巨人大厦财务分析

摘要提起民营企业，人们不自觉就会想起巨人集团它在短短的几年时间里靠电子产业发家，进而涉及房地产和生物工程行业，迅速成长为中国的第二大民营企业，却也因为财务失败而使其在短暂的辉煌之后最终走向衰落而史玉柱，这个一手创造了巨人的传奇人物，也因为巨人的辉煌和衰落成为商界广为人知的人物时至今日，我们仍然好奇，是什么让一个如此辉煌的企业陷入巨大的财务危机之中的呢？通过进一步的了解，我们发现，巨人集团的财务失败在其发展壮大的时候，就已经埋下了祸根他的投资失败导致资金预算超支，浮现资金缺口，债务重重；筹资方式不当导致其后期无法筹集到资金，巨人大厦资金供应不足陷入财务危机；以及不完善的的内部控制制度，使得巨人集团内部控制松散无力，贪污腐败，占用公司财产，甚至内部员工泄密等这种种最终导致了巨人集团财务危机，使其陷入旋涡之中难以自救关键词巨人集团；投资失败；筹资方式；内部控制巨人集团财务危机案例分析——巨人，辉煌暗地里的重重危机

一、史玉柱和巨人的辉煌史玉柱曾经今是商界的传奇人物，并且一手打造了巨人的神话，出生于安徽省怀远县的史玉柱，于年以全县第一的成绩考上浙江大学数学系并于年初，19821989从深圳大学软科学管理系硕士研究生班毕业同年月，史玉柱抛却了安然的公务7员工作选择自主创业，辞去安徽省统计局的工作，带着身上仅有的东挪西凑的4000元钱以及耗费了他个月心血研制的桌面排版印刷系统回到深圳开始创业，9M—6401这个时候的史玉柱无疑是聪明又勇敢的月，他利用《计算机世界》先打广告后收8钱的时间差，用全部元做了一个元的广告历史性的突破”几天之400084006401,后，史玉柱在银行账上第一次收到三笔汇款共元到月下旬元广告投1582094000入已经换来万元的回报，这是他的第一桶金面对这笔钱，史玉柱又一次将其全10部变成广告以推销自己的产品个月后，再次为他赚回万元这时4M—6401100史玉柱在利用这笔钱推销的同时，着手研究更高级别的电子产品年M640119901-3月，史玉柱推出文字处理系列产品M—6402在有了技术和资金的双重保证下，史玉柱着手建立了自己的第一个公司1991年月珠海巨人新技术公司注册成立，公司共人,注册资金万元，史玉柱任415200总经理此时的公司由于刚刚建立，规模尚小，但是史玉柱向来注重产品的研究创新月，史玉柱投入万元，组织多个专家开辟出的汉卡上市月，88010M—640311公司员工增加到人，汉卡销量跃居全国同类产品之首，获纯利润达30M-64031000万元年对与巨人来说是非常重要的一年，这年月，巨人公司实行战略转移，19927将管理机构和开辟基地由深圳迁至珠海月份的时候，巨人公司升为珠海巨人高科9技集团公司，注册资金亿元，史玉柱任巨人集团总裁，公司员工发展到人，

1.19100公司规模迅速壮大这一年，汉卡销量万套，销售产值共亿元，实M—

64032.

81.6际纯利万元，年发展速度为到了年后，史玉柱的产业已涉及三大3500500%o1992领域一一电脑软件、房地产和生物工程年月，巨人集团在北京、深圳、上19931海、成都、西安、武汉、沈阳、香港成立发家全资子公司，员工增至人同8190年月，巨人集团发展到人,在全国各地成立了家全资子公司，年，巨12290381993人集团实现销售额亿元，利税万元，巨人集团已成为中国极具实力的计算

3.64600企业从年到年短短的四年时间，史玉柱利用仅有的元和他的198919934000M-6401白手起家，通过对的推广销售，得到了他的第一桶金，并利用这笔钱一步一M6401步坚定不移的朝着自己的目标前进，到年发展成为拥有亿销售额，利税

