《MBA财务管理讲义》课件

财务讲义MBA管理本讲义旨在为MBA学生提供全面的财务管理知识涵盖财务管理的各个方面，包括财务报表分析、资本预算、投资管理、财务风险管理等等财务论第一章管理概财务管理是企业经营管理的重要组成部分，涉及企业资金的筹集、使用、分配等活动财务管理的目标是提高企业价值，实现企业利润最大化，最终为企业股东创造价值财务义标管理的定与目财务义财务标管理定管理目财务管理是指企业在市场经济条件下，对企业经营过程中的资金运动进•提高企业盈利能力行筹集、运用、分配和控制，以实现企业经济效益最大化的活动•增强企业偿债能力•提高企业资产运营效率•保证企业持续发展财务职管理的能资筹资营运资润投决策决策金管理利分配企业需要进行投资，获得收益，企业需要筹集资金，以满足投企业需要管理好自身的资金，企业需要合理分配利润，既要并最终实现企业价值最大化资项目的资金需求，并实现企确保资金周转效率，并保持良满足股东的利益，又要保持企业财务目标好的流动性业的可持续发展投资决策涉及资金的使用，要筹资决策需要考虑资金的成本、营运资金管理涉及现金管理、利润分配涉及股利分配、盈余综合考虑项目的风险、收益、风险、期限等因素，选择最优应收账款管理、存货管理等方公积分配、留存收益等方面的期限等因素的融资方案面决策财务类决策的分资投决策决定企业如何分配资源，例如购买设备或进行新项目筹资决策决定企业如何获取资金，例如发行股票或债券分配决策决定企业如何分配利润，例如支付股利或留存利润财务则管理的内容和原财务财务计划分析评估公司财务状况，分析财务报表，制定财务目标，预测财务状况，规识别问题和机会划资金使用和筹集方式财务财务控制决策建立内部控制体系，监督财务活动，根据财务分析结果，做出投资、融确保财务目标实现资、营运等决策，为公司创造价值财务报第二章表分析财务报表分析是MBA财务管理课程的重要组成部分它帮助学生理解企业财务状况，并评估其未来发展潜力财务报组表的成资产负债润1表2利表反映企业在特定日期的财务状况，包含资产、负债和所有者显示企业在一定时期内的经营成果，反映企业的盈利能力和权益经营效率现权变动3金流量表4所有者益表记录企业在一定时期内的现金流入和流出，展示企业的资金反映企业在一定时期内所有者权益的变动情况，帮助了解企来源和运用情况业股权结构和资本运作资产负债表分析资产负债表概述资产负债表是反映企业在特定日期的财务状况它展示了企业所拥有的资产、负债和所有者权益资产分析评估企业资产的质量、流动性、利用效率和盈利能力例如，分析流动资产和固定资产的比例负债分析评估企业负债的结构、偿还能力和融资成本分析负债的期限、利息率和流动负债比率等指标所有者权益分析评估企业所有者权益的构成、变化趋势和盈利能力分析资本结构、股东权益回报率等指标润利表分析收入1企业在一定时期内实现的营业收入和非营业收入，反映企业经营成果成本2企业在生产经营过程中发生的直接成本和间接成本，反映企业产品或服务的成本费用3企业在经营活动中发生的各项费用，包括管理费用、销售费用、财务费用等现金流量表分析经营动活1反映企业经营活动产生的现金流量资动投活2反映企业投资活动产生的现金流量筹资动活3反映企业筹资活动产生的现金流量现金流量表是反映企业在一定时期内现金和现金等价物流入和流出的报表它可以帮助分析企业的财务状况、经营成果和未来发展趋势财务比率分析财务比率分析是利用财务报表中相关项目之间的比率关系，对企业财务状况和经营成果进行分析评价的方法财务比率分析可以帮助企业了解自身的财务状况和经营效率，并与同行或行业平均水平进行比较，找出优势和劣势，制定改进措施51015类标应型指用流动比率、速动比率、资产负债率、权益乘毛利率、净利率、销售利润率、资产收益财务状况分析、经营效率分析、盈利能力分数、盈利能力比率、偿债能力比率等率、净资产收益率、每股收益等析、偿债能力分析等时间值第三章价分析时间价值分析是财务管理的重要基础它解释了在不同时间点上的资金价值变化，并帮助决策者评估投资项目的可行性单复利和利单复利利单利只计算本金的利息，利息不会计入本金，从而产生利滚利效果复