况分析销售收入情况

1.通过强化竞争意识，调整经营结构，增设经营网点，扩大销售范围，促进了销售收入的提高截止年义月，2009实现产品销售收入万元，比上年增长增加万元其中，收入亿元，比上年增长增加万元;

16.6%,166XX

16.62%,157XX收入万元，增长增加万元增长的主要原因有:一是……；二是……；三是……

16.6%,56本钱费用分析

2.本钱费用构成情况1本期公司发生本钱费用共计万元其中，主营业务本钱万元，占本钱费用总额；211,

276.60178,

065.

0784.28%营业费用万元，占本钱费用总额；管理费用万元，占本钱费用总额；财务费用3,

942.

191.87%25,

439.

5612.04%1,

659.35万元，占本钱费用总额

0.79%o本钱费用增长情况2本期公司本钱费用总额比去年同期增加万元，增长；主营业务本钱比去年同期增加14,

410.

967.32%万元，增长；营业费用比去年同期减少万元，降低；管理费用比去年同期增加8,

785.

695.19%2,

480.

8438.62%7,

702.52万元，增长；财务费用比去年同期减少万元，降低增长的主要原因有:一是……；二是；三

43.43%

330.

7416.62%是资金运用情况

3.年末，全部资金占用额为万元，比上年增加其中商业资金占用额万元，占全部流动资金的XXX

28.7%XXX比上年下降结算资金占用额为万元，占比上年上升了其中应收货款和其他应收款55%,

6.87%XXX

31.8%,

8.65%比上年增加万元从资金占用情况分析，各项资金占用比例严重不合理，应继续加强“三角债〃的清理工作

548.1利润情况

4..总资产利润率也是一个重要的财务比率，综合性也较强它是销售利润率和总资产周转率的乘积，因此，要进一步2从销售成果和资产运营两方面来分析销售利润率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看，提高销售利润率是提高企业盈利能力的关键

3.所在要想提高销售利润率，一是要扩大销售收入，二是要降低本钱费用扩大销售收入具有重要的意义，它首先有利于提高销售利润率，同时它也是提高总资产周转率的必要前提降低本钱费用是提高销售利润率的另一重要因素，利用杜邦分析图可以研究企业本钱费用的结构是否合理，从而加强本钱控制这里联系到资本结构来分析，还应研究利息费用同利润总额（或息税前利润）的关系，如果企业承当的利息费用太多，就需要查明企业的负债比率是否过高，防止资本结构不合理影响企业所有者的收益在资产营运方面，要联系销售收入分析企业资产的使用是否合理，流动资产和非流动资产的比例安排是否恰当企

4.业资产的营运能力和流动性，既关系到企业的获利能力，又关系到企业的偿债能力.如果企业持有的现金超过业务需要，就可能影响企业的获利能力；如果企业占用过多的存货和应收帐款，则既要影响获利能力，又会影响偿债能力为此，就要进一步分析各项资产的占用数额和周转速度权益总资产率反映股东权益同企业总资产的关系在总资产需要量既定的前提下，企业适当开展负债经营，相对减

5.少股东权益所占的份额，就可使此项财务比率提高、因此，企业既要合理使用全部资产，又要妥善安排资本结构，这样才能有效地提高权益利润率从杜邦分析图中可以看出，所有者权益利润率与企业的销售规模、本钱水平、资产营运、资本结构有着密切的联系，这些因素构成一个相互依存的系统只有把这个系统内各个因素的关系安排好、协调好，才能使权益利润率到达最大，才能实现股东财富最大化的理财目标

二、财务比率结合评价法各种财务比率分别反映了企业会计报表中各工程之间的比照关系，但是，每项财务比率只能反映某一方面的情况为了获得一个总的认识，可以运用指数法计算一个综合指数现根据前述东方公司年的主要财务比率指标，编制综合分析表如表所示19924—13财务比率综合分析表指标重要性系数标准值实际值关系比率综合指数12345-46=2/FONT5流动比率速动比率负债比率应收账款周转率存货周转率总资产周转率

20.0%

21.0%销售利润率

25.0%

27.3%本钱费用利润

35.0%

35.0%率资本金利润率合计运用指数法编制综合分析表的程序如下、选定评价企业财务状况的比率指标通常要选择能够说明问题的重要指标由于偿债能力、营运能力和1获利能力三类比率指标能从不同侧面反映财务状况，故应分别从中选择若干具有代表性的重要比率、根据各项比率指标的重要程度，确定其重要性系数各项比率指标的重要性系数之和应等于重要程度的判21断，需根据企业经营状况，一定时期的管理要求，企业所有者、债权人和经营者的意向而定、确定各项比率指标的标准值财务比率指标的标准位是指各该指标在本企业现时条件下的最理想的数值,即最3优值、计算企业在一定时期各项比率指标的实际植表中各指标的实际值的计算见前述有关各节44—

