高级财务管理课件张友德

高级财务管理欢迎来到高级财务管理课程！本课程旨在帮助学员深入理解和掌握高级财务管理的核心理论、方法与实践通过本课程的学习，学员将能够胜任复杂财务环境下的决策，提升企业价值，实现可持续发展我们将系统讲解财务管理的核心职能，如财务报表分析、成本管理、资本预算、融资决策、股利政策、企业价值评估及风险管理等课程大纲财务管理概述财务报表分析12介绍财务管理的目标、职责与职能，以及财务管理的组织架构深入解析财务报表的编制、分析方法，包括资产负债表、利润表和现金流量表成本管理资本预算决策34讲解成本的概念、分类、控制原则、预算编制以及标准成本法与作探讨资本预算的概念、特点、评价方法、风险分析以及实施与控制业成本法本课程设计全面，内容涵盖财务管理的各个重要方面，旨在为学员提供坚实的理论基础和实战技能通过案例分析和实践操作，学员将能够将所学知识应用于实际工作，解决财务管理中的复杂问题第一章财务管理概述财务管理定义核心内容重要性财务管理是企业根据经营目标，对资资金筹集、投资决策、运营资金管理优化资源配置，提高资金利用效率，金的筹集、运用、分配等进行管理的、利润分配实现企业价值最大化活动本章首先对财务管理进行概述，明确财务管理在企业运营中的重要地位我们将探讨财务管理的基本目标，包括利润最大化、股东财富最大化以及企业价值最大化等，并分析这些目标在不同情境下的适用性财务管理的基本目标

1.1利润最大化短期目标，可能牺牲长期发展，忽略风险股东财富最大化关注股东利益，但可能损害其他利益相关者企业价值最大化综合考虑长期发展、风险与各方利益，更科学合理我们将深入剖析企业价值最大化这一目标，强调其综合性和长期性企业价值最大化不仅关注股东利益，还兼顾了企业长期发展和社会责任，是现代财务管理的主流目标同时，我们也将分析利润最大化和股东财富最大化目标的局限性企业财务管理的职责

1.2投资管理融资管理利润分配评估投资项目，优化选择融资渠道，降低制定股利政策，平衡投资组合，提高投资融资成本，优化资本股东回报与企业发展回报结构需求企业财务管理的职责涵盖投资、融资和利润分配三个关键领域投资管理旨在评估投资项目的可行性，选择最佳投资方案，并对投资组合进行优化管理，以提高投资回报率融资管理则关注如何选择合适的融资渠道，降低融资成本，并构建合理的资本结构财务管理的基本职能

1.3预测决策1预测未来财务状况，为决策提供依据制定财务决策，优化资源配置2分析控制4分析财务数据，评估绩效，改进管理3监控财务活动，确保符合预算和目标财务管理的基本职能包括预测、决策、控制和分析预测职能旨在通过对未来财务状况的评估，为企业决策提供依据；决策职能涉及制定合理的财务政策，优化资源配置，以实现企业价值最大化；控制职能则关注对财务活动的监控，确保其符合预算和目标；分析职能通过对财务数据的深入剖析，评估企业绩效，为改进管理提供支持财务管理的组织架构

1.4董事会1最高决策机构，负责制定重大财务政策财务总监2负责全面财务管理，向CEO汇报财务经理3负责日常财务管理，执行财务政策财务人员4负责具体财务工作，如会计、出纳等财务管理的组织架构通常包括董事会、财务总监、财务经理和财务人员等层级董事会作为最高决策机构，负责制定企业的重大财务政策；财务总监负责全面财务管理工作，直接向CEO汇报；财务经理负责日常财务管理，执行财务政策；财务人员则负责具体财务工作，如会计核算、出纳等第二章财务报表分析重要性目标方法了解企业财务状况、经营成果和现金评估企业盈利能力、偿债能力和运营比率分析、趋势分析和比较分析流量效率本章重点介绍财务报表分析，财务报表是企业财务信息的载体，通过对财务报表的分析，可以了解企业的财务状况、经营成果和现金流量财务报表分析的目标在于评估企业的盈利能力、偿债能力和运营效率，为投资者、债权人和管理者提供决策依据财务报表的种类

