《碧桂园集团财务分析》课件

碧桂园集团财务分析报告本报告旨在对碧桂园集团的财务状况进行深入分析，涵盖公司基本情况、财务报表分析、风险分析、未来发展等多个方面，为投资者提供全面而客观的参考信息报告目录公司简介财务分析风险与策略未来展望-碧桂园集团概况-财务报表概览-债务风险分析-未来发展战略-发展历程回顾-2023年度关键财务数据-债务重组计划-业务转型计划-主要业务板块介绍-收入构成分析-“三保”战略实施-经营地域分布-营业收入同比变化-新业务发展分析-公司组织架构-毛利率分析-行业对标分析公司简介碧桂园集团概况1碧桂园集团是中国领先的房地2成立于1992年，拥有超过30产开发商，总部位于广东省佛年的房地产开发经验山市3目前在国内外拥有多个业务板块，涵盖房地产开发、建筑科技、代管代建、智慧农业等领域发展历程回顾11992年碧桂园集团成立22007年碧桂园集团成功上市32017年碧桂园集团成为全球最大的房地产开发商42023年碧桂园集团遭遇债务危机，进行债务重组主要业务板块介绍房地产开发主要从事住宅、商业地产、产业地产等开发业务，是碧桂园集团的核心业务板块建筑科技致力于研发和推广新型建筑科技，推动建筑产业升级，例如装配式建筑、智慧建造等代管代建为其他房地产开发商提供项目代管、代建服务，扩大业务规模，提升市场竞争力智慧农业利用科技手段，发展现代农业，例如智慧种植、绿色养殖等，探索多元化发展路径经营地域分布海外市场中国大陆碧桂园集团积极拓展海外市场，目前在马来12碧桂园集团在中国大陆拥有超过300个项目西亚、澳大利亚、新加坡等国家拥有多个项，覆盖多个省份和城市目公司组织架构董事会1负责制定公司战略决策管理层2负责公司日常运营管理业务部门3负责各业务板块的具体运作职能部门4负责支持公司运营，例如财务、人力资源、法律等财务分析框架介绍财务报表分析财务比率分析风险分析未来发展展望对碧桂园集团的资产负债表通过计算关键财务比率，评识别和评估碧桂园集团面临分析碧桂园集团的未来发展、利润表、现金流量表进行估公司财务状况和经营效率的财务风险，例如债务风险趋势，包括业务转型、新业深入分析、经营风险等务发展等财务报表概览资产负债表反映公司在特定时间点的资产、负债和所有者权益情况利润表反映公司在特定期间的经营成果，包括收入、成本、费用、利润等现金流量表反映公司在特定期间的现金流入和流出情况，包括经营活动、投资活动、筹资活动现金流2023年度关键财务数据1800亿元营业收入100亿元净利润2000亿元总资产1200亿元总负债收入构成分析房地产开发建筑科技代管代建其他业务收入地域分布海外市场中国大陆海外市场收入占比约为10%，主要来自马来西亚、澳大利亚、新碧桂园集团在中国大陆的收入占比超过90%加坡等国家12各业务板块收入贡献营业收入同比变化毛利率分析毛利率水平毛利率变动原因碧桂园集团2023年毛利率为30%，同比下降5个百分点毛利率下降主要是因为房地产市场竞争加剧，导致销售价格下降，同时成本上升费用构成分析销售费用管理费用财务费用其他费用销售费用明细广告宣传费100亿元销售人员薪酬50亿元销售渠道费用30亿元其他销售费用20亿元管理费用明细行政管理人员薪酬50亿元办公费20亿元差旅费10亿元其他管理费用20亿元财务费用明细利息支出50亿元汇兑损失10亿元其他财务费用10亿元利润表重点指标营业利润100亿元利润总额90亿元净利润80亿元净利润变动分析资产负债表分析资产结构负债结构碧桂园集团资产主要由流动资产和非流动资产构成碧桂园集团负债主要由短期负债和长期负债构成资产结构概览流动资产非流动资产流动资产分析货币资金100亿元应收账款200亿元存货300亿元其他流动资产50亿元存货构成及减值开发成本原材料在制品应收账款质量分析应收账款余额200亿元坏账准备10亿元应收账款周转率5次非流动资产分析固定资产500亿元无形资产100亿元其他非流动资产50亿元固定资产投资负债结构分析短期负债长期负债短期负债情况应付账款100亿元短期借款200亿元其他短期负债50亿元长期负债情况长期借款300亿元应付债券100亿元其他长期负债50亿元境内外债务分布境内债务境外债务碧桂园集团境内债务占比约为80%境外债务占比约为20%，主要来自香港、新加坡等国家12现金流量表分析经营活动现金流投资活动现金流筹资活动现金流反映公司经营活动的现金流入和流出情反映公司投资活动的现金流入和流出情反映公司筹资活动的现金流入和流出情况况况经营活动现金流投资活动现金流筹资活动现金流主要财务比率分析偿债能力指标盈利能力指标营运能力指标现金流量指标反映公司偿还债务的能力，反映公司盈利能力，例如毛反映公司利用资产进行经营反映公司现金流入和流出情例如流动比率、速动比率、利率、净利润率、净资产收的能力，例如存货周转率、况，例如现金流量比率、自资产负债率等益率等应收账款周转率等由现金流等偿债能力指标流动比率