13、求出各指标实际值与标准值的比率，称为关系比率关系比率的计算，要区分三种情况，采用不同的方法5凡实际值大于标准值为理想的，其计算公式为1如销售利润率凡实际值大于标准值为不理想的，其计算公式为2如总资产周转率按周转天数计算，标准值为天，实际值为天，则其关系比率可计算如下360387凡实际值脱离标准值均为不理想的，其计算公式为3如本例中负债比率、求得各项比率指标的综合指数及其合计数各项比率指标的综合指数，是关系比率和重要性系数的乘积,其合6计数可作为综合评价企业财务状况的依据一般而言，综合指数会计数如果为或接近于说明企业财务状况根本上11,符合标准要求；如果与有较大的差距，则说明企业财务状况偏离标准要求1在表中各项比率指标综合指数的和计数为这说明该企业的财务状况存在一定的差距从该表第栏中4—

130.9396,5可以看出，该企业除流动比率、存货周转率、销售利润率、本钱费用利润率、资本金利润率的关系比率大于其余四1,项指标的关系比率均小于反映企业在资产营运方面还存在一些问题1,采用指数法综合评价企业财务状况，关键在于正确确定重要性系数和标准值这两项重要因素这两项因素确实定,常有较大的主观性，所以要根据历史经验和现时情况，合理加以确定，才能得出正确的结果全面反映一个企业资金运作的整体效果的指标，应当是净资产收益率=（本年期初净资产+本年期末净资产）*2/净资产收益率=**股东权益报酬率=净利润/股东权益平均值*100%净资产收益率可以反映企业净资产（股权资金）的收益水平，净资产包括股本、资本公积、盈余公积、未分配利润）该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率净资产利润率既净资产收益率，定义公式净资产收益率=净利润（本年期初净资产+本年期末净资产）*2/杜邦公式（常用）净资产收益率二销售净利率*总资产周转率*权益乘数总资产收益率的计算公式是净利润+平均资产总额（平均负债总额十平均所有者权益）X100%其中净利润的计算公式为净利润=利润总额（—所得税率）X1所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益平均资产总额是指当期期初和期末资产总额的算术平均值，即平均资产总额二（期初资产总额+期末资产总额）/2又称资产所得率是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重耍指标总资产报酬率的计算公式如下总资产报酬率二（利润总额+利息支出）/平均资产总额X100%利润总额指企业实现的全部利润，包括企业当年营业利润、投资收益、补贴收入、营业外支出净额等项内容，如为亏损，则用“-〃号表示利息支出是指企业在生产经营过程中实际支出的借款利息、债权利息等利润总额与利息支出之和为息税前利润，是指企业当年实现的全部利润与利息支出的合计数数据取自企业《利润及利润分配表》和《根本情况表》平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值，数据取自企业《资产负债表》平均资产二（资产总额年初数+资产总额年末数）/2总资产报酬率的意义是1,表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况通过对该指标的深入分析，可以增强各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水平

2.一般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则说明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益

3.该指标越高，说明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效

一、偿债能力指标

（一）短期偿债能力指标

1、流动比率=流动资产小流动负债

2、速动比率二（流动资产-存货-其他流动资产）流动负债♦

3、现金流动负债比率二经营现金净流量小流动负债

（二）长期偿债能力指标

1、资产负债率（或负债比率）=负债总额资产总额♦

2、产权比率=负债总额+所有者权益

3、已获利息倍数二息税前利润利息费用♦

4、长期资产适合率二（所有者权益+长期负债）非流动资产♦

二、营运能力指标

（一）流动资产周转情况指标

1、应收账款

（1）应收账款周转率（次）二营业收入净额+平均应收账款

（2）应收账款周转天数（平均应收账款回收期）=360+应收账款周转率=（平均应收账款X360）+营业收入净额

2、存货

（1）存货周转率（次）二营业本钱平均存货♦

（2）存货周转天数=360+存货周转率二（平均存货义360）营业本钱♦

3、流动资产

（1）流动资产周转率（次）二营业收入净额+平均流动资产

（2）流动资产周转天数=360+流动资产周转率二（平均流动资产*360）+营业收入净额

（二）固定资产周转情况指标

1、固定资产周转率（次）二营业收入净额+平均固定资产

（三）总资产周转情况指标

1、总资产周转率（次）二营业收入净额+平均固定资产

三、盈利能力指标

（一）主营业务利润率二主营业务利润+主营业务收入X100%

（二）本钱费用利润率=利润总额企业本钱费用总额X100%♦

（三）总资产报酬率二（利润总额+利息支出）+平均资产总额X100%

（四）净资产收益率=（净利润+平均净资产）X100%

（五）社会奉献率二社会奉献总额平均资产总额X100%♦其中社会奉献总额包括工资、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交或已交的各项税款；

