企业资金利用效率评价分析以A公司为例

摘要资金是企业流动性和变现能力最强，但同时也是获利能力最弱的资产形式一定规模的强流动性货币资金持有量，将降低企业因现金断流而导致财务危机乃至技术性经营失败的风险与此同时，资金的过量持有也会给企业带来未来盈利和持续发展能力不足、阻碍企业生产经营过程中资源投入产出效率提高等负面影响伴随着市场竞争激烈程度的加深、企业生产经营风险的增加，企业资金持有与利用成为了被广泛关注的问题如何把握货币资产这两方面的特性，我实现企业持有资金行为收益最大化以及持有效率最优两大目标的兼顾，无论在实务还是在理论层面，都是值得深入研究和探讨的问题本文以A公司为例探讨企业资金利用效率，以提高企业资金管理关键词企业资金；利用效率；对策亿元，净利润

12.70亿元，2011年国内市场销售收入

622.09亿元,同比增长

33.49%；国外市场销售收入

145.46亿元，同比增长

49.17%公司2015年总的主营业务收入比2014年增加了

34.96%,主营业务利润增长了

31.45%,净利润增长了

37.39%连续八年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”

（二）格力资金使用效率评析2012年到2016年存货周转率变化情况如表1表1格力公司存货周转率趋势图存货周转率（次）从格力公司存货周转率趋势图来看，2013年到2014年格力公的存货周转率有较大浮动，2014年比2013年提高了34%,之后两年有较小的下降和上升，5年内格力公司的存货周转率2016年比2012提升了将近50%格力公司在保证生产经营连续性的同时，资金的使用效率是逐步提升的，从而格力公司的短期偿债能力也随之加强2012年到2016年存货周转率变化情况如表2表2格力公司存货周转率趋势图总资产周转率（次）从表2可以看出格力公司的总资产周转率在2012到2016年呈下降趋势，但是变化细微可以看出格力公司的资产的的利用率并不是很高2010年到2014年格力公司流动资金各要素周转期的变化情况如表3格力公司经营活动流动资金管理指标项目分析单位天存货应收账款流动资产周转期周转期周转期

201285.

4273.

52284.

27201367.

9871.

37286.

51201444.

4261.

08292.

54201549.

2835.

28443.

95201645.

6937.

