《投资管理基础》课件

投资管理基础课程目标掌握投资管理基础知识培养投资分析能力掌握投资组合管理方法了解投资管理的基本原理、流程和工学习如何评估投资机会，分析资产的学习如何构建和管理多元化的投资组具，为投资决策提供理论基础风险和收益，做出明智的投资决策合，降低投资风险，提高投资回报投资管理概述投资目标投资策略投资组合表现个人财务目标，如退休储蓄，房屋首付投资组合构建，资产配置，风险管理监控投资回报，调整策略以优化回报或子女教育基金资产类别概览股票债券代表公司所有权，风险较高，但代表债权，风险较低，但收益率潜力较大也较低股票

3.1股票代表公司所有权股票的类型股票是一种代表公司所有权的股票可以分为普通股和优先股证券购买股票的投资者成为普通股拥有投票权，但优先公司的股东，拥有公司的一部股拥有优先分红权分所有权股票投资收益来源股票投资收益主要来自股息和资本增值股息是指公司分红给股东的收益，而资本增值则是指股票价格上涨带来的收益债券

3.2债券是一种固定收益证券，代表借款人债券的收益通常以利息的形式支付，利债券的风险低于股票，但仍然存在信用对债权人的承诺，承诺在未来特定日期息率是固定或浮动，取决于债券的类型风险和利率风险偿还本金并支付利息现金及货币市场工具现金货币市场工具12现金是最基础的资产类别，货币市场工具是指短期、高具有流动性高、风险低的特流动性的债务工具，例如短点期国债和商业票据银行存款3银行存款是一种相对安全的投资方式，但收益率通常较低其他资产类别房地产商品艺术品包括住宅、商业和工业房地产，可提供例如石油、黄金和农产品，受供求关系包括绘画、雕塑和收藏品，可作为投资租金收入和资本增值的机会和经济周期影响，可以对冲通货膨胀风和收藏品，但流动性较低险收益与风险收益与风险是投资管理中两个最重要的概念收益风险投资的回报，通常以百分比表示投资可能损失的可能性，也以百分比表示收益的衡量回报率绝对收益投资的回报率是投资收益与投资成绝对收益是指投资组合在某一时期本的比率，反映了投资的盈利能力内的总收益，不考虑通货膨胀或风险因素相对收益相对收益是指投资组合的收益率与基准收益率的差值，反映了投资组合的超额收益风险的衡量波动率贝塔系数风险厌恶程度衡量投资组合价值在一段时间内的变衡量投资组合相对于市场整体的风险投资者对风险的承受能力，风险厌恶动程度，通常使用标准差或方差表示水平，贝塔系数大于1表示风险高于市程度越高，越倾向于选择低风险投资场，小于1表示风险低于市场风险收益权衡风险厌恶1投资者倾向于更低的风险风险承受能力2投资者愿意承担的风险水平风险收益比3潜在回报与风险水平的比率投资组合理论投资组合理论是现代投资管理的核心理论之一，它为投资者提供了一个科学框架，帮助他们构建有效的投资组合，最大化收益并最小化风险资产配置分散投资投资组合理论强调根据投资者的通过将资金分散投资于不同的资风险偏好和目标，将资金合理分产，降低投资组合整体的风险，配到不同的资产类别有效分散投资风险资产配置

5.1确定投资组合中不同资考虑投资者的风险承受12产类别的比例能力和投资目标例如，股票、债券、现金等风险承受能力较高的投资者可能配置更多股票影响投资组合的整体风险和收益3合理的资产配置可以优化投资组合的收益风险比分散投资

5.2降低风险提高收益将资金分散投资于不同的资产分散投资可以提高投资组合的类别或证券，可以降低投资组潜在收益率，因为不同的资产合的整体风险，因为不同资产类别或证券可能在不同的市场的波动性通常不完全相关环境下表现良好优化组合分散投资可以帮助投资者构建更平衡和更有效的投资组合，从而更好地满足他们的投资目标有效前沿