（六）社会积累率二上交国家财政总额小企业社会奉献总额X100%

四、开展能力指标

（一）营业收入增长率:本年营业收入增长额+上年营业收入总额义100%

（二）总资产增长率=（本期总资产增长额年初资产总额）X100%♦

（三）固定资产成新率二（平均固定资产净值+平均固定资产原值）X100%

五、杜邦财务分析体系

（一）净资产收益率（自有资金利润率）=总资产净利率义权益乘数

（二）总资产净利率=销售净利率X总资产周转率

（三）权益乘数=1+（1—资产负债率）

六、上市公司的市场价值分析

（一）市盈率（倍数）市盈率（倍数）=每股市价/每股收益每股收益=净利润/年末普通股股数

（二）股利收益率股利收益率=每股股利/每股市价每股股利=股利总额/年末普通股股数

（三）市净率（倍数）市净率（倍数）=每股市价/每股净资产每股净资产=期末所有者权益/年末普通股股数

七、财务分析指标体系浅析财务分析指标是以简明的形式，以数据为语言，来传达财务信息并说明财务活动情况和结果在此建立的财务指标与国家考核企业工作规定的财务指标是不同的涉及到企业财务活动较广的范围，包含的指标数目多，而国家规定的考核指标则是抓住重点，有选择地规定一些指标，分为外局部析指标体系及内局部析指标体系企业财务分析的内容包括a.外局部析内容企业偿债能力分析；企业盈利能力分析；企业资产运用效率分析；社会奉献能力分析；企业综合实力分析b.内局部析内容除以上外局部析内容外，还包括企业筹资分析；企业投资分析另外，内局部析内容还应有企业经营预算执行情况分析；财务状况和财务成果形成原因分析c.专题分析随着市场经济的开展，企业将会遇到许多新情况、新问题企业和外部信息使用者可根据自身的特点，结合特定的目标选取特定的资料及内容，有针对性地进行一些专题分析如公司财务信息质量分析、资本资产结构优化分析等d.关于财务分析与相关学科关系的探讨随着市场经济改革的深入，我国财会学界学科体系的改革也进入一个新的阶段，由20世纪80年代初期的财务会计之争深入到各二级学科，这是理论开展的必然学科的分分合合是由于环境的变迁，历史的开展而致，是科学开展的客观规律进入20世纪到90年代，财会论坛上就有财务分析要独立成科的微弱声音，到了现在，对此论题的讨论越来越热烈，且似乎已达成共识，即由于市场机制、竞争机制的逐步完善，财务分析必须独立出来那么，独立的财务分析学科在财会学众多学科中地位如何，包括哪些内容，与其原附着的学科关系如何？这不是一个简单的减法问题，而是一个漫长的选择和甄别的过程1内局部析指标体系内部指标体系的设置，主要是为满足企业内部管理的需要，可根据企业所在行业的特点和管理的特殊需要灵活设置，其内容相当广泛一般说来，可从筹资、投资等方面设置

1.1企业筹资分析在市场经济体制下，企业经营所需资金需靠企业自己来筹集，这样，筹资分析便成为企业财务分析中的一项重要内容在筹资分析中，首先要分析企业的资金需要量，其次分析企业未来的财务状况和获利能力；再次分析企业的资金本钱和筹资风险；最后确定一个合理的筹资方案并与资金供给者进行协商，使企业筹资活动顺利进行可设置筹资结构比率、资金本钱率等指标

1.2企业投资分析企业对投资活动首先应进行可行性分析，为投资决策提供依据，这是投资分析的重点；其次应对投资活动进行事中分析，以控制投资规模，提高投资效益；最后对投资活动进行事后分析，以考核投资效果、评价投资业绩，为改善企业今后的投资决策提供依据企业在投资分析时一般需考虑货币时间价值、投资的风险价值、资金本钱和现金流量等财务因素在投资阶段为考察投资方案的可行，可设置内含报酬率，为考察投资的收益可设置投资报酬率、投资回收期等指标2外局部析指标体系

2.1企业偿债能力分析企业偿债能力是指企业归还其债务的能力，通过对它的分析，能揭示企业财务风险的大小按债务归还期限的长短，又将其分为短期偿债能力与长期偿债能力

2.

1.1短期偿债能力，是指一个企业以流动资产支付流动负债的能力设置该指标对外部信息需要者非常重要对于企业来讲，该指标也至关重要，短期偿债能力的大小，主要取决于企业营运资金的大小以及资产变现速度的上下另外，可动用的银行贷款指标，准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉、未作记录的或有负债、担保责任引起的负债、未决诉讼等对它也有影响短期偿债能力通常设置以下指标:流动比率；速动或酸性测验比率；现金比率

2.