09438.54从近五年的财务数据报表分析上可以得出，格力公司的经营活动流动资金周转期波动较大，最高和最低的周期分别为154天和36天2016年与2012年数据相比较，经营活动流动资金周转期增加了五个多月的时间，绩效提升的幅度较为迅速，整体上和2012年的这一指标比较而言增加了54%格力公司的经营绩效变动的主要因素是其存货周转期，从经营活动流动资金周转期的内部结构来看由于2016年存货周转期降低的幅度高达50%,而应收账款变化不大，最终导致经营活动流动资金周转期的大幅度缩减从该企业的存货指标上来说，近五年的数据显示存货周期呈现出下降的趋势到2016年降至U了45天2016年该指标下降到112天，低2012年的40天，呈现出一定的周期性特征并且在2013到2014年期间内其增长幅度比较大，应收账款的周转期呈稳定的下降趋势,则就可以表明在应收账款管理绩效方面的优势是有着逐步提升的趋势表4是近五年格力公司经营活动流动资金的要素配置情况表4公司经营活动流动资金配置情况单位:万元存货应收账款营业收入20121,723,504147,4879,931,2020131,312,273184,92811,862,7952014859,910266,13513,775,0362015947,394287,9219,774,5142016902,491296,05310,830,257从表2中可以看出，该公司的存货占有资金的比例从2013年到2014年之间减少了将近45亿元，对存货周转期的提升有了很大的促进作用与2016年相比较而言的2015年的存货资金多出了5亿元,虽然其存货占有资金在近五年来的财务数据显示并非是为最大值，但是它的存货周转期却是处于较高水平2014年和2015年相比较而言的话，该公司的存货占有资金和应收账款的不断上升，其结果就是2015年的销售产品的业绩量有所下滑而且管理层对于流动资金管理绩效有了进一步的恶化综合所有的经济活动款项，该公司的存货资金占用比例达到了最高状态，主要影响格力公司流动资金周转期的因素便是存货周转期，使得公司财务会计对于应付账款数额有着较大幅度的增加，这不仅会对公司的经营成果有着一定程度的损害，同时也会影响到公司的信用和名誉2012年到2016年格力公司流动资金各渠道周转期的变化情况如表5表5公司流动资金管理绩效（按渠道）单位天生产渠道营销渠道采购渠道流流动资金流动资金流动资金动资金周转周转期周转期周转期期201258-398199201398-38142202201487-50149186201571-92225203201618-5111683从经营活动流动资金周转期（按渠道）来看，2016年格力公司经营活动流动资金管理绩效与2015年相比有明显改善，经营活动流动资金周转期为83天，同比缩减了120天，绩效改善幅度高达59%从各渠道天数变化来看，营销渠道是其中天数变化最大的的指标项目,而且采购和营销渠道的绩效都有着较大幅度的提升；采购渠道是该公司经营渠道改善幅度最大的，其周转期的下降幅度可以达到75%；虽然该企业的生产渠道周期天数比2015年增加了41天，但是其仍然是处于近几年的平均水平根据格力公司的近几年财务数据报表分析得出，格力公司的经营活动流动资金周转期最长和最短的时期分别为203天和83天，算术平均天数就为140天，其明显地呈现出先上升后下降的变化趋势根据采购渠道流动资金周转情况显示来看，其管理绩效呈先下降后上升的趋势自从2013年的绩效大幅度下滑以后，和2016年相比的话，其周转期达到最短时间为18天，而2013年的周转期是98天但是生产渠道的流动资金周转期变化幅度较为平缓，在2015年大幅提升以外达到了92天，其他年份均稳定在50天左右，最长为2013年的38天从营销渠道流动资金周转期来看，在2016年以前一直呈增长趋势，其管理绩效逐步恶化，最长周期达到225天，在整个经营活动运营资金周转期中占了很大比例，严重影响了流动资金的管理绩效营销渠道流动资金管理绩效的恶化趋势在2016年得到了一定的缓解，比2015年缩短了109天，但是仍然高于2012年以前的数据,存在改善的余地

四、加强企业资金管理提高使用效率的对策在现代化管理方式的影响下，企业的资金管理不仅仅只是单一的作为一种管理方式，它对企业的发展有了更高规格的要求，就是需要促使企业资金的加速周转和提高资金使用效益和变现能力为适应这个新趋势，资金管理可主要从加强资金使用效率的监督机制入手，具体来说，有以下四个方面

（一）健全和完善内部监察机制以及资金管理的有关制度加强对内部财务人员的管理在企业内部监督制度建设方面要强调相关工作人员的权利和责任有着明显的界定，充分将企业资金账目落实到每一项目中每一笔经济款项中去，规避企业存在徇私舞弊的风险和现象存在对于财务会计项目要做到与真实数据相符合，管理资金流向工作要强调高效率的工作标准；为了防止公司管理者因为滥用职权而致使内部资金外流损失，就必须得建立企业内审机构，加强对于企业资产的使用情况进行监督的力度要充分落实以上相关措施和要求，就必须让企业相关管理者建立明确的资金管理条例并且同时要以书面的形式让该些条例能够有效的落实到资金管理的日常运行工作过程中去企业在针对资金管理制度的建设的过程中要讲究全面性，防止会出现管理方式上的一些漏洞，因此就要将预算制度和风险投资的有关问题都要考虑到，并且还要加强制度的实际可行性和操作性的实施力度同时也要针对财务人员的综合素质教育进行一定的重视，因为保证资金安全使用的关键便是企业财务会计人员的工作规范和责任，对于促进资金管理工作积极性的有效进行起着重要的作用