1.2速动比率

1.0资产负债率60%资产周转指标总资产周转率

0.8次存货周转率3次应收账款周转率5次盈利能力指标毛利率30%净利润率10%净资产收益率15%营运能力指标存货周转率3次应收账款周转率5次现金流量指标现金流量比率

0.5自由现金流-20亿元债务风险分析债务规模偿债能力债务结构碧桂园集团债务规模较大，资产负债率碧桂园集团的偿债能力有所下降，流动碧桂园集团的债务结构较为复杂，包括较高，存在一定的债务风险比率和速动比率低于行业平均水平境内外债务、短期和长期债务等债务重组计划1碧桂园集团已制定了债务重组计划，旨在通过与债权人协商，降低债务负担2重组计划包括延长债务期限、降低利息率、债务展期等措施境外债务重组方案方案内容预期效果包括延长债务期限、降低利息率、债务展期等措施预计可以有效缓解碧桂园集团的境外债务压力境内债务处理进展已达成协议的债务金额100亿元正在协商的债务金额200亿元预计重组完成时间2024年年底三保战略实施1碧桂园集团已启动“三保”战略，即保交房、保经营、保信2该战略旨在确保公司能够顺利完成已售项目的交付，并维用持正常经营，维护公司信誉保交房进展90%已售项目交付率保经营措施优化成本管控拓展新业务通过精细化管理，降低项目成本发展建筑科技、代管代建等新业，提升盈利能力务，提升市场竞争力加强风险管理建立健全风险防控机制，防范和化解经营风险保信用行动1碧桂园集团积极履行承诺，按时偿还债务，维护公司信誉2加强与客户沟通，及时解决客户问题，提升客户满意度新业务发展分析建筑科技业务代管代建业务其他创新业务碧桂园集团将继续加大建筑科技领域的碧桂园集团将积极拓展代管代建业务，碧桂园集团将积极探索其他创新业务，投入，推动建筑产业升级扩大市场份额例如智慧农业、新能源等建筑科技业务1碧桂园集团在建筑科技领域已取得了一定的成果，例如装2未来将继续加大研发投入，提升建筑科技水平，推动建筑配式建筑、智慧建造等产业绿色发展代管代建业务1碧桂园集团将充分利用自身优势，为其他房地产开发商提供优质的代管代建服务2预计代管代建业务将成为碧桂园集团新的增长点其他创新业务智慧农业新能源科技服务利用科技手段，发展现代农业，探索积极布局新能源领域，发展绿色能源提供科技服务，例如智慧社区、智慧多元化发展路径，助力可持续发展家居等，提升生活品质行业对标分析与主要竞争对手对比市场份额分析经营效率对比分析碧桂园集团与万科、恒大、融创等分析碧桂园集团在房地产市场的份额，分析碧桂园集团与竞争对手的经营效率主要竞争对手的财务数据，评估公司竞评估公司的市场地位，例如毛利率、净利润率等指标争优势与主要竞争对手对比指标碧桂园万科恒大融创营业收入1800亿元2000亿元1500亿元1200亿元净利润100亿元120亿元80亿元60亿元毛利率30%35%25%20%市场份额分析碧桂园万科恒大融创其他经营效率对比指标碧桂园万科恒大融创总资产周转率

0.8次

1.0次

0.6次

0.5次存货周转率3次4次2次2次应收账款周转率5次6次4次3次未来发展战略1碧桂园集团将继续深耕房地产开发2积极发展建筑科技、代管代建等新3加强风险管控，提高经营效率，实业务，提升产品品质，优化产品结业务，拓展新的增长空间现可持续发展构业务转型计划转型方向转型目标碧桂园集团将从传统房地产开发商转型为以科技赋能、多元化发打造以科技创新为核心竞争力的智慧城市运营商，提供全方位的展的综合性企业生活服务。