1.2长期偿债能力，是指企业以资产或劳务支付长期债务的能力对长期偿债能力进行分析是因为企业的利润与其有紧密的联系，分析长期偿债能力时不能不重视企业的获利能力，这是因为企业的现金流入量最终取决于能够获得的利润，现金流出量最终取决于必须付出的本钱此外，债务与资本的比例也是极其重要的影响企业长期偿债能力的因素很多，除资产、负债、股东权益外还有长期租赁、担保责任、或有工程等因素长期偿债能力指标有已获利息倍数；资产负债率；产权比率；有形净值债务率

2.2企业资产运用效率分析资产运用效率是指对企业总资产或局部资产的运用效率和周转情况所作的分析企业经管的目的在于有效运用各项资产获得最大的利润利润主要来源于营业收入，企业必须凭借资产、运用资产才能取得营业收入资产周转速度越快，表示其运用效率越高，利润越大企业运用各项资产有无过量投资？有无因设备短缺而导致生产缺乏？有无因资产闲置而导致利润降低？凡此各种问题，皆为企业管理者、投资者、债权人及其他相关人士所关切通过分析资产运用效率，则可以评价企业营业收入与各项营运资产是否保持合理关系，考察企业运用各项资产效率的上下资产运用效率指标有存货周转率；应收帐款周转率；流动资产周转率；固定资产周转率；总资产周转率盈利能力分析盈利能力分析是指对企业盈利能力和盈利分配情况所作的分析它是企业财务结构和经营绩效的综合表现企业经营之目的，在于使企业盈利且使其经营与规模不断成长与开展各方信息使用者无不对企业盈利程度寄与莫大的关切投资者关心企业赚取利润的多少并重视对利润的分析，是因为他们的投资报酬是从中支付的，如果是股票上市公司，企业盈列增加还能使股票市价上升，从而使投资者获得资本收益对于债权人来讲，利润是企业偿债能力的重要来源政府有关部门关心的则是微观和宏观的经济效益以及各种税费上交的可靠性对于企业管理者来讲，可通过对盈利能力的分析，来评价判断企业的经营成果，分析变化原因，总结经验教训，不断提高企业获利水平它是管理者经营业绩和管理效能的集中表现对于职工来讲，则是丰厚报酬及资金的来源，并可保证工作的稳定它也是集体福利设施的不断完善的重要保障企业盈利能力分析指标可从一般企业及股票上市公司两方面制定一般企业盈利能力指标有销售利润率；本钱费用利润率；资产总额利润率；资本金利润率；权益利润率股票上市公司除上述指标外，还可借助以下指标每股盈余；每股股利；市盈率；股东权益报酬率；股利支付率；留存盈利比率社会奉献能力分析社会奉献能力是从国家或社会的角度衡量企业对国家或社会的奉献水平企业的目标是追求最大的利润但作为社会主义国家的企业，单纯的片面的追求企业个体的经济效益是不行的，还必须包括对社会的奉献对盈利企业可用实现利税来衡量，但对一些主要表达为社会效益的企业讲，则无法适用故为此设计的社会奉献率、社会积累率可兼顾反映企业经济效益和社会效益两个方面对国家、社会的奉献情况

2.5综合财务能力分析综合财务能力分析是根据企业财务状况和经营情况总体变化的性质、趋势进行的分析前述指标多从一个侧面反映企业的财务状况，有一定的片面性和局限性，必须把它们综合在一起，进行系统分析其指标有杜邦模型中的权益报酬率和计分综合分析法的实际得分值营运能力定义营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率企业营运能力的比率有、应收账款周转率、、流动资产周转率和总资产周转率等它说明企业管理人员经营管理、运用资金的能力、企业生产经营资金周转的速度越快，说明企业资金利用的效果越好，效率越高，企业管理人员的经营能力越强营运能力的分析营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析

1、流动资产周转情况分析反映流动资产周转情况的指标主要有应收帐款周转率、存货周转率和流动资产周转率1应收帐款周转率应收帐款周转率Receivable Turnover是反映应收帐款周转速度的指标，它是一定时期内赊销收入净额与应收帐款平均余额的比率应收帐款周转率有两种表示万法一种是应收帐款在一定时期内通常为一年的周转次数，另一种是应收帐款的周转天数即所谓应收帐款帐龄Age ofReceivable在一定时期内应收帐款周转的次数越多，说明应收帐款回收速度越快，企业管理工作的效率越高这不仅有利于企业及时收回贷款，减少或防止发生坏帐损失的可能性而且有利于提高企业资产的流动性，提高企业短期债务的归还能力2存货周转率存货周转率Inventory Turnover是一定时期内企业销货本钱与存货平均余额间的比率它是反映企业销售能力和流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标在一般情况下，存货周转率越高越好在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高好在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高，说明企业的销货本钱数额增多，产品销售的数量增长，企业的销售能力加强反之，则销售能力不强企业要扩大产品销售数量,增强销售能力，就必须在原材料购进，生产过程中的投入，产品的销售，现金的收回等方面做到协调和衔接因此，存货周转率不仅可以反映企业的销售能力，而且能用以衡量企业生产经营中的各有关方面运用和管理存货的工作水平存货周转率还可以衡量存货的储存是否适当，是否能保证生产不间断地进行和产品有秩序的销售存货既不能储存过少，造成生产中断或销售紧张；又不能储存过多形成呆滞、积压存货周转率也反映存贷结构合理与质量合格的状况因为只有结构合理，才能保证生产和销售任务正常、顺利地进行只有质量合格，才能有效地流动，从而到达存货周转率提高的目的存货是流动资产中最重要的组成局部，往往到达流动资产总额的一半以上因此，在货的质量和流动性对企业的流动比率具有举足轻重的影响并进而影响企业的短期偿债能力存货周转率的这些重要作用，使其成为综合评价企业营运能力的一项重要的财务比率3流动资产周转率流动资产周转率Current AssetsTurnover是反映企业流动资产周转速度的指标它是流动资产的平均占用额与流动资产在一定时期所完成的周转额之间的比率在一定时期内，流动资产周转次数越多，说明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用的效果越好流动资产周转率用周转天数表示时，周转一次所需要的天数越少，说明流动资产在经历生产和销售各阶段时占用的时间越短，周转越快生产经营任何一个环节上的工作得到改善，都会反映到周转天数的缩短上来按天数表示的流动资产周转率能更直接地反映生产经营状况的改善便于比较不同时期的流动资产周转率，应用较为普遍

