《财务分析与决策》课件

财务分析与决策课程介绍课程目标学习内容概览课程安排本课程旨在培养学生掌握财务分析的课程内容涵盖财务报表基础、财务分基本理论、方法和技能，使其能够运析方法、财务决策基础、投资决策方用财务分析工具，评估企业财务状况、法、融资决策方法以及营运资金管理经营业绩和发展前景，为财务决策提等多个方面供支持第一部分财务报表基础财务报表是企业财务信息的载体，是财务分析的基础本部分将介绍财务报表的类型、作用和使用者，为后续的财务分析奠定基础我们将深入探讨资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等关键报表，以及财务报表附注的重要性财务报表概述财务报表的类型财务报表的作用财务报表使用者12主要包括资产负债表、利润表、提供企业财务状况、经营成果现金流量表和所有者权益变动和现金流量信息，为决策提供表依据资产负债表资产负债表的结构主要科目解释资产负债表主要由资产、负债和所有者权益三个部分组成，资产包括流动资产和非流动资产，负债包括流动负债和非反映企业在特定时点的财务状况流动负债，所有者权益包括股本、资本公积和留存收益利润表利润表的结构利润表主要反映企业在一定会计期间的经营成果，包括收入、成本、费用和利润等要素收入和费用的分类收入包括主营业务收入和其他业务收入，费用包括主营业务成本、销售费用、管理费用和财务费用现金流量表现金流量表的结构现金流量表主要反映企业在一定会计期间的现金流入和现金流出情况，包括经营活动、投资活动和筹资活动经营、投资和筹资活动经营活动现金流量主要反映企业从事生产经营活动的现金流入和流出，投资活动现金流量主要反映企业从事长期资产投资活动的现金流入和流出，筹资活动现金流量主要反映企业从事筹资活动的现金流入和流出所有者权益变动表所有者权益变动表的作用主要组成部分反映企业在一定会计期间所有者主要包括本期净利润、其他综合权益变动的情况，包括股本、资收益、所有者投入和减少资本等本公积、留存收益等要素的变动财务报表附注附注的重要性1财务报表附注是对财务报表中重要项目的进一步解释和说明，有助于报表使用者更好地理解财务报表常见附注内容2包括会计政策、重要会计估计、或有事项、承诺事项、关联方交易等第二部分财务分析方法掌握了财务报表的基础知识后，接下来我们将学习财务分析的方法财务分析是利用财务报表和其他相关信息，对企业的财务状况、经营成果和发展前景进行评价和预测的过程本部分将介绍比率分析法、趋势分析法、比较分析法和杜邦分析法等常用的财务分析方法通过学习本部分内容，您将能够运用各种财务分析方法，评估企业的财务状况和经营业绩，为财务决策提供支持财务分析的目的和意义评估过去业绩了解当前状况预测未来趋势通过分析历史财务数据，了解企业过通过分析当前的财务数据，掌握企业通过分析历史和当前的财务数据，预去的经营状况和财务表现当前的财务状况和经营情况测企业未来的发展趋势和财务表现比率分析法概述比率分析的原理1通过计算财务报表中不同项目之间的比率，评估企业的财务状况和经营业绩比率分析的优势和局限性2优势在于简单易懂、便于比较，局限性在于缺乏动态性和全面性偿债能力分析速动比率21流动比率资产负债率3偿债能力分析是评估企业偿还债务能力的重要手段流动比率、速动比率和资产负债率是常用的偿债能力指标流动比率反映企业短期偿债能力，速动比率是更严格的短期偿债能力指标，资产负债率反映企业长期偿债能力营运能力分析应收账款周转率存货周转率反映企业应收账款的管理效反映企业存货的管理效率，率，周转率越高，说明应收周转率越高，说明存货管理账款管理效率越高效率越高总资产周转率反映企业总资产的利用效率，周转率越高，说明总资产利用效率越高盈利能力分析净利率1毛利率2资产收益率（）3ROA股东权益收益率（）4ROE盈利能力分析是评估企业盈利能力的重要手段毛利率反映企业销售产品的盈利能力，净利率反映企业最终的盈利能力，资产收益率（）反映企业利用资产获取利润的能力，股东权益收益率（）反映企业为股东创造价值的能力ROA