（二）提高资金的使用率现在很多的企业财务会计报表分析上存在着和现实差别的方面，企业实际经营活动过程中存在着资金利用率较低的问题，资金的严重流失虽然表面上让企业有着高额利润的存在，但是事实情况是高利润的表面现象会加速企业资金的流失因此在企业发展的过程中就要要求经营管理者不能过分的注重财务数据报表上的利润数值而是要把企业内部的资金流量放在主要的位置，将企业的每一项经济活动中经济预算落实到每一实处位置上企业应充分发挥采购部门的作用，尽量集中的进行商品采购，在保证质量同时还会有效的减少仓储的费用,更有利于对采购方面的管理

（三）加强投资管理有句话说“投资项目的失败是真正的腐败:这句话适用于任何一个企业避免投资失败的最根本方法就是有效地进行投资项目评估在投资时应当注意的问题便是，企业在进行项目投资之前要对所投资的项目做一份完整的可行性报告，要将投资金额限定在企业实际的可承担能力的范畴以内，企业资金的投资过程是有着循序渐进的过程,盲目性和激进型往往会导致投资计划的实行

（四）减少资金的占用率在企业内部运行机制的建设和发展过程中，内部的管理层有的便会利用职权违法使用企业的资金，以满足自身的需求和金钱欲望这种情况形式的存在所带来的后果便是对企业的经济负担更加严重的增加，而且还会使得企业资金得不到合理的使用，容易造成生产资本的随意挥霍和浪费，也就加大了可利用资金的占用率，进而给企业带来了资金流通困难的严重性问题

（五）“钱货两清”，采取合理的付款方式企业在签订一般的产品销售合时，要注意的问题便是要尽可能的选择对企业有益的付款方式，该有利的支付经济款项要有灵活性强和流通性广的特征，从而能够保证货源或货款及时到账，避免企业之间的货款拖欠索要困难等情况的经济纠纷为了要尽快把资金投入到不同的经济项目工作中去，就得加强企业财务会计账目上的未收取款项的额度减少，使得资金能够迅速得到回笼，从而就会使得资金的利用率得到相应的提高也可以为了减少和一些企业商誉和信用度极为低的客户群体，建立商业合作的诚信档案参考文献

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一、引言

（一）资金使用效率的重要性

1.企业的持续运营是企业的生存和发展的必要环节，如果企业不能进行正常的持续经营活动，不能满足和实行会计基本假设理论的条件，则企业的日常运行活动也就失去了经济意义如何才能使得企业能够得到有效正常的持续运行呢，就得保证企业资金的使用效率最大化，在企业进行运行经营过程中要进行不断的成本投入和费用支出企业在经营管理活动中只有不断地提高资金使用效率，才会从活动过程中创造更多地可以被企业加以利用的实际资金，强化闲置资金利用的边际效用一旦企业的运营资金面的全面趋势局面缩小就会使得企业获得资金供应的来源渠道和途径减少，因此也只有将企业的资金使用效率提高才能对企业整体资源配置进行合理的配置，优化可利用资金的效益，让其被注入于企业下轮的生产和业务活动的展开和运行，从而就可以保证企业日常经营活动的正常运行

2.提高企业生产和经营效率的根本方法就是要提高资金使用效率，在企业日常经营活动过程中，经营运行的效率决定着企业的经济效益,只有使得企业在经营允许的范围内获得更高的生产效率，才会给企业带来更多的生产产出和经济利润假设企业的资金使用效率处于降低的状态时就会给企业的生产效率带来巨大的影响，资金不足更加容易造成企业资金成本的浪费，其中包括原材料采购，职工薪酬发放等多种问题的产生会给生产环节的节奏造成一定的混乱现象因此保证企业资金使用效率为较高状态也就是资金能够得到充裕的补充，不仅可以使得企业针对债务和支付职工薪酬等方面的问题有效的解决，而且也可以使得企业的生产规模和产品经营的范畴不断扩大