2、固定资产周转情况分析固定资产周转率Fixed AssetsTurnover,是指企业年销售收入净额与固定资产平均净值的比率它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标固定资产周转率高；说明企业固定资产利用充分，同时也能说明企业固定资产投资得当,固定资产结构合理，能够充分发挥效率反之，如果固定资产周转率不高，则说明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不强运用固定资产周转率时，需要考虑固定资产净值因计提折旧而逐年减少因更新重置而突然增加的影响；在不同企业间进行分析比较时，还要考虑采用不同折旧方法对净值的影响等

3、总资产周转情况的分析反映总资产周转情况的指标是总资产周转率Total AssetsTurnover它是企业销售收入净额与资产总额的比率这一比率可用来分析企业全部资产的使用效率如果这个比率较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获得能力这样，企业就应该采取措施提高各项资产的利用程度从而提高销售收入或处理多余资产盈利能力定义盈利能力（也称收益能力，earning power）盈利能力是指企业获取的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的上下盈利能力就是指公司在一定时期内赚取利润的能力，利润率越高，盈利能力就越强对于经营者来讲，通过对盈利能力的分析，可以发现经营管理环节出现的问题对公司盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析盈利能力指标企业利润比上年增加万元，主要因素是:XXX增加因素

①由于销售收入比上年增加万元，利润增加了万元；

②由于毛利率比上年增加

1804.

341.

80.52%,使利润增加万元；

③由于其他各项收入比同期多收万元，使利润增力口万元；

④由于支出额比上年少支出

804342.7万元，使利润增加万元

6.

16.1减少因素

①由于费用水平比上年提高使利润减少万元；

②由于税率比上年上浮使利

20.82%,

105.

60.04%,润少实现万元；

③由于财产损失比上年多万元，使利润减少万元以上两种因素相抵，本年度利润额多实

516.

816.8现义万元XX第四局部评价段作出财务说明和分析后，对于经营情况、财务状况、盈利业绩，应该从财务角度给予公正、客观的评价和预测财务评价不能运用似是而非，可进可退，左右摇摆等不负责任的语言，评价要从正面和负面两方面进行，评价既可以单独分段进行，也可以将评价内容穿插在说明局部和分析局部第五局部建议段即财务人员在对经营运作、投资决策进行分析后形成的意见和看法，特别是对运作过程中存在的问题所提出的改良建议值得注意的是，财务分析报告中提出的建议不能太抽象，而要具体化，最好有一套切实可行的方案

四、存在的问题和建议资金占用增长过快，结算资金占用比重较大，比例失调特别是其他应收款和销货应收款大幅度上升,如不

1.及时清理，对企业经济效益将产生很大影响因此，建议各企业领导要引起重视，应收款较多的单位，要领导带头，抽出专人，成立清收小组，积极回收也可将奖金、工资同回收贷款挂钩，调动回收人员积极性同时,要求企业经理要严格控制赊销商品管理，严防新的三角债产生经营性亏损单位有增无减，亏损额不断增加全局企业未弥补亏损额高达万元，比同期大幅度上升建

2.XXX议各企业领导要加强对亏损企业的整顿、管理，做好扭亏转盈工作各企业程度不同地存在潜亏行为全局待摊费用高达义万元，待处理流动资金损失为万元°建议

3.X X XXX各企业领导要真实反映企业经营成果，该处理的处理，该核销的核销，以便真实地反映企业经营成果年月日20XX XX盈利能力指标主要包括营业利润率、本钱费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力

1、营业利润率营业利润率，是企业一定时期营业利润与营业收入的比率其计算公式为营业利润率=营业利润/营业收入X100%营业利润率越高，说明企业市场竞争力越强，开展潜力越大，盈利能力越强在实务中，也经常使用销售毛利率、销售净利率等指标来分析企业经营业务的获利水平其计算公式分别如下销售毛利率;（销售收入-销售本钱）/销售收入X100%销售净利率=净利润/销售收入X100%

