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自考国际财务管理串讲资料第一章
1、国际财务管理是现代财务管理的一个新领域把其款，根据国际公司财务收支的特点，组织国际作为一个专题加以研究始于世纪年代2050公司的财务活动，解决国际财务关系的一项经济管理活动、国际财务管理的目的、内容、方法体系尚不成熟2（、国际财务管理的基本特点（多选））理财（
91、国际财务管理定义的不同观点）视国际财务31（环境的复杂性；）资金筹集的可选择性；2管理为世界财务管理（最普遍合用的原理和方法）远（）资金投资的高风险性（3离现实，只能作为方向；）视2国际财务管理为比较财务管理缺少实质性内容；（）
3、国际公司理财环境的复杂性体现在10视国际财务管理为跨国公司财务管理不能完全概括国）（（汇率的变化；）外汇的管制限12际财务管理的内容（度；）通货膨胀和利率的高低；3（、跨国公司的重要内容）由在两个或两个以41（（）税负的轻重；）资本抽回的限制限（45上国家营业的一组公司组成；）是根据资本2（度；）资本市场的完善限度；6所有权协议或其它安排建立的共同控制下营业（）政治上的稳定限度（7的；）各实体退行全球战略时，共享资源和3分担责任、筹资选择的方式（多选）
①母公司地主国资11金；
②子公司东道国资金；
③向国际金融机构、国际财务管理研究一切国际公司在组织财务5筹资；
④向国际金融市场筹资活动、解决财务关系时所碰到的特殊问题、国际公司资金投资的风险性分为两大类
12、国际公司指一切超越国境从事生产经营的公司，6涉及跨国公司、外贸公司、合资公司（多选））经济与经营方面的风险
①汇率变动风险；1
②利率变动风险；
③通货膨胀风险；
④经、一个国际公司也许不是跨国公司，但任何7营管理风险；
⑤其他经营风、国际财务管理是按国际惯例和国际经济法的有关条8险跨国公司都属于国际公司（判断）
23、销售净利率是公司净利润与销售收入净额的比存货周转天数=360/存货周转次数=存货平均占用率该比率越高，公司通过扩大销售获取收益的能力越额X360天/销货成本强周转次数越多，存货周转快，存货运用效果好周、投资报酬率（资产报酬率）是税后净利与所有转天数越少，存货周转快，存货运用效果好24资产净值的比率该比率越高，赚钱能力越强、应收账款周转率
30、所有者权益报酬率（自有资金报酬率、股东权25应收账款周转次数=赊销收入净额/应收账款平均益报酬率、权益资本报酬率）是税后净利与所有者权益占用额的比率该指标越高，说明赚钱能力越强应收账款平均占用额=（期初应收账款+期末应收账、普通股每股盈余（每股盈余、每股利润）26款）/2是税后净利扣除优先股股利后的余额与普通股流应收账款周转天数=/应收账款周转次数360通在外股数的比率该指标的高低，对股票价格会=应收账款平均占用额天/赊销收入净额X360产生重大影响赊销收入净额是销售收入扣除销货退回、销货折扣、普通股每股股利（每股股利）是支付给普通股27及折让后的赊销净额的钞票股利与普通股流通在外股数的比率每股股利的周转次数越多，应收账款周转快，应收账款运用效高低，取决于公司赚钱能力的强弱以及公司股利政策和果好周转天数越少，应收账款周转快，应收账款运用先进是否富余效果好、市盈率（价格盈余比率）是普通股每股市价与28普通股每股盈余的比率该指标是反映股份公司赚钱能力的重要财务比率、流动资产周转率流动资产周转次数=销售31收入/流动资产平均占用额、存货周转率29流动资产周转天数=天/流动资产周转次数360存货周转次数=存货成本/存货平均占用额（正指标）存货平均占用额=（期初存货余额+期末存货余额）（反指标）/2（）流动资产平均占用额=（期初流动资产+期末流动资各指标各有侧重，在分析时要结合使用;1（产）/22）指标中分母为流动负债，如有一年内到期的长期负债，视为流动负债；）财务报3周转次数越多，流动资产周转快，流动资产运用效表中没有列示的因素，分析时也应考虑公果好周转一次所需天数越少，流动资产周转快，流动司借款能力、准备出售的长期资产资产运用效果好周转一次所需天数越少,则在一定期期内流动资产周转次数越多、在分析长期偿债能力指标时，要注意的问题
3732、固定资产周转率（固定资产运用率）固定资
（1）指标中的资产总额是资产净值总额，不是原值总产周转率=销售收入/固定资产平均净值额；（）各指标各有侧重，在分析时应结合使用；2固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固定（）在分析长期偿债能力时应结合赚钱能力的3资产净值）/2指标来进行；（）要考虑长期租赁、担保责任对长期4偿债能力的影响该比率越高，固定资产的运用率越高，管理水平越好如固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，公、利息保障倍数是息税前盈余相称于所支付利息38司的生产效率较低，也许会影响赚钱能力的倍数公司的利息保障倍数至少要大于
1.、总资产周转率（总资产运用率）总资产周转率33公式利息保证倍数=息税前盈余/利息费用=（税=销售收入/资产平均总额前利润+利息费用）/利息费用资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/
2、英美等国的流动性比率较高，财务风险较小，39日本、韩国的流动性比率较低，财务风险较大;如该比率较低，公司运用资产进行经营的效率较差，会影响赚钱能力，公司应采用措施提供销售收入或处置资产，以提高总产运用率、营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数
34、在分析短期偿债能力指标时，要注意的问题36英美等国的资产负债率较低，日本、韩国资产负债、营运资金=流动资产一流动负债35（率较高；英美等国的赚钱能力比率较高，日本、德国、出法、后进先出法、加权平均法）英国不允许使2法国的赚钱能力比率较低用后进先出法（）澳大利亚、法国、香港、日本、3德国允许合并外国附属机构使用后进先出法，国内严禁、莫斯特、布朗比较了美国、英国和新西兰三国40使用（）日本允许使用最高价先出法4财务报告对私人投资者、机构投资者和财务分析家的有用性、费斯特对财务比率国际比较时考虑的因素41（（）各国会计原则体系的差异；）各国税法的12差异及纳税会计与财务报告会计间的差异；、大多数国家使用的摊销和折旧方法直线法、44
（3）各国融资、经营管理及其他商务活动的差异；双倍余额递减法和年数总和法（多选）（）各国文化、制度和法律环境的差异
4、英美（帐面利润和应税利润内容不同）国家，
4542、影响财务比率差异的基本因素分为会计因素公开的财务报表上采用直线法计算折旧；德国和日本（帐和环境因素面利润和应税利润内容一致）国家，采用双倍余额递减法或年数总和法、资产发生永久性减损而不注销资产的因素）461（）会计因素
①可选择的确认营业收入的会计1总资产和公司净价值减少；）流动收入减2政策；
②可选择的存货估价会计政策；少
③摊销和折旧会计政策；
④资产资本化会计政策；、在美国，附属公司的财务报表合并到母公司的47
⑤可选择的资产减损和资产重估会计政策；
⑥可选财务报表中；在日本，附属公司的财务报表不能被合并择的表外负债会计政策到母公司的财务报表中（）环境因素不同的融资体系；
②政府的影响；
2、瑞典是政府影响的典型代表瑞典会计的48
③不同财务报告理念（、存货估价会计政策）美国常采用先进先431特性免税储备的运用（）国际财务报告披露
3、格林对利润报告进行了实证研究、市盈率国与国之间的差异由于特殊的合并4952（、按的数值分三类）属于悲国重视贷款人和银行对公司准时偿付利息的规定50CI1CK
0.95,（观的利润计量；）属于相对中立的报表和完全不同的财务报告理念引起的
20.95VCIV
1.05,（计量；）属于乐观的计量3CI
1.05,、国际环境中的财务报告分析规定具有的信息53（（
51.英国重视股东对可分派利润的规定；法国和德1）影响公司资本结构和业绩的国内经营环境；2）国家特别的会计方法自考国际财务管理串讲资料第四章
1、外汇是一国持有的以外币表达的用以进行国际间结
（1）按有无固定交易场合分为无形市场（欧洲是算的支付手段外汇市场）和有形市场（大陆式外汇市场）；（
2、外汇涉及（多选）2）按参与交易的对象分为客户市场和银行间市场；（（）外国货币钞票、铸币；）外国有价证券12（政府公债、国库券公司债券、股票、息票；
（3）外币支3）按交易方式的差别分为即期外汇市场、远（付凭证票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证；）期外汇市场、外币期货市场、外币期权市场4其他外汇资金、世界上最大的外汇市场都是无形市场
6、外汇市场是专门从事外汇买卖或货币兑换的市
3、银行间买卖外汇的市场及银行间市场，经常出7场现多头和空头（、外汇市场的特点（多选/简答））交易在
41、即期外汇市场的交易规定在两个营业的时间8FI（不同国家的居民或企事业单位间进行；）交易等价进2内完毕交割行°、即期外汇市场、远期外汇市场、外币期货
9、外汇市场的分类:5市场、外币期权市场的差别:
①从市场份额看，即期外汇市场的成交额占一半以、银行的外汇交易员为银行赚取利润的两种方式15上；外汇期货、期权市场则处在不断上升之中；（（）通过买卖价差；）通过对的的预测汇率的12
②从市场形态看，即期、远期外汇市场属于无形市变动而获利场；外汇期货、期权市场则有固定的交易场合、外汇经纪人在外汇市场起联络作用，重要业务
16、即期外汇市场的交易规定在两个营业日内完毕10代客买卖交割远期外汇市场交易的交割日期为买卖双方商定的、外汇经纪人分两种一般经纪人、跑街或据客17超过两个营业日以上的某一特定期间或特定日期）、中央银行对外汇市场的管理重要体现在（
181、期权的购买者享有在某一特定的期限内按照事11（设立外汇平准基金；）采用行政手段2先约定的价格买入或卖出某种外汇的权利，但没有必须、外汇发展趋势（趋向全球化），体现在19进行买卖的业务（判断）（（）外汇市场由区域性发展到全球性；）各地
12、外汇市场的功能（多选/简答）12外汇交易之间的汇率趋向一致，地点套汇的机会不复存（（）转移购买力功能；）为国际贸易提供信用；12在；（）套期保值功能3（（）银行机构国际化，资金流动自由化；）在外
34、外汇市场的参与者（多选）13汇市场的干预方面，各国中央银行往往协调管理，联合（（）商业银行；）中央银行及政府主管外汇的12干预（机构；）外汇经纪人；
3、各国的外汇市场（多选）20（（）外汇交易商；）外汇的实际供应者和需45
①纽约外汇市场；
②伦敦外汇市场；
③苏黎世外汇（求者；）外汇投机者6市场；
④香港外汇市场；
⑤东京外汇市场、商业银行参与的活动
14、纽约外汇市场是世界美元交易的清算中心21（）外汇买卖及承办外汇存款、汇兑、贴现;1（）与外汇批发市场参与外汇零售市场，调整外2汇数量（外汇头寸）、伦敦外汇市场是世界上最大的外汇市场，没有要在第二个营业日之后，因素是22固定的交易场合，交易额居世界首位（（）外汇市场之间存在时差；）交易的结算需
12、东京外汇市场是连接全球外汇市场的关键一环要时间
2324、中国的外汇市场以上海为中心
33、交易的结算日又称为交割日（单选）
25、中国外汇市场的长期发展目的（多选）
34、即期外汇交易的方式（根据汇兑凭证的转移与资金流向是否一致）（）实现人民币在经常项目下的自由兑换；（）12（使人民币成为国际性通货；）把上海建成国际金融市3（）顺汇（汇兑）；（）逆汇（托收承付）12场中人民币交易和清算中心、所报的价格表达报价单位愿以此价买进或卖出
35、汇率指一国货币单位兑换另一国货币单位的26某种货币比率或比价，是外汇买卖的折算标准、绝大多数的银行间报价是以欧洲术语〃即以
36、按外汇交割期限汇率分为即期汇率和远期汇27每美元的外汇价格表达的我国也是率、银行报价时一般同时报出买价和卖价贱买贵
37、即期汇率指买卖双方成交后，在两个营业日28卖（判断/选择）内办理交割使用的汇率、套汇的涵义的三种理解
38、远期汇率指买卖双方事先约定的、据以在未29（）法律意义上的套汇私下的外汇交易；1来一定日期进行外汇交割的汇率
30、即期外汇交易（现汇交易）是外汇买卖成交
（2）广义套汇通过外币买卖本币；后，于当天或其后一直两个营业日办理交割的外汇交易（）狭义套汇运用不同外汇市场间的汇率的差异，
331、外汇交易大部分是采用即期交易的形式进同时在不同的地点进行的外汇买卖活动，目的是为了赚取汇率差额的利润、银行间的外汇交易不是交易达成后立即完毕，
32、套汇的方式分为地点套汇和时间套汇地39行点套汇分为直接套汇和间接套汇（
40、直接套汇（两角套汇）运用某种货币在两个2）远期汇率和即期汇率之间的差异，决定于两外汇市场上汇率的差异，在一个市场上低价买进同时在种货币的利率差异另一个市场上高价卖出的套汇活动、点数是表白货币比价数字中的小数点以后的