2.1资产负债表利润表12反映企业在特定时点的资反映企业在一定期间的经产、负债和所有者权益状营成果况现金流量表3反映企业在一定期间的现金流入和流出情况财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表资产负债表反映企业在特定时点的财务状况，包括资产、负债和所有者权益；利润表反映企业在一定期间的经营成果，包括收入、成本和利润；现金流量表反映企业在一定期间的现金流入和流出情况，包括经营活动、投资活动和筹资活动资产负债表的编制与分析

2.2资产负债企业拥有的资源，包括流动资企业承担的债务，包括流动负产和非流动资产债和非流动负债所有者权益所有者在企业中的权益，包括股本、盈余公积和未分配利润资产负债表是反映企业财务状况的重要报表，通过对资产负债表的编制与分析，可以了解企业的资产结构、负债水平和所有者权益状况资产包括流动资产和非流动资产，负债包括流动负债和非流动负债，所有者权益包括股本、盈余公积和未分配利润利润表的编制与分析

2.3营业收入企业销售商品或提供劳务所获得的收入营业成本企业销售商品或提供劳务所发生的成本营业利润营业收入减去营业成本和相关税费后的利润净利润营业利润加上营业外收入减去营业外支出后的利润利润表是反映企业经营成果的重要报表，通过对利润表的编制与分析，可以了解企业的收入、成本和利润状况营业收入是企业销售商品或提供劳务所获得的收入，营业成本是企业销售商品或提供劳务所发生的成本，营业利润是营业收入减去营业成本和相关税费后的利润，净利润是营业利润加上营业外收入减去营业外支出后的利润现金流量表的编制与分

2.4析经营活动投资活动筹资活动企业从事日常经营活企业从事长期资产投企业从事筹资活动所动所产生的现金流量资所产生的现金流量产生的现金流量现金流量表是反映企业现金流入和流出的重要报表，通过对现金流量表的编制与分析，可以了解企业的现金流量状况现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量经营活动现金流量反映企业从事日常经营活动所产生的现金流量，投资活动现金流量反映企业从事长期资产投资所产生的现金流量，筹资活动现金流量反映企业从事筹资活动所产生的现金流量财务报表分析的方法

2.5比率分析1计算财务比率，评估企业财务状况和经营成果趋势分析2分析财务数据的变动趋势，预测未来发展比较分析3将企业财务数据与其他企业或行业平均水平进行比较财务报表分析的方法主要包括比率分析、趋势分析和比较分析比率分析通过计算财务比率，评估企业的财务状况和经营成果；趋势分析通过分析财务数据的变动趋势，预测企业未来发展；比较分析通过将企业财务数据与其他企业或行业平均水平进行比较，评估企业的竞争地位第三章成本管理重要性目标方法降低成本，提高盈利能力，增强竞争有效控制成本，优化资源配置，提高成本预算、成本控制和成本分析优势运营效率本章重点介绍成本管理，成本管理是企业提高盈利能力、增强竞争优势的重要手段成本管理的目标在于有效控制成本，优化资源配置，提高运营效率成本管理的方法主要包括成本预算、成本控制和成本分析成本的概念和分类

3.1固定成本变动成本12不随产量变动而变动的成本，如租金、折旧等随产量变动而变动的成本，如原材料、直接人工等直接成本间接成本34可以直接计入特定产品的成本，如原材料、直接人工等无法直接计入特定产品的成本，如制造费用、管理费用等成本可以分为固定成本和变动成本，也可以分为直接成本和间接成本固定成本是不随产量变动而变动的成本，如租金、折旧等；变动成本是随产量变动而变动的成本，如原材料、直接人工等；直接成本是可以直接计入特定产品的成本，如原材料、直接人工等；间接成本是无法直接计入特定产品的成本，如制造费用、管理费用等成本控制的基本原则