2、本钱费用利润率本钱费用利润率，是企业一定时期利润总额与本钱费用总额的比率其计算公式为本钱费用利润率=利润总额/本钱费用总额又100%其中本钱费用总额=营业本钱+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用本钱费用利润率越高，说明企业为取得利润而付出的代价越小，本钱费用控制得越好，盈利能力越强

3、盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数，是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实反映了企业盈余的质量其计算公式为盈余现金保障倍数;经营现金净流量/净利润一般来说，当企业当期净利润大于时,盈余现金保障倍数应当大于

1.该指标越大，说明企业经营活动产生的净利润对现金的奉献越大

4、总资产报酬率总资产报酬率，是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率了企业资产的综合利用效果其计算公式为总资产报酬率二息税前利润总额/平均资产总额X100%其中息税前利润总额=利润总额+利息支出一般情况下，总资产报酬率越高，说明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强

5、净资产收益率净资产收益率，是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，反映了企业自有资金的投资收益水平其计算公式为净资产收益率:净利润/平均资产X100%其中平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高

6、资本收益率资本收益率，是企业一定时期净利润与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率，反映企业实际获得投资额的回报水平其计算公式如下资本收益率=净利润/平均资本x100%其中平均资本=（实收资本年初数+资本公积+实收资本年末数+资本公积年末数）/2上述资本公积仅指资本溢价（或股本溢价）

7、每股收益每股收益也称每股利润或每股盈余，是反映企业普通股股东持有每一股份所能享有企业利润或承当企业亏损的业绩评价指标每股收益的计算包括根本每股收益和稀释每股收益根本每股收益的计算公式为根本每股收益;归属于普通股东的当期净利润/当期发行在外普通股的加权平均数其中，当期发行在外普通股的加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数又已发行时间/报告期时间一当期回购普通股股数X已回购时间/报告期时间（已发行时间、报告期时间和已回购时间一般按天数计算，在不影响计算结果的前提下，也可以按月份简化计算）稀释每股收益是在考虑潜在普通股稀释性影响的基础上，对根本每股收益的分子、分母进行调整后再计算的每股收益每股收益越高，说明公司的获利能力越强

8、每股股利每股股利，是上市公司本年发放的普通股现金股利总额与年末普通股总数的比值，反映上市公司当期利润的积累和分配情况其计算公式为每股股利=普通股现金股利总额/年末普通股总数

9、市盈率市盈率，是上市公司普通股每股市价相当于每股收益的倍数，反映投资者对上市公司每股净利润愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险其计算公式为市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的开展前景看好，愿意出较高的价格购置该公司股票但是，某种股票的市盈率过高，也意味着这种股票具有较高的投资风险

10、每股净资产每股净资产，是上市公司年末净资产（即股东权益）与年末普通股总数的比值其计算公式为偿债能力分析概念企业的偿债能力是指企业用其资产归还长期债务与短期债务的能力企业有无支付现金的能力和归还债务能力，是企业能否健康生存和开展的关键企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志偿债能力是企业归还到期债务的承受能力或保证程度，包括归还短期债务和长期债务的能力如何撰写财务分析报告财务分析报告（本文主要指内部管理报告）是对企业经营状况、资金运作的综合概括和高度反映然而要写出一份高质量的财务分析报告并非易事笔者认为，撰写财务报告以下六点值得注意

一、要清楚明白地知道报告阅读的对象（内部管理报告的阅读对象主要是公司管理者尤其是领导）及报告分析的范围报告阅读对象不同，报告的写作应因人而异比方，提供给财务部领导可以专业化一些，而提供给其它部门领导尤其对本专业相当陌生的领导的报告则要力求通俗一些；同时提供给不同层次阅读对象的分析报告，则要求分析人员在写作时准确把握好报告的框架结构和分析层次，以满足不同阅读者的需要再如，报告分析的范围若是某一部门或二级公司，分析的内容可以稍细、具体一些；而分析的对象若是整个集团公司，则文字的分析要力求精练，不能对所有问题面面俱到，集中性地抓住几个重点问题进行分析即可

二、了解读者对信息的需求，充分领会领导所需要的信息是什么记得有一次与业务部门领导沟通，他深有感触地谈到你们给我的财务分析报告，内容很多，写得也很长，应该说是花了不少心思的遗憾的是我不需要的信息太多，而我想真正获得的信息却太少我们每月辛辛苦苦做出来的分析报告原本是要为业务效劳的，可事实上呢？问题出在哪？我认为，写好财务分析报告的前提是财务分析人员要尽可能地多与领导沟通，捕获他们“真正了解的信息〃

