《公司并购》教学课件

《公司并购》教学课件欢迎学习《公司并购》课程！并购的基本概念并购是指一家公司（收购方）通过现金、股票或其他形式的资产并购可以分为两种主要类型，购买另一家公司（目标公司）全部或部分股权或资产的行为-收购收购方购买目标公司全部或部分股权；资产并购收购方购买目标公司的特定资产-并购的动机分析扩大市场份额获得新技术或产品通过并购，公司可以快速进入并购可以使公司获得目标公司新的市场或扩大现有市场份额的核心技术、产品或知识产权提高效率和降低成本多元化业务整合目标公司的资源和业务，通过并购，公司可以进入新的可以提高效率和降低成本行业或领域，降低风险，实现业务多元化并购的主要类型横向并购纵向并购收购方与目标公司在同一行业，收购方与目标公司处于同一产业生产或销售相同或相似的产品或链的不同环节，如上游供应商或服务下游客户混合并购杠杆收购收购方与目标公司在不同的行业收购方通过借款来收购目标公司或领域，但业务之间存在协同效，利用目标公司的资产作为抵押应并购的阶段及流程尽职调查1对目标公司进行全面评估，包括财务、法律、运营、市场等方面谈判与协议2与目标公司进行谈判，达成并购协议，包括价格、付款方式、交割日期等融资与审批3获得必要的融资，并获得相关部门的批准交割与整合4完成并购交易，并开始整合目标公司并购的估值方法现金流量折现市盈率倍数基于目标公司未来的现金流量，折现根据目标公司与可比公司的市盈率，至现在的价值确定目标公司的价值资产价值法根据目标公司可识别的资产价值，确定目标公司的价值定价策略与谈判技巧设定目标价格根据目标公司的价值和市场情况，设定合理的目标价格分析谈判对手了解谈判对手的背景、目标和策略，制定相应的谈判策略灵活运用谈判技巧运用各种谈判技巧，如讨价还价、信息披露、时间管理等达成共识双方就价格、付款方式、交割日期等达成一致意见并购付款方式与融资方案现金支付1收购方直接支付现金购买目标公司股票支付2收购方以股票支付目标公司股东混合支付3收购方以现金和股票相结合的方式支付债务融资4收购方通过借款来支付并购资金股权融资5收购方通过发行新股来筹集并购资金并购的风险分析目标公司经营风险1目标公司可能存在财务状况恶化、市场竞争激烈、管理层不稳定等风险整合风险2整合目标公司可能遇到文化冲突、管理层摩擦、信息系统兼容性问题等风险法律风险3并购过程中可能存在反垄断审查、知识产权保护等法律风险财务风险4收购方可能面临资金链断裂、融资成本过高等财务风险并购的整合管理12文化融合管理整合整合目标公司的企业文化，避免冲突整合目标公司的管理团队，建立新的，建立新的公司文化管理体系34业务整合系统整合整合目标公司的业务流程，提高效率整合目标公司的信息系统，实现数据，实现协同效应共享和协同运作并购案例分析（）华为并购荣耀1动机结果华为出售荣耀品牌，以应对美国制裁，专注于高端市场荣耀独立发展，保持了市场份额，但也失去了一些核心技术支持并购案例分析（）微软并购2LinkedIn动机结果微软希望通过并购，增强其在职场社交领域的竞争力并购成功，成为微软的重要业务板块，为微软提供了LinkedIn LinkedIn新的增长动力并购案例分析（）阿里巴巴并购饿了么3动机结果阿里巴巴希望通过并购饿了么，巩固其在本地生活服务领域的优并购成功，饿了么成为阿里巴巴本地生活服务的重要组成部分，势与阿里巴巴生态系统深度融合并购案例分析（）京东并购拼多多4动机结果京东希望通过并购拼多多，增强其在低价商品领域的竞争力两家公司最终没有达成并购协议，但并购谈判反映了电商行业的竞争格局失败并购案例分析（）沃尔玛并购德国1Metro动机结果沃尔玛希望通过并购德国Metro，进入欧洲市场，扩大其全球业并购失败，沃尔玛最终放弃了并购，因为双方在文化和经营理念务上存在巨大差异失败并购案例分析（）惠普并购2Autonomy动机结果惠普希望通过并购，增强其在企业软件领域的竞争力并购失败，惠普最终对进行巨额减记，并引发了诉讼Autonomy Autonomy失败并购案例分析（）亚马逊并购3Diapers.com动机结果亚马逊希望通过并购，进入母婴用品电商领域并购失败，被亚马逊整合后，其品牌和业务逐渐Diapers.com Diapers.com被边缘化并购后整合的关键要素并购后整合的最佳实践制定清晰的整合计划，明确建立有效的沟通机制，及时尊重目标公司的文化，并根建立新的激励机制，鼓励员目标、时间表和资源分配传达整合信息，解决员工疑据实际情况进行适当调整工积极参与整合工作虑并购中的法律风险与应对措施反垄断审查了解反垄断法律法规，提前做好准备知识产权保护对目标公司的知识产权进行审查，确保合法使用劳动法律风险处理好目标公司员工的劳动关系，避免法律纠纷并购中的税收问题与规划税收筹划税收申报了解并购相关的税收政策，制定合理准确填写并购相关的税收申报资料，的税收筹划方案避免税收风险税务咨询必要时，咨询专业税务顾问，获取专业的税收建议并购中的人力资源管理员工安置人员优化制定合理的员工安置计划，确根据整合需要，对目标公司人保目标公司员工的利益员进行优化，减少冗余薪酬体系建立新的薪酬体系，确保公平合理，激励员工积极工作并购中的信息系统整合数据迁移1将目标公司的数据迁移至收购公司的系统，确保数据完整性和一致性系统对接2将目标公司的系统与收购公司的系统进行对接，实现系统之间的互操作性系统优化3优化整合后的信息系统，提高效率和安全性并购中的企业文化融合沟通与交流1加强沟通与交流，增进相互理解建立共同价值观2建立新的企业文化，将双方核心价值观融合在一起员工培训3对员工进行企业文化培训，增强文化认同感文化活动4组织文化活动，促进员工之间的交流与融合并购中的知识产权保护尽职调查1对目标公司的知识产权进行全面审查知识产权保护协议2签订知识产权保护协议，明确双方的权利和义务知识产权管理建立完善的知识产权管理体系，确保知识产权的合法使用和保3护并购中的环境及社会责任12环境影响评估社会责任报告评估并购对环境的影响，制定环保措发布并购后的社会责任报告，展现企施业的社会责任担当3利益相关者沟通与利益相关者进行沟通，征求意见，回应诉求并购中的监管合规性法律法规行业政策遵守并购相关的法律法规，确保合规了解并购相关的行业政策，避免违规性行为监管机构及时向监管机构申报，并接受监管并购的发展趋势与前景跨国并购跨国并购将更加活跃，全球化趋势不断加强科技并购科技领域的并购将持续增长，推动产业升级和创新战略性并购企业将更加注重战略性并购，以实现长远发展目标结语并购价值实现的关键并购不是目的，而是手段，最终目标是实现价值创造整合是并购成功的关键，需要克服各种挑战，实现协同效应。