3.2全面控制预防为主1对所有成本进行控制，不留死角在成本发生前进行控制，避免浪费2全员参与持续改进4सभीकर्मचारीलागतन3不断改进成本控制方法，提高效率ियंत्रणगतिविधियोंमेंभागलें成本控制的基本原则包括全面控制、预防为主、全员参与和持续改进全面控制要求对所有成本进行控制，不留死角；预防为主要求在成本发生前进行控制，避免浪费；全员参与要求所有员工参与成本控制活动；持续改进要求不断改进成本控制方法，提高效率成本预算的编制

3.3确定目标制定成本预算的目标和范围收集数据收集历史成本数据和相关信息编制预算根据目标和数据，编制成本预算审核批准审核和批准成本预算成本预算的编制包括确定目标、收集数据、编制预算和审核批准等步骤首先，需要确定成本预算的目标和范围；然后，需要收集历史成本数据和相关信息；接着，需要根据目标和数据，编制成本预算；最后，需要审核和批准成本预算标准成本法

3.4制定标准分析差异改进管理制定标准成本，作为成本控制的依据分析实际成本与标准成本的差异，找出根据差异分析结果，改进成本管理原因标准成本法是一种以标准成本为基础的成本控制方法标准成本法首先需要制定标准成本，作为成本控制的依据；然后，需要分析实际成本与标准成本的差异，找出原因；最后，需要根据差异分析结果，改进成本管理作业成本法

3.5识别作业分配成本识别企业各项作业活动将成本分配给各项作业活动计算成本计算各项作业活动的成本作业成本法是一种以作业为基础的成本计算方法作业成本法首先需要识别企业各项作业活动；然后，需要将成本分配给各项作业活动；最后，需要计算各项作业活动的成本第四章资本预算决策重要性目标方法影响企业长期发展，需要谨慎决策选择最佳投资项目，提高投资回报净现值法、内部收益率法和回收期法本章重点介绍资本预算决策，资本预算决策是企业长期投资决策，对企业长期发展具有重要影响，需要谨慎决策资本预算决策的目标在于选择最佳投资项目，提高投资回报资本预算决策的方法主要包括净现值法、内部收益率法和回收期法资本预算的概念及特点

4.1长期性风险性不可逆性123投资期限较长，影响企业长期未来收益不确定，存在投资风一旦投资，难以撤回发展险资本预算具有长期性、风险性和不可逆性等特点长期性是指投资期限较长，影响企业长期发展；风险性是指未来收益不确定，存在投资风险；不可逆性是指一旦投资，难以撤回资本预算的评价方法

4.2方法优点缺点净现值法考虑时间价值，结果计算复杂，需要确定直观折现率内部收益率法易于理解，无需确定可能存在多个内部收折现率益率，结果不唯一回收期法计算简单，易于理解忽略时间价值，只考虑回收期内的现金流量资本预算的评价方法主要包括净现值法、内部收益率法和回收期法净现值法考虑时间价值，结果直观，但计算复杂，需要确定折现率；内部收益率法易于理解，无需确定折现率，但可能存在多个内部收益率，结果不唯一；回收期法计算简单，易于理解，但忽略时间价值，只考虑回收期内的现金流量资本预算风险分析

4.3敏感性分析情景分析模拟分析分析关键因素变动对分析不同情景下投资通过模拟，评估投资投资项目的影响项目的收益情况项目的风险资本预算风险分析的方法主要包括敏感性分析、情景分析和模拟分析敏感性分析分析关键因素变动对投资项目的影响；情景分析分析不同情景下投资项目的收益情况；模拟分析通过模拟，评估投资项目的风险资本预算的实施与控制