ROE发展能力分析营业收入增长率净利润增长率总资产增长率反映企业营业收入的反映企业净利润的增反映企业总资产的增增长速度，增长率越长速度，增长率越高，长速度，增长率越高，高，说明企业发展能说明企业发展能力越说明企业发展能力越力越强强强现金流量分析经营活动现金流量反映企业从事生产经营活动的现金流入和流出情况，是企业现金流量的主要来源投资活动现金流量反映企业从事长期资产投资活动的现金流入和流出情况，是企业未来发展的关键筹资活动现金流量反映企业从事筹资活动的现金流入和流出情况，是企业资金的重要来源杜邦分析法的分解ROE杜邦分析法将分解为净利率、总资产周转率和权ROE益乘数三个指标，从而分析影响的因素ROE影响因素分析通过分析净利率、总资产周转率和权益乘数的变化，了解影响的关键因素，为改善企业经营业绩提供依ROE据趋势分析法水平分析垂直分析通过比较不同期间的财务数据，分析企业财务状况和经营通过分析同一期间财务报表中不同项目之间的比例关系，业绩的变化趋势了解企业财务状况和经营业绩的结构特征比较分析法历史比较行业比较12将企业当前的财务数据与将企业的财务数据与同行历史数据进行比较，了解业其他企业的财务数据进企业财务状况和经营业绩行比较，了解企业在行业的变化情况中的地位和竞争力预算比较3将企业的实际财务数据与预算数据进行比较，了解企业预算执行情况，及时发现和解决问题第三部分财务决策基础财务决策是企业管理的重要组成部分，直接关系到企业的生存和发展本部分将介绍财务决策的定义、类型和目标，为后续的投资决策、融资决策和股利决策奠定基础我们将深入探讨投资决策、融资决策和股利决策的流程和方法，帮助您掌握财务决策的基本原理通过学习本部分内容，您将能够全面了解财务决策的内涵和意义，为后续的财务决策实践打下坚实的基础财务决策概述财务决策的类型21财务决策的定义财务决策的目标3财务决策是企业根据财务目标，对资金的筹集、运用和分配等事项进行决策的过程财务决策的类型包括投资决策、融资决策和股利决策等财务决策的目标是实现企业价值最大化投资决策投资决策的概念投资决策是指企业对长期资产投资项目进行选择和评估的过程，旨在实现企业价值最大化投资决策的流程投资决策的流程包括项目识别、项目评估、项目选择和项目实施等环节融资决策融资决策的概念1融资渠道分析2融资决策是指企业选择和利用各种融资渠道，筹集企业所需资金的过程，旨在降低融资成本，优化资本结构常见的融资渠道包括股权融资和债务融资股利决策股利政策的重要性影响股利决策的因素股利政策是企业向股东分配利润包括企业盈利能力、现金流量状的政策，直接影响股东的投资回况、投资机会、资本结构和法律报和企业形象法规等营运资金管理决策营运资金的定义指企业用于日常经营活动的流动资产，包括现金、应收账款和存货等营运资金管理的目标在保证企业正常经营的前提下，提高营运资金的利用效率，降低资金成本，实现企业价值最大化第四部分投资决策方法投资决策是企业发展的重要环节本部分将介绍货币时间价值的概念，以及净现值法（）、内部收益率法（）、投资回收期法和盈NPV IRR利指数法等常用的投资决策方法同时，还将介绍敏感性分析和情景分析等风险评估方法，帮助您在投资决策中做出更加明智的选择通过学习本部分内容，您将能够运用各种投资决策方法，评估投资项目的价值和风险，为企业的投资决策提供支持货币时间价值复利计算现值和终值复利是指在每经过一个计息期后，都要将所生利息加入本现值是指未来某一时点上的一笔资金折算到现在的价值，金，以计算下期的利息复利计算公式为终值是指现在的一笔资金经过一定时间的投资所能获得的FV=PV1+，其中为终值，为现值，为利率，为期数未来价值现值和终值是投资决策的基础概念r^n FVPV rn净现值法（）NPV的计算的决策规则NPV NPV12是指投资项目未来现金流量的现值之和减去初当大于时，投资项目可行；当小于时，NPV NPV0NPV0始投资额计算公式为投资项目不可行；当等于时，投资项目可接受NPV NPV=∑CFt/1+NPV0，其中为第期的现金流量，为折现率，也可不接受r^t-I0CFt tr为初始投资额I0内部收益率法（）IRR的计算IRR是指使投资项目等于的折现率的计算需要通过迭IRR NPV0IRR代法或财务计算器进行的决策规则IRR当大于资本成本时，投资项目可行；当小于资本成本时，IRR