提高上市公司财务报告质量的思考——以佳木斯电机股份有限公司为例

提高上市公司财务报告质量的思考——以佳木斯电机股份有限公司为例摘要上市公司造假问题一直以来就被各界广泛关注，其主要原因是其提供的财务报告所反映出来的会计信息与真实财务状况存在差异，而依靠该信息作出决策的财务报告使用者可能会受到影响2017年中国监证会也因财务造假问题开出了108份行政处罚决定书，另外强制退市制度的不断推进给上市公司敲响了警钟,因此需对财务报告质量问题予以重视财务报告的作用在于令其使用者对公司的财务状况、经营业绩和现金流量进行了解，并据此分析作出相应决策，这就可能会影响企业筹资与经营，生存与发展研究公司财务报告质量，探讨如何提高上市公司财务报告的质量将有助于上市公司在新时代下的发展本文主要以佳木斯电机股份有限公司为例，着重分析该公司造假案的情况和成因，最后提出提高该公司财务报告质量的建议关键词上市公司；财务报告；财务造假；佳木斯电机股份有限公司

4.第三方审计未恪守执业准则在佳电股份2013-2015年的连续财务舞弊事件中，大华会计师事务所作为独立的第三方审计，也没能尽职尽责地执行有效的审计程序佳电股份的舞弊手段比较简单，其实作为专业的审计机构，负责年报审计的注册会计师只要对该公司的毛利率稍微计算一下，便能很容易地发觉公司实施了舞弊但由于该事务所长期与佳电股份合作，对佳电股份的年度报表进行审计，出于利益关联和“信任”因素，致使其独立性受到影响同时，因为事务所之间不正当的竞争行为导致的审计费用过低因素，也使得注册会计师在实际的审计过程中，只重视审计成本而忽略必要的审计程序，导致审计结论失去应有的客观性由此可以看出，大华事务所审计的懈怠和轻率为该公司财务舞弊行为提供了外部机会从会计伦理的角度分析来看，佳电公司内部控制薄弱、外部审计失效等均属于会计伦理中的社会制度因素虽然舞弊行为的实施者有个体也有组织，但多数还是体现在个体身上，因为个体更能影响组织的运行，比如公司的最高决策者和领导者因此，虽然公司薄弱的内部控制，不合理的公司治理结构，权力失衡、独立性缺失的董事会和监事会，以及失效的外部审计都会给佳电股份实施财务舞弊提供内部和外部的便利机会，但究其根本，还应归因于个体的贪婪心理，即公司高管贪婪利己、漠视诚信，还有会计人员诚信道德的缺失

三、提高佳电股份财务报告质量的相关建议

（一）构建合理市场评价体系，降低不良需要上市公司的财务舞弊主要与公司的保牌、融资、保增长需要有关，这些需求本身无可厚非，但当公司业绩不尽如人意，无法达到上述需求而采取财务造假的方式显然不可取而公司内外部治理机制的不完善往往为财务造假提供了可乘之机佳电股份之所以选择财务舞弊，也与对赌协议的存在以及公司经营状况不良有紧密联系针对这种情况，提出以下三点建议

（1）积极推行股票发行注册制改革由于注册制的基本理念是“信息公开主义”，因此应该尽可能减少政府部门对资本市场的干预，于公司的投资价值体系不作实质判断同时对部分符合产业的发展方向，而财务状况不够好或者暂时不具备盈利能力的企业应该准许上市，这一方面由投资者自行判断，然后做出投资决策

（2）改进上市公司的再融资标准于财务指标的基础上综合性地考虑企业的发展前景，以确定企业是否具备再融资的资格，由此来实现有效降低上市公司财务舞弊不良需要的目的C3）完善上市公司的退市制度在这一层面不能仅靠财务指标而对上市公司进行特别处理,而是要综合考虑上市公司的盈利能力或者发展前景，最终是要建立合理的市场评价体系，通过客观公正地评价上市公司的前景，来减少其不良的舞弊需要