4.4项目审批对投资项目进行审批，确保符合公司战略项目执行按照计划执行投资项目项目监控监控项目进展，确保按时完成项目评估评估项目绩效，总结经验教训资本预算的实施与控制包括项目审批、项目执行、项目监控和项目评估等步骤首先，需要对投资项目进行审批，确保符合公司战略；然后，需要按照计划执行投资项目；接着，需要监控项目进展，确保按时完成；最后，需要评估项目绩效，总结经验教训第五章公司融资决策重要性目标方法影响企业资本结构和融资成本选择最佳融资方案，降低融资成本综合考虑融资渠道、融资成本和资本结构本章重点介绍公司融资决策，公司融资决策影响企业资本结构和融资成本公司融资决策的目标在于选择最佳融资方案，降低融资成本公司融资决策的方法主要包括综合考虑融资渠道、融资成本和资本结构融资渠道及其特点

5.1融资渠道优点缺点银行贷款获取容易，成本较限制较多，需要提低供担保发行债券融资规模大，成本需要信用评级，财较低务风险较高股权融资无需还本付息，降稀释股权，可能影低财务风险响控制权企业融资渠道主要包括银行贷款、发行债券和股权融资等银行贷款获取容易，成本较低，但限制较多，需要提供担保；发行债券融资规模大，成本较低，但需要信用评级，财务风险较高；股权融资无需还本付息，降低财务风险，但稀释股权，可能影响控制权融资成本分析

5.2利息费用发行费用股利支付银行贷款和债券融资发行债券和股权融资股权融资的潜在成本的主要成本的额外成本融资成本主要包括利息费用、发行费用和股利支付等利息费用是银行贷款和债券融资的主要成本；发行费用是发行债券和股权融资的额外成本；股利支付是股权融资的潜在成本资本结构理论

5.3MM理论在理想条件下，资本结构不影响企业价值权衡理论考虑税收和财务风险，存在最优资本结构代理理论考虑管理层和股东之间的利益冲突，影响资本结构资本结构理论主要包括MM理论、权衡理论和代理理论MM理论认为在理想条件下，资本结构不影响企业价值；权衡理论认为考虑税收和财务风险，存在最优资本结构；代理理论认为考虑管理层和股东之间的利益冲突，影响资本结构财务杠杆分析

5.4•财务杠杆是指企业利用债务融资来提高股东回报的策略•财务杠杆可以放大股东回报，但也会增加财务风险•企业应根据自身情况，合理运用财务杠杆财务杠杆是指企业利用债务融资来提高股东回报的策略财务杠杆可以放大股东回报，但也会增加财务风险企业应根据自身情况，合理运用财务杠杆股权融资与债务融资

5.5股权融资无需还本付息，降低财务风险，但稀释股权，可能影响控制权债务融资成本较低，但需要还本付息，增加财务风险股权融资无需还本付息，降低财务风险，但稀释股权，可能影响控制权；债务融资成本较低，但需要还本付息，增加财务风险企业应根据自身情况，选择合适的融资方式第六章股利决策重要性目标方法影响股东回报和企业发展制定合理的股利政策，平衡股东回报综合考虑盈利能力、现金流量和投资和企业发展需求机会本章重点介绍股利决策，股利决策影响股东回报和企业发展股利决策的目标在于制定合理的股利政策，平衡股东回报和企业发展需求股利决策的方法主要包括综合考虑盈利能力、现金流量和投资机会股利政策的理论基础

6.1投资者偏好理论信号传递理论代理理论投资者对股利有不同股利政策传递企业经股利政策可以缓解管的偏好，影响股利政营状况的信息理层和股东之间的利策益冲突股利政策的理论基础主要包括投资者偏好理论、信号传递理论和代理理论投资者偏好理论认为投资者对股利有不同的偏好，影响股利政策；信号传递理论认为股利政策传递企业经营状况的信息；代理理论认为股利政策可以缓解管理层和股东之间的利益冲突股利政策的影响因素