4841、间接套汇（三角套汇、多角套汇）运用三个第四位数在一般情况下，汇率在一天内变动范围也就在或多个不同地点的外汇市场上的汇率差异，同时在这三小数点后的第三位，即变动几十个点表达远期汇率的个外汇市场上进行贱买贵卖，赚取汇率差额点数的两栏数字，代表买入价和卖出价直接标价法买入价在前，卖出价在后；间接标价法卖出价在前，买入、计算三角套汇是否有利，可将各外汇市场的标42价在后价变为相同的标价，再用卖价相乘例题P
90、银行间的远期外报告价通常采用点数报价形式49在直接标价法下卖价的连乘积＜有利可图；连1,乘积＞1,亏本；连乘积=1,不赚不亏
50、在即期汇率未知时，判断以一种货币表达远期货币的价格大于还是小于即期汇率只需比较点数报价中、远期外汇交易（期汇交易）指交易双方先行43的买入点值和卖出点值由于无论是即期还是远期，买签订协议规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割入价一定低于卖出价，且对于外汇经营者来说，由于远的时间，到规定的交割日期，再按协议的规定，买方交期外汇交易的风险比即期外汇交易大，所以远期汇率卖款卖方付汇掉期交易外汇交易出买入的差价比即期汇率掉期交易差加大判断规则、远期外汇买卖的期限、、、个月、4412361假如买入点值大于卖出点值，则即期汇率高于远期汇率；年，通常为个月（多选）3假如买入点值小于卖出点值，则即期汇率低于远期汇率、进行远期外汇交易的因素（简答/多选）
①
45、掉期交易的三种形式51避险保值；
②银行调整外汇余额；
③投机需要（（）即期对远期的掉期交易；）即期对即
12、计算题:46P
94、远期汇率、即期汇率和利率之间的关系（判47断）（）其他条件不变时，两种货币间利率较低的1（期的掉期交易；）远期对远期的掉期交易货币，其远期汇率升水，利率较高的货币则相反;
352、即期对远期的掉期交易中期汇的交割期限一般
62、史密森氏协议”实行浮动汇率制（选择/为1星期、1个月、2个月、3个月、6个月判断）
53、即期对即期的掉期交易是同种货币的两笔方
63、1972年5月16日芝加哥商品交易所设立了向相反的即期交易的交割日期互相错开，成交后的第二国际货币市场〃的分支机构，初次使用金融工具的期个营业日交割，第三个营业日再作反向交割的一种交易货交易（选择/判断）
54、择期交易是远期外汇交易的一种，指远期外
64、英国于1982年9月成立伦敦国际金融期货交汇的购买者可在成交日的第三天起至约定的期限内的任易所（选择/判断）何一个营业日，有权规定交易的另一方按双方约定的远、货币期货市场的组成
①期货交易所；
②期货65期汇率进行交割的一种外汇交易清算所；
③期货经纪行；
④期货交易者、时间套汇涉及利息套汇和汇水套汇
55、期货交易所不参与交易，也不拥有任何商品，
66、利息套汇（套利）指运用两地利率和汇率的差56只为期货交易提供场合、制定设备、公布规则异，以低利率的货币购买高利率的货币，赚取利差、期货清算所负责期货合约的结算，涉及到期合67（、套利的类型）无抛补的套利要承担货571约的交割和未到期合约的平仓币贬值的危险；（）抛补的套利
2、期货经纪行接受委托，代理交易
68、做套利交易的原则是至少高利率货币的远期贴
68、期货交易者是通过经济人在期货交易所进行69水幅度要小于两种货币的利率之差，否则不会赚钱，会期货买卖的人赔本、期货交易者根据交易动机不同，分为套期保值
70、金融期货涉及利率期货、货币期货、指数期59者和投机者货、外币期货合约的特性
①是一种标准化的合约；
71、货币期货是在交易所内以公开竞价进行60
②期货合约的结算与保证金；
③清算事务所、现在期货交易产成于世纪年代初期612070（选择/判断）的作用买卖规定标准数量的外币所达成的交易契约、交割日期由交易所统一规定
④从交易地点看，货币期货交易在交易所内由
72、保证金分为初始保证金和最低保证金初始保进行；远期外汇交易由各家银行以买价/卖价的形式报价，73证金是交易开始时缴纳的保证金客户通过电话随时与银行达成协议最低保证金是保证金允许下降的最低水平（）交易过程
2、货币期货交易与远期外汇交易的区别（简答）74
①从交易的当事人看，货币期货交易的双方不一定共同点原理相似，都是买卖双方批准在未来的某要结识；远期外汇交易的买卖双方必须结识个时间，按一定的价格和条件交收一定金额的金融货币
②从交易的担保看，货币期货交易的双方向交易所并有套期保值、防止和转移外汇风险以及作为投机的手交付保证金；远期外汇交易不需支付保证金段等作用
③从到其交割与否看，货币期货交易在到期前了结，不同点实际交割的不到交易者在到期前做一笔期限相同，5%,（）合约的标准化是两者最大的不同1方向相反的期货交易，与前一笔互相抵消；远期外汇交易必须到期交割，否则负违约责任，除非做一笔交割期
①从合约的金额看，期货交易的金额只能是标准合相同，方向相反的远期外汇交易与对方在做一笔交割期约金额的倍数，远期外汇协议的金额可通过与银行协商相同，方向相反的掉期交易以展期或获得任何所希望的数额、货币期货市场的功能重要是转移和承担汇率变75
②从合约的价格变动看，货币期货交易的价格变动动的风险规定了最小价格变动和每日限价；远期外汇交易的报价由报价的银行拟定，不受限制、期货市场上的套期保值指分别在期货市场上和76即期外汇市场上买卖等额的货币期货合约
③从交易日看，货币期货交易的交割时间为每年的、、、月份的第三个星期三；远期外汇交易的期
36912、货币期货市场上的套期保值可分为买进77限为周、周或至个月，也可场内经纪人公开12112喊价的形式进行，每一步外汇期货的交割都在清算所内协商套期保值、卖出套期保值、期权买方得到了权利，必须付给期权卖方一定、货币期权的交易类型7885的报酬，这一报酬称为期权费或保险费（）看涨期权（买方期权）和看跌期权（买方期1（
79、期权卖方有义务在买方规定履约时卖出或买进权）；2）欧式期权和美式期权；期权买方要买进或卖出的该种外汇资产支付的保险将（）平价期权、有价期权和无价期权；3称为货币期权的价格期权协议有双方当事人，出售期（）现汇期权和外币期货期权4权协议的一方称为协议签署人，一般为银行；购买协议的一方称为协议持有人，一般为公司、经营国际现汇期权场内交易的重要是费城交易86所、伦敦国际金融期货交易所、货币期权市场的类型
80、货币期权合约的基本规定87（）有组织的场外交易市场费城股票交易所、1芝加哥国际货币市场和伦敦国际金融期货交易所（）汇率标价统一采用以每一单位外币的美元价1（格的形式；）交易的数量单位标准化；
（2）场外货币交易市场（柜台交易市场）以纽2约和伦敦为中心的银行同业外币期权市场为代表（）到期时间标准化；（）协定价格标准化;
3481、场内货币期权交易最初是由费城股票交易所于
（5）保证金规定只对期权卖方收取年月开始
198210、影响期权价格的因素期权费、货币的波动率
88、场外货币期权交易产生于年代
8270、期权的价值即期权的内在价值和时间价值
89、产生货币期权市场的因素是期权交易的灵活性
83、有价期权的内在价值为正值
90、期权购买者的最大损失就是所支付的保险费84自考国际财务管理串讲资料第五章
1、汇率是一种价格我国采用这种标价法当前世界上除英美国外，都、直接标价法（应付标价法）是以一定单采用直接标价法2位的外币为标准，折算为一定数额的本币的方法、直接标价法的特点（多选/判断）3）上层建筑与政治风险
①政府变动的风险；）计算国外投资项目的钞票流量的净现值；（）把国外212
②政策变动的风险；
③战争因素的风险；
④法钞票流量，按统一的汇率，折算成本国的钞票流量，算律方面的风险；
⑤其他风险出总公司获得的净现值上层建筑的政治风险公司无法左右，而经济与经营、运营资金的管理涉及存量管理和流量管理20方面的风险，可通过有效经营来克服（判断）、国际公司通过对税收问题的合理调控可实现的
2113、美国的布瑞罕姆和夏普瑞概括了两种不同的国目的际财务管理的基本内容（（）避免双重征税；）运用优惠政策，实现纳
1214、国际财务管理的基本内容
（1）国际财务管税减免
（3）运用避税港〃减少公司所得税
（4）运用（（理环境；）外汇管理风险；）国际筹资内部转移价格，减少纳税总额23（（管理；）国家投资管理；）国际营运资45（、国际财务管理目的的特点）相对稳定性；221（金管理；）国家税收管理;6（（（）多元性；）层次性；）复杂性234（）其他内容7（多选）、国际财务管理的目的经历的阶段
①筹资数量
23、外汇风险管理是国际财务管理与国内财务管理15最大化；
②利润最大化；
③净现值最大化；的重要区别所在（判断）
④每股收益最大化；
⑤财富最大化、外汇风险分类交易风险、换算风险、经济风
16、财富最大化是主导目的，履行社会责任、加快险（多选）24钞票流动、提高偿债能力是辅助目的（、国际公司的筹资方式）国际股份集资；171（（、国际财务管理目的的目的体系整体目的、分）国际债券；）国际租赁；2523（（部目的和具体目的（多选）整体目的决定分部标和具）国际银行信贷；）国际贸易信贷；45（）国际金融机构贷款体目的，分部目的在整体目的制约下，进行某一部分财6务活动要实现的目的，具体目的在整体、国际投资分类⑴按投资方式分直接投资和18间接投资；⑵准时间长短分中长期投资和短期投资、对国外项目进行财务分析的两套分析（多选）19（（）外币的数额固定不变；）本币的数额随外于按外国与本国物价指数之比进行的名义汇率12币或本币币值的变化而变化；（）外汇汇率的高低与（判断）3本币币值的升降呈反比、有效汇率是各种双边汇率的加权平均，权数以
114、间接标价法（收进报价法）以一定数额的本一国重要贸易伙伴在其对外贸易中所占的比重而定币为标准，折算成若干单位的外币的标价方法（其中）Ei=Zaiei al+a2+...+an=l,0ail、间接标价法的特点5--------有效汇率；----------第国在一国对Ei aii（（）本币的数额固定不变；）外币的数额随外12外贸易总额中所占的比重，即权数；（币或本币币值的变化而变化；）外汇汇率的高低与3本币币值的升降呈正比--------一国货币同第国货币的名义汇率，ei i、伦敦外汇市场采用间接标价方式6即双边汇率、美元对英镑的汇率，采用直接标价法
7、较著名的有效汇率由国际货币基金组织编发的
128、汇率的分类多边汇率模型指数和美联储编发的多边贸易加权的有效汇率指数）（按外汇交割期限分为即期汇率和远期汇率1
（2）按衡量币值的角度分为名义汇率、真实汇率和
13、基本汇率指一国货币对某一关键货币的比率有效汇率各国一般把美元当作关键货币，把对美元的汇率作为基本汇率（）按计算汇率时是否涉及第三国货币分为:基3（本汇率和套算汇率）按国际汇率制度的不同分为、套算汇率（交叉汇率）指两种货币通过第三414固定汇率和浮动汇率种货币的中介而推算出来的汇率计算题P
1169、名义汇率指未作任何调整的、人们通常使用
15、固定汇率是在金本位制度下和布雷顿森林制的汇率（判断）度下通行的汇率制度目前在许多发展中国家
10、真实汇率是对价格进行调整的名义汇率
16、浮动汇率由外汇市场供求关系决定，可自由中仍实行固定汇率制度是从名义汇率中扣除物价因素得到的真实汇率等浮动之差等于两国的通货膨胀率之差，称为费雪方程式费雪方程式可用于预测浮动汇率制下的即期汇率，即国际、外币升值意味本币贬值，外币贬值意味本币升17费雪效应值国际费雪效应认为浮动的即期汇率会随着两国的、（直接标价法）18名义利率差别而改变，改变的幅度和利率差别同样，但、略19方向相反、汇率决定理论20（）利率平价说3）（购买力平价说1凯恩斯和爱因齐格通过度析抛补套利引起的外汇基本思想货币具有对一般商品的购买力所以人们交易提出利率平价说利率平价说分为抵补利率平价和需要它，两国货币的评价取决于两国货币购买力的比较非抵补利率平价（多选）购买力平价分为绝对购买力平价和相对购买力平价抵补利率平价理论认为远期差价是由两国利率差绝对购买力平价理论认为本币对外币的均衡汇率为本国异决定的价格水平与外国价格水平之比=1-1*价格水平可用物价指数表达绝对购买力平价说明即汇率变化率等于两国利率之差（判断）某一时点汇率的决定非抵补利率平价理论与抵补利率平价理论的差别相对购买力平价理论认为本国价格水平与外国价在于投资者将资金由低利率货币调往高利率货币时并不格水平比率的变动将表白，本埠对外币汇率的调整是必做抵补保值，这时将未来国外的投资收益折算成本比采要的用的汇率就是不是远期汇率，而是未来的即期汇率这e*==nt-nt*个汇率即是人们预期的外来即期汇率水平汇率的变化率等于两国的通货膨胀率之差=1-1*（）国际费雪效应2即预期汇率变化等于两国利率之差（判断）美国费雪认为每一国家的名义利率等于投资者所、汇率预测方法（多选）
①技术分析法；
②因21规定的实际利率与预期的通货膨胀率之和两国的利率素分析法；
③市场分析法；
④混合分析法
26、影响汇率变化的因素涉及经济因素、政治因素、心理因素、技术分析指运用汇率变化的历史数据来预测22未来的利率
27、经济因素分为名义经济因素、实际经济因素