三、报告写作前，一定要有一个清晰的框架和分析思路财务分析报告的框架具体如下报告目录一重要提示一报告摘要一具体分析一问题重点综述及相应的改良措施“报告目录〃告诉阅读者本报告所分析的内容及所在页码；“重要提示〃主要是针对本期报告在新增的内容或须加以重大关注的问题事先做出说明，旨在引起领导高度重视；报告摘要〃是对本期报告内容的高度浓缩，一定要言简意赅，点到为止无论是“重要提示，还是“报告摘要〃，都应在其后标明具体分析所在页码，以便领导及时查阅相应分析内容以上三局部非常必要，其目的是，让领导们在最短的时间内获得对报告的整体性认识以及本期报告中将告知的重大事项“问题重点综述及相应的改良措施〃一方面是对上期报告中问题执行情况的跟踪汇报，同时对本期报告“具体分析〃局部中揭示出的重点问题进行集中阐述，旨在将零散的分析集中化，再一次给领导留下深刻印象“具体分析局部，是报告分析的核心内容“具体分析〃局部的写作如何，关键性地决定了本报告的分析质量和档次要想使这一局部写得很精彩，首要的是要有一个好的分析思路例如某集团公司下设四个二级公司，且都为制造公司财务报告的分析思路是总体指标分析一集团总部情况分析一各二级公司情况分析；在每一局部里，按本月分析一本年累计分析展开；再往下按盈利能力分析一销售情况分析一本钱控制情况分析展开如此层层分解，环环相扣，各局部间及每局部内部都存在着紧密的勾稽关系

四、财务分析报告一定要与公司经营业务紧密结合，深刻领会财务数据背后的业务背景，切实揭示业务过程中存在的问题财务人员在做分析报告时，由于不了解业务，往往闭门造车，并由此陷入就数据论数据的被动局面，得出来的分析结论也就常常令人啼笑皆非因此，有必要强调的一点是各种财务数据并不仅仅地通常意义上数字的简单拼凑和加总每一个财务数据背后都寓示着非常生动的增减、费用的发生、负债的归还等财务分析人员通过对业务的了解和明察，并具备对财务数据敏感性的职业判断，即可判断经济业务发生的合理性、合规性，由此写出来的分析报告也就能真正为业务部门提供有用的决策信息财务数据毕竟只是一个中介（是对各样业务的如实反映，或称之为对业务的映射），因而财务数据为对象的分析报告就数据论数据，报告的重要质量特征“相关性〃受挫，对决策的“有用性〃自然就难以谈起

五、财务分析报告的分析手法如何才能将报告写活并有自己的特色？这里仅介绍本人在报告写作过程中几点所悟

（一）分析要遵循差异一原因分析一建议措施原则因为撰写财务分析报告的根本目的不仅仅是停留在反映问题、揭示问题上，而是要通过对问题的深入分析，提出合理可行的解决方法，真正担负起“财务参谋〃的重要角色唯此，报告的有用性或分量才可能得到提高和升华

（二）对具体问题的分析采用交集原则和重要性原则并存手法揭示异常情况例如，某公司有个驻外机构，36为分析各驻外机构某月费用控制情况和工作效率，我们以“人均差旅费〃作为评价指标之一在分析时，我们采用比较分析法（本月与上月比较）从增长额（绝对数）、增长率（相对数）两方面比较以揭示费用异常及效率低下的驻外机构，我们分别对费用增长前十位（定义为集合）及增长率前十位（定义为集合）的驻外机构进行了排名，并A B定义集合则集合中驻外机构将是我们重点分析的对象之一，这就是“交集原则〃然而，交集原则并有一OAGB,C定能够揭示出全部费用异常的驻外机构，为此“重要性原则〃显得必不可少在运用交集原则时，头脑中要有重要性原则的意识；在运用重要性原则时，同样少有了闪集思想总而言之，财务分析人员要始终“抓重点问题、主要问题〃，在辩证法上表达为两点论基础上的重点论

（三）问题集中点法亦可称之为焦点映射法这种分析手法主要基于以下想法在各局部分析中，我们已从不同角度对经营过程中存在的问题进行了零散分析这些问题点犹如一张映射表，左边是不同的分析角度，右边是存在问题的部门可费用工程每一个分析角度可能映射一个部门或费用工程，也可能是多个部门或费用工程由于具体到各局部中所分析出来的问题点还不系统，因而给领导留下的印象比较散乱，重点问题不突出；而领导通过月度分析报告，意在抓儿个重点突出的问题就到达目地了故而财务分析人员一方面在具体分析时，要有意识地知道本月可能存在的重点问题（在数据整理时具有对财务数据敏感性的财务分析人员能感觉到本月可能存在的重大异常情况），另一方面要善于从前面零散的分析中筛选出一至两个焦点性问题