（二）构建有效约束激励机制，扼制管理层贪欲目前，上市公司中“内部人控制”现象普遍存在为实现自己利益的最大化，公司管理层便选择了实施舞弊行为所以要想从公司内部着手遏制管理层的贪欲,就必须构建有效的约束和激励机制主要措施有以下两点第一，在对业绩考核体系进行完善时，除了要将传统的财务指标包括在内，还应构建以资本回报为核心、着重强调经济增加值的业绩评价体系，不断完善考核的内容、性质和形式同时还要在合理的业绩考核基础上构建合理的薪酬体系，业绩好的薪酬要高，业绩不好的酌情降酬第二，继续加强淘汰机制对高管人员的履职情况要进行定期考核，完成较优秀的高管要给予嘉奖，同时对任务完成度过差的高管要考虑是否取消其聘用资格只有当管理层的权力受到约束，业绩被科学、合理地评估，才能起到正确的激励作用，而不是使管理层为单方面追求个人业绩而滋生贪欲，用不正确的方式谋求个人和公司的利益

（三）加强员工道德水平建设，营造诚实守信企业文化氛围要想营造诚实守信的企业文化氛围，就必须从加强员工、包括管理层的道德水平建设入手由于在企业的日常经营活动中，管理层与员工接触最多，是最能将其自身的行事风格和道德体现直接传递给员工的人;其次由于公司的大部分规章制度都反映了管理层的管理理念和态度，这些规章制度的具体制定和执行也是企业诚信文化能够有效设立的先决条件因此从这个层面上看，首先就应该提高管理层的诚信意识和道德素质，加强思想道德教育，充分发挥其在公司的引导作用此外，由佳电股份案例分析可以看出，在管理层占据舞弊事件主导地位的同时，该公司的很多部门也都共同参与了舞弊因此除了要加强管理层的诚信道德教育，对公司的全体员工也要进行道德观念上的进一步提升，应由管理层身体力行，将诚信意识充分体现在公司章程中，加强员工的诚信道德观念，提高他们的认同度

（四）优化现行审计关系，加大暴露可能性审计聘任制度对注册会计师的独立性造成了比较大的威胁因为我国上市公司不仅仅是被审计单位，还是审计委托人，这就使得注册会计师有充分机会利用自己的选择权影响审计服务质量，从而导致进行舞弊后的暴露可能性很小，这一点从佳电股份舞弊事件中就可以看出来因此，想要防范上市公司财务造假，可以从改进审计关系结构方面考虑比如

（1）让第三方证券交易等机构充当审计委托人，避免上市公司与事务所直接交易，以确保审计的独立性，加大舞弊的暴露可能性；

（2）在将审计质量作为首要考虑因素的基础上，通过公开招标的方式进行会计师事务所的选聘，对曾有违规记录的事务所进行一票否决；

（3）将审计费用交由第三方非营利机构作为中介代为结算，第三方非营利性机构可以拒绝为曾经出具过虚假审计报告的事务所付款,甚至可以取消其竞标资格结论本文回顾了佳电股份财务舞弊案的案件始末，对导致该公司发生舞弊的动因进行了详细的分析和探究，并在渗透了相关会计伦理的内容基础上，针对四个维度存在的问题提出了相应的对策和防范措施其中，该公司的舞弊动因包括管理层道德水平低下，不愿支付赔偿和兑现承诺;公司内控薄弱，外部审计无效，财务压力大，“保牌”需要以及被发现和揭露的可能性低，惩罚力度不够等等防范对策主要有:完善公司道德环境，完善内部治理和外部监管机制，构建合理市场评价体系，以及完善舞弊发现机制、加大舞弊的机会成本等等，为其他上市公司的舞弊研究提供了参考参考文献

