《财务价值测算》课件

财务价值测算课程背景和目标市场需求增长提升专业技能随着企业对财务价值测算的需求日益增加，学习相关知识变得越来掌握财务价值测算方法，可以帮助你更好地评估企业价值，做出更越重要明智的投资决策什么是财务价值测算财务价值测算，是指通过分析企业历史财务数据、未来经营计划以及行业发展趋势，并运用一定的财务模型，对企业未来价值进行预测和评估的过程它是一种常用的企业价值评估方法，可以帮助投资者、管理者等了解企业的真实价值，并做出更明智的投资和经营决策财务价值测算的用途企业价值评估投资决策12确定企业整体价值，包括企业为投资者提供投资决策的依据所有者权益、净资产、经营价，评估投资回报率和风险，判值等断投资价值并购交易公司治理34为并购双方提供交易价格的参帮助企业管理层了解企业价值考，确保交易的公平性和合理，制定更合理的战略规划和运性营策略测算流程概览确定测算目标1明确评估的目标，例如企业价值、市场价值、投资回报率等收集相关数据2收集财务报表、行业数据、外部环境数据等，为模型构建提供基础构建财务模型3建立预测未来现金流的模型，包括营业收入、成本费用、资产负债等设定测算假设4根据宏观经济、行业发展、公司战略等因素，设定合理的测算假设进行财务测算5根据模型和假设，进行财务指标的预测，并计算目标价值分析测算结果6对财务指标进行分析，评估企业价值，并识别风险和应对策略第一步确定测算目标明确测算目的1例如，估值、投资决策、并购交易等确定测算范围2例如，估值范围、目标公司、估值时点等设定评估标准3例如，采用哪种估值方法、是否考虑风险调整等目标分析和确定模型清晰目标模型选择模型构建明确测算目的，如估值、融资、收购或战根据目标选择合适的模型，例如DCF模型设计模型框架，包括关键假设、数据输入略决策、可比公司分析或先例交易分析和财务指标第二步收集相关数据财务报表分析分析企业过往的财务报表，如资产负债表、利润表和现金流量表，以了解企业财务状况和经营趋势行业数据收集收集相关行业数据，例如市场规模、竞争格局、行业发展趋势等，用于预测未来发展外部环境分析分析宏观经济、政策法规、技术变革等外部环境因素，评估其对企业未来发展的影响财务报表分析资产负债表利润表分析企业的资产结构、负债结构和分析企业的营业收入、成本费用、所有者权益结构，了解企业资金来利润总额、净利润等，了解企业盈源和运用情况利能力现金流量表分析企业经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量，了解企业的现金流状况行业数据收集市场规模竞争格局行业整体规模、增长率、未来发展趋主要竞争对手、市场份额、竞争策略势等等客户分析客户群体、需求特点、购买行为等外部环境分析宏观经济环境行业竞争环境分析经济增长、利率、通货膨胀等因素对目标企业的影响评估行业集中度、竞争对手数量、市场份额等，了解目标企业所处行业竞争格局政策法规环境技术环境评估政府政策、法律法规对目标企业的影响，包括税收政策、环分析技术进步、创新趋势对目标企业的影响，包括新技术应用、保政策等产业升级等第三步构建财务模型营业收入预测模型1成本费用预测模型2资产负债表模型3现金流量表模型4营业收入预测模型历史数据市场分析利用历史数据分析趋势，预测未来销市场规模、竞争格局、行业发展趋势售增长公司战略公司发展规划、新产品推出、市场扩张计划成本费用预测模型直接成本预测间接成本预测成本费用模型构建分析原材料价格、人工成本、生产效率等因考虑管理费用、销售费用、财务费用等，根运用回归分析、时间序列分析等方法，建立素，预测未来直接成本的变动趋势据历史数据和未来发展计划进行预测成本费用预测模型，提高预测精度资产负债表模型资产负债12预测资产规模，包括流动资产预测企业未来承担的债务，包和非流动资产，反映企业未来括短期负债和长期负债，反映拥有和控制的资源企业的财务风险和偿债能力股东权益3预测企业未来所有者权