IRR投资项目不可行；当等于资本成本时，投资项目可接受也可IRR不接受投资回收期法静态回收期动态回收期指投资项目从开始到累计现金流指投资项目从开始到累计现金流量等于初始投资额所需的时间，量的现值等于初始投资额所需的未考虑货币时间价值时间，考虑了货币时间价值盈利指数法盈利指数的计算盈利指数是指投资项目未来现金流量的现值之和与初始投资额的比率盈利指数计算公式为PI=∑CFt/1，其中为第期的现金流量，为折现率，+r^t/I0CFt tr I0为初始投资额盈利指数的应用当大于时，投资项目可行；当小于时，投资项目PI1PI1不可行；当等于时，投资项目可接受也可不接受PI1敏感性分析敏感性分析的目的敏感性分析的步骤通过分析投资项目关键参数的变化对或的影响，包括确定关键参数、设定参数变化范围、计算或NPV IRRNPV IRR评估投资项目的风险的变化、分析结果和提出建议情景分析情景分析的原理1通过设定不同的情景（如最佳情景、最差情景和一般情景），分析投资项目在不同情景下的或，评估投资项目的风NPV IRR险情景分析的应用2情景分析可以帮助决策者更全面地了解投资项目的风险，从而做出更加明智的投资决策第五部分融资决策方法融资是企业发展的血液本部分将介绍资本结构理论，包括理论、MM权衡理论和优序融资理论同时，还将介绍加权平均资本成本（）的计算和应用，以及股权融资、债务融资和租赁融资等常WACC用的融资方式，帮助您在融资决策中做出更加合理的选择通过学习本部分内容，您将能够运用各种融资决策方法，评估融资方案的成本和风险，为企业的融资决策提供支持资本结构理论权衡理论21理论MM优序融资理论3理论认为，在一定假设条件下，企业的资本结构与企业价值无关权衡理论认为，企业在选择资本结构时需要在债务的税MM收收益和财务风险之间进行权衡优序融资理论认为，企业在融资时应首先选择内部融资，其次是债务融资，最后是股权融资加权平均资本成本（）WACC的计算的应用WACC WACC是指企业各种资本的成本按照其在总资本中所占可以作为投资项目的折现率，也可以作为评估企WACC WACC的比例进行加权平均计算的结果计算公式为业整体价值的指标WACC，其中为股WACC=E/V*Re+D/V*Rd*1-Tc E权的价值，为债务的价值，为企业的总价值，为D VRe股权成本，为债务成本，为企业所得税税率Rd Tc股权融资普通股融资优先股融资指企业通过发行普通股筹集资金指企业通过发行优先股筹集资金的方式，是企业最常用的股权融的方式，优先股股东享有优先分资方式配股利和剩余财产的权利债务融资银行贷款指企业向银行借款的方式，是企业最常用的债务融资方式债券融资指企业通过发行债券筹集资金的方式，债券持有人享有按期收取利息和到期收回本金的权利租赁融资经营性租赁融资性租赁指租赁期满后，资产的所有权不转移给承租人的租赁方式，指租赁期满后，资产的所有权转移给承租人的租赁方式，承租人只享有资产的使用权实质上是一种分期付款购买资产的方式第六部分营运资金管理营运资金是企业日常经营的保障本部分将介绍现金管理、应收账款管理、存货管理和短期融资管理等营运资金管理的内容，帮助您提高营运资金的利用效率，降低资金成本，实现企业价值最大化我们将深入探讨现金预算、最佳现金持有量、信用政策制定、应收账款催收、模型和系统等关键概念和方法EOQ JIT通过学习本部分内容，您将能够运用各种营运资金管理方法，提高企业资金的利用效率，为企业的日常经营提供保障现金管理现金预算1最佳现金持有量2现金管理是指企业对现金的收支、保管和运用进行管理，旨在保证企业日常经营的需要，同时提高现金的利用效率现金预算是企业预测未来现金收支情况的工具，最佳现金持有量是指企业在保证日常经营需要的前提下，持有现金的最优数量应收账款管理信用政策制定1信用政策是指企业对客户的信用额度、信用期限和信用条件等进行规定的政策，旨在扩大销售额，同时控制应收账款的风险应收账款催收2应收账款催收是指企业采取各种措施，促使客户按期偿还应收账款，降低坏账损失存货管理模型系统EOQ JIT模型是指经济订货批量模型，用于确定企业最佳的存系统是指准时制生产系统，旨在将存货降低到最低水平，EOQ JIT货订货量，降低存货成本提高生产效率短期融资管理商业信用银行信用指企业之间通过赊销方式形成的信用关系，是企业短期指企业向银行借款的方式，是企业短期融资的常用方式融资的重要来源第七部分财务分析案例研究理论学习之后，实践是检验真理的唯一标准本部分将通过多个财务分析案例，帮助您将所学知识应用于实际我们将深入分析盈利能力、偿债能力和现金流量，并评估投资项目和选择融资方案每个案例都将提供详细的公司背景介绍、财务数据分析和结论与建议通过学习本部分内容，您将能够运用财务分析的理论和方法，解决实际问题，为企业的财务决策提供支持案例一盈利能力分析公司背景介绍财务数据分析介绍案例公司的基本情况、分析案例公司的收入、成本、行业地位和经营模式等费用和利润等财务数据，评估其盈利能力结论与建议根据财务数据分析的结果，提出改善案例公司盈利能力的建议案例二偿债能力分析公司背景介绍1财务数据分析2结论与建议3本案例将深入分析一家公司的偿债能力，通过对其财务数据的详细解读，评估其短期和长期偿债风险我们还将结合行业特点和宏观经济环境，为该公司提供切实可行的偿债能力提升建议，助力其稳健发展案例三现金流量分析公司背景介绍财务数据分析12结论与建议3通过分析公司现金流量表，评估其经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量状况根据分析结果，为公司提供改善现金流量管理的建议案例四投资项目评估项目背景介绍财务数据分析结论与建议介绍投资项目的基本情况、投资规模分析投资项目的现金流量、、根据财务数据分析的结果，提出是否NPV IRR和预期收益等和投资回收期等财务指标，评估其投投资该项目的建议资价值案例五融资方案选择公司背景介绍介绍公司的基本情况、融资需求和财务状况等融资需求分析分析公司的融资需求，包括融资规模、融资期限和融资成本等方案比较与建议比较不同的融资方案，如银行贷款、债券融资和股权融资等，提出最佳的融资方案第八部分财务分析工具与技术工欲善其事，必先利其器本部分将介绍财务建模、数据可视化和财务分析软件等常用的财务分析工具与技术，以及大数据和人工智能在财务分析中的应用，帮助您提高财务分析的效率和质量我们将深入探讨财务模型的构建、财务数据图表展示、主流财务分析软件的功能比较以及大数据和人工智能在财务决策中的应用案例通过学习本部分内容，您将能够运用各种财务分析工具与技术，提高财务分析的效率和质量，为企业的财务决策提供更加有力的支持财务建模财务模型的构建常见财务模型介绍财务模型是指用数学公式和逻辑关系模拟企业财务状况和常见的财务模型包括盈利预测模型、现金流量预测模型、经营业绩的模型，可以用于预测未来财务数据、评估投资资产负债表预测模型和估值模型等项目和分析财务风险数据可视化财务数据图表展示1通过图表展示财务数据，可以更加直观地了解企业的财务状况和经营业绩，发现潜在的问题和机会数据可视化工具介绍2常见的数据可视化工具包括、和等Excel TableauPower BI财务分析软件主流财务分析软件介绍主流的财务分析软件包括、Bloomberg TerminalThomson和等Reuters EikonCapital IQ软件功能比较比较不同财务分析软件的功能，如数据获取、财务建模和风险分析等大数据在财务分析中的应用大数据分析技术财务大数据应用案例大数据分析技术包括数据挖掘、财务大数据应用案例包括信用风机器学习和自然语言处理等险评估、欺诈检测和智能投资等人工智能在财务决策中的应用辅助决策系统智能财务分析案例AI辅助决策系统是指利用人工智能技术辅助财务决策的智能财务分析案例包括智能投资顾问、智能风险管理和AI系统，可以提高决策效率和质量智能财务报表分析等课程总结主要内容回顾1回顾本课程的主要内容，包括财务报表分析、财务比率分析、投资决策、融资决策和营运资金管理等学习要点梳理2梳理本课程的学习要点，帮助学生掌握核心知识和技能财务分析与决策的未来趋势技术发展对财务分析的影响财务分析师角色的演变技术发展，如大数据、人工智能和云计算等，将深刻改变随着技术的发展，财务分析师的角色将从数据收集和处理财务分析的方式和方法，提高分析效率和质量转向数据分析和决策支持，需要具备更高的分析能力和技术素养结语与建议持续学习的重要性1财务分析与决策是一个不断发展的领域，需要持续学习和更新知识，才能适应变化的环境实践应用的建议2将所学知识应用于实际，不断积累经验，才能真正掌握财务分析与决策的技能。