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75.致谢本论文是在XXX老师的谆谆教诲和指导下完成的，论文从选题、构思到定稿无不渗透着导师的心血和汗水；教授渊博的知识和严谨的学风使我受益终身，在此表示深深的敬意和感谢我还要感谢含辛茹苦、任劳任怨、望子成龙、不图回报的父母的养育之恩,他们给予我的爱和支持让我顺利地完成了自己的学业最后，因本人水平有限，在文中难免有不足之处，恳请各位老师批评指正AbstractThe problemof fraudof listed companies hasbeen widelyconcerned byall walksoflife.The mainreason isthat theaccounting informationreflected in the financial reportsprovided bylisted companiesis differentfrom thereal financialsituation,and theusers offinancial reports whorely onthis informationto makedecisions maybe affected.In2017,the CSRCalso issued108administrative penaltydecisions dueto financial fraud.Inaddition,the continuouspromotion of the compulsorydelisting systemhas soundedanalarm forlisted companies.Therefore,attention shouldbe paidto the quality of financialreporting.The functionof financialreport isto makeits usersunderstand thecompanysfinancial situation,operating performanceand cashflow,and makecorrespondingdecisions basedon the analysis,which mayaffect thefinancing andoperation,survival anddevelopmentof enterprises.Studying the quality offinancialreportsand discussinghow toimprovethequalityoffinancialreports oflisted companieswill helpthe developmentofListed Companiesinthenew era.This papertakes JiamusiElectric MachineryCo.,Ltd.asan example,focuses ontheanalysisof thecompanys fraudcases andcauses,and finallyputsforward suggestionsto improvethequalityofthecompany*s financialreport.Key words:listedcompanies;financialreports;financialfraud;Jiamusi ElectricMachineryCo.,Ltd.引言1

一、财务报告质量相关理论1（-）上市公司财务报告质量的内涵1

（二）上市公司财务报告质量的意义和作用1

（三）影响上市公司财务报告质量的因素2

二、佳电股份案例分析4（-）佳电股份公司概况4

（二）佳电股份利润造假案4

（三）佳电股份利润造假案成因分析5

三、提高佳电股份财务报告质量的相关建议7

（一）构建合理市场评价体系，降低不良需要7

（二）构建有效约束激励机制，扼制管理层贪欲8

（三）加强员工道德水平建设，营造诚实守信企业文化氛围8

（四）优化现行审计关系，加大暴露可能性8结论9参考文献10致谢11引言由于证券交易在经济发展中有着越来越重要的位置，所以证券交易这样大型的金融工具是需要政府来提供良好的制度以及监管的，如果少了这些就相当于证券市场的根基不稳，带来的后果是巨大的而其中最受损害的中小投资者要怎么来维护自己的利益是个非常重要的问题所以怎么来维护他们的利益，其中有一点就是可以通过分析上市公司的报表进行分析，来进行检测从而发现其中虚假成分，并且希望能发现能避免或者说限制公司以后有造假的成分，做好财务报表分析是有意义的此文主要解决的问题就是分析财务报告质量，分析佳木斯电机股份有限公司财务报告存在的质量问题，并提出改善建议

一、财务报告质量相关理论

（一）上市公司财务报告质量的内涵财务报告的质量首先取决于财务报表的质量，同时也决定于表外披露和其他财务报告的质量财务报告质量应该包含两方面含义，一方面是财务报告本身的质量，另一方面是财务报告披露的质量财务报告本身的质量取决于财务报告目标，即是否满足信息使用者的需求企业日常的会计确认与计量以及财务报告的编制都要遵守企业会计准则的要求，因此企业会计准则质量的高低影响财务报告质量的高低财务报告披露的质量是指财务报告是否进行了充分的披露，披露是否合法合规财务报告质量的高低直接影响其使用者，高质量的财务报告会有助于信息使用者作出正确的投资决策，低质量的财务报告导致信息使用者错误决策,产生负效用财务报告质量可以从质和量两个角度加以衡量，也就是从财务报告本身的质量和财务报告披露的质量两方面进行评价质是指这些财务报告对信息使用者决策的有用程度，要求财务报告本身的质量可靠、相关、可比、及时，量是指财务报告的披露质量，要求满足信息使用者进行决策所需信息的数量，披露的信息应该充分、有用且不致冗余

（二）上市公司财务报告质量的意义和作用伴随着经济的不断发展，目前上市公司的财务造假现象以及会计师证问题层出不穷，虽然也在一定程度上采取了措施对其进行遏制，但仍然没有从根本上把这一问题杜绝，甚至还呈现出了越演越烈的现象一系列财务舞弊案件的发生，不但使得资本市场的管理秩序遭到了严重的破坏，而且也在一定程度上是的证券市场资源优化配置的功能遭到制约从而对相关者利益造成了严重的损害，致使投资者蒙受巨大损失正是在这样的被禁止下，使得内部控制的一系列问题受到了越来越多人的关注，特别是对于其中的内部控制信息的披露问题以及内部控制质量的评价问题等等，更是成为了研究的热点所在在这样的背景之下，深入剖析我国上市公司财务造假的现状，手段，动因及经济后果，对于提升上市公司财务报告质量有着重要的意义三影响上市公司财务报告质量的因素