6.2盈利能力盈利能力强的企业，可以支付较高的股利现金流量现金流量充足的企业，可以支付较高的股利投资机会投资机会多的企业，应减少股利支付法律限制法律对股利支付有一定限制股利政策的影响因素主要包括盈利能力、现金流量、投资机会和法律限制等盈利能力强的企业，可以支付较高的股利；现金流量充足的企业，可以支付较高的股利；投资机会多的企业，应减少股利支付；法律对股利支付有一定限制股利支付形式

6.3现金股利股票股利以现金形式支付给股东的股以股票形式支付给股东的股利利财产股利以实物资产支付给股东的股利股利支付形式主要包括现金股利、股票股利和财产股利等现金股利是以现金形式支付给股东的股利；股票股利是以股票形式支付给股东的股利；财产股利是以实物资产支付给股东的股利股利政策的优化

6.4稳定股利政策1保持股利支付的稳定性，有利于稳定投资者预期剩余股利政策2将剩余资金用于股利支付，有利于提高资金利用效率股利政策的优化主要包括稳定股利政策和剩余股利政策稳定股利政策是指保持股利支付的稳定性，有利于稳定投资者预期；剩余股利政策是指将剩余资金用于股利支付，有利于提高资金利用效率第七章企业价值管理重要性目标方法企业价值是衡量企业经营成果的重要实现企业价值最大化，提高股东财富价值评估、价值创造和价值实现指标本章重点介绍企业价值管理，企业价值是衡量企业经营成果的重要指标企业价值管理的目标在于实现企业价值最大化，提高股东财富企业价值管理的方法主要包括价值评估、价值创造和价值实现企业价值概念及决定因

7.1素自由现金流量折现率12企业产生的可供分配给投反映投资风险的指标资者的现金流量增长率3企业未来增长速度企业价值是指企业未来自由现金流量的现值企业价值的决定因素主要包括自由现金流量、折现率和增长率等自由现金流量是企业产生的可供分配给投资者的现金流量；折现率是反映投资风险的指标；增长率是企业未来增长速度企业价值评估方法

7.2方法优点缺点现金流量折现法理论基础扎实，结果计算复杂，需要预测可靠未来现金流量相对价值法易于理解，操作简单结果受可比公司影响，可能不准确重置成本法适用于资产密集型企忽略企业未来盈利能业力企业价值评估方法主要包括现金流量折现法、相对价值法和重置成本法等现金流量折现法理论基础扎实，结果可靠，但计算复杂，需要预测未来现金流量；相对价值法易于理解，操作简单，但结果受可比公司影响，可能不准确；重置成本法适用于资产密集型企业，但忽略企业未来盈利能力企业价值最大化原则

7.3投资决策选择能提高企业价值的投资项目融资决策选择能降低融资成本的融资方式运营决策提高运营效率，增加自由现金流量企业价值最大化原则要求企业在投资决策、融资决策和运营决策中，都要以提高企业价值为目标在投资决策中，应选择能提高企业价值的投资项目；在融资决策中，应选择能降低融资成本的融资方式；在运营决策中，应提高运营效率，增加自由现金流量企业价值管理实践

7.4战略规划预算管理制定长期发展战略，明确企制定财务预算，控制成本，业价值目标提高盈利能力绩效考核建立科学的绩效考核体系，激励员工提高企业价值企业价值管理实践包括战略规划、预算管理和绩效考核等战略规划是指制定长期发展战略，明确企业价值目标；预算管理是指制定财务预算，控制成本，提高盈利能力；绩效考核是指建立科学的绩效考核体系，激励员工提高企业价值第八章企业并购与重组重要性目标方法企业快速扩张和调整的重要手段提高企业价值，实现协同效应并购交易、重组整合和绩效评估本章重点介绍企业并购与重组，企业并购与重组是企业快速扩张和调整的重要手段企业并购与重组的目标在于提高企业价值，实现协同效应企业并购与重组的方法主要包括并购交易、重组整合和绩效评估企业并购的动因与目标