六、分析过程中应注意的其它问题（）对公司政策尤其是近期来公司大的方针政策有一个准确的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中1还应尽可能地立足当前，瞄准未来，以使分析报揭发挥“导航器〃作用；（）财务人员在平时的工作当中，应多一点了解国家宏观经济环境尤其是尽可能捕捉、搜集同行业竞争对手资2料因为，公司最终面对地是复杂多变的市场，在这个大市场里，任何宏观经济环境的变化或行业竞争对手政策的改变都会或多或少地影响着公司的竞争力甚至决定着公司的命运；（）勿轻意下结论财务分析人员在报告中的所有结论性词语对报告阅读者的影响相当之大，如果财务人员在3分析中草率地下结论，很可能形成误导如目前在国内许多公司里核算还不标准，费用的实际发生期与报销期往往不一致，如果财务分析人员不了解核算的时滞差，则很容易得出错误的结论；（）分析报告的行文要尽可能流畅、通顺、简明、精练，防止口语化、冗长化4企业获利能力的财务比率O

（一）有限责任公司投资回报比率、长期资本报酬率=（利润总额+利息费用）/（长期负债平均值+所有者权益平均值）1*100%、资本金收益率=净利润/资本斤总额2*100%

（二）股份有限公司投资回报比率、股东权益报酬率=净利润/股东权益平均值1*100%、普通股股东权益报酬率=（净利润-优先股股利）/（股东权益平均值-优先股股东权益平均值）2*100%、普通股每股收益二（净利润-优先股股利）/流通在外普通股股数

3、市盈率二普通股每股市价/普通股每股收益、普通股每股股利二普通股股利总额/流通在外普通股股数

45、普通股每股账面价值二（股东权益总额-优先股股东权益）/流通在外普通股股数6

（三）企业经营与利润比率、总资产利润率二（利润总额+利息支出净额）/平均资产总值1*100%注利息支出净额为税后净利、税后净利加利息、息税前利润、平均资产总值二（期初资产总值+期末资产总值）a/

2、毛利率二毛利润/销售收入2*100%、销售本钱率=销售本钱/销售收入毛利率3*100%=1-、营业利润率二（营业利润+利息支出净额）/销售收入4*100%、销售净利率=净利润/销售收入5*100%、本钱费用利润率=营业利润/（销售本钱+销售费用+管理费用+财务费用）6*100%短期偿债能力的比率

（一）流动比率:流动资产/流动负债

（二）速动比率二速动资产/流动负债

（三）现金比率=（货币资金+有价证券）/流动负债长期偿债能力的比率

（一）资产负债比率=负债总额/资产总额*100%

（二）、所有者权益比率二所有者权益总额/全部资产总额1*100%、权益乘数=全部资产/所有者权益总额2

（三）产权比率=负债总额/所有者权益总额*100%

（四）有形净值债务比率=负债总额/｛所有者权益-（无形资产+递延资产）｝*100%

（五）利息保障倍数二（税前利息+利息费用）/利息费用

（六）营运资金与长期负债比率=（流动资产-流动负债）/长期负债

（七）长期负债比率=长期负债/负债总额*100%资产结构比重分析、流动资产比率=流动资产/资产总额1*100%、固定资产比率=固定资产/资产总额2*100%、非流动资产比率二（固定资产+长期投资+无形资产+递延及其它资产）/资产总额或工（资产总额-流动资3*100%产）/资产总额流动资产比率*100%=1-资产周转速度分析

（一）总资产周转率分析、总资产周转率（次数）二产品或商品销售收入净额/平均资产总额

1、平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）a/

2、总资产周转天数二计算期天数/总资产周转率（次数）2

（二）固定资产周转率分析、固定资产周转率（次数）=产品或商品销售收入净额/固定资产平均净额

1、固定资产平均净额二（期初固定资产净值+期末固定资产净值）a/

2、固定资产周转天数二计算期天数/固定资产周转率（次数）2

（三）流动资产周转率分析、流动资产周转率（次数）二流动资产周转额/流动资产平均占用额、流动资产平均占用额二（期初流动资产+期1a末流动资产）/

2、流动资产周转天数二计算期天数/流动资产周转率（次数）2

（四）应收账款周转率、应收账款周转率（次数）二赊销收入净额/应收账款平均余额

1、赊销收入净额二销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣a、应收账款平均余额二（期初应收账款+期末应收账款）b/

2、应收账款周转天数二计算期天数/应收账款周转率（次数）二应收账款平均余额*计算期天数/赊销收入净额2

（五）存货周转率、存货周转率（次数）二一定期间的销货本钱/存货平均余额

1、存货平均余额二（期初存货+期末存货）a/

2、存货周转天数二计算期天数/存货周转率（次数）二存货平均余额*计算期天数/销售本钱2

（六）资产利润率分析、总资产利润率=利润总额/平均资产总额1*100%、流动资产利润率=利润总额/流动资产平均余额二销售利润率*流动资产周转率2*100%、固定资产利润率=利润总额/固定资产平均余额3*100%现金及现金等价物净增加额二经营活动产生的现金流量净额+投资活动产生的现金流量净额+筹资活动产生的现金流量净额+（-）汇率变动对现金的影响额

（七）现金流量偿债能力的分析、现金比率=现金/流动负债1*100%。