（二）企业财务资金管理中的突出问题在企业资金管理方面存在的一些问题中，财务风险是其中最为突出的问题其主要表现在三个方面的影响第一，是对于财务预算管理过程中的造假弄虚；第二，是资金结算管理方面的懒散和效率的低下；第三，是监督考核环节和管理方式等方面的弱势状态具体主要形式表现在

1.信息失真，难为科学决策提供依据现代化的企业管理方式的核心内容主要是企业信息管理的实施，其真实准确的信息是用来对物流和资金流动的控制但是到目前为止，我国许多的企业信息管理都是存在着不非透明化和费对称性，从而企业的管理者更加难以准确的获得相关的财务信息，无法对生产经营运行的过程环节进行更加清楚的调研其中最为严重的是，企业的各个部门结构在截取获得的信息中出现错误的种类却没有及时分辨和刷选甚至还会出现提供虚假信息的现象，这便会使得企业收集和整理的信息普遍具有不真实的病态根据我国财政会计信息部门在进行信息质量抽查得到的结果证实了，全国超过半数之多的企业在收集和整理会计信息时都出现了不用程度的失真现象企业经营管理信息一旦出现失真的现象，其所造成的结果不但会直接影响企业管理决策的科学性和合理性，也严重影响了政府宏观管理效果的扩大化

2.监控不力，缺乏事前、事中的严格监督截止目前为止，不管是所有者对于企业的管理层还是旗下子公司的资金运动环节都存在着缺乏监督和人为控制不足的普遍现象企业内部的职能构造虽然设有监督职能部门，同时许多的监督体制结构也得到了相应的建设和完善，但是因为在执行过程中出现的诸多问题造成了该职能未有效地发挥该作用企业在投资制定和决策的过程中没有形成较为有效的决策约束制度，在很大程度上企业是很容易产生个人专断主义形式，重大经济决策个人说了算，这样子容易导致资金的控制和流向和原先规划严重脱节母子公司之间的经营管理信息很难得到有效及时地流通和传递，容易造成企业财务资金变动情况难以掌握和监督，资金也就更容易会只出没有收入的恶性循环，造成的财务风险也会增加

3.资金散乱，使用效率低下国有企业现阶段企业财务资金管理中最突出的问题便是资金集中管理的需要和内部资金分散的现实矛盾一方面是子公司资金账户过多存在的现象比较普遍，一旦企业所设立的资金账户较多，很容易造成资金管理严重失控；另一方面是盲目性的投资使得有些企业不能很好的专注于自身的能力和发展目标，投资决策的制定也就更容易产生随意性再加上资金沉淀问题较为严重，产品库存占用资本成本比例过高，企业对外所欠的资金款项集聚越来越多，流动资产的正常运转受到严重的阻碍，资金周转速度减缓甚至是滞后，造成了企业的经营利润和信用度都会有所下降

二、资金使用效率的评价方法

（一）总资产周转率企业在一定时期的主营业务收入与资产总额两者之间的比值关系是对资产周转率的概述，它是用来说明企业的总资产在一定时期内周转的次数其计算公式如下总资产周转率二主营业务收入/总资产平均余额其中总资产平均余额二（期初总资产+期末总资产）/2总资产周转率也可用周转天数表示，其计算公式为总资产周转天数二计算期天数/总资产周转率影响总资产周转率的高低，主要是在于主营业务收入和资产两个变量因素想要提高总资产周转率，可以从增加收入或减少资产两方面着手

（二）流动资产周转率企业一定时期的主营业务收入与流动资产平均余额的比值关系是对流动资产周转率的概述，即企业流动资产在一定时期内（通常为一年）周转的次数它的主要作用是用来反映企业流动资产运用效率的大小其计算公式如下流动资产周转率二主营业务收入/流动资产平均余额其中流动资产平均余额二（期初流动资产+期末流动资产）/2流动资产周转天数二计算期天数/流动资产周转率流动资产周转率指标不仅反映流动资产运用效率，同时也影响着企业的盈利水平两者之间存在着正比关系，企业流动资产周转率越快，就说明资金周转次数越多，进而也就表明了企业可以以相同的流动资产占用来实现的主营业务收入就会相应的越多，同时也就说明额企业流动资产在运用操作方面所产生的效率越好，让企业的偿债和盈利能够得到不断的强化作用相反的话，就能够表明企业在使用流动资产进行经营活动方面的能力较差而且效率又是比较低下的