5.3定义构建选择有效前沿是指在给定风险水平下，所通过将不同资产类别的风险和收益率投资组合理论建议投资者选择有效前有可能投资组合中能够实现最高预期进行组合，可以构建出不同的投资组沿上的组合，以最大程度地提高风险收益率的组合合调整后的收益率投资策略主动管理策略被动管理策略主动管理策略是指投资经理试图被动管理策略是指投资经理试图通过市场时机选择和证券选择来通过跟踪市场指数或其他基准来超越市场平均水平的投资策略复制市场表现的投资策略积极管理策略市场择时证券选择主动风险管理尝试预测市场趋势，并在市场上升通过深入研究和分析，选择被认为通过各种策略，例如衍生品交易，时增加投资，下降时减少投资具有更高增长潜力的股票或债券来控制投资组合的风险敞口被动管理策略市场指数跟踪低成本被动管理策略的核心在于跟被动管理策略通常比主动管踪特定的市场指数，例如标理策略的费用更低，因为它准普尔500指数或纳斯达克们不需要进行大量的投资研指数究和交易长期投资被动管理策略适合长期投资目标，因为它们旨在随着时间的推移获得市场平均回报混合管理策略结合主动与被动灵活应对市场混合管理策略结合了主动管理和被动管理的优点例如，在混合管理策略更灵活，可以根据市场变化调整投资组合，同核心资产配置中采用被动投资，而在卫星组合中使用主动管时降低投资风险，提高投资收益理投资过程投资过程是一个循序渐进的过程，它需要投资者制定明确的投资目标，进行资产配置决策，选择合适的投资工具，构建投资组合，并持续监控和调整确定投资目标个人目标1退休，子女教育，购房财务目标2投资回报率，风险承受能力，流动性需求投资目标3投资策略，资产配置，投资组合构建投资目标是投资决策的基石，需要明确个人目标，并将其转化为具体的财务目标，进而制定合理的投资目标资产配置决策

7.2风险承受能力1根据个人风险偏好和财务状况确定可承受的风险水平投资目标2明确投资目标，如退休规划、子女教育等投资期限3考虑投资期限，例如短期投资和长期投资市场预期4分析市场趋势和未来预期，预测不同资产类别的潜在回报率证券选择

7.3分析公司基本面1深入研究公司的财务状况、竞争力和未来前景包括收入、利润、资产负债表和现金流评估市场状况2分析市场趋势、经济指标和利率变化，以了解市场环境对投资的影响比较不同投资选择3将不同的投资选择进行比较，以确定符合投资目标和风险承受能力的最佳投资组合组合构建与监控

7.4构建投资组合根据投资目标、风险承受能力和资产配置策略，构建投资组合确定投资组合的资产配置比例、投资品种和投资策略定期监控定期评估投资组合的投资表现，追踪市场变化，分析风险和收益，及时调整投资策略，确保组合的稳定性风险管理制定风险管理计划，控制投资组合的风险敞口，防止投资损失行为财务学行为财务学研究的是人们在实际投资决策中如何思考和做出决定，它将心理学和经济学相结合，揭示了投资者在做出决策时的认知偏差和情绪波动行为偏差

8.1过度自信偏差羊群效应锚定效应投资者往往过度自信于自己的判断和预投资者容易受到市场情绪的影响，盲目投资者容易受到初始信息的影响，对后测能力，可能导致投资决策失误跟随大众，可能错失投资良机续信息的判断产生偏差情绪对投资决策的影响

8.2情绪会影响投资者对风险和收益的例如，过度自信会导致投资者高估感知，进而影响投资决策自己的能力，做出错误的投资决策恐惧和贪婪是常见的投资情绪，会引导投资者做出非理性决策投资伦理投资伦理是投资决策的核心，它强调诚信、公平、透明和责任它是投资行业健康发展的重要基石，确保市场参与者之间的互信和合作利益冲突定义类型利益冲突是指个人或机构在履行职责时，自身利益与所承担投资管理中常见的利益冲突包括私人利益与客户利益冲突的责任产生矛盾，可能导致不公正或不道德的行为、不同客户之间利益冲突、投资经理个人利益与投资决策利益冲突信息披露透明度及时性投资经理必须向投资者提供有信息披露应及时且准确，以便关投资组合、投资策略和费用投资者能够做出明智的投资决的完整信息策一致性投资经理应确保所有信息披露都是一致的，避免误导或欺骗投资者总结与展望本课程介绍了投资管理基础知识，涵盖了投资目标、资产配置、证券选择、组合构建等方面。