19933.64600万元的计算机实力企业，不得不承认这是个奇迹，而这个奇迹与史玉柱是分不开的那个时期是中国商业迅速发展的黄金时期史玉柱抓住了这个机会，利用自己的专业知识和果决的判断力以及商业头脑，成就了自己，也成就了巨人集团创造了他们共同的辉煌固然，这与政府的支持也分不开的，首先巨人大厦在修筑时珠江市政府赋予了地皮上的优惠，优惠资金达到了六千万到七千万元之后再其设立房地产公司时也是一路绿灯

二、发展之下暗藏危机巨人的辉煌是大家有目共睹的，我们都知道，做事情必须要必须要扎扎实实的走好每一步，才的走的更稳更长远就好比盖楼，如果地基不扎实，那末不管这栋楼建的有多高多漂亮，都一定会很快崩塌巨人在短短的几年时间里就发展到如此地步，它的基础有劳不坚固呢？时间证明了这一点，从年到年巨人集团修19921996筑巨人大厦的几年里，巨人集团最终因为资金供应不足而陷入了破产危机如果对巨人集团进行深入分析，就会发现巨人集团的失败是有几方面的原因共同引起的其中一个重要的原因就是巨人集团的投资失误在市场经济条件下，企业能否把投资放到收益高、回收快、风险小的项目上，对于一个企业来说是非常重要的，它是企业实现财务管理目标的基本前提，是企业生存发展的必要手段，也是企业降低风险的重要方法年，西方国家对中国出口计算机产品的禁令失败，导致大批西方著名的电1993脑公司进军中国市场，国外的电脑产品严重冲击着中国的电脑市场，对于巨人集团这样靠电脑产品发家致富的计算机公司来说，算是一个不小的灾难史玉柱意识到仅靠电脑单一行业发展是有限的，企业如果要想要长远发展，就必须走产业多元化的发展道路史玉柱迫切需要寻觅新的支柱产业恰逢此时，房地产行业正热，于是史玉柱决定出资亿元兴建一座层高的巨人大厦以进入房地产行业正是这1270一决定揭开了巨人大厦的财务危机的序幕其实在一开始的时候，即年，集团1992决定盖巨人大厦的时候，曾经打算盖层，但这个想法一闪而过，出来的方案是1838层计划大多数自用，剩下一小部份出租，并没有想进军房地产，因此楼层面积设计也不是很大当时巨人集团是这么考虑的，如果巨人大厦建层的话，预算资金38为亿元而巨人集团那个时候的流动资金大约有几百万元并且汉卡当时2M_6403的销售量非常好，每年大概有四五千万元的资金回报另一方面，房地产的现况正好，卖楼花也可以筹集到一亿元资金止匕外建设之中的一些资金可以等到完工之后再付，所以这对于巨人集团来说，流动资金是有回转的余地的~~但是史玉柱并非时刻都能够保持清醒的头脑的,年