利计算本金和利息的利息，利息计入本金，利滚利效果更显著现值值与未来价现值值12未来价指未来某一时间点上的资金在指当前时间点上的资金在未来当前时间点的价值某一时间点的价值计3算现值和未来价值可以通过一定的折现率进行计算，反映了资金的时间价值续年金和永年金年金普通年金年金是指在一定时期内，在每个相普通年金是指在每个期末发生的款同的时间间隔内收取或支付的等额项例如，每年年底支付的保险款项例如，每月定期支付的房费或退休金租或贷款分期付款续永年金永续年金是指在无限期内持续发生的等额款项例如，永久性的慈善捐赠或某些类型的投资现折率的确定风险调整折现率越高，风险越大场市利率无风险收益率公司自身风险溢价，衡量公司特定风险风险第四章与收益分析财务管理中，风险与收益是相互依存的两个重要概念风险是指投资活动可能出现损失的可能性，收益是指投资活动可能获得的回报风险与收益的概念风险收益风险是与投资相关的潜在损失的可能性收益是指投资者从投资中获得的回报，包括资本增值和收入它与不确定性有关，即投资结果的预期结果与实际结果之间的差异收益是投资者承担风险的补偿，风险越高，投资者期望的收益越高风险的衡量财务风险的衡量是财务管理的重要组成部分，可以帮助企业了解和控制风险，提高财务管理水平风险的衡量方法主要包括敏感性分析、情景分析、模拟分析等收益的衡量指标定义公式预期收益率投资项目预期收益率预期收益/投资额实际收益率投资项目实际产生的实际收益/投资额收益率风险调整后的收益率考虑风险因素后的收预期收益率-风险调益率整系数风险组论分散和合理风险组论分散合理将资金分散投资于不同的资产类别，降低整体投资组合的风险例通过构建合理的投资组合，在风险可控的情况下，最大化投资收益如，投资股票、债券、房地产和黄金等不同资产类别，可以有效分例如，将不同风险水平的资产进行组合，平衡风险和收益，提高投散风险资效率资预第五章本算决策资本预算决策是企业进行长期投资决策的重要环节它是企业财务管理的核心内容之一，对企业未来的发展至关重要资预本算的概念长资现评期投决策未来金流分析盈利能力估资本预算涉及企业对长期资产的投资决策，资本预算需要对投资项目在未来产生的现金资本预算需要评估投资项目的盈利能力，包例如厂房、设备、土地等流进行预测和评估括投资回报率、净现值等指标资预本算的方法净现值资报法NPV内部收益率法IRR回收期法投酬率法净现值法是比较常用的资本预内部收益率法是计算一个项目回收期法计算的是项目投资能投资报酬率法衡量的是投资回算方法之一，它是将未来现金投资的内部收益率，并与公司够收回成本的时间长度，企业报率，即投资收益与投资成本流入折现到现在的价值，并与的资本成本进行比较，以判断通常会根据自己的风险偏好设的比率，企业可以根据不同的初始投资进行比较，以确定项该项目是否可行置一个回收期标准行业标准进行比较分析目是否可行净现值法计现现算折金流量1将未来现金流折现至现值项资确定目初始投2包括直接投资和间接投资较现值资比和投3现值大于投资，则项目可行净现值法是一种常用的资本预算方法该方法将项目的未来现金流折现至现值，并与项目的初始投资进行比较，从而判断项目的可行性净现值法考虑了资金的时间价值，因此比传统的投资回报率法更准确在实际应用中，净现值法通常与其他资本预算方法结合使用，以提高决策的可靠性内部收益率法义定1内部收益率IRR是使项目投资净现值为零的折现率它是衡量项目盈利能力的关键指标之一计算方法2IRR的计算需要使用试错法或数值分析方法通过不断调整折现率，直到净现值为零，即可得到IRR则决策原3如果IRR大于或等于项目的最低可接受收益率hurdle rate，则该项目可行；反之，则不可行资预风险本算中的分析

11.敏感性分析

22.情景分析评估项目关键变量的变化对项根据不同的经济环境，预测项目盈利能力的影响，例如销售目可能出现的几种情景，并分量、成本、折现率等析每种情景下的盈利能力树风险调现

33.决策分析

44.整折率将投资决策分解成多个阶段，根据项目的风险水平调整折现根据不同阶段可能出现的风险率，提高对风险项目的评价标事件选择最佳方案准。