1.财务报告质量受企业内部环境因素的影响1经营者的利益企业的财务管理的目标是股东利益最大化经营者在管理企业中出于自己的利益和企业的利益也可能会在财务报告上发布一些虚假的信息经营者的个人利益在经营者的经济利益和政治利益都与会计人员提供的会计信息密切相关的情况下，财务报告的利益动机是难以避免的从个人经济利益考虑,经营者的报酬和工作保障与利润指标联系在一起;从个人政治利益考虑，一些企业负责人为了达到个人目的，会编造虚假财务信息，虚增业绩，要求会计在财务报告上提供不实的信息企业利益从维护企业利益出发，经营者会使企业的利益最大化通过企业政策的选择和利用财务报告的不同部分来描述企业的策略，这种选择与描述对财务报告的信息质量则会产生重大的影响2工作业绩的考核企业的目标业绩每一个企业都有自己的目标，能否达到其目标，则成为评价其工作的重要标准之一企业的经营业绩的考核指标一般以财务指标为基础,其编制离不开会计数据考虑到报表所产生的影响，经营者往往会对其财务报表进行包装、粉饰员工的业绩考核员工的工作就是通过努力完成管理者制定的目标公司为了激励员工，会采取激励措施，这种环境下，财务报告失真是不可避免的3内部控制的缺陷企业的内部控制是保证财务报告信息质量的一个重要环节公司治理结构上的不完善，导致上市公司存在较为严重的内部操纵现象，上市公司的股东大会、董事会不能真正起到对公司经营管理层应有的控制作用企业会计监管有可能随着企业经营者的意志而改变对财务报告的质量产生负面的影响4市场竞争给企业造成的压力由于经济发展的不平衡和市场竞争激烈程度的加剧，市场需求矛盾较为突出，有些企业被迫采取减产或降价等措施，其结果会造成利润下降、筹资能力减弱、成长趋缓、资本市场发展受阻，这些不利因素最终都将反映在公司的财务报告中，有的企业为了能在竞争中处于不败之地人为的编造财务数字，使得财务报告的质量下降

2.财务报告质量受外部环境因素的影响1会计理论、会计准则本身的适应性会计确认基础具有主观性权责发生制在解决了收入与费用配比问题的同时,要对一部分资产的价值进行确认这种确认需要会计人员根据经验进行估计和判断，其结果有可能偏离实际情况，影响会计信息的真实性；对于同一经济事项不同的会计人员采用不同的处理方法，其结果也不同，这都会对财务报告产生很大的影响会计计量基础具有局限性货币计量本身就存在一定的局限性一旦发生通货膨胀或通货紧缩，财务报表所反映的财务状况和经营成果就会扭曲，不能够真实地反映企业的实际状况，误导投资者；另外，企业有一些信息难以用货币计量，如知识产权、人力资源等被排除在财务报表、报告之外，使用者不能获得这些信息，导致经营者与投资者之间的信息不对等会计准则本身的不完善2007年财政部修订了新的《企业会计准则》，新准则对财务报告规定做出了修改和调整但是新准则在对会计信息的处理上仍存在不足，主要表现在数据信息的历史性与决策活动的未来性之间的不对称；对人力资源、知识产权、产品质量水平、客户满意度、企业文化等软资产信息披露不完备；企业的信息披露周期过长，都对财务报告的质量产生影响2会计政策的选择会计政策的可选择性给企业留下了一定的弹性，会计处理方法的选择权也会加大虚假会计信息产生的可能性会计政策的选择要受外界诸多因素的影响负债因素的影响企业的债权人往往运用经过审计的财务报表数据来监督债务合同，以节约代理成本，限制管理人员的行为，保护自己的利益债务合同中一般又要求企业保持一定的流动比率、利息保障倍数等表明变现能力或偿债能力的条款而管理当局会选择对其有利的会计政策来完成上述会计数据指标即使企业没有债务合同，为了争取商业信用合伙的信贷资金，企业管理当局有可能采用有利于收益增加的会计政策政府因素的影响企业管理当局选择会计政策时，政府主要考虑两个方面一是税收企业所得税的征收一般是以利润为基础，由于不同的会计方法会影响到企业的所得税，公司管理人员在选择会计政策时，必然会考虑到该方法对税负的影响二是政府的关注，企业的巨额盈利会受到政府的特别重视，政府可能会采取一些不利于企业的限制性政策，企业管理当局为避免政府利用数据来限制企业，往往会采取递延利润或降低受益的会计政策因此，会计政策的选择可能会导致会计信息的失真，也可能会影响会计信息的可比性，还会增加审计判断难度

