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公司理财实务课后练习题参考答案项目一认识公司理财
一、单项选择题1D2D3C4D5D6A
二、多项选择题1ABCD2ABCD3ABC4ACD5ABCD6ABCD7ABCD8AB9ABCD10AC11AC
三、判断对错题1X2X3V4X5X6X7X8V9X10X11X
四、分析题略项目二编写筹资方案说明书
一、单项选择题1B2C3A4C5A6A7A8D9D10B11A12C13B14A15B16A17C18B19A20C多项选择题1BC2BCD3AC4ACD5ABD6AB7BCD8CD9AC
三、判断对错题1X2V3X4X5V6X
四、计算分析题
1.
5.88%
2.
7.14%
3.
15.63%
4.
12.5%
5.
10.375%
6.
9.95%
7.1该企业年初综合资本成本二
7.97%2方案一的综合资本成本=
7.74%方案二的综合资本成本
8.56%方案一综合资金成本较低，应选择方案一
8.甲方案下每股利润为
6.86元乙方按下每股利润为
5.7元无差别点下息税前利润为147万元，所以，应选择甲方案项目三编写投资方案意向书
一、单项选择题l.B
2.C
3.D
4.D
5.A
6.D
7.A
8.B
9.C
10.B
二、多项选择题
1.AB
2.CD
3.BCD
4.ABCD
5.ABD
6.ABD
7.ABC
8.ABC
9.ABC
10.ABCD
三、判断题
2.X
2.X
3.
74.X
5.J
6.V
7.V
8.X
9.X
10.X
四、计算分析题
3.第一年预期t每股股利=2+2*10%=
2.2元，第二年预期t每股股利=
2.2+
2.2*10%=
2.42元，第三年预期t每股股利=
2.42+
2.42*8%=
2.61元，每股股票价值二
2.2/1+12%+
2.42/每股%厂2+
2.61/12%-8%=
69.14元.
4.1计算表中用英文字母表示的项目的数值A=-1400+1000=—400B=100—-400=500假设折现率为r,则根据表中的数据可知1000/1+r=900即1+r-1=
0.91+r-2=
0.81所以:C=100X
0.81=81o2计算或确定下列指标
①包括建设期的投资回收期=3+400/500=
3.8年不包括建设期的投资回收期=
3.8—1=
2.8年
②净现值=—500—900+81+729+
328.05+
590.49+
531.44=
859.98万元
③原始投资包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和流动资金投资，本题是单纯的固定资产投资项目，所以，原始投资=固定资产投资=500+1000=1500万元，原始投资现值=500+900=1400万元
④净现值率=
859.98/1400=
0.61
⑤获利指数=1+
0.61=
1.61或获利指数=81+729+
328.05+
590.49+
531.44/1400=
1.613评价该项目的财务可行性根据上述计算结果可知，主要指标处于可行区间，而次要指标处于不可行区间，所以,该项目基本上具有财务可行性
5.1根据题意可知，该项目不属于更新改造投资项目；由于不仅涉及固定资产投资，还涉及无形资产投资和流动资金投资，因此，本题属于完整工业投资项目由于原始投资包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和流动资金投资，但不包括建设期资本化利息，因此，本题的原始投资二550+100+150=800万元2投产后15年每年的经营成本=100+70+10+20=200万元〜3投产后15年每年的应交增值税二400-100X17%=51万元〜应交消费税=400X10%=40万元投产后610年每年的应交增值税=620-120X17%=85万元〜应交消费税二620义10%=62万元4投产后1-5年每年的营业税金及附加=40+51X7%+3%=
9.1万元投产后6~10年每年的营业税余及附加二62+85X7%+3%=
14.7万元5投产后610年每年的经营成本二280-50-10=220万元〜6投产后15年每年的息税前利润二400-200+50+10+
49.1=
90.9万元〜投产后610年每年的息税前利润二620-280-
76.7=
263.3万元〜7NCFo=-55O万元NCFi=100+150=-250万元NCF-6=
90.9X1-25%+50+10=
128.18万元2NCF7T尸
263.3X1-25%+50+10=
257.48万元NCFi2=
257.48+150+50=
457.48万元
6.1更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=285000-60000=225000万元2因更新设备而每年增加的折旧=225000-5000/5=44000元3因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失=90000-60000=30000元4因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额=30000X25%=7500元5ANCF0=-225000元6ANCF尸13500+44000+7500=65000元7ANCF^=13500+44000=57500元28ANCF=57500+5000=62500元
57.1甲方案各年的现金流量折旧二100-5/5=19万元NCF=-15O万元oNCFI-=90-60+19=49万元4NC=49+55=104万元乙方案各年的现金流量NCFo=-12O万元NCFi=0万元NCF=-802NCF-6=170-80=90万元3NCF7=90+80+8=178万元2甲方案静态投资回收期3+3/49=
3.06年乙方案静态投资回收期2+2+20/90=
4.22年3甲方案的净现值49X P/A,10%,4+104X P/F,10%,5-150=
69.9万元乙方案的净现值90X P/A,10%,4X P/F,10%,2+178X P/F,10%,7-80P/F,10%,2-120=141万元4利用等额净回收额法比较两方案的优劣甲方案的年等额净回收额二
69.9/P/F,10%,5=
18.44万元乙方案的年等额净回收额=141/P/F,10%,7=
28.96万元因为乙方案的年等额净回收额大，所有乙方案优于甲方案项目四编制现金管理方案
一、单项选择题
1.C
2.A
3.C
4.D
5.C
6.B
二、多项选择题
1.ABC
2.BD
3.AB
4.ABC
5.AC
三、判断题
2.X2,X
3.V
4.V
5.X
6.V
四、计算分析题
3.