23、预测人员通过运用检查移动平均数的时间序列
28、因素分析中所涉及的经济因素（多选）模型，找出一些规律（）（（国际收支；）外汇储备；）货币供123（
24、图表曲线分析法是技术分析的重要代表应量；4）外汇管制状况、国际收支是影响汇率变动的最直接因素
29、图表分析的三个理论基础25（单选）（）影响汇率的所有因素都自动地反映在汇价
1、市场预测重要是根据即期汇率和远期汇率作出30（（中；）价格将按一定的趋势变动；）历史不断重23的现其自身自考国际财务管理串讲资料第六章
1、外汇风险分为交易风险、经济风险、折算风险（多
4、决定一种外币的交易风险的两个因素（多选）选）
①货币暴露净头寸的大小；
②汇率波动的幅度、交易风险指以外币计价的各类交易活动自发生
2、货币暴露头寸指一段时间内承受汇率波动风险5到结算过程中，因汇率变动而引起损失的也许性的钞票流入或流出
3、交易风险的具体情况
6、财务管理者进行外汇风险管理时要考虑的重要因素；货币间的相关性如公司的钞票流出和（）商品或劳务进出此用户发言已违反社区规定此1用户发言已违反社区规定此用户发言已违反社区规定此用户发言已违反社区规定易中以外币计价有成交日到结（算日汇率变动带来的外汇风险；）以外汇计价的债权2债务带来的外汇风险;（（（）外汇买卖风险；）远期外汇交易风险；）公345司对海外分支机构的投资、利润汇回和资本撤回的风险流入分别以一组高度正相关的货币计价，则必以一组不
13、保守策略的内容相关或负相关的货币计价要承受较小的风险
①拒绝所有也许带来外汇风险的项目；
②对所有存在外汇风险的项目通过金融市场进行套期保值；、经济风险指由于汇率变动而引起的公司预期的7钞票流量净现值发生变动而导致损失的也许性
③涉外业务中只使用本币结算；
④协议签订日将未来应收应付的外汇按协议约定汇率折算成本币、衡量经济风险的方法根据一项预测汇率水平8分别预计损益表项目的钞票流量水平，然后改变预测的、冒险策略的理论基础购买力平价和利率平价14汇率，预计损益表项目相应的值通过度析损益表中税成立，汇率的波动是暂时的，但其升级的机会相等，因前利润随不同的预测汇率变化而变化的值，公司就可衡而对实体经济影响不大只有很少的公司选择冒险策略量汇率变动对公司税前利润和钞票流量的影响、中间策略是大多数公司采用的外汇风险管理策
15、折算风险指公司的合并会计报表受汇率变动影9略响的风险、采用中间策略的管理者分为两类
16、影响折算风险的因素（多选）10（）以平衡外汇风险头寸为目的的套期保值者；1（）以谋取汇率利差为目的的投机获利者2（（）外国分支机构业务所占的比重；）外国分12支机构所在国；、选择最佳外汇风险管理策略要考虑的因素（多17选）（）使用的折算方法国际上常用的方法有流动/3非流动法、货币/非货币法、时态法和当前汇率法（现行
①综合财务计划过程；
②筹资；
③融资；
④流动资汇率法）金管理；
⑤资本预算；
⑥税收政策；
⑦股息汇出；
⑧转移价格；
⑨长期财务政策（、外汇风险管理策略的分类）保守策略；111（（）冒险策略；）中间策略、外汇风险管理的程序（简答）
2318、财务管理者厌恶风险，或认为公司承担风险能12力很弱时，倾向于选择保守策略大多数跨国公司认为保守策略不可取
（1）拟定恰当的计划期和成本与风险管理目的；
③受限额也许使正值也也许是负值，外币时升值还
（2）预测汇率变化情况；是贬值很难估计（）计算外汇风险的受险额并编制资金流量预算；
3、交易风险是外汇风险管理的重点22（）拟定对外汇风险受险额是否采用行动;
4、交易风险的避险方法（简答）23（）选择适当的避险方法5
①选择有利的计价货币；
②适当调整商品价格；、影响预测汇率结果的因素19
③在协议中订立汇率风险分摊条款或货币保值条款；
①国际收支的变化；
②国际货币储备的变化和举债
④提前或延期结汇能力；
③通货膨胀限度；
④经济增长率；
⑤融与财政政（策；
⑥非正式汇率的情况；
⑦利率；
⑧其他因素
24、选择计价货币最常使用的方法1）选择可（自由兑换的货币；）用本币计价结算
2、外币债权大于外币债务，其差额为正受险额，20反之称为负受险额
25、货币保值指选择某种与协议货币不一致的、价值稳定的货币，将协议金额用所选货币来表达，在结算、拟定对外汇风险受险额是否采用行动21或清偿时，按所选货币表达的金额用协议货币来完毕收（）不采用行动（多选）1付可用作保值货币的有黄金、欧洲货币单位、特别提
①受险额是正值，而该种外币预计会升值，汇率变款权等一揽子货币动后，公司将获得收益；、管理短期交易风险使用的方法（在金融市场上26
②受险额是负值，而该种外币预计会贬值，汇率变避险的方法）动后，公司会获得收益；（）（运用期货交易防范风险；）运用远期外12
③受险额为零，不管汇率如何变动，也不存在外汇汇交易方法风险；（）运用外汇期权交易3风险、运用外汇期权交易防范风险的优点27（）采用行动（多选）2（）对期权协议的购买者来说，外汇期权类似1
①受险额是正值，而该种外币预计会贬值；
②（于保险；）对期权协议的购买方来说，使用2外币期权可使保值成本成为拟定因素受险额是负值，而该种外币预计会升值;（、长期协议进行放线管理的方法）长期远、折算风险管理的方法）资产负债表套期保值；281301（（期外汇协议；）货币互换交易；）平行贷款）远期外汇协议；）货币市场借款与投资
232329、经济风险管理的方法（多选）
31、资产负债表套期保值（资产负债平衡法）规定公司合并会计报表中受险外币资产和外币负债的数额（）财务多元化筹资上的多角化、投资上的1相等，使汇率变动的影响同时出现在资产、负债两方面，多角化（）经营多元化生产上的多角化、销售上的多2数额相等而方向相反，使它们能自动互相抵销角化、采购上的多角化自考国际财务管理串讲资料第七章、筹资渠道指公司的资金来源；筹资方式指公司取长期借款、融资租赁、留用利润方式筹集1得资金的具体形式、所有者权益就是净资产
7、筹资渠道与筹资方式的关系一定的筹资方式，
2、公司通过发行股票、吸取直接投资、留用利润8也许只合用于某一特定的筹资渠道，但同一渠道的资金，方式筹集的资金属于公司的所有者权益（多选）可采用不同方式取得，而统一筹资方式又可合用于不同、公司通过发行债券、借款、融资、租赁方式筹9的资金渠道集的资金属于公司的负债、国际公司的资金来源（多选）
3、资金结构是公司资金总额中自有资金和负债资10
①公司集团内部的资金；
②母公司本土国的资金；金所占的比例
③子公司东道国的资金；
④国际金融机构的资金、自由资金成本高风险低；负债资金成本低风险
11、国际公司的筹资方式4高
①发行国际股票；
②发行国际债券；
③运用国际借、资金成本是指公司取得并使用资金所必须支付12款；
④采用国际租赁；
⑤实行项目融资的费用、短期资金采用商业信用、银行短期借款方5式来筹集、长期资金采用吸取投资、发行股票、发行债券、6（
13、财务风险是指公司因运用负债资金经营而带4）国际资金来源向第三国银行借款或在第三来的风险国资金市场上出售证券、在国际资金市场上出售证券、从国际金融机构获取贷款、财务风险涉及
14、国际金融市场是由国际性的资金借贷、结算，18（（）负债资金会使税后利润大幅度变动；）负债12及证券与黄金、外汇的买卖活动所形成的市场（资金会使普通股盈余大幅度变动；）负债资金会增3长公司破产的机会、国际金融市场的分类19（、国际公司筹资的特点（多选））资金来（）按资金融通的期限分为国际货币市场、国际1511（（（源广泛多样；）风险多；）决策复杂资本市场）按经营业务的性质分为国际资金市232场、外汇市场、黄金市场、国际公司筹资的基本原则（简答）
16、国际金融市场的作用20（）分析科研、生产、经营状况，合理拟定资1金需要量；（适量）
（2）研究资金的时间价值,适时取
（1）使一国可较顺利的获得发展经济所需的资得所需资金；（适时）金；
（3）了解筹资渠道和资金市场，认真选择资金
（2）为国际间的资金运用、调度和国际债务的结来源；（资金选择渠道）
（4）研究各种筹资方式，拟算提供条件，有助于国际投资和国际贸易发展；
（3）定最佳资金结构；（拟定资金结构）调节国际收支和外汇平衡（）认真预测汇率变动情况，最大限度减少外汇、目前世界上著名的国际金融市场纽约、东京、521风险（减少风险）伦敦、苏黎世、巴黎、法兰克福、新加坡、香港、马尼拉（选择）、国际公司资金来源
17、全球性质的国际金融机构涉及国际货币基金22（）公司集团内部的资金来源母公司或子公1组织、国际复兴开发银行及其下属的国际开发协会及国司的未分派利润、折旧和暂时闲置的经营资金际金融公司（）母公司本土国的资金来源母公司本土国银2行、金融机构和有关政府组织获取资金、地区性的国际金融机构有亚洲开发银行、23非洲开发银行、泛美开发银行（）子公司东道国资金来源金融机构
3、国际金融机构的作用:、资金的融通实质是资源通过利率这个价格2429（
（1）提供短期资金，解决国际收支逆差；2）提
30、货币资金将从低利的投资项目不断向高利的投供长期资金，促进发展中国家的经济发展；资项目转移在发达的市场经济条件下，资金从高收益项目到底收益项目的依次分派，由市场机制通过利率的（）调节国际清偿能力，应付世界经济发展的需要；3差异决定（判断）（）稳定汇率，促进国际贸易的增长
4、利率的分类
31、国际筹集环境的变动趋势表现在（简答）25（）
①国际金融市场全球化；
②国际融资中心分散化；按利率间的变动关系分为基准利率、套1（
③国际融资手段多样化算利率；）按债权人取得的报酬情况分为实际利率、2（名义利率；）按在借贷期内是否不断调整分为固定
3、世纪年代后，国际化金融市场的特点262080（利率、浮动利率；）按利率变动与市场的关系分为4（（）融资活动不受银行法规管制；）市场的12市场利率、官定利率（范围广；）借贷者的国籍不受限制；
3、基准利率（基本利率）指在多种利率并存的32（（）借贷的货币是重要发达国家的货币；）世45条件下起决定作用的利率基准利率，在西方通常是中界动态对国内金融市场的影响大央银行的再贴现率，在中国是人民银行对专业银行贷款、世纪年代后，西方国家金融市场上融272080利率资手段的全球性创新、套算利率是换算出的利率33（（）股票和债券的种类逐渐增长；）与信托投
12、实际利率是扣除通货膨胀补偿后的利率（34资业务有关的金融工具大量涌现；）复合式金融工具3的出现、名义利率指包含对通货膨胀补偿的利率一般35高于实际利率市场上的利率都是名义利率、利息率（利率）
①是衡量货币资金增值量的28基本单位，
②是资金的增值同投入资金的价值之比
③、固定利率指在借贷期内固定不变的利率36资金流通的借贷关系看，利率是一个特定期期运用货币、浮动利率指在借贷期内可调整的利率37资金这一资源的交易价格（多选）、市场利率是随市场规律变动的利率38体系在市场机制作用下实行再分派（判断）、官定利率是政府金融管理部门或中央银行拟定币标明股票面值，由外国投资者在本地直接购
39、纯利率指没有风险和通货膨胀情况下的均衡点的利率43利率（单选/判断）、我国的利率属于官定利率，发达的市场经济国
40、短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿44家以市场利率为主、利率变化滞后于通货膨胀率
45、影响利率的因素资金的供应和需求（两个最41基本因素）、经济周期、通货膨胀、货币政策和财政政、违约风险指借款人无法准时付息或还本而给投46策、国际经济政治关系、国家利率管制限度资者带来的风险（（、资金利率的构成）纯利率；）通货膨
4212、公司的信用限度等级越高，信用愈好，违约风47（（胀补偿；）风险报酬［（）违约风险报酬、）流334险越低，利率水平也愈低信誉不好，违约风险高，利（动性风险报酬、）期限风险报酬］5率水平也高（选择/简答）、一项资产迅速转化为钞票，说明其变现能力强，48利率（名义利率）=纯利率+通货膨胀补偿+违约风流动性好，流动性风险小流动性风险小于流动性风险险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬大的证券利率差距约介于之间1%—2%斗讲资料第八章自考国际财务
4、国际股票的优缺陷、年月日，第一家外国公司在东京证4119731218券交易所上市（优点）可直接进入外国资本市场，节省信息1（传递成本；）可获得大量的外汇资金和较高的国际知