益，反映企业未来盈利能力和资本结构现金流量表模型经营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动现金流量反映企业经营活动产生的现金流入和流出反映企业投资活动产生的现金流入和流出反映企业筹资活动产生的现金流入和流出，例如销售商品或提供服务的收入、支付，例如购买固定资产、出售投资等，例如发行股票、借款等员工薪酬和供应商货款等第四步设定测算假设宏观经济假设1预测经济增长率、通货膨胀率、利率等对企业经营的影响行业发展假设2预测行业规模、竞争格局、技术发展等对企业的影响公司战略假设3预测公司未来发展方向、经营策略、资本支出等对企业的影响宏观经济假设GDP增长率通货膨胀率利率水平行业发展假设市场规模竞争格局技术变革123预测目标行业未来几年的市场规模增评估目标行业的主要竞争对手，分析评估目标行业的技术发展趋势，预测长率，并分析其驱动因素和制约因素其市场份额、竞争策略和未来发展趋其对企业价值的影响，例如新的技术势是否会带来新的商业模式公司战略假设市场份额新产品研发成本控制公司预计未来几年将保持或提升市场份额公司计划推出新的产品或服务，以满足市公司致力于控制运营成本，提升盈利能力场需求第五步进行财务测算营业收入预测根据历史数据和未来发展趋势，预测未来各期的营业收入成本费用预测预测未来各期的成本费用，包括原材料成本、人工成本、折旧摊销等资产负债预测根据营业收入和成本费用预测结果，预测未来各期的资产负债情况现金流量预测预测未来各期的现金流入和流出，包括经营性现金流、投资性现金流、筹资性现金流营业收入预测历史销售数据市场研究数据公司战略规划分析过去几年的销售趋势，识别季节性波动研究行业发展趋势、竞争格局和消费者需求根据公司战略目标和产品推广计划，制定销和增长模式，预测未来市场规模售目标和增长策略成本费用预测直接成本预测间接成本预测根据历史数据和未来计划，对原材预测管理费用、财务费用、销售费料、人工、制造费用等进行预测用等，需考虑公司发展战略和市场环境税金预测依据税收政策和公司经营情况，预测所得税、增值税等税金变化资产负债预测预测未来资产预测未来负债根据预计的经营规模和发展策略，预预测未来应付账款、应付工资、长期测未来固定资产、流动资产和无形资借款等负债的变化，并考虑融资策略产的规模和结构变化的影响预测未来资本预测未来资本金的投入和变化，考虑股东权益和股权结构的变化现金流量预测经营现金流量投资现金流量12反映企业日常经营活动产生的反映企业固定资产、无形资产现金流入和流出等投资活动产生的现金流入和流出筹资现金流量3反映企业筹集资金和偿还债务等融资活动产生的现金流入和流出第六步分析测算结果主要财务指标分析1企业价值评估2风险识别和应对3主要财务指标分析盈利能力分析偿债能力分析毛利率、净利率等指标反映企业盈流动比率、速动比率等指标衡量企利能力，评估其经营效率和获利水业偿还短期债务的能力，反映其财平务风险营运能力分析成长能力分析存货周转率、应收账款周转率等指销售增长率、净利润增长率等指标标反映企业资产的利用效率，体现展现企业的成长潜力，评估其未来其经营效率发展趋势企业价值评估估值方法价值分析常用的估值方法包括现金流量折现法、可比公司分析法、市场倍数通过估值方法对企业价值进行测算，并与市场估值进行比较，分析法等，选择合适的估值方法取决于企业的具体情况和目的企业价值的合理性，为企业决策提供参考风险识别和应对财务预测风险战略假设风险数据质量风险市场波动、竞争加剧等因素可能导致预测误公司战略调整、新技术应用等可能导致价值数据来源可靠性、准确性问题可能导致价值差，影响价值评估结果评估结果发生变化评估结果偏差结果解读和建议评估结果风险管理后续行动解读财务价值测算结果，并根据评估结果识别价值测算中存在的潜在风险，并制定根据测算结果和建议，制定下一步行动计提出相应的价值建议相应的风险管理策略划，并跟踪评估实施效果。