（3）其他机构的影响当今市场是一个息息相关的市场，任何一个个体或组织都不是单独存在的，都会受到各方面的影响企业作为市场的最基本的组成部分，更会受到各方面的影响外部监督机构的影响在市场上，如果外部监督不能很好地发挥其作用，那么市场上稳定的秩序就会被打乱目前市场上有一些违法的案件，如在招股说明书中作假的不法行为，监管机构没有及时发现而交易所对上市财务报告的披露的监管主要是在持续披露阶段，对于持续财务信息披露的载体一一定期报告和临时报告的审查，采取事前审核的办法由于时间和人力的制约成了事实上的审查不严，不能及时发现问题长此以往，使得上市公司在财务报告的要求上越来越放松中介机构功能的错位现在的企业尤其是上市公司，要和很多的中介机构接触如果中介机构在财务报告披露的问题上和上市公司一起与监管部门周旋，使监管者在专业水平上处于劣势，也会增加监管难度，从而对财务报告质量的保证更难

二、佳电股份案例分析

（一）佳电股份公司概况佳木斯电机股份有限公司是以佳木斯电机厂作为主发起人，按照现代企业制度于2000年6月设立的股份制企业，隶属于哈尔滨电站设备集团公司o2008年，公司引进战略投资者一一建龙集团，进行了资产重组公司占地面积27万平方米，厂区按现代企业标准和“以人为本”的理念进行了规范建设厂区道路干净整洁，绿化区绿柳成荫明亮的喷泉，别致的雕塑，庄重的门楼，映衬着舒适的办公和工作环境，形成古朴与现代的结合，典雅与高贵的统一公司下设10个车间，16个职能部门公司技术力量雄厚，现有员工2600余人，其中专业技术人员290多人，具有中、高级职称者240多人，其中电机工程硕士H人，享受国家、省部级津贴3人公司每年选派优秀技术人员到国内著名大学培训和深造，并与国外著名的企业进行技术交流和合作，为公司的长远发展奠定了坚实基础

（二）佳电股份利润造假案本案是一起上市公司为完成重组利润承诺而实施财务造假的典型案例20n年，上市公司阿继电器进行资产重组，重组完成后更名为佳电股份，佳木斯电机股份有限公司（简称佳电公司）由此成为上市公司全资子公司重组协议约定，佳电公司在2011至2014年度实际净利润应不低于预测水平，否则佳电公司原股东需向阿继电器原股东进行补偿经查，为保证业绩承诺完成，佳电股份以少计主营业务成本、销售费用等方式，在2013年、2014年合计虚增利润

1.98亿元本案听证期间，多名高管以“对公司造假行为不知情，对隐蔽的财务手段无法、无能力识别”为由提起申辩2017年12月，证监会依法对佳电股份及其22名相关责任人员依法作出行政处罚本案系2017年证监会专项执法行动首批部署重点案件

（三）佳电股份利润造假案成因分析

1.企业逃避业绩补偿贪婪是一种攫取远超过自身需求的欲望，是一个人的道德价值取向上市公司实施财务舞弊行为，在很大程度上就是舞弊主体对个体效用最大化的追求，即贪婪管理层的贪婪主要体现在对金钱、权力的过度追求，通过诸如操纵股价、开展内幕交易的方式实现自身利益的最大化在这种贪婪心理泛滥到无法遏制时,便产生了舞弊行为2014年受宏观经济下行和市场供求大幅变动的影响，下游行业需求量下降，导致佳电股份本年度业绩大幅下降且由于市场竞争激烈，致使部分订单价格大幅下滑，尽管公司材料采购采取统一招标、原材料替代、改进工艺、强化管理等措施降低成本,仍无法弥补价格下降对盈利能力的影响，造成利润较大幅度下滑在经济环境不好和市场竞争激烈的条件下，佳电股份于2014年大量增发股票，想要获得更多融资，但又无法通过自身努力来提高经营业绩、获得较高的收入和利润，便最终采用伪造报表的形式进行财务舞弊，如此才通过证监会的核准实现增发股票的目的，可见是典型的贪婪表现