2、国际股票筹资的形式2名度（）（直接发行普通股票；）发行种股票；12B（（（缺陷上市的调整量较大，对上市公司的经营业绩、）买壳上市；）证券存托凭证；）可转换债券345创汇水平规定较高与附认股权证债券、种股票是准许有外商投资的公司所发行的以5B、国际股票是指某国筹资者直接在海外以本地货3本国货币标明面值、以外币认购和交易、专供买，参与本地交易所交易的股票海外投资者买卖的股票（、种股票的优缺陷、美国存托凭证）的产生在股票发行6B11ADRs这本国市场购得股票并存放在保管银行，该保管银行在（优点）可在本国证券市场范围内运用外资；1美国的存托银行持有股票帐户是由美国保管银行ADR（省却了信息传递的成本；）发行时间节约;2发行的类似股票证书的可转让票据（）发行费用节约3（、美国存托凭证）的优点打破了投资12ADRs（缺陷）市场规模小，二级交易市场支持局限1范围的限制，减少了交易成本，信息丰富，便于清算，（性，流动性差；）双重汇率是股票价格发生扭曲；2流动性大大增强，同时为外国公司进入美国市场筹资提（）外国投资者难以真实透彻地了解本地公司的实际3供便利（经营绩效；）信息阻碍及交易手续不便，容易在发行4后流通市场陷入疲软状态、可转换债券与附认股权证债券的优点与股票13相联，可于日后转换为股票、同时具有股票与债券的特、买壳上市是指先出资收购已在外国股票市场上7性的筹资形式市的外国公司部分或所有股份，然后通过该公司在本地证券市场上进行配股融资，所筹资金用于母公司或其它、可转换证券（涉及可转换债券和可转换优先股）14子公司的投资项目是可转换为普通股的证券、买壳上市的优缺陷优点成本较低缺陷8对投资者的优点是一种进可攻、退可守的投资方收购是需要一大笔资金式，风险较低
9、证券存托凭证是一种推动国际股票市场全球化，对发行公司的好处（）集资效率高；（）成本12广泛吸引投资者，进一步消除国际资本流动障碍的新的低；（）有助于公司将短期债务转换为长期债务，改善3股权筹资工具它是由本国银行开出的外国公司证券保公司财务状况管凭证投资者通过购买存托凭证拥有外国公司的股权、附认股权证债券的特点
15、证券存托凭证的种类10（）认股权证是可独立交易的，认股权证持有者可1）（1美国存托凭证（ADRs）；
（2）全球存托凭在一定期期内行使认股权力；（）市场价格要高于同期2（；（；证GDRs）
（3）国际证券存托凭证IDRs）债券；（）附认股权证债券发行者3（）欧洲证券存托凭证（）4EDRs o（目的和分部目的制约下，从事某项具体财务活动要达成）公司价值最大化优点
①考虑了时间价值；
②考4的目的，具体目的是财务目的层次体系的基层环节，是虑了风险与报酬的联系；
③克服公司的短期行为整体目的和分部目的的落脚点（判断）、公司价值最大化是财务管理的最优目的
27、财务管理目的评价的观点及每个观点的优缺陷
26、公司价值最大化的含义及内容28（简答/多选）含义指通过公司财务上的合理经营，采用最优的（）产值最大化优点公司的财产所有权与1财务政策，充足考虑资金的时间价值和风险与报酬的关经营权高度集中，产值计划指标的限度决定公司领导系，在保证公司长期稳定发展的基础上使公司总价值达人职位的升迁，职工个人利益的多少成最大缺陷
①只讲产值，不讲效益；
②只讲数量，不求内容
①强调风险与报酬的均衡，将风险限制在公质量；
③只抓生产，不抓销售；
④只重投入，不讲挖潜司可承担的范围内；
②发明与股东间的利益协调关系；
③关系本公司职（）利润最大化优点
①直接反映公司发明价值；2工利益；
②在一定限度上反映公司经济效益的高低和对社会奉献
④加强与债权人的关系；
⑤关心客户的利益；
⑥讲的大小；
③补充公司扩大经营规模的来源求信誉；
⑦关系政府政策缺陷
①忽视资金的时间价值；
②没有反映发明利、美国财务管理目的的形成因素（判断/29润与投入间的对比关系；
③忽视风险因素；
④也许导致公司的短期行为（）股东财富最大化；优点
①考虑了风险因素；3
②克服公司短期行为；
③容易量化，便于奖缺陷
①非上市公司难合用；
②对公司其他关系人的利益重视不够；选择）
③股票价格受多种因素影响，把不可控因素引入理财目的不合理必须具有良好的信用级别，而发行可转换债券资信级别
②达成国际会计标准稍低亦可、上市公司的会计准备工作最费时，最困难
22、能吸引投资者的股票的特性
16、国际股票的发行程序
①组成承销团；
②23（（（）规模经营；）财务状况良好；）
123、要成功的推销股票的要做到两点24（
①推销资料做得特别好；
②制订好推销展示，把最业务强大且有竞争性；）稳定的资本结构4有吸引力的金融中心作为最也许的投资对象（（（）富有管理经验；）技术上领先；）预期567（、发行股票的定价方法）固定价格发行；251的投资收益（）公开定价发行（选择）
2、衡量公司达成规模经营的指标
17、发行股票的固定价格方法在香港和欧洲使用26）（与大量的顾客保持高额的销售量；（）业
12、影响股票二级市场运营的重要因素有价格的稳27（务经营有稳定的收入；）充足的资本3定性、股票可靠性研究和投资者的关系、鉴定财务状况良好的指标:
①收入的增长;
18、国际债券的分类28
②成本与售价间的差价扩大；
③股本回报率（多选）（）外国债券；（）欧洲债券；（）可转换123（（（债券；）无息债券；）浮动利率债券；）双重
456、公司好的市场环境的特性（多选）19（货币债券；）货币择权债权7（（（）质量高的产品；）高的市场份额；）
123、外国债券是指在某个国家的债券市场上，由外29国筹资者发行的以所在国货币为面值的债券可信赖的供应商；（）分散化的顾客基础
4、外国债券市场瑞士法郎债券市场、美国扬基
30、衡量资本稳定性的指标:
①合理的负债率;20债券市场、德国马克债券市场、日本武士债券市场
②适当的偿债率；
③可获得额外的资本（多选）、美国扬基债券市场发展较快，已成为世界最大
31、发行、上市前的准备工作
①重组发行公司；21流动性最强的债券市场、扬基债券即外国筹资者在美国发行的以美元为32推销股票；
③发行股票的定价；
④关注后市面值的债券扬基债券的发行在成本、期限及灵活性方面都具有相称优势，公募、私募、包销等发行、”龙〃债券是欧洲债券的一个变种，是一种在39方法都可采用除口本之外的亚洲地区公开发行的以非亚洲国家货币计价的债券第一笔龙债券是由亚行于年月发行
199110、公募发行扬基债券必须通过美国标准普尔公司33的年期债券龙债券在香港和新加坡两地交易所上市，7和穆迪投资人服务公司评估信用级别流动性较好交易费比扬基债券低，与欧洲债券大体相、欧洲债券是筹资者在基本国境外某一债券市场34近龙债券以美元发行发行的、以第三国货币为面值的一种国际债券、可转换债券指在一定期期内，可按规定的价
40、欧洲债券的特点发行人为一个国家，发行在35格或一定的比例，由持有人自由选择转换为普通股的债另一个国家，债券面额使用的是第三个国家的货币选券该债券可调换成普通股，利率较低用最多的货币是美元、无息债券年美国花旗银行首创发行无
411981、欧洲债券市场是境外市场，是以伦敦为主的国36息债券该债券无利息，按面值折价出售，到期按面值际此用户发言已违反社区规定此用户发言已违反社区规归还本金定此用户发言已违反社区规定此用户发言已违反社区规（（、无息债券的优点）收益高；）投资者4212定易的、多种货币的债券市场欧洲债券市场显著特点免交每年的利息所得税不受任何国家金融当局的管制（选择）、浮动利率债券的利息率随一般利率的变动而变
43、欧洲债券市场的优点37动（有上限和下限），投资者的利息收入也将改变该（）（发行费抵；）二级市场发达，流动性强；12债券的发行是为了对付通货膨胀（（）筹资利率较低；）传统上是固定利率长期证券，
34、巴西等国发行之数或购买力债券〃，这种债44期限采用无记名发行方式;3—2023,券与物价指数的变动成正比变化，是浮动利率债（）浮动利率债券及没有到期日的、可赎回的永久性5浮动利率证券及以不同货币支付本金与利息、欧洲债券通常由国际性金融机构或投资银行组38的债券也很有市场券的一个特例成辛迪加承销发行、双重货币债券发行时的面额货币是一种货币，行人必须公开评级45付息也是这种货币，还本时用另一种货币，面额货币折、机构投资者希望发行者公布与等级评级有密切53成还本货币的汇率在签订债券发行合约时就拟定了，双关系的财务报告大多数债务发行人在取得评级前就选方可避免外汇风险择发行上市的时间自年以来，中国公司已在欧
199146、货币择权债券是欧洲债券市场的一种创新债洲债券市场发行16种美元欧洲债券，其中6中已由著券，投资人可在每个息票日前，选择付息的货币选择名的国际机构如标准普尔公司或穆迪公司评级小额发的货币及汇率，都在债券发售时拟定，债券利息较低行不一定要信用评级（（
47、进入欧洲债券市场的条件1）名声；2）
54、选择货币的标准（选择）（规模，有相应实力；）借款者经营情况3（）对某中所选货币，发信人信誉的可接受性1（（（
48、公司要进入欧洲债券市场，其年收入至少在42）所选市场的接受限度3）所有成本效益；4）发行者的外汇收益与有限期限相一致亿美元以上，净利润要在万美元以上，总资本应2500在亿美元以上此外，公司的纳税前收入至少要超过
4、欧洲债券市场是美元债券占最大部分（选择）55利息费用的两倍、欧洲债券需签署的协议文献）债券发行说
561、欧洲债券市场的发行程序49明书；）认购协议；）财务和支付代理协议23
①委托牵头经理人；
②信用评级策略；
③选择货币、债券合理的定价取决于成功的选择市场销售时57和期限；
④准备文献、市场销售定价即开始发行机和市场对即将进行的发行的承受能力有清楚的感性结、牵头经理人应特别注意识市场条件对定价有很大影响二级市场的状况好坏50对欧洲债券的成功发行也是一个（（）选择市场时机和发行时间；）协助等级评12（估工作；）组织推销和承销团战略
3、牵头经理人的工作51（）对初级市场发行和选择承销团负全责；（）12（管理所有发行过程；）在二级市场提供支持3重要因素、欧洲债券投资者与美国投资者不同，不需要发
5258、债券的发行价格等价发行、折价发行、溢价的债券低于BBB时，则销售债券也许比较困难；若债券发行等级是级，则可大量出售债券，筹资能力较强AAA
59、国际项目筹资的来源国际金融机构（世界银
64、国际银行信贷是指一国借款人向外国银行借入行、国际金融公司及一些区域性开发银行）资金的信贷行为
60、国际债券的偿还与收回的方法
65、国际银行信贷的特点（多选）
（1）收回条款；
（2）偿债基金；
（3）分批偿
（1）是在国际金融市场上进行的；
（2）是在一国还债券；
（4）以新债权换旧债券；转换成普通股借款人与外国贷款银行之间进行的；
（3）是运用货币资本的一种信贷关系、公司债的收回价格比面值高，并随到期日的接61近而逐渐减少只有当利率较高，且预期利率下降时，、国际银行信贷的种类66收回债券对公司才有利（）根据信贷时间的长短分为短期信贷、中
162、AAA级是最高等级公司债券AA级是高等级长期信贷（）根据有无担保分为无担保贷款、担保2债券级是中上等级债权A贷款BBB级是中档债券BB级是投机性债券B级是
（3）其他方式辛辿加贷款、多种货币贷款、分中下等级债权享股权贷款、累进偿还贷款、合成货币贷款CCC级是下等债券CC级是绝对投机性债券C
67、无担保贷款的具体形式级是不付息的收益债券（）信用额度贷款商定在未来一段时间内银1行向公司提供无担保贷款的限额、、是正在违约的债权DDD DDD（）循环贷款协定在最高限额内，公司可通过
2、债券评级的意义（简答）63借款、还款，再借款、再还款不断地周转使用（）债券等级会影响筹资成本债券的等级越1高，风险越小，投资人规定的报酬率较低，公司可以较低的利率发行债券、信用额度的具体规定:68（）债券等级对公司筹资能力有影响若以公司2（）（（信用额度的期限一年一次）信用额对借款公司的存货保存所有权，所有权不在公司；）123度的数量银行贷款给公司的最高限额（）应付利息仓单贷款是特指的，与第一个相相应03和其他特殊条件、辛迪加贷款是银团贷款辛迪加贷款市场是国
7569、循环贷款协定与信用额度贷款的区别（多选）际金融市场上最大、最具灵活性的筹资场合可满足巨额资金需要多为中期贷款，采用浮动利3—2023（）贷款时间不同信用额度的有效期为一年，1率形式，伦敦银行同业间拆放利率，加一附加利率（循环贷款可超过一年）法律约束力不同信用额2度不具有法律约束力，循环贷款具有、参与辛迪加贷款的银行有牵头银行、管理银13（）需支付协议费循环贷款需付息+协议费行、参与银行
370、协议费是对循环借款限额中未使用部分收取的
76、多种货币贷款对贷款人和借款人有巧妙运用汇费用一般收取循环贷款限额内未用部分的率和利率差别和变动的好处，减轻由此导致的损失
0.5%
071、担保贷款分为存货贷款、应收账款贷款
77、分享股权贷款的利率低于市场利率、应收张狂贷款的程序、累进偿还贷款的本息偿还数开始时低的，以后7278逐步增长（）拟定和挑选可接受的应收账款只挑选认1（为肯定能收回的应收账款；2）调整可接受的应收账
79、国际银行信贷的程序（简答）款调整一般要扣除左右；5%（）提出申请1（）拟定贷款的数量这口大约为调整后的应收账3（
①借款因素（用途）⑴用于固定资产；）用于2；款的（）告知取得担保贷款50%—90%4流动资产；⑶用于长期借款、存货贷款有的贷款金额可达有些存货7390%,不能作担保品（）浮动存货留置权是泛指的，银行一般只1（提供账面价值的贷款；）信托收据贷款；银行50%
2、存货贷款涉及:74
②借款期限年为宜
③借款数额数额不产；⑶债务到期要及时偿付；⑷严禁应收3-7要太大
③特殊条款规定公司重要领导人采用人身保险，（）审核申请；（）签订借款协议；（）公司规定借款用途不能改变234（取得资金；）银行长期借款的归还