8.1协同效应扩大市场份额多元化经营实现资源整合，提高运营效率快速进入新市场，提高市场占有率降低经营风险，提高企业抗风险能力企业并购的动因主要包括实现协同效应、扩大市场份额和多元化经营等实现协同效应是指通过资源整合，提高运营效率；扩大市场份额是指快速进入新市场，提高市场占有率；多元化经营是指降低经营风险，提高企业抗风险能力企业并购的类型

8.2横向并购同一行业企业之间的并购纵向并购不同行业企业之间的并购混合并购不相关行业企业之间的并购企业并购的类型主要包括横向并购、纵向并购和混合并购等横向并购是指同一行业企业之间的并购；纵向并购是指不同行业企业之间的并购；混合并购是指不相关行业企业之间的并购并购交易的定价与融资

8.3方法说明现金支付以现金形式支付给目标公司股东股票支付以股票形式支付给目标公司股东混合支付以现金和股票相结合的方式支付给目标公司股东并购交易的定价与融资方式主要包括现金支付、股票支付和混合支付等现金支付是指以现金形式支付给目标公司股东；股票支付是指以股票形式支付给目标公司股东；混合支付是指以现金和股票相结合的方式支付给目标公司股东并购整合与绩效评估

8.4文化整合管理整合财务整合整合并购双方的企业文化，形成新整合并购双方的管理体系，提高运整合并购双方的财务体系，提高财的企业文化营效率务管理水平并购整合主要包括文化整合、管理整合和财务整合等文化整合是指整合并购双方的企业文化，形成新的企业文化；管理整合是指整合并购双方的管理体系，提高运营效率；财务整合是指整合并购双方的财务体系，提高财务管理水平第九章企业风险管理重要性目标方法降低经营风险，提高企业价值识别、评估和控制企业风险风险识别、风险评估、风险控制和风险转移本章重点介绍企业风险管理，企业风险管理是降低经营风险，提高企业价值的重要手段企业风险管理的目标在于识别、评估和控制企业风险企业风险管理的方法主要包括风险识别、风险评估、风险控制和风险转移企业风险管理概述

9.1风险识别风险评估风险控制识别企业面临的各种评估风险发生的可能采取措施控制风险，风险性和影响程度降低风险发生的可能性和影响程度企业风险管理包括风险识别、风险评估和风险控制等环节风险识别是指识别企业面临的各种风险；风险评估是指评估风险发生的可能性和影响程度；风险控制是指采取措施控制风险，降低风险发生的可能性和影响程度企业风险识别与评估

9.2专家访谈听取专家意见，识别企业风险问卷调查通过问卷调查，了解企业风险财务报表分析通过财务报表分析，评估企业财务风险企业风险识别与评估的方法主要包括专家访谈、问卷调查和财务报表分析等专家访谈是指听取专家意见，识别企业风险；问卷调查是指通过问卷调查，了解企业风险；财务报表分析是指通过财务报表分析，评估企业财务风险企业风险控制与转移

9.3方法说明内部控制建立健全内部控制体系，控制企业风险风险转移通过保险等方式，将风险转移给第三方企业风险控制与转移的方法主要包括内部控制和风险转移等内部控制是指建立健全内部控制体系，控制企业风险；风险转移是指通过保险等方式，将风险转移给第三方企业风险管理的组织体系

9.4董事会1负责制定企业风险管理政策风险管理委员会2负责监督和评估企业风险管理工作内部审计部门3负责审计企业风险管理体系的有效性企业风险管理的组织体系通常包括董事会、风险管理委员会和内部审计部门等董事会负责制定企业风险管理政策；风险管理委员会负责监督和评估企业风险管理工作；内部审计部门负责审计企业风险管理体系的有效性。