《期货交易导论m》课件

期货交易导论欢迎来到期货交易导论课程本课程将为您详细介绍期货市场的基本概念、运作机制和交易策略让我们一起探索这个充满机遇与挑战的金融领域课程目标掌握基础知识学习交易策略理解期货市场的核心概念和运了解不同的期货交易策略及其作原理应用场景风险管理实践应用学习如何识别和管理期货交易通过案例分析和实操技巧，培中的风险养实际交易能力什么是期货市场定义特点期货市场是一个标准化合约交易的金融市场参与者可以买卖未标准化合约、集中交易、保证金制度、双向交易、高杠杆这些来交割的商品或金融工具特点使期货市场具有高效性和流动性期货市场的功能风险对冲价格发现投资机会为生产者和消费者提供价格风险管理工具通过集中交易，形成公开、透明的价格信为投资者提供多样化的投资和套利机会号期货合约的基本要素标的物交割月份合约交易的基础商品或金融工具合约规定的履行日期合约规模最小变动价位每份合约对应的标的物数量合约价格的最小变动单位期货品种的分类商品期货1农产品、能源、金属等金融期货2股指、国债、外汇等新兴期货3碳排放、天气指数等交易所和交易规则交易时间1规定交易的具体时段，包括日盘和夜盘报价单位2不同品种有不同的报价单位，如元吨、美元盎司等//涨跌停板3限制单日价格波动幅度，防止过度投机限仓制度4规定单个投资者可持有的最大持仓量交易所会员的角色清算会员直接参与交易所清算交割，承担交易风险交易会员可以在交易所进行交易，但清算通过清算会员进行特别会员享有特殊权利和义务的会员，如做市商投资者角色和参与方式个人投资者机构投资者产业客户通过期货公司开户，使用交易软件进行交如基金、保险公司等，通常有专业团队管生产、加工、销售企业，主要用于套期保易理投资值期货保证金制度5%3%初始保证金维持保证金开仓时需缴纳的资金，通常为合约价持仓期间账户资金的最低要求，低于值的5-15%此限额将收到追加保证金通知倍20杠杆效应保证金交易可以产生显著的杠杆效应，放大收益和风险期货交易的盈亏计算多头盈亏空头盈亏盈亏平仓价格开仓价格合约单位手数盈亏开仓价格平仓价格合约单位手数=-××=-××期货交易的风险市场风险流动性风险价格波动导致的潜在损失无法及时以合理价格平仓信用风险操作风险交易对手方无法履约人为错误或系统故障导致的损失套期保值策略识别风险1确定需要规避的价格风险选择合约2选择与现货相关性高的期货合约确定头寸3计算所需的期货合约数量执行交易4在期货市场建立对冲头寸投机交易策略趋势跟踪反转交易振荡交易追随市场主要趋势进行交易在市场趋势即将改变时入场在价格区间内来回交易套利交易策略跨期套利利用同一品种不同交割月份的价差进行套利跨品种套利利用相关品种之间的价格关系进行套利跨市场套利利用不同市场间的价格差异进行套利期权合约简介看涨期权看跌期权买方有权在特定日期以特定价格买入标的资产买方有权在特定日期以特定价格卖出标的资产期权合约的定价内在价值时间价值期权立即行权可获得的收益反映期权未来可能产生的价值波动率无风险利率标的资产价格波动程度，影响期影响期权定价的重要因素之一权价格期权策略应用影响期货价格的因素供需关系宏观经济政策因素标的物的供给和需求状况直接影响期货价经济增长、通货膨胀等因素影响期货市场政府政策和监管措施可能对期货价格产生格影响基差及其变化规律基差定义基差变化基差=现货价格-期货价格基差反映了现货和期货市场的关正常市场下，基差随着交割日期接近而缩小这种趋势称为基差系收敛期货市场的监管制度政府监管会员监管证监会制定政策，监督市场运行期货公司监督客户交易行为123交易所自律制定交易规则，监控异常交易期货从业人员职业道德1诚实守信2专业competence遵守法律法规，诚实对待客户不断学习，提高专业水平保密义务利益冲突34严格保护客户信息和交易秘密避免个人利益与客户利益冲突期货市场的发展趋势产品创新开发新型期货和衍生品，满足多样化需求技术升级引入人工智能、大数据等技术，提高交易效率国际化加强全球市场互联互通，提高国际影响力中国期货市场历史沿革1990年1郑州粮食批发市场开始期货交易试点1993年2上海、大连商品交易所成立2006年3股指期货获批，中国金融期货交易所成立2020年4原油期货上市，标志着中国期货市场国际化进程加速国内外期货市场对比国内市场国外市场以商品期货为主金融期货占比较高••监管较严格市场化程度高••投资者以散户为主机构投资者占主导••期货投资者经典案例杰西·利弗莫尔保罗·都铎·琼斯约翰·亨利被称为华尔街之狼，擅长短线交易和趋成功预测1987年股灾，以宏观交易策略著利用系统化交易方法在商品期货市场取得势跟踪称巨大成功交易心理学管理情绪控制风险认知保持冷静理性，避免恐惧和贪婪主导决策正确评估风险，接受亏损可能性纪律执行持续学习严格遵守交易计划，不随意改变策略总结经验教训，不断改进交易方法期货交易税收政策印花税增值税期货交易目前免征印花税期货交易按差额征收6%的增值税所得税个人投资者暂免征收，机构投资者按规定缴纳期货市场实操技巧做好资金管理选择适合的品种12合理分配资金，控制单笔交易根据自身知识背景和风险承受风险能力选择交易品种设置止损止盈保持信息敏感34预先设定止损和止盈点，严格关注市场动态，及时调整交易执行策略结语与问答感谢各位参与本次期货交易导论课程我们已经系统地学习了期货市场的基本概念、交易策略和风险管理等重要内容希望这些知识能够帮助大家更好地理解和参与期货市场现在，我们进入问答环节欢迎大家提出任何关于课程内容的疑问，我将竭诚为大家解答。