5、利息成本是银行信贷的最重要成本（单选）
83、国际银行信贷程序审核的内容（多选）
80、伦敦银行同业拆放利率又称基本利率84
①财务状况；
②信用情况；
③盈余稳定性；
④发展、中长期利率比短期利率高，风险大，期限长85前景；
⑤借款用途和期限；
⑥借款的担保品、基本利率一般由信誉高、规模大、实力雄厚的
86、银行长期借款归还的还款方式81公司享用（（）到期日一次归还；）定期偿还相同数额的
12、高于基本利率的利率一般大约高出基本利率的87（本金，偿还金额相等；）分批偿还，但每次金额不
30.5%—4%一定相等、贷款利息的计算方法一次支付法、贴现法、
88、借款协议的重要内容82附加法（多选）（）借款内容
①借款金额；
②借款期限；
③1一次支付法实际利率=支付利息/贷款数量*100%借款利率；
④借款偿还办法；
⑤借款担保品（实际利率等于名义利率）（）限制条款（多选）2贴现法实际利率=支付利息/（贷款数量一支付
①一般条款（多选）利息）*100%⑴保持一定的还款能力；⑵限制钞票股利的支出和例某公司从某国际银行取得借款万，名义利200库藏股的购入；率按贴现法付息，计算该项贷款的实际利率10%,⑶限制资本支出；⑷限制接入其他长期债务解（）（实际利率大约10%/1-10%=
11.11%
②例行条款（多选）名义利率）⑴定期向银行报送财务报表；⑵不能出售太多的资账款的出售和贴现；⑸违约的处罚办法附加法实际利率=借款本金*名义利率/（借无抵押信贷款本金）=名义利率/2*2（）按贷款期限的长短分为短期信贷、中长期3例公司借入年利率为12%的贷款万元，分信贷个月等额偿还本息，计算该项借款的实际利率？12•I、出口信贷是某一国家为支持扩大本国产品出口，94-•责成本国银行设立的一种利率优惠的贷款，为了向国外解（实际利率大约名义利率）12%*2=24%推销产品，吸引资金局限性的进口商、补偿余额一般为贷款总额的8910%—、出口信贷的特点9520%（）利率低于相同条件资金贷款的市场利率,利1例某公司按年利率向银行借款万元，银8%100（率由国际补贴；）出口信贷的发放与信贷保险相结合；2行规定保存20%的补偿余额，计算该项借款的实际利（）国家成立专门的出口信贷机构,以便制定合理的出3率？口信贷政策，管理和分派国际信贷资金，改善本国公司出口信贷条件，加强本国公司竞争能力解实际利率=名义利率（—补偿余额比率）/I=8%（）/1-20%=10%、出口信贷的形式卖方信贷、买方信贷、福费
96、管理费一般为贷款总额的廷
900.5%—
1.0%（判断）、国际贸易融资方式出口信贷、应收账款融资、
97、代理费是借款人付给代理行的报酬（判断）信用证、银行承兑
9192、国际贸易信贷指由外国供应商、金融机构或其
98、应收账款融资的贷款利率远高于国内应收账款他官方机构为国际贸易提供资金的一种信用行为，是国筹资利率，一般只提供60%—80%的发票金额的贷款，际公司筹资的一种重要方式期限为1—6个月、国际租赁的种类营业租赁（经营租赁）、
99、国际贸易信贷分类93（）按信贷提供者不同分为商业信用、银行1（信用）按进出口商是否提供抵押品分为:抵押信贷、2财务租赁（融资租赁）、营业租赁的特点:、从事国际租赁业务的机构:100104（（）可随时向出租人租赁资产）租赁期短（）行；
④保险公司；
⑤投资银行；
⑥其他机构123（租赁协议较灵活）租期满后，租赁的财产归还出租者
4、国际租赁的程序105（）出租人提供专门服务5（）（选定租赁物品；）洽谈订立租赁协议;
12、财务租赁的特点101（（）用户检查；）租赁期限和租赁费的支付（）345（）承租人向出租人提出正式申请，出租人融通资1（租赁物件的保险和维修；）租赁期满，用户的选择6金，引进设备，再租给用户使用；、将欧洲贷款与债券发行相结合的筹资方式106（（（）租期长；）租赁协议稳定；）租约期满234欧洲票据和欧洲商业票据（后，解决办法转让、收回、续租；）在租赁期内，
5、欧洲商业票据期限一般不超过天107270出租人不提供专门服务（
102、财务租赁的三种形式1）售后租回；
（2）
108、欧洲中期票据是一种无担保的期票，填补期（直接租赁；3）杠杆租赁（多选）限空缺是产生该种票据最初的目的期限一般在9个月到间，利息通常每半年支付一次灵活性大、发
2023、杠杆租赁的三方当事人承租人、出租人、103行成本低资金出借者（多选）马讲资料第九章
17、资金成本=每年的用资费用/（筹资数额一筹资费用）、罗斯是最早将信息不对称理论引入资金结构分析的
13、资金成本是公司筹资、投资决策的重要依据18（单选）只有当投资项目的投资报酬率高于资金成本时，资金的、资金成本指公司筹集和使用资金必须支付的各14筹集和使用才有助于提高公司价值种费用、资金成本在公司筹资决策中的作用
19、资金成本涉及用字费用和筹资费用°（多选）
15、筹资费用在筹资是一次支付，用字过程不16（）（是影响公司筹资总额的一个重要因素；）12
①独立的租赁公司；
②制造商或销售商；
③商业银再发生涉及手续费、发行费（是选择资金来源的依据；）是选用筹集方式的标3）-f]（准；）是拟定最优资金结构所必须考虑的因素
4、资金成本在投资决策中的作用20为普通股成本；为每年固定股利；为普通股Ks Df（）在运用净现值指标时，常以资金成本作贴现率；1筹资费率（）在运用内部报酬率指标时，以资金成本作为
2、普通股成本的计算公式26Ks={Dl/[V0基准率，即只有当投资项目的内部报酬率高于资金成本（））为第年的股利l-f I+g D11时，投资项目可行；反之不可行、加权平均资金成本的计算公式27KW=、国际上通常将资金成本时为投资项目的“最低21WbKb+WsKs收益率”或是否采用投资项目的取舍率，是比较、选择为加权平均资金成本；、为债券成本及KW KbWb投资方案的重要标准债权在公司资金总额中所占的比重；、个别资金成本涉及银行借款的成本、债券成本、
22、为普通股成本级普通股在公司资金总额中Ks Ws优先股成本、普通股成本、留存收益成本，前两者统称所占的比重负债资金成本，后三者统称权益资金成本KW=LWjKj、债券成本中的利息在税前支付，具有减税利益23债券的筹资费用一般较高，这类费用涉及申请发行债券为加权平均的资金成本；为第种资金占总KW Wjj的手续费、债券注册费、印刷费、上市费、推销费用资金的比重；为第种资金的成本Kj j为债券成本；为债券每年支付的利息；为所Kb IT、资金的边际成本指资金每增长一个单位而增长28得税税率；为债券面值；为债券票面利率;B I的成本为债券筹资额，按发行价格拟定；为债券筹资B0f、加权平均的自己成本是公司过去筹集的或目前29费率使用的资金的成本、普通股现值的计算公式
24、资金边际成本的计算环节（简答）30由于股票没有固定的到期日，则当时，股票ns0,（）（拟定公司最优的资金结构；）拟定各12的现值（（种筹资方式的资金成本；）计算筹资总额分界点；）34为普通股现值；为第期支付的股利；V0Di i计算资金的边际成本为普通股终值；为普通股成本Vn Ks、永续年金计算公式（25Ks=D/V0=D/[V
01、筹资总额分界点的计算公式31BPi=TFi/Wi,△BPi为筹资总额分界点；TFi第i种筹资方式的成本分界即⑴DFL=（EPS/EPS）/（A EBIT/EBIT）点；目的资金结构中第种筹资方式所占的比例Wi i（）（））2DFL=EBIT/{EBIT-I-[d/1-T]、选择合适的筹资方式32（）（）3DFL=EBIT/EBIT-I
①适度规模地运用债务筹资；
②争取优惠补贴贷款（）（）（）4DFL=M-a/M-a-I及本地信贷配额；
③运用转移价格进行内部筹资为优先股股利；为债务利息；为所得税税率d IT、国际公司的内部资金转移方向和方式33（）母公司流向子公司的资金；（）子公司流
41、国际风险（政治风险）指由于东道国或投资12（所在国内政治环境或东道国与他国之间政治关系改变而向母公司的资金；）子公司间资金的流动3给外国公司或投资者带来经济损失的也许性、运用转移价格进行内部筹资是国际公司区别于
34、在国际筹资过程中控制与防范汇率与利率等风42国内公司的特有的方式险，最重要的原则是均衡原则，即、国际公司在“避税港”设立资金经营结构,统35
①货币结构均衡；
②期限结构均衡；
③总体利率结一协调全公司的资金融通活动这种资金结构涉及（构均衡；
④市场结构均衡；
⑤总体成本结构均衡（）设立境外财务公司；）设立避税控股公司；12（）建立再开票中心
43、汇率风险和利率风险管理要以保值而非赚钱为3目的，避免运用各种金融工具进行过度投机、国际公司在选择外币时要考虑外币的报价利率
36、国际筹资过程中的外汇风险管理策略和预期汇率44（（）主线不保存外汇风险头寸；）保存一定、国际公司在金相外币筹资时的三种选择:1237（（多选）（）选择强币筹资；（）选择弱币筹资;比例的外汇风险头寸；3）保存100%外汇风险头寸12（）多种货币组合筹资
45、保持和扩大现有筹资渠道的重要策略
（1）实3（现资金来源多样化；）过度借款保持现有资金单一外币筹资的有效成木是浮动的238,、财务风险指公司为取得财务杠杆利益而运用负39（）所有者个人股东多，注重公司短期行为，1债资金时，增长了破产机会或普通股盈余大幅（忽视公司长期发展）职工与公司没有稳固的关系；
2、财务杠杆系数=普通股每股盈余变动率/息税前40（（）债权人与公司是契约关系；）政府:不对34盈余变动率公司进行干预，规定公司遵循有关法律法规度变动机会所带来的风险来源、日本财务管理目的的形成因素的目的30（）（1所有者法人居多；注重公司长期稳定发
34、公司财务管理的发展阶段1）筹资管理理（展；2）耿工与公司之间有比较稳定的关系;财阶段；
（2）资产管理理财阶段；
（3）投资管理理财阶（（段；）通货膨胀理财阶段；）国际经营理财阶段45（（）债权人协助公司渡过难关；）政府:引导34公司投资方向和经营、财务政策、公司财务管理发展的投资管理理财阶段，迪安35研究用贴现钞票流量法来拟定最优投资决策；夏普提出、欧美式与德日式市场经济的特性的比较31了资本资产定价模型；马考维兹提出了投资组合理论（判断/选择）欧美式德日式股东第一主义职工第一主义职工有转换职业的机会终身雇、影响国际财务管理形成发展的因素36用制股份公开为主股份非公开为主公司成为（）国际公司的迅猛发展是国际财务管理形成1投机对象安定股东工作注重短期利益注重长（和发展的现实基础；）财务管理基本原理的广泛性国2期利益（际传播，是国际财务管理形成和发展的历史因素；）3金融市场的不断完善和向国际化方面的拓展，是国际财务管理形成和发展的推动力量、中国采用日本式的财务管理模式的因素（判32断）（（）中国证券市场与日本相似；）我国公司更12（强调职工的利益与权利；）中国公司的平均资产负债3（率已超过与日本接近；）政府对公司财务政策75%,4产生重要影响、国际公司的财务管理目的是通过合理组合的目33的群主导目的股东财富最大化或公司价值最大化（（辅助目的）长期合并收益；）资金的流动12（性和偿债能力；）结合子公司东道国的特点设立相应
3、资金结构指公司各种资金的构成及其比例关系为两种筹资方式下的流通在外普通股股数46资金结构问题即负债在公司所有资金中所占比重、资金成本最低的筹资方式，资金结构也最
5147、在公司资金结构中，合理安排负债资金对公司
52、影响资金结构的重要因素（多选）（）（的影响1公司销售的增长情况；2）公司所有者和好处
（1）有助于减少公司资金成本；
（2）具有管理人员的态度；
（3）贷款人和信用评级机构的影响；（（（）行业因素；）公司规模；）公司的财财务杠杆作用456（（务状况；）资金结构；）所得税率的高低；（）坏处会加大公司的财务风险789利率的变动趋势、最优资金结构指在一定条件下使公司加权平均
48、国际公司的总体资金结构（合并资金结构）资金成本最低，公司价值最大的资金结构（选择/判断）53（）
49、拟定资金结构的方法
（1）息前税前盈余・1债务密集型资金结构适合于具有稳定钞（每股盈余分析法；（）比较资金成本法；（）因素分票流量的公司，钞票流量稳定便于及时偿债2）股权23密集型资金结构适合于钞票流量较少或不稳定的公司析法（）国际公司总体资金结构的实际状况、每股盈余无差别点的计算公式
350、国际公司海外子公司的资金结构决策54为每股盈余无差别处的息税前盈余；EBIT（（）与母公司总体资金结构一致）与本地公
12、为两种筹资方式下的年利率；II12（司资金结构一致）根据情况，灵活拟定，使筹资成
3、为两种筹资方式下的优先股股利；、D1D2N1N2（本较低）拥有少数股权的合资公司4优自考国际财务管理串讲资料第十章1,国际投资指投资者跨越国界投入一定数量的、国际投资的分类（）按投资方式分为:21资金或其他生产要素，以盼望获得比国内更高利润（国际直接投资和国际间接投资）按资金来源分2的一种投资，它是国际公司财务管理的一项重要内容分为长期投资和短期投资（为公共投资和私人投资）按投资时间的长短3（
