《CB基础知识》课件2

基础知识CB本课件将介绍的定义、重要性、分类和应用场景，以及的发展趋CB CB势和未来方向是一个重要的工具，能够帮助用户实现更精准的营销CB和更好的用户体验的定义和作用CB定义作用可转换债券（），是指发行企对于发行企业，可以降低发行CB CB业在发行债券时，赋予债券持有成本，并能获得更多的融资资金人在一定期限内，按约定的条件，同时也为企业提供了一种股权将债券转换为公司股票的权利融资的可能性对于投资者，CB兼具债券的安全性，同时又具有潜在的股权升值收益，可以为投资者提供一个多元化的投资选择特点具有债券和股票的双重属性，它既有债券的固定收益，又具有股票的CB升值潜力，并具有其他投资工具无法比拟的灵活性和可变性的历史沿革CB早期雏形最早可追溯到19世纪的欧洲，当时一些公司为了筹集资金，开始发行可转换债券，但当时的CB较为简单，缺乏完善的条款和市场机制世纪中期20随着金融市场的发展，CB逐渐得到完善，并开始在欧美国家兴起，成为一种重要的融资工具世纪末20亚洲金融危机后，CB作为一种有效的融资工具，在亚洲市场得到迅速发展，并成为许多公司进行股权融资的重要选择世纪21随着金融科技的不断发展，CB市场不断创新，出现了各种新型CB，例如可赎回CB、可调整转换价格CB等市场概况CB核心要素CB债券部分认股权部分包含基础债券部分，具有固定收益特征附带认股权，允许持有人在特定条件下CB CB，提供固定利息和本金偿还转换为股票，分享公司成长带来的收益利率水平股票价格的票面利率通常低于普通债券，因为认的价值受标的股票价格的影响，股票价CB CB股权会带来潜在的收益格上涨有利于的价值CB发行主体CB金融机构企业银行、证券公司、保险公司等金融机上市公司和非上市公司也可以发行CB构通常是发行主体他们拥有丰富，以筹集资金用于业务扩张、项目投CB的资金和市场运作经验，可以有效地资等发行可以帮助企业获得低成CB发行本的融资渠道，并吸引投资者CB发行方式CB公开发行1通过公开招股的方式向公众投资者发行，通常需要满足CB一定的条件，例如公司规模、盈利能力等私募发行2面向特定投资者进行发行，投资者通常是机构投资者或高净值个人，发行流程相对简便快捷定向发行3将定向发行给特定的战略投资者或合作伙伴，以获取资CB源或支持，发行方式灵活，可根据双方需求定制发行条款发行程序CB准备阶段1发行人确定发行目的、发行规模、发行价格、发行期限等要素审批阶段2发行人向监管部门提交发行申请，并获得相关审批发行阶段3发行人通过公开募集或私募方式向投资者发行债券上市阶段4发行人将债券在证券交易所上市交易计息方式CB固定利率计息浮动利率计息零息计息利息率固定不变，利息支付频率也固定利息率随市场利率变化而变化，利息支债券发行时不支付利息，到期一次性支付频率也可能随市场利率变化而变化付本金和利息收益率计算CBCB收益率是投资者购买CB后可以获得的收益率，是衡量CB投资价值的重要指标CB收益率通常包括以下几个方面票面利率、溢价收益率和潜在的资本利得5%10%票面利率溢价收益率CB发行人承诺支付给投资者的固定利息率CB发行价格高于其面值时，投资者可以获，通常为每年支付一次得的额外收益率20%30%资本利得总体收益率CB价格上涨时，投资者可以通过出售CB获将票面利率、溢价收益率和潜在的资本利得的利润得加总，可以计算出CB的总体收益率转换条件CB转换比率转换期限

1.

2.12指可转换债券持有人将债券指可转换债券持有人可以行转换为股票的比例，通常以使转换权的时间段，通常从每张债券可转换的股票数量发行之日起算，直至到期日表示或提前赎回日转换价格其他条件

3.

4.34指可转换债券持有人将债券可能包括最低转换数量、转转换为股票时，每股股票的换申请时间、转换手续费等转换价格，通常以每股多少元人民币表示赎回条款CB强制赎回选择性赎回发行人可根据合同条款，在特定条件下强制赎回例如，发行人拥有选择权，在特定时间点以特定价格赎回通常CB CB当公司盈利大幅增长时，发行人可能选择提前赎回，以降，赎回价格高于当时市场价格，以吸引投资者接受赎回CB低融资成本递延支付利息CB时间价值发行人可将利息支付推迟至未来特定时间，降低初始融资成本，提高资金使用效率利息累积递延的利息将累积计入本金，在未来以更高的本金进行支付，增加投资者的回报利率调整递延支付利息可能包含利率调整条款，允许发行人根据市场情况调整利率，规避利率风险调整转换价格条款CB市场价格波动保护投资者转换价格调整条款是为了应对调整条款通常包含上限和下限市场价格波动而设置的当标，以防止转换价格出现过大波的股票价格发生较大变化时，动，保护投资者利益转换价格可能会相应调整，以保护投资者利益具体条款具体调整规则在发行时会明确规定，例如，转换价格可根据标的CB股票价格的变动而调整，调整幅度和频率也会有所限制兑换方式CB现金兑换股票兑换

1.