（三）固定资产周转率企业一定时期的主营业务收入与固定资产平均净值的比值关系是对固定资产周转率的概述不仅可以反映企业固定资产周转状况,还可对固定资产运用效率进行客观性的衡量其计算公式为固定资产周转率二主营业务收入/固定资产平均余额其中固定资产平均余额二（期初固定资产余额+期末固定资产余额）/2固定资产周转天数二360/固定资产周转率固定资产周转率越高，不仅可以说明该企业固定资产得到了充分的发挥和利用，同时也更加表现出企业固定资产投资决策是正确的,还可以让企业的固定资产结构分布变得十分合理化，还能够让固定资产的使用效率不断地提高，使得企业的经营活动越来越有效；相反,则就表明固定资产使用效率不是很高，生产经营所取得成绩并不是很理想化，更加会体现出企业固定资产的营运能力不足的现象

（四）应收账款周转率企业一定时期的主营业务收入与应收账款平均余额的比值关系是对应收账款周转率的概述，它反映着企业的应收账款在一定时期内周转的次数应收账款周转率是反映企业的应收账款运用效率的指标其计算公式如下应收账款周转率（次数）二主营业务收入/应收账款平均余额其中应收账款平均余额二（期初应收账款+期末应收账款）/2o应收账款周转天数二计算期天数/应收账款周转率（次数）O或二（应收账款平均余额义计算期天数）/主营业务收入在企业经营活动期间内，企业经营活动的应收账款周转率越高，也就是说资金周转次数变多，这表示了该企业应收账款回收速度越快,那么财务人员管理企业应收账款的工作效率也就相应的越高，从而说明了如果企业资产流动性越强，那么其短期偿债能力也就会越强同时，要相对增加企业流动资产的收益能力，就得有效地减少收款费用和坏账损失，从而也就是需要企业财务应收账款周转率相对比较高在针对企业应收账款周转率的做出更加深入地了解时，所需要注意的主要问题是

（1）企业的信用政策、客户故意拖延和客户财务困难等因素会较大程度上影响着企业财务应收账款周转率下降

（2）应收账款是时点指标，为了减少应收账款受季节性、偶然性和人为因素的影响所带来的恶劣影响，就得使该时点指标尽可能采用详细的资料，从而可以让结果接近现实值

（3）紧缩的信用政策会使得应收账款周转率数值增大，那么其结果就是会可能产生会对企业的销售经营的危害影响，从而导致企业的市场占有率受到一定程度上的损害

（五）存货周转率存货周转率有两种计算方式一是以成本为基础的存货周转率,主要用于流动性分析二是以收入为基础的存货周转率，主要用于盈利性分析计算公式分别如下成本基础的存货周转率二主营业务成本/存货平均净额收入基础的存货周转率二主营业务收入/存货平均净额存货平均净额二（期初存货净额+期末存货净额）/2存货周转天数二计算期天数/存货周转率将成本作为存活周转率计算的基础，可以更加客观真实的反映存活周转的状况因为其不但使得资产运用效率比值各项指标计算方式上保持一致性，而且所计算出来的存货周期天数和应收账款周转天数可以在统一基础上，方便得出营业周期天数

三、格力公司资金使用效率评析

（一）公司简介目前全球最大的集研发、生产、销售、格力标志服务于一体的专业化空调的龙头企业当属于珠海格力电器股份有限公司，它开始成立于20世纪末期作为唯一的“世界名牌”中国空调产业就是格力电器旗下的“格力”品牌空调在全球100多个国家和地区的电器产品市场上都有着格力产品业务市场份额2007年实现销售收入

380.41。