3、国际直接投资取得经营权的投资，拥有控制1）垄断竞争理论代表人海默、金德尔伯格权基本观点海默认为，美国对外直接投资的因素是、国际间接投资通过证券进行投资拥有垄断优势德尔伯格认为，跨国公司所拥有的垄断
4、拥有外国公司股票超过的为直接投资优势
①实行横向或纵向一体化优势；
②市场竞争优势；525%、私人投资指私人筹资，为了谋求利润所进行的
③生产要素优势6西方经济学家以垄断竞争理论来补充和发展国际投投资国际财务管理中的投资重要是指私人投资资与跨国公司理论、长期投资一般所需资金多，投资时间长，投资7（）比较优势理论代表人小岛清2风险大基本观点小岛清认为，美国跨国公司投资是贸易（（、国际投资的程序简答））根据生产经营81替代性，日本的投资方式是贸易发明性，重要被那些具（情况，作出国际投资的决策；）进行认真研究和分析，2有相对优势的部门所采用选择合适的国际投资方式；（）产品周期理论代表人弗农
（3）选用适当的方法，对国际投资环境进行评价；3（）运用国际上常用的投资决策指标，对投资项目的经4基本观点弗农把产品的生命周期分为创新、成熟济效益进行评价和标准化三阶段，不同阶段决定了公司不同的生产成本、公司进行国际投资的因素•9和生产区位的选择第一阶段是产品创新期，生产成本（）（有助于取得更多的利润；）有助于占领12的差异对公司生产区位的选择影响不大；第二阶段是产（国际市场；）有助于保证原材料的供应3品成熟期，国内外对产品的需求扩大，仿制开始，公司（）有助于取得所在国的先进技术和管理4纷纷对外投资，投资地区一般是那些收入水平和技术水经验平与母国相似的地区；第三阶段是产品的标准化时期，、投资环境又称为投资气候10产品完全标准化，价格成为竞争的基础，公司将产品的、目前国际上常用的投资决策指标重要有11生产转移到工资低的劳动密集地区跨国公司在该阶段的投资流向重要是发展中国家
①净现值；
②内部报酬率；
③现值指数;（）国际生产综合理论（国际生产折衷理论）:代4
④投资回收期；
⑤投资报酬率（表人英国邓宁世纪年代）
2070、国际投奥理论12基本观点邓宁把当代国际生产理论分为三种类型
①工业组织理论；
②厂商理论；
③金融理论综缺陷不能达成学习外国先进科学技术和管理经验合理论认为，假如一个公司具有厂商优势、内部化优势的目的和区位优势，就会产生对外直接投资、合资经营公司指两个或以上不同国家或地区15基本观点当东道国的投资不能得到较高收益时，的投资者按共同投资、共同经营、共负盈亏、共担风险应到国外去投资，分散经营风险自20世纪50年代兴的原则所建立的公司，是国际投资的一种重要方式“股起的证券组合理论，也应看作是风险分散理论的一方面权式”
13、国际投资方式的具体形式
①国际合资投资；
16、合资公司的主体外国合资者、东道国合资者
②国际合作投资；
③国际独资投资；
④国际证券投资、合资公司的组织形式（大多采用有限责任公17司形式）
①无限公司；
②有限公司；
③两合公司；
④股、国际投资方式的优缺陷14份有限公司（）国际合资投资
1、合资公司的出资比例的三种情况
①外国合18优点
①可减少公司的投资风险；
②可享受更多优资者占半数以上；
②本国合资者占半数以上这种情况惠政策；
③能提高经济效益最多；（单选）
③双方各占半缺陷
①所需时间长；
②国外投资者不能对合资公司完全控制数（）国际合作投资优点
①所需时间短；
②比
2、合资公司的出资方式钞票、实物、工业产权19较灵活、实物出资的条件（多选）
①确为合资公司生20缺陷容易发生争议，影响公司正常发展产经营所需要；
②技术性应较先进；
③作价公平合理（）国际独资投资
3、工业产权出资的条件（多选）21优点
①拥有自主权，不受干涉；
②有助于学习先（）（能帮助研究和开发新产品；）能帮助12进技术和管理水平，有助于配置资源和生产能力；（
③有助于合理避税
（3）能帮助改善产品质量，提供生产效率；4）能（缺陷
①承担较大风险；
②设立条件严格帮助大幅度减少消耗；5）作价比较合理优点
①灵活方便；
②可减少风险；
③可增长资金
22、合作经营公司（契约式的合营公司）指国外的流动性和变现能力投资者与东道国投资者通过签订协议、协议等形式来规生产适销对路的高科技产品;（）国际证券投资:4定各方的责任、权利、义务而组建的公司负债率较适当、赚钱能力较强而稳定的公司发行的股票
23、合作公司的类型法人式、非法人式
32、公司进行对外债券投资应遵循的原则（）
24、合作经营公司的合作协议的内容1所投资的债券的等级不能低于BBB级;（
（1）投资、合作条件及经营项目；2）收益分
（2）在通货膨胀时，为了避免购买力风险，应尽量投资派、资本回收与资产归属；浮动利率债券；（
（3）经营管理双方均可任董事长；4）合作投（）在经济衰退时，应尽量投资有担保的债券3（资或协议条件的转让；5）期限及终止、国际投资环境的分类（）按表现的形态分
33125、独资公司指根据某国的法律，通过该国政府为硬投资环境和软投资环境；（）按地区范围分为2批准，在其境内兴办的所有为外国资本的公司宏观投资环境和地区微观投资环境；（）根据包含因素
3、我国目前限制外商投资的行业26的多少分为狭义的投资环境和广义的投资环境
①对自然环境导致污染而不能采用有效措施的行业；、硬投资环境涉及（多选）34
②有损国家主权和通讯秘密的行业；
①交通运送条件；
②邮电通讯设施；
③市政工程建
③国内商业；
④对外贸易；
⑤银行；
⑥汽车出租；设；
④公共事业的建设；
⑤土地的富余性；
⑥价格的高
⑦旅游、宾馆、公寓、办公楼、住宅；低
⑧引进装配线、进口散件组装内销的耐用消费品；、软投资环境涉及（多选）35
⑨彩色扩印、室内装修、轮胎翻修行业
①法律环境；
②政策环境；
③管理环境；
④经济环、可供公司投资的证券种类27境；
⑤社会环境；
⑥技术环境；
⑦文化环境
①国库券；
②机构证券；
③商业票据；
④可转让存单；
⑤银行承兑汇票；
⑥公司股票；
⑦公司债券、商业票据的流动性较弱
28、可转让存单指可在市场上转让的在商业银行29存放特定数额、特定期限的存款证明利率比国库券高流动性强、银行承兑汇票的变现能力强，是较好的短期投30资对象、选择公司股票时注意应尽量选择经营风险小、
31、宏观投资环境对地区微观投资环境有指导作用；、国际投资环境的评价方法
①调查判断法;
②3643地区微观投资环境对宏观投资环境有促进作用加权平均评分法；
③投资环境等级评分法
37、狭义的投资环境涉及
44、调查判断法是一种定性分析法，借助于有关
①经济发展水平；
②经济体制；
③外汇管制；
④金专业人员的知识技能、实践经验和综合分析能力，在调融市场完善限度；
⑤财务会计制度查研究的基础上，对投资环境的好坏进行评价、广义的投资环境涉及（人们通常所说的投资、调查判断法的环节:（）调查；（）汇总;384512环境指广义的投资环境）（）判断3
①经济环境；
②政治法律制度；
③社会文化背景、加权平均评分法是先对影响投资环境的一系
46、国际投资环境的重要内容39列因素进行评分，然后进行加权平均，得出投资环境的（）（（政治气候；）法律制度；）体制机制；123综合分类的一种方法y=alxl+a2x2+…+anxn（（）地理环境；（）自然资源；）基础设施;（）经
4567、加权平均评分法的评价分数在分以上,说4780（（济结构和发展水平；）市场销售条件；）货币与89明投资环境良好；分时，说明投资环境一般；60—80（金融；）政策优惠条件10分数在分以下时，说明投资环境较差
60、经济结构和发展水平涉及
40、投资环境等级评分法的优点是目前国际上最48
①经济实力；
②经济发展水平；
③经济增长速度和流行的对投资环境进行评价的方法有助于选择最佳的稳定性；
④劳动生产效益；
⑤产业结构；
⑥国民经济结投资环境和最抱负的目的市场，避免投资风险，实现投构资的安全性、灵活性和高赚钱性、货币与金融涉及41投资环境等级评分法的评价得分越高，说明投资环49
①货币是否稳定；
②通货膨胀限度；
③也许融资的境越好；得分越低说明投资环境，越差限度；
④外汇管理的限度；（、国际证券的分类）按证券的发行主体分为政11
⑤金融和外汇市场的发展限度；
⑥金融业的设施是（府证券、金融证券、公司证券；）按证到期日分为2否完善；
⑦服务质量如何（短期证券和长期证券；）按证券的报酬状况分为固
3、政策优惠条件
①税收；
②关税；
③进出口许42定报酬证券、变动报酬证券；可；
④市场购销；
⑤收费标准（）按证券体现的权益关系分为所有权证券、债权证4自考国际财务管理串讲资料第十一章（）（券固定利率债券；）浮动利率债券利12（率参照伦敦银行同业拆放利率的基础加上一个利差；）
3、政府证券的风险较小，金融证券次之，公司证2可转换债券很受欢迎券的风险则是公司的规模、财务状况和其他情况而定、新型国际债券的分类
12、短期证券风险小，变现能力强，报酬率相对较3低长期证券的报酬率一般较高，但时间长，风险大（）零息债券按票面价值的一定比例折价出
1、固定报酬的证券债券、优先股普通股票是4售，还本时按所有票面价值归还，投资人的报酬就是购最典型的变动报酬证券固定报酬证券风险较小，报酬买价与偿还额之差；不高；变动报酬证券风险大，报酬较高（）双重货币债券指购买债券时使用的是一种
25、股票是典型的所有权证券所有权证券风险大货币，而在到期时归还本金使用的是另一种货币的债券能减少外汇风险，提供投资报酬、债权证券是指证券的持有人是发行单位的债权6人的证券、债券的估价参见公式及例题
13、公司进行国际证券投资的因素
7、公司进行国际债券投资的优缺陷（多选）14（（）作为先进的替代品）与筹集长期资金相配12（（优点）本金安全性高；）收入稳定；（）123（（合）满足未来的财务需求）满足季节性经营对钞34流动性好（票的需求；）分散投资风险5（（缺陷）购买力风险大；）没有经营管理权
12、证券投资的变现能力强，灵活型大，能有效分
8、进行股票投资的目的
①获取股利收入及股票15散投资风险买卖差价；
②控制公司、国际债券风险低，收入稳定，是抱负的投资对
9、股票的估价参见公式及例题16象、股票投资的优缺陷17（（、国际债券的形式）传统国际债券；）1012（（（优点）报酬高；）购买力风险低；）拥新型国际债券123◊有一定的经营和控制权缺陷风险太大、传统国际债券的类型
11、证券投资风险按其来源分为18（（（）违约风险；）利率风险；）购买力风、标准离差率是个相对值，用来比较盼望报酬12326（（（险；）流动性风险；）政治风险；）汇率风险率不同的各项投资的风险限度，标准离差同盼望报酬率456国际证券投资独有的风险的比值
19、银行利率下降则证券价格上升，银行利率上升
27、风险报酬、风险报酬系数和标准离差率之间的则证券价格下跌；不同期限的证券，利率风险不同样，关系PR=bV,PR为风险报酬；b为风险报酬系数；期限越长，风险越大V为标准离差率投资的总报酬K=RF+PR+bV,K为投资的报酬率；为无风险报酬率RF、概率是指一个事件也许发生的机会
20、无风险报酬率是加上通货膨胀贴水后的货币
28、概率分布须符合得的两个规定（多选）21时间价值，西方一般用于投资国库券或政府债券的报酬（）所有的概率即都在和之间，即1pi01率作为无风险报酬率；0pil、风险报酬系数将标准离差率转化为风险报酬29的一种系数或倍数（）所有结果的概率之和等于即为也21,Epi=1,n许出现结果的个数、证券组合的风险按性质分为可分散风险和不30可分散风险、吩望报酬率是个种也许的报酬率按其概率进22行加权平均得到的报酬率，是反映集中趋势的一种量度、可分散风险（非系统性风险/公司特别风险）31例题P301-302K=Zkipi指某些因素对单个证券导致经济损失的也许、概率分布越集中，实际也许的结果越接近预期性可通过证券持有的多样化来抵销如个别公司工人23报酬率，而实际报酬率低于预期报酬率的也许性越小的罢工、公司在市场竞争中的失败（选择）因此，概率越集中，股票风险越低、不可分散风险（系统性风险/市场风险）指
32、标准离差是各种也许的报酬率离盼望报酬率由于某些因素，给市场上所有的证券都带来经济损失的24的综合差异，是反映离散限度的一种量度也许性不能通过证券组合分散掉如宏观经济状况的变化、国家税法的变化、国家财政政策和货币政策变化、、标准离差越小，说明离散限度越小，风险也越25世界能源状况的改变（选择）小、股票市场的（系数为
3331.股票的风险等于整个股票市场的风险，系数等于也许性越大（正数正相关，负数负相关）B；
1、各国间证券的相关性小于同一国证券的相关性，38股票的风险大于整个股票市场的风险，系数大于则可减少风险（判断）B；
1、充足分散的国际证券投资组合的风险只有单一39股票的风险小于整个股票市场的风险，B系数小于股票投资风险的12%
1.、个国家的都是正数，说明每个国家4010ASHP（
34、进行证券投资组合的方法1）选择足够数的投资者都可从国际证券组合投资中得到好处（量的证券进行组合；）把投资报酬呈负相关的证券放