2.高管权责意识不明确本案听证期间，多名高管以“对公司造假行为不知情，对隐蔽的财务手段无法、无能力识别”为由提起申辩13位董监高在申诉时口径惊人一致，基本可以概括为三点:不知情；非财务专业无法对报表舞弊识别；已尽到最大注意义务无论13位董监高的说辞是真是假，董监高财务专业知识的缺乏也是导致公司实际控制人利用财务报告操纵经营利润、进行财务舞弊的动因之一董监高缺乏财务知识，便不具备识别财务报告真实性的专业能力，这便使得他们只能凭借审计报告的最终结果进行签字默认这也为舞弊发生提供了机会然而，上市公司必须保证依法披露真实、准确、完整、及时、公平的财务信息，对于出现的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，全体董事、监事和高管必须全权负责在佳电股份财务舞弊案中，虽然公司董监高声称不具备财务专业知识，但依据相关法律法规的规定，即便不具备专业知识，也应对公司的生产经营情况和财务状况、己经发生或即将发生的重大事件保持持续关注,更应主动调查、获取决策所需的资料，积极问询，提出质疑和建议，不知情、不了解、未参与不能成为免责的事由反过来说，在正常履职的情况下，不知情、不了解、未参与恰恰是其未勤勉尽责的证明，也为舞弊行为提供了无人问责、无人监督的便利综上所述，佳电公司董事会权力失衡、监事会和独立董事失职、股权结构不合理，高管人员未烙尽职守等都是公司内部控制薄弱、流于形式的具体表现这些无疑都会为舞弊行为提供机会

3.职工专业素养及职业道德存在问题20n年4月，佳电股份借壳阿继电器上市借壳时，佳电股份的原股东与阿继电器签署了《重大资产重组的盈利预领」补偿协议》该协议中双方承诺，从2011年到2014年，佳电股份必须保证每年度实现的实际净利润高于预测水平（即四年净利润分别不能低于16,

775.2万元、19,

040.86万元、22,

378.23万元和25,

069.44万元），否则重组后的佳电股份就要以本次交易中各方认购的股份总数为上限向原股东索赔2012年佳电股份的净利润为

1.91亿，刚刚达到对赌要求，但是此后该公司自身业绩大幅下滑;2013-2014年度难以完成业绩要求由于对赌惨败后，佳电股份需向阿继电器支付高额的现金补偿，事后董事长赵明坦言“赔偿金额大，公司当时经济不景气，使了点小手段”，可见该公司管理层贪求赔偿资金，不愿兑现承诺，才以此虚增利润、制造出报表数据达标的假象从会计伦理学的角度分析，任何一种经济体制和活动都蕴含有伦理的道德规范和标准，佳电股份的会计人员是粉饰财务报表、进行舞弊的行为主体，董事长、总会计师和财务总监是舞弊的幕后指使者，操纵报表进行舞弊是典型的贪婪利己、漠视诚信的不道德行为一般来说，利己主义通常以自我为中心，将个人利益当作其思想、行为和道德评价的原则和标准同时，利他主义也是伦理学的一种学说，指的是把社会利益放在首位，通过牺牲个人利益而实现社会利益的行事作风和准则正常人一般都有利己的冲动，也有利他的冲动而利他又必然以利己为基础佳电股份的会计人员作为“经济人”的会计行为主体，他们的行为动机一般来说是双重的，即在追求自己财富最大化的同时（利己），又要追求非财富的最大化（利他）当这种目标出现冲突时，会计人员便会考虑到自身的利益，将自己的成本转嫁他人，由此编制出虚假的会计信息，给社会带来严重危害因此在佳电股份案中，资产财务部的会计人员不计后果，通过追求非财富的最大化，即满足管理层的需求，而实现自身利益的最大化，即帮助管理层舞弊以获得眼前个人私利的行为就是典型的贪婪表现综上所述，正是在这种贪婪心理的支配下，佳电股份高管层和总会计师最终才会视自身职业道德和社会责任于无物，将个人利益凌驾于相关法律法规和投资者利益之上，在上市后的三年时间里连续实施舞弊。