（1）计算经营现金收入4000*
0.8+50000*
0.5=28200
（2）计算经营现金支出8000*
0.7+50000+8400+50000-4000+900+20000=130900
（3）计算现金余缺8000+28200-130900=-94700
（4）确定资金筹措或运用数额筹措资金98000
（5）确定现金期末余额98000-94700=
33004.A=40+1010-1000=50（万元）B=50+0=50（万元）由C.D之间的关系，得D=CX6%X3/12因为C—D=
19.7所以C—CX6%X3/12=
19.7解得C=20（万元）D=20X6%X3/12=
0.3（万元）E=
31.3+
19.7=51（万元）F=0-
0.3-（-90）=
89.7（万元）G=-20—
0.3—（-
72.3）=52（万元）H=40（万元）1=40+
5516.3=
5556.3（万元）J=60（万元）项目五编制应收账款管理方案
一、单项选择题
1.B
2.D
3.C
4.A
5.D
6.B
7.C
8.C
9.D
10.B
11.C
12.B
13.C
14.B
15.D
16.D
二、多项选择题
1.BD
2.AC
3.AB
4.ABC
5.BC
6.ABC
7.ABC
8.ABC
9.CD
10.AB
11.BD
12.AB
13.AC
14.ABCD
15.ABCD
三、判断题
1.X
2.X
3.X
4.V
5.V
6.X
7.X
8.X
四、计算分析题
1.项目A政策B政策平均收账期（天）6045坏账损失率觥）32应收账款平均余额（万元）240*60/360=40240*45/360=30收账成本XXX XXX应收账款机会成本（万元）40*80%*25%30*80%*25%=二86坏账损失（万元）240*3%=
7.2240*2%=
4.8年收账费用（万元）
1.87收账成本合计
1717.8计算表明，A方案收账成本较低，应选择A方案如果选择B方案，则收账费用需要控制在17-6-
4.8=
6.2万元
2.变更前应收账款应计利息=6%*720*50%*60/360=
3.6万元坏账损失=720*10%=72万元变更后应收账款应计利息=6%*720*50%*50/360二3万元坏账损失二720*7%=
50.4万元新增收账费用上限=72+
3.6-
50.4-3=
22.2万元
3.收款平均间隔天数10*50%+20*30%+30*20%=17天每日信用销售额=7200/360=20万元应收账款余额=7200*17/360=340万元应收账款机会成本=340*70%*10%=
23.8万元
4.变动成本总额=4500-900=3600（万元）变动成本率=3600/6000=60%
（1）甲方案边际贡献=7500*（1-60%）=3000（万元）现金折扣二0扣除信用成本后的税前收益二3000-900-210=1890（万元）
（2）乙方案边际贡献=8献0*（1-60%）=3240（万元）应收账款平均收账天数=50%*10+10%*20+40%*90二43（天）机会成本二（8100/360）*43*60%*10%=58・05（万元）收账费用=30（万元）坏账损失=8100*40%*2%=
64.8（万元）现金折扣成本=8100*50%*2%+8100*10%*1%=
89.1（万元）扣除信用成本后的税前收益=3240-900-（
58.05+30+
64.8+
89.1）=
2098.05（万元）
（3）甲乙两方案税前收益之差二1890—
2098.05=-
208.05（万元）
（4）因为乙方案税前收益大于甲方案税前收益，所以应采用乙方案
5.目前政策的机会成本二（2400/360）义30X65%*10%=13（万元）A方案的机会成本二（2640/360）X60X65%X10%=
28.60（万元）B方案的机会成本二（2800/360）X90X65%X10%=
45.50（万元）目前政策的坏账损失二2400X2%=48（万元）A方案的坏账损失=2640X3%=
79.20（万元）B方案的坏账损失=2800X5%=140（万元）A方案信用成本较低，改变信用期的净收益最大,为有利方案
6.旧方案变动成本=240*80%=192（万元）付现成本二240/360*60*80%*25%=8（万元）坏账损失二240*3%=