2、由于汇率风险对外国债券投资的影响重大，所41在一起进行组合有投资者在国际债券投资组合中必须考虑汇率风险、证券组合的风险报酬是投资者因承担不可分散
35、投资者进行国际证券组合投资的两种方式42风险而规定的超过时间价值的那部分额外报酬公式（）为证券组合的风险报酬；为RP=Bp km-RF,RP Bp证券组合的系数；为所有股票的平均报酬率（市B km场报酬率），即由市场上所有股票组成的证券组合的报酬率；为无风险报酬率，一般用政府公债的利率来衡RF量、资本资产订价模型（）36ki=RF+Bi km-RF为第种股票或第种证券组合的必要报酬率；ki ii为无风险报酬率；RF为第种股票或第种证券组合的系数；Bi ii Bkm为所有股票的平均报酬率、证券组合投资所能减少风险的限度重要取决于37各种不同证券之间的相关性，相关系数越接近则分散1,风险的肯恩格性越小，相关系数越接近则分散风险的-1,
（1）投资者自己对外国证券的风险与报酬特
45、国家基金有日本基金、加拿大基金、澳性进行分析研究，选择最佳的国际证券组合，然后直接大利亚基金、韩国基金（投资外国证券；）加入国际共同基金
2、共同基金分为开放型基金和封闭型基金
46、共同基金的特点
43、开放型基金在初次公开发行股票后，还可再47发行额外股票（（）基金由众多投资者的资金组成；）基金投12资于有价证券；封闭型基金在初次公开发行股票后便不再发行新股票（）为分散投资风险，基金必须分散投资于
3、国际证券投资组合的障碍48（（各种证券；）基金由专业人员管理；）45（）外国证券市场的规模和深度是有限的；1投资报酬分派给投资者（（）外汇风险）信息和交易成本（）外汇管制措施；
234、投资国际共同基金是进行国际证券投资唯一可44（（）法律限制；）双重征税56行的方式自考国际财务管理串讲资料第十二章
1、投资决策指标分为贴现钞票流量指标和非贴现钞
②营业钞票流量；
③终结钞票流量票流量指标、初始钞票流量涉及（多选）
5、钞票流量指公司钞票流入和流出的数量2
①固定资产上的投资；
②流动资产上的投资；
③其增长资本、增长负债和减少非钞票资产，会引起钞他投资费用；
④原有固定资产的变价收入票流入；、营业钞票流量，以年为单位计算6减少资本、减少负债和增长非钞票资产，会引起钞（每年净钞票流量）=每年营业收入一付现成NCF票流出本一所得税=净利+折旧（+摊销额）、钞票流量的构成的两种表述方法
3、钞票流入指营业钞票收入；钞票支出指营业钞7（（）按钞票流量发生的时间来表述；）按钞票12票支出和缴纳的税金的流入、流出来表述、终结钞票流量涉及:
8、按发生时间，钞票流量分为
①初始钞票流量；4（）（1固定资产的残值收入或变价收入；2）原期满后的钞票流量状况（有垫支在各种流动资产上的资金的收回；）停止使用
3、平均报酬率的三种计算方法例题17P328-329的土地的变价收入（（）平均报酬率）=年平均净利/初始投资额1ARR、按钞票流量流入、流出，钞票流量分为（）91（（）平均报酬率）=年均钞票流量/初始投资额2ARR（钞票流入量；）钞票流出量2（（）平均报酬率）（）3ARR=P/[1/2C-S+、钞票流入量涉及10S+WC]）（投资项目完毕后每年可增长的营业钞票收入；1（）固定资产报废时的残值收入或半途的变价收入；P为年均净利；C为投资方案的原始成本；S为预2计设备残值；为追加的营运资金WC（）固定资产使用期满时，原有垫支在各种流动3只有高于盼望的平均报酬率的方案才干入选资产上资金的收回优点简明、易算、易懂缺陷没考虑货币时间、钞票流出量涉及11价值（（）自固定资产上的投资；）在流动资产上的12投资；（）营业钞票支出；（）其他投资
18、贴现钞票流量指标是指考虑了货币时间价值34的指标、钞票流量的计算参见例题
12、投资项目投入使用后的净钞票流量，按资本19（、非贴现钞票流量指标）投资回收期;131成本或公司规定达成的报酬率折算为现值，减去初始投（）平均报酬率2资后的余额叫净现值（流入现值减流出现值）、投资回收期指回收初始投资所需要的时间14为净现值；为第年的净钞票流NPV NCFt t、假如每年的营业净钞票流量（）相等,则投15NCF资回收期公式、投资回收期的缺陷没考虑货币时间价值和16量；为贴现率;k投资回收期=原始投资额/每年NCF为项目设计使用年限；为初始投资额n C（
1、国际财务管理以外的对国际财务管理系统有影响作析，预测趋势，采用策略；3）作为一个理论课题研用的一切系统的总和，构成国际财务管理环境究，推动实践的发展（
2、国际财务管理环境的分类1）按涉及的范围
9、财务管理的经济环境涉及经济周期、经济发（分宏观财务管理环境和微观财务管理环境；）按与展水平、经济体制、金融环境、税收环境2公司的关系分公司内部财务管理环境和公司外部财务、在市场经济条件下，经济通常不会出现较长时10（管理环境；）按变化情况分静态财务管理环境和动3间的连续增长或较长时间的衰退，而是在波动中前进的，态财务管理环境这种循环叫经济周期（选择）、宏观财务管理环境对各类公司的财务管理均
3、资本主义经济周期不以同样方式和限度影响所11产生影响，如国家政治经济形势、经济发展水平、金融有产业和公司市场状况、经济周期中的理财策略
12、微观财务管理环境只对特定公司的财务管理4（）复苏
①增长厂房设备；
②实行长期租赁；1产生影响，如公司组织形式、生产状况、公司的产品销
③建立存货；
④引入新产品；
⑤增长劳动力；售市场状况、公司的资源供应情况（）繁荣
①扩充厂房设备；
②继续建立存货；
2、公司内部财务管理环境一般均属于微观财务管5
③提高价格；
④开展营销规划；
⑤增长劳动力;理环境公司外部财务管理环境有的属于宏观财务管理（）衰退
①停止扩张；
②出售多余设备；
③转环境3让一些分部；
④停产不利产品；
⑤停止长期采购；
⑥削、静态财务管理环境地理环境、法律制度6减存货；
⑦停止雇员；、动态财务管理环境商品市场的销售数量及销7（）萧条
①建立投资标准；
②保持市场份4售价格、资金市场的资金供求状况及利息率的局低额；
③缩减管理费用；
④放弃次要利益；（）（结识规律，掌握趋势；）认真调查、分12
⑤削减存货；
⑥淘汰雇员、研究国际财务管理环境的意义
8、经济发展水平越高，财务管理水平越好;13经济发展水平较低，财务管理水平也低、净现值的计算环节（多选）、如每年的相等，则内部报酬率的计算环2025NCF节
①计算每年的营业净钞票流量；
②计算未来报酬的总现值；
③计算净现值（）计算年金现值系数年金现值系数=初始1；（投资额/每年（）查年金现值系数表;）用插NCF
23、计算未来报酬的总现值的环节21值法计算该方案的内部报酬率（）将每年的营业净钞票流量折算成现值，如
1、如每年的不等，则内部报酬率的计算环26NCF每年相等,按年金折成现值；如每年的不相等，NCF NCF节先对每年的进行贴现，然后合计NCF（（）将终结钞票流量折成现值）计算未来报酬的（）23先预估一个贴现率，按此贴现率计算净现1总现值值如计算的净现值为正数，表达预估的贴现率小于该项目的实际内部报酬率，应提高贴现率再进行测算；如、净现值法的决策规则在只有一个备选方案的22计算的净现值为负数，表白预估的贴现率大于该方案的采纳与否决策中，净现值为正时则采纳，净现值为负时实际内部报酬率，应减少贴现率再进行测算通过如此不采纳；在多个备选方案的互斥选择决策中，应选用净反复测算，找到净现值由正到负且较接近于零的两个贴现值为正值中的最大者现率、净现值法的优缺陷23（）根据上述两邻近的贴现率在采用插值法,计2优点考虑了货币时间价值，能反映各种投资方案算方案的实际内部报酬率的净收益，是一种较好的方法、采用内部报酬率法的决策规则在只由各一个27缺陷不能揭示各方案自身也许达成的实际报酬率备选方案的采纳与否决策中，如计算的内部报酬率大于是多少，在资本有限量的情况下，指根据各投资项目净或等于公司的资本成本或盼望的报酬率就采纳；反之拒现值的绝对额作出决策还不能争取实现最大的投资收益绝在有多个备选方案的互斥选择决策中，选用内部报、使投资项目的净现值等于零的贴现率教内部报24酬率超过资本成本或盼望报酬酬率目前很多公司使用该指标为第年的净钞票流量；为内部报酬率；NCFt tIRR为项目使用年限；为初始投资额；率最多的投资项目n C（）
28、内部报酬率法的优点考虑了货币时间价值；1非贴现指标把不同时点上的钞票收入和支缺陷计算过程复杂出当作无差别的资金进行对比，忽略货币时间价值；贴现指标把不同时点收入或支出的钞票按统一的贴现率折、利润指数（现值指数）使投资项目未来报酬29算到同一时点，使不同时期的钞票具有可比性的总现值与初始投资额的现值之比（）非贴现指标中的投资回收期法只能反映投资2利润指数=未来报酬的总现值/初始投资额=流入现回收速度，不能反映利润的多少回收器没考虑时间价值/流出现值值因素，夸大投资回收速度、利润指数的决策规则一个备选方案时只要利30（）投资回收期、平均报酬等非贴现指标对寿命不3润指数大于或等于就采纳，反之拒绝多个方案的互1,同、资本投入的时间和提供收益的时间不同的投资方案斥选择中，采用利润指数超过最多的投资项目1取法鉴别能力；贴现法指标可通过净现值、内部报酬率、利润指数法的优缺陷31和利润指数作出合理决策优点考虑了货币时间价值；用相对数表达，有助（）非贴现指标中的评剧报酬率、投资利润率，4于在初始投资额不同的投资方案间的对比没考虑货币时间价值，夸大项目的应力水平；贴现指标缺陷概念模糊不清，不便于理解中的内部报酬率考虑货币时间价值并加算出真实利润率
32、20世纪50年代投资回收期是评价公司投资（）运用投资回收期时，标准回收器是方案取舍5效益的重要方法的标准，缺少客观依据；贴现指标中的净现值和内部报酬率指标以公司资本成本为取舍依据，符合客观实际、世纪年代，贴现钞票流量指标占主导332070地位，形成了以贴现钞票流量指标为主，以投资回收期（）管理人员水平不断提供和电子计算机的广泛6为辅的多种指标并存的指标体系应用，加速了贴现指标的使用、世纪年代，贴现钞票流量指标342050—
80、
①多数情况下，净现值、内部报酬率、利36建立
②当初始投资不同时，净现值和利润指数会产生差、贴现钞票流量指标广泛应用的因素（简35异润指数法的结论相同（选择）答/选择）
③在没有资本限量的情况下的互斥选择决策中，应治风险选用净现值较大的投资项目即利润指数与净现值得出、经济风险是东道国经济上的因素对跨国公司导42不同结论时，以净现值为准致不利影响的也许性
④在这三种评价方法中，净现值法最佳、经济风险按影响分为分为宏观经济风险、微43
⑤在资本有限量情况下，应综合考虑利润指数和净观经济风险现值两项指标才干作出对的决策一般先根据利润指数、宏观经济风险涉及东道国的整体经济状况、44的高低对投资项目进行排队，然后通过不同组合，选出市场供求和价格状况、税收调整（多选）一组使净现值最大的投资项目、微观经济风险涉及公司也许面临的行业风险、
45、拟定国际投资项目的评价主体的观点（多选）37公司生产的原材料供应情况发生变化（多选）（）（以总公司为评价主体；）以国外投资项
12、政治风险多方生在发展中国家，也也许发生在46目为评价主体；发达的工业化国家（）以项目为主体和以总公司为主体分别进行评
3、法规按其性质分为非歧视性法规、歧视性法47价规、财富剥夺性法规、对国外投资的评级主体问题的调查表白3821%、国家风险的评价指数分析指数、信用指数、48强调在国外投资中评价报酬中，应根据母公司的观点，市场指数强调应根据本地项目的观点，同时采用母公司42%37%、分析指数涉及政治风险、经济风险、经济指49和本地项目的观点数、国际投资项目钞票流量的计量问题
39、经济指数考虑的关键比率50（（（）初始钞票流量；）营业钞票流量；）123（、拟定终结钞票流量的方法）清算价值法；401（）收益现值法
2、国际投资风险按风险性质分为经济风险、政41
①还债/出口比率；
②国际收支平衡/国民生
①有计划撤资；
②短期利润最大化；
③改变征产总值比率；
③外债/国民生产总值比率用的成本效益比率；
④发展本地的利益相关者;、投资前管理对策:
①回避；
②保险；
③特
⑤适应性调整；
⑥争取有利的谈判地位；
⑦寻51许协定；
④调整投资策略（简答/选择）求法律保护
52、投资后管理对策:（简答/选择）自考国际财务管理串讲资料第十三章
1、营运资金的定义方式际市场营运资金的管理重点是流量管理（）1毛营运资金，指公司的流动资产总额，涉
7、国际营运资金管理的目的通过资金在全球的及钞票、短期证券、应收账款、存货；合理流动和有效配置，实现各种流动资产持有水平的最
（2）净营运资金，指流动资产减流动负债后的净优化，保证公司营运资金管理最终目的的实现额、国际营运资金管理需考虑的环境因素（简答）8（
2、国际营运资金的管理的内容营运资金的存量1）外汇暴露风险必须充足考虑外汇暴露风险管理、营运资金的流量管理因素，努力避免有重大风险的头寸，缓解风险限度
3、营运资金的存量管理的目的使钞票余额、应