2.12投资者可选择将转换为投资者可直接将转换为CB CB标的股票，并以现金方式获标的股票，无需支付现金得转换价的差额部分兑换跨境兑换

3.

4.34投资者可以选择部分转换为对于跨境，投资者需遵CB股票，部分保留，以保循相关监管规定，完成跨境CB留部分投资收益兑换手续税收规定CB增值税企业所得税个人所得税交易中产生的增值税应由交易双方分发行方和持有人在交易过程中产生的个人投资者持有获得的利息收入和资CB CB CB别缴纳所得应缴纳企业所得税本利得应缴纳个人所得税会计处理CB初始计量后续计量发行时，按发行价格计量，采用摊余成本法进行后续计量CB发行价格超过面值的部分计入，将利息收入和折价或溢价摊溢价，低于面值的部分计入折销至债务存续期内价转换权赎回条款转换权作为一项衍生金融工具赎回条款应根据相关规定进行单独计量，转换权公允价值变会计处理，并计入当期损益动计入当期损益交易流程CB交易确认1交易双方确认交易条件，签署交易协议资金交割2买方支付资金，卖方交付CB账户登记3交易双方账户更新CB持仓信息交易申请4投资者通过交易平台提交交易指令价格撮合5交易所或经纪商撮合买卖双方价格信用评级CB评级机构评级标准评级结果中诚信国际发行人财务状况、、、、AAA AAA经营能力、偿债能、、、BBB BBB力、、、CCC CCC D联合信用评级发行人偿债能力、、、、AAA AAA财务状况、经营能、、、BBB BBB力、、、CCC CCC D投资者分类CB机构投资者个人投资者12机构投资者包括银行、保险个人投资者是投资中的CB公司、基金公司等他们拥重要组成部分，他们的投资有丰富的资金和专业知识，金额相对较小，投资策略也通常会进行大额投资各有不同高净值个人3高净值个人拥有较高的财富积累，他们更注重投资的收益和风险控制，对的投资策略和管理更加精细CB投资风险CB市场风险信用风险价格会受到市场利率、股票价格、的信用风险主要来自发行公司，如CB CB发行公司经营状况等因素影响市场果发行公司经营状况恶化，偿债能力波动较大，可能导致价格大幅波动下降，可能导致投资者无法收回本金CB，投资者面临较大风险和利息投资策略CB投资目标风险偏好确定投资目标，如资本增值或固定收益评估风险承受能力，选择与之匹配的CB市场分析财务分析了解市场行情，把握市场趋势评估发行公司的财务状况和盈利能力投资分析CB财务分析市场分析股票分析投资策略分析评估发行者的财务状况和研究市场整体走势和供分析标的股票的价格波动根据投资目标和风险偏好，CB CB CB CB经营能力，预测其未来的盈求关系，判断的市场价值，判断的潜在收益和风险选择合适的投资策略，制CB CB CB利能力和偿债能力和投资机会定投资计划投资决策CB风险分析收益预测评估投资的潜在风险和收益预测的潜在收益，并根据投CBCB，包括市场风险、信用风险、资者风险偏好和投资目标进行流动性风险等评估投资策略根据投资目标和风险承受能力，制定具体的投资策略，包括投资期限、投资规模、投资组合配置等投资组合管理CB多元化策略专业管理团队风险控制系统目标收益率降低投资风险，提高投资回定期评估市场状况，调整投监控市场波动，有效控制风根据投资目标，制定合理的报率资策略险投资组合场外交易CB非交易所交易灵活性和私密性场外交易是指在交易所之场外交易可以根据投资者的CB外进行的交易，没有固定的需求进行定制，例如交易金交易场所和交易规则额、交易时间等交易成本低流动性不足场外交易没有交易所的交易场外交易的流动性较差，难费用，交易成本更低以快速买入或卖出资产证券化CB资产证券化金融工具将银行贷款、债券等资产打包成资产支持证资产证券化可以将原本不易流通的资产CB券，并将其出售给投资者转化为可交易的金融工具，提高资产流动性风险分散融资渠道通过将资产证券化，银行可以将风险分散给资产证券化可以为银行提供新的融资渠CB更多投资者，降低自身风险道，帮助其获取更多资金监管政策CB监管目的监管措施维护市场秩序，保护投资者利益，防发行监管，交易监管，信息披露监管范风险促进市场健康发展，提高市场效率投资者适当性管理，风险控制措施CB市场发展趋势CB多元化产品1市场将继续发展更多元化的产品类型，例如可转换优先股、可转换债券CB等，以满足不同投资者的需求投资者需求增长2随着市场风险偏好的提高，投资者对的投资需求将持续增长，为市场发CB展提供动力科技融合加速3金融科技的应用将进一步推动市场发展，提升交易效率、降低交易成本CB，促进市场透明度结论与建议市场潜力巨大投资者需理性投资CB市场不断发展壮大，未来将继续蓬勃发展投资者应充分了解的风险和收益，谨慎投资CBCB监管机构需加强监管企业需规范发行行为监管机构应加强对市场的监管，维护市场秩序企业需规范发行行为，提高的透明度和可信度CBCB。