，当时的国务院某位领导1992视察巨人集团看到这座楼位置非常好，就建议把楼盖得高一点，由自用转到开辟房地产上于是，集团把设计改到层后来又想改成一座标志性建造，改成5464层对于基础的影响又不大，所以决定将层高的巨人大厦改建成层高的建造却3864又因为一些元老认为这个数字不吉祥，参考到技术可行最终决定将巨人大厦建64成建成层高的建造不得不说，巨人集团这一决定是有冲动性的，就连史玉柱自70己也承认，“我们做这一系列决策时，正赶上房地产热，全国在发烧，我们也昏了头”从层到层，改变得不仅仅是楼层的高度，更重要的是大笔资金的投入3870修筑层的大厦全部投资为亿元这亿资金，即使其实际所需投入的资金是7012127亿元，仅仅靠巨人当时单一的电子产业结构是不足以支付的但当时巨人认为，三分之一靠自有资金，三分之一靠银行贷款，剩下的靠卖楼花来筹集但是实际上，巨人大厦动工后筹集到的资金惟独亿元其中企业自有资金万元，此外一部26000份靠卖楼花取得，银行一分钱也没有贷由于楼花当时形势良好，所以没有向银行贷款不得不说巨人的发展在这之前都是很好的，但是到后来就浮现了问题由于巨人大厦建立在三条断裂带上，为解决断裂带积水，大厦支柱必须穿越40米米的沙土而到达岩层当初决定盖层时也会碰到，但只需打进岩层米就〜503810行，可是在实施层方案后，就需要打进岩层米结果，资金预算增加了70303000万元，大厦桩基为此达米深期间，珠海还发生两次水灾，大厦地基两次被泡，65整个建设工期耽误个月这样一来造成的直接后果就是预算超支，地基的预算原10本是六千万元，但到后期层的地基打完时，实际已经投进去一亿元多而生物工70程由于过度的抽调，使得这一产业过度贫血，浮现萎缩在资金断裂的时候，巨人大厦尚有三四亿的资金缺口在借款无果的情况下，债主临门，最终使巨人集团陷入前所未有的严重财务危机中巨人集团最终因为巨人大厦的投资失败将其其他产业也卷入濒临破产的旋涡中第二个导致巨人失败的原因是它筹资方式导致的任何一家企业都需要根据其生产经营活动对资金需求数量的要求，通过金融机构和金融市场，采取适当方式来获取所需要的资金，筹资管理是企业财务管理一项最基本最原始的职能筹资为投资提供了基础和前提，没有资金的筹集，就无法进行资金的投放从一定意义上来讲，筹资的数量与结构直接影响企业效益的好坏进而影响企业效益分配当年集团修筑巨人大厦时，面对所需的亿元资金，史玉柱用在香港和199212内地卖楼花所筹的亿元资金，发展一个新兴产业，所赚利润反哺巨人大厦这