（2）资金转移的时滞必须考虑建立多种支付渠收账款和存货处在最佳的持有水平道，以应付各种不同类型的资金转移延迟（一般原则以最少量的营运资金，从营业活动中获3）政府政策限制对营运资金管理有直接影响得最大的边界收益率的政策外汇管制、税收政策、其他政策（多选）（）
4、国际公司对营运资金存量的管理与国内公司的
9、钞票管理中钞票持有方面的问题（多选）1（不同立足点持有形式现钞、活期存款、存单、有价证券；2）（
5、营运资金的流量管理目的使资金得到合理的持有时间；3）持有币种安顿，拟定最佳的安顿地点和最佳的持有币种，以避免
10、国际公司钞票管理的主线目的拟定投资于钞各种可预见的风险和损失票的最佳水平（在公司资金使用最优化的前提下使公司、国内市场营运资金的管理重点是存量管理国持有的钞票数量最小化）
6、公司持有钞票的动机交易动机、谨慎动、出口商乐意选择最坚挺的货币；进口商1120机、投机动机许相对宽松，反之比较严格（判断）
12、钞票管理的方法（简答）
（1）钞票集中管
21、国际公司内部应收账款的特点
（1）无需考理；
（2）多边净额结算；
（3）短期钞票预算；
（4）多虑资信问题；
（2）付款时间取决于国际公司的全球性战国性钞票调度系统略（
13、钞票集中管理的优点1）规模经营的优势；
22、国际公司内部应收账款的管理技巧提前或延（（）信息优势；）全局性优势迟付款、再开票中心的设立
2314、多边净额结算给国际公司带来的好处（优点）
23、再开票中心是国际公司设立的贸易中介公司，
①减少费用支出；
②规避风险；
③规范支付渠道，业务其业务职能是当跨国成员从事贸易活动时，商品和劳务规范化、专业化，与银行建立稳定合作关系直接由子公司提供应买方，但有关收支的业务都通过这、有效的钞票管理是建立在完善的报告制度基础个中介机构进行15上的，这种报告制度的核心是钞票预算（判断）
24、通货膨胀和货币贬值是存货管理中最须关注的、钞票预算时预测和报告钞票流出和流入状况的问题（多选）16（制度一般要子公司编制短期钞票预算，预算、存货购置决策需考虑的因素）超前或延251（的期间可以是一周、半周或天天迟购置的成本；2）存货类型
17、应收账款的数量大小取决因素赊销款的大小
26、存货超前购置涉及到的业务成本
①资金利息；和平均收款期的长短
②保险费；
③储存费；
④存货损耗（多选）、国际公司的应收账款有两种类型的交易引起
18、存货延迟购置涉及到的业务成本（多选）27（）由向公司外部的独立顾客销售产品引起；1
①由通货膨胀或货币贬值导致的较高成本；
②因运（）由公司集团内部交易引起2送等因素导致存货供应不及时导致的损失（）独立顾客的应收账款管理（简答/选择）19,1（、国际公司的资金移动的类型）母公司向子公281（（交易币种的拟定；）付款条件的拟定；）应收账23（司移动；）子公司向母公司移动;2（款的让售与贴现；）其他减少风险的方法:乐意选择4（）子公司之间移动3最疲软的货币交易币种假如比较坚挺，则付款条件也、国际公司资金移动的基本政策29购买货币信用保险、政府代理（（）一般性政策；）对高度通货膨胀国家12（有便捷、高效的通讯网络的政策；）对于货币趋于升值的国家的政策3（（、一般性政策）股利跨国公司的子公司在本地发展；）3056（（）合理设立钞票管理中心；（）合理安排股利汇、国际资金流动的限制因素）政治限制;12321付；
（3）合理安排特许使用费及其他费用的支付；
（2）税收限制；
（3）外汇限制；
（4）流动性限制
（4）合理拟定内部转移价格
33、营运资金转移的一般方式（简答）（（
31、钞票管理中心所在国具有的特点（多选）1）股利汇付；2）特许权费、服务费和管理
（1）政治稳定；
（2）允许资金自由流出入;费的支付；
（3）转移价格；
（4）公司内部信贷货币坚挺，能迅速兑换成其他货币；、跨国公司制定股利汇付政策时必须考虑的因素34（（（）有发达的资本市场和活跃的货币市场；税收因素；）外汇风险因素；）政治因素;323
（4）在税收方面较宽松，只按收入来源课征
（4）资金的可获得性；
（5）子公司的规模和（所得税，对钞票资产不可征资本税；建立的时间；6）合资公司中其他股东的态度自考国际财务管理串讲资料第十四章、国际转移价格（国际转让价格）指国际公司管理当、影响国际转移价格的外部因素
①税负差别；14局以其全球战略目的为依据，在其内部母公司与子公司、
②竞争因素；
③通货膨胀；
④外汇及政治风险子公司与子公司之间进行商品和劳务交易时所采用的内、国际转移价格的拟定方法（多选）5部价格
①以市价为基础的定价方法；
②以成本为极差的定（、国际转移价格的作用（简答））优化资金21价方法；
③交易自主的定价方法；
④双重定价方法（（（配置；）减轻总体税负；）调节利润水平；）
234、以市价为基础的定价方法的优缺陷6避免限制和风险（优点）有助于发挥子公司的主观能动性;
1、影响国际转移价格的内部因素3（）排除人为因素影响，客观公平2（（（）经营战略；）集权与分权战略；）组织123（缺陷）以市价为基础，国际公司管理当局在1（（形式；）业绩评价；）公司目的和管理者偏好；45运用转移价格人为调整收益时，每有回旋余（）信息系统管理水平6地;（（）交易是在国际公司内部进行的，很难找到中间市场和公允市价；）也许导致对成本数据搜集工作的忽23视，不利于成本管理
14、国家的财务管理水平比较高的因素:、市场经济体制的基本特性（）没有高191（）高度发达的经济水平规定进行完善的科学权力机构；
②决策指令由上往下最终下达；
③1（的财务管理，这决定了随着经济水平的发展，必层指令或命令；2）公司决策根据市场信息作出；
（3）然发明出越来越多的先进的理财方法；根据市场信息调整决策
（2）经济生活中许多新的内容、更复杂的经济关
20、市场经济体制下，公司筹资、投资的权力归公系以及更完善的生产方式，一方面出现于这些国家，这司所有，公司须根据自身条件和外部环境作出各种财务决定了发达国家的财务管理内容不断创决策并组织实行，因此，财务管理的内容较丰富，方法新；较复杂，财务管理发展水平较高
（3）更新的计算、通讯设备不断涌现，为财务管
21、具体的经济因素（多选）
（1）通货膨胀率；（（（理采用更复杂的方法发明条件2）利息率；3）外汇汇率；4）金融市场、金融（（（机构的完善限度；）金融政策；）财税政策；）567（、发展中国家的财务管理的特性）财务管151（产业政策；）对外经贸政策；（）其他相关因素89理的总体发展水平在世界处在中间地位，但发展较快；（（）与财务管理有关的法律政策频繁变更，给公司理
22、国际财务管理的社会环境（简答）1）2政治环境涉及国家政权、政治思想与大纲及政治实践，财导致困难；通过国家政策来实现影响对国际理财活动实行控制（）财务管理实践中存在财务目的不明、财务管3或限制，办法是对其采用鼓励、支持或克制、严禁的措理方法简朴等缺陷施、不发达国家共同的特性以农业为重要经济16（）法律环境影响公司筹资的法律法规有公司2部门，加工工业很不发达，财务管理水平很低法、证券法、金融法、证券交易法、经济协议法、公司、经济体制是指对有限资源进行配置而制定并17财务制度；影响公司投资的法律法规有公司法、证券交执行决策的各种机制易法、公司法、公司财务制度；影响公司利润分派的法
18、计划经济体制的基本特性
①决策权归某一高层律法规有税法、公司法、公司法、公司财务制度基层执行指令，完毕指标（）社会文化环境涉及教育因素和科学因3素、国际财务管理社会环境的政治环境分析一（多学的发展为财务管理工作发明了比较好的条件23（（（选））现行政体；）现行政策体系;）政府政
123、金融市场是指资金供应者和资金需求者双方30（策的内容、稳定性和连续性；）该国政治给外国公4通过某种形式融通资金达成交易的场合司带来哪些风险或利益（、金融市场的特点）是以资金交易为对象
311、影响公司筹资的法律法规规范或制约公司的筹24（的市场；）是一种抽象的市场2（）（资活动规范筹资渠道；）规范筹资方式；
12、金融市场的分类（多选）32（）规范筹资条件3（）按营业性质分资金市场、外汇市场、
1、影响公司投资的法律法规规范公司的投资活动25（黄金市场）准时间长短分货币市场、资本2（）规范出资方式可用于无形资产、固定资产出资；1市场（（）规范投资程序；）规范投资方向23（）按证券发行或交易过程分初级市场（发行市
3、影响公司利润分派的法律法规规范公司的利润26场）、二级市场（交易市场）分派活动⑴规范成本、费用开支；⑵规范交纳税种及、金融体系是由金融市场、金融机构和资金供33计算方法；⑶规范利润分派程序应者、需求者所构成的资金集中与分派的系统、教育对财务管理的影响从普通教育和专业交易27（、金融体系的作用）有助于迅速筹资;（）341两方面考虑普通教育具有一定的文化水平，1（（）有助于资金合理运用；）影响筹资方式23对于卓有成效地做好财务工作来说，是必不可少的条件、英国、美国通过发行证券筹资；日本、德国
（35）专业教育教育机构和培训人员在数量和质2运用借款方式筹资量上是否可以适应需要；教育的内容和质量是否符合经济对财务管理不断提出的新的规定、课税对公司理财有最直接、最经常、最重要36的影响、科学涉及自然科学和社会科学28（）（科学的发展有助于完善财务管理论；）科12（、影响税负的重要因素）应税收入的
371、科学对财务管理的影响表现在:29（拟定；）费用的确认
2、税收对不同公司组织形式选择的问题独而公司虽然税率较低，但对股利有双重38资、合作公司要交纳较高的个人所得税，征税的问题自考国际财务管理串讲资料第三章（）
1、财务分析的目的（多选）1评价公司的偿债
③因素分析，抓住矛盾；
④作出决策，提出建议（（能力；）评价公司的资产管理水平；）评价公司
23、判别财务指标优劣的标准9（的赚钱能力；）评价公司的发展趋势4
①以经验数据为标准；
②以历史数据为标准；（、财务分析的种类）按主体分内部分析和21
③以同行业数据为标准；
④以本公司预定数据为标（外部分析；）按对象分资产负债表分析、2准利润表分析、钞票流量表分析；、经验数据标准分为绝对标准和相对标准所有10（（）按方法分比率分析法和趋势分析法；）34收入应大于所有费用、资产总额大于负债总额、流动资按目的分偿债能力分析、赚钱能力分析工营运能力分产总额大于流动负债总额等都属于绝对标准；流动比率析等于最佳、速动比率等于最佳、负债比率在2150%、最早的财务分析时以资产负债表为中心的3之间为较合适则属于相对标准—70%、利润表分析是以利润表为对象进行的财务分析
4、历史数据上年实际数据、上年同期数据、历史11分析其偿债能力和赚钱能力最佳水平、钞票流量表分析可有效地评价公司的偿付能力
5、同行业数据同行业平均数据、本国同行业先
12、比率分析是将财务报表中的相关项目对比,得出6进公司数据、国际同行业先进公司数据一系列财务比率，以此揭示公司的财务状况、预定数据事先拟定的目的、计划、预算、定
13、趋势分析是根据公司连续数期的财务报表比较7额、标准各期有关项目的金额，以揭示公司财务状况变、财务比率分析及评价公司偿债能力分析:分14动趋势的一种分析方法为短期偿债能力和长期偿债能力、财务分析的基本程序（简答）8（）短期偿债能力指公司偿付流动负债的能力，2
①拟定范围，搜集资料；
②选择方法，作出评价；指标流动比率、速动比率、钞票比率、钞票流量比率和到期债务本息偿付比率、钞票比率是可立即动用的资金（库存钞票和银17行活期存款）与流动负债的比率该比率是对短期偿债（）长期偿债能力指公司偿付长期负债的能力，2能力规定最高的指标指标资产负债率、长期负债比率、所有者权益比率、钞票净流量比率是钞票净流量（年度内钞票净18（）公司承担利息的能力用利息保障倍数反映3流量扣减钞票流出量的余额，可通过公司的钞票流量表公司赚钱能力分析指公司赚取利润的能力获得）与流动负债的比率该指标越高,说明公司支付当（）与销售收入有关的赚钱能力指标销售毛1期债务的能力越强，公司财务状况越好利率、销售净利率、资产负债率是公司负债总额与资产总额的比率19（）与资金有关的赚钱能力指标投资报酬率、2该比率能反映资产对负债的保障限度所有者权益报酬率、长期负债比率是公司的长期负债（负债总额减20（）与股票数量或股票价格有关的赚钱能力指3短期负债）与资产总额的比率该比率越低，说明偿债标普通股每股盈余、普通股每股股利、市盈率能力越强公司营运能力分析、所有者权益比率是股东权益与资产总额的比率21该比率越高，说明投入资金在所有资金中所占的比率越指标存货周转率、应收账款周转率、流动资产周大，则偿债能力越强，财务风险越小转率、固定资产周转率、总资产周转率、销售毛利率是毛利（销售收入净额减销售成本）
22、流动比率是公司流动资产与流动负债的比率15和销售收入净额的比率销售收入净额是指产品销售收流动比率等于时最佳2入扣减销售退回、销售折扣与折让后的净额毛利率越、速动比率（酸性实验比率）是速动资产（流动资产16大，说明在销售收入净额中销售成本所占比重越小，公简存货）与流动负债的比率速司通过销售获取利润的能力越强动比率等于时最佳1。
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