7.2（万元）收账费用=
1.8（万元）净值=240-192-8-
7.2-
1.8=31（万元）新方案变动成本=240*80%=192（万元）付现成本=240/360*45*80%*25%=6（万元）坏账损失=240*2%=
4.8（万元）收账费用=
3.2（万元）净值二240-192-6-
4.8-
3.2=34（万元）因选择新方案，改变目前的收帐政策项目六编制存货管理方案
一、单项选择题
1.D
2.D
3.D
4.D
5.C
6.A
7.D
二、多项选择题
1.ABCD
2.BD
3.ACD
4.AC
5.ACD
6.ABCD
7.BC
8.ABD
9.ACD
10.BD
11.ACD
12.ABCD
13.ABC
14.ABC
15.AD
三、判断题
1.X
2.J
3.X
4.X
5.J
6.V
7.V
8.J
9.V
10.Xll.X
12.X
13.X
14.V
四、计算分析题
2.200千克
3.在没有价格折扣时最佳进货批量=400件存货总成本=1200*10+（1200/400）*400+（400/2）*6=14400元取得价格折扣3%时，企业必须按600件进货存货总成本=1200*10*（1-3%）+（1200/600）*400+（600/2）*6=14240元因此，企业应按600件进货才是有利的件进货才是有利的因此，企业应按件进货才是有利的最佳进货次数=1200/600二2次最佳进货间隔二360/2=180天平均占用资金二（600/2）*10=3000元
4.根据经济进货批量公式可计算出乙材料的经济进货批量二200千克经济进货批量下的总成本二1800元经济进货批量的平均占用资金二1500元年度最佳进货次数30次
5.经济订货量基本模型Q=400件对应单价为96元/件相关总成本=96*50000+50000/400*16+400/2*10=4804000元当享受价格折扣为92元时相关总成本=92*50000+50000/500*16+500/2*10=4604100元所以最优采购批量为500件，相关总成本为4604100元
6.略6,略项目七编写股利分配方案
一、单项选择题
1.B
2.C
3.A
4.C
5.C
6.D
7.B
8.B
9.C
10.A
二、多项选择题
1.ABD
2.ABC
3.BCD
4.BC
5.AB
6.ABCD
7.ABCD
8.AB
9.CD
10.CD
三、计算分析题
1.1发放股票股利后,普通股股数增加到:200000X1+6%=212000股“股本”项目增加到500000X1+6%=530000元本年度盈余用于发放股票股利的数额12000股X20元二240000元表中“未分配利润项目”减少到1600000—240000=1360000元资本公积金项目可以按上述数字倒挤2250000-530000-1360000=360000元也可以按如下公式计算150000+12000股义20-
2.5=360000元进行股票分割后，普通股股数增加到200000X2=400000股，“股本”、“资本公积”“未分配利润”各项目均没有变化2原来的每股利润二450000/200000=
2.25元，每股市价20元发放股票股利后每股利润=450000/212000=
2.12元发放股票股利后每股市价二20/1+6%=
18.87元股票分割后每股利润=450000/400000=
1.125元股票分割后每股市价二20/2二10元
2.1可向投资者发放股利=800-700*60%=380万元2可向投资者发放股利=320万元3可向投资者发放股利=800*1+5%*40%=336万元4可向投资者发放股利二800*5%*1%+320=320・4万元项目八编写财务预算表
一、单项选择题
1.D
2.B
3.D
4.C
5.D
二、多项选择题
1.ABC
2.ABCD
3.AD
4.ACD
三、计算分析题略项目九财务分析
一、单项选择题1C2D6C7B3B4B5D8A9C10D
二、多项选择题1AB2ABC3BD
三、判断对错题1V2V3X4X5X6V7X8X9V10X
四、计算分析题略
五、案例分析略。
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