1.2亿，其中靠自有资金，卖楼花筹向银行贷动用自有资金这一块，从121/31/3,1/3,1个亿涨到亿多元但是实际巨人大厦动工时，除去支付给香港律师楼和代理商的2两千万后，实际筹到的可用资金为亿元而这笔资金中，银行贷款为零虽然这

1.2是因为巨人因为自己的资金足够支付巨人大厦所需资金，但实际上这是一种不合理的资本结构，适当地借款能够降低企业的经验风险巨人全部资金通过自有资金和卖楼花所得来支撑，企业的风险是相当大的果然如此，年，当巨人大厦的资金链断裂时，巨人无法从银行获得贷款来支撑大厦加之1996其他的一些原因，使得企业最终走向衰落面对这一现象我们不禁思量，为什么企业难以获得贷款呢？巨人陷入危机，银行胆怯遭受损失而处于观望地带固然是一方面但另一个原因是因为巨人集团的资金结构单一基本上是都自有资金由于他之前和银行的联系太少，没有培养自己可靠的资金供应者，导致其在危难时刻，孤立无援除此之外，还有一个非常重要的原因到导致了巨人集团的失败，那就是它的内部控制内部控制是企业为了实现自己的生产经营目标，保证企业财产和会计信息的完整性和安全性以及可靠性，以分工负责为基础和前提而开展一系列企业内部的经济活动而建立的一套完善的制度措施所以内部控制非常重要，它是企业尾随时代潮流，提升经营效率的客观需要、是提升国际竞争力的迫切需要、是确保企业的各项规章制度和经营决策顺利进行的需要，也是提供真实、有效、可靠的会计信息的需要同时能够匡助企业进行风险防范，保证企业财产安全但是巨人集团在内部控制这一点上做得不够完善年初，巨人集团内部发1994生了两件事情一件是西北办事处主任贪污和挪用巨额资金；另一件是参预M-6405软件开辟的一位人员，在离职后将技术卖给另一家公司，给巨人集团造成巨大损失这两件事反映了同一个问题，那就是企业的内部控制不够完善巨人实行民主集中制，每一个人都可以说出自己不同的观点和看法，最后由史玉柱拍板决定但是巨人集团的股分史玉柱一人就占了百分之九十多其他的几位股东实际上是没有多少控制权的，过度集中的制度在遇到迅速成立的众多子公司时就有些力不从心即使他实行了改革，从管理第一线退了下来，但这个改革是个空壳，控制权仍然在史玉柱手中公司迅速发展，但是内部管理体制却跟不上经济的发展，就必然会导致一系列的问题首先是集团整体协调能力缺乏，由于产品供应不能满足销售，错过销售黄金季节，公司损失较大深层次的矛盾凸现原有干部队伍因动力不足，而情性尽显，新的骨干队伍难以补充，管理失控这样一来，急剧的外延式扩张不仅没有激发原有系统的活力，又因无法形成新的机制而使管理上破绽百出例如年，巨人集团在北京、深圳、上海、成都、西安、武汉、沈阳、香港1993成立的家全资子公司全资子公司使得集团公司长期战略中需重点发展的业务领8域得到充足发展，是整个集团在这个领域得以做强做大，从而强化集团的可以将子公司的经营风险控制在一定范围另一方面，子公司可以通过自身经营和努力，在其业务领域中形成商誉、品牌等无形资产，有助于提升企业的整体形象例如巨人集团出资三百万成立的康元公司，用来研究“脑黄金”项目，形成系列产品，效果显著但是母公司对全资子公司的放权，可能会导致子公司的过度散漫，容易滋生贪污腐败等现象康元公司在后期财务管理混乱，债权债务不清晰，组织管理散漫，导致最后欠款多万元而且这些债务之中有些事不属实的，却因为时间久远而5000无法追究，全权由公司承担更有甚者公然挪用公司财产此外，常州的一个分公司隐瞒总部私自售电脑，左后导致了多万的债务，巨人因为是其法人代表，必100须替其偿还这笔债务对于巨人大厦，也是由于

⑨降义通蓑利立史学课程设计（论文）用纸其内部控制不完善，无法正确预测公司可能面临的风险，导致其拖垮了巨人集团

三、从历史经验吸取教训通过对巨人集团的分析，我们应学会从中吸取教训，巨人集团因为巨人大厦的投资失败而陷入危机，告诉我们，“投资有风险，投资需谨慎”在投资之前，应该运用科学的方法对其进行分析，分析投资的可行性，预测投资可能发生的各种情况，将投资风险控制在可以承担的范围之内固然在进行筹资决策时，需要分析企业的生产经营状况，确定合理的资金需求量；研究资金的时间价值，适时取得资金；了解筹资渠道和资金市场，认真选择资金来源；研究各种筹资方式，确定最佳资金结构切莫将公司的资本结构单一化，要适当的利用外部资金来降低企业的经营风险，要善于利用债务的财务杠杆作用要加强与债权人联系，重大财务会议邀请债权人参加，参考他们的意见，培养可靠的资金供应者同时也要加强企业的内部控制，虽说经济基础决定上层建造，但是上层建造对经济基础具有重要的反作用巨人集团在经济快速发展的同时，却没有与之相适应的内部控制制度，才会导致各种各样的问题，最终陷入财务危机企业是一个综合性的部门，必须要方方面面都考虑到才干更好的生产经营，发展下去参考文献］《企业财务管理学》汤谷良、王化成著经济科学出版社ci［］大败局

（二）吴晓波著浙江人民出版社大败局吴晓波著22022［］刘冀生《企业战略管理》中央广播电视大学音像出版社3［］《巨人史玉柱的创业故事》要离开的日志网易博